213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 iso4217:EUR 213800D9O7FUQDH83V62 2021-01-01 2021-12-31 iso4217:EUR xbrli:shares 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2020-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-01-01 2021-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-01-01 2021-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember

Sisällysluettelo |
Hallituksen toimintakertomus 2022 ....................... | 2
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut ..... | 30
Tunnuslukujen laskentakaavat ................................. | 31
Konsernitilinpäätös ....................................................... | 32
Konsernin tuloslaskelma .............................................. | 32
Konsernin laaja tuloslaskelma .................................... | 33
Konsernitase .................................................................... | 34
Konsernin rahavirtalaskelma ....................................... | 36
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista . | 37
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot .............................. | 38
Emoyhtiön tilinpäätös .................................................. | 92
Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS ................................... | 92
Emoyhtiön tase, FAS ..................................................... | 93
Emoyhtiön rahoituslaskelma, FAS ............................. | 94
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot ......................... | 95
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset ................................................................ | 108

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot......................... | 38
1. | Laadintaperiaatteet........................................ | 38
2. | Raportointisegmentit ja toiminnan maantieteellinen jakautuminen........................ | 40
3. | Myyntituottojen kirjaaminen............................ | 44
4. | Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet............... | 47
5. | Vuokrasopimukset.......................................... | 52
6. | Nettokäyttöpääoma........................................ | 54
7. | Vaihto-omaisuus............................................ | 55
8. | Rahoitusvarat ja -velat.................................... | 55
9. | Johdannaiset................................................. | 60
10. | Rahoitustuotot ja -kulut.................................. | 64
11. | Varaukset..................................................... | 64
12. | Muut lyhytaikaiset velat.................................. | 66
13. | Henkilöstökulut ja henkilöstön lukumäärä.......... | 66
14. | Osakeperusteiset maksut................................. | 67
15. | Työsuhde-etuudet.…....................................... | 70
16. | Tuloverot...................................................... | 74
17. | Oma pääoma................................................. | 77
18. | Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset............. | 78
19. | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut.................. | 78
20. | Liiketoimintojen yhdistäminen.......................... | 79
21. | Rahoitusriskien hallinta................................... | 80
22. | Osakkuusyhtiöt.............................................. | 85
23. | Tilintarkastuspalkkiot..................................... | 87
24. | Vastuut........................................................ | 87
25. | Lähipiiri-informaatio....................................... | 88
26. | Tytär yhtiöt.................................................... | 89
27. | Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat................................................... | 91
28. | Uudet laskentastandardit................................. | 91

Hallituksen toimintakertomus
tammi–joulukuu 2022
Hallinto
Valmet Oyj:n ja Valmet-konsernin hallinnoinnissa noudatetaan
voimassaolevaa lainsäädäntöä, yhtiön yhtiöjärjestystä sekä
suomalaisten pörssiyhtiöiden toimintaa sääntelevien ja valvovien
yhteisöjen sääntöjä ja määräyksiä. Valmet Oyj noudattaa
Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n suomalaisten listayhtiöiden
hallinnointikoodia poikkeuksetta. Koodi on julkisesti saatavilla
internetissä osoitteessa www.cgfinland.fi.
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä
palkitsemisraportti
Valmet on julkaissut erillisen selvityksen hallinto- ja
ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemisraportin vuodelta 2022
suomalaisten listayhtiöiden hallinnointikoodin suosituksen
mukaisesti. Selvitykset kattavat myös muita keskeisiä
hallinnoinnin osa-alueita, ja ne on julkaistu Valmetin
verkkosivuilla erillään hallituksen toimintakertomuksesta
osoitteessa www.valmet.com/hallinnointi.
Yhtiökokous
Yhtiökokous on yhtiön ylin päättävä elin, ja sen tehtävät
määräytyvät yhtiöjärjestyksen ja osakeyhtiölain mukaan.
Yhtiökokous päättää tilinpäätöksen vahvistamisesta,
voitonjaosta, vastuuvapauden myöntämisestä hallituksen
jäsenille ja toimitusjohtajalle, hallituksen jäsenten, hallituksen
puheenjohtajan ja varapuheenjohtajan sekä tilintarkastajan
valitsemisesta ja näiden palkkioista sekä muista osakeyhtiölain
mukaan yhtiökokouksen päätöstä edellyttävistä ja
yhtiökokoukselle esitetyistä asioista. Yhtiökokous kokoontuu
vähintään kerran vuodessa. Yhtiökokouksen kutsuu koolle
hallitus.
Hallitus
Hallitus huolehtii yhtiön hallinnosta ja sen toiminnan
asianmukaisesta järjestämisestä ja vastaa siitä, että yhtiön
kirjanpidon ja varainhoidon valvonta on asianmukaisesti
järjestetty. Hallitus seuraa konsernin toimintaa, taloutta ja
riskienhallintaa, ja sen tehtävänä on edistää osakkeenomistajien
ja konsernin etua huolehtimalla koko konsernin hallinnosta ja
toiminnan asianmukaisesta järjestämisestä.
Valmetin yhtiöjärjestyksen mukaan hallitukseen kuuluu
vähintään viisi (5) ja enintään kahdeksan (8) jäsentä.
Hallituksen jäsenten toimikausi päättyy ensimmäisen vaalia
seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous
valitsee hallituksen puheenjohtajan, varapuheenjohtajan ja
muut jäsenet.
T oimitusjohtaja
Hallitus valitsee yhtiölle toimitusjohtajan ja päättää
toimitusjohtajan palkasta ja palkkioista ja muista toimisuhteen
ehdoista. Hallitus valvoo toimitusjohtajan toimintaa.
Toimitusjohtaja hoitaa yhtiön juoksevaa hallintoa hallituksen
antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti. Toimitusjohtaja
huolehtii yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja varainhoidon
luotettavasta järjestämisestä.
Valmetin ja Neleksen sulautuminen
Valmet tiedotti 2. heinäkuuta 2021, että Valmet Oyj:n ja Neles
Oyj:n hallitukset ovat allekirjoittaneet yhdistymissopimuksen ja
sulautumissuunnitelman yhtiöiden yhdistämiseksi
sulautumisella. Molempien yhtiöiden 22. syyskuuta 2021 pidetyt
ylimääräiset yhtiökokoukset hyväksyivät sulautumisen. Valmet
ja Neles olivat saaneet kaikki kilpailua koskevat hyväksynnät
Neleksen fuusioimiselle Valmetiin 21. maaliskuuta 2022.
Valmetin yhtiökokous 22. maaliskuuta 2022 päätti jakaa osinkoa
1,20 euroa osakkeelta, ja Neleksen yhtiökokous 22. maaliskuuta
2022 päätti jakaa osinkoa 0,266 euroa osakkeelta
sulautumissuunnitelman mukaisesti. Lisäksi Neleksen hallitus
päätti 22. maaliskuuta 2022 2,00 euron osakekohtaisesta
lisävarojenjaosta sulautumissuunnitelman mukaisesti. Osinkojen
maksu ja Neleksen lisävarojenjako 2,00 euroa osakkeelta
tapahtuivat 31. maaliskuuta 2022. Valmetin ja Neleksen
sulautuminen rekisteröitiin kaupparekisteriin 1. huhtikuuta
2022.
Valmet solmi 2. heinäkuuta 2021 sopimuksen 350 miljoonan
euron määräaikaisista luottosopimuksista Danske Bank A/S:n ja
Nordea Bank Abp:n kanssa. Määräaikaisten luottosopimusten
syndikointi saatiin päätökseen 20. lokakuuta 2021. Lainat
käytettiin Valmetin ja Neleksen olemassa olevien velkojen
jälleenrahoittamiseen sulautumisen yhteydessä. Neleksen alun
perin solmima 215 miljoonan euron (alun perin 301 miljoonan
euron) lainajärjestely siirtyi Valmetille sulautumisen
täytäntöönpanon yhteydessä. Lainajärjestelyä käytettiin
rahoittamaan lisävarojenjakoa Neleksen osakkeenomistajille.
Lainajärjestely maksettiin pois joulukuussa 2022.
Valmetin ja Neleksen hallitukset hyväksyivät 22. maaliskuuta
2022 yhtiöiden välisen lainasopimuksen koskien Valmetille
maksettavaa osuutta Neleksen 2,00 euron osakekohtaisesta
lisävarojenjaosta. Lainasopimuksen mukaisesti Valmetille
Neleksen osakkeenomistajana kuuluvaa osuutta
lisävarojenjaosta ei maksettu Valmetille käteisenä Neleksen
muille osakkeenomistajille maksettavan lisävarojenjaon
yhteydessä, vaan Valmetille maksettava määrä kirjattiin
Neleksen velaksi Valmetille.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
2
Valmet ja Neles olivat erillisiä listattuja yhtiöitä sulautumisen
täytäntöönpanoon asti. Valmet tiedotti 1. huhtikuuta 2022, että
Valmet Oyj:n ja Neles Oyj:n välinen sulautuminen on
rekisteröity ja Valmetin ja Neleksen liiketoimintojen
yhdistäminen suoritettu. Neles yhdistellään Valmetiin 1.
huhtikuuta 2022 alkaen, ja se muodostaa Valmetin viidennen,
Virtauksensäätö-nimisen liiketoimintalinjan. Sulautumisen
jälkeen Valmetin liiketoimintalinjat ovat Palvelut,
Virtauksensäätö, Automaatiojärjestelmät, Paperit, sekä Sellu ja
Energia. Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan aiempi nimi
oli Automaatio.
Neleksen viimeinen osakkeenomistajien kokous pidettiin 22.
kesäkuuta 2022 Vantaalla. Osakkeenomistajien kokous vahvisti
osakeyhtiölain 16 luvun 17 § mukaisena lopputilityksenä
Neleksen tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen ajanjaksolta 1.
tammikuuta–31. maaliskuuta 2022. Lisäksi osakkeenomistajien
kokous päätti myöntää vastuuvapauden Neleksen hallituksen
jäsenille ja toimitusjohtajalle.
Virtauksensäädön yhdistäminen Valmetiin
Virtauksensäädön (entinen Neles) yhdistäminen Valmetiin
etenee suunnitellusti. Valmetin koko tarjooman aktiivinen
myynti ja markkinointi aloitettiin toisella vuosineljänneksellä, ja
Valmet sai useita pakettitilauksia vuonna 2022. Suurin osa
kustannussynergiatoimenpiteistä toimintojen kustannuksia,
yhteisiä toimipaikkoja ja toimitusketjua koskien implementoitiin
jo vuoden 2022 aikana. Valmet odottaa 25 miljoonan euron
vuosittaisia synergiaetuja, joista noin 60 prosenttia on tarkoitus
saavuttaa vuoden 2023 loppuun mennessä ja noin 90 prosenttia
vuoden 2024 loppuun mennessä. Valmetin saadut tilaukset
sisälsivät noin 10 miljoonan euron synergiavaikutuksen vuonna
2022. Vuoden 2022 loppuun mennessä saavutetut annualisoidut
kustannussynergiat olivat noin 12 miljoonaa euroa. Noin puolet
saavutetuista annualisoiduista synergioista toteutuivat
kustannussäästöinä vuonna 2022.
Venäjän hyökkäys Ukrainaan ja Venäjään
kohdistuvat pakotteet
Johtuen Venäjän hyökkäyksestä Ukrainaan Valmet arvioi
uudelleen keskeiset sopimusvelvoitteet, projektiaikataulut sekä
tunnistetut riskit projekteissa, joissa on toimituksia Venäjälle.
Arvioinnin perusteella Valmet tunnisti projekteja, jotka eivät
liikevaihdon tulouttamisen näkökulmasta täytä
asiakassopimuksen kriteerejä, ja peruutti noin 80 miljoonaa
euroa tilauskannastaan vuoden 2022 aikana.
Valmet tiedotti 3. kesäkuuta 2022, että yhtiö on käynnistänyt
henkilöstövähennykset, joiden seurauksena henkilöstömäärä
Venäjällä vähenee ensimmäisessä toteutusvaiheessa 50
prosenttia. Toinen vaihe toteutettiin syksyllä, ja se johti uusiin
henkilöstövähennyksiin sekä yhden yhtiön lopettamiseen.
Tämän seurauksena Valmet kirjasi vuoden 2022 aikana
uudelleenjärjestelyistä, varojen arvonalentumisista ja muista
poikkeuksellisista tekijöistä johtuen noin 20 miljoonaa euroa
kuluja, jotka aiheutuivat Valmetin päätöksestä vetäytyä
Venäjältä. Nämä kustannukset on raportoitu hankinnan ja
valmistuksen kustannuksina, myynnin ja hallinnon
yleiskustannuksina ja liiketoiminnan muina kuluina. Ne on
raportoitu vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä, eivätkä ne
siten vaikuta vertailukelpoiseen EBITA:an. Vuoden 2022 lopussa
Valmetilla oli Venäjällä yhteensä noin 30 työntekijää, jotka
toimivat pääasiassa hallinnon, suunnittelun ja huollon
tehtävissä. Valmetilla ei ole tuotantoa Venäjällä. Noin 2
prosenttia Valmetin liikevaihdosta tuli Venäjän toiminnoista
vuonna 2021.
Valmet tulee vetäytymään Venäjältä kokonaan ja jatkaa
vetäytymisen vaiheittaista toteuttamista sitä mukaa, kun
toteuttamisen vaihtoehtojen tarkastelu on saatettu kaikilta osin
päätökseen. Valmet noudattaa kaikkia pakotteita ja
vientimääräyksiä, joilla on vaikutusta liiketoimintaan Venäjällä
ja Valko-Venäjällä ja seuraa aktiivisesti tilanteen kehittymistä.
Valmetin t ulos vuonna 2022
Sulkeissa esitetyt luvut viittaavat vertailukauteen, eli samaan
ajanjaksoon edellisenä vuonna, ellei muuta mainita.
Alkaen 1. tammikuuta 2022 Valmetilla on uusi taloudellisen
raportoinnin rakenne, joka koostuu kolmesta raportoitavasta
segmentistä (segmentti): Palvelut, Automaatio ja
Prosessiteknologiat. Palvelut-segmentti sisältää Palvelut-
liiketoimintalinjan. Automaatio-segmentti sisältää
Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan (aiemmin nimeltään
Automaatio) ja 1. huhtikuuta 2022 alkaen myös
Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan. Prosessiteknologiat-
segmentti sisältää Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
3
Avainluvut 1

Milj. euroa | 2022 | 2021 | 2020
Saadut tilaukset | 5 194 | 4 740 | 3 653
Tilauskanta 2 | 4 403 | 4 096 | 3 257
Liikevaihto | 5 074 | 3 935 | 3 740
Vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) | 533 | 429 | 365
% liikevaihdosta | 10,5 % | 10,9 % | 9,8 %
Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA) | 550 | 448 | 355
% liikevaihdosta | 10,8 % | 11,4 % | 9,5 %
Liikevoitto (EBIT) | 436 | 399 | 319
% liikevaihdosta | 8,6 % | 10,1 % | 8,5 %
Tulos ennen veroja | 431 | 395 | 307
Tilikauden tulos | 338 | 296 | 231
Tulos per osake, euroa | 1,92 | 1,98 | 1,54
Tulos per osake, laimennettu, euroa | 1,92 | 1,98 | 1,54
Tulos per osake, oikaistu, euroa 3 | 2,37 | 2,09 | 1,64
Oma pääoma per osake, euroa 2 | 13,55 | 8,87 | 7,60
Osinko per osake, euroa | 1,30 4 | 1,20 | 0,90
Liiketoiminnan rahavirta | 36 | 482 | 532
Rahavirta investointien jälkeen | 56 | 382 | -60
Oman pääoman tuotto (ROE) | 18 % | 24 % | 21 %
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja | 18 % | 24 % | 22 %
Omavaraisuusaste 2 | 49 % | 42 % | 39 %
Nettovelkaantuneisuusaste 2 | 20 % | -7 % | 13 %

1 Avainlukujen laskentakaavat on esitelty osiossa Tunnuslukujen laskentakaavat.
2 Kauden lopussa.
3 Oikaistu osakekohtainen tulos on uusi vaihtoehtoinen tunnusluku, jossa ei ole mukana liiketoimintojen yhdistämisistä johtuvaa käyvän arvon oikaisun vaikutusta, verovaikutus
huomioituna (2022: 78 milj. euroa, 2021: 17 milj. euroa, 2020: 15 milj. euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos auttaa taloudellisen tiedon käyttäjiä tekemään
tarkoituksenmukaisempia analyysejä Valmetin toiminnan tuloksellisuudesta.
4 Hallituksen ehdotus.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
4
Saadut tilaukset kasvoivat 10 prosenttia
5 194 miljoonaan euroon vuonna 2022

Saadut tilaukset, milj. euroa | 2022 | 2021 | Muutos
Palvelut | 1 756 | 1 481 | 19 %
Automaatio | 1 081 | 467 | > 100 %
Virtauksensäätö | 576 | — |
Automaatiojärjestelmät | 505 | 467 | 8 %
Prosessiteknologiat | 2 356 | 2 793 | -16 %
Sellu ja energia | 1 072 | 1 160 | -8 %
Paperit | 1 285 | 1 634 | -21 %
Yhteensä | 5 194 | 4 740 | 10 %

Saadut tilaukset vertailu- kelpoisin valuuttakurssein, milj. euroa 1 | 2022 | 2021 | Muutos
Palvelut | 1 679 | 1 481 | 13 %
Automaatio | 1 021 | 467 | > 100 %
Virtauksensäätö | 530 | — |
Automaatiojärjestelmät | 491 | 467 | 5 %
Prosessiteknologiat | 2 319 | 2 793 | -17 %
Sellu ja energia | 1 072 | 1 160 | -8 %
Paperit | 1 247 | 1 634 | -24 %
Yhteensä | 5 018 | 4 740 | 6 %

1 Vain viitteellinen. Tammi–joulukuun 2022 saadut tilaukset euroissa on laskettu
kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat saadut tilaukset tammi–
joulukuun 2021 keskikursseilla.

Saadut tilaukset, milj. euroa | 2022 | 2021 | Muutos
Pohjois-Amerikka | 1 260 | 725 | 74 %
Etelä-Amerikka | 353 | 696 | -49 %
EMEA | 2 098 | 2 022 | 4 %
Kiina | 711 | 755 | -6 %
Aasian ja Tyynenmeren alue | 771 | 544 | 42 %
Yhteensä | 5 194 | 4 740 | 10 %

Saadut tilaukset kasvoivat 10 prosenttia 5 194 miljoonaan
euroon (4 740 milj. euroa) vuonna 2022. Kasvu johtui
pääasiassa Neleksestä, joka on yhdistelty Valmetiin 1.
huhtikuuta 2022 alkaen. Saadut tilauks et kasvoivat Automaatio-
ja Palvelut-segmenteissä ja laskivat Prosessiteknologiat-
segmentissä. Vakaan liiketoiminnan (Palvelut- ja Automaatio-
segmentit) osuus Valmetin saaduista tilauksista oli yhteensä 55
prosenttia (41%).
Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa ja Aasian ja
Tyynenmeren alueella, pysyivät edellisvuoden tasolla EMEA-
alueella (Eurooppa, Lähi-itä ja Afrikka) ja laskivat Etelä-
Amerikassa ja Kiinassa. Saaduilla tilauksilla mitattuna kolme
suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Indonesia, joiden
yhteenlaskettu osuus kaikista saaduista tilauksista oli 42
prosenttia. Etelä-Amerikka, Kiina ja Aasian ja Tyynenmeren alue
muodostivat yhteensä 35 prosenttia (42%) saaduista tilauksista.
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2021 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat vuoden 2022 saatuja
tilauksia noin 175 miljoonalla eurolla.
Vuoden 2022 aikana Valmet sai muun muassa tilauksen OCC-,
massankäsittely- ja ulkopakkauskartonkilinjoista Isoon-
Britanniaan sisältäen laajamittaiset automaatiojärjestelmät,
teollisen internetin ratkaisut ja palvelut (arvoltaan tyypillisesti
noin 150–170 miljoonaa euroa), tilauksen päällystetyn kartongin
valmistuslinjasta, automaation ja teollisen internetin ratkaisuista
sekä varaosa- ja kulutustarvikepaketeista Aasian ja
Tyynenmeren alueelle (arvoltaan tyypillisesti 140–180 miljoonaa
euroa), tilauksen laajasta paperikoneuusinnasta Yhdysvaltoihin
(arvoltaan tyypillisesti 90–120 miljoonaa euroa),
hienopaperikonelinjatilauksen Kiinasta laajalla
automaatiopaketilla (arvoltaan tyypillisesti noin 80–100
miljoonaa euroa), tilauksen selluteknologiasta ja
automaatioratkaisuista Suomeen (arvoltaan yleensä noin 75–
100 miljoonaa euroa), tilauksen biovoimalaitoksesta ja
esikäsittelyjärjestelmästä sekä automaatiosta Puolaan, tilauksen
kuitulinjan modernisoinnista sellutehtaalle Brasiliaan (arvoltaan
tyypillisesti noin 25–40 miljoonaa euroa), sekä tilauksen
pehmopaperin tuotantolinjasta Meksikoon.
Tilauskanta oli 4,4 miljardia euroa

Tilauskanta, milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021 | Muutos
Yhteensä | 4 403 | 4 096 | 7 %

Tilauskanta vuoden 2022 lopussa oli 4 403 miljoonaa euroa, 7
prosenttia korkeampi kuin vuoden 2021 lopussa. Palvelut-
segmentin osuus tilauskannasta oli noin 20 prosenttia,
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
5
Automaatio-segmentin osuus noin 15 prosenttia ja
Prosessiteknologiat-segmentin osuus noin 65 prosenttia (vuoden
2021 lopussa Palvelut 20%, Automaatio 5% ja
Prosessiteknologiat 75%). Noin 75 prosenttia tilauskannasta
odotetaan tuloutuvan vuonna 2023 (vuoden 2021 lopussa noin
70 % odotettiin tuloutuvan vuonna 2022).
Liikevaihto kasvoi 29 prosenttia 5 074
miljoonaan euroon vuonna 2022

Liikevaihto, milj. euroa | 2022 | 2021 | Muutos
Palvelut | 1 606 | 1 360 | 18 %
Automaatio | 1 040 | 412 | > 100 %
Virtauksensäätö | 551 | — |
Automaatiojärjestelmät | 489 | 412 | 19 %
Prosessiteknologiat | 2 428 | 2 163 | 12 %
Sellu ja energia | 1 081 | 1 022 | 6 %
Paperit | 1 347 | 1 141 | 18 %
Yhteensä | 5 074 | 3 935 | 29 %

Liikevaihto vertailukelpoisin valuuttakurssein, milj. euroa 1 | 2022 | 2021 | Muutos
Palvelut | 1 538 | 1 360 | 13 %
Automaatio | 983 | 412 | > 100 %
Virtauksensäätö | 510 | — |
Automaatiojärjestelmät | 473 | 412 | 15 %
Prosessiteknologiat | 2 375 | 2 163 | 10 %
Sellu ja energia | 1 070 | 1 022 | 5 %
Paperit | 1 305 | 1 141 | 14 %
Yhteensä | 4 897 | 3 935 | 24 %

1 Vain viitteellinen. Tammi–joulukuun 2022 liikevaihdot euroissa on laskettu
kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat liikevaihdot tammi–joulukuun
2021 keskikursseilla.

Liikevaihto, milj. euroa | 2022 | 2021 | Muutos
Pohjois-Amerikka | 1 058 | 780 | 36 %
Etelä-Amerikka | 718 | 384 | 87 %
EMEA | 1 876 | 1 614 | 16 %
Kiina | 829 | 780 | 6 %
Aasian ja Tyynenmeren alue | 593 | 377 | 57 %
Total | 5 074 | 3 935 | 29 %

Liik evaihto kasvoi 29 prosenttia 5 074 miljoonaan euroon (3 935
milj. euroa) vuonna 2022. Vakaan liiketoiminnan (Palvelut- ja
Automaatio-segmentit) osuus Valmetin liikevaihdosta oli
yhteensä 52 prosenttia (45 %). Liikevaihto kasvoi kaikissa
kolmessa segmentissä.
Liikevaihto kasvoi kaikilla alueilla. Liikevaihdolla mitattuna
kolme suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Brasilia, joiden
yhteenlaskettu osuus liikevaihdosta oli 45 prosenttia. Etelä-
Amerikka, Kiina ja Aasian ja Tyynenmeren alue muodostivat
yhteensä 42 prosenttia (39%) liikevaihdosta.
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2021 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat vuoden 2022
liikevaihtoa noin 177 miljoonalla eurolla.
Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 24 prosenttia,
mutta vertailukelpoinen EBITA-marginaali
laski 10,5 prosenttiin

Vertailukelpoinen EBITA, milj. euroa | 2022 | 2021 | Muutos
Palvelut | 237 | 204 | 16 %
Automaatio | 190 | 79 | > 100 %
Prosessiteknologiat | 145 | 175 | -17 %
Muut | -39 | -30 | 30 %
Yhteensä | 533 | 429 | 24 %

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
6

Vertailukelpoinen EBITA, % liikevaihdosta | 2022 | 2021
Palvelut | 14,8 % | 15,0 %
Automaatio | 18,3 % | 19,2 %
Prosessiteknologiat | 6,0 % | 8,1 %
Yhteensä | 10,5 % | 10,9 %

Vuonna 2022 Valmetin vertailukelpoinen tulos ennen
rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja
(vertailukelpoinen EBITA) kasvoi 24 prosenttia 533 miljoonaan
euroon ja oli 10,5 prosenttia liikevaihdosta (429 milj. euroa ja
10,9 %). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat 17
miljoonaa euroa (19 milj. euroa), ja koostuivat pääosin Valmetin
Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman ehtoisen
osuuden uudelleenarvostuksesta aiheutuneesta 59 miljoonan
euron tuotosta sekä Valmetin Venäjältä vetäytymisestä
aiheutuneista kuluista.
Palvelut-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 237
miljoonaan euroon vuonna 2022 ja oli 14,8 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (204 milj. euroa ja 15,0 %). Vertailukelpoinen
EBITA kasvoi korkeamman liikevaihdon seurauksena, mutta
marginaali oli alhaisempi kustannusinflaation vuoksi.
Automaatio-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 190
miljoonaan euroon vuonna 2022 ja oli 18,3 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (79 milj. euroa ja 19,2%).
Prosessiteknologiat-segmentin vertailukelpoinen EBITA laski
145 miljoonaan euroon vuonna 2022 ja oli 6,0 prosenttia
segmentin liikevaihdosta (175 milj. euroa ja 8,1%).
Vertailukelpoinen EBITA laski, kun kustannusinflaatio vaikutti
joidenkin Sellu ja energia -liiketoimintalinjan projektien
marginaaleihin.
Liikevoitto
Vuoden 2022 liikevoitto (EBIT) oli 436 miljoonaa euroa eli 8,6
prosenttia liikevaihdosta (399 milj. euroa ja 10,1 %).
Toisella vuosineljänneksellä Valmet kirjasi Neleksestä aiemmin
omistamansa oman pääoman ehtoisen osuuden
uudelleenarvostuksesta aiheutuneen 59 miljoonan euron tuoton
liiketoiminnan muihin tuottoihin.
Nettorahoitustuotot ja -kulut
Vuonna 2022 nettorahoitustuotot ja -kulut olivat -5 miljoonaa
euroa (-3 milj. euroa).
Tulos ennen veroja ja osakekohtainen tulos
Vuoden 2022 tulos ennen veroja oli 431 miljoonaa euroa (395
milj. euroa). Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos oli
338 miljoonaa euroa (296 milj. euroa) eli 1,92 euroa osakkeelta
(1,98 euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos oli 2,37 euroa (2,09
euroa).
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ja oman
pääoman tuotto (ROE)
Vuoden 2022 sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja
oli 18 prosenttia (24 %), ja oman pääoman tuotto (ROE) oli
18 prosenttia (24 %).
Segmentit ja liiketoimintalinjat
Palvelut: Saadut tilaukset olivat 1 756 miljoonaa euroa
vuonna 2022

Palvelut-segmentti | 2022 | 2021 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 756 | 1 481 | 19 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 606 | 1 360 | 18 %
Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) | 237 | 204 | 16 %
Vertailukelpoinen EBITA, % | 14,8 % | 15,0 % |
Henkilöstö (kauden lopussa) | 6 307 | 5 958 | 6 %

Palvelut-segmentin saadut tilaukset kasvoivat 19 prosenttia
1 756 miljoonaan euroon (1 481 milj. euroa) vuonna 2022.
Palveluiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli 34 prosenttia
(31 %). Saadut tilaukset kasvoivat kaikissa liiketoiminnoissa ja
kaikilla maantieteellisillä alueilla. Valuuttakurssimuutokset
vuoden 2021 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna
kasvattivat saatuja tilauksia noin 77 miljoonalla eurolla.
Palvelut-segmentin liikevaihto vuonna 2022 oli 1 606
miljoonaa euroa (1 360 milj. euroa), joka vastaa 32 prosenttia
(35 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset
vuoden 2021 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna
kasvattivat liikevaihtoa noin 68 miljoonalla eurolla.
Palvelut-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 237
miljoonaan euroon vuonna 2022 ja oli 14,8 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (204 milj. euroa ja 15,0%). Vertailukelpoinen
EBITA kasvoi korkeamman liikevaihdon seurauksena, mutta
marginaali oli alhaisempi kustannusinflaation vuoksi.
Kustannusinflaatiolla, komponenttien heikentyneellä
saatavuudella ja tiettyjen komponenttien pidemmillä
toimitusajoilla oli vaikutusta Palvelut-segmenttiin vuonna 2022.
Automaatio: Saadut tilaukset olivat 1 081 miljoonaa euroa
vuonna 2022

Automaatio-segmentti | 2022 | 2021 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 081 | 467 | > 100 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 040 | 412 | > 100 %
Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) | 190 | 79 | > 100 %
Vertailukelpoinen EBITA, % | 18,3 % | 19,2 % |
Henkilöstö (kauden lopussa) | 4 842 | 1 986 | > 100 %

Automaatio-segmentin saadut tilaukset kasvoivat yli 100
prosenttia 1 081 miljoonaan euroon (467 milj. euroa) vuonna
2022, kun Neles yhdisteltiin Valmetiin 1. huhtikuuta 2022
alkaen. Automaatio-segmentin osuus Valmetin saaduista
tilauksista oli 21 prosenttia (10 %). Valuuttakurssimuutokset
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
7
vuoden 2021 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna
kasvattivat saatuja tilauksia noin 60 miljoonalla eurolla
Automaatio-segmentin liikevaihto vuonna 2022 oli 1 040 milj.
euroa (412 miljoonaa euroa), joka vastaa 20 prosenttia (10 %)
Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2021
vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat
liikevaihtoa noin 56 miljoonalla eurolla.
Automaatio-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 190
miljoonaan euroon vuonna 2022 ja oli 18,3 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (79 milj. euroa ja 19,2%).

Virtauksensäätö- liiketoimintalinja | 2022 | 2021 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 576 | — |
Liikevaihto (milj. euroa) | 551 | — |
Henkilöstö (kauden lopussa) | 2 792 | — |

Virtauksensäätö-liiketoimintalinja syntyi 1. huhtikuuta 2022, kun
Neles yhdisteltiin Valmetiin. Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan
saadut tilaukset olivat 576 miljoonaa euroa huhti–joulukuussa,
ja niiden osuus Valmetin vuoden 2022 saaduista tilauksista oli
11 prosenttia.
Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 551 miljoonaa
euroa huhti–joulukuussa, joka vastaa 11 prosenttia Valmetin
vuoden 2022 liikevaihdosta.
Komponenttien heikompi saatavuus ja sulkutoimet Kiinassa
aiemmin vuonna 2022 aiheuttivat Virtauksensäädössä pidempiä
läpimenoaikoja huhti–joulukuussa.

Automaatiojärjestelmät- liiketoimintalinja | 2022 | 2021 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 505 | 467 | 8 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 489 | 412 | 19 %
Henkilöstö (kauden lopussa) | 2 050 | 1 986 | 3 %

Vuonna 2022 Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan saadut
tilaukset kasvoivat 8 prosenttia 505 miljoonaan euroon (467
milj. euroa), ja niiden osuus Valmetin saaduista tilauksista oli 10
prosenttia (10%). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-
Amerikassa, pysyivät edellisvuoden tasolla Aasian ja
Tyynenmeren alueella, EMEA-alueella sekä Kiinassa ja laskivat
Etelä-Amerikassa. Saadut tilaukset kasvoivat sekä sellu ja
paperi- että energia ja prosessi -liiketoiminnassa.
Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 489
miljoonaa euroa vuonna 2022 (412 milj. euroa), joka vastaa 10
prosenttia (10%) Valmetin liikevaihdosta.
Komponenttien heikompi saatavuus jatkui ja tiettyjen
komponenttien toimitusajat olivat pidempiä vuonna 2022.
Prosessiteknologiat: Saadut tilaukset olivat 2 356 miljoonaa
euroa vuonna 2022

Prosessiteknologiat-segmentti | 2022 | 2021 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 2 356 | 2 793 | -16 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 2 428 | 2 163 | 12 %
Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) | 145 | 175 | -17 %
Vertailukelpoinen EBITA, % | 6,0 % | 8,1 % |
Henkilöstö (kauden lopussa) | 5 647 | 5 654 | 0 %

Prosessiteknologiat-segmentin saadut tilaukset laskivat 16
prosenttia 2 356 miljoonaan euroon (2 793 milj. euroa) vuonna
2022. Prosessiteknologiat-segmentin osuus Valmetin saaduista
tilauksista oli 45 prosenttia (59%). Valuuttakurssimuutokset
vuoden 2021 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna
kasvattivat saatuja tilauksia noin 38 miljoonalla eurolla.
Prosessiteknologiat-segmentin liikevaihto vuonna 2022 oli
2 428 miljoonaa euroa (2 163 milj. euroa), joka vastaa 48
prosenttia (55%) Valmetin liikevaihdosta.
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2021 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna kasvattivat liikevaihtoa noin 53
miljoonalla eurolla.
Prosessiteknologiat-segmentin vertailukelpoinen EBITA laski
145 miljoonaan euroon vuonna 2022 ja oli 6,0 prosenttia
segmentin liikevaihdosta (175 milj. euroa ja 8,1%).
Vertailukelpoinen EBITA laski, kun kustannusinflaatio vaikutti
joidenkin Sellu ja energia -liiketoimintalinjan projektien
marginaaleihin.

Sellu ja energia -liiketoimintalinja | 2022 | 2021 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 072 | 1 160 | -8 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 081 | 1 022 | 6 %
Henkilöstö (kauden lopussa) | 1 892 | 1 946 | -3 %

Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 8
prosenttia 1 072 miljoonaan euroon (1 160 milj. euroa) vuonna
2022, ja niiden osuus Valmetin saaduista tilauksista oli 21
prosenttia (24 %). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-
Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä EMEA-alueella
ja laskivat Etelä-Amerikassa ja Kiinassa. Saadut tilaukset
kasvoivat energialiiketoiminnassa ja laskivat
selluliiketoiminnassa.
Sellu ja energia -liiketoimintalinjan vuoden 2022 liikevaihto oli
1 081 miljoonaa euroa (1 022 milj. euroa), joka vastaa 21
prosenttia (26 %) Valmetin liikevaihdosta.
Kustannusinflaatio vaikutti Sellu ja energia -liiketoimintalinjan
liiketoimintaympäristöön vuonna 2022. Sellu ja energia
-liiketoimintalinja on hallinnut COVID-19:n aiheuttamia
haasteita hyvin, eikä pandemialla ollut merkittäviä vaikutuksia
sen toimintoihin vuonna 2022.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
8

Paperit-liiketoimintalinja | 2022 | 2021 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 285 | 1 634 | -21 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 347 | 1 141 | 18 %
Henkilöstö (kauden lopussa) | 3 755 | 3 708 | 1 %

Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 21 prosenttia
1 285 miljoonaan euroon (1 634 milj. euroa) vuonna 2022.
Niiden osuus Valmetin saaduista tilauksista oli 25 prosenttia (34
%). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa ja Aasian ja
Tyynenmeren alueella, pysyivät edellisvuoden tasolla Kiinassa,
ja laskivat Etelä-Amerikassa ja EMEA-alueella. Saadut tilaukset
laskivat kaikissa liiketoiminnoissa.
Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihto vuonna 2022 oli 1 347
miljoonaa euroa (1 141 milj. euroa), joka vastaa 27 prosenttia
(29 %) Valmetin liikevaihdosta.
Tulipalo Rautpohjan tehtaalla Jyväskylässä toukokuussa,
COVID-19 sekä Kiinan sulkutoimet vaikuttivat Paperit-
liiketoimintalinjan toimintoihin vuonna 2022. Paperit-
liiketoimintalinja on hallinnut tulipalon ja COVID-19:n
aiheuttamia haasteita hyvin.
Rahavirta ja rahoitus
Liiketoiminnan rahavirta oli 36 miljoonaa euroa (482 milj. euroa)
vuonna 2022. Nettokäyttöpääoma oli -82 miljoonaa euroa (-673
milj. euroa) vuoden lopussa. Nettokäyttöpääoman muutos
rahavirtalaskelmassa oli -399 miljoonaa euroa (76 milj. euroa)
vuonna 2022. Suurten pitkäaikaisten projektien
maksuaikatauluilla on merkittävä vaikutus nettokäyttöpääoman
kehitykseen. Varastot ovat kasvaneet Neleksen yhdistelemisen
ja komponenttien saatavuusongelmiin varautumisen
seurauksena. Myyntisaamiset kasvoivat ja asiakkailta saadut
ennakkomaksut olivat pienemmät vuonna 2022 verrattuna
vuoteen 2021.
Rahavirta investointien jälkeen oli 56 miljoonaa euroa vuonna
2022 (382 milj. euroa).
Nettovelkaantuneisuusaste vuoden lopussa oli 20 prosenttia
(-7 %) ja omavaraisuusaste 49 prosenttia (42 %). Korolliset
velat olivat 809 miljoonaa euroa (477 milj. euroa) ja korolliset
nettovelat 502 miljoonaa euroa (-88 milj. euroa) katsauskauden
lopussa. Korollisten velkojen kasvu johtuu pääasiassa Neleksen
yhdistelemisestä Valmetiin.
Valmetin pitkäaikaisen velan keskimääräinen maturiteetti oli
3,3 vuotta ja keskimääräinen korko 2,3 prosenttia vuoden 2022
lopussa. Vuokrasopimusvelkoja ei ole sisällytetty näiden kahden
avainluvun laskentaan.
Valmetin maksuvalmius oli vahva katsauskauden lopussa
rahavarojen ollessa 277 miljoonaa euroa (517 milj. euroa) ja
lyhytaikaisten korollisten rahoitusvarojen 30 miljoonaa euroa
(47 milj. euroa).
Valmetin maksuvalmiutta turvasi 300 miljoonan euron
komittoitu luottolimiittisopimus, joka oli nostamatta
raportointikauden lopussa. Lokakuussa Valmet käytti
ensimmäisen jatko-option ja luottolimiittisopimuksen
maturiteettia pidennettiin vuodella lokakuuhun 2025, sisältäen
yhden vuoden jatko-option pankkien suostumuksella. Lisäksi
maksuvalmiutta turvasi 300 miljoonan euron
yritystodistusohjelma, josta oli käytössä 95 miljoonaa euroa
raportointikauden lopussa. Joulukuussa Valmet korotti tämän
alun perin vuonna 2013 allekirjoitetun yritystodistusohjelman
200 miljoonasta eurosta 300 miljoonaan euroon.
Joulukuussa 215 miljoonan euron lainajärjestely maksettiin ja
uusi 50 miljoonan euron laina nostettiin. Uusi laina erääntyy
vuonna 2027 ja se sisältää option jatkaa lainaa vuodella pankin
suostumuksella.
Investoinnit
Vuonna 2022 bruttoinvestoinnit (ilman yrityshankintoja ja
käyttöoikeusomaisuuseriä) olivat 112 miljoonaa euroa (97 milj.
euroa), josta ylläpitoinvestointien osuus oli 37 miljoonaa euroa
(39 milj. euroa).
Yrityshankinnat ja -myynnit
Yrityshankinnat
Valmet tiedotti 1. maaliskuuta 2022, että se on ostanut
pohjoisamerikkalaisen Coldwater Seals Inc.:n, globaalin paperi-
ja selluteollisuuden kulutusosien ja niihin liittyvien palvelujen
toimittajan. Coldwaterilla on tuotantolaitoksia Yhdysvalloissa ja
Ruotsissa. Yhtiö valmistaa ja toimittaa paperiteollisuuden
prosessiosia, kuten imutelan tiivistelistoja, keraameja, muoveja,
kaavintuotteita ja muita erikoistuotteita. Coldwater on globaali
markkinajohtaja imutelan tiivisteissä ja muovisissa
vedenpoistoelementeissä. Yritysostoa edeltävien kahdentoista
kuukauden aikana yhtiön liikevaihto oli noin 15 miljoonaa euroa.
Yritysoston arvoa ei julkaistu. Ostetut toiminnot työllistävät noin
60 henkeä. Coldwater toimii globaalisti ja sillä on teknisen
palvelun myyntiedustajia yli 70 maassa.
Yritysmyynnit
Valmet ei tehnyt yritysmyyntejä vuonna 2022.
Valmetin ja Neleksen sulautuminen
Valmet tiedotti 2. heinäkuuta 2021, että Valmet Oyj:n ja Neles
Oyj:n hallitukset ovat allekirjoittaneet yhdistymissopimuksen ja
sulautumissuunnitelman yhtiöiden yhdistämiseksi
sulautumisella. Molempien yhtiöiden 22. syyskuuta 2021 pidetyt
ylimääräiset yhtiökokoukset hyväksyivät sulautumisen. Valmet
ja Neles olivat saaneet kaikki kilpailua koskevat hyväksynnät
Neleksen fuusioimiselle Valmetiin 21. maaliskuuta 2022.
Valmetin yhtiökokous 22. maaliskuuta 2022 päätti jakaa osinkoa
1,20 euroa osakkeelta, ja Neleksen yhtiökokous 22. maaliskuuta
2022 päätti jakaa osinkoa 0,266 euroa osakkeelta
sulautumissuunnitelman mukaisesti. Lisäksi Neleksen hallitus
päätti 22. maaliskuuta 2022 2,00 euron osakekohtaisesta
lisävarojenjaosta sulautumissuunnitelman mukaisesti. Osinkojen
maksu ja Neleksen lisävarojenjako 2,00 euroa osakkeelta
tapahtuivat 31. maaliskuuta 2022. Valmetin ja Neleksen
sulautuminen rekisteröitiin kaupparekisteriin 1. huhtikuuta
2022.
Valmet solmi 2. heinäkuuta 2021 sopimuksen 350 miljoonan
euron määräaikaisista luottosopimuksista Danske Bank A/S:n ja
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
9
Nordea Bank Abp:n kanssa. Määräaikaisten luottosopimusten
syndikointi saatiin päätökseen 20. lokakuuta 2021. Lainat
käytettiin Valmetin ja Neleksen olemassa olevien velkojen
jälleenrahoittamiseen sulautumisen yhteydessä. Neleksen alun
perin solmima 215 miljoonan euron (alun perin 301 miljoonan
euron) lainajärjestely siirtyi Valmetille sulautumisen
täytäntöönpanon yhteydessä. Lainajärjestelyä käytettiin
rahoittamaan lisävarojenjakoa Neleksen osakkeenomistajille.
Lainajärjestely maksettiin pois joulukuussa 2022.
Valmetin ja Neleksen hallitukset hyväksyivät 22. maaliskuuta
2022 yhtiöiden välisen lainasopimuksen koskien Valmetille
maksettavaa osuutta Neleksen 2,00 euron osakekohtaisesta
lisävarojenjaosta. Lainasopimuksen mukaisesti Valmetille
Neleksen osakkeenomistajana kuuluvaa osuutta
lisävarojenjaosta ei maksettu Valmetille käteisenä Neleksen
muille osakkeenomistajille maksettavan lisävarojenjaon
yhteydessä, vaan Valmetille maksettava määrä kirjattiin
Neleksen velaksi Valmetille.
Valmet ja Neles olivat erillisiä listattuja yhtiöitä sulautumisen
täytäntöönpanoon asti. Valmet tiedotti 1. huhtikuuta 2022, että
Valmet Oyj:n ja Neles Oyj:n välinen sulautuminen on
rekisteröity ja Valmetin ja Neleksen liiketoimintojen
yhdistäminen suoritettu. Neles yhdistellään Valmetiin 1.
huhtikuuta 2022 alkaen, ja se muodostaa Valmetin viidennen,
Virtauksensäätö-nimisen liiketoimintalinjan. Sulautumisen
jälkeen Valmetin liiketoimintalinjat ovat Palvelut,
Virtauksensäätö, Automaatiojärjestelmät, Paperit, sekä Sellu ja
Energia. Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan aiempi nimi
oli Automaatio.
Neleksen viimeinen osakkeenomistajien kokous pidettiin 22.
kesäkuuta 2022 Vantaalla. Osakkeenomistajien kokous vahvisti
osakeyhtiölain 16 luvun 17 § mukaisena lopputilityksenä
Neleksen tilinpäätöksen ja toimintakertomuksen ajanjaksolta 1.
tammikuuta–31. maaliskuuta 2022. Lisäksi osakkeenomistajien
kokous päätti myöntää vastuuvapauden Neleksen hallituksen
jäsenille ja toimitusjohtajalle.
Tutkimus ja kehitys
Valmetin tutkimus- ja kehityskulut vuonna 2022 olivat 95
miljoonaa euroa eli 1,9 prosenttia liikevaihdosta (82 milj. euroa
ja 2,1 %). Tutkimus- ja kehitystyötä tehdään pääasiassa
Suomessa ja Ruotsissa liiketoimintalinjojen tutkimus- ja
kehitysorganisaatioissa sekä pilottilaitoksissa. Lisäksi tutkimus-
ja kehitystyötä tehdään verkostoissa yhdessä asiakkaiden,
toimittajien, tutkimuslaitosten ja yliopistojen kanssa. Vuoden
2022 lopussa tutkimus- ja kehitystehtävissä toimi 471 henkilöä
(457 henkilöä).
Valmetin tutkimus- ja kehitystyötä ohjaavat asiakastarpeet,
kuten tuotannon ja resurssien käytön tehostaminen, raaka-
aineista saatavan arvon maksimointi sekä uusien tulonlähteiden,
innovaatioiden ja teknologioiden kehittäminen.
Valmet kehittää kilpailukykyisiä, johtavia tuotanto- ja
automaatioteknologioita sekä palveluita. Parantaakseen raaka-
aine-, vesi- ja energiatehokkuutta asiakkaiden
tuotantoprosesseissa Valmet yhdistää digitalisaatiota,
prosessiteknologiaa, virtauksensäätöä, automaatiojärjestelmiä
ja palveluita. Valmet myös kehittää ratkaisuja fossiilisten
materiaalien korvaamiseen uusiutuvilla materiaaleilla ja uusien
korkean lisäarvon lopputuotteiden valmistamiseen.
Henkilöstö

Henkilöstö liiketoimintalinjoittain | 31.12.2022 | 31.12.2021 | Muutos
Palvelut | 6 307 | 5 958 | 6 %
Automaatio | 4 842 | 1 986 | > 100 %
Virtauksensäätö | 2 792 | — |
Automaatiojärjestelmät | 2 050 | 1 986 | 3 %
Prosessiteknologiat | 5 647 | 5 654 | 0 %
Sellu ja energia | 1 892 | 1 946 | -3 %
Paperit | 3 755 | 3 708 | 1 %
Muut | 752 | 648 | 16 %
Yhteensä | 17 548 | 14 246 | 23 %

Henkilöstö alueittain | 31.12.2022 | 31.12.2021 | Muutos
Pohjois-Amerikka | 2 040 | 1 500 | 36 %
Etelä-Amerikka | 833 | 604 | 38 %
EMEA | 10 787 | 9 296 | 16 %
Kiina | 2 323 | 1 911 | 22 %
Aasian ja Tyynenmeren alue | 1 565 | 935 | 67 %
Yhteensä | 17 548 | 14 246 | 23 %

Vuonna 2022 Valmetin palveluksessa oli keskimäärin 16 554
henkilöä (14 163). Henkilöstömäärä joulukuun lopussa oli
17 548 (14 246). Henkilöstökulut vuonna 2022 olivat yhteensä
1 171 miljoonaa euroa (948 milj. euroa), josta palkkojen ja
palkkioiden osuus oli 920 miljoonaa euroa (750 milj. euroa).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
10
Muutoksia Valmetin johtoryhmässä
Simo Sääskilahti (DI, KTM) aloitti Virtauksensäätö-
liiketoimintalinjan johtajana ja Valmetin johtoryhmän jäsenenä
1. huhtikuuta 2022. Sääskilahti toimi Neleksen väliaikaisena
toimitusjohtajana tammi–maaliskuun 2022 ja tätä ennen hän oli
Neleksen talousjohtaja. Valmet tiedotti Sääskilahden
nimityksestä 26. lokakuuta 2021.
Valmet tiedotti 11. huhtikuuta 2022, että Kari Saarinen on
irtisanoutunut tehtävästään Valmetin talousjohtajana. Työsuhde
päättyi Saarisen johtajasopimuksen mukaisesti 31. lokakuuta
2022, ja hänen työvelvoitteensa päättyi huhtikuun lopussa.
Valmet tiedotti 27. huhtikuuta 2022, että Katri Hokkanen
(KTM) on nimitetty Valmetin väliaikaiseksi talousjohtajaksi 1.
toukokuuta 2022 alkaen. Hän raportoi toimitusjohtaja Pasi
Laineelle. Hokkanen on työskennellyt Valmetissa vuodesta 2006
lähtien. Ennen nimitystään Valmetin väliaikaiseksi
talousjohtajaksi hän toimi Valmetin Sellu ja energia -
liiketoimintalinjan talousjohtajana. Aikaisemmin Hokkanen on
johtanut taloustoimintoja Valmetin Aasian ja Tyynenmeren
alueorganisaatiossa sekä EMEA-alueorganisaation
palveluliiketoiminnassa.
Valmet tiedotti 27. heinäkuuta 2022, että Katri Hokkanen on
nimitetty Valmetin talousjohtajaksi 1. elokuuta 2022 alkaen.
Valmet tiedotti 8. syyskuuta 2022, että Sami Riekkola (DI) on
nimitetty Valmetin Sellu ja energia -liiketoimintalinjan johtajaksi
1. lokakuuta 2022 alkaen. Vuodesta 2018 Riekkola toimi
Valmetin Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan johtajana.
Ennen tätä hän työskenteli useissa automaatioliiketoiminnan
tehtävissä Euroopassa ja Aasiassa. Uudessa tehtävässään
Riekkola jatkaa Valmetin johtoryhmän jäsenenä ja raportoi
toimitusjohtaja Pasi Laineelle. Bertel Karlstedt, joka oli Valmetin
Sellu ja energia -liiketoimintalinjan johtaja 30. syyskuuta 2022
asti, siirtyi johtamaan Sellu ja energia -liiketoimintalinjan
meneillään olevia laajoja asiakastoimitusprojekteja
pitkäjänteisiä asiakassuhteita tukien. Hän raportoi uudessa
roolissaan Sami Riekkolalle.
Valmet tiedotti 31. lokakuuta 2022, että Emilia Torttila-
Miettinen (DI) on nimitetty Valmetin Automaatiojärjestelmät-
liiketoimintalinjan johtajaksi 1. joulukuuta 2022 alkaen. Hänestä
tuli Valmetin johtoryhmän jäsen ja hän raportoi toimitusjohtaja
Pasi Laineelle. Torttila-Miettinen aloitti uransa Valmetilla vuonna
2003 ja hänen viimeisin tehtävänsä oli projektoinnista vastaava
johtaja Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjassa. Uransa
aikana hänelle on kertynyt laaja kokemus Valmetin
automaatioliiketoiminnasta. Hän työskenteli eri johtotehtävissä
automaatiopalveluissa vuosina 2014–2020 sekä tuotehallinta- ja
suunnittelutehtävissä vuosina 2004–2014.
Venäjän hyökkäys Ukrainaan ja Venäjään
kohdistuvat pakotteet
Johtuen Venäjän hyökkäyksestä Ukrainaan Valmet arvioi
uudelleen keskeiset sopimusvelvoitteet, projektiaikataulut sekä
tunnistetut riskit projekteissa, joissa on toimituksia Venäjälle.
Arvioinnin perusteella Valmet tunnisti projekteja, jotka eivät
liikevaihdon tulouttamisen näkökulmasta täytä
asiakassopimuksen kriteerejä, ja peruutti noin 80 miljoonaa
euroa tilauskannastaan vuoden 2022 aikana.
Valmet tiedotti 3. kesäkuuta 2022, että yhtiö on käynnistänyt
henkilöstövähennykset, joiden seurauksena henkilöstömäärä
Venäjällä vähenee ensimmäisessä toteutusvaiheessa 50
prosenttia. Toinen vaihe toteutettiin syksyllä, ja se johti uusiin
henkilöstövähennyksiin sekä yhden yhtiön lopettamiseen.
Tämän seurauksena Valmet kirjasi vuoden 2022 aikana
uudelleenjärjestelyistä, varojen arvonalentumisista ja muista
poikkeuksellisista tekijöistä johtuen noin 20 miljoonaa euroa
kuluja, jotka aiheutuivat Valmetin päätöksestä vetäytyä
Venäjältä. Nämä kustannukset on raportoitu hankinnan ja
valmistuksen kustannuksina, myynnin ja hallinnon
yleiskustannuksina ja liiketoiminnan muina kuluina. Ne on
raportoitu vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä, eivätkä ne
siten vaikuta vertailukelpoiseen EBITA:an. Vuoden 2022 lopussa
Valmetilla oli Venäjällä yhteensä noin 30 työntekijää, jotka
toimivat pääasiassa hallinnon, suunnittelun ja huollon
tehtävissä. Valmetilla ei ole tuotantoa Venäjällä. Noin 2
prosenttia Valmetin liikevaihdosta tuli Venäjän toiminnoista
vuonna 2021.
Valmet tulee vetäytymään Venäjältä kokonaan ja jatkaa
vetäytymisen vaiheittaista toteuttamista sitä mukaa, kun
toteuttamisen vaihtoehtojen tarkastelu on saatettu kaikilta osin
päätökseen. Valmet noudattaa kaikkia pakotteita ja
vientimääräyksiä, joilla on vaikutusta liiketoimintaan Venäjällä
ja Valko-Venäjällä ja seuraa aktiivisesti tilanteen kehittymistä.
Organisaatiomuutokset
Valmet tiedotti 23. toukokuuta 2022 sopeuttavansa tuotannon
kapasiteettia vastaamaan Helsingin venttiilitehtaan vähentynyttä
työmäärää ja käynnistävänsä mahdollisia tilapäisiä lomautuksia
koskevat muutosneuvottelut. Ukrainan sota sekä kiristyneet
koronarajoitukset Kiinassa olivat vähentäneet Helsingin
venttiilitehtaan tilauskantaa. Poikkeustilanne on vaikuttanut
erityisesti tehtaalle kohdentuviin öljy- ja kaasuteollisuuden
projektihankkeisiin. Myös koronapandemian vaikutukset Kiinassa
vaikeuttivat edelleen komponenttien saatavuutta ja logistiikkaa.
Neuvotteluiden piirissä olivat Virtauksensäätö-
liiketoimintalinjan Helsingin tehtaan tuotannon ja siihen
läheisesti liittyvien toimintojen henkilöstö, pois lukien
asennoitintehtaan toiminnot. Neuvottelujen piiriin kuuluvia
henkilöitä oli noin 340. Lomautukset olivat määräaikaisia ja
niiden kesto oli enintään 90 päivää.
Tulipalo Rautpohjan tehtaalla Jyväskylässä
Valmetin Rautpohjan tehtaalla Jyväskylässä syttyi tulipalo 7.
toukokuuta 2022. Tuotantotilassa telatestin aikana alkunsa
saanut tulipalo aiheutti vahinkoa osassa telojen ja
perälaatikoiden valmistuksen ja esikokoonpanon tuotantotiloja.
Toiminta saatiin jatkumaan erityisjärjestelyin, esimerkiksi
siirtämällä osia valmistuksesta väliaikaisiin toimitiloihin. Täysi
tuotantokapasiteetti on saavutettu.
Valmetilla on omaisuusvahinkovakuutus ja liiketoiminnan
keskeytysvakuutus, ja yhtiö odottaa vakuutusten korvaavan
tulipaloon liittyvät tappiot ja menetykset.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
11
COVID-19-pandemian vaikutukset Valmetiin
COVID-19-pandemia vaikutti Valmetin toimintoihin vuonna
2022. Matkustusrajoitukset Aasiassa ja sulkutoimet Kiinassa
vaikuttivat Valmetin liiketoimintaympäristöön etenkin
ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Komponenttien heikentynyt
saatavuus ja tiettyjen komponenttien pidemmät toimitusajat
vaikuttivat Palvelut-, Virtauksensäätö- ja
Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjoihin.
Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat ovat hallinneet
COVID-19:n aiheuttamia haasteita hyvin, eikä pandemialla
kustannusinflaation lisäksi ole ollut merkittäviä vaikutuksia
prosessiteknologialiiketoimintaan. Organisaatio on suoriutunut
hyvin uusissa olosuhteissa ja löytänyt uusia toimintatapoja, joita
voidaan hyödyntää Valmetin ja asiakkaidemme prosessien
parantamisessa myös pandemian jälkeen.
Strategiset tavoitteet ja niiden toteuttaminen
Valmet tiedotti 23. kesäkuuta 2022, että se mukauttaa
strategiaansa sisältämään Virtauksensäädön ja yhdenmukaistaa
taloudelliset tavoitteensa vastaamaan taloudellisen
raportointinsa rakennetta.
Valmetin strategia on: Valmet kehittää ja toimittaa
kilpailukykyisiä ja luotettavia prosessiteknologioita, palveluja ja
automaatiota sellu-, paperi- ja energiateollisuudelle.
Automaatio-liiketoimintamme kattaa laajasti eri
prosessiteollisuuden aloja maailmanlaajuisesti. Olemme
sitoutuneet parantamaan asiakkaidemme suorituskykyä
ainutlaatuisen tarjoomamme ja palvelutapamme avulla.
Valmetin missio on "Uusiutuvista raaka-aineista kestäviä ja
vastuullisia tuloksia". Valmetin visiona on tulla maailman
parhaaksi asiakkaidemme palvelussa ja teollisuudenalojen
viemisessä eteenpäin.
Valmet pyrkii saavuttamaan strategiset tavoitteensa jatkuvalla
parantamisella ja uudistumisella. Valmetilla on seuraavat
toiminnan painopisteet (Must-Win): erinomainen
asiakasosaaminen, johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa,
erinomaiset prosessit sekä voittajajoukkue. Valmetilla on myös
valikoidut liiketoiminnan kiihdyttäjät.
Valmetin palvelu- ja tuotetarjonta koostuu asiakkaiden
lopputuotteiden arvoa nostavista prosessiteknologioista,
automaatiojärjestelmistä ja virtauksensäätöratkaisuista,
tuottavuutta parantavista palveluista, tehtaiden uudistuksista
sekä uusista kustannustehokkaista teknologioista ja ratkaisuista
raaka-aineiden ja energian käytön optimoimiseksi.
Kehittääkseen toimintaprosessejaan Valmet uudistaa
parhaillaan toiminnanohjausjärjestelmäänsä (ERP).
Tarkoituksena on parantaa Valmetin toimintakykyä
yhdenmukaistamalla ja standardisoimalla prosesseja sekä
uudistamalla ja modernisoimalla ERP-alustaa.
Valmetilla on vuosittainen strategiaprosessi, jossa muun
muassa arvioidaan Valmetin strategiaa, painopisteitä ja
taloudellisia tavoitteita.
Valmetin ja Neleksen 1. huhtikuuta 2022 tapahtuneen
sulautumisen täytäntöönpanon johdosta Valmet vahvisti 2.
heinäkuuta 2021 alustavasti julkaisemansa uudet taloudelliset
tavoitteet. Valmetin uusi tavoite koskien vertailukelpoista
EBITA-marginaalia on 12–14 prosenttia (aikaisemmin 10–12
%). Uusi tavoite koskien vertailukelpoista sitoutuneen pääoman
tuottoa (ROCE) ennen veroja on vähintään 15 prosenttia
(aikaisemmin vähintään 20 %). Valmetin muut taloudelliset
tavoitteet säilyvät muuttumattomina.
Valmetin taloudelliset tavoitteet ovat seuraavat:

Taloudelliset tavoitteet
•Palvelut- ja Automaatio-segmenttien liikevaihdon kasvu yli kaksi kertaa markkinoiden kasvun
•Prosessiteknologiat-segmentin liikevaihto ylittää markkinoiden kasvun
•Vertailukelpoinen EBITA: 12–14 %
•Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja: vähintään 15 %
•Maksettu osinko vähintään 50 % nettotuloksesta

Painopiste edelleen kannattavuuden
parantamisessa
Valmet keskittyy jatkossakin kannattavuuden parantamiseen
toteuttamalla erilaisia toimenpiteitä esim. myyntiprosessin
hallinnassa, projektinhallinnassa ja -toteuttamisessa,
hankinnassa ja laadussa sekä teknologiassa, tutkimuksessa ja
kehityksessä.
Parantaakseen myyntiprosessin hallintaa Valmet keskittyy
avainasiakkuuksien hoitoon sekä analysoimaan osuuttaan
asiakkaiden ostoista. Valmet tavoittelee markkinaosuuden
parantamista avainasiakkuuksissa ja lisää fokusta myynnin
koulutukseen. Lisäksi Valmet on lanseerannut ”Valmetin tapa
palvella” -palvelukonseptin, jonka tarkoituksena on yhtenäistää
palvelutarjoomaa ja kehittää sitä asiakaslähtöisemmäksi.
Valmet kehittää jatkuvasti projektinhallintaa ja projektien
toteuttamista kouluttamalla henkilöstöä ja noudattamalla koko
Valmetin kattavaa projektintoteutusmallia. Keskittymällä
projektinhallintaan ja -toteuttamiseen Valmet tavoittelee
bruttokatteen jatkuvaa kasvua.
Valmet on asettanut pitkän aikavälin säästötavoitteen
hankinnalle. Pienentääkseen hankintakustannuksia Valmet
keskittyy kustannusten alentamiseen tuotesuunnittelun kautta
(Design-to-Cost) ja osallistaa toimittajia enemmän
toimittajasuhteiden hallinnan avulla. Valmet on asettanut
tavoitteen myös laatukustannusten säästöille ja lisää
laadunpoikkeamien syiden analysointia. Lisäksi Valmet jatkaa
Lean-menetelmien ja -metodologian käyttöönottoa.
Valmet keskittyy jatkuvasti uusiin teknologioihin sekä
tutkimukseen ja kehitykseen parantaakseen tuotteidensa
kustannuskilpailu- ja suorituskykyä. Toiminnanohjaus-
järjestelmän (ERP) uudistus tulee parantamaan tehokkuutta
käyttöönoton jälkeen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
12
Ei-taloudelliset tiedot
Valmet raportoi ei-taloudelliset tiedot muiden kuin taloudellisten
tietojen raportointia koskevan direktiivin (NFRD), Suomen
kirjanpitolain, EU:n taksonomia-asetuksen ja TCFD-suositusten
(Task Force on Climate-related Financial Disclosures)
mukaisesti.
Liiketoimintamalli ja arvon luominen
Valmet on maailman johtava prosessiteknologian,
automaatioratkaisujen ja palvelujen toimittaja ja kehittäjä
sellu-, paperi- ja energiateollisuudelle. Automaatio-
järjestelmillämme ja virtauksensäätöratkaisuillamme
palvelemme vielä laajempaa prosessiteollisuuden asiakaskuntaa.
Valmetin missio on muuntaa uusiutuvat raaka-aineet kestäviksi
tuloksiksi.
Yhtiön vahva teknologinen tarjooma sisältää sellutehtaat,
pehmopaperin-, kartongin- ja paperinvalmistuslinjat, päästöjen
hallintaratkaisut sekä bioenergiaa tuottavat voimalaitokset.
Valmetin palvelut, automaatiojärjestelmät ja
virtauksensäätöratkaisut parantavat asiakkaiden tuotantokykyä
ja tuotantoprosessien ympäristö- ja kustannustehokkuutta sekä
varmistavat niiden turvallisuuden ja toimintavarmuuden. Tuote-
ja palveluvalikoimamme koostuu tuottavuutta parantavista
palveluista, laitospäivityksistä ja -uusinnoista,
kustannustehokkaista uusista laitteista ja ratkaisuista energian
ja raaka-aineiden käytön optimointiin sekä teknologioista, jotka
kasvattavat asiakkaidemme lopputuotteiden arvoa. Valmetin
teknologiat maksimoivat uusiutuvien raaka-aineiden arvon ja
vähentävät samalla ympäristövaikutuksia.
Valmetin teknologioiden ja palvelujen ansiosta asiakkaat
voivat entistä enemmän noudattaa kiertotalouden periaatteita
toiminnassaan ja valmistaa lopputuotteita niin, että energian ja
veden kulutus pienenee ja päästöt ja kemikaalien ja raaka-
aineiden kulutus vähenevät merkittävästi. Fossiilisia
polttoaineita voidaan myös korvata aiempaa joustavammin
uusiutuvilla energialähteillä. Valmetille siirtymä hiilineutraaliin
talouteen on mahdollisuus, ja uskomme, että teknologialla tulee
olemaan ratkaiseva rooli ilmastonmuutoksen vaikutusten
hillitsemisessä. Valmet mahdollistaa sellu- ja paperiteollisuuden
siirtymän kohti hiilineutraaliutta.
Valmet on merkittävästi vähentänyt luonnonvarojen käyttöä ja
hiilidioksidipäästöjä omassa toiminnassaan tehostamalla
prosesseja, investoimalla energiatehokkuuteen ja ostamalla
hiilidioksidivapaata sähköä ja kaukolämpöä. Parannamme
jatkuvasti oman toimintamme prosesseja, jotta
resurssitehokkuutta voidaan kasvattaa vähentämällä veden ja
kemikaalien käyttöä sekä erilaisia jätevirtoja. Pyrimme
kasvattamaan kierrätysmateriaalien, kuten kierrätysteräksen,
käyttöä teknologiavalikoimassamme.
Valmet pyrkii kehittämään koko arvoketjunsa läpinäkyvyyttä ja
jäljitettävyyttä raaka-aineiden hankinnasta omien tuotteidensa
kierrätykseen. Valmet ostaa pääasiassa raaka-aineita (metalleja,
mineraaleja ja polymeereja), metallikomponentteja, energiaa ja
palveluja 30 000 toimittajalta lähes 60 maasta.
Valmet tekee läheistä yhteistyötä asiakkaidensa kanssa
kaikissa keskeisissä prosesseissa tuotekehityksestä uusien
ratkaisujen kaupallistamiseen. Valmetilla on taloudelliset
valmiudet investoida innovaatioiden kehittämiseen ja kasvuun.
Vuonna 2022 Valmet lanseerasi uuden tutkimus-, tuotekehitys-
ja innovaatio-ohjelman nimeltä Beyond Circularity. Valmetin
vuoden 2030 teknologiavision mukaisesti Beyond Circularity
-ohjelma parantaa Valmetin mahdollisuuksia tukea yhtiön
asiakkaiden vihreää siirtymää eri teollisuudenaloilla. Ohjelmalla
pyritään vahvistamaan entisestään Valmetin tutkimus- ja
tuotekehitystyötä, jonka avulla kehitetään prosessiteknologioita,
automaatioratkaisuja ja palveluja uusiutuvien materiaalien sekä
kierrätysjäte- ja sivuvirtojen hyödyntämiseen. Lisäksi Valmet voi
ohjelman avulla entisestään parantaa prosessiteknologioidensa
energiatehokkuutta. Ohjelma tukee fossiilittoman energian
käyttöön siirtymistä Valmetin sellu- ja paperiteollisuuden
asiakkaiden tuotantoprosesseissa.
Omistajille luomansa arvon lisäksi Valmet luo taloudellista
arvoa työnantajana, veronmaksajana ja toimittajiensa
asiakkaana. Valmet tarjoaa työpaikkoja ja
liiketoimintamahdollisuuksia useille sidosryhmille ja lisää
välillisesti paikallisyhteisöjen hyvinvointia.
Toiminnan vastuullisuus ja siihen liittyvät ilmastokysymykset
ovat Valmetin strategian, toimintojen ja arvonluonnin ytimessä.
Kestävä kehitys on integroitu strategiaamme ja
pääprosesseihimme kattavan Sustainability360º-ohjelmamme
kautta. Ohjelma kattaa Valmetin koko arvoketjun, mukaan
lukien toimitusketjun, Valmetin omat toiminnot ja Valmetin
teknologioiden käyttövaiheen.
Yksi Valmetin Sustainability360º-ohjelman olennaisimmista
aiheista on i lmasto-ohjelmamme, joka tukee Pariisin
ilmastosopimuksen 1.5 asteen tavoitetta ja YK:n kestävän
kehityksen tavoitteita. Ilmasto-ohjelmamme
hiilidioksidipäästöjen vähennystavoitteet ovat Science Based
Targets -aloitteen hyväksymiä.
Olennaisuusanalyysi ja johtaminen
Valmetin Sustainability360°-ohjelma kattaa Valmetin toiminnan
kestävän kehityksen olennaisimmat teemat. Ohjelma
uudistettiin vuonna 2022 niin, että uudet olennaiset aiheet
ryhmiteltiin kolmeen painopistealueeseen: ympäristövastuu,
sosiaalinen vastuu ja hyvä hallintotapa (ESG). Kullakin
painopistealueella on kolme kaikkein olennaisinta aihetta, joita
varten yhtiön vuosisuunnitteluprosessiin on integroitu
konkreettiset tavoitteet ja toimintasuunnitelmat osana
strategian toteutusta. Valmetin Sustainability360°-ohjelmaa,
siihen liittyviä tavoitteita ja sitä tukevia politiikkoja hallinnoi
Valmetin johtoryhmä, joka edistää ja seuraa ohjelman
toteutumista.
Valmetin Ilmasto-ohjelman etenemistä kohti tavoitteita edistää
ja seuraa ohjelman ohjausryhmä, joka laatii neljännesvuosittain
tilannetiedotteet ja ohjeistukset toteutusta varten. Ilmasto-
ohjelman edistymistä seuraa myös Valmetin johtoryhmä.
Valmetin kaikkien tukitoimintojen, liiketoimintalinjojen ja
alueiden vastuulla on varmistaa, että konserninlaajuiset
hankkeet toteutetaan yhtiön kestävän kehityksen tavoitteiden
mukaisesti. Tietyt kestävän kehityksen aiheet, kuten työterveys,
työturvallisuus ja laatu sekä vastuullisen toimitusketjun
keskeiset suorituskyvyn mittarit, on yhdistetty palkitsemiseen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
13
Vuonna 2022 Valmetin hallitus yhdisti ESG-tavoitteet Valmetin
johtoryhmän pitkän aikavälin osakepohjaiseen
kannustinjärjestelmään. Ansaintajakson 2022–2024 mahdollinen
palkkio perustuu ESG Indeksiin, joka sisältää Valmetin ilmasto-
ohjelman ja Sustainability360°-ohjelman toteutukseen liittyvät
ennalta määritetyt tavoitteet, sekä yhtiön pitkän aikavälin
strategista ja taloudellista kehitystä tukeviin tavoitteisiin.
Valmetilla on järjestelmällinen, koko yhtiön laajuinen prosessi
riskien ja mahdollisuuksien todennäköisyyden ja vaikutusten
säännölliseen arviointiin. Prosessi kattaa myös vastuullisuuden
ja ilmastokysymykset. Yhtiöllä on useita konserninlaajuisia
politiikkoja näiden riskien vähentämiseen ja mahdollisuuksien
luomiseen. Valmetin toimintoja ohjaa yhtiön toimintaohje. Se
luo yhtenäisen maailmanlaajuisen eettisen perustan kaikille
yhtiön liiketoimille ja työtehtäville. Se myös kuvaa
suhtautumistamme vastuulliseen liiketoimintaan, ihmisiin ja
yhteiskuntaan sekä ympäristöasioihin. Valmet korostaa
maailmanlaajuisesti johdonmukaisia ja läpinäkyviä johtamisen
käytäntöjä, jotta kaikki sidosryhmämme voivat luotettavasti
arvioida yhtiön toimintaa ja kehitystä.
Valmet käyttää maailmanlaajuista toimittajien vastuullisuuden
hallintaprosessia. Se on täysin integroitu yhtiön
hankintaprosesseihin, ja sen tavoitteena on arvioida mahdollisia
riskejä, jotka liittyvät ihmisoikeuksiin, työntekijöiden oikeuksiin,
liiketoiminnan eettisyyteen, ilmasto- ja ympäristöasioiden
hallintaan sekä työterveyteen ja -turvallisuuteen. Valmet arvioi
kaikkien toimittajiensa vastuullisuusriskit ja edellyttää
toimittajien sitoutuvan yhtiön vastuullisen alihankinnan
politiikassa määritettyihin vähimmäisvaatimuksiin.
Vaatimustenmukaisuutta arvioidaan mahdollisten itsearviointien
ja auditointien kautta.
Valmetin maailmanlaajuinen johtamisjärjestelmä ylläpitää
tehokasta prosessilähtöistä työskentelytapaa, joka tähtää
asiakkaiden ja muiden sidosryhmien odotusten täyttämiseen.
Valmetin maailmanlaajuinen johtamisjärjestelmä tarjoaa
yhteisen alustan laatu- ja HSE-asioiden (työterveys,
työturvallisuus ja ympäristö) johtamiselle kaikissa toiminnoissa.
Yhtiön päätoimintojen hallintajärjestelmät on sertifioitu
standardien ISO 14001:2015 (ympäristö), ISO 45001:2018
(työterveys ja -turvallisuus) ja ISO 9001:2015 (laatu)
mukaisesti.
Olennaiset aihepiirit
Valmet on integroinut ympäristöön, sosiaalisiin, työntekijöihin,
ihmisoikeuksien kunnioittamiseen sekä korruption ja lahjonnan
torjuntaan liittyvät asiat Sustainability360°-ohjelmaansa.
Ympäristö- ja ilmastoasiat
Valmetin arvion mukaan noin 4 prosenttia sen
ympäristövaikutuksista tulee toimitusketjusta ja noin 1 prosentti
yhtiön omista toiminnoista. Suurin osa Valmetin arvoketjun
ympäristövaikutuksista (95 %) syntyy, kun asiakkaat käyttävät
yhtiön teknologioita.
Valmet kehittää tuote- ja palveluvalikoimaansa aktiivisesti.
Uudet tuotteet ja palvelut vähentävät hiilidioksidipäästöjä,
jätettä sekä veden, kemikaalien ja raaka-aineiden kulutusta.
Samalla ne parantavat energiatehokkuutta. Valmet seuraa
ympäristötehokkaiden ja hiilineutraalien teknologioiden
markkinakysyntää ja pyrkii pitämään uusien tuotteiden ja
palvelujen tilausten osuuden yli 25 prosentissa vuosittain
saaduista tilauksista.
Valmet on myös asettanut ilmastoon liittyvät tavoitteet koko
arvoketjulle osana yhtiön ilmasto-ohjelmaa. Valmet toimittaa jo
tällä hetkellä bioenergiaa käyttäviä omavaraisia sellutehtaita, ja
yhtiön biomassapohjaisilla energiaratkaisuilla voidaan tuottaa
lämpöä ja sähköä hiilineutraalisti. Valmetin tavoitteena on, että
vuoteen 2030 mennessä se tekee hiilineutraalin sellun ja
paperin tuotannon mahdolliseksi kaikille asiakkailleen
kehittämällä uusia prosessiteknologioita ja parantamalla
nykyisen teknologiavalikoiman energiatehokkuutta 20
prosentilla. Valmet tavoittelee myös 20 prosentin vähennystä
hiilidioksidipäästöissä toimitusketjussa sekä 80 prosentin
vähennystä yhtiön omissa toiminnoissa vuoteen 2030
mennessä. Yhtiön omien toimintojen ympäristöohjelmaan
sisältyvät myös energian- ja vedenkulutuksen
vähentämistavoitteet sekä tavoitteet kierrätetyn tai uudelleen
käytetyn jätteen osuuden kasvattamiseen.
Valmetilla on myös kattava ilmastoon liittyvä verkkokurssi,
joka on yhtiön työntekijöiden ja toimittajien käytettävissä
toimittajaportaalin kautta.
Valmetilla on erillinen budjetti ja toimintasuunnitelma yhtiön
omien tuotantolaitosten ympäristötehokkuuden parantamiseksi.
Yhtiö kehittää jatkuvasti teknologiansa ja ratkaisujensa resurssi-
ja energiatehokkuutta tutkimus- ja tuotekehityksen
toimintasuunnitelmien avulla sekä Beyond Circularity -ohjelman
kautta.
Yhteiskunta ja työllisyys
Valmetilla on yli 17 500 työntekijää yli 40 maassa eri puolilla
maailmaa. Arvostamme vuoropuhelua ja yhteistyötä, joka on
tärkeä osa yhtiön menestystä ja korostamme kunnioittavaa
käytöstä ja turvallista, terveellistä ja hyvin johdettua
työympäristöä kaikissa toimipisteissämme. Valmet on asettanut
selkeät odotukset esihenkilöille ja työntekijöille laatimalla näiden
rooleille roolikuvaukset, jotka keskittyvät tehokkuuden
edistämiseen, sitoutumisen rakentamiseen, kehittymisen
tukemiseen ja yhtiön arvojen mukaan elämiseen. Työnantajana
Valmet on sitoutunut edistämään tasa-arvoa ja kunnioittaa
työntekijöidensä oikeutta järjestäytymiseen ja
työehtosopimusneuvotteluun.
Valmet suojelee oman henkilökuntansa ja
yhteistyökumppaniensa terveyttä, turvallisuutta ja hyvinvointia.
Panostamme positiiviseen turvallisuuskulttuuriin, teemme
yhteistyötä asiakkaiden ja kumppanien kanssa sekä
parannamme jatkuvasti omia käytäntöjämme ja
prosessejamme, jotta yhteinen nollan tapaturman tavoite
voidaan saavuttaa.
Valmet osallistuu toimintaympäristöään ja säännöksiä
koskevaan julkiseen keskusteluun. Valmet rakentaa luottamusta
ja mainetta toimimalla vastuullisesti ja kannattavasti.
Ihmisoikeudet
Valmet on maailmanlaajuinen teknologia- ja palvelutoimittaja,
joka toimii hyvin monikulttuurisessa ympäristössä. Valmet
tiedostaa vastuunsa ihmisoikeuksien kunnioittamisessa ja
edellyttää, että sen liikekumppanit toimivat samoin.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
14
Valmet on sitoutunut kansainvälisiin ihmisoikeussopimuksiin,
kuten YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskeviin ohjaaviin
periaatteisiin. Valmetin sitoutuminen ihmisoikeuksien
kunnioittamiseen on kirjattu yhtiön ihmisoikeussitoumukseen.
Valmetilla on käytössä kattava asianmukaisen huolellisuuden
malli ihmisoikeusasioiden seurantaan ja hallintaan yhtiön omissa
toiminnoissa ja toimitusketjussa. Valmet on sisällyttänyt
ihmisoikeudet yhtiön politiikkoihin ja näihin liittyviin
prosesseihin, jotta ihmisoikeuksia kunnioitetaan ja edistetään
yhtiön kaikissa toiminnoissa. Valmet myös järjestää
ihmisoikeuskoulutusta maailmanlaajuisena verkkokurssina,
jonka voivat suorittaa kaikki Valmetin työntekijät.
Korruption ja lahjonnan vastainen toiminta
Valmetin toimintaohje edellyttää yhtiön ja sen työntekijöiden
toimivan rehellisesti ja vilpittömästi. Toimintaohjeeseen on
kirjattu kirjattu Valmetilla olevan nollatoleranssi korruption ja
lahjonnan suhteen. Toimintaohjeessa myös edellytetään, että
Valmetin liikekumppanit noudattavat kaikkia sovellettavia
lahjonnan torjuntaa koskevia säädöksiä ja määräyksiä. Valmetin
toimintaohjetta täydentää yhtiön vastuullisen alihankinnan
politiikka, joka määrittää Valmetin vaatimukset yhtiön
toimittajien liiketoiminnan eettisyydelle ja lainmukaisuudelle,
mukaan lukien kaikenlaisen korruption, lahjonnan ja rahanpesun
estäminen. Valmetilla on myös maailmanlaajuinen korruption
vastainen politiikka ja muista sisäisiä ohjeita ja politiikkoja. Ne
sisältävät sääntöjä, joilla varmistetaan, että Valmetin toiminnot
tai työntekijät eivät osallistu minkäänlaiseen korruptioon tai
lahjontaan.
Valmetilla on työntekijöille suunnattu verkkokurssi
toimintaohjeesta ja lahjonnan torjunnan
vaatimustenmukaisuudesta. Valmet järjestää myös
kohderyhmille säännöllisesti koulutusta toimintaohjeesta,
lahjonnan vastaisesta toiminnasta ja muista etiikkaan ja
vaatimustenmukaisuuteen liittyvistä aiheista, jotta yhtiön
ohjeiden ja politiikkojen määrittämien periaatteiden ja sääntöjen
noudattaminen voidaan varmistaa.
Ei-taloudelliset indikaattorit

| CO 2-päästöt oman toiminnan energiankulutuksesta 1 |  | Uusien tuotteiden ja palvelujen tilaukset 2 |  | Yhtiön sisäisten tarkastusten määrä |  | Sponsoroinnit ja lahjoitukset

| Vastuullisuusarvioinnin läpikäyneet uudet suorat toimittajat 3 |  | Valmetin Toimintaohje- koulutuksen suorittaneet työntekijät 4 |  | Työehtosopimusten piiriin kuuluvat työntekijät |  | Työntekijöiden edustus turvallisuustoimikunnissa

1 Polttoaineiden suorat päästöt (Scope 1) ja ostetun sähkön, kaukolämmön ja höyryn epäsuorat päästöt (Scope 2, markkinaperusteinen) yhtiön omassa toiminnassa. Valmet ja
Neles sulautuivat 1.huhtikuuta 2022. Uuden Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan tiedot ovat mukana vuoden 2022 tiedoissa sulautumispäivästä alkaen. Käytetyt CO 2-
päästökertoimet on ilmoitettu GRI-liitteessä vuodelle 2022.
2 Valmetin uudet tuotteet ja palvelut vähentävät hiilidioksidipäästöjä ja jätettä, säästävät vettä ja raaka-aineita sekä parantavat energiatehokkuutta. Valmet seuraa
ympäristötehokkaiden teknologioiden markkinakysyntää tarkkailemalla uusien tuotteiden ja palvelujen tilausten osuutta. Vuonna 2022 yhtiön tavoitteena oli, että saaduista
tilauksista vähintään 25 prosenttia tulisi uusista tuotteista ja palveluista.
3 Uuden Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan toimittajatiedot eivät ole mukana vuoden 2022 luvuissa.
4 Historiatietoa vuodelta 2020 ei ole saatavilla järjestelmämuutoksesta johtuen. Kaikille aktiivisille työntekijöille, mukaan lukien teollisuustyöntekijät, on annettu
toimintaohjekoulutus. Luku ei sisällä ulkoista työvoimaa. Vuoden 2022 yrityshankintojen tiedot sisältyvät ilmoitettuun lukuun.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
15
Henkilöstö työsuhdelajin, työsopimustyypin, alueen ja sukupuolen mukaan

Henkilöstön lukumäärä työsuhdelajin ja sukupuolen mukaan 1
| Naisia | Miehiä | Yhteensä
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
Vakituinen | 3 185 | 2 529 | 12 595 | 10 344 | 15 781 | 12 874
Määräaikainen | 508 | 414 | 1 259 | 958 | 1 767 | 1 372
Yhteensä | 3 693 | 2 943 | 13 854 | 11 302 | 17 548 | 14 246

Vakituisen henkilöstön lukumäärä työsopimustyypin ja sukupuolen mukaan 1
| Naisia | Miehiä | Yhteensä
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
Kokoaikainen | 3 066 | 2 427 | 12 441 | 10 227 | 15 508 | 12 655
Osa-aikainen | 119 | 102 | 154 | 117 | 273 | 219
Yhteensä | 3 185 | 2 529 | 12 595 | 10 344 | 15 781 | 12 874

Henkilöstön lukumäärä alueen ja sukupuolen mukaan 1
| Naisia | Miehiä | Yhteensä
| 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
Pohjois-Amerikka | 338 | 204 | 1 701 | 1 296 | 2 040 | 1 500
Etelä-Amerikka | 163 | 118 | 670 | 486 | 833 | 604
EMEA | 2 443 | 2 068 | 8 344 | 7 227 | 10 787 | 9 296
Kiina | 551 | 442 | 1 772 | 1 469 | 2 323 | 1 911
Aasian ja Tyynenmeren alue | 198 | 111 | 1 367 | 824 | 1 565 | 935
Yhteensä | 3 693 | 2 943 | 13 854 | 11 302 | 17 548 | 14 246

Henkilöstön lukumäärä alueen ja työsopimuksen mukaan
| Vakinainen 2022 | Määräaikainen 2022 | Yhteensä 2022
Pohjois-Amerikka | 2 039 | 1 | 2 040
Etelä-Amerikka | 764 | 69 | 833
EMEA | 10 073 | 714 | 10 787
Kiina | 1 360 | 963 | 2 323
Aasian ja Tyynenmeren alue | 1 545 | 20 | 1 565
Yhteensä | 15 781 | 1 767 | 17 548

Tapaturmataajuus, kokonaistapaturmataajuus, kuolemaan johtaneet tapaturmat ja poissaolot, oma henkilöstö
| 2022 | 2021
Tapaturmataajuus, LTIF 2 | 1,6 | 1,4
Kokonaistapaturmataajuus, TRIF 3 | 3,2 | 3,1
Kuolemantapaukset | 0 | 0
Poissaolojen määrä, % työtunneista | 2,9 % | 2,6 %

Tapaturmataajuus, kokonaistapaturmataajuus ja kuolemaan johtaneet tapaturmat, ulkoinen työvoima
| 2022 | 2021
Tapaturmataajuus, LTIF 2 | 2,3 | 3,1
Kokonaistapaturmataajuus, TRIF 3 | 4,7 | 6,8
Kuolemantapaukset | 2 | 1

1 Sukupuolikategoria sisältää vaihtoehdot: Naiset, Miehet, Ei-ilmoitettu. Vuonna 2022 "Ei ilmoitettu" -kategoriassa olevien henkilöiden määrä ei ollut tarpeeksi suuri
sisällytettäväksi erillisenä sarakkeena.
2 Tapaturmataajuus viittaa vähintään yhden työpäivän poissaoloon johtaneisiin tapaturmiin miljoonaa työtuntia kohden.
3 Tapaturmataajuus (LTIF) mukaan lukien lääkintää vaatineet ja työtä rajoittavat tapaturmat. Vuoden 2021 TRIF ulkopuoliselle työvoimalle on oikaistu yhden vuoden 2022
aikana tutkitun tapauksen vuoksi.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
16
Valmetin johtamiskäytännöt ei-taloudellisille vaikutuksille

| YMPÄRISTÖ- JA ILMASTOASIAT | YHTEISKUNTA JA TYÖLLISYYS
Politiikat ja standardit | Kaikkia aihepiirejä koskevat kansainväliset puitesopimukset ja Valmetin politiikat: | •YK:n Global Compact -aloite •YK:n kestävän kehityksen tavoitteet •YK:n ihmisoikeuksien yleismaailmallinen julistus •YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskevat ohjaavat periaatteet •Kansainvälisen työjärjestön (ILO) työelämän perusperiaatteita ja perusoikeuksia koskeva julistus OECD:n toimintaohjeet monikansallisille yrityksille
| •Työterveyttä, -turvallisuutta ja ympäristöä (HSE) koskeva politiikka: ohjaa Valmetin työterveyttä, turvallisuutta ja ympäristöä koskevien asioiden hoitoa yhtiön omissa toiminnoissa ja asiakkaiden toimialoilla • Kestävää ja vastuullista tutkimusta, tuotekehitystä ja suunnittelua koskevat ohjeet: tukevat Valmetin HSE-politiikan toteutusta • Vaarallisten ja rajoitettujen aineiden ohjeet: kuvaavat Valmetin tuotteissa käytettävien materiaalien rajoituksia ja raportointia koskevien säädösten noudattamisen johtamiskäytännöt ja ohjeet | •Työterveyttä, -turvallisuutta ja ympäristöä (HSE) koskeva politiikka: Ohjaa Valmetin työterveyttä, turvallisuutta ja ympäristöä koskevien asioiden hoitoa yhtiön omissa toiminnoissa ja asiakasaloilla •Henkilöstöpolitiikka: luo puitteet henkilöstöhallinnon toiminnolle. Tavoitteena on kehittää sitoutunut ja suorituskykyinen työyhteisö ja edistää Valmetin työntekijöiden osaamisen jatkuvaa kehittämistä maailmanlaajuisesti •Tasavertaisten mahdollisuuksien ja monimuotoisuuden politiikka: määrittää Valmetin periaatteet kaikkien työntekijöiden tasa-arvon edistämiseksi •Vähimmäisturvallisuusvaatimukset: määrittävät vähimmäisvaatimukset työturvallisuudelle korkean riskin toiminnassa
Asianmukaisen huolellisuuden prosessit | •Terveyteen, turvallisuuteen ja ympäristöön liittyviä tapahtumia seurataan ja ehkäistään erillisellä raportointi- ja hallintajärjestelmällä •HSE-asioihin liittyvien lakien ja säädösten noudattaminen varmistetaan Valmetin omilla asianmukaisen huolellisuuden prosesseilla •Valmet toteuttaa sisäisiä ja ulkoisia auditointeja globaalisti arvioidakseen sisäisten määräysten, lakien sekä muiden HSE- vaatimusten noudattamista ja korjatakseen laiminlyönnit | •Terveyteen, turvallisuuteen ja ympäristöön liittyviä tapahtumia seurataan ja ehkäistään erillisellä raportointi- ja hallintajärjestelmällä •Valmetin omien prosessien noudattaminen takaa lakien- ja säädöstenmukaisuuden •Valmet toteuttaa sisäisiä ja ulkoisia auditointeja globaalisti arvioidakseen sisäisten määräysten, lakien sekä muiden HSE- vaatimusten noudattamista ja korjatakseen laiminlyönnit
Riskit ja riskienhallinta | Riskit: • Ympäristösäädösten noudattamatta jättäminen voi johtaa sakkoihin ja aiheuttaa maine- ja liiketoimintariskejä • Ilmastoon liittyvät säädökset ja aloitteet voivat vaikuttaa biomassan saatavuuteen ja käyttöön sekä lisätä raaka-aine- ja energiakustannuksia. Tämä voi johtaa uusiin veroihin ja tariffeihin sekä muuttaa yhtiön sidosryhmien asenteita, mikä voi vaikuttaa Valmetin ja sen asiakkaiden toimintaan ja liiketoimintaympäristöön • EU:n taksonomia-asetus voi heikentää sijoittajien kiinnostusta ja Valmetin pääoman saantia sekä kasvattaa pääomakustannuksia pitkällä aikavälillä, jos Valmetin teknologiat ja palvelut eivät ole luokituskriteeristön mukaisesti ympäristön kannalta kestäviä • Ilmastoon liittyvät fyysiset riskit – äärimmäiset sääolosuhteet, säätilojen vaihtelu, vesipula ja raaka-aineiden niukkuus – voivat aiheuttaa tuotannon keskeytyksiä Valmetin arvoketjussa. • Valmetin toimittajiin liittyvät riskit voivat aiheuttaa merkittäviä maine- tai liiketoimintariskejä Riskienhallinta: • ISO 14001:2015 -järjestelmän mukainen ympäristöjohtaminen kaikissa toiminnoissa • Riskienhallinta on sisällytetty kaikkiin toimintoihin, näin varmistetaan ympäristöön ja ilmastoon liittyvien riskien ennakoiva tunnistaminen ja pienentäminen • Strategiaa ja riskienhallintaa tukeva ilmastoskenaarioanalyysi • Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit | Riskit: •Valmetin omien työntekijöiden ja kumppanien työterveys- ja - turvallisuusriskit liittyvät pandemiaan, työperäisiin sairauksiin, tapaturmiin ja työn ja yksityiselämän tasapainoon •Työterveys- ja -turvallisuussäädösten noudattamatta jättäminen voi johtaa sakkoihin ja aiheuttaa maine- ja liiketoimintariskejä •Avainhenkilöiden pysyvyys ja sitouttaminen sekä työmarkkinan kuumentumisesta ja osaavan työvoiman pulasta johtuva resursointiprosessin hidastuminen •Valmetin toimittajiin liittyvät riskit voivat aiheuttaa merkittäviä maine- ja liiketoimintariskejä Riskienhallinta: •ISO 45001:2018 -standardin mukainen työterveyden ja - turvallisuuden hallintajärjestelmä kaikissa toiminnoissa. •HSE-tapausten hallintajärjestelmä. •Kaikki työntekijät kattavat HSE-toimikunnat. •Selkeät COVID-19-hallintaperiaatteet kaikissa toimipisteissä, tuotantolaitoksissa ja projektien työmailla. •Maailmanlaajuisen koulutustarjonnan kehittäminen ja tarvittavan osaamisen varmistaminen kaikkialla maailmassa. •Pysyvyyden ja sitouttamisen kehittäminen työntekijäkyselyiden toimet toteuttamalla. •Resursointiprosessin pullonkaulojen poistaminen. •Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit
Politiikkojen ja asianmukaisten huolellisuus- prosessien tulokset | •Uudet tuotteet ja palvelut, jotka täyttävät ympäristövaatimukset, auttavat asiakkaita valmistamaan vastuullisia tuotteita ja kuluttavat vähemmän vettä, energiaa ja raaka-aineita, voidaan käyttää uusiutuvia luonnonvaroja, jotka aiheuttavat vähemmän jätettä ja päästöjä •Toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti •Hiilidioksidipäästöjen vähentäminen ja muut ympäristötavoitteet, jotka koskevat uusiutuvaa energiaa, energiatehokkuutta, vedenkulutusta ja jätteiden käsittelyä •Ilmastokoulutus, kuten verkkokurssi | •Terveelliset ja turvalliset työympäristöt Valmetin omille työntekijöille ja kumppaneille. •Elämää muuttavien tapaturmien estäminen toiminnoissa ja yleinen tapaturmataajuuden pienentäminen. •Taitoja parantavien koulutusohjelmien kehittäminen. •Toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
17

| IHMISOIKEUDET | KORRUPTION JA LAHJONNAN VASTAINEN TOIMINTA
Politiikat ja standardit | Kaikkia aihepiirejä koskevat kansainväliset puitesopimukset ja Valmetin politiikat: | •Valmetin toimintaohje •Valmetin ihmisoikeussitoumus •Valmetin vastuullisen alihankinnan politiikka •ISO 9001:2015 -laadunhallintajärjestelmä •ISO 14001:2015 -ympäristönhallintajärjestelmä •ISO 45001:2018 -standardin mukainen työterveyden ja -turvallisuuden johtamisjärjestelmä
| •Tasavertaisten mahdollisuuksien ja monimuotoisuuden politiikka: määrittää Valmetin periaatteet kaikkien työntekijöiden tasavertaisten mahdollisuuksien edistämisessä •Syrjinnän ja häirinnän vastainen politiikka: määrittää tarkemmin Valmetin nollatoleranssin syrjintään ja häirintään kaikissa muodoissaan. | •Korruption vastainen politiikka ja toimintaohje: määrittää tarkemmin Valmetin nollatoleranssin lahjontaan ja korruptioon •Vaatimustenmukaisuuden raportointiohje: määrittää, kuinka Valmetin työntekijät voivat ilmaista huolensa mahdollisesta toimintaohjeen tai korruption vastaisen politiikan rikkomisesta, epäeettisestä toiminnasta ja muista väärinkäytöksistä •Edustajasopimusten hyväksymisohje ja edustajien hyväksymisprosessi: kuvaa Valmetin asianmukaisen huolellisuuden prosessin ja vaatimukset (mukaan lukien lahjonnan vastainen kysely) edustajien hyväksymistä varten
Asianmukaisen huolellisuuden prosessit | •Ihmisoikeuksien asianmukaisen huolellisuuden seurantaprosessia toteutetaan pitkän aikavälin toimintasuunnitelmilla, YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskevien ohjaavien periaatteiden mukaisesti •Toiminnan asianmukaisuus arvioidaan kolmannen osapuolen tarkastuksin maailmanlaajuisesti ja epäkohdat korjataan | •Riskienhallinnan arvioinnit ja auditoinnit auttavat Valmetia löytämään parhaat riskienhallintatavat ja kouluttamaan henkilöstön käyttämään olemassa olevia riskienhallinnan työkaluja ja menettelytapoja •Sisäisiä tarkastuksia tehdään globaalisti, jotta korruption ja lahjonnan vastaisten sääntöjen noudattamista voidaan arvioida ja tarvittavat korjaavat toimenpiteet tehdä •Toiminnan asianmukaisuus arvioidaan kolmannen osapuolen tarkastuksin globaalisti ja epäkohdat korjataan
Riskit ja riskienhallinta | Riskit: •Mahdolliset ihmisoikeuksien loukkaukset voivat vaikuttaa Valmetin maineeseen ja siten myös taloudelliseen asemaan Riskienhallinta: •Valmetin kattava ihmisoikeuksien asianmukaisen huolellisuuden seurantaprosessi auttaa tunnistamaan ja pienentämään mahdollisia negatiivisia ihmisoikeusvaikutuksia ja -riskejä •Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit | Riskit: •Epäeettiset liiketoimintatavat voivat vaikuttaa Valmetin maineeseen ja siten myös taloudelliseen asemaan Riskienhallinta: •Sisäiset riskienhallinnan tarkastukset •Korruption vastainen politiikka toimii työkaluna, joka ohjaa väärinkäytösten estämistä ja mahdollisten riskien vähentämistä •Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit
Politiikkojen ja asianmukaisten huolellisuus- prosessien tulokset | •Toimintaohjeen rikkomusten raportointijärjestelmä käytössä •Jatkuva ihmisoikeuksiin liittyvä koulutus tietoisuuden lisäämiseksi mahdollisista negatiivisista vaikutuksista •Toimipistekohtainen yhteiskunnallisten vaikutusten arviointi ja korjaavat toimenpiteet Valmetin ihmisoikeuksien asianmukaisen huolellisuuden seurantaprosessin mukaisesti •Toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti | •Toimintaohjeen rikkomusten raportointijärjestelmä käytössä, sisältäen myös korruption, lahjonnan ja muiden väärinkäytösten vastaisen toiminnan •Korruption ja lahjonnan vastaista toimintaa koskevat koulutukset, kuten verkkokurssi •Toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
18
EU:n kestävän rahoituksen luokittelu
EU:n kestävän rahoituksen luokitusjärjestelmäasetus
(taksonomia) edellyttää ei-taloudellisen tiedon
raportointidirektiivin (NFRD) alaisia suuria yhtiöitä julkistamaan,
missä määrin niiden taloudellisella toiminnalla on merkittävä
positiivinen ympäristövaikutus. EU-taksonomian tarkoituksena
on rohkaista rahoitusmarkkinoita tekemään investointeja ja
rahoitusta entistä kestävämmällä tavalla. Se asettaa kriteerit
toiminnalle, jonka EU luokittelee ympäristön kannalta
kestäväksi. Taksonomiassa kuvattuja toimintoja kutsutaan
taksonomiakelpoisiksi toiminnoi ksi. Taksonomiakelpoisia
toimintoja, jotka myös täyttävät niille asetetut tekniset kriteerit,
kutsutaan taksonomian mukaisiksi toiminno iksi.
Nykyisellä luokittelukriteeristöllä yhtiöt voivat esittää
vaikutuksensa kahden ympäristötavoitteen edistämiseen. Nämä
ovat ilmastonmuutoksen hillintä ja ilmastonmuutokseen
sopeutuminen. Valmetin toiminta edistää kumpaakin tavoitetta,
mutta oleellisemmin ilmastonmuutoksen hillintää. On
odotettavissa, että EU-taksonomian jäljellä olevat
ympäristötavoitteet tulevat kasvattamaan Valmetin
taksonomiakelpoisuutta, kun niihin liittyvät toiminnot ja tekniset
kriteerit julkistetaan ja sen mukaan aletaan raportoida.
Valmetin toimintaa verrattiin vuonna 2022 taksonomiassa
kuvattuihin toimintoihin. Tällä pyrittiin arvioimaan
taksonomiakelpoisuus uudelleen delegoidun asetuksen liitteissä
I ja II lueteltujen taksonomiakelpoisten taloudellisten
toimintojen, täydentävien asetusten, kuten maakaasua ja
ydinvoimaa koskevan säädöksen, sekä Euroopan komission
vuonna 2022 julkaisemien, taksonomia-asetuksen sisältöä
selventävien usein kysyttyjä kysymyksiä sisältävien asiakirjojen
perusteella.
Vuonna 2022 Valmetin kestävän taloudellisen toiminnan
tunnistamis- ja raportointitoimenpiteisiin kuuluivat seuraavat:
1.Taksonomiakelpoisuuden arviointi: taloudellisten toimintojen
yhdistäminen taksonomian sisältämiin toimintokuvauksiin ja
NACE-koodeihin.
2.Merkittävän edistämisen arviointi: toimintojen arviointi
teknisten kriteerien perusteella.
3.Merkittävän haitan aiheuttamisen arviointi: Valmetin
menettelytapojen arviointi, jolla varmistetaan, että
toimintamme ei aiheuta merkittävää haittaa oleellisille
ympäristötavoitteille. Arviointi tehdään sopivalla tasolla
kutakin ympäristötavoitetta varten. Valmetin konsernitason
lähestymistapa on yhdenmukainen TCFD-suositusten (Task
Force on Climate-related Financial Disclosures) kanssa.
Valmet arvioi ilmastoasioihin liittyvät riskit osana koko
konsernin laajuista riskienhallintajärjestelmää.
4.Vähimmäissuojatoimien arviointi: Valmetin yritystason
sosiaalisten suojatoimien tarkistus, jolla varmistetaan, että
toimintaohjeemme, yhtiön politiikat ja johtamisjärjestelmä
ovat yhdenmukaiset YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia
koskevien ohjaavien periaatteiden sekä Kansainvälisen
työjärjestön (ILO) työelämän perusperiaatteita ja
perusoikeuksia koskevan julistuksen kanssa.
Vuoden 2022 arvioinnin tuloksena seuraavat taloudelliset
toiminnot tunnistettiin Valmetille taksonomiakelpoisiksi:
•3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus
•3.2 Vedyn tuotantoon ja käyttöön tarkoitettujen laitteiden
valmistus
•3.6 Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus
EU:n vuonna 2022 antamiin selkeyttäviin ohjeisiin liittyvän
Valmetin vuoden 2021 taksonomiakelpoisuuden
uudelleenarvioinnin tuloksena Valmetin taksonomiakelpoisuus
toimintoluokissa 3.6 ”Muiden vähähiilisten teknologioiden
valmistus” ja 8.2 ”Datavetoiset ratkaisut
kasvihuonekaasupäästöjen vähentämistä varten
(ilmastonmuutoksen hillintä)” laski merkittävästi vuodesta 2021.
Näiden kahden toiminnon pääasiallinen tarkoitus on
kasvihuonekaasupäästöjen vähentäminen. Valmet tarjoaa
ratkaisuja hiilineutraaliin sellun ja energian tuotantoon sekä
tekee siirtymisen hiilineutraaleihin paperi-, kartonki- ja
pehmopaperiprosesseihin mahdolliseksi viimeistään vuoteen
2030 mennessä. Useimpien aiemmin toimintoluokkaan 3.6 tai
8.2 luokiteltujen ratkaisujen pääasiallinen tarkoitus on kuitenkin
sellu- ja paperiratkaisujen tuotanto, ei
kasvihuonekaasupäästöjen vähentäminen.
EU-taksonomia kattaa tällä hetkellä taloudellisen toiminnan 40
prosentissa pörssiyhtiöistä 1 sektoreilla, jotka ovat vastuussa 80
prosentista Euroopan suorista kasvihuonekaasupäästöistä 2.
Valmet arvioi taksonomiakelpoisuutensa lisääntyvän, kun
taksonomia kehittyy niin, että siihen sisältyy aiempaa enemmän
Valmetin toiminnalle keskeisiä sektoreita. Tällä hetkellä Valmetin
taksonomiakelpoiset ja taksonomian mukaiset taloudelliset
toiminnot tapahtuvat pääasiassa energiasegmenteissä, kun taas
muu ydinliiketoiminta, joka koostuu enimmäkseen sellu- ja
paperisektorin prosessiteknologiasta, automaatioratkaisuista ja
palveluista, ei tällä hetkellä sisälly taksonomia-asetuksen
toimintokuvauksiin. Valmet jatkaa taksonomiaan liittyvän
raportoinnin kehittämistä ja noudattaa uusia ohjeistuksia, kun
EU julkaisee niitä.
Avainluvut
Valmet on tehnyt joitakin arvioita laskiessaan avainluvut,
liikevaihdon, investoinnit ja operatiiviset toimintamenot
taksonomia-asetuksesta tekemämme tulkinnan mukaisesti.
Kaksinkertainen laskenta on vältetty luokittelemalla ulkoiset
tulovirrat taksonomiakelpoiseksi taloudelliseksi toiminnaksi vain
kerran. Taksonomiakelpoisen ja taksonomian mukaisen
liikevaihdon osuuksia on käytetty perusteena
taksonomiakelpoisten ja taksonomian mukaisten investointien ja
operatiivisten toimintamenojen laskennassa.
Taksonomiaan liittyvä liikevaihto 3 on laskettu taksonomia-
asetuksen sisältämän liikevaihdon määritelmän mukaisesti sekä
yhdenmukaisesti IFRS 15:n kanssa, ja se sisältyy Valmetin
konsernitilinpäätöksessä esitettyyn yhtiön kokonaisliikevaihtoon.
Se sisältää taksonomiakelpoisten toimintojen ulkoisen
1 Niiden yhtiöiden osuus, joiden kotipaikka on EU-alueella, joilla on yli 500 työntekijää ja jotka toimivat EU-luokitusjärjestelmän ilmastoa koskevaan delegoituun säädökseen
sisältyvillä taloudellisilla sektoreilla (lähde: Bloomberg, 2021)
2 Lähde: Eurostat, 2021.
3 Konsernitilinpäätöksen liitetieto 3. Myyntituottojen kirjaaminen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
19
myynnin. Liikevaihto on laskettu erikseen jokaisessa
liiketoimintalinjassa taksonomiakelpoisia ja taksonomian
mukaisia toimintoja varten.
Taksonomiaan liittyvät käyttöomaisuusinvestoinnit 4 on esitetty
ja mitattu yhdenmukaisesti konsernin tilinpäätöksessä
esitettyjen investointien pääomamenojen kanssa. Niihin
sisältyvät kiinteistöjen, laitosten ja laitteiden ostot sekä
aineettomiin omaisuuseriin tehdyt investoinnit. Vuokrat ja oman
pääoman ehtoiset sijoitukset käypään arvoon muiden laajan
tuloksen erien kautta on jätetty pois summasta.
Taksonomiakelpoisiin toimintoihin liittyvät investoinnit on
katsottu taksonomiakelpoisiksi. Taksonomian mukaisten
taloudellisten toimintojen laajentamista tai toimintojen
taksonomian mukaisiksi muuttamista koskevia suunnitelmia ei
ole erikseen otettu huomioon.
Taksonomia-asetuksen sisältämä operatiivisten
toimintamenojen määritelmä viittaa omaisuuseriin ja
taloudellisiin toimintoihin, jotka tuottavat taksonomiakelpoista
liikevaihtoa. Niihin sisältyvät menot, jotka liittyvät suoraan
omaisuuserien kunnossapitoon ja huoltoon, kuten laitosten
parannuksiin, sekä tutkimus- ja tuotekehitysprojekteihin, jotka
tukevat siirtymää kohti vähähiilistä taloutta ja Valmetin
asettamien ja SBTi:n vahvistamien tieteeseen perustuvien
tavoitteiden saavuttamista. Valmet noudattaa konservatiivista
tulkintaa taksonomian operatiivisten kulujen määritelmästä.
Raaka-aineet sekä taksonomiakelpoisten omaisuuserien
korjauksia, kunnossapitoa ja huoltoja tekevien työntekijöiden
palkat on jätetty pois.
Seuraavissa taulukoissa on esitetty Valmetin vuoden 2022
avainluvut, jotka liittyvät Valmetin taksonomiakelpoiseen
taloudelliseen toimintaan:

Liikevaihto | Merkittävän edistämisen kriteerit | Ei merkittävää haittaa -kriteerit |  |  |  |
Taloudelliset toiminnot | NACE-koodit | Liikevaihto yhteensä (milj. euroa) | Osuus liikevaihdosta | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesivarat ja merten luonnonvarat | Kiertotalous | Ympäristön pilaantuminen | Luonnon monimuotoisuus ja ekosysteemit | Vähimmäistason suojatoimet | Taksonomian mukainen osuus liikevaihdosta, vuosi 2022 | Mahdollistava toiminta | Siirtymätoiminta
A. TAKSONOMIAKELPOISET TOIMINNOT
Taksonomian mukaiset toiminnot (A.1)
3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | C27, C28, M71, F42.22 | 215 | 4% | 100% |  |  | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | 4% | M |
Liikevaihto (A.1) | 215 | 4% | 100% |  |  |  | 4% |  |
Taksonomiakelpoiset, mutta ei taksonomian mukaiset toiminnot (A.2)
3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | C27 | 10 | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3.2 Vedyn tuotantoon ja käyttöön tarkoitettujen laitteiden valmistus | C28 | 4 | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3.6 Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | C28, C33 | 11 | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Liikevaihto (A.2) | 25 | —% | 100% |  |  |  | —% |
Yhteensä (A) | 240 | 5% | 100% |  |  |  | 5% |
B. EI-TAKSONOMIAKELPOISET TOIMINNOT
Liikevaihto (B) | 4 834 | 95% |
Yhteensä (A + B) | 5 074 | 100% |

4 Konsernitilinpäätöksen liitetieto 4. Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
20

Investoinnit | Merkittävän edistämisen kriteerit | Ei merkittävää haittaa -kriteerit |  |  |  |
Taloudelliset toiminnot | NACE-koodit | Investoinnit yhteensä (milj. euroa) | Osuus investoinneista | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesivarat ja merten luonnonvarat | Kiertotalous | Ympäristön pilaantuminen | Luonnon monimuotoisuus ja ekosysteemit | Vähimmäistason suojatoimet | Taksonomian mukainen osuus investoinneista, vuosi 2022 | Mahdollistava toiminta | Siirtymätoiminta
A. TAKSONOMIAKELPOISET TOIMINNOT
Taksonomian mukaiset toiminnot (A.1)
3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | C27, C28, M71, F42.22 | 2 | 2% | 100% |  |  | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | 2% | M |
Investoinnit (A.1) | 2 | 2% | 100% |  |  |  | 2% |  |
Taksonomiakelpoiset, mutta ei taksonomian mukaiset toiminnot (A.2)
3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | C27 | — | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3.2 Vedyn tuotantoon ja käyttöön tarkoitettujen laitteiden valmistus | C28 | — | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3.6 Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | C28, C33 | — | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Investoinnit (A.2) | — | —% | 100% |  |  |  | —% |
Yhteensä (A) | 3 | 2% | 100% |  |  |  | 2% |
B. EI-TAKSONOMIAKELPOISET TOIMINNOT
Investoinnit (B) | 109 | 98% |
Yhteensä (A + B) | 112 | 100% |

Operatiiviset toimintamenot | Merkittävän edistämisen kriteerit | Ei merkittävää haittaa -kriteerit |  |  |  |
Taloudelliset toiminnot | NACE-koodit | Toiminta- menot yhteensä (milj. euroa) | Osuus toiminta- menoista | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesivarat ja merten luonnonvarat | Kiertotalous | Ympäristön pilaantuminen | Luonnon monimuotoisuus ja ekosysteemit | Vähimmäistason suojatoimet | Taksonomian mukainen osuus toimintamenoista, vuosi 2022 | Mahdollistava toiminta | Siirtymätoiminta
A. TAKSONOMIAKELPOISET TOIMINNOT
Taksonomian mukaiset toiminnot (A.1)
3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | C27, C28, M71, F42.22 | 6 | 2% | 100% |  |  | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | Kyllä | 2% | M |
Toimintamenot (A.1) | 6 | 2% | 100% |  |  |  | 2% |  |
Taksonomiakelpoiset, mutta ei taksonomian mukaiset toiminnot (A.2)
3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | C27 | — | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3.2 Vedyn tuotantoon ja käyttöön tarkoitettujen laitteiden valmistus | C28 | 1 | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
3.6 Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | C28, C33 | — | —% | 100% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Toimintamenot (A.2) | 1 | —% | 100% |  |  |  | —% |
Yhteensä (A) | 7 | 2% | 100% |  |  |  | 2% |
B. EI-TAKSONOMIAKELPOISET TOIMINNOT
Toimintamenot (B) | 303 | 98% |
Yhteensä (A + B) | 310 | 100% |

Taulukot perustuvat avainlukujen malleihin, jotka on esitetty komission delegoidun asetuksen (EU) 2020/852 liitteessä II. Taulukot on muokattu niin, että ne sisältävät vain
raportoitavat tiedot. Esimerkiksi sarakkeet ympäristötavoitteiden 3–6 merkittävän edistämisen kriteereitä varten on jätetty pois.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
21
Osakkeet ja osakkeenomistajat
Osakepääoma ja tietoa osakkeesta 1

| 2022 | 2021 | 2020
Osakepääoma 31.12., milj. euroa | 140 | 100 | 100
Osakkeiden lukumäärä 31.12.: |  |  |
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä | 184 184 830 | 149 471 196 | 149 490 976
Emoyhtiön hallussa olevat omat osakkeet | 344 775 | 393 423 | 373 643
Osakkeiden lukumäärä yhteensä | 184 529 605 | 149 864 619 | 149 864 619
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo | 175 617 981 | 149 467 939 | 149 499 114
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo, laimennettu | 175 617 981 | 149 467 939 | 149 499 114
Vaihdon määrä osakkeina, Nasdaq Helsinki Oy 2 | 125 393 868 | 97 242 422 | 162 711 000
% julkisesti noteeratusta osakekannasta | 68 | 65 | 109
Tulos per osake, euroa | 1,92 | 1,98 | 1,54
Tulos per osake, laimennettu, euroa | 1,92 | 1,98 | 1,54
Tulos per osake, oikaistu, euroa 3 | 2,37 | 2,09 | 1,64
Osinko per osake, euroa | 1,30 4 | 1,20 | 0,90
Osinko, milj. euroa | 239 4 | 179 | 135
Osinko tuloksesta | 68 %4 | 61 % | 58 %
Efektiivinen osinkotuotto | 5,2 %4 | 3,2 % | 3,9 %
Hinta/voittosuhde (P/E) | 13,1 | 19,1 | 15,1
Oma pääoma per osake, euroa | 13,55 | 8,87 | 7,60
Ylin kurssi, euroa | 38,59 | 38,53 | 25,20
Alin kurssi, euroa | 19,95 | 23,02 | 13,33
Volyymipainotettu keskikurssi, euroa | 26,90 | 32,58 | 21,15
Osakkeen kurssi 31.12., euroa | 25,16 | 37,72 | 23,36
Osakekannan markkina-arvo, 31.12., milj. euroa | 4 643 | 5 653 | 3 501

1 Lukujen laskentakaavat on esitelty osassa ‘Tunnuslukujen laskentakaavat’.
2 Nasdaq Helsinki Oy:n lisäksi Valmetin osakkeilla käydään kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten Cboe CXE:ssä, Cboe BXE:ssä ja Turquoisessa. Vuonna 2022 Valmetin
osakkeita vaihdettiin näillä kolmella vaihtoehtoisella markkinapaikalla noin 21 miljoonaa kappaletta (Lähde: www.valmet.com/fi/sijoittajat/valmetin-osake/kaupankaynnin-
volyymi/).
3 Oikaistu osakekohtainen tulos on uusi vaihtoehtoinen tunnusluku, jossa ei ole mukana liiketoimintojen yhdistämisistä johtuvaa käyvän arvon oikaisun vaikutusta, verovaikutus
huomioituna (2022: 78 milj. euroa, 2021: 17 milj. euroa, 2020: 15 milj. euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos auttaa taloudellisen tiedon käyttäjiä tekemään
tarkoituksenmukaisempia analyysejä Valmetin toiminnan tuloksellisuudesta.
4 Hallituksen ehdotus.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
22
Suurimmat osakkeenomistajat 31. joulukuuta 2022

|  | Osakkeita | % osake- pääomasta
1 | Solidium Oy | 18 640 665 | 10,10 %
2 | Oras Invest Oy | 9 300 000 | 5,04 %
3 | Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma | 6 712 789 | 3,64 %
4 | Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 6 186 993 | 3,35 %
5 | Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo | 2 751 500 | 1,49 %
6 | OP -rahastot | 2 625 184 | 1,42 %
7 | Valtion Eläkerahasto | 2 100 000 | 1,14 %
8 | Evli -rahastot | 1 476 000 | 0,80 %
9 | Danske Invest -rahastot | 1 397 582 | 0,76 %
10 | Nordea -rahastot | 1 041 905 | 0,57 %
11 | Sigrid Juséliuksen Säätiö | 716 954 | 0,39 %
12 | Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö | 678 528 | 0,37 %
13 | Samfundet folkhälsan i Svenska Finland rf | 661 923 | 0,36 %
14 | Sijoitusrahasto Aktia Capital | 614 080 | 0,33 %
15 | Kansaneläkelaitos, KELA | 526 188 | 0,29 %

Lähde: Euroclear Finland.
Hallituksen jäsenten omistamat Valmetin
osakkeet 31. joulukuuta 2022

|  | Osakkeita
Mäkinen, Mikael | Hallituksen puheenjohtaja | 7 462
Eskola, Jaakko | Hallituksen varapuheenjohtaja | 2 423
Cantell, Aaro | Hallituksen jäsen | 8 408
Hämälainen, Anu | Hallituksen jäsen | 2 239
Kemppainen, Pekka | Hallituksen jäsen | 4 578
Lindberg, Per | Hallituksen jäsen | 1 634
Maurer, Monika | Hallituksen jäsen | 4 578
Söderström, Eriikka | Hallituksen jäsen | 5 708
Yhteensä |  | 37 030
% ulkona olevista osakkeista | 0,02%

Johtoryhmän jäsenten omistamat Valmetin osakkeet
31. joulukuuta 2022

|  | Osakkeita
Laine, Pasi | Toimitusjohtaja | 177 137
Hokkanen, Katri | Talousjohtaja | 5 598
Macharey, Julia | Henkilöstö- ja liiketoiminnan kehitysjohtaja | 38 319
Niemi, Aki | Johtaja, Palvelut-liiketoimintalinja | 63 222
Paukkunen, Petri | Johtaja, Aasian-Tyynenmeren alue | 8 418
Riekkola, Sami | Johtaja, Sellu ja energia- liiketoimintalinja | 16 433
Salonsaari-Posti, Anu | Markkinoinnin, viestinnän, kestävän kehityksen ja yhteiskuntasuhteiden johtaja | 31 350
Simola, Vesa | Johtaja, EMEA-alue | 52 971
Sääskilahti, Simo | Johtaja, Virtauksensäätö- liiketoimintalinja | 1 437
Tacla, Celso | Johtaja, Etelä-Amerikan alue | 94 129
Tiitinen, Jukka | Johtaja, Pohjois-Amerikan alue | 94 330
Torttila-Miettinen, Emilia | Johtaja, Automaatiojärjestelmät- liiketoimintalinja | 250
Vähäpesola, Jari | Johtaja, Paperit-liiketoimintalinja | 61 348
Zhu, Xiangdong | Johtaja, Kiinan alue | 30 617
Yhteensä |  | 675 559
% ulkona olevista osakkeista | 0,37%

Osakkeenomistajien lukumäärä
Rekisteröityneitä osakkeenomistajia oli vuoden 2022 lopussa
89 056 (58 894).
Liputusilmoitukset
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
23
Katsauskauden aikana Valmet vastaanotti seuraavat arvopaperimarkkinalain mukaiset liputusilmoitukset:

Kaupankäyntipäivä | Osakkeenomistaja | Liputuksen syy | Suora omistus, % | Epäsuora omistus, % | Omistus yhteensä, %
1.4.2022 | Solidium Oy | Alitti 10 % | 9,25 % | - | 9,25 %
19.5.2022 | Solidium Oy | Ylitti 10 % | 10,10 % | - | 10,10 %
16.12.2022 | Oras Invest Oy | Ylitti 5 % | 5,04 % | - | 5,04%

Kaupankäynti osakkeella

Kaupankäynti Valmetin osakkeella Nasdaq Helsingissä | 1.1.– 31.12.2022 | 1.1.– 31.12.2021
Osakevaihto, kpl | 125 393 868 | 97 242 422
Vaihdon arvo yhteensä, milj. euroa | 3 369 | 3 166
Ylin kurssi, euroa | 38,59 | 38,53
Alin kurssi, euroa | 19,95 | 23,02
Keskikurssi, euroa (kaupankäyntimäärillä painotettu) | 26,90 | 32,58
Päätöskurssi viimeisenä kaupankäyntipäivänä, euroa | 25,16 | 37,72

Valmetin osakkeen päätöskurssi katsauskauden viimeisenä
kaupankäyntipäivänä 30. joulukuuta 2022 oli 25,16 euroa, eli
33 prosenttia matala mpi kuin vuoden 2021 viimeisenä
kaupankäyntipäivänä (37,72 euroa 30. joulukuuta 2021).
Nasdaq Helsinki Oy:n lisäksi Valmetin osakkeilla käydään
kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten Cboe CXE:ssä,
Cboe BXE:ssä ja Turquoisessa. Vuonna 2022 Valmetin osakkeita
vaihdettiin näillä kolmella vaihtoehtoisella markkinapaikalla noin
21 miljoonaa kappaletta (Lähde: www.valmet.com/fi/sijoittajat/
valmetin-osake/kaupankaynnin-volyymi/).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
24
Hallituksen valtuudet koskien omien osakkeiden ostoa ja
osakeantia
Valmet Oyj:n yhtiökokous 22. maaliskuuta 2022 päätti
valtuuttaa hallituksen päättämään enintään 7 500 000 Yhtiön
oman osakkeen hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä.
Omia osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia muuten
kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa
(suunnattu hankinta). Omia osakkeita voidaan hankkia vapaalla
omalla pääomalla osakkeiden hankintapäivän markkinahintaan
säännellyllä markkinalla Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla tai
muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan.
Omia osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen
kehittämiseksi, yrityskauppojen, investointien tai muiden yhtiön
liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseksi tai
toteuttamiseksi tai käytettäväksi osana yhtiön
kannustinjärjestelmiä kuitenkin siten, että osana yhtiön
kannustinjärjestelmiä käytettäväksi voidaan hankkia enintään
500 000 osaketta, mikä vastaa noin 0,3 prosenttia yhtiön
kaikista osakkeista. Hallitus päättää muista omien osakkeiden
hankkimiseen liittyvistä ehdoista.
Valmet Oyj:n yhtiökokous valtuutti Valmetin hallituksen
päättämään osakeannista ja osakkeeseen oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa erässä.
Osakeanti voidaan toteuttaa joko uusia osakkeita antamalla tai
Valmetin hallussa olevia omia osakkeita luovuttamalla. Hallitus
voi valtuutuksen perusteella päättää osakeannista myös
suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen ja
erityisten oikeuksien antamisesta osakeyhtiölaissa mainituin
edellytyksin. Valtuutuksen nojalla voidaan antaa enintään
15 000 000 osaketta, mikä vastaa noin 10,0 prosenttia Valmetin
kaikista osakkeista. Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiön
hallussa olevat omat osakkeet luovuttaa joko maksua vastaan
tai maksutta.
Hallitus päättää muista osakeanteihin ja osakeyhtiölain 10
luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeeseen oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamiseen liittyvistä ehdoista. Hallitus voi käyttää
valtuutusta esimerkiksi yhtiön pääomarakenteen kehittämiseen,
yrityskauppojen, investointien tai muiden liiketoimintaan
kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseen tai toteuttamiseen taikka
kannustinjärjestelmien toteuttamiseen kuitenkin siten, että
kannustinjärjestelmien toteuttamiseen hallitus voi antaa
enintään 500 000 osaketta, mikä vastaa noin 0,3 prosenttia
yhtiön kaikista osakkeista.
Valtuutukset ovat voimassa seuraavaan varsinaiseen
yhtiökokoukseen saakka, ja ne kumoavat varsinaisessa
yhtiökokouksessa 23. maaliskuuta 2021 annetut valtuudet.
Vuoden 2022 yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla
Valmetin hallitus päätti 21. kesäkuuta 2022 suunnatusta
osakeannista Valmetin pitkän aikavälin osakepohjaisen
kannustinjärjestelmän palkkioiden maksamiseksi
ansaintajaksolta 2021. Kyseessä oleva kannustinjärjestelmä on
viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma.
Osakeannissa 23. kesäkuuta 2022 luovutettiin vastikkeetta 868
Valmetin hallussa ollutta omaa osaketta kannustinjärjestelmään
kuuluville henkilöille järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 20. joulukuuta 2022
käyttää yhtiökokouksen antamaa valtuutusta ostaa yhtiön omia
osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti aloittaa
määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka
tarkoituksena on hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan
pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä ja
ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta aiheutuvista velvoitteista.
Osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan 6. helmikuuta 2023
ja lopetetaan viimeistään 24. helmikuuta 2023. Hankittava
määrä on enintään 125 000 osaketta. Osakkeet hankitaan
markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki
Oy:ssä.
Valmetin hallitus ei ollut käyttänyt muita 22. maaliskuuta 2022
pidetyltä yhtiökokoukselta saamiaan valtuutuksia 31. joulukuuta
2022 mennessä.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 16. joulukuuta 2021
käyttää vuoden 2021 yhtiökokouksen antamaa valtuutusta ostaa
yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti
aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka
tarkoituksena on hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan
pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä ja
ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta aiheutuvista velvoitteista.
Osakkeiden hankinta aloitettiin 9. helmikuuta 2022 ja lopetettiin
22. helmikuuta 2022. Hankittu määrä oli yhteensä 150 000
osaketta. Osakkeet hankittiin markkinahintaan julkisessa
kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Vuoden 2021 yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla
Valmetin hallitus päätti joulukuussa 2021 suunnatusta
osakeannista Valmetin osakepohjaisten pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmien palkkioiden maksamiseksi
ansaintajaksolta 2021. Osakeannissa 15. maaliskuuta 2022
luovutettiin vastikkeetta 200 447 Valmetin hallussa ollutta omaa
osaketta kannustinjärjestelmään kuuluville henkilöille
järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät
Valmetin osakepohjaiset kannustinjärjestelmät ovat osa
Valmetin avainhenkilöiden palkitsemisohjelmaa.
Kannustinjärjestelmien tarkoituksena on yhdistää omistajien ja
avainhenkilöiden tavoitteet Valmetin arvon kasvattamiseksi
pitkällä aikavälillä, ohjata avainhenkilöitä yhtiön valittujen
strategisten tavoitteiden saavuttamisen suuntaan, sitouttaa
avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyinen, yhtiön
osakkeiden omistukseen perustuva palkkiojärjestelmä. Palkkiona
mahdollisesti jaettavat osakkeet hankitaan tai on hankittu
julkisella kaupankäynnillä osakemarkkinoilta, joten
kannustinjärjestelmillä ei ole osakkeen arvoa laimentavaa
vaikutusta.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät - Suoriteperusteinen
osakepalkkio-ohjelma ja viivästetty suoriteperusteinen
osakepalkkio-ohjelma
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 17. joulukuuta 2020
uusista osakepohjaisista pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmistä, suoriteperusteisesta osakepalkkio-
ohjelmasta ja viivästetystä suoriteperusteisesta osakepalkkio-
ohjelmasta Valmetin avainhenkilöille.
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu
johtoryhmän jäsenille. Ohjelmassa on rinnakkain kolmen vuoden
ja yhden vuoden ansaintajaksot. Valmetin hallitus päättää
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
25
ennalta määrätyt ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet
kunkin ansaintajakson alussa.
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on
suunnattu muille avainhenkilöille johtotehtävissä ja
johtajapotentiaaleiksi tunnistetuille henkilöille. Ohjelmassa on
yhden vuoden ansaintajakso. Valmetin hallitus päättää
järjestelmän ennalta määrätyt ansaintakriteerit ja tavoitteet,
jotka ovat linjassa suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman
tavoitteiden kanssa. Viivästetty suoriteperusteinen
osakepalkkio-ohjelma on suunnattu enimmillään 130 henkilölle,
joista noin 80 on avainhenkilöitä johtotehtävissä, ja noin 50
johtajapotentiaaleiksi tunnistettuja henkilöitä.
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma sisältää suosituksen,
jonka mukaan Valmetin johtoryhmän jäsenten tulisi omistaa ja
pitää hallussaan bruttomääräistä vuotuista peruspalkkaansa
vastaava määrä yhtiön osakkeita (100 prosentin
osakeomistussuositus). Tiedot johdon osakeomistuksesta on
esitetty Valmetin verkkosivuilla osoitteessa www.valmet.com/fi/
sijoittajat/osakkeenomistajat/johdon-osakeomistus/.

| Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät 2021–2023 | Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät 2022–2024
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2021 | 2021–2023 | 2022 | 2022–2024
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Ennalta määritetty strateginen tavoite | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | ESG-indeksi, tavoitteet on sidottu Valmetin ilmasto- ohjelman ja kestävän kehityksen agendan toimeenpanoon
Palkkion maksu | Keväällä 2022 | Keväällä 2024 | Keväällä 2023 | Keväällä 2025
Osallistujien määrä |  |  |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 13 | 11 | 14 | 13
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 110 |  | 130 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | 360 200 osaketta | 46 370 osaketta | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2022 varattu 186 585 osaketta | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2022 varattu 33 234 osaketta

| Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät 2023–2025
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2023 | 2023–2025
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Valmetin osakkeen arvostuskertoimen kehitys verrattuna verrokkiryhmään sekä tavoitteet, jotka tukevat yhtiön pitkän tähtäimen strategista ja taloudellista kehitystä
Palkkion maksu | Keväällä 2024 | Keväällä 2026
Osallistujien määrä |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 14 | 14
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 130 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | Maksettavien palkkioiden kokonaismäärä on ansaintajakson osalta yhteensä enintään noin 442 960 osaketta

Vuoden 2021 yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla
Valmetin hallitus päätti joulukuussa 2021 suunnatusta
osakeannista Valmetin osakepohjaisten pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmien palkkioiden maksamiseksi
ansaintajaksolta 2021. Osakeannissa 15. maaliskuuta 2022
luovutettiin vastikkeetta 200 447 Valmetin hallussa ollutta omaa
osaketta kannustinjärjestelmään kuuluville henkilöille
järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Vuoden 2022 yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla
Valmetin hallitus päätti 21. kesäkuuta 2022 suunnatusta
osakeannista Valmetin pitkän aikavälin osakepohjaisen
kannustinjärjestelmän palkkioiden maksamiseksi
ansaintajaksolta 2021. Kyseessä oleva kannustinjärjestelmä on
viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma.
Osakeannissa 23. kesäkuuta 2022 luovutettiin vastikkeetta 868
Valmetin hallussa ollutta omaa osaketta kannustinjärjestelmään
kuuluville henkilöille järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 20. joulukuuta 2022
käyttää yhtiökokouksen antamaa valtuutusta ostaa yhtiön omia
osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti aloittaa
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
26
määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka
tarkoituksena on hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan
pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä ja
ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta aiheutuvista velvoitteista.
Osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan 6. helmikuuta 2023
ja lopetetaan viimeistään 24. helmikuuta 2023. Hankittava
määrä on enintään 125 000 osaketta. Osakkeet hankitaan
markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki
Oy:ssä.
Raportointikauden lopussa yhtiöllä oli hallussaan 344 775
omaa osaketta liittyen osakepohjaisiin kannustinjärjestelmiin.
Lisätietoja osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä löytyy
Valmetin palkka- ja palkkioselvityksestä, joka on saatavilla
osoitteessa www.valmet.com/hallinnointi.
Valmetin varsinaisen
yhtiökokouksen päätökset
Valmet Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2022 pidettiin Helsingissä
22. maaliskuuta 2022. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2021
tilinpäätöksen ja myönsi hallituksen jäsenille ja
toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2021.
Yhtiökokous vahvisti Palkitsemisraportin. Päätös on neuvoa-
antava. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotukset koskien
hallituksen valtuuttamista päättämään omien osakkeiden
hankkimisesta sekä osakeannista ja erityisten oikeuksien
antamisesta.
Yhtiökokous päätti maksaa 31. joulukuuta 2021 päättyneeltä
tilikaudelta osinkoa 1,20 euroa osakkeelta.
Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi
kahdeksan, kuitenkin siten, että ennen Valmetin ja Neles Oyj:n
(”Neles”) sulautumisen täytäntöönpanon täytäntöönpanopäivää
(”Täytäntöönpanopäivä”) hallituksen jäsenten lukumäärä on
kuusi. Yhtiökokous päätti, että Aaro Cantell, Pekka Kemppainen,
Per Lindberg, Monika Maurer, Mikael Mäkinen ja Eriikka
Söderström valitaan uudelleen hallituksen jäseniksi, Jaakko
Eskola ja Anu Hämäläinen valitaan ehdollisesti uusiksi
hallituksen jäseniksi toimikaudeksi, joka alkaa
Täytäntöönpanopäivänä ja Mikael Mäkinen valitaan uudelleen
hallituksen puheenjohtajaksi ja Aaro Cantell hallituksen
varapuheenjohtajaksi Täytäntöönpanopäivään asti, josta
päivästä alkaen Jaakko Eskola toimii hallituksen
varapuheenjohtajana. Hallituksen jäsenten toimikausi kestää
vuoden 2023 varsinaisen yhtiökokouksen loppuun.
Tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy valittiin
Valmetin tilintarkastajaksi seuraavan varsinaisen
yhtiökokouksen loppuun asti.
Valmet julkaisi pörssitiedotteen varsinaisen yhtiökokouksen ja
hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä 22.
maaliskuuta 2022. Pörssitiedote ja kokousmateriaalit ovat
luettavissa Valmetin verkkosivuilla osoitteessa
www.valmet.com/fi/sijoittajat/hallinnointi/yhtiokokous/2022/
Oikeudenkäynnit ja vaateet
Valmetia vastaan on eri maissa vireillä lukuisia eri perusteilla
nostettuja oikeudenkäyntejä ja eri perusteisiin nojaavia
oikeudellisia vaateita ja erimielisyyksiä mukaan lukien
tuotevastuuoikeudenkäyntejä ja -vaateita sekä Valmetin
toimituksiin liittyviä oikeudellisia erimielisyyksiä. Valmet on
myös kantajana useissa oikeudenkäynneissä.
Tämänhetkisen parhaan ymmärryksensä mukaan Valmetin
johto arvioi, että näiden oikeudenkäyntien, vaateiden ja
erimielisyyksien lopputuloksella ei tule olemaan olennaista
haitallista vaikutusta Valmetin asemaan, kun otetaan huomioon
niiden tueksi tällä hetkellä esitetyt perusteet, tehdyt varaukset,
voimassa olevat vakuutukset ja Valmetin koko liiketoiminnan
laajuus.
Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät
Valmetin toimintaan vaikuttavat erilaiset strategiset ja
toiminnalliset riskit sekä rahoitus- ja vahinkoriskit. Valmet pyrkii
hyödyntämään tarjoutuvia mahdollisuuksia ja rajaamaan
uhkatekijöiden mahdollisia haitallisia vaikutuksia. Kestävään
kehitykseen liittyvien riskien arvioinnilla on keskeinen rooli
riskienhallinnassa. Mikäli uhat kävisivät toteen, niillä saattaisi
olla merkittävä haitallinen vaikutus Valmetin liiketoimintaan,
taloudelliseen asemaan ja tulokseen, tai osakkeiden ja muiden
arvopapereiden arvoon.
Valmetin riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa tehokas ja
onnistunut strategian toteutus sekä pitkän että lyhyen aikavälin
tavoitteiden saavuttamiseksi. Valmetin johdon tehtävänä on
säädellä riskinottohalukkuutta.
Riskien arvioinnissa Valmet ottaa huomioon riskien
todennäköisyyden ja arvioidun vaikutuksen liikevaihtoon tai
tulokseen. Valmetin johto arvioi yhtiön riskien nykyisellään
olevan hallittavalla tasolla suhteutettuna konsernin toiminnan
laajuuteen ja soveltuviin käytännön toimenpiteisiin riskien
hallitsemiseksi.
Maailmantalouden epävarmuudella yhdistettynä
valuuttakurssivaihteluihin ja kiristyvään
rahoitusmarkkinasäätelyyn voi olla negatiivinen vaikutus
rahoituksen saatavuuteen pankeilta ja pääomamarkkinoilta,
mikä saattaa vähentää Valmetin asiakkaiden
investointihalukkuutta. Valmet arvioi, että vakaan liiketoiminnan
(Palvelut- ja Automaatio-segmentit) suuri osuus sekä
maantieteellinen hajautus pienentävät markkinaepävarmuuksien
mahdollisia kielteisiä vaikutuksia.
Maailmantalouden kasvun heikentymisellä saattaisi olla
haitallisia vaikutuksia neuvotteluvaiheessa oleviin uusiin
projekteihin tai tilauskannassa oleviin projekteihin. Joidenkin
projektien toteuttamista saatetaan lykätä, tai ne voivat
keskeytyä tai peruuntua. Projekteissa, joissa on pitkä
toimitusaika, asiakasennakoiden määrä on aluksi yleensä 10–30
prosenttia projektin arvosta, ja asiakkaat maksavat suorituksia
projektin etenemisen mukaisesti. Tämä pienentää merkittävästi
Valmetin projekteihin liittyviä riskejä ja rahoitustarpeita. Valmet
arvioi jatkuvasti asiakkaidensa luottokelpoisuutta ja kykyä
suoriutua velvoitteistaan. Valmet ei pääsääntöisesti rahoita
asiakasprojekteja. Jos talouskasvu hidastuu merkittävästi,
Valmetin tuotteiden markkinat voivat kutistua, mikä voi johtaa
muun muassa hintakilpailun kiristymiseen.
Geopoliittisten jännitteiden sekä protektionistisen ja
poliittisemman viranomaissääntelyn lisääntyminen ja sanktiot
voivat aiheuttaa epävarmuutta asiakkaiden
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
27
investointihalukkuuteen ja vaikuttaa Valmetin toimintoihin.
Viranomaissääntelyn ja lainsäädännön muutoksilla ja niihin
liittyvällä epävarmuudella voi olla vaikutuksia, erityisesti
energialiiketoimintaan ja datan käyttöön.
Suuret vaihtelut energian hinnoissa voivat vaikuttaa
maailmantalouteen. Nämä vaihtelut voivat myös vaikuttaa
Valmetiin ja sen asiakkaisiin.
Jos globaalit haasteet komponenttien saatavuudessa ja
logistiikassa jatkuvat, niillä voi olla kielteisiä vaikutuksia
Valmetin liiketoimintaan.
Henkilöstökulujen muutokset sekä raaka-aineiden ja
komponenttien hinnanmuutokset voivat vaikuttaa Valmetin
kannattavuuteen. Raaka-aineiden ja komponenttien
kustannusinflaatio on ollut korkealla tasolla, ja palkkainflaatio
jatkuu. Valmetin tavoitteena on kompensoida tätä tuottavuuden
kasvulla ja hinnankorotuksilla. On kuitenkin mahdollista, että
kiristynyt kilpailutilanne joissakin tuoteryhmissä hankaloittaa
kasvaneiden kustannusten siirtämistä tuotteiden hintoihin.
Toisaalta osa Valmetin asiakkaista on raaka-aineiden tuottajia,
joiden toiminta- ja investointiedellytyksiä vahvistuvat raaka-
ainehinnat voivat parantaa ja laskevat raaka-ainehinnat
heikentää.
Korkean tason osaamisen ja kykyjen saatavuuden
ylläpitäminen on tärkeää sekä tuotannon että palveluiden
korkean laatutason varmistamiseksi. Tämä tarkoittaa
esimerkiksi tehokkaiden rekrytointiohjelmien ylläpitämistä,
olemassa olevien kykyjen hyödyntämistä ja tiedon jakamista
globaalisti.
Yrityshankintojen kautta Valmet voi altistua uusiin
markkinoihin ja liiketoimintaympäristöihin liittyville riskeille.
Myös varsinainen yrityshankintaprosessi voi sisältää riskejä.
Muita yrityshankintoihin liittyviä riskejä ovat mm. hankitun
liiketoiminnan integrointi, kasvanut taloudellinen riski,
avainhenkilöstön pysyminen yhtiön palveluksessa ja hankitulle
liiketoiminnalle asetettujen tavoitteiden saavuttaminen.
Valmetin toiminta ja sen tarjoamat tuotteet ja palvelut ovat
laajasti riippuvaisia tietoverkoista, ohjelmistoista ja digitaalisista
ratkaisuista. Niissä esiintyvät häiriöt ja tietoturvaloukkaukset
sekä mahdolliset ongelmat tietojärjestelmien kehityshankkeissa
voivat vaikuttaa haitallisesti Valmetin liiketoimintaan ja
taloudelliseen asemaan sekä aiheuttaa mainehaittaa.
Projektiliiketoiminnan riskien hallinta tärkeää
Merkittävä osa Valmetin liiketoiminnasta on
projektiliiketoimintaa. Erityisesti selluliiketoiminnassa projektit
voivat olla kooltaan suuria, ja siten projektikohtaisten riskien
hallinta on tärkeää. Keskeisiä projekteihin liittyviä riskejä ovat
kustannusten arviointiin, aikatauluun, projektiriskin hallintaan,
laatuun, suorituskykyyn ja materiaalinhallintaan liittyvät riskit.
Vähintään kaikille merkittäville projekteille tehdään riskianalyysi
tarjousvaiheen aikana. Uhkien ja mahdollisuuksien arviointi
jatkuu projektin toteutusvaiheessa. Riskienhallinta perustuu
huolelliseen suunnitteluun sekä jatkuvaan, systemaattiseen
seurantaan ja arviointiin. Projektiriskejä hallitaan parantamalla
ja kehittämällä projektinhallintaprosessia ja siihen liittyviä
järjestelmiä jatkuvasti.
Valmetin yksittäisten liiketoimintojen kilpailutilanteessa voi
tapahtua muutoksia esimerkiksi siten, että markkinoille tulee
uusia kustannustehokkaita kilpailijoita. Valmet voi turvata
markkina-asemaansa kehittämällä tuotteitaan ja palveluitaan
sekä hyvällä asiakaspalvelulla ja paikallisella läsnäololla.
Rahoituksen saatavuus olennaista
Valmetin toiminnan jatkuvuuden turvaaminen edellyttää
riittävää saatavissa olevaa rahoitusta kaikissa olosuhteissa.
Valmet arvioi likvidien rahavarojensa ja luottolimiitti-
sitoumustensa riittävän välittömän maksuvalmiuden
turvaamiseen ja rahoituksen joustavuuden varmistamiseen.
Valmetin pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen takaisinmaksu-
aika on 3,3 vuotta (ilman vuokrasopimusvelkoja).
Lainajärjestelyt sisältävät tavanomaisia kovenantteja, jotka
Valmet täyttää selvästi katsauskauden lopussa.
Rahoituksen riittävyyteen vaikuttaa olennaisesti
nettokäyttöpääomaan ja investointeihin sitoutuva pääoma.
Lukuun ottamatta investointeja toiminnanohjausjärjestelmän
(ERP) uusimiseen, Valmet ei odota vuosittaisten investointien
kasvavan merkittävästi ja arvioi, että sillä on hyvät
mahdollisuudet pitää investoinnit noin yhteenlaskettujen
poistojen tasolla.
Valuuttakurssiriskit kuuluvat merkittävimpiin Valmetin
tulokseen vaikuttaviin rahoitusriskeihin. Valuuttakurssien
vaihtelut voivat vaikuttaa Valmetin liiketoimintaan, vaikka
yhtiön toiminnan maantieteellinen laajuus vähentää yksittäisten
valuuttojen vaikutusta. Talouden epävarmuus tyypillisesti lisää
valuuttakurssivaihteluja. Valmet suojaa sitoviin toimitus- ja
hankintasopimuksiin liittyvät valuuttapositionsa.
Muutokset lainsäädännössä ja viranomaisten tavassa tulkita
sääntelyä esimerkiksi verotukseen liittyen voivat myös vaikuttaa
Valmetin taloudelliseen tilanteeseen.
Valmetin taseessa oli 31. joulukuuta 2022 liikearvoa 1 611
miljoonaa euroa (730 milj. euroa). Valmet testaa vuosittain, ja
aina jos tapahtumat tai olosuhteet viittaavat mahdolliseen
arvonalentumiseen, että liikearvon kirjanpitoarvo ei ylitä sen
kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Raportointikauden aikana
Valmet ei ole havainnut viitteitä siitä, ettei kirjanpitoarvoa
vastaava rahamäärä olisi kerrytettävissä. Arvonalentumis-
testauksen periaatteet esitetään tilinpäätöksessä.
COVID-19 ja muut pandemiat
Pandemioiden puhkeaminen ja pitkittyneet pandemiat voivat
aiheuttaa lisää haitallisia vaikutuksia Valmetin toimintoihin,
asiakkaiden investointiaktiviteettiin, projektitoimituksiin,
toimitusketjuun sekä Valmetin ja sen asiakkaiden rahoituksen
saantiin. Epidemioiden puhkeaminen ja mahdolliset muut
pandemiat tulevat olemaan riski Valmetin toiminnoille myös
COVID-19:n jälkeen. Pandemioilla voi olla vaikutusta
toimitusketjuun ja liiketoimintaan, koska ne lisäävät
keskeytysten todennäköisyyttä. Valmetilla on toimintaa ympäri
maailman, globaali asiakaskunta, ja toimittajamme toimivat
useissa maissa. Tämä lieventää yksittäisessä maassa tai
projektissa mahdollisesti esiintyvien häiriöiden Valmetille
aiheuttamia kokonaisvaikutuksia.
Valmetilla on tällä hetkellä vahva tilauskanta, tase ja
maksukyky, joustava organisaatio sekä jäsentynyt tapa toimia
muuttuvissa olosuhteissa. Ne auttavat Valmetia lievittämään
COVID-19:n ja muiden pandemioiden aiheuttamia
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
28
maailmanlaajuisia haasteita. Valmetilla on myös globaali
poikkeustilanteiden hallintaryhmä (Incident Management Team,
IMT) sekä alueelliset rakenteet poikkeustilanteiden hallintaan, ja
ne ohjaavat Valmetin toimenpiteitä pandemiatilanteessa.
Venäjän hyökkäys Ukrainaan
Venäjän hyökkäys Ukrainaan aiheuttaa merkittäviä riskejä ja
epävarmuustekijöitä markkinoille ja vaikuttaa koko maailman
talousympäristöön ja rahoitusmarkkinoihin. Jos sota edelleen
pitkittyy tai geopoliittiset jännitteet edelleen kiristyvät,
tilanteella voi olla lisää haitallisia vaikutuksia Valmetin
toimintaan, asiakkaiden investointiaktiivisuuteen,
projektitoimituksiin, komponenttien saatavuuteen ja hintoihin,
toimitusketjuun sekä Valmetin ja sen asiakkaiden rahoituksen
saantiin. Valmetin poikkeustilanteiden hallintaryhmä (Incident
Management Team, IMT) seuraa tilannetta ja johtaa
toimenpiteitä, joilla vastataan sodan yhtiön toiminnalle
aiheuttamiin vaikutuksiin.
Valmet tulee vetäytymään Venäjältä kokonaan. Noin 2
prosenttia Valmetin liikevaihdosta tuli Venäjän toiminnoista
vuonna 2021. Valmetilla ei ole tuotantoa Venäjällä.
Raportointikauden päättymisen jälkeiset
tapahtumat
Valmet tiedotti 9. marraskuuta 2022 allekirjoittaneensa
sopimuksen yhdysvaltalaisen Nova Tech Automationin
Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminnan ostamisesta. 3.
tammikuuta 2023 Valmet tiedotti saaneensa oston päätökseen.
Kaupan arvoa ei julkistettu. Ostettu liiketoiminta on erikoistunut
erä-, jatkuvien ja hybridiprosessien ohjauksen ja optimoinnin
ratkaisuihin. Se palvelee lähinnä prosessiteollisuuden asiakkaita
esimerkiksi elintarvike-, lääke- ja kemianteollisuudessa. Nova
Tech Automationin Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminnan
liikevaihto on noin 18 miljoonaa dollaria, ja se työllistää 76
henkeä Yhdysvalloissa, Alankomaissa ja Belgiassa. NovaTech
Automationin muu liiketoiminta ei kuulu kauppaan. Ostettu
liiketoiminta integroidaan Valmetin Automaatiojärjestelmät-
liiketoimintalinjaan, ja se sisällytetään Valmetin taloudelliseen
raportointiin vuoden 2023 ensimmäisestä neljänneksestä
alkaen.
Muita raportointikauden päättymisen jälkeisiä tapahtumia,
jotka edellyttäisivät katsauskaudelta esitettävän tiedon
oikaisemista tai lisätietojen esittämistä, ei ole tiedossa.
Tulosohjeistus vuodelle 2023
Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 2023 kasvaa verrattuna
vuoteen 2022 (5 074 milj. euroa), ja että tulos
(vertailukelpoinen EBITA) vuonna 2023 kasvaa verrattuna
vuoteen 2022 (533 milj. euroa).
Markkinanäkymät
Yleiset talousnäkymät Maailmanpankin mukaan
Globaalin kasvun odotetaan vuonna 2023 heikkenevän jyrkästi
1,7 prosenttiin, joka on kolmanneksi heikoin kasvuvauhti lähes
kolmeen vuosikymmeneen. Yhdysvallat, euroalue ja Kiina ovat
kaikki parhaillaan huomiota herättävän heikon kasvun
vaiheessa, mikä pahentaa jo ennestään haasteellista tilannetta
myös kehittyvien markkinoiden maissa. Hitaan kasvun,
tiukentuvien rahoitusmarkkinoiden ja suuren
velkaantuneisuuden yhdistelmä tulee todennäköisesti
vähentämään investointeja ja aiheuttamaan
maksukyvyttömyyttä. Mahdolliset muut shokit, kuten korkeampi
inflaatio, vielä tiukempi politiikka, taloudellinen kuormitus,
suurimpien talouksien syvempi heikkous tai kasvavat
geopoliittiset jännitteet, voivat painaa globaalin talouden
taantumaan. (Maailmanpankin talousennuste, tammikuu 2023)
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Valmet toistaa hyvän lyhyen aikavälin markkinanäkymän
palveluille, virtauksensäädölle, automaatiojärjestelmille,
energialle, ja kartongille ja paperille, hyvän/tyydyttävän
markkinanäkymän sellulle, sekä tyydyttävän lyhyen aikavälin
markkinanäkymän pehmopaperille.
Lyhyen aikavälin markkinanäkymä koskee raportointikautta
seuraavaa kuuden kuukauden jaksoa. Se perustuu
asiakasaktiviteettiin (50 %) ja Valmetin kapasiteetin
käyttöasteeseen (50 %). Asteikko on ”heikko–tyydyttävä–hyvä”.
Hallituksen ehdotus voitonjaosta
Valmet Oyj:n jakokelpoiset varat 31. joulukuuta 2022 olivat
1 453 506 822,23 euroa, josta tilikauden 2022 nettotulos oli
309 501 276,62 euroa (Suomen kirjanpitolainsäädännön
mukaan).
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2022
päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella
jaetaan osinkona 1,30 euroa osakkeelta, ja että jäljelle jäävät
voittovarat jätetään yhtiön vapaaseen omaan pääomaan.
Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä, 0,65
euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajille, jotka
osingonmaksun täsmäytyspäivänä 24. maaliskuuta 2023 ovat
merkittyinä Euroclear Finland Oy:n pitämään Yhtiön
osakasluetteloon. Osingon maksupäivä on 5. huhtikuuta 2023.
Toinen erä, 0,65 euroa osakkeelta, maksetaan lokakuussa
2023. Toinen erä maksetaan osakkeenomistajille, jotka
osingonmaksun täsmäytyspäivänä ovat merkittyinä Euroclear
Finland Oy:n pitämään Yhtiön osakasluetteloon. Hallitus päättää
28. syyskuuta 2023 pidettäväksi sovitussa kokouksessaan toisen
erän osingonmaksun täsmäytyspäivän ja osingonmaksupäivän.
Osingon täsmäytyspäivä olisi silloin 2. lokakuuta 2023 ja
osingon maksupäivä 12. lokakuuta 2023.
Kaikki Yhtiön osakkeet ovat oikeutettuja osinkoon lukuun
ottamatta osingonmaksun täsmäytyspäivänä Yhtiön hallussa
olevia omia osakkeita.
Espoossa 2. helmikuuta 2023
Valmetin hallitus
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
29
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

| 31.12. ja 1.1.–31.12.
Milj. euroa | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 1
Liikevaihto | 5 074 | 3 935 | 3 740 | 3 547 | 3 325
Liikevaihdon muutos, % | 29 % | 5 % | 5 % | 7 % | 9 %
Vertailukelpoinen EBITA | 533 | 429 | 365 | 316 | 257
% liikevaihdosta | 10,5 % | 10,9 % | 9,8 % | 8,9 % | 7,7 %
EBITA | 550 | 448 | 355 | 315 | 241
% liikevaihdosta | 10,8 % | 11,4 % | 9,5 % | 8,9 % | 7,2 %
Liikevoitto | 436 | 399 | 319 | 281 | 211
% liikevaihdosta | 8,6 % | 10,1 % | 8,5 % | 7,9 % | 6,4 %
Tulos ennen veroja | 431 | 395 | 307 | 269 | 205
% liikevaihdosta | 8,5 % | 10,0 % | 8,2 % | 7,6 % | 6,2 %
Tilikauden tulos | 338 | 296 | 231 | 202 | 152
% liikevaihdosta | 6,7 % | 7,5 % | 6,2 % | 5,7 % | 4,6 %
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos | 338 | 296 | 231 | 201 | 151
Aineettomien hyödykkeiden poistot | -114 | -49 | -36 | -34 | -30
Aineellisten hyödykkeiden poistot, käyttöomaisuus (ilman käyttöoikeusomaisuuseriä) | -55 | -47 | -47 | -48 | -46
Aineellisten hyödykkeiden poistot, käyttöoikeusomaisuuserät | -34 | -24 | -24 | -23 | —
Poistot | -203 | -120 | -106 | -105 | -76
% liikevaihdosta | -4,0 % | -3,0 % | -2,8 % | -3,0 % | -2,3 %
Liiketoiminnan rahavirta | 36 | 482 | 532 | 295 | 284
Rahavirta investointien jälkeen | 56 | 382 | -60 | 58 | 208
Bruttoinvestoinnit (ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja käyttöoikeusomaisuuseriä) | -112 | -97 | -89 | -79 | -79
Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | 117 | -15 | -48 | -163 | -2
Lisäykset sijoituksissa osakkuusyhtiöihin | — | — | -456 | — | —
Taseen loppusumma | 6 273 | 4 420 | 3 959 | 3 452 | 2 988
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma | 2 496 | 1 326 | 1 137 | 1 040 | 944
Oma pääoma yhteensä | 2 501 | 1 332 | 1 142 | 1 046 | 949
Korolliset velat | 809 | 477 | 497 | 268 | 201
Korolliset nettovelat | 502 | -88 | 149 | -90 | -219
Nettokäyttöpääoma (NWC) | -82 | -673 | -595 | -426 | -474
Oman pääoman tuotto (ROE), % | 18 % | 24 % | 21 % | 20 % | 16 %
Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, % | 17 % | 23 % | 22 % | 23 % | 20 %
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, % | 18 % | 24 % | 22 % | 23 % | 19 %
Omavaraisuusaste, % | 49 % | 42 % | 39 % | 41 % | 43 %
Nettovelkaantuneisuusaste, % | 20 % | -7 % | 13 % | -9 % | -23 %
Saadut tilaukset | 5 194 | 4 740 | 3 653 | 3 986 | 3 722
Tilauskanta kauden lopussa | 4 403 | 4 096 | 3 257 | 3 333 | 2 829
Henkilöstö keskimäärin | 16 554 | 14 163 | 13 615 | 13 235 | 12 461
Henkilöstö kauden lopussa | 17 548 | 14 246 | 14 046 | 13 598 | 12 528

1 Valmet otti IFRS 16 – Vuokrasopimukset -standardin käyttöön 1. tammikuuta 2019 yksinkertaistetulla siirtymätavalla, ja siten vertailukauden 2018 lukuja ei ole oikaistu.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT
30
Tunnuslukujen laskentakaavat
IFRS-tunnuslukujen lisäksi Valmet julkaisee tiettyjä muita yleisesti käytettyjä tuloksellisuuden mittareita, jotka ovat johdettavissa
Konsernin tuloslaskelmassa ja taseessa sekä näiden liitetiedoissa esitetyistä luvuista. Näiden vaihtoehtoisten tunnuslukujen
laskentakaavat on esitetty ohessa.

EBITA: |  | Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %: |
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot |  | Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | X 100
| Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin kauden aikana)
Vertailukelpoinen EBITA: |  | Omavaraisuusaste, %: |
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  | Oma pääoma yhteensä | X 100
| Taseen loppusumma - velat asiakkaille myyntisopimuksista
Laimentamaton osakekohtainen tulos: |  | Nettovelkaantuneisuusaste, %: |
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos |  | Korollinen nettovelka | X 100
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä (keskimäärin kauden aikana) |  | Oma pääoma yhteensä
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos: |  | Korollinen nettovelka: |
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos |  | Pitkäaikaiset lainat + pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat + lyhytaikaiset lainat + lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat - rahavarat - muut korolliset varat
Keskimääräinen osakemäärä kauden aikana laimennusvaikutus huomioituna |
Oikaistu osakekohtainen tulos: |  | Osakekohtainen osinko: |
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos - yrityshankintojen yhteydessä tunnistettujen käyvän arvon korotusten kirjaaminen kuluksi verovaikutus huomioituna |  | Tilikauden osingonjako |
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä (keskimäärin kauden aikana) |  | Osakkeiden laimentamaton lukumäärä
Oma pääoma per osake: |  | Osinko tuloksesta, %: |
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma |  | Osakekohtainen osinko | X 100
Ulkona olevien osakkeiden määrä kauden lopussa |  | Osakekohtainen tulos
Oman pääoman tuotto (ROE), %: |  | Efektiivinen osinkotuotto, %: |
Tilikauden tulos | X 100 | Osakekohtainen osinko | X 100
Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana) | Tilikauden päätöskurssi
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %: |  | Hinta/voittosuhde: |
Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut | X 100 | Tilikauden päätöskurssi |
Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin kauden aikana) | Osakekohtainen tulos |

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
31
Konsernin tuloslaskelma

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | Liitetieto | 2022 | 2021
Liikevaihto | 2, 3 | 5 074 | 3 935
Hankinnan ja valmistuksen kulut | 4, 5, 7, 13 | -3 857 | -2 943
Bruttokate |  | 1 217 | 992
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset | 4, 5, 13, 18 | -852 | -597
Liiketoiminnan muut tuotot | 19 | 100 | 27
Liiketoiminnan muut kulut | 19 | -36 | -27
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset | 22 | 7 | 3
Liikevoitto |  | 436 | 399
Rahoitustuotot | 10 | 15 | 9
Rahoituskulut | 10 | -20 | -13
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, finanssisijoitukset | 22 | — | —
Tulos ennen veroja |  | 431 | 395
Tilikauden verot |  | -112 | -103
Laskennalliset verot |  | 18 | 4
Tuloverot yhteensä | 16 | -93 | -99
Tilikauden tulos |  | 338 | 296
Tilikauden tuloksen jakautuminen: |  |  |
Emoyhtiön osakkeenomistajille |  | 338 | 296
Määräysvallattomille omistajille |  | — | 1
Tilikauden tulos |  | 338 | 296
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden osakekohtainen tulos: |  |  |
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa |  | 1,92 | 1,98
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa |  | 1,92 | 1,98

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
32
Konsernin laaja tuloslaskelma

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | Liitetieto | 2022 | 2021
Tilikauden tulos |  | 338 | 296
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: |  |  |
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot | 8, 9, 17 | -4 | -13
Käyvän arvon rahaston muutos | 8 | -2 | 2
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | 17 | -4 | 25
Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | 22 | -1 | 1
Verot eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi | 16 | 1 | 2
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi, yhteensä |  | -10 | 17
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: |  |  |
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden vakuutusmatemaattiset erät | 15 | 58 | 14
Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | 22 | 1 | -1
Verot eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi | 16 | -12 | -5
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi, yhteensä |  | 47 | 9
Muut laajan tuloksen erät yhteensä |  | 38 | 26
Tilikauden laaja tulos |  | 376 | 322
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: |  |  |
Emoyhtiön osakkeenomistajille |  | 376 | 321
Määräysvallattomille omistajille |  | — | 1
Tilikauden laaja tulos |  | 376 | 322

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
33
Konsernitase
Varat

Milj. euroa | Liitetieto | 31.12.2022 | 31.12.2021
Pitkäaikaiset varat |  |  |
Aineettomat hyödykkeet |  |  |
Liikearvo |  | 1 611 | 730
Muut aineettomat oikeudet |  | 1 030 | 274
Aineettomat hyödykkeet yhteensä | 4 | 2 641 | 1 004
Aineelliset hyödykkeet |  |  |
Maa- ja vesialueet |  | 41 | 25
Rakennukset |  | 152 | 123
Koneet ja kalusto |  | 217 | 183
Käyttöoikeusomaisuuserät |  | 105 | 65
Keskeneräinen käyttöomaisuus |  | 85 | 72
Aineelliset hyödykkeet yhteensä | 4, 5 | 600 | 468
Muut pitkäaikaiset varat |  |  |
Sijoitukset osakkuusyhtiöihin | 22 | 15 | 461
Pitkäaikaiset rahoitusvarat | 8, 9 | 22 | 22
Laskennalliset verosaamiset | 16 | 62 | 66
Pitkäaikaiset tuloverosaamiset |  | 33 | 28
Muut pitkäaikaiset varat |  | 14 | 8
Muut pitkäaikaiset varat yhteensä |  | 145 | 585
Pitkäaikaiset varat yhteensä |  | 3 386 | 2 057
Lyhytaikaiset varat |  |  |
Vaihto-omaisuus |  |  |
Aineet ja tarvikkeet |  | 240 | 94
Keskeneräiset tuotteet |  | 424 | 425
Valmiit tuotteet |  | 271 | 143
Vaihto-omaisuus yhteensä | 7 | 934 | 662
Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat |  |  |
Myyntisaamiset | 8 | 834 | 644
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 3 | 485 | 280
Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | 8, 9 | 89 | 80
Tuloverosaamiset |  | 45 | 28
Muut saamiset |  | 223 | 150
Rahavarat | 8 | 277 | 517
Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat yhteensä |  | 1 953 | 1 700
Lyhytaikaiset varat yhteensä |  | 2 887 | 2 363
Varat yhteensä |  | 6 273 | 4 420

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
34
Konsernitase
Oma pääoma ja velat

Milj. euroa | Liitetieto | 31.12.2022 | 31.12.2021
Oma pääoma |  |  |
Osakepääoma |  | 140 | 100
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto |  | 1 369 | 426
Muuntoerot |  | -20 | -16
Suojaus- ja muut rahastot |  | 8 | 13
Kertyneet voittovarat |  | 999 | 804
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 17 | 2 496 | 1 326
Määräysvallattomien omistajien osuus |  | 5 | 6
Oma pääoma yhteensä |  | 2 501 | 1 332
Velat |  |  |
Pitkäaikaiset velat |  |  |
Pitkäaikaiset lainat | 8 | 555 | 195
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 5, 8 | 63 | 37
Velvoitteet työsuhde-etuuksista | 15 | 132 | 189
Pitkäaikaiset varaukset | 11 | 38 | 25
Muut pitkäaikaiset velat | 8, 9 | 8 | 4
Laskennalliset verovelat | 16 | 238 | 69
Pitkäaikaiset velat yhteensä |  | 1 034 | 520
Lyhytaikaiset velat |  |  |
Lyhytaikaiset lainat | 8 | 155 | 222
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 5, 8 | 35 | 22
Ostovelat | 8 | 442 | 374
Lyhytaikaiset varaukset | 11 | 181 | 189
Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 3 | 1 205 | 1 263
Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 8, 9 | 50 | 24
Tuloverovelat |  | 79 | 79
Muut lyhytaikaiset velat | 12 | 591 | 396
Lyhytaikaiset velat yhteensä |  | 2 738 | 2 569
Velat yhteensä |  | 3 772 | 3 088
Oma pääoma ja velat yhteensä |  | 6 273 | 4 420

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
35
Konsernin rahavirtalaskelma

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | Liitetieto | 2022 | 2021
Liiketoiminnan rahavirrat |  |  |
Tilikauden tulos |  | 338 | 296
Oikaisut |  |  |
Poistot | 4, 5 | 203 | 120
Rahoitustuotot ja -kulut | 10 | 5 | 3
Tuloverot | 16 | 93 | 99
Muut liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa 1 |  | -73 | -22
Nettokäyttöpääoman muutos | 6 | -399 | 76
Maksetut korot |  | -12 | -8
Saadut korot |  | 11 | 8
Saadut osingot |  | 1 | —
Maksetut tuloverot |  | -131 | -91
Liiketoiminnan rahavirta |  | 36 | 482
Investointien rahavirrat |  |  |
Käyttöomaisuusinvestoinnit | 4 | -112 | -97
Käyttöomaisuuden myynnit |  | 2 | 2
Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | 20 | 117 | -15
Investoinnit osakkuusyhtiöihin | 22 | 13 | 11
Investointien rahavirta |  | 20 | -99
Rahoituksen rahavirrat |  |  |
Omien osakkeiden hankinta |  | -5 | -3
Maksetut osingot | 17 | -180 | -135
Pitkäaikaisten lainojen nostot |  | 400 | 100
Pitkäaikaisten lainojen lyhytaikaisen osuuden takaisinmaksut |  | -587 | -119
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut | 8 | -39 | -26
Lyhytaikaisten lainojen nostot (+) / takaisinmaksut (-) |  | 96 | —
Finanssisijoitukset |  | 23 | 27
Rahoituksen rahavirta |  | -292 | -155
Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (-) |  | -236 | 227
Valuuttakurssimuutosten vaikutus |  | -4 | 16
Rahavarat kauden alussa | 8 | 517 | 274
Rahavarat kauden lopussa |  | 277 | 517

1 Sisältää tilikaudella 2022 Valmetin Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden uudelleenarvostuksesta aiheutuneen 59 miljoonan euron tuoton, jolla ei
ollut rahavirtavaikutusta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
36
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

Milj. euroa | Osake- pääoma | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Muunto- erot | Suojaus- ja muut rahastot | Kertyneet voitto- varat | Emoyhtiön osakkeen- omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | Määräys- vallatto- mien omistajien osuus | Oma pääoma yhteensä
1.1.2022 | 100 | 426 | -16 | 13 | 804 | 1 326 | 6 | 1 332
Tilikauden tulos | — | — | — | — | 338 | 338 | — | 338
Muut laajan tuloksen erät |  |  |  |  |  |  |  |
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot |  |  |  |  |  |  |  |
Voitot ja tappiot käypään arvoon arvostamisesta verovaikutus huomioituna | — | — | — | -3 | — | -3 | — | -3
Siirretty tuloslaskelmaan verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | — | — | — | —
Muutos käyvän arvon rahastossa, verovaikutus huomioituna | — | — | — | -1 | — | -1 | — | -1
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | — | — | -4 | — | — | -4 | — | -4
Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | 47 | 47 | — | 47
Muut laajan tuloksen erät yhteensä | — | — | -4 | -4 | 46 | 38 | — | 38
Tilikauden laaja tulos | — | — | -4 | -4 | 384 | 376 | — | 376
Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa |  |  |  |  |  |  |  |
Osingot | — | — | — | — | -179 | -179 | -1 | -180
Osakeanti liiketoimintojen yhdistämisen vastikkeena, transaktiokulut huomioituna | 40 | 937 | — | — | — | 977 | — | 977
Omien osakkeiden hankinta | — | — | — | — | -5 | -5 | — | -5
Osakeperusteiset maksut verovaikutus huomioituna | — | 6 | — | — | -5 | 2 | — | 2
31.12.2022 | 140 | 1 369 | -20 | 8 | 999 | 2 496 | 5 | 2 501
1.1.2021 | 100 | 423 | -40 | 21 | 633 | 1 137 | 6 | 1 142
Tilikauden tulos | — | — | — | — | 296 | 296 | 1 | 296
Muut laajan tuloksen erät |  |  |  |  |  |  |  |
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot |  |  |  |  |  |  |  |
Voitot ja tappiot käypään arvoon arvostamisesta verovaikutus huomioituna | — | — | — | -13 | — | -13 | — | -13
Siirretty tuloslaskelmaan verovaikutus huomioituna | — | — | — | 3 | — | 3 | — | 3
Muutos käyvän arvon rahastossa, verovaikutus huomioituna | — | — | — | 1 | — | 1 | — | 1
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | — | — | 24 | — | — | 24 | — | 25
Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | — | — | — | — | 1 | 1 | — | 1
Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | 9 | 9 | — | 9
Muut laajan tuloksen erät yhteensä | — | — | 24 | -9 | 10 | 26 | — | 26
Tilikauden laaja tulos | — | — | 24 | -9 | 306 | 321 | 1 | 322
Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa |  |  |  |  |  |  |  |
Osingot | — | — | — | — | -135 | -135 | -1 | -135
Omien osakkeiden hankinta | — | — | — | — | -3 | -3 | — | -3
Osakeperusteiset maksut verovaikutus huomioituna | — | 3 | — | — | 2 | 5 | — | 5
31.12.2021 | 100 | 426 | -16 | 13 | 804 | 1 326 | 6 | 1 332

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖS
37
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
1 | Laadintaperiaatteet
Perustiedot
Valmet Oyj (”Yhtiö” tai ”emoyhtiö”) ja sen tytäryritykset
(yhdessä ”Valmet”, ”Valmet-konserni” tai ”konserni”) on
kansainvälinen prosessiteknologioiden, automaatioratkaisujen ja
palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperi sekä
energiateollisuudelle. Valmet Oyj:n kotipaikka on Helsinki ja sen
rekisteröity osoite on Keilasatama 5, 02150 Espoo, Suomi.
Yhtiön osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla
2. tammikuuta 2014 lähtien. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä
on saatavissa internetosoitteesta www.valmet.fi tai emoyhtiön
pääkonttorista, osoitteesta Keilasatama 5, 02150 Espoo. Valmet
Oyj:n hallitus on hyväksynyt konsernitilinpäätöksen
julkaistavaksi 2. helmikuuta 2023, minkä jälkeen
osakkeenomistajilla on Suomen osakeyhtiölain mukaan
mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös tai muuttaa sitä
tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen pidettävässä varsinaisessa
yhtiökokouksessa. Konsernitilinpäätös on laadittu alla esitettyjen
laadintaperusteiden sekä liitetietojen yhteydessä esitettyjen
laatimisperiaatteiden mukaisesti.
Konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan unionissa käyttöön
hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien
(International Financial Reporting Standards tai ”IFRS”)
mukaisesti. Tilinpäätöksessä tiedot esitetään pääosin miljoonina
euroina pyöristäen yksittäiset luvut ja loppusummat miljooniksi,
mistä johtuen yhteenlaskuissa saattaa esiintyä pyöristyseroja.
Tarvittaessa vertailukauden tietoja on uudelleenluokiteltu,
jotta voidaan varmistua niiden yhdenmukaisuudesta kuluvan
tilikauden lukujen kanssa.
Laadintaperusteet
Tytäryhtiöt
Tytäryrityksiä ovat kaikki yhteisöt, joissa konsernilla on
määräysvalta. Konsernilla on määräysvalta yhteisössä, jos se
olemalla osallisena siinä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle,
tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon, ja se pystyy
vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa
valtaansa. Kun konsernilla on vähemmän kuin puolet
äänivallasta tai muista vastaavista oikeuksista yhtiössä,
konserni ottaa huomioon kaikki oleelliset seikat arvioidessaan
onko sillä määräysvalta yhtiössä. Tällaisia seikkoja ovat
sopimukset muiden yhtiössä äänivaltaa käyttävien omistajien
kanssa, muista sopimuksista aiheutuvat oikeudet sekä konsernin
äänivalta ja potentiaalinen äänivalta.
Mikäli yhdessä tai useammassa kolmesta määräysvallan
elementistä tapahtuu muutoksia, konserni arvioi uudelleen onko
sillä määräysvalta yrityksessä. Tytäryritykset yhdistellään
konsernitilinpäätökseen kokonaisuudessaan siitä päivästä lukien,
jona konserni saa niihin määräysvallan. Yhdistely lopetetaan,
kun määräysvalta lakkaa. Konsernin sisäiset liiketapahtumat,
saamiset, velat ja realisoitumattomat voitot ja tappiot
eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.
Osakkuusyritykset
Konsernitilinpäätös sisältää ne osakkuusyritykset, joissa
Valmetin osuus äänivallasta on 20–50 prosenttia tai Valmetilla
on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa.
Osakkuusyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätökseen
pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Sijoitukset osakkuus-
yrityksissä kirjataan alun perin hankintamenon määräisenä, ja
sitä lisätään tai vähennetään kirjaamalla Valmet-konsernin
osuus sijoituskohteen hankinta-ajankohdan jälkeisestä
nettovarallisuuden muutoksesta. Konsernin osuudet
osakkuusyrityksissä sisältävät myös hankinta-ajankohtana
määritetyn liikearvon. Konserni arvioi jokaisena
raportointipäivänä, onko objektiivista näyttöä siitä, että
osakkuusyritykseen tehdyn sijoituksen arvo on alentunut.
Valmetin osuus osakkuusyritysten hankinnan jälkeisistä
voitoista tai tappioista merkitään Konsernin tuloslaskelmaan, ja
sen osuus hankinnan jälkeisistä muun laajan tuloksen
muutoksista kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
Sijoituksen kirjanpitoarvoa oikaistaan vastaavasti.
Osakeomistuksen luonteen perusteella osuus osakkuusyrityksen
hankinnan jälkeisistä voitoista tai tappioista esitetään joko
osana liikevoittoa tai rahoitustuottojen ja -kulujen ryhmässä.
Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
Kunkin konserniyrityksen tilinpäätöksiin sisällytetyt luvut
määritetään siinä valuutassa, joka on kunkin yrityksen
pääasiallisen toimintaympäristön valuutta (toimintavaluutta).
Tämä konsernitilinpäätös esitetään euroina, joka on konsernin
esittämisvaluutta. Ulkomaisten konserniyritysten tuloslaskelmat
muunnetaan euroiksi käyttäen kauden keskikursseja. Taseet
muunnetaan euroiksi tilikauden päättymispäivän kurssia
käyttäen. Tilikauden tuloksen muuntaminen eri kursseilla
Konsernin tuloslaskelmassa ja Konsernitaseessa aiheuttaa
muuntoeron, joka kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
Ulkomaisen yksikön hankinnasta syntynyttä liikearvoa sekä
varojen ja velkojen oikaisuja käypiin arvoihin käsitellään
ulkomaisen yksikön varoina ja velkoina, ja ne muunnetaan
tilinpäätöspäivän kurssiin. Tästä syntyvät muuntoerot kirjataan
Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
Kun tytäryritys myydään, kertyneet muuntoerot kirjataan
Konsernin laajaan tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai
-tappiota.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
38
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu
toimintavaluutan määräisinä käyttäen tapahtumapäivän kurssia.
Ei-monetaariset erät, jotka arvostetaan käypään arvoon,
muutetaan toimintavaluutan määräisiksi käyttäen
tapahtumapäivän kurssia.
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot, jotka syntyvät
liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaan rahan
määräisten varojen ja velkojen muuntamisesta tilinpäätöspäivän
kurssiin, merkitään Konsernin tuloslaskelmaan. Lainoihin ja
rahavaroihin liittyvät valuuttakurssivoitot ja -tappiot esitetään
Konsernin tuloslaskelmassa rahoitustuotoissa ja -kuluissa. Kaikki
muut valuuttakurssivoitot ja -tappiot sisältyvät liiketoiminnan
muihin tuottoihin ja kuluihin, liikevaihtoon tai hankinnan ja
valmistuksen kuluihin.
Keskeiset valuuttakurssit:

|  | Keskikurssit | Kauden lopun kurssit
|  | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
USD | (Yhdysvaltain dollari) | 1,0563 | 1,1851 | 1,0666 | 1,1326
SEK | (Ruotsin kruunu) | 10,6258 | 10,1469 | 11,1218 | 10,2503
CNY | (Kiinan juan) | 7,0836 | 7,6388 | 7,3582 | 7,1947

Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan
perustuvat ratkaisut
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti
edellyttää johdolta arvioiden tekemistä ja harkintaa
laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Arvioita ja harkintaa
vaativia ratkaisuja tarkastellaan jatkuvasti, ja ne perustuvat
aiempaan kokemukseen ja muihin tekijöihin, kuten odotuksiin
tulevista tapahtumista, joiden voidaan kyseisissä olosuhteissa
kohtuudella uskoa toteutuvan. Arvioihin ja harkintaan
perustuvien kirjanpidollisten arvioiden lopputulemat voivat
lähtökohtaisesti poiketa arvioiduista.
Merkittävät laatimisperiaatteet sekä kirjanpidolliset arviot ja
harkintaan perustuvat ratkaisut on kuvattu kyseisen liitetiedon
yhteydessä seuraavasti:

•Myyntituottojen kirjaaminen | Liitetieto 3
•Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet | Liitetieto 4
•Vuokrasopimukset | Liitetieto 5
•Vaihto-omaisuus | Liitetieto 7
•Rahoitusvarat ja -velat | Liitetieto 8
•Johdannaiset | Liitetieto 9
•Varaukset | Liitetieto 11
•Työsuhde-etuudet | Liitetieto 15
•Tuloverot | Liitetieto 16

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
39
2 | Raportointisegmentit ja toiminnan
maantieteellinen jakautuminen
Laatimisperiaatteet
Konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä on Valmetin
toimitusjohtaja. Valmetilla on kolme toimintasegmenttiä ja
kolme raportoitavaa segmenttiä taloudellista raportointia varten:
Palvelut, Automaatio ja Prosessiteknologiat. Konsernitoimintoi-
hin liittyvät tiedot on esitetty rivillä Muut.
Palvel ut-segmentti tarjoaa asiakkaille joustavia, käyttö-
tarkoitukseen sopivia palveluja, jotka parantavat prosessin
suorituskykyä ja luotettavuutta koko elinkaaren ajan.
Automaatio-segmentti toimittaa automaatioratkaisuja, joihin
kuuluvat niin yksittäiset mittaukset kuin tehdaslaajuiset
prosessiautomaatiojärjestelmät sekä kriittisiä virtauksen-
säätöratkaisuja ja -palveluja prosessiteollisuuksien tarpeisiin.
Prosessiteknologiat-segmentti tarjoaa teknologiaratkaisuja
sellun ja energian tuotantoon sekä biomassan jalostukseen ja
päästöjen hallintaan, sekä kokonaisia tuotantolinjoja,
koneuusintoja ja prosessikomponentteja kartongin, pehmo-
paperin ja paperin valmistukseen.
Valmet otti nykyisen taloudellisen raportoinnin rakenteensa
käyttöön 1. tammikuuta 2022 alkaen. Taloudellisen raportoinnin
rakenne muutettiin vastaamaan Valmetin uutta toimintamallia
ennakoiden Neleksen integroitumista Valmetiin ja on linjassa
siihen, miten ylin operatiivinen päätöksentekijä arvioi
segmenttien operatiivista suorituskykyä ja kohdistaa resursseja.
Aiemmin Valmetilla oli yksi raportoitava segmentti. Valmet on
oikaissut segmenttitiedot vertailukausien osalta. Segmentteihin
liittyvät laadintaperiaatteet ovat samat kuin ne, jotka ovat
käytössä osavuositilinpäätöstä laadittaessa.
Yksi keskeisistä tuloksellisuuden tunnusluvuista, jota ylin
operatiivinen päätöksentekijä seuraa, on tulos ennen
rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja
(EBITA). Lisäksi tulosta seurataan käyttäen tunnuslukua
vertailukelpoinen EBITA, jossa EBITA:sta on jätetty pois tietyt
konsernin eri kausien tulosten välistä vertailukelpoisuutta
heikentävät tuotot ja kulut. Valmet julkaisee vaihtoehtoisia
tunnuslukuja EBITA ja vertailukelpoinen EBITA osana säänneltyä
taloudellista tietoa, jotta taloudellisen tiedon käyttäjien olisi
mahdollista tehdä tarkoituksenmukaisempia analyysejä Valmetin
toiminnan tuloksellisuudesta. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat
erät koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin
kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena, kuten
rakennejärjestelyihin liittyvistä kustannuksista ja liike-
toimintojen tai käyttöomaisuuden myyntivoitoista ja -tappioista,
ja liiketoimintojen yhdistämiseen liittyvät transaktio-
kustannukset, ja varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista
tuotoista ja kuluista, kuten arvonalentumiskirjauksista, tuotoista
ja kuluista, jotka aiheutuvat kolmansille osapuolille maksetuista
tai kolmansilta osapuolilta saaduista korvauksista (esimerkiksi
veroviranomaisille verotarkastuksien seurauksena maksetuista
sakoista sekä oikeudellisten riitojen ratkomiseksi maksetuista
korvauksista), osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, sekä
kuluista, jotka aiheutuvat lainsäädännön muutoksista, ja joilla
on vain väliaikainen vaikutus Valmetiin (esimerkiksi tullimaksut,
joita viranomaiset ovat määränneet Valmetin tuotteille).
Saadut tilaukset:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | 1 756 | 1 481
Automaatio | 1 081 | 467
Prosessiteknologiat | 2 356 | 2 793
Yhteensä | 5 194 | 4 740

Liikev aihto:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | 1 606 | 1 360
Automaatio | 1 040 | 412
Prosessiteknologiat | 2 428 | 2 163
Yhteensä | 5 074 | 3 935

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
40
Vertailukelpoinen EBITA:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | 237 | 204
Automaatio | 190 | 79
Prosessiteknologiat | 145 | 175
Muut | -39 | -30
Yhteensä | 533 | 429

Vertailukelpoinen EBITA, % liikevaihdosta:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2022 | 2021
Palvelut | 14,8% | 15,0%
Automaatio | 18,3% | 19,2%
Prosessiteknologiat | 6,0% | 8,1%
Yhteensä | 10,5% | 10,9%

EBITA:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | 228 | 210
Automaatio | 170 | 83
Prosessiteknologiat | 134 | 173
Muut | 18 | -18
Yhteensä | 550 | 448

EBITA, % liikevaihdosta:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | 14,2% | 15,5%
Automaatio | 16,3% | 20,1%
Prosessiteknologiat | 5,5% | 8,0%
Yhteensä | 10,8% | 11,4%

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | -9 | 6
Automaatio | -20 | 4
Prosessiteknologiat | -10 | -3
Muut | 57 | 11
Yhteensä | 17 | 19

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
41
Aineettomien hyödykkeiden poistot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | -7 | -6
Automaatio | -84 | -11
Prosessiteknologiat | -7 | -8
Muut | -16 | -24
Yhteensä | -114 | -49

Erittely vertailukelpoisen EBITA:n, EBITA:n ja liikevoiton välisistä eristä:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Vertailukelpoinen EBITA | 533 | 429
Hankinnan ja valmistuksen kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  |
Kapasiteetin sopeuttamisesta syntyneet kulut | -3 | —
Yrityshankintojen yhteydessä tunnistettujen käyvän arvon korotusten kirjaaminen kuluksi | -13 | -2
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät 1 | -31 | 1
Myynnin ja hallinnon kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  |
Kapasiteetin sopeuttamisesta syntyneet kulut | -1 | —
Yrityshankinnoista syntyneet kulut | -11 | -6
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät | -11 | —
Muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  |
Kapasiteetin sopeuttamisesta syntyneet kulut | — | —
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät 2 | 77 | 10
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset |  |
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät | 9 | 16
EBITA | 550 | 448
Aineettomien hyödykkeiden poistot hankinnan ja valmistuksen kuluissa |  |
Muut aineettomat hyödykkeet | -2 | -1
Aineettomien hyödykkeiden poistot myynnin ja hallinnon kuluissa |  |
Liiketoiminnan yhdistämisessä aktivoidut aineettomat hyödykkeet | -92 | -21
Muut aineettomat hyödykkeet | -18 | -14
Aineettomien hyödykkeiden poistot osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset |  |
Muut aineettomat hyödykkeet | -2 | -13
Liikevoitto | 436 | 399

1 Sisältää tilikaudella 2022 kuluja Valmetin Venäjältä vetäytymisestä ja kuluja Valmetin Rautpohjan tehtaalla Jyväskylässä sattuneesta tulipalosta ja tilikaudella 2021
kiinteistöjärjestelyihin ja ehdollisen kauppahinnan hankintahetken jälkeiseen uudel leenarvostukseen liittyviä tuottoja.
2 Sisältää tilikaudella 2022 59 miljoonan euron tuoton Valmetin aiemman Neles-omistuksen uudelleenarvostamisesta, kuluja Valmetin Venäjältä vetäytymisestä, sekä tuottoja ja
kuluja Valmetin Rautpohjan tehtaall a Jyväskylässä sattuneesta tulipalosta ja tilikaudella 2021 kiinteistöjärjestelyihin ja ehdollisen kauppahinnan hankintahetken jälkeiseen
uudelleenarvostukseen liittyviä tuottoja.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
42
Koko konsernia koskevat tiedot
Valmet-konsernilla on toimintaa maailmanlaajuisesti yli 40
maassa. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata 2022
olivat Yhdysvallat, Kiina ja Brasilia, joiden yhteenlaskettu osuus
kokonaisliikevaihdosta oli 45 prosenttia. Vuonna 2021 kolme
suurinta maata olivat Kiina, Yhdysvallat ja Suomi, joiden
yhteenlaskettu osuus kokonaisliikevaihdosta oli 46 prosenttia.
Liikevaihto Suomeen (kotipaikka) oli 565 miljoonaa euroa
vuonna 2022 (434 milj. euroa).
Liikevaihto markkina-alueittain 2022,
5 074 milj. euroa
Liikevaihto markkina-alueittain 2021,
3 935 milj. euroa
Pitkäaikaiset varat maittain:

Milj. euroa | Suomi | Pohjois- Amerikka | Etelä- Amerikka | EMEA pois lukien Suomi | Kiina | Aasian ja Tyynenmeren alue | Kohdistamat- tomat erät | Yhteensä
2022 | 325 | 180 | 20 | 164 | 104 | 46 | 2 450 | 3 288
2021 | 261 | 152 | 16 | 159 | 85 | 25 | 1 262 | 1 961

Pitkäaikaiset varat koostuvat aineettomista ja aineellisista
hyödykkeistä, sijoituksista osakkuusyhtiöihin ja yhteisyrityksiin
sekä pitkäaikaisista tuloverosaamisista. Kohdistamattomat erät
sisältävät pääasiassa liikearvoa, sijoituksia osakkuusyhtiöihin,
pitkäaikaisia tuloverosaamisia ja muita liiketoimintojen
yhdistämisen yhteydessä käypään arvoon arvostamisen
yhteydessä syntyneitä hyödykkeitä, joita ei ole merkitty
tytäryritysten kirjanpitoon.
Bruttoinvestointien (pois lukien liiketoimintojen yhdistämiset ja vuokratut hyödykkeet) maantieteellinen jakautuminen:

Milj. euroa | Pohjois- Amerikka | Etelä- Amerikka | EMEA | Kiina | Aasian ja Tyynenmeren alue | Yhteensä
2022 | 6 | 3 | 80 | 15 | 8 | 112
2021 | 4 | 1 | 83 | 7 | 1 | 97

Suurimmat asiakkaat
Valmet toimittaa laajoja pitkäaikaisia projekteja, joiden arvo
yksittäin kuitenkaan harvoin ylittää 10 prosenttia vuosittaisesta
liikevaihdosta. Vuosina 2022 ja 2021 Valmetilla ei ollut
yksittäistä asiakasta, jolta saadut myyntituotot olisivat ylittäneet
10 prosenttia liikevaihdosta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
43
3 | Myyntituottojen kirjaaminen
Laatimisperiaatteet
Valmet toimittaa prosessiteknologiaa, automaatiojärjestelmiä,
venttiileitä ja palveluita pääasiassa sellu-, paperi- ja
energiateollisuudelle sekä kunnallisille ja teollisille lämmön- ja
sähköntuottajille. Valmetin asiakaskanta sisältää myös muita
prosessiteollisuuden aloja sekä meriteollisuuden, jossa
automaatioratkaisuja käytetään laajalti.
Prosessiteknologia liiketoiminnan liikevaihto koostuu kokonaisten
tuotantolaitosten avaimet käteen -periaatteella tehdyistä
toimituksista yksittäisten tuotantolinjojen uusimiseen, ja
toimitukset saattavat sisältää myös automaatioratkaisuja.
Palveluliiketoiminnan tuottoihin kuuluu tuottoja lyhyt- ja
pitkäaikaisista palvelusopimuksista, jälleenrakennus- ja
muutossopimuksista sekä varaosien ja komponenttien
myynnistä. Prosessiteknologia- ja palveluliiketoimintojen
myyntituotot tulevat pääosin samoilta asiakkailta
palveluliiketoiminnan keskittyessä olemassa olevan
laiteasennuskannan ja automaatioratkaisujen huoltoon ja
ylläpitoon.
Myyntituotot kirjataan tavalla, joka kuvaa luvattujen
tavaroiden tai palveluiden luovuttamista asiakkaalle, ja
kirjattava summa kuvastaa sitä rahamäärää, johon Valmet
odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluita
vastaan. Myyntituottojen ajoitus, kirjaamistapa ja -yksikkö
määritetään IFRS 15 -standardin viisivaiheista mallia noudattaen
seuraavasti:

Vaihe 1: | tunnistetaan asiakassopimus (tai -sopimukset)
Vaihe 2: | tunnistetaan sopimukseen sisältyvät suoritevelvoitteet
Vaihe 3: | määritetään sopimukseen liittyvä transaktiohinta
Vaihe 4: | kohdistetaan transaktiohinta sopimukseen sisältyville suoritevelvoitteille
Vaihe 5: | kirjataan myyntituotto, kun (tai sitä mukaa kuin) yritys täyttää suoritevelvoitteen

Pitkäaikaisissa projekteissa, jossa asiakastoimitukseen kuuluu
sekä laitteita että palveluita, tunnistetaan kussakin hankkeessa
yksi tai useampi suoritevelvoite. Tunnistettavien
suoritevelvoitteiden määrä riippuu hankkeiden laajuudesta ja
sopimusehdoista, ja seuraa laajalti tasoa, jolla asiakkaat
pyytävät projekteja koskevia tarjouksia.
Palveluliiketoimintaan liittyvissä lyhytaikaisissa sopimuksissa,
joihin sisältyy sekä laitteiden että palveluiden toimituksia,
tunnistetaan yksi tai useampi suoritevelvoite sopimuksen
laajuudesta ja ehdoista riippuen. Kun sopimuksen laajuuteen
sisältyy palveluita, jotka luovutetaan asiakkaan tiloissa, kuten
asennuspalveluita, kunnossapito- ja huoltopalveluita, teknistä
tukea tai koneiden tarkastusta, näiden osalta tunnistetaan
tyypillisesti oma merkittävistä laitetoimituksista ja Valmetin
tiloissa luovutettavista palveluista erillinen suoritevelvoite.
Toisaalta, kun sopimuksen laajuuteen kuuluu pelkästään
Valmetin tiloissa, kuten konepajoilla, toimitettavia palveluita,
laitteet ja palvelut eivät tyypillisesti ole erotettavissa toisistaan.
Näissä tapauksissa tuotteet ja palvelut käsitellään yhtenä
suoritevelvoitteena.
Pitkäaikaisissa palvelusopimuksissa, joissa Valmet toimii
suurilta osin asiakkaan tiloissa, tunnistetaan yksi tai useampi
suoritevelvoite riippuen sopimuksen laajuudesta ja ehdoista.
Kun sopimuksen laajuuteen sisältyy erilaisia palveluelementtejä,
joita yleisesti myydään erikseen, nämä palveluelementit
tyypillisesti erotetaan omiksi erillisiksi suoritevelvoitteikseen.
Myyntituotot kirjataan, kun asiakas saa määräysvallan
tavaraan tai palveluun. Asiakas saa määräysvallan, kun se
pystyy ohjaamaan tavaran tai palvelun käyttöä ja saamaan
siihen liittyvän hyödyn, joko yhtenä ajanhetkenä tai ajan
kuluessa.
Tapauksissa, joissa Valmet arvioi, että määräysvalta tuotteisiin
tai palveluihin siirtyy asiakkaalle ajan kuluessa, perusteena on
tyypillisesti se, että asiakas saa ja kuluttaa suoritteesta
saamansa hyödyn samanaikaisesti, kun Valmet tuottaa
suoritetta, tai Valmetin toimituksesta syntyy omaisuuserä, jolla
ei ole vaihtoehtoista käyttöä sopimuksen voimassaoloaikana ja
Valmetilla on täytäntöönpantavissa oleva oikeus saada maksu
tarkasteluhetkeen mennessä tuotetusta suoritteesta.
Valmetin tuotevalikoimaan kuuluvista suoritteista tehtaiden
kunnossapito- ja huoltopalveluilla sekä muilla pitkäaikaisten
sopimusten puitteissa asiakkaan tiloissa luovutettavilla
palveluilla on yllä ensiksi kuvatun kaltaiset ominaisuudet.
Näiden suoritteiden osalta on ilmeistä, että asiakas saa ja
kuluttaa Valmetin luovuttamasta palvelusta koituvan hyödyn
samanaikaisesti. Valmetin tuotteista prosessiteknologia-
liiketoiminnan hankkeilla on yllä toisena kuvatun kaltaiset
ominaisuudet. Näissä hankkeissa sopimuksen laajuuteen sisältyy
omaisuuserän suunnittelu ja rakentaminen asiakkaan
määrittelyn mukaan, eikä hankkeissa syntyneille omaisuuserille
ole vaihtoehtoista käyttöä, koska lopputuote on räätälöity
asiakkaan tarpeisiin. Kun liikevaihto tuloutetaan ajan kuluessa,
suoritevelvoitteen täyttymisaste määritellään kertyneisiin
kustannuksiin perustuvaa menetelmää käyttäen. Kertyneisiin
kustannuksiin perustuvan menetelmän arvioidaan johtavan
liikevaihdon tuloutusmalliin, joka parhaiten kuvastaa suoritteisiin
liittyvän määräysvallan siirtymistä asiakkaalle.
Myyntituottojen kirjaamista yhtenä ajanhetkenä sovelletaan
muun muassa sopimuksissa, joissa palvelut suoritetaan
Valmetin tiloissa, sekä varaosien, venttiilien ja komponenttien
toimituksissa. Määräysvalta siirtyy tyypillisesti käytettyjen
toimitusehtojen perusteella, käyttöönoton yhteydessä, tai
myöhempänä ajankohtana, kun asiakas hyväksyy tuotteen.
Valmetin sopimuksiin sisältyy usein muuttuvan vastikkeen
elementtejä, kuten sopimussakkoja tai suoriutumiseen liittyviä
palkkioita. Muuttuvat vastikkeet arvioidaan käyttäen joko
odotusarvoon tai todennäköisimpään rahamäärään perustuvaa
menetelmää muuttuvan vastikkeen ja siihen liittyvien
sopimusehtojen luonteesta riippuen. Muuttuva vastike
sisällytetään transaktiohintaan vain siltä osin kuin on
todennäköistä, että kirjattuihin myyntituottoihin ei jouduta
tekemään merkittävää peruutusta myöhemmin.
Transaktiohinnat arvioidaan uudelleen kunakin
raportointipäivänä. Muuttuvat vastikkeet kohdistetaan
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
44
tyypillisesti kaikille sopimuksen suoritevelvoitteille. Tapauksissa,
joissa muuttuva vastike liittyy tietyn suoritevelvoitteen
täyttämiseen ja kohdistettu määrä kuvastaa sitä vastiketta,
jonka Valmet odottaa saavansa tavaroiden ja palveluiden
toimittamisesta, muuttuva vastike kohdistetaan tälle yhdelle
suoritevelvoitteelle eikä sopimuksen kaikille suoritevelvoitteille.
Valmet tarjoaa asiakkailleen tavanomaiset maksuehdot. Mikäli
yli vuoden pituisia maksuehtoja tarjotaan, laskutettua määrää
oikaistaan rahan aika-arvolla ja korkotuotto jaksotetaan
luottoajalle.
Sopimusvelvoitteiden täyttämisestä aiheutuvat menot
kirjataan kuluksi toteutuessaan, ellei niiden aktivointi varastoon
ole sallittua. Varastoon aktivoimisen edellytykset täyttyvät
tyypillisesti silloin, kun suoritevelvoitteen myyntituotot kirjataan
yhtenä ajanhetkenä. Sopimuksen saamisesta johtuvat
lisämenot, joiden osalta vastaava rahamäärä odotetaan
kerrytettävän, aktivoidaan silloin kun lisämenojen poistoaika
ylittää vuoden. Muutoin menot kirjataan kuluksi toteutuessaan.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Valmet soveltaa kertyneisiin kustannuksiin perustuvaa menetelmää kirjatessaan myyntituottoja suoritevelvoitteille, jotka täytetään ajan kuluessa. Tässä menetelmässä suoritevelvoitteen täyttymisaste ja arvioidut voitot perustuvat johdon arvioihin, jotka vaativat merkittävää harkintaa koskien toteutuneiden kustannusten osuutta arvioiduista kokonaiskustannuksista ja jäljelle jäävää kustannusosuutta. Johto arvioi säännöllisesti suoritevelvoitteiden edistymistä. Osana arviointia, johto ottaa huomioon keskeiset sopimusvelvoitteet, projektin aikataulun, tunnistetut riskit ja mahdollisuudet sekä muutokset tuottojen ja kulujen arvioissa. Sitoumuksista johtuvat arvioidut tappiot kirjataan kokonaisuudessaan tulosvaikutteisesti sillä kaudella, kun ne todetaan. |

| Valmetin sopimuksiin liittyvät vastikkeet sisältävät usein muuttuvia määriä. Muuttuvan vastikkeen määrä arvioidaan järjestelystä riippuen joko odotusarvoon tai todennäköisim- pään määrään perustuen. Tehdessään harkinnanvaraisia ratkaisuja muuttuvaan vastikkeeseen liittyen, Valmet käyttää hyväkseen historiallista, nykyistä ja ennustettua tietoa. Muuttuvien määrien arvioissa tapahtuvien muutosten vaiku- tukset kirjataan, kun arvio päivitetään. |

Myyntituottojen jaottelu
Johdolle raportoidaan ja johto seuraa Valmetin myyntituottoja
sekä liiketoimintalinjoittain että maantieteellisen alueen mu-
kaan. Paperit-, ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjojen
liikevaihto koostuu suurista pitkäaikaisista projekteista, joiden
myyntituotot kirjataan ajan kuluessa kertyneisiin kustannuksiin
perustuvan menetelmän mukaisesti. Palvelut-liiketoimintalinjan
liikevaihto koostuu suuresta määrästä lyhytaikaisia sopimuksia,
joiden arvo on suhteellisen pieni ja joiden myyntituotot kirjataan
pääasiassa yhtenä ajanhetkenä. Virtauksensäätö-
liiketoimintalinjan toimittamien venttiililaitteiden myyntituotto
kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Automaatio-liiketoimintalinjan
liikevaihto koostuu sekä pitkäaikaisista sopimuksista että
lyhytaikaisista palvelusopimuksista. Pitkäaikaisten sopimusten
luonne, ja siten myös myyntituottojen kirjaaminen vastaa
prosessiteknologialiiketoiminnan sopimuksia, sopimusten
arvojen ollessa kuitenkin pienempiä. Lyhytaikaisten
palvelusopimuksien myyntituotot kirjataan yhtenä ajanhetkenä.
Kunkin maantieteellisen alueen liikevaihto raportointikaudella
riippuu käynnissä olevien projektien määrästä ja koosta.
Liikevaihto liiketoimintalinjoittain:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palvelut | 1 606 | 1 360
Virtauksensäätö | 551 | —
Automaatiojärjestelmät | 489 | 412
Sellu ja energia | 1 081 | 1 022
Paperit | 1 347 | 1 141
Yhteensä | 5 074 | 3 935

Myyntituottojen kirjaamisen ajoitus:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu yhtenä ajanhetkenä | 2 321 | 1 682
Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu ajan kuluessa | 2 753 | 2 253
Yhteensä | 5 074 | 3 935

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
45
Taseeseen kirjatut erät myyntisopimuksista
Vähentääkseen luottoriskiä ja kattaakseen etukäteen syntyviä
sopimuskustannuksia Valmet vaatii säännöllisesti asiakkailtaan
ennakkomaksuja. Raportointikauden aikana Valmet ei ollut
sitoutunut merkittäviin sopimuksiin, joissa aika, joka kuluu
luvatun tavaran tai palvelun luovuttamisesta asiakkaalle siihen,
kun asiakas maksaa kyseisestä tavarasta tai palvelusta, on
vähintään vuosi. Vastaavia järjestelyitä ei ollut keskeneräisille
projekteille myöskään aiemmilta raportointikausilta.
Asiakkaan luottokelpoisuus tarkistetaan ennen sopimukseen
sitoutumista. Kuitenkin, mikäli riski ostajan maksukyvyt-
tömyydestä ilmenee tuloutuksen jo tapahduttua, todennäköisyys
vastikkeen saamiseen arvioidaan uudelleen. Myyntituottojen
kirjaamista ei jatketa, jos vastikkeen saaminen arvioidaan
epätodennäköiseksi. Avoimien myyntisaamisten sekä asiakas-
sopimuksista johtuvien saamisten osalta kirjataan luottotappio-
varaus tarpeen mukaan.
Valmet saa asiakkailtaan maksuja sopimuksissa sovittuihin
laskutussuunnitelmiin perustuen. Muutokset myyntisopimuksiin
liittyvissä taseeseen merkityissä saamisissa ja veloissa johtuvat
Valmetin sopimuksiin perustuvasta suorituksesta. Saamiset
asiakkailta myyntisopimuksista liittyvät ensisijaisesti Valmetin
oikeuteen vastikkeeseen työstä, joka on tehty, mutta jota ei ole
laskutettu raportointipäivänä. Nämä omaisuuserät siirretään
myyntisaamisiin, kun oikeus vastikkeeseen muuttuu
ehdottomaksi. Tämä tapahtuu tyypillisesti silloin, kun Valmetilla
on sopimuksellinen oikeus laskuttaa asiakasta. Velat asiakkaille
myyntisopimuksista liittyvät pääasiassa asiakkailta saatuihin
ennakkomaksuihin pitkäaikaisista projekteista, joiden myynti-
tuotot kirjataan ajan kuluessa. Nämä määrät kirjataan myynti-
tuotoksi silloin, kun Valmet täyttää sopimuksesta johtuvat
velvoitteet.
Seuraavat taulukot sisältävät myyntisopimuksista johtuvien
taseeseen merkittyjen saamisten ja velkojen muutokset kauden
aikana. Kauden aikana tuloutettu liikevaihto sisältää myynti-
tuottoja myös aiemmilla kausilla täytettyihin suoritevelvoitteisiin
liittyen, määrän ollessa kuitenkin epäolennainen.
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista:

Milj. euroa | 2022 | 2021
Tasearvo kauden alussa | 280 | 229
Kurssierot | -6 | 2
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | —
Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | 1 179 | 787
Siirrot myyntisaamisiin | -968 | -738
Tasearvo kauden lopussa | 485 | 280

Velat asiakkaille myyntisopimuksista:

Milj. euroa | 2022 | 2021
Tasearvo kauden alussa | 1 263 | 1 002
Kurssierot | -7 | 32
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 29 | 5
Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | -2 090 | -2 230
Laskutetut ja/tai saadut maksut | 2 011 | 2 454
Tasearvo kauden lopussa | 1 205 | 1 263

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Velat asiakkaille myyntisopimuksista, joiden myyntituotot kirjataan |  |
Yhtenä ajanhetkenä | 359 | 349
Ajan kuluessa | 846 | 913
Tasearvo kauden lopussa | 1 205 | 1 263

Valmet tarjoaa asiakkailleen sopimuksellisia tuotetakuita, joilla
se yleensä antaa toimintatakuun toimitetuille tuotteille takuu-
kauden aikana. Valmet ei tarjoa palvelutyyppisiä takuita.
Valmetilla ei 31. joulukuuta 2022 ollut asiakassopimusten
saamiseen tai täyttämiseen liittyviä kustannuksia, jotka olisi
aktivoitu IFRS 15 -standardin alla.
Transaktiohinta, joka on kohdistettu jäljellä oleville suorite-
velvoitteille 31. joulukuuta 2022, oli 4 403 miljoonaa euroa
(4 096 milj. euroa).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
46
4 | Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet
Laatimisperiaatteet
Käyttöomaisuushyödykkeet muodostuvat aineettomista ja
aineellisista hyödykkeistä. Aineettomat hyödykkeet, jotka
koostuvat pääosin liikearvosta, tietojärjestelmistä, patenteista ja
lisensseistä, ovat merkitty taseeseen alkuperäiseen hankinta-
menoonsa vähennettynä kertyneillä poistoilla ja mahdollisilla
arvonalentumistappioilla. Liikearvosta ei tehdä poistoja, vaan se
testataan arvonalentumisen varalta vuosittain.
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ovat merkitty taseeseen
alkuperäiseen hankintamenoonsa vähennettynä kertyneillä
poistoilla ja mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Maa- ja
vesialueista ei tehdä poistoja.
Myöhemmin toteutuvat perusparannusmenot sisällytetään
hyödykkeen tasearvoon tai kirjataan erilliseksi hyödykkeeksi
vain silloin, kun on todennäköistä, että niistä saadaan
tulevaisuudessa taloudellista hyötyä, ja niistä aiheutuneet
menot pystytään erottamaan tavanomaisista kunnossapito-
menoista.
Poistot
Taloudelliselta vaikutusajaltaan rajallisista aineettomista
hyödykkeistä tehdään poistot niiden todennäköisenä
taloudellisena vaikutusaikana tasapoistoina seuraavasti:

Patentit ja lisenssit | 5–10 vuotta
Tietojärjestelmät | 3–5 vuotta
Teknologia | 3–20 vuotta
Asiakassuhteet | 3–20 vuotta
Muut aineettomat hyödykkeet | 3–40 vuotta

Aineellisista hyödykkeistä tehdään poistot niiden odotettavissa
olevana taloudellisena vaikutusaikanaan tasapoistoina
seuraavasti:

Rakennukset ja rakennelmat | 15–40 vuotta
Koneet ja kalusto | 3–20 vuotta

Odotettavissa olevia taloudellisia vaikutusaikoja tarkistetaan
jokaisen raportoinnin yhteydessä, ja jos ne poikkeavat
merkittävästi aikaisemmista arvioista, poistoaikoja muutetaan
vastaavasti.
Arvonalentuminen
Poistojen kohteena olevien käyttöomaisuushyödykkeiden
kirjanpitoarvoja tarkastellaan arvonalentumisen varalta silloin,
kun tapahtumat tai olosuhteiden muutokset viittaavat siihen,
että kyseisten omaisuuserien kirjanpitoarvoa vastaava
rahamäärä ei mahdollisesti ole kerrytettävissä. Hyödykkeen
kerrytettävissä oleva arvo on joko sen käypä arvo tai käyttöarvo
riippuen siitä, kumpi niistä on arvoltaan korkeampi.
Hyödykkeeseen tehdään arvonalennus, jos sen kirjanpitoarvo
ylittää kerrytettävissä olevan arvon. Arvonalennustappio
kirjataan Konsernin tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin
kuluihin. Aikaisemmin kirjattu arvonalentumistappio voidaan
peruuttaa, jos, ja vain jos, sen alun perin aiheuttaneet
olosuhteet ovat poikkeuksellisesti ja merkittävästi parantuneet.
Liikearvon kirjanpitoarvoa tarkastellaan arvonalentumisen
varalta vuosittain tai tätä useammin, jos tosiseikat ja
olosuhteet, kuten myynnin, liikevoiton tai rahavirtojen
heikentyminen, tai olennaiset epäedulliset muutokset
liiketoimintaympäristössä, viittaavat siihen, että liikearvon
kirjanpitoarvoa vastaava rahamäärä ei mahdollisesti ole
kerrytettävissä. Valmetilla on kolme rahavirtaa tuottavaa
yksikköä, jotka muodostavat ensimmäisen aggregointitason,
jolla arvonalennustestaus voidaan suorittaa. Liikearvon testaus
suoritetaan rahavirtaa tuottavien yksiköiden tasolla, koska
liikearvo ei kerrytä rahavirtaa tuottavasta yksiköstä
riippumattomia rahavirtoja. Valmet käyttää liikearvon
testaamiseen käyttöarvon laskentaa. Käyttöarvon laskennassa
käytetään tulevaisuuden rahavirtojen diskonttaamiseen
perustuvaa menetelmää. Liikearvosta aikaisemmin kirjattua
arvonalentumistappiota ei palauteta, vaikka arvonalentumiseen
johtaneet olosuhteet olisivat parantuneet m erkittävästi.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Arvonalentumistestaus Arvonalentumistestauksen taustalla olevat laskelmat perustuvat lukuisiin arvioihin. Arvon määrittäminen perustuu lähtökohtaisesti harkintaan, ja arvojen muuttuminen tilikaudesta toiseen on varsin mahdollista, koska johto joutuu ennakoimaan yksittäisiin liiketoimintayksiköihin liittyvää kysyntää ja tarjontaa, tulevia myyntihintoja ja saavu- tettavissa olevia kustannustasoja. Tehokkuuden paran- tamiseen tähtäävien ohjelmien tuloksena saavutettavien hyötyjen ja säästöjen arvo on lähtökohtaisesti subjektiivinen. Kaikki normaalia suuremmat parannukset ovat poistettu tulevaisuuden kassavirroista. Rahavirtaa tuottavan yksikön käyttöarvo määritetään diskonttaamalla arvioidut vastaiset rahavirrat käyttäen korkokantaa, joka pohjautuu keskimääräiseen pääoman kustannukseen (WACC). Keskimääräisen pääoman kustannuksen laskenta perustuu verrokkiteollisuudenalojen beta-kertoimiin ja pääoman rakenteisiin. Esimerkiksi seuraavat seikat käynnistävät arvonalentumista koskevan tarkastelun: •Asiakkaiden tai Valmetin taloudellisen tai poliittisen toimintaympäristön olennainen ja pysyvä heikentyminen •Liiketoiminnan tai omaisuuserän suorituskyvyn merkittävä heikentyminen verrattuna aiempaan tai ennustettuun suorituskykyyn •Valmetin strategisessa suuntautumisessa tapahtuvat merkittävät muutokset, jotka vaikuttavat liiketoiminta- suunnitelmiin ja aiempiin sijoitusperiaatteisiin. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
47
Aineettomat hyödykkeet:

Milj. euroa | Liikearvo | Patentit ja lisenssit | Tieto- järjestelmät | Muut aineettomat hyödykkeet | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 730 | 46 | 178 | 521 | 1 475
Kurssierot | 4 | — | — | -2 | 2
Investoinnit | — | 2 | — | 30 | 32
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 876 | 1 | 4 | 830 | 1 712
Käytöstä poistetut | — | -3 | -2 | -1 | -6
Siirrot erien välillä | — | 1 | 26 | -27 | —
Muut muutokset ja vähennykset | — | — | — | -1 | -1
Hankintameno kauden lopussa | 1 611 | 47 | 206 | 1 352 | 3 215
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -33 | -97 | -340 | -471
Kurssierot | — | — | — | 4 | 4
Tilikauden poistot | — | -3 | -16 | -93 | -112
Arvonalentumistappiot | — | -2 | — | — | -2
Käytöstä poistetut | — | 3 | 2 | 1 | 6
Muut muutokset ja vähennykset | — | — | — | — | —
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -36 | -111 | -428 | -575
Tasearvo kauden lopussa | 1 611 | 11 | 95 | 924 | 2 641

Milj. euroa | Liikearvo | Patentit ja lisenssit | Tieto- järjestelmät | Muut aineettomat hyödykkeet | Yhteensä
2021 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 711 | 44 | 145 | 518 | 1 418
Kurssierot | 9 | — | — | 4 | 14
Investoinnit | — | 1 | — | 27 | 29
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 10 | — | — | 6 | 16
Käytöstä poistetut | — | -4 | -4 | -1 | -8
Siirrot erien välillä | — | — | 34 | -34 | —
Muut muutokset ja vähennykset | — | 3 | 3 | 1 | 7
Hankintameno kauden lopussa | 730 | 46 | 178 | 521 | 1 475
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -31 | -86 | -318 | -435
Kurssierot | — | — | — | — | -1
Tilikauden poistot | — | -2 | -12 | -21 | -36
Arvonalentumistappiot | — | — | — | — | -1
Käytöstä poistetut | — | 3 | 4 | 1 | 8
Muut muutokset ja vähennykset | — | -3 | -3 | -1 | -7
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -33 | -97 | -340 | -471
Tasearvo kauden lopussa | 730 | 12 | 80 | 181 | 1 004

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
48
Aineelliset hyödykkeet (ilman käyttöoikeusomaisuuseriä):

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Keskeneräinen käyttöomaisuus | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 25 | 395 | 942 | 72 | 1 434
Kurssierot | — | -4 | -6 | -1 | -11
Investoinnit | 4 | 1 | 8 | 67 | 80
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 12 | 26 | 34 | 2 | 74
Myynnit | — | — | -8 | — | -8
Käytöstä poistetut | — | -7 | -32 | — | -40
Siirrot erien välillä | — | 18 | 37 | -56 | —
Muut muutokset | — | — | — | — | -1
Hankintameno kauden lopussa | 41 | 428 | 975 | 84 | 1 528
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -272 | -759 | — | -1 030
Kurssierot | — | 2 | 5 | — | 7
Tilikauden poistot | — | -13 | -42 | — | -55
Arvonalentumistappiot | — | -1 | -1 | — | -2
Myynnit | — | — | 6 | — | 6
Käytöstä poistetut | — | 7 | 32 | — | 38
Muut muutokset | — | 1 | 1 | — | 2
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -276 | -758 | — | -1 034
Tasearvo kauden lopussa | 41 | 152 | 217 | 85 | 495

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Keskeneräinen käyttöomaisuus | Yhteensä
2021 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 25 | 395 | 916 | 48 | 1 385
Kurssierot | — | 9 | 19 | 1 | 29
Investoinnit | — | — | 8 | 60 | 68
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | — | — | — | —
Myynnit | — | -1 | -2 | — | -3
Käytöstä poistetut | — | -17 | -32 | — | -49
Siirrot erien välillä | — | 7 | 30 | -37 | —
Muut muutokset | — | 1 | 4 | — | 5
Hankintameno kauden lopussa | 25 | 395 | 942 | 72 | 1 434
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -271 | -738 | — | -1 009
Kurssierot | — | -5 | -14 | — | -19
Tilikauden poistot | — | -12 | -36 | — | -47
Myynnit | — | — | 2 | — | 2
Käytöstä poistetut | — | 17 | 32 | — | 48
Muut muutokset | — | -1 | -4 | — | -5
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -272 | -759 | — | -1 030
Tasearvo kauden lopussa | 25 | 123 | 183 | 72 | 404

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
49
Poistot 2022, 201 milj. euroa
Poistot 2021, 107 milj. euroa
Poistot toiminnoittain:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Hankinnan ja valmistuksen kulut, yhteensä | -58 | -44
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset |  |
Myynti ja markkinointi | -7 | -5
Tutkimus ja tuotekehitys | -4 | -4
Hallinto | -132 | -54
Yhteensä | -201 | -107

Taulukko ei sisällä aineettomien hyödykkeiden poistoja osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset.
Liikearvon arvonalentumistestaus
Yrityshankinnoista syntyvä liikearvo kohdistetaan hankinta-
hetkellä sille rahavirtaa tuottavalle yksikölle tai yksiköille, joiden
ennustetaan hyötyvän yhdistymisen tuomista synergioista
riippumatta siitä, että siirretäänkö ostetun yrityksen muita
varoja ja/tai velkoja näille yksiköille.
Vuosina 2022 ja 2021 Valmetin johto on tunnistanut kolme
rahavirtaa tuottavaa yksikköä, joille on allokoitu liikearvoa.
Näistä ensimmäinen muodostuu Valmetin Paperit-
liiketoimintalinjasta sekä Valmetin palveluliiketoiminnan
paperiteollisuuteen liittyvästä osuudesta. Toinen muodostuu
Valmetin Sellu ja energia -liiketoimintalinjasta sekä Valmetin
palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvästä
osuudesta. Kolmas muodostuu Valmetin Automaatio-
järjestelmät- sekä Virtauksensäätö-liiketoimintalinjo ista.
Valmet testaa vuosittain, ja aina jos tapahtumat tai olosuhteet
viittaavat mahdolliseen arvonalentumiseen, että liikearvon
kirjanpitoarvo ei ylitä sen kerrytettävissä olevaa rahamäärää.
Testauksessa rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvoa
verrataan sen kerrytettävissä olevaan rahamäärään, joka
perustuu laskelmaan sen käyttöarvosta. Tämä laskelma
perustuu Valmetin johdon ja hallituksen hyväksymiin viiden
vuoden ajanjakson ennustettuihin rahavirtoihin diskontattuna
testaushetken arvoon. Laskelma käyttöarvosta laaditaan ennen
veroja.
Oheisessa taulukossa on esitetty liikearvon jakautuminen
tilikausien 2022 ja 2021 lopussa, sekä käyttöarvolaskelmissa
käytetyt keskeiset oletukset (molempina tilikausina testaus
tehty 30. syyskuuta tilanteesta).
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
50
Liikearvon allokointi:

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Paperit-liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvä osuus | 366 | 235
Sellu ja energia -liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvä osuus | 386 | 329
Automaatiojärjestelmät- sekä Virtauksensäätö-liiketoimintalinjat | 859 | 166
Yhteensä | 1 611 | 730

Keskeiset oletukset:

| 2022 | 2021
Pitkän aikavälin kasvuvauhti (%) |  |
Paperit-liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvä osuus | 2,0 % | 1,6 %
Sellu ja energia -liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvä osuus | 2,0 % | 1,2 %
Automaatiojärjestelmät- sekä Virtauksensäätö-liiketoimintalinjat | 2,3 % | 1,0 %
Diskonttauskorko ennen veroja (%) |  |
Paperit-liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvä osuus | 16,3 % | 12,3 %
Sellu ja energia -liiketoimintalinja sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja energiateollisuuteen liittyvä osuus | 15,4 % | 11,8 %
Automaatiojärjestelmät- sekä Virtauksensäätö-liiketoimintalinjat | 10,8 % | 9,2 %

Valmetin ja Neleksen yhdistämisestä kirjatusta liikearvosta 692
miljoonaa euroa on allokoitu Automaatiojärjestelmät- sekä
Virtauksensäätö-liiketoimintalinjoihin, 118 miljoonaa euroa on
allokoitu Paperit-liiketoimintalinjaan sekä Valmetin palvelu-
liiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvään osuuteen, ja 59
miljoonaa euroa on allokoitu Sellu ja energia -liiketoiminta-
linjaan sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja
energiateollisuuteen liittyvään osuuteen. Lisätietoja
liiketoimintojen yhdistämisestä on esitetty Liitetiedossa 20.
Keskeiset oletukset perustuvat konsernin aikaisempaan
kehitykseen ja Valmetin johdon ja hallituksen näkemykseen
markkinoiden kehittymisestä. Oletukset myynnin jakautumisesta
eri tuotteiden ja markkinoiden välillä ovat linjassa konsernin
tavoitteiden kanssa, joiden mukaan vakaan liiketoiminnan kasvu
ylittää prosessiteknologialiiketoiminnan kasvun. Liiketulos-
prosenttiin kohdistuvat oletukset kuvastavat samanlaisia
parannuksia kuin konsernin taloudellisissa tavoitteissa on
kommunikoitu. Kasvua, kysyntää ja hintojen kehitystä
ennustettaessa käytetään myös ulkopuolisia lähteitä.
Testauksessa käytettävä diskonttauskorko on
verrokkiteollisuudenalojen beta-kertoimien ja pääoma-
rakenteiden avulla johdettu pääoman painotettu keski-
kustannus. Eniten johdon harkintaa vaativat olettamukset
liittyvät myynnin jakautumiseen eri tuotteiden ja markkinoiden
välillä.
Vuotuisten arvonalennustestien perusteella liikearvon arvon-
alennustappioita ei ole kirjattu vuosien 2022 eikä 2021 aikana.
Herkkyysanalyysi
Valmetin johto on arvioinut olevan epätodennäköistä, että
mikään muutos keskeisissä oletuksissa saisi aikaan sen, että
rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittäisi sen
kerrytettävissä olevan rahamäärän.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
51
5 | Vuokrasopimukset
Laatimisperiaatteet
Valmet arvioi sopimuksen alkamishetkellä onko se tai sisältääkö
se vuokrasopimuksen. Sopimuksen katsotaan sisältävän
vuokrasopimuksen, jos se antaa oikeuden käyttää joko
eksplisiittisesti tai implisiittisesti yksilöityä omaisuuserää tietyn
ajanjakson ajan vastiketta vastaan. Vuokrasopimuksista, joissa
Valmet on vuokralle ottaja, kirjataan vuokrasopimuksen
alkamishetkellä käyttöoikeusomaisuuserä Valmetin oikeudesta
käyttää määriteltyä omaisuuserää ja vuokrasopimusvelka
tulevista maksamattomista vuokramaksuista.
Vuokrasopimusvelka arvostetaan alun perin sopimuksen
alkamishetkellä maksamatta olevien tulevien vuokramaksujen
nykyarvoon. Vuokramaksut diskontataan käyttäen joko
vuokrasopimuksen sisäistä korkoa tai, jos vuokrasopimuksen
sisäinen korko ei ole helposti määritettävissä, Valmetin
lisäluoton korkoa. Koska sopimuksen sisäinen korko ei
tavallisesti ole helposti määritettävissä, vuokrasopimusvelan
nykyarvo lasketaan käyttämällä yhtiökohtaisia tekijöitä ja
vuokra-aikaa kuvastavia lisäluoton korkoja. Lisäluoton korot
arvioidaan markkinakorkojen perusteella oikaistuna yhtiö-
kohtaisia tekijöitä, kuten luotto- ja maariskejä, kuvastavilla
marginaaleilla.
Myöhemmillä kausilla vuokrasopimusvelan arvostamiseen
sovelletaan efektiivisen koron menetelmää, ja vuokrasopimus-
velan määrää lisätään vuokrasopimusvelan korkokululla,
vähennetään suoritettujen vuokramaksujen määrällä, ja
oikaistaan uudelleenarviointien tai tehtyjen vuokrasopimusten
muutosten myötä. Kun vuokrasopimusvelka uudelleen-
arvostetaan, vastaava oikaisu tehdään käyttöoikeusomaisuus-
erään. Muuttuvia vuokramaksuja, jotka eivät perustu indeksiin
tai hintaan, ei sisällytetä velkaan vaan ne kirjataan
toteutuessaan kuluksi.
Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankinta-
menoon, joka koostuu vuokrasopimusvelan alkuperäisestä
määrästä sekä mahdollisista alkamisajankohtaan mennessä
suoritetuista vuokramaksuista, Valmetille syntyneistä välittö-
mistä menoista, sekä ennallistamismenoista, vähennettynä
mahdollisilla saaduilla kannustimilla. Myöhemmin käyttöoikeus-
omaisuuserä poistetaan tasapoistoina omaisuuserän vuokra-ajan
tai taloudellisen vaikutusajan kuluessa riippuen kumpi on
lyhyempi.
Valmet hyödyntää IFRS 16 -standardin tarjoamia helpotuksia
olla kirjaamatta käyttöoikeusomaisuuserää ja vastaavaa vuokra-
sopimusvelkaa lyhytaikaisista vuokrasopimuksista, joiden
vuokra-aika on 12 kuukautta tai vähemmän, ja vähäarvoisten
omaisuuserien vuokrasopimuksista. Näihin vuokrasopimuksiin
liittyvät maksut kirjataan kuluksi tasaerinä vuokra-ajan aikana.
Lisäksi Valmet erottelee muita kuin vuokrasopimus-
komponentteja vuokrasopimuskomponenteista vain sellaisissa
omaisuuseräryhmissä, joissa muiden kuin vuokrasopimus-
komponenttien määrän on todettu olevan merkittävä.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Valmetilla on merkittävä määrä kiinteistöihin liittyviä vuokrasopimuksia, jotka ovat toistaiseksi voimassaolevia ja joissa on joko lyhyt irtisanomisaika tai alun perin kiinteä vuokra-aika mutta sisältävät jatko- tai irtisanomisoptioita. Näiden vuokrasopimusten todennäköisen vuokra-ajan sekä optioiden mahdollisen tulevan käyttämisen arviointi vaatii merkittävää määrää harkintaa. Arvioidessaan tällaisten vuokrasopimusten vuokra-aikoja johto ottaa huomioon asiaan vaikuttavat tosiseikat ja olosuhteet. Todennäköinen vuokra- aika arvioidaan tyypillisesti johdon asettamien kolmen vuoden taloudellisten ennusteiden mukaan. Mikäli on olemassa poikkeuksellisia olosuhteita, kuten suotuisia markkinahintoja, merkittäviä perusparannusmenoja, tai vuokrasopimuksesta poistumisesta seuraisi muita merkittäviä suoria tai epäsuoria kustannuksia, vuokra-aika voi olla yli kolme vuotta. Muiden kuin kiinteistöihin liittyvien vuokrasopimusten kohdalla tarve toistaiseksi voimassa olevien vuokra- sopimusten alla vuokratuille omaisuuserille on usein lyhytaikainen, minkä vuoksi toistaiseksi voimassa olevat vuokrasopimukset, joiden irtisanomisaika on 12 kuukautta tai vähemmän, käsitellään lyhytaikaisina vuokrasopimuksina. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
52
Valmetin vuokrajärjestelyt
Suurin osa Valmetin vuokrajärjestelyistä liittyy kiinteistöihin,
ajoneuvoihin sekä koneisiin ja kalustoon, jotka sijaitsevat
pääasiassa Valmetin omissa tiloissa. Vuokrajärjestelyiden pituus
on tyypillisesti kolmesta viiteen vuotta, ja ne voivat sisältää
jatko-optioita.
Alla olevat taulukot esittävät käyttöoikeusomaisuuserän
määrän Konsernitaseessa sekä tulevien vuokramaksujen
vähimmäismäärät 31. joulukuuta 2022.

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Käyttöoikeus- omaisuuserät yhteensä
2022 |  |  |  |
Tasearvo kauden alussa | 9 | 42 | 13 | 65
Kurssierot | — | -1 | — | -1
Kaudella kirjatut lisäykset | 3 | 21 | 9 | 32
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 44 | 3 | 46
Poistot | — | -25 | -8 | -34
Muut muutokset | — | -2 | -2 | -3
Tasearvo kauden lopussa | 11 | 80 | 14 | 105

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Käyttöoikeus- omaisuuserät yhteensä
2021 |  |  |  |
Tasearvo kauden alussa | 8 | 42 | 15 | 66
Kurssierot | 1 | 1 | — | 2
Kaudella kirjatut lisäykset | 1 | 15 | 6 | 22
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 2 | — | 2
Poistot | -1 | -15 | -8 | -24
Muut muutokset | -1 | -2 | -1 | -4
Tasearvo kauden lopussa | 9 | 42 | 13 | 65

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Enintään vuoden kuluttua | 35 | 23
Yli vuoden ja enintään 2 vuoden kuluttua | 25 | 16
Yli 2 vuoden ja enintään 3 vuoden kuluttua | 19 | 9
Yli 3 vuoden ja enintään 4 vuoden kuluttua | 10 | 6
Yli 4 vuoden ja enintään 5 vuoden kuluttua | 6 | 3
Yli 5 vuoden kuluttua | 15 | 9
Tulevaisuuden vuokramaksut yhteensä | 110 | 65

Vuokramaksuja lyhytaikaisista vuokrasopimuksista sekä
vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista ja muihin kuin
indeksiin tai hintaan perustuvia muuttuvia vuokramaksuja ei
sisällytetä vuokrasopimusvelkaan, vaan sen sijaan ne kirjataan
kuluksi toteutuessaan joko hankinnan ja valmistuksen kuluihin
tai myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin. Alla oleva taulukko
esittää näiden vuokrasopimusten vuokramaksut. Rahoitus-
kuluihin kirjatut vuokrasopimusten korkokulut esitetään
Liitetiedossa 10.

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -2 | -2
Vähäarvoisten hyödykkeiden vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -6 | -5
Vuokrasopimusvelkaan kuulumattomiin muuttuviin vuokramaksuihin liittyvät kulut | -1 | -2
Yhteensä | -9 | -9

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
53
6 | Nettokäyttöpääoma
Pitkäaikaisista projekteista asiakkailta saaduista
ennakkomaksuista johtuen Valmetin nettokäyttöpääoma on
tyypillisesti negatiivinen.
Muut kuin operatiiviset erät, kuten verot, korolliset varat ja velat
ja muut konsernin rahoitukseen liittyvät erät, eivät sisälly
nettokäyttöpääomaan.

| 31.12. päättynyt tilikausi | Vaikutus
Milj. euroa | 2022 | 2021 | 2022
Nettokäyttöpääomaan sisältyvät varat |  |  |
Pitkäaikaiset myyntisaamiset | — | 1 | —
Muut pitkäaikaiset varat | 14 | 8 | -6
Vaihto-omaisuus | 934 | 662 | -272
Myyntisaamiset | 834 | 644 | -190
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 485 | 280 | -205
Johdannaiset (varat) | 69 | 43 | -26
Muut saamiset | 223 | 150 | -72
Nettokäyttöpääomaan sisältyvät velat |  |  |
Eläkevelvoitteet | -132 | -189 | -57
Varaukset | -219 | -214 | 5
Muut pitkäaikaiset korottomat velat | -1 | -2 | -1
Ostovelat | -442 | -374 | 68
Velat asiakkaille myyntisopimuksista | -1 205 | -1 263 | -58
Johdannaiset (velat) | -56 | -26 | 30
Muut lyhytaikaiset velat | -588 | -394 | 194
Nettokäyttöpääoma yhteensä | -82 | -673 | -591
Valuuttakurssimuutosten vaikutus |  |  | 9
Etuuspohjaisten järjestelyiden vakuutusmatemaattiset erät |  |  | 55
Vaihto-omaisuuden arvonalentumis- ja luottotappiovarausten muutos |  |  | -9
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä |  |  | 136
Nettokäyttöpääoman muutos Konsernin rahavirtalaskelmassa |  |  | -399

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
54
7 | Vaihto-omaisuus
Laatimisperiaatteet
Vaihto-omaisuus esitetään hankintamenon tai sitä alemman
nettorealisointiarvon määräisenä. Nettorealisointiarvo on
rahamäärä, jonka odotetaan realisoituvan myytäessä
omaisuuserä osana tavanomaista liiketoimintaa myynnistä
aiheutuvat menot huomioon ottaen.
Aineiden ja tarvikkeiden sekä valmiiden tuotteiden
hankintameno määritetään FIFO-menetelmää tai painotetun
keskihinnan menetelmää käyttäen. Keskeneräinen tuotanto
sisältää kustannuksia käynnissä olevista projekteista, joiden
myyntituotot kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Keskeneräinen
tuotanto sisältää tyypillisesti suoria materiaali- ja työkustan-
nuksia sekä kohdistettuja yleiskustannuksia.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Hitaasti kiertävästä ja epäkurantista vaihto-omaisuudesta kirjattava varaus perustuu tilinpäätöspäivän parhaaseen arvioon. Arviot perustuvat vaihto-omaisuuden määrien järjestelmälliseen ja jatkuvaan tarkasteluun ja arviointiin. Tässä arvioinnissa otetaan huomioon myös vaihto- omaisuuden koostumus ja ikä suhteessa tulevaan arvioituun tarpeeseen. |

Vaihto-omaisuuden arvonalentumisvaraus on muuttunut seuraavasti:

Milj. euroa | 2022 | 2021
Tasearvo kauden alussa | 36 | 30
Kurssierot | — | 1
Kaudella kirjatut lisäykset | 16 | 11
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 16 | —
Käytetyt varaukset | -4 | -1
Varausten peruutukset | -9 | -5
Tasearvo kauden lopussa | 55 | 36

Kuluksi kirjatun vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvo oli 3 607
miljoonaa euroa vuonna 2022 ja 2 837 miljoonaa euroa vuonna
2021.
8 | Rahoitusvarat ja -velat
Laatimisperiaatteet
Valmetin rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
jaksotettuun hankintamenoon, käypään arvoon muiden laajan
tuloksen erien kautta ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti
arvostettavat rahoitusvarat. Luokittelu perustuu sovellettavaan
liiketoimintamalliin sekä instrumentin sopimusperusteisten
rahavirtojen ominaispiirteisiin. Rahoitusvarat kirjataan pois
taseesta, kun sopimukseen perustuvat oikeudet näihin liittyviin
rahavirtoihin lakkaavat olemasta tai ne on siirretty yhdessä
omistukseen liittyvien olennaisten riskien ja etujen kanssa
toiselle osapuolelle.
Rahoitusvelat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon tai
käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin.
Rahoitusvelat kirjataan pois taseesta, kun velka on lakannut
olemasta, eli toisin sanoen, kun sopimuksessa yksilöity velvoite
on täytetty, kumottu tai sen olemassaolo on lakannut.
Rahoitusvarat ja -velat kirjataan taseeseen, kun Valmetista
tulee sopimusehtojen osapuoli. Rahoitusvarat ja -velat esitetään
pitkäaikaisina, jos niiden maturiteetti ylittää 12 kuukautta.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Konsernin jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvarat koostuvat myynti-, laina- ja muista saamisista
sekä rahavaroista. Nämä rahoitusvarat kirjataan aluksi
taseeseen käypään arvoon sisältäen transaktiomenot ja
merkittävimmän tase-erän, myyntisaamisten, osalta
transaktiohintaan. Tämän jälkeen rahoitusvarat kirjataan
efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon.
Myyntisaamisten osalta tämä vastaa asiakkaalta alun perin
laskutettua summaa oikaistuna odotettavissa oleviin luotto-
tappioihin perustuvalla luottotappiovarauksella. Mikäli asiakkaille
annetaan pidennettyjä, yli vuoden ylittäviä maksuehtoja, niihin
liittyvät saamiset diskontataan nykyarvoonsa ja korkotuotot
jaksotetaan myönnetylle maksuajalle.
IFRS 9:n rahoitusvaroja koskevan yleisen arvonalentumis-
mallin mukaisesti Valmet arvioi eri rahoitusvaroihin liittyvien
luottoriskien kehitystä jokaisena raportointipäivänä. Jos
luottoriski ei ole muuttunut olennaisesti sen jälkeen, kun
rahoitusvara on kirjattu ensimmäisen kerran taseeseen,
luottotappiovarauksen arvostus perustuu seuraavan 12
kuukauden aikana odotettavissa oleviin luottotappioihin. Mikäli
rahoitusvaraan liittyvä luottoriski puolestaan on muuttunut
merkittävästi, luottotappiovarauksen arvostus perustuu koko
instrumentin voimassaoloajalta odotettavissa oleviin luotto-
tappioihin.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
55
Myyntisaamisiin ja sopimuksiin perustuviin omaisuuseriin,
joiden osalta myyntituotot kirjataan ajan kuluessa, sovelletaan
yksinkertaistettua luottotappiomallia ja luottotappiovaraus
kirjataan koko omaisuuserän voimassaoloajalta odotettavissa
olevien luottotappioiden määräisenä taseeseen ensimmäisenä
raportointipäivänä. Valmetin käytännön sovellus IFRS 9:n
yksinkertaistetusta luottotappiomallista huomioi historialliset
toteutuneet luottotappiot, rahan aika-arvon sekä odotettavissa
olevien luottotappioiden arvioimisen kannalta relevantin
tulevaisuuteen suuntautuvan informaation, ja mallin
syöttötietoja päivitetään säännöllisesti. Valmetin soveltama
yksinkertaistettu luottotappiomalli sisältää sekä tilastollisen
mallin että mahdollisuuden soveltaa tapauskohtaista harkintaa
sellaisten merkittävien myyntisaamisten osalta, jotka ovat yli 90
päivää erääntyneitä. Lopullinen luottotappio kirjataan, kun
selvitystilasta tai konkurssista on saatu virallinen ilmoitus, jonka
mukaan kyseistä saamista ei tulla maksamaan. Luottotappio-
varausten muutokset ja lopulliset luottotappiot kirjataan
liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin.
Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta
kirjattavat rahoitusvarat
Valtaosa konsernin käypään arvoon muiden laajan tuloksen
erien kautta kirjattavista rahoitusvaroista koostuu
konsernirahoituksen hallinnoimista korollisista rahoitusvaroista.
Näihin varoihin sovellettavan liiketoimintamallin mukaisesti
instrumentit joko omistetaan niiden eräpäivään saakka tai ne
myydään ennen eräpäivää, riippuen vallitsevasta markkina-
tilanteesta sekä konsernirahoituksen operatiivisista tarpeista.
Näistä varoista kertyvät voitot ja tappiot kirjataan omaan
pääomaan sisältyvään käyvän arvon rahastoon ja rahoitusvaran
eräpäivänä tai myynnin yhteydessä nämä voitot ja tappiot
puretaan muiden laajan tuloksen erien kautta Konsernin
tuloslaskelmaan.
Valmet soveltaa tiettyihin julkisesti noteerattuihin
osakeomistuksiin mahdollisuutta arvostaa rahoitusvara käypään
arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Omistusten käyvän
arvon muutos kirjataan oman pääoman käyvän arvon rahastoon
ja jos omistuksesta luovutaan tulevaisuudessa, siihen mennessä
käyvän arvon rahastoon kertynyttä voittoa tai tappiota ei pureta
muiden laajan tuloksen erien kautta Konsernin tuloslaskelmaan.
Edellä mainittujen osakkeiden käypä arvo 31. joulukuuta 2022
oli 8 miljoonaa euroa (9 milj. euroa).
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
ja -velat
Valtaosa konsernin käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavista rahoitusvaroista ja -veloista on johdannaisia, joihin
liittyvät laatimisperiaatteet on kuvattu Liitetiedossa 9. Valmetin
muut osakeomistukset, pois lukien tietyt julkisesti noteeratut
osakesijoitukset, koostuvat kiinteistöjen lisäksi teollisuus-
omistuksista sekä muista osakkeista ja nämä kirjataan käypään
arvoon tulosvaikutteisesti. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavien osakesijoitusten osalta, jos luotettavaa markkina-
arvoa ei ole saatavilla, hankintamenon katsotaan olevan paras
saatavilla oleva arvio käyvästä arvosta. Valmet ei ole
vapaaehtoisesti luokitellut mitään rahoitusvaroja tai -velkoja
kirjattavaksi käypään arvoon tulosvaikutteisesti niiden erien
lisäksi, joiden kirjaaminen käypään arvoon tulosvaikutteisesti on
pakollista IFRS 9:n vaatimusten mukaisesti.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Valmetin jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitus-
velat sisältävät lainat rahoituslaitoksilta, vuokrasopimusvelat ja
ostovelat. Lainat rahoituslaitoksilta kirjataan alkuperäisenä
kirjaamishetkenä taseeseen käypään arvoon transaktiomenoilla
vähennettynä. Tämän jälkeen lainat rahoituslaitoksilta kirjataan
efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon.
Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, jollei Valmetilla ole
ehdotonta oikeutta siirtää velan suoritusta vähintään 12
kuukauden päähän tilinpäätöspäivästä lukien. Laatimis-
periaatteet vuokrasopimusten osalta on esitetty Liitetiedossa 5.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
56
Käyvän arvon arvioiminen
Käypään arvoon konsernin taseeseen merkittyjen
rahoitusvarojen ja -velkojen hierarkiatasot ja sovellettavat
arvostusmenetelmät on kuvattu alla. Mitään luokittelumuutoksia
ei ole tehty käyvän arvon tasojen välillä.
Taso 1
Toimivilta markkinoilta saatavissa olevat oikaisemattomat
hintanoteeraukset. Markkinahinnat ovat helposti ja säännöllisesti
saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation
välityspalvelusta, hinnoittelun palveluntuottajalta tai valvonta-
viranomaiselta. Rahoitusvarojen noteerattuna markkinahintana
käytetään senhetkistä ostonoteerausta. Tason 1
rahoitusinstrumentit ovat osakkeita, jotka kirjataan käypään
arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.
Taso 2
Tason 2 rahoitusinstrumenttien käypä arvo määritetään
arvostusmenetelmien avulla. Näissä menetelmissä käytetään
syöttötietona havainnoitavissa olevia markkinahintoja, jotka
ovat helposti ja säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä,
markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun
palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Tason 2
rahoitusinstrumentteihin kuuluvat over-the-counter (OTC)-
johdannaiset, jotka on luokiteltu käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattaviksi tai johdannaiset, joihin
sovelletaan suojauslaskentaa sekä kaikki muut rahoitusvarat ja -
velat paitsi osakesijoitukset.
Taso 3
Rahoitusinstrumentti luokitellaan tasolle 3, jos sen käyvän arvon
määrittäminen ei voi perustua havainnoitavissa olevaan
markkinatietoon. Tason 3 rahoitusinstrumentit ovat osakkeita,
jotka kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Tason 3
instrumenteissa ei ole tapahtunut muutoksia vuoden 2022
aikana.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Myyntisaamisiin ja sopimukseen perustuviin omaisuuseriin sovellettavan yksinkertaistetun luottotappiomallin mukaan luottotappiovaraus kirjataan koko omaisuuserän voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden määräisenä taseeseen ensimmäisenä raportointipäivänä. Kirjattavan luottotappiovarauksen määrä perustuu malliin, joka huomioi historialliset luottotappiot, rahan aika-arvon ja odotettavissa olevien luottotappioiden arvioimisen kannalta relevantin tulevaisuuteen suuntautuvan informaation, ja mallin syöttötietoja päivitetään säännöllisesti. Rahoitusvarojen arvonalentumiseen liittyvien vaatimusten soveltaminen, erityisesti odotettavissa olevien luotto- tappioiden arvioiminen ja yli 90 päivää erääntyneitä merkittäviä myyntisaamisia koskevan tapauskohtaisen mallin soveltaminen, edellyttää merkittävää johdon harkintaa ja siinä hyödynnetään saatavilla olevaa asiakas- ja markkina- informaatiota. Kirjattava rahoitusvarojen arvonalentuminen on paras käytössä olevan informaation perusteella laadittu arvio ja tämä voi poiketa toteutuneesta tuloksesta. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
57
Rahoitusvarat ja -velat jaettuna arvostusryhmittäin 31.12.:

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Pitkäaikaiset rahoitusvarat |  |
Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta | 8 | 9
Osakesijoitukset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 2 | 2
Lainasaamiset jaksotettuun hankintamenoon | — | 1
Lainasaamiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | — | —
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | — | —
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 11 | 10
Tasearvo kauden lopussa | 22 | 22
Lyhytaikaiset rahoitusvarat |  |
Korolliset rahoitusvarat käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta | 30 | 47
Korottomat rahoitusvarat jaksotettuun hankintamenoon | 5 | 14
Myyntisaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 834 | 644
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 8 | 10
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 50 | 23
Rahavarat jaksotettuun hankintamenoon | 277 | 517
Tasearvo kauden lopussa | 1 205 | 1 255

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Pitkäaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta jaksotettuun hankintamenoon | 555 | 195
Vuokrasopimusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 63 | 37
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti 1 | — | —
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa 1 | 7 | 3
Tasearvo kauden lopussa | 625 | 235
Lyhytaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta jaksotettuun hankintamenoon | 40 | 222
Vuokrasopimusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 35 | 22
Korolliset rahoitusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 115 | —
Ostovelat jaksotettuun hankintamenoon | 442 | 374
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 15 | 8
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 35 | 15
Tasearvo kauden lopussa | 681 | 642

1 Sisältyy muihin pitkäaikaisiin velkoihin Konsernitaseessa.
Yllä olevassa taulukossa esitetyt tasearvot vastaavat
olennaisesti tase-erien käypiä arvoja.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
58
Pitkäaikaiset osakesijoitukset sisälsivät 31. joulukuuta 2022
8 miljoonaa euroa julkisesti noteerattuja osakkeita (9 milj.
euroa) sekä 2 miljoonaa euroa kiinteistö- ja teollisuusomistuksia
ja muita osakkeita (2 milj. euroa). Konsernirahoituksen
hallinnoimia lyhytaikaisia korollisia rahoitusvaroja oli 30
miljoonaa euroa (47 milj. euroa).
Valmet hallinnoi kassavarojaan sijoittamalla niitä
maturiteeteiltaan eripituisiin rahoitusvaroihin. Korolliset
rahoitusvarat, joiden maturiteetti on hankintahetkellä yli kolme
kuukautta, luokitellaan muihin lyhytaikaisiin rahoitusvaroihin.
Rahoitusvarat, joiden maturiteetti hankintahetkellä on kolme
kuukautta tai vähemmän, luokitellaan Konsernitaseessa
rahavaroihin. Rahavarat-erä sisälsi likvidissä muodossa olevaa
rahaa 264 miljoonaa euroa (391 milj. euroa), sijoituksia
yritystodistuksiin 0 miljoonaa euroa (30 milj. euroa) ja muita
lyhytaikaisia rahoitusvaroja, joiden maturiteetti oli enintään
kolme kuukautta 13 miljoonaa euroa (97 milj. euroa) koostuen
pääasiassa pankkivekseleistä ja -talletuksista. Johdannaisia
käsitellään tarkemmin Liitetiedossa 9.
Myyntisaamisten ikäjakauma:

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Erääntymättömät myyntisaamiset | 591 | 489
1–30 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 146 | 76
31–60 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 38 | 17
61–90 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 18 | 7
91–180 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 18 | 31
Yli 180 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 24 | 23
Yhteensä | 834 | 644

Myyntisaamisista ja sopimukseen perustuvista omaisuuseristä kirjattujen luottotappiovarausten muutokset:

Milj. euroa | 2022 | 2021
Tasearvo 1.1. | 19 | 18
Kurssierot | — | 1
Kaudella kirjatut lisäykset | 6 | 5
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 4 | —
Kauden aikana käytetty varaus | -5 | -3
Peruutukset | -3 | -2
Tasearvo 31.12. | 21 | 19

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
59
Nettovelan täsmäytyslaskelma:

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Rahavarat | 277 | 517
Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat | 30 | 47
Lainat rahoituslaitoksilta ja muut lyhytaikaiset lainat | 710 | 417
Vuokrasopimusvelat | 99 | 60
Nettovelka | -502 | 88

| 2022
| Velat rahoituksen rahavirrassa | Muut varat |
Milj. euroa | Lainat rahoitus- laitoksilta ja muut lyhytaikaiset lainat | Vuokra- sopimusvelat | Rahavarat | Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat | Yhteensä
Tasearvo kauden alussa | 417 | 60 | 517 | 47 | 88
Kurssierot | — | -1 | -4 | 6 | 3
Rahavirrat | -91 | -39 | -236 | -23 | -129
Uudet vuokrasopimukset | — | 36 | — | — | -36
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 384 | 46 | — | — | -431
Muut muutokset | — | -3 | — | — | 3
Nettovelka kauden lopussa | 710 | 99 | 277 | 30 | -502

| 2021
| Velat rahoituksen rahavirrassa | Muut varat |
Milj. euroa | Lainat rahoitus- laitoksilta ja muut lyhytaikaiset lainat | Vuokra- sopimusvelat | Rahavarat | Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat | Yhteensä
Tasearvo kauden alussa | 436 | 61 | 274 | 73 | -150
Kurssierot | — | 1 | 16 | 1 | 16
Rahavirrat | -19 | -26 | 227 | -27 | 245
Uudet vuokrasopimukset | — | 24 | — | — | -24
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 1 | 2 | — | — | -3
Muut muutokset | — | -3 | — | — | 3
Nettovelka kauden lopussa | 417 | 60 | 517 | 47 | 88

9 | Johdannaiset
Laatimisperiaatteet
Johdannaisinstrumentit
Valmet käyttää johdannaisinstrumentteja suojautuakseen
valuuttakursseihin, korkoihin ja hyödykkeiden hintoihin liittyviltä
riskeiltä, jotka aiheutuvat liiketoiminnasta, investoinneista ja
rahoituksesta. Suojaukset tehdään konsernin rahoituspolitiikan
mukaisesti, jota on kuvattu tarkemmin Liitetiedossa 21.
Johdannaisinstrumentit kirjataan kaupantekopäivän
perusteella taseeseen, ja ne arvostetaan jokaisena
raportointipäivänä käypään arvoon. Johdannaissopimusten
käypä arvo lasketaan tulevien valuuttoihin, korkoihin tai
hyödykkeisiin liittyvien rahavirtojen nykyarvona käyttäen
raportointipäivän markkinanoteerauksia. Johdannaisvarat ja -
velat luokitellaan pitkäaikaisiksi varoiksi tai veloiksi, kun niiden
jäljellä oleva maturiteetti on yli 12 kuukautta, ja lyhytaikaisiksi,
kun se on enintään 12 kuukautta.
Johdannaiset määritetään sopimusajankohtana joko
kiinteäehtoisten sitoumusten tai erittäin todennäköisten
ennakoitujen liiketapahtumien suojauslaskentasuhteeseen. Jos
johdannaissopimukset eivät täytä suojauslaskennan
edellytyksiä, ne luokitellaan kirjattavaksi käypään arvoon
tulosvaikutteisesti.
Suojauslaskennan soveltaminen
Valmet soveltaa rahavirran suojauslaskentaa tiettyihin
valuuttatermiini-, koronvaihto- ja sähkötermiinisopimuksiin.
Sovellettaessa suojauslaskentaa, suojaavien instrumenttien ja
suojattavien kohteiden välinen suhde dokumentoidaan
konsernin riskienhallintastrategian ja -tavoitteiden mukaisesti.
Sekä suojauslaskentasuhteen alussa että jokaisena
raportointipäivänä suoritetaan tulevaisuuteen suuntautuva
suojausten tehokkuuden arviointi sen varmistamiseksi, että
suojaavan instrumentin rahavirtojen muutosten odotetaan
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
60
kumoavan suojattavan riskin rahavirtojen muutokset. Jos
suojaavan instrumentin ja suojattavan riskin keskeiset ehdot
täsmäävät, suojauslaskentasuhteen katsotaan olevan tehokas.
Konsernin suojauslaskentasuhteissa suojausaste on 1:1
(suojaavan instrumentin ja suojattavan riskin määrän välinen
suhdeluku).
Sellaisten johdannaisten osalta, jotka on määritetty osaksi
suojauslaskentasuhdetta, käyvän arvon muutoksen tehokas
osuus kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta oman
pääoman suojausrahastoon, josta se uudelleen luokitellaan
tulokseen samanaikaisesti suojattavan liiketapahtuman kanssa.
Operatiivisiin eriin, kuten valuuttamääräisiin myynteihin ja
ostoihin, liittyvien suojausinstrumenttien käyvän arvon
muutoksen tehottomaan osaan liittyvä voitto tai tappio kirjataan
Konsernin tuloslaskelmaan. Sekä tehoton osuus että
uudelleenluokittelu suojausrahastosta tulokseen kirjataan
tapauskohtaisesti joko myyntituottoihin ja hankinnan ja
valmistuksen kuluihin tai liiketoiminnan muihin tuottoihin ja
kuluihin. Operatiivisiin eriin liittyvä nettokurssitappio vuonna
2022 oli -13 miljoonaa euroa (-13 milj. euroa). Vastaavasti
muita kuin operatiivisia eriä, kuten korollisia rahoitusvaroja ja -
velkoja sekä muita konsernin rahoitukseen liittyviä eriä,
suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutoksen tehoton
osuus esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa.
Suojauslaskennan soveltamisesta syntynyt tehottomuus
raportointikaudella oli vähäistä. Jos suojatun liiketapahtuman ei
enää odoteta toteutuvan, omaan pääomaan kirjatut kertyneet
voitot tai tappiot puretaan tulosvaikutteisiksi muiden laajan
tuloksen erien kautta.
Valmet on määrittänyt valuuttamääräisten kiinteäehtoisten
sopimusten ja erittäin todennäköisten ennakoitujen myyntien ja
ostojen suojauslaskentasuhteissa suojausinstrumentiksi aina
valuuttatermiinisopimusten valuuttatekijän. Tämän lisäksi
tapauskohtaiseen määritykseen perustuen valuuttatermiini-
sopimusten korkotekijä voi myös olla osa suojaus-
laskentasuhdetta. Niissä tapauksissa, joissa korkotekijä ei ole
osa suojauslaskentasuhdetta, se kirjataan Konsernin tulos-
laskelmaan.
Konsernin vaihtuvakorkoisten lainojen tulevien kassavirtojen
muutosten suojaamiseen liittyen Valmet on määrittänyt kaikki
avoimet koronvaihtosopimukset suojauslaskentasuhteisiin
suojausinstrumenteiksi. Koronvaihtosopimuksiin liittyvä korko
esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa samanaikaisesti kuin
suojattavien muuttuvakorkoisten lainojen korko.
Erittäin todennäköisiin ennakoituihin sähkön ostoihin liittyen
Valmet on määrittänyt sähkön ostojen systeemihinta-
komponentin suojattavaksi riskiksi ja sähkötermiinisopimukset
suojaaviksi instrumenteiksi suojauslaskentasuhteisiin.
Realisoituneiden sähkötermiinisopimusten tehokkaan osan voitot
ja tappiot kirjataan hankinnan ja valmistuksen kuluihin.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat johdannaiset
Tietyt valuutta- ja hyödykejohdannaiset eivät täytä
suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä ja nämä kirjataan
käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Operatiivisia eriä suojaavien
johdannaisten voitot ja tappiot kirjataan tapauskohtaisesti joko
myyntituottoihin ja hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai
liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Silloin kun
valuuttajohdannaiset suojaavat muita kuin konsernin
operatiivisia eriä, jotka on määritelty vieraassa valuutassa,
valuuttajohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan
rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Rahoitusinstrumentit Rahoitusinstrumentteja koskevien esittämisvaatimusten mukaisesti johdon täytyy tehdä tiettyjä oletuksia tällaisiin instrumentteihin liittyvistä tulevista ja lähtevistä rahavirroista. Johto myös olettaa, että johdannaisten, erityisesti valuuttatermiinisopimusten, raportointipäivän käyvät arvot olennaisilta osin kuvastavat kyseisten instrumenttien tulevaisuudessa realisoituvia rahavirtoja. Valuuttamääräisten kiinteäehtoisten sitoumusten sekä erittäin todennäköisten ennakoitujen myyntien ja ostojen suojaaminen Valmetin rahoituspolitiikan mukaisesti kaikkien Valmet- konserniin kuuluvien yhtiöiden pitää suojautua valuuttakurssiriskiltä, kun niillä on muun valuutan kuin oman toimintavaluuttansa määräisiä sitoumuksia. Sitoumus voi olla joko Valmet-konserniin kuuluvien yhtiöiden välinen tai konsernin ulkopuolisen vastapuolen kanssa. Tämän lisäksi, tietyt erittäin todennäköiset ennakoidut myynnit ja ostot suojataan yhteistyössä konsernirahoituksen kanssa. Kun myyntituotot asiakassopimuksesta kirjataan ajan kulumisen perusteella, tähän liittyvien valuuttamääräisten myyntien ja ostojen suojauksiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa, jolloin suojausinstrumenttien vaikutus kirjataan muihin laajan tuloksen eriin ja ne puretaan Konsernin tuloslaskelmaan samanaikaisesti suojattavan erän kanssa. Vaikka suojaamiseen liittyvät toimintaperiaatteet on selkeästi määritelty konsernin rahoituspolitiikassa, suojatun liiketapahtuman lopullinen toteutuminen riippuu myös sellaisista tekijöistä, joihin johdolla ei ole määräysvaltaa ja joita ei ole mahdollista ennakoida suojaussuhdetta määritettäessä. Tällainen tekijä voi olla esimerkiksi markkinaympäristön muutos, jonka seurauksena toinen osapuoli lykkää sitoumuksen toteutumista tai peruuttaa sen. Johto pyrkii mahdollisuuksien mukaan sisällyttämään sopimuksiin ehtoja, joilla vähennetään kyseisten epäedullisten tapahtumien vaikutusta Konsernin tulos- laskelmaan. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
61
Johdannaisten nimellisarvot ja käyvät arvot 31.12.:

Milj. euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, saamiset | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto
2022 |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 2 404 | 43 | -41 | 2
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 1 111 | 7 | -15 | -8
Yhteensä | 3 515 | 50 | -56 | -6
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 169 | 9 | — | 9
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 192 | 1 | — | 1
Romumetallijohdannaiset 3 |  |  |  |
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 1 048 | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 125 | 9 | — | 9
Yhteensä |  | 69 | -56 | 13
ISDA-sopimusten alaisten johdannaisinstrumenttien markkina- arvostuksen netotus 4 |  | -45 | 45 |
Netto yhteensä |  | 24 | -11 | 13
2021 |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 2 108 | 28 | -17 | 11
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 994 | 10 | -9 | 1
Yhteensä | 3 102 | 38 | -25 | 13
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 171 | 4 | — | 4
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 42 | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 75 | 1 | -1 | -1
Yhteensä |  | 43 | -27 | 16
ISDA-sopimusten alaisten johdannaisinstrumenttien markkina- arvostuksen netotus 4 |  | -23 | 23 | —
Netto yhteensä |  | 19 | -3 | 16

1 Nimellisarvo milj. euroa.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneissa.
4 Konsernin johdannaiset tehdään International Swaps and Derivatives Association -järjestön Master Agreement -sopimusten (ISDA) alla. Mikäli sopimusosapuoli on
sopimuksessa määritellyn luottotapahtuman kohteena, on toisella osapuolella oikeus vaatia kaikkien avoimien johdannaisten ennenaikaista eräännyttämistä ja niiden
netottamista. Nämä sopimukset eivät kuitenkaan täytä tase-erien netottamisvaatimuksia.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
62
Johdannaisten erääntymisajat 31.12.:

| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen
2022 |  |  |  |  |
Nimellisarvot |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 3 289 | 220 | 6 | — | —
Sähkötermiinisopimukset 2 | 120 | 48 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset 3 | 192 | — | — | — | —
Romumetallijohdannaiset 3 | 1 048 | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 | 25 | — | 30 | 25 | 45
Käyvät arvot, milj. euroa |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | — | -6 | — | — | —
Sähkötermiinisopimukset | 8 | 1 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset | 1 | — | — | — | —
Romumetallijohdannaiset | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | — | — | 2 | 1 | 6

| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 ja sen jälkeen
2021 |  |  |  |  |
Nimellisarvot |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 2 685 | 410 | 7 | — | —
Sähkötermiinisopimukset 2 | 101 | 70 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset 3 | 42 | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 | — | — | — | 30 | 45
Käyvät arvot, milj. euroa |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | 6 | 7 | — | — | —
Sähkötermiinisopimukset | 3 | 1 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | — | — | — | -1 | 1

1 Nimellisarvo milj. euroa.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneina.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
63
10 | Rahoitustuotot ja -kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Saadut osingot | 1 | —
Korkotuotot rahoitusvaroista (pl. johdannaiset) | 8 | 4
Kurssituotot, netto | 3 | 1
Termiinisopimusten korkokomponentti | 4 | 4
Rahoitustuotot yhteensä | 15 | 9
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon arvostettavista rahoitusveloista (pl. vuokrasopimusvelat) | -10 | -5
Vuokrasopimusvelkojen korkokulut | -3 | -2
Nettokorkokulut etuuspohjaisista järjestelyistä | -3 | -3
Muut rahoituskulut | -4 | -4
Rahoituskulut yhteensä | -20 | -13
Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -5 | -3

Rahoitustuotoissa ja -kuluissa esitetyt valuuttakurssierot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Valuuttakurssierot korollisista rahoitusvaroista ja -veloista, sekä muista konsernin rahoitukseen liittyvistä eristä | 17 | -9
Valuuttakurssierot johdannaissopimuksista | -14 | 9
Kurssivoitot tai -tappiot, netto | 3 | 1

Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon kirjattavista
rahoitusveloista (pl. vuokrasopimusvelat) sisältävät korollisten
velkojen ja koronvaihtosopimusten korkokulut.
11 | Varaukset
Laatimisperiaatteet
Varaus kirjataan, kun Valmetilla on aikaisempien tapahtumien
seurauksena syntynyt olemassa oleva oikeudellinen tai
tosiasiallinen velvoite, jonka täyttämisen odotetaan aiheuttavan
kustannuksia tulevaisuudessa, ja kun Valmet pystyy arvioimaan
velvoitteen määrän luotettavasti. Varauksia tarkastellaan
jokaisena tilinpäätöspäivänä ja oikaistaan kuvastamaan parasta
arviota, tai peruutetaan jos varaukselle ei ole perusteita.
Pitkäaikaiset varaukset diskontataan nykyarvoonsa tuleviin
kassavirtoihin perustuen silloin, kun rahan aika-arvon vaikutus
on merkittävä.
Takuuvaraukset
Konserni tarjoaa yleensä laitteille toimintatakuun, joiden pituus
on 12–24 kuukautta. Takuuvaraus kirjataan arvioituja
projektikohtaisia takuumenoja varten. Takuuvarauksen
laskemisen pääperiaatteena on tietyn aikaisempaan kokemuk-
seen perustuvan prosenttiosuuden kirjaaminen varaukseksi
projektin kokonaistuotoista takuutöitä varten. Jos toimitukseen
liittyy uutta teknologiaa tai toimitussopimukset ovat pitkä-
aikaisia, takuuvarauksen määrää voidaan tapauskohtaisesti kas-
vattaa mahdollisesti kasvaneen riskin huomioon ottamiseksi.
Toteutuneet projektikohtaiset takuumenot kirjataan varausta
vasten, ja siten kunkin projektin takuuvarauksen määrää voi-
daan seurata.
Projektien toteutuneita takuukustannuksia seurataan sään-
nöllisesti prosenttiosuuden arvioimiseksi, jolla takuuvarauksen
määrä kirjataan tulevaisuudessa.
Uudelleenjärjestelyvaraukset
Uudelleenjärjestelyvaraus kirjataan vain, kun varauksen yleiset
kirjaamiskriteerit täyttyvät, ja kun johto on laatinut ja
hyväksynyt virallisen suunnitelman, johon se on sitoutunut.
Lisäksi johdon on tullut antaa niille, joihin järjestely vaikuttaa,
riittävä peruste odottaa, että Valmet toteuttaa
uudelleenjärjestelyn tiedottamalla asiasta tai aloittamalla
suunnitelman toimeenpanon.
Toiminnan sopeuttamista varten tehtävään varaukseen
sisällytetään menot, jotka syntyvät joko tehdyn suunnitelman
välittömänä seurauksena tai jotka aiheutuvat jatkuvasta
sopimukseen perustuvasta sitoumuksesta, josta ei ole enää
odotettavissa Valmetille taloudellista hyötyä, tai sanktiomaksut
sopimuksen peruuttamisesta. Uudelleenjärjestelystä ja
toiminnan sopeuttamisesta johtuvat menot kirjataan joko
hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai myynnin ja hallinnon
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
64
yleiskustannuksiin riippuen kustannusten luonteesta. Uudelleen-
järjestelystä ja toiminnan sopeuttamisesta johtuviin menoihin
voi sisältyä myös muita suunnitelman toteuttamisesta aiheu-
tuvia kustannuksia, kuten arvonalentumisia, jotka esitetään
liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa.
Varaukset tappiollisista sopimuksista
Varaus tappiollisesta sopimuksesta kirjataan, kun konsernilla on
sopimus, jonka mukaisten velvoitteiden täyttäminen aiheuttaa
väistämättä menoja, jotka ylittävät sopimuksesta odotettavissa
olevan taloudellisen hyödyn. Sopimuksen mukaiset väistämät-
tömät menot kuvastavat pienintä sopimuksen purkamisesta
aiheutuvien nettomenojen määrää, joka on joko sopimusten
mukaisten velvoitteiden täyttämiseksi tarvittavien menojen
määrä tai sopimusvelvoitteiden täyttämisen laiminlyönnistä
aiheutuva korvausten määrä.
Muut varaukset
Muut varaukset sisältävät ympäristövelvoitteisiin, henkilöstöön,
oikeudenkäynteihin ja veroprosesseihin liittyvät velvoitteet.
Nämä varaukset kirjataan, kun yleiset varauksen kirjaamis-
kriteerit täyttyvät.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Kirjattu varauksen määrä on paras arvio menoista, joita velvoitteen täyttämiseksi vaaditaan tilinpäätöspäivänä. Määrää arvioitaessa otetaan huomioon riskit ja epävar- muustekijät, johdon harkinta sekä aiempi kokemus vastaa- vista liiketoimista, sekä tulevat tapahtumat silloin kun on riittävästi näyttöä siitä, että ne tapahtuvat ja vaikuttavat velvoitteen täyttämiseksi vaadittavaan määrään. Valmet myöntää erilaisia tuotetakuita, joissa yleensä taa- taan toimitetun tuotteen toiminta takuuaikana. Varauksen määrä perustuu standardituotteiden toteutuneisiin histo- riallisiin takuukustannuksiin. Takuuaika alkaa tyypillisesti siitä, kun asiakas on hyväksynyt tuotteiden toimituksen. Vaativampien toimitussopimusten, mukaan lukien pitkä- aikaiset projektit, takuuvaraus lasketaan kullekin sopi- mukselle erikseen ja sen määrää tarkastellaan säännöllisesti. Varaukset liittyen toiminnan sopeuttamiseen ja uudelleen- järjestelyihin kirjataan, kun näihin liittyvät kirjauskriteerit ovat täyttyneet. Johdosta riippumattomista syistä johtuen lopulliset kustannukset saattavat poiketa alkuperäisestä varauksen määrästä. Ympäristövelvoitteista aiheutuvista tappioista tehdään varaus, kun kustannusten toteutuminen on todennäköistä ja niiden määrä voidaan arvioida luotettavasti. Varauksen määrää päivitetään myöhemmin, mikäli tiedot tarkentuvat tai olosuhteet muuttuvat. |

Erittely varausten muutoksista:

| 2022
Milj. euroa | Takuu- varaukset | Uudelleen- järjestely- varaukset | Varaukset tappiollisista sopimuksista | Muut varaukset | Yhteensä
Tasearvo 1.1. | 188 | 2 | 18 | 6 | 214
Kurssierot | -2 | — | — | — | -2
Kaudella kirjatut lisäykset | 112 | 5 | 16 | — | 133
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 7 | — | 1 | 1 | 9
Käytetyt varaukset | -80 | -1 | -9 | -2 | -92
Varausten peruutukset | -35 | — | -9 | — | -44
Tasearvo 31.12. | 190 | 5 | 18 | 6 | 219
Pitkäaikaiset | 35 | 1 | — | 2 | 38
Lyhytaikaiset | 156 | 4 | 18 | 4 | 181

Varaukset tappiollisista sopimuksista liittyvät pääasiassa
pitkäaikaisiin projekteihin. Konsernilla ei ollut merkittäviä
ympäristö- tai tuotevastuita 31. joulukuuta 2022 tai 31.
joulukuuta 2021.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
65
12 | Muut lyhytaikaiset velat

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Jaksotetut henkilöstökulut | 210 | 157
Jaksotetut projektikustannukset | 103 | 112
Jaksotetut korkokulut | 4 | 2
Muut velat | 274 | 125
Muut lyhytaikaiset velat yhteensä | 591 | 396

Muiden velkojen maturiteetti perustuu pääasiallisesti paikallisiin
kauppatapoihin ja Valmetin ja sen tavarantoimittajien välisiin
yksilöllisiin sopimuksiin, ja ylittää vain harvoin 6 kuukautta.
Jaksotetut henkilöstökulut, sisältäen vuosilomakorvaukset,
maksetaan paikallisten lakien ja määräysten mukaisesti.
13 | Henkilöstökulut ja henkilöstön lukumäärä
Henkilöstökulut:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Palkat | -913 | -743
Eläkekulut, maksupohjaiset järjestelyt | -87 | -72
Kulut etuuspohjaisista järjestelyistä 1 | -7 | -10
Muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet | -9 | -7
Osakeperusteiset maksut 2 | -7 | -7
Muut henkilösivukulut | -148 | -108
Yhteensä | -1 171 | -948

1 Lisätietoja on esitetty Liitetiedossa 15.
2 Lisätietoja on esitetty Liitetiedossa 14.
Henkilöstön määrä:

| 2022 | 2021
Henkilöstön määrä kauden lopussa | 17 548 | 14 246
Keskimääräinen henkilöstön määrä kauden aikana | 16 554 | 14 163

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
66
14 | Osakeperusteiset maksut
Laatimisperiaatteet
Valmetin osakepohjaiset kannustinohjelmat ovat osa
avainhenkilöiden palkitsemisjärjestelmää. Valmetilla on
velvollisuus pidättää avainhenkilölle suoritettuihin
osakeperusteisiin maksuihin liittyvä verovelka ja suorittaa tämä
määrä avainhenkilön puolesta suoraan veroviranomaisille
suurimmassa osassa maita, joissa konsernin pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmien piirissä olevat avainhenkilöt asuvat. Näin
ollen, järjestelyihin liittyy nettomääräistä suorittamista koskeva
ominaisuus ja sekä osakkeina että käteisvaroina maksettaviin
palkkioihin liittyvät kirjaukset tehdään henkilöstökulujen ja
oman pääoman välillä.
Muut kuin markkinaperusteiset ehdot, kuten vertailukelpoinen
EBITA prosentteina myynnistä ja vakaan liiketoiminnan tilausten
kasvu, otetaan huomioon laskettaessa sitä osakkeiden
lukumäärää, johon osakeperusteisiin kannustinohjelmiin
osallistuville henkilöille syntyy oikeus. Valmet tarkistaa tätä
koskevan arvionsa jokaisena raportointipäivänä ja muutokset
edelliseen arvioon verrattuna kirjataan tuloslaskelman ja oman
pääoman välillä.
Osakkeina maksettavan palkkion palkkakustannus jaksotetaan
etuuden syntymisajanjaksolle ja käteisvaroina maksettavan
palkkion palkkakustannus puolestaan jaksotetaan etuuden
myöntämishetken ja maksuajankohdan välille. Kirjatun
kustannukseen määrä perustuu arvioituun ansaittujen
osakkeiden lukumäärään, jäljellä olevaan palkkioon
oikeuttavaan jaksoon ja Valmetin osakkeen päätöskurssiin etuu-
den myöntämispäivänä.
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien puitteissa myönnetyt osakkeet:

| Kannustin- järjestelmä 2021–2023 | Kannustin- järjestelmä 2022–2024
2022 |  |
Vuoden alussa | 413 596 | —
Myönnettävien osakkeiden enimmäismäärä | -7 298 | 281 682
Ansaintakriteereistä johtuvat muutokset | 272 | -61 863
Toteutunut myönnettyjen osakkeiden lukumäärä | -360 200 | —
Järjestelmän kohderyhmän palauttamat osakkeet | 2 397 | —
Siirrot konsernin omiin osakkeisiin | -2 397 | —
Vuoden lopussa | 46 370 | 219 819

Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä
2018–2020
Valmet Oyj:n hallitus hyväksyi joulukuussa 2017 uuden
osakepohjaisen pitkän aikavälin kannustinjärjestelmän Valmetin
avainhenkilöille. Kannustinjärjestelmässä oli kolme
ansaintajaksoa, jotka olivat kalenterivuodet 2018, 2019 ja 2020.
Valmetin hallitus päätti järjestelmän ansaintakriteerit ja niille
asetettavat tavoitteet kunkin ansaintajakson alussa.
Kannustinjärjestelmään kuului yhteensä noin 130 henkilöä,
joista 90 oli johtotehtävissä toimivia avainhenkilöitä (sisältäen
johtoryhmän jäsenet). Uutena ryhmänä Valmetin
osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä oli mukana 40
henkilöä, jotka oli tunnistettu tulevaisuuden
johtajapotentiaaleiksi.
Järjestelmän perusteella maksettavan palkkion
enimmäismäärä osakkeina kaikkien osallistujien osalta oli
kiinnitetty ansaintajakson alussa. Toimitusjohtajan palkkion
enimmäismäärä osakkeina oli laskettu ansaintajakson alussa ja
vastasi 130 prosenttia hänen vuosipalkastaan. Palkkioiden
laskentaa varten muista johtoryhmän jäsenistä muodostettiin
ryhmä ja kunkin yksittäisen henkilön enimmäispalkkio määräytyi
ryhmän keskimääräisen vuosipalkan perusteella. Palkkion
enimmäismäärä osakkeina oli laskettu ansaintajakson alussa ja
vastasi 110 prosenttia muun johtoryhmän keskimääräisestä
vuosipalkasta.
Järjestelmän mahdollinen palkkio perustui kaikkien
kannustinjärjestelmän osallistujien osalta täysin asetettuihin
tulostavoitteisiin. Järjestelmän mahdollinen palkkio maksettiin
osittain Valmetin osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella oli
tarkoitus kattaa palkkiosta ohjelman piiriin kuuluvalle henkilölle
aiheutuvat verot ja veronluonteiset maksut. Palkkiona
maksettuja osakkeita ei saa siirtää tai luovuttaa
sitouttamisjakson aikana. Sitouttamisjakso päättyy kahden
vuoden kuluttua ansaintajakson päättymisestä. Mikäli ohjelman
piiriin kuuluvan henkilön työ- tai toimisuhde Valmetilla päättyy
ennen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti
makseta. Mikäli ohjelman piiriin kuuluvan henkilön työ- tai
toimisuhde päättyy sitouttamisjakson aikana, hänen on
pääsääntöisesti palautettava palkkiona annetut osakkeet
Valmetille vastikkeetta. Hallituksella on oikeus perua tai periä
takaisin maksetut palkkiot sitouttamisjakson aikana, kokonaan
tai osittain, mikäli ohjelman piiriin kuuluva henkilö on toiminut
vastoin lakia tai eettiseen toimintaan liittyvää yhtiön ohjeistusta
tai muuten epäeettisesti.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät –
suoriteperusteinen- ja viivästetty
suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Valmet Oyj:n hallitus päätti joulukuussa 2020 uusista
osakepohjaisista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmistä,
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
67
suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta ja viivästetystä
suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta Valmetin
avainhenkilöille. Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on
suunnattu Valmetin johtoryhmälle. Viivästetty
suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu
avainhenkilöille johtotehtävissä ja johtajapotentiaaleiksi
tunnistetuille henkilöille.
Suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa on rinnakkain
kolmen vuoden ja yhden vuoden ansaintajaksot. Viivästetyssä
suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa on yhden vuoden
ansaintajakso. Valmetin hallitus päättää ennalta määrätyt
ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin
ansaintajakson alussa.
Palkkiona maksettuja osakkeita sekä suoriteperusteisen
osakepalkkio-ohjelman että viivästetyn suoriteperusteisen
osakepalkkio-ohjelman yhden vuoden ansaintajaksolta ei saa
siirtää eikä luovuttaa kahden vuoden sitouttamisjakson aikana.
Mikäli avainhenkilön työ- tai toimisuhde päättyy
sitouttamisjakson aikana, hänen on pääsääntöisesti palautettava
palkkiona annetut osakkeet Valmetille vastikkeetta. Mikäli
avainhenkilön työ- tai toimisuhde Valmetilla päättyy ennen
palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta.
Suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman ansaintaa voidaan
leikata hallituksen määrittelemän rajoituksen perusteella, jotta
vältetään odottamattoman suuret osakekurssin vaihteluista
johtuvat ulosmaksut.
Hallituksella on oikeus perua tai periä takaisin maksetut
palkkiot sitouttamisjakson aikana, kokonaan tai osittain, mikäli
ohjelman piiriin kuuluva henkilö on toiminut vastoin lakia tai
eettiseen toimintaan liittyvää yhtiön ohjeistusta tai muuten
epäeettisesti. Lisäksi hallituksella on oikeus periä takaisin
maksettuja palkkioita ohjelman päättymisen jälkeen, jos
palkkion maksu perustuu osallistujan antamiin virheellisiin
tietoihin.
Tarkempi yhteenveto osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä,
jotka olivat voimassa kuluvan tai edellisen tilikauden aikana, on
esitetty alla olevissa taulukoissa.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmä 2018–2020:

Ansaintajakso | 2018 | 2019 | 2020
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu
Palkkion maksu | Keväällä 2019 | Keväällä 2020 | Keväällä 2021
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä (sisältäen johtoryhmän lisäpalkkiot) | 350 029 osaketta | 271 428 osaketta | 148 369 osaketta
Valmetin osakkeen myöntämispäivän päätöskurssi, euroa | 18,33 | 19,83 | 19,59
Etuuden syntymisajanjakso | Helmikuu 2018– joulukuu 2020 | Helmikuu 2019– joulukuu 2021 | Helmikuu 2020– joulukuu 2022

Suoriteperusteiset- ja viivästetyt suoriteperusteiset osakepalkkio-ohjelmat:

| Kannustinjärjestelmät 2021–2023 | Kannustinjärjestelmät 2022–2024
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen- ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen- ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2021 | 2021–2023 | 2022 | 2022–2024
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Ennalta määritetty strateginen tavoite | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | ESG-indeksi, tavoitteet on sidottu Valmetin ilmasto-ohjelman ja kestävän kehityksen agendan toimeenpanoon
Palkkion maksu | Keväällä 2022 | Keväällä 2024 | Keväällä 2023 | Keväällä 2025
Osallistujien lukumäärä |  |  |  |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 13 | 11 | 14 | 13
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 110 |  | 128 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | 360 200 osaketta | 46 370 osaketta | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2022 varattu 186 585 osaketta | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2022 varattu 33 234 osaketta
Valmetin osakkeen myöntämispäivän päätöskurssi, euroa | 26,51 | 26,51 | 33,63 | 33,63
Etuuden syntymisajanjakso | Helmikuu 2021– maaliskuu 2024 | Helmikuu 2021– maaliskuu 2024 | Helmikuu 2022– maaliskuu 2025 | Helmikuu 2022– maaliskuu 2025

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
68

| Kannustinjärjestelmät 2023–2025
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen- ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2023 | 2023–2025
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Valmetin osakkeen arvostuskertoimen kehitys verrattuna verrokkiryhmään sekä tavoitteet, jotka tukevat yhtiön pitkän tähtäimen strategista ja taloudellista kehitystä
Palkkion maksu | Keväällä 2024 | Keväällä 2026
Osallistujien lukumäärä |  |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 14 | 14
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio- ohjelma | 130 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | Maksettavien palkkioiden kokonaismäärä on ansaintajakson osalta yhteensä enintään noin 442 960 osaketta
Valmetin osakkeen myöntämispäivän päätöskurssi, euroa |  |
Etuuden syntymisajanjakso | Helmikuu 2023–maaliskuu 2026 | Helmikuu 2023–maaliskuu 2026

Ehdollinen osakepalkkio
Osaksi palkitsemisen kokonaisuutta on joulukuussa 2018
hallituksen päätöksellä lisätty uusi palkitsemistyökalu,
ehdollinen osakepalkkio, joka voidaan myöntää valituille
avainhenkilöille. Hallitus hyväksyy vuosittain ehdollisten
osakepalkkioiden olemassaolon ja ehdot. Vuoden 2022 aikana
9 000 osaketta myönnettiin ehdollisina osakepalkkioina. Vuonna
2023, enintään 66 445 Valmetin osaketta voidaan myöntää
mahdollisille ehdollisen osakepalkkio-ohjelman osallistujille.
Pääsääntöisesti rajoitusjakso ohjelman osakkeille on kolme
vuotta. Toimitusjohtaja ehdottaa hallituksen puheenjohtajalle
hyväksyttäväksi avainhenkilöiden valinnat sekä tarkemmat
valintoihin liittyvät ehdot. Edellytys ehdolliseen osakepalkkio-
ohjelmaan perustuvien osakepalkkioiden maksamiselle on, että
Valmetin tuloksen (vertailukelpoinen EBITA) kynnysarvo ylittyy,
ja että osallistujan työsuhde Valmetin kanssa jatkuu palkkion
maksupäivään saakka.
Osakeomistusta koskeva suositus
Painottaakseen johtoryhmän jäsenten osakeomistuksen
tärkeyttä ja arvoa yhtiölle, Valmetin hallitus on hyväksynyt
joulukuussa 2017 osakeomistusta koskevan suosituksen
Valmetin johtoryhmän jäsenille. Kaikkien Valmetin johtoryhmän
jäsenten tulisi omistaa bruttomääräistä vuotuista
peruspalkkaansa vastaava määrä yhtiön osakkeita (100
prosentin omistussuositus).
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kulut
Osakkeina maksettavan palkkion palkkakustannus jaksotetaan
etuuden syntymisajanjaksolle ja käteisvaroina maksettavan
palkkion palkkakustannus puolestaan jaksotetaan etuuden
myöntämishetken ja maksuajankohdan välille. Palkkioihin
liittyvät kirjaukset tehdään henkilöstökulujen ja oman pääoman
muiden rahastojen välillä. Kirjatun kustannukseen määrä
perustuu arvioituun ansaittujen osakkeiden lukumäärään, jäljellä
olevaan palkkioon oikeuttavaan jaksoon ja Valmetin osakkeen
päätöskurssiin etuuden myöntämispäivänä.
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kustannukset:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2022 | 2021
Kannustinjärjestelmä 2018–2020 | -553 | -1 516
Kannustinjärjestelmä 2021–2023 | -2 757 | -5 465
Kannustinjärjestelmä 2022–2024 | -3 524 | —
Yhteensä | -6 834 | -6 981

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
69
15 | Työsuhde-etuudet
Laadintaperiaatteet
Eläkkeet ja eläkevelvoitteiden kattaminen
Valmet-konsernin yhtiöillä on eri toimintamaissaan erilaisia
paikallisten säännösten ja käytäntöjen mukaisia työsuhde-
etuuksia koskevia järjestelyjä. Joissakin maissa järjestelyt ovat
etuuspohjaisia ja niihin kuuluu vanhuus- ja
työkyvyttömyyseläkkeitä, henkivakuutuksiin liittyviä etuuksia
sekä muita työsuhde-etuuksia, kuten terveydenhuoltoa ja
irtisanomiskorvauksia. Muut kuin maksupohjaiset eläke-
järjestelyt ovat etuuspohjaisia. Etuuspohjaisissa järjestelyissä
etuudet perustuvat yleensä työssäolovuosien määrään sekä
viimeisten työssäolovuosien palkkatasoon. Järjestelyt
rahoitetaan yleensä vakuutusyhtiöille tai säätiöille suoritettavilla
maksuilla, jotka määräytyvät vakuutusmatemaattisten
laskelmien mukaan.
Lisäksi joillakin Valmet-konsernin yhtiöillä on usean
työnantajan eläkejärjestelyjä, jotka on luokiteltu
maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin ja usean
työnantajan järjestelyihin sekä vakuutettuihin eläkejärjestelyihin
suoritetut maksut kirjataan kuluksi maksuvelvoitteen syntyessä.
Maksupohjaisissa järjestelyissä konserni maksaa kiinteitä
maksuja ulkopuoliselle eläkevakuutuksia hallinnoivalle yksikölle
ja konsernilla ei ole oikeudellisia eikä tosiasiallisia velvoitteita
lisämaksujen suorittamiseen.
Kun kyseessä on etuuspohjainen järjestely, sen perusteella
kirjattava velka on etuuspohjaisen velvoitteen tilinpäätöshetken
nykyarvon ja järjestelyyn kuuluvien varojen käyvän arvon
nettomäärä. Riippumattomat vakuutusmatemaatikot laskevat
etuuspohjaisen velvoitteen määrän käyttäen ennakoituun
etuusyksikköön perustuvaa menetelmää, jonka mukaan
arvioidut vastaiset rahavirrat diskontataan nykyarvoonsa
kestoaikaa vastaavalla korkokannalla. Eläkkeistä ja muista
työsuhde-etuuksista johtuvat menot kirjataan tulosvaikutteisesti
sitä mukaa kuin työtä suoritetaan. Työsuoritukseen perustuvat
menot kirjataan tuloslaskelman henkilöstökuluihin ja nettokorot
rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Toteutuneeseen kehitykseen,
vakuutusmatemaattisten oletusten muutoksiin ja järjestelyyn
kuuluvien varojen tuottoon, lukuun ottamatta varojen
korkotuottoja, perustuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja
tappiot kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta omaan
pääomaan.
Neleksen sulautumisessa siirtyneet etuuspohjaisiin
järjestelyihin liittyvät varat ja velat on yhdistelty Valmet-
konserniin 1. huhtikuuta 2022 ja järjestelyissä tapahtuvat
muutokset kirjataan 1. huhtikuuta 2022 alkaen eli historiallisia
lukuja ei ole raportoitu. Siirtyneille järjestelyille kauden
työsuoritukseen perustuvat menot ja nettokorko on määritelty
1. huhtikuuta ja 31. joulukuuta 2022 väliselle ajalle.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Etuuspohjaisesta järjestelystä aiheutuva kulu lasketaan perustuen oletuksiin, joihin kuuluvat: •Työsuhde-etuuksista johtuvia velvoitteita (sekä rahastoituja että rahastoimattomia) diskontattaessa käytettävä korko: korot on määritetty yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen raportointikauden päättymispäivän markkinatuoton perusteella. Maissa, joissa tällaisille joukkovelkakirjalainoille ei ole toimivia markkinoita, on käytetty valtion joukkolainojen (raportointikauden päättymispäivän) markkinatuottoa. Yritysten joukkovelkakirjalainat ja valtionobligaatiot ovat saman valuutan määräisiä kuin työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvat velvoitteet, ja niiden juoksuajat ovat samat kuin työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvien velvoitteiden arvioitu kestoaika. •Arvioidut palkankorotukset mukaan luettuna yleis- sekä ansiokorotukset. Todelliset korotukset eivät välttämättä vastaa arvioituja. Koska kansainvälisillä markkinoilla on epävarmuutta, nämä arviot ovat vaikeita ulottaa tulevaisuuteen. |

Konsernitaseeseen merkityt määrät:

| 31.12.2022 | 31.12.2021
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo | 216 | — | 216 | 203 | — | 203
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo | -216 | — | -216 | -188 | — | -188
Rahastoitujen velvoitteiden netto yli- (-) / alijäämä (+) | — | — | — | 16 | — | 16
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo | — | 124 | 124 | — | 172 | 172
Varat (-) / velat (+) | — | 124 | 124 | 16 | 172 | 188
Konsernitaseeseen merkityt varat ja velat |  |  |  |  |  |
Velat | 8 | 124 | 132 | 17 | 172 | 189
Varat | 7 | — | 7 | 1 | — | 1
Velat, netto | — | 124 | 124 | 16 | 172 | 188

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
70
Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut erät:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2022 | 2021
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Kauden työsuoritukseen perustuvat menot | 2 | 4 | 7 | 2 | 8 | 10
Netto yli-/alijäämään perustuvat korkotuotot / -kulut | — | 3 | 3 | 1 | 2 | 3
Velvoitteen täyttäminen | — | 1 | — | — | — | -1
Kulut yhteensä | 2 | 8 | 10 | 3 | 10 | 12

Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvon muutokset kauden aikana:

| 2022 | 2021
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo kauden alussa | 203 | 172 | 375 | 200 | 170 | 371
Muut muutokset | — | 1 | 1 | — | — | —
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 66 | 13 | 79 | — | — | —
Kauden työsuoritukseen perustuvat menot | 2 | 5 | 7 | 2 | 8 | 10
Korkokulut | 7 | 3 | 10 | 4 | 2 | 6
Velvoitteen täyttäminen | -3 | — | -3 | -3 | — | -3
Taloudellisten oletusten muuttumisesta johtuva voitto (-) / tappio (+) | -61 | -64 | -124 | -7 | -3 | -10
Väestötilastollisten oletusten muuttumisesta johtuva voitto (-) / tappio (+) | — | -1 | -1 | — | -1 | —
Kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | 3 | 8 | 11 | 2 | 3 | 5
Järjestelyistä maksetut etuudet | -14 | — | -14 | -8 | — | -8
Työnantajan suoraan maksamat etuudet | — | -5 | -6 | -1 | -5 | -6
Kurssierot | 12 | -9 | 3 | 13 | -2 | 11
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo kauden lopussa | 216 | 124 | 340 | 203 | 172 | 375
- joista liittyy tämänhetkisiin työntekijöihin |  |  | 109 |  |  | 158
- joista liittyy entisiin työntekijöihin |  |  | 49 |  |  | 67
- joista liittyy eläköityneisiin henkilöihin |  |  | 181 |  |  | 149

Järjestelyyn kuuluvien varojen nykyarvon muutokset kauden aikana:

| 2022 | 2021
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo kauden alussa | 188 | — | 188 | 170 | — | 170
Muut muutokset varojen käypään arvoon | -3 | — | -3 | -3 | — | -3
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 76 | — | 76 | — | — | —
Järjestelyyn kuuluvien varojen korkotuotto | 7 | — | 7 | 4 | — | 4
Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkotuottoihin sisältyviä eriä | -56 | — | -56 | 8 | — | 8
Maksusuoritukset työnantajilta | 6 | — | 6 | 5 | — | 5
Järjestelyistä maksetut etuudet | -14 | — | -14 | -8 | — | -8
Kurssierot | 12 | — | 12 | 12 | — | 12
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo kauden lopussa | 216 | — | 216 | 188 | — | 188

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
71
Etuuspohjaisten velvoitteiden / varojen uudelleen määrittämisestä johtuvat laajaan tuloslaskelmaan kirjatut erät:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2022 | 2021
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Järjestelyyn kuuluviin varoihin liittyvät kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | 56 | — | 56 | -8 | — | -8
Velvoitteisiin liittyvä taloudellisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) / tappio (+) | -61 | -63 | -124 | -7 | -3 | -10
Velvoitteisiin liittyvä väestötilastollisten oletusten muutoksesta johtuva voitto (-) / tappio (+) | — | -1 | -1 | — | -1 | —
Velvoitteisiin liittyvät kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | 3 | 8 | 11 | 2 | 3 | 5
Kurssierot | — | — | — | 1 | -1 | -1
Voitto (-) / tappio (+) yhteensä | -2 | -57 | -58 | -12 | -2 | -14

Järjestelyihin kuuluvien varojen erittely esitettyinä prosenttiosuuksina kaikista Valmetin etuuspohjaisiin järjestelyihin
kuuluvista varoista:

| 2022 | 2021
31.12. | Noteeratut | Noteeraa- mattomat | Yhteensä | Noteeratut | Noteeraa- mattomat | Yhteensä
Oman pääoman ehtoiset instrumentit | 21% | — | 21% | 26% | — | 26%
Velkakirjat | 68% | — | 68% | 58% | — | 58%
Muut instrumentit | 2% | 10% | 11% | 1% | 14% | 16%
Yhteensä | 90% | 10% | 100% | 86% | 14% | 100%

Järjestelyjen varoja ei vuoden 2022 lopussa ollut sijoitettuna
konsernin osakkuus- tai yhteisyrityksiin, tai konsernin tai sen
osakkuusyhtiöiden tai yhteisyritysten käytössä oleviin
rakennuksiin tai maa-alueisiin.
Tärkeimmät etuuspohjaisten velvoitteiden määrittämisessä käytetyt vakuutusmatemaattiset oletukset (painotetuin
keskiarvoin esitettynä):

| 2022 | 2021
31.12. | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt
Diskonttauskorko | 5,0 % | 4,1 % | 4,7 % | 2,4 % | 1,8 % | 2,2 %
Palkkojen nousu | 2,0 % | 2,9 % | 2,3 % | 2,8 % | 3,0 % | 2,9 %
Eläkkeiden nousu | 1,2 % | 2,0 % | 1,5 % | 2,3 % | 2,2 % | 2,2 %
Terveydenhoitokustannusten kehityssuunta | — % | 4,8 % | 4,8 % | — % | 5,0 % | 5,0 %

Merkittävissä etuuspohjaisissa järjestelyissä sovelletut painotetut keskimääräiset elinajan odotukset:

| Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 65 vuoden ikäiselle miesosallistujalle | Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 65 vuoden ikäiselle naisosallistujalle
Esitetty vuosina | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
Ruotsi | 22 | 22 | 24 | 24
Kanada | 22 | 22 | 24 | 24
Yhdysvallat | 21 | 21 | 23 | 23
Suomi | 21 | 21 | 26 | 26

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
72

| Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 45 vuoden ikäiselle miesosallistujalle | Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 45 vuoden ikäiselle naisosallistujalle
Esitetty vuosina | 2022 | 2021 | 2022 | 2021
Ruotsi | 24 | 23 | 26 | 25
Kanada | 23 | 23 | 25 | 25
Yhdysvallat | 22 | 22 | 24 | 24
Suomi | 24 | 24 | 28 | 28

Elinajan odotus on huomioitu etuuspohjaisten velvoitteiden
arvioinnissa käyttäen kuolevuustaulukoita, jotka perustuvat
yleisesti kokemusperusteiseen tietoon sen maan sisällä, johon
järjestely sijoittuu. Useissa tapauksissa on huomioitu myös
odotettu elinajan odotuksen parantuminen tulevaisuudessa.
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvon herkkyysanalyysi:

| 31.12.2022 | 31.12.2021
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Diskonttauskorko |  |  |  |  |  |
Kasvua 0,25 % | -5 | -5 | -10 | -6 | -8 | -14
Laskua 0,25 % | 5 | 5 | 10 | 6 | 9 | 15
Palkkojen nousu |  |  |  |  |  |
Kasvua 0,25 % | — | 3 | 3 | 1 | 5 | 6
Laskua 0,25 % | — | -3 | -3 | -1 | -5 | -6
Eläkkeiden nousu |  |  |  |  |  |
Kasvua 0,25 % | 1 | 2 | 3 | 1 | 5 | 6
Laskua 0,25 % | — | -3 | -4 | -1 | -5 | -6
Terveydenhoitokustannusten kehityssuunta |  |  |  |  |  |
Kasvua 1 % | — | — | — | — | — | —
Laskua 1 % | — | -1 | -1 | — | — | —
Elinajan odotus |  |  |  |  |  |
Kasvua yksi vuosi | 6 | 4 | 10 | 6 | 8 | 14
Laskua yksi vuosi | -6 | -5 | -11 | -6 | -7 | -13

Yllä oleva taulukko esittää etuuspohjaisen eläkevelvoitteen
määrän muutoksen, kun merkittäviä oletuksia muutetaan
samalla kun muut oletukset pysyvät muuttumattomina.
Painotettu keskimääräinen etuuspohjaisten velvoitteiden voimassaoloaika:

| 2022 | 2021
Esitetty vuosina | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt
31.12. | 9 | 17 | 12 | 13 | 20 | 16

Maksupohjaisten eläkejärjestelyjen lisäksi Valmetilla on useita
etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä ja muita pitkäaikaisia
etuuspohjaisia järjestelyjä, joita hallinnoidaan kunkin maan
paikallisten olosuhteiden, käytännön ja työehtosopimusten
mukaisesti. Valtaosa Valmetin etuuspohjaisista velvoitteista
liittyy järjestelyihin, jotka rahoitetaan joko vakuutusyhtiöihin tai
itsenäisesti hallinnoitaviin rahastoihin suoritettavilla vuosittaisiin
vakuutusmatemaattisiin laskelmiin perustuvilla maksuilla. Muut
järjestelyt ovat rahastoimattomia ja Valmet maksaa niihin
liittyvät etuudet suoraan erääntymishetkellä. Kaikkiin
järjestelyihin sovelletaan kunkin maan paikallista vero- ja muuta
lainsäädäntöä. Valmetin etuuspohjaiset järjestelyt
Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Ruotsissa muodostavat
yhteenlaskettuina 86 prosenttia Valmetin etuuspohjaisista
velvoitteista ja 90 prosenttia etuuspohjaisiin järjestelyihin
kuuluvista varoista. Nämä järjestelyt tarjoavat eläketuloa, joka
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
73
perustuu olennaisin osin henkilön palkkaan ja työsuorituksiin
eläköitymishetkellä tai lähellä eläköitymishetkeä.
Yhdysvalloissa ja Kanadassa suoritetaan vuosittaisia
arviointilaskelmia sen ratkaisemiseksi, edellyttääkö paikallinen
lainsäädäntö rahastoihin tehtäviä maksusuorituksia.
Ruotsin etuuspohjaiset eläkejärjestelyt tarjotaan
työehtosopimusten mukaisesti ja ne ovat rahastoimattomia.
Valmetin konsernitaseessa esitettävä velka ja rahastoituihin
järjestelyihin suoritetut maksut ovat riippuvaisia velvoitteen
määrittämisessä käytettävistä vakuutus- matemaattisista
oletuksista, siitä missä määrin toteuma eroaa tehdyistä
oletuksista sekä järjestelyihin kuuluvien varojen tuotosta. Tästä
johtuen Valmet altistuu riskille siitä, että konsernitaseen
mukaiset velat ja/tai maksusuoritukset kasvavat näiden
vaikutusten vuoksi.
Ulkopuoliset rahastonhoitajat vastaavat Valmetin rahastoitujen
eläkejärjestelyjen varojen hallinnoinnista. Valmetin järjestelyjen
hallinnoinnista vastuulliset henkilöt käyvät varojen
kohdentamisen läpi säännöllisesti perustuen paikalliseen
lainsäädäntöön, asiantuntijoiden neuvoihin, Valmetin kanssa
käytyihin neuvotteluihin sekä hyväksyttäviin riskirajoihin.
Etuuspohjaisiin järjestelyihin tehtävien maksujen odotetaan
olevan 1,0 miljoonaa euroa vuonna 2023 suomalaisten
järjestelyiden osalta ja 10 miljoonaa euroa ulkomaisten
järjestelyiden osalta. Valmetin maksupohjaisiin järjestelyihin
suorittamat maksut vuonna 2022 olivat 87 miljoonaa euroa
(72 milj. euroa).
16 | Tuloverot
Laatimisperiaatteet
Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan
tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Verot
merkitään tuloslaskelmaan, paitsi silloin kun ne liittyvät muihin
laajan tuloksen eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjattaviin
eriin. Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan
verotettavasta tulosta kunkin maan tilinpäätöspäivään
mennessä säädettyjen verokantojen perusteella. Lisäksi
tilikauden veroissa esitetään vähennyskelvottomat ulkomaiset
verot, liittyen rahoituseriin tai tapahtumiin osakkeenomistajien
kanssa, jotka eivät ole saatavissa takaisin, ja jotka eivät perustu
verotettavaan tuloon. Vähennyskelvottomat lähdeverot ja
ulkomaan verot, jotka liittyvät liiketoimintaan, esitetään
liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Nämä
vähennyskelvottomat ulkomaanverot sisältävät esimerkiksi
sellaisia maksettuja ulkomaanveroja, joita ei voida hyvittää
verosopimusten perusteella. Veroa oikaistaan myös mahdollisilla
edellisiin tilikausiin liittyvillä veroilla. Korkokulut, jotka
perustuvat maksamattoman veron määrän, raportoidaan osana
rahoituskuluja.
Johto arvioi veroilmoituksissa otettuja kantoja tilanteissa,
joissa verolainsäädäntö jättää tilaa tulkinnoille. Tällaisissa
tilanteissa verovastuita varten kirjattavat varaukset perustuvat
johdon arvioihin todennäköisyydestä, että toimitetut tiedot
vahvistetaan viranomaistarkastuksessa.
Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista
kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennalliset
verot on laskettu käyttämällä verokantoja, jotka on säädetty tai
joiden hyväksytty sisältö on voimassa tilinpäätöspäivänä.
Laskennallinen verosaaminen on kirjattu vain siihen määrään
asti, kun on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy
verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan
hyödyntää. Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät, kun
myyntituottojen kirjaamisen periaatteet eroavat verotuksessa,
aineellisten hyödykkeiden poistoaikojen eroista, etuuspohjaisista
eläkejärjestelyistä, myöhemmin vähennyskelpoisista varauk-
sista, yrityshankintojen yhteydessä tehdyistä käypiin arvoihin
arvostuksista ja käyttämättömistä verotuksellisista tappioista.
Laskennallista verosaamista tai -velkaa ei kirjata silloin kun
kirjanpidon tulos ei eroa verotettavasta tulosta. Laskennalliset
verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan silloin, kun on
olemassa laillisesti toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata
kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat
keskenään ja kun laskennalliset verot liittyvät saman
veronsaajan perimiin tuloveroihin joko samalta verovelvolliselta
tai eri verovelvollisilta, kun saaminen ja velka on tarkoitus
realisoida nettomääräisesti.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Niiden arvioidaan realisoituvan tuloslaskelmaan kirjattaviksi tiettyinä ajanjaksoina tulevaisuudessa. Valmetin johto on tehnyt oletuksia ja käyttänyt tiettyjä arvioita liittyen tulevien vuosien veroseuraamuksiin, jotka johtuvat varojen ja velkojen tilinpäätökseen kirjattujen kirjanpitoarvojen sekä niiden verotuksellisten arvojen eroista. Keskeiset oletukset liittyvät esimerkiksi siihen, että arvioitujen vähennyskelpoisten vahvistettujen verotappioiden hyödyntämisaika pysyy muuttumattomana, ja että voimassaolevat verolait ja verokannat pysyvät muuttumattomina lähitulevaisuudessa. Jokaisena tilinpäätöspäivänä arvioidaan laskennallisten verosaamisten hyödynnettävyys, ja mikäli olosuhteet viittaavat siihen, että tulevaisuudessa ei synny verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää, laskennallinen verosaaminen puretaan käytettävissä olevaan määrään. Verosaamiset ja -velat perustuvat arvioon kauden verotettavan tulon perusteella maksettavasta tai hyvitettävästä verosta. Pitkäaikaisia verosaamisia ei diskontata. Valmetin yhtiöt ovat jatkuvasti rutiininomaisten verotarkastusten kohteena useissa maissa. Monimutkaiset ja muuttuvat viranomaissäädökset useissa Valmetin toimintamaissa voivat luoda verovelvollisuuksiin liittyvää epävarmuutta. Veroviranomaisten muuttuvilla tulkinnoilla saattaa olla haitallinen vaikutus Valmetin taloudelliseen asemaan. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
74
Suomalaisen yhteisöverokannan mukaisen tuloveron (20
prosenttia 2022 ja 2021) ero tuloslaskelmaan kirjatuista
tuloveroista on esitetty alla olevassa taulukossa.

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Tulos ennen veroja | 431 | 395
Suomen verokannan mukainen vero | -86 | -80
Verokantojen muutosten vaikutus | -1 | -1
Edellisten tilikausien verot 1 | 1 | -3
Ulkomaisten tytäryhtiöiden eriävien verokantojen vaikutus | -16 | -13
Verotappioiden hyödyntäminen | 1 | —
Ulkomaiden hyvityskelvottomat lähdeverot | -3 | -2
Verovapaiden tuottojen ja verotuksessa vähennyskelvottomien kulujen vaikutus 2 | 9 | —
Muut | 3 | —
Tuloverot yhteensä | -93 | -99
Efektiivinen veroaste, (%) | 21,6% | 25,1%
Efektiivinen veroaste, (%) ilman edellisten tilikausien veroja | 21,8% | 24,4%

1 Sisältää tilikaudella 2021 Suomen korkeimman hallinto-oikeuden päätöksen myötä lisäverojen, viivästyskorkojen ja sakkojen palautuksia sekä sen jälkeisen verosaamisen
uudelleenarvostuksen.
2 Sisältää tilikaudella 2022 vaikutuksen Valmetin Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden uudelleenarvostuksesta aiheutuneesta 59 miljoonan euron
verovapaasta tuotosta.
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2022 | 2021
Milj. euroa | Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen | Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot | -4 | 1 | -3 | -13 | 3 | -10
Käyvän arvon rahaston muutos | -2 | — | -1 | 2 | — | 1
Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät | 58 | -12 | 47 | 14 | -5 | 9
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | -4 | — | -4 | 25 | — | 25
Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | — | — | — | 1 | — | 1
Muut laajan tuloksen erät yhteensä | 48 | -10 | 38 | 29 | -3 | 26
Laskennalliset verot | — | -10 | — | — | -3 | —
Yhteensä | — | -10 | — | — | -3 | —

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
75
Täsmäytyslaskelma laskennallisista verosaamisista ja -veloista:

Milj. euroa | Kauden alussa | Kurssierot | Kirjattu tulos- laskelmaan | Kirjattu laajaan tulokseen | Hankittu liike- toimintojen yhdistämi- sessä | Kauden lopussa
2022 |  |  |  |  |  |
Laskennalliset verosaamiset |  |  |  |  |  |
Vahvistetut tappiot | 4 | — | -1 | — | 3 | 6
Käyttöomaisuus | 9 | — | 1 | — | 1 | 11
Vuokrasopimukset | 1 | — | — | — | 10 | 10
Vaihto-omaisuus | 4 | — | — | — | 9 | 13
Varaukset | 30 | — | 4 | — | 2 | 37
Jaksotuserot | 2 | — | 1 | — | 1 | 4
Eläkevelvoitteet | 21 | -1 | -3 | -11 | — | 5
Muut | 5 | — | 6 | 3 | 9 | 23
Laskennalliset verosaamiset yhteensä | 77 | -1 | 6 | -8 | 34 | 108
Netotettu laskennallisista veroveloista 1 | -11 |  |  |  |  | -45
Laskennalliset verosaamiset, netto | 66 |  |  |  |  | 62
Laskennalliset verovelat |  |  |  |  |  |
Hankintamenon kohdistaminen | 74 | 1 | -10 | — | 195 | 261
Käyttöomaisuus | 4 | — | — | — | 5 | 9
Vuokrasopimukset | 1 | — | -1 | — | 9 | 9
Muut | 1 | — | -2 | 2 | 4 | 5
Laskennalliset verovelat yhteensä | 80 | 2 | -13 | 2 | 213 | 284
Netotettu laskennallisista verosaamisista 1 | -11 |  |  |  |  | -45
Laskennalliset verovelat, netto | 69 |  |  |  |  | 238
2021 |  |  |  |  |  |
Laskennalliset verosaamiset |  |  |  |  |  |
Vahvistetut tappiot | 4 | — | — | — | — | 4
Käyttöomaisuus | 10 | — | -1 | — | — | 9
Vaihto-omaisuus | 3 | — | — | — | — | 3
Varaukset | 27 | 1 | 2 | — | — | 30
Jaksotuserot | 1 | 1 | — | — | — | 3
Eläkevelvoitteet | 25 | — | — | -4 | — | 21
Muut | 2 | -1 | 2 | 3 | — | 6
Laskennalliset verosaamiset yhteensä | 72 | 1 | 3 | -1 | — | 76
Netotettu laskennallisista veroveloista 1 | -10 |  |  |  |  | -10
Laskennalliset verosaamiset, netto | 61 |  |  |  |  | 66
Laskennalliset verovelat |  |  |  |  |  |
Hankintamenon kohdistaminen | 72 | 2 | -1 | — | 2 | 74
Käyttöomaisuus | 4 | — | -1 | — | — | 4
Muut | — | -2 | 1 | 2 | — | 1
Laskennalliset verovelat yhteensä | 76 | — | -1 | 2 | 2 | 79
Netotettu laskennallisista verosaamisista 1 | -10 |  |  |  |  | -10
Laskennalliset verovelat, netto | 65 |  |  |  |  | 69

1 Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan, mikäli on olemassa laillinen oikeus kuitata tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia verovelkoja tilikauden
verotettavaan tuloon perustuvia verosaamisia vastaan.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
76
Jos osingonjakoa lähitulevaisuudessa pidetään todennäköisenä,
laskennallinen verovelka on kirjattu sellaisissa maissa
sijaitsevien Valmet-yhtiöiden jakamattomista voittovaroista,
joissa osingonjaosta aiheutuu veroseuraamus. Voittovaroja,
joiden jakamisesta aiheutuisi veroseuraamus ja joiden osalta
verovelkaa ei ole kirjattu, koska jakamista lähitulevaisuudessa ei
pidetty todennäköisenä, oli 46 miljoonaa euroa 31. joulukuuta
2022 ja 38 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2021.
Käyttämättömistä verotuksellisista tappioista kirjataan
laskennallinen verosaatava siihen määrään asti, kun verohyödyn
saaminen verotettavan tulon perusteella on todennäköistä.
Konsernilla ei ole olennaista määrää tappioita, joista
laskennallista verosaamista ei ole kirjattu. Verotappioista 9
miljoonaa euroa vanhenee seuraavan viiden vuoden aikana.
17 | Oma pääoma
Osakepääoma ja osakkeiden lukumäärä

| 2022 | 2021
Osakepääoma tilikauden lopussa, euroa | 140 000 000 | 100 000 000
Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa | 184 529 605 | 149 864 619
Omat osakkeet tilikauden lopussa | 344 775 | 393 423
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa | 184 184 830 | 149 471 196
Ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä tilikaudella | 175 617 981 | 149 467 939

Valmet Oyj:llä on yksi osakelaji. Valmet Oyj:n osakkeilla ei ole
nimellisarvoa.
Omat osakkeet
Valmet Oyj:llä oli hallussaan 344 775 (393 423) omaa osaketta
31. joulukuuta 2022. Valmet Oyj hankki nämä osakkeet
Helsingin pörssistä (Nasdaq Helsinki Oy). Tilikauden aikana
ostettujen osakkeiden hankintameno transaktiomenoineen oli 5
miljoonaa euroa (3 milj. euroa) ja se on esitetty oman pääoman
kertyneiden voittovarojen vähennyksenä. Omat osakkeet on
hankittu käytettäväksi osana konsernin pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmiä.
Osingot
Hallitus ehdottaa, että 31. joulukuuta 2022 päättyneeltä
til ikaudelta vahvistettavan taseen perusteella jaetaan osinkona
1,30 euroa osakkeelta ja että jäljelle jäävät voittovarat jätetään
Valmet Oyj:n vapaaseen omaan pääomaan. Tästä aiheutuvaa
yhteensä 239 miljoonan euron osingonjakovelkaa ei ole kirjattu
tähän tilinpäätökseen.
Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti Valmet
maksoi 22. maaliskuuta 2022 osinkoa 179 miljoonaa euroa eli
1,20 euroa osakkeelta vuodelta 2021.
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
(SVOP)
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman
pääoman luonteiset sijoitukset, joita ei nimenomaisen päätöksen
mukaan merkitä osakepääomaan. Sijoitetun vapaan oman
pääoman rahasto muodostuu kokonaisuudessaan emoyhtiö
Valmet Oyj:n sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.
Suojaus- ja muut rahastot
Suojausrahastoon kirjataan suojauslaskentasuhteeseen
määritettyjen johdannaisten käyvän arvon muutoksen tehokas
osuus.
Käyvän arvon rahasto sisältää sellaisten rahoitusvarojen
käyvän arvon muutoksen, jotka on luokiteltu arvostettavaksi
käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.
Vararahasto koostuu jakokelvottomista varoista, jotka on
siirretty sinne jakokelpoisista varoista yhtiöjärjestyksen tai
paikallisen lainsäädännön vaatimuksesta tai osakkeenomistajien
päätöksellä.
Muuntoerot
Oman pääoman erä muuntoerot sisältää ulkomaisten yksiköiden
tilinpäätösten muuntamisesta konsernin raportointivaluuttaan
euroon syntyneet muuntoerot.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
77
18 | Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset

Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset 2022, 852 milj. euroa | Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset 2021, 597 milj. euroa

19 | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot | 1 | 1
Saamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien alaskirjausten peruutukset | 4 | 4
Termiinisopimusten korkokomponentti | — | 2
Raaka-ainejohdannaiset | 1 | 1
Tuotto Valmetin aiemman Neles-omistuksen uudelleenarvostamisesta | 59 | —
Vakuutuskorvaukset | 22 | —
Ehdollisen kauppahinnan hankintahetken jälkeinen uudelleenarvostus | 2 | 3
Veroihin ja tullimaksujen oikaisuihin liittyvät tuotot | 2 | 5
Kiinteistöjärjestelyihin liittyvät tuotot | — | 5
Muut tuotot | 10 | 7
Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä | 100 | 27
Arvonalennukset käyttöomaisuushyödykkeistä ja käyttöoikeusomaisuuseristä | -4 | -1
Kurssitappiot, netto | -9 | -12
Termiinisopimusten korkokomponentti | -1 | —
Vähennyskelvottomat lähdeverot | -8 | -2
Saamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien alaskirjaukset | -7 | -6
Muut kulut | -6 | -6
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä | -36 | -27
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut, netto | 64 | —

Liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa esitetyt valuuttakurssierot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Valuuttakurssierot myyntisaamisista ja ostoveloista | 2 | -18
Valuuttakurssierot johdannaissopimuksista | -11 | 6
Kurssitappiot, netto | -9 | -12

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
78
20 | Liiketoimintojen yhdistäminen
Coldwaterin hankinta
Valmet on 1. maaliskuuta 2022 hankkinut pohjoisamerikkalaisen
Coldwater Seals, Inc.:n. Coldwater on globaali paperi- ja
selluteollisuuden kulutusosien ja niihin liittyvien palvelujen
toimittaja. Coldwaterin liikevaihto viimeiseltä kahdeltatoista
kuukaudelta oli noin 15 miljoonaa euroa. Hankitut toiminnot
työllistävät noin 60 henkeä Yhdysvaltojen Atlantassa ja
Appletonissa sekä Kilissa, Ruotsissa. Hankittu liiketoiminta on
yhdistelty konsernin taloudellisiin lukuihin hankintahetkestä
alkaen.
Coldwaterin hankinnalla ei ollut merkittävää vaikutusta
Valmetin tulokseen, taloudelliseen asemaan tai taloudelliseen
raportointiin vuonna 2022.
Valmetin ja Neleksen sulautuminen
Valmet tiedotti 1. huhtikuuta, että Valmet Oyj:n ja Neles Oyj:n
välinen sulautuminen on rekisteröity ja Valmetin ja Neleksen
liiketoimintojen yhdistäminen suoritettu.
Neles toimittaa kriittisiä virtauksensäätöinnovaatioita,
-teknologioita ja -palveluja jatkuvasti kehittyvien globaalien
prosessiteollisuuksien tarpeisiin auttaen asiakkaita parantamaan
prosessiensa suorituskykyä ja varmistamaan turvalliset
materiaalivirrat. Neleksen liikevaihto oli noin 611 miljoonaa
euroa vuonna 2021, ja Neles työllistää noin 2 900 työntekijää.
Sulautumisen tavoitteena on luoda johtava yhtiö, jolla on
ainutlaatuinen, kilpailukykyinen ja tasapainoinen
kokonaistarjonta prosessiteollisuudelle maailmanlaajuisesti.
Sulautuminen käsiteltiin kirjanpidossa liiketoimintojen
yhdistämisenä hankintamenetelmää käyttäen, ja Valmet on
määritetty Neleksen hankkivaksi osapuoleksi. Valmet omisti
osuuden Neleksestä ennen sulautumista, joten sulautuminen
käsitellään vaiheittain toteutuneena liiketoimintojen
yhdistämisenä. Kokonaissulautumisvastike käsittää
sulautumisvastikkeena annettujen osakkeiden käyvän arvon,
Valmetin Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman
ehtoisen osuuden käyvän arvon sekä Valmetin ja Neleksen
välisen aiemman suhteen selvittämisen vaikutuksen.
Liiketoimintojen yhdistämiseen liittyvät rahavirrat käsittävät
hankitut rahavarat, jotka olivat yhteensä 130 miljoonaa euroa.
Neleksen osakkeenomistajat, pois lukien Valmet sekä Neleksen
hallussa olevat omat osakkeet, saivat sulautumisvastikkeena
0,3277 uutta Valmetin osaketta kutakin omistamaansa Neleksen
osaketta kohti sulautumisen täytäntöönpanopäivänä.
Sulautumisvastikkeena annettiin yhteensä 34 664 986 uutta
osaketta, joiden käypä arvo oli 31. maaliskuuta 2022 kurssilla
(28,21 euroa) la skettuna 978 miljoonaa euroa.
Valmetin aiemmin omistama oman pääoman ehtoinen osuus
Neleksessä uudelleenarvostettiin käypään arvoon sulautumisen
täytäntöönpanopäivänä. Valmetin Neleksestä aiemmin
omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden käypä arvo oli 411
miljoonaa euroa, ja uudelleenarvostuksesta aiheutunut 59
miljoonan euron voitto kirjattiin Konsernin tuloslaskelmaan
liiketoimintojen muihin tuottoihin.
Valmetin ja Neleksen välisen aiemman suhteen selvittämisen
vaikutus käsitti Neleksen lisävarojenjakoon liittyvän 89
miljoonan euron saamisen eliminoinnin, jota netotti 1 miljoonan
euron ostovelkojen eliminointi.
Sulautumisvastikkeen komponentit sekä niiden käyvät arvot
ovat esitetty seuraavassa taulukossa.

Milj. euroa | 1.4.2022
Sulautumisvastikkeena liikkeeseen lasketut osakkeet | 978
Valmetin aiemman Neleksestä omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden käypä arvo | 411
Valmetin ja Neleksen välisen aiemman suhteen selvittämisen vaikutus | 87
Sulautumisvastike yhteensä | 1 476

Neles on yhdistelty Valmetiin 1. huhtikuuta 2022 alkaen.
Hankittujen varojen, vastattavaksi otettujen velkojen sekä
kirjatun liikearvon sulautumisajankohdan käyvät arvot ovat
esitetty alla olevassa taulukossa. Nettovarallisuuden arvo on
määritetty euroissa.
Liiketoimintojen yhdistämisestä kirjattu liikearvo edustaa
työvoimaa, maantieteellisen kattavuuden arvoa sekä
yhdistellystä toiminnasta seuraavien asiakkaiden, teknologioiden
ja tuotteiden sekä synergioiden arvoa. Sulautumisesta syntyvän
liikearvon ei odoteta olevan verotuksessa vähennyskelpoista.
Sulautumisen täytäntöönpanopäivästä lähtien hankittu
liiketoiminta on kerryttänyt 551 miljoonaa euroa liikevaihtoa ja
-3 miljoonaa euroa tilikauden tulosta, joka sisältää 83 miljoonaa
euroa sulautumisen yhteydessä kirjattujen aineettomien
oikeuksien poistoja sekä varastojen käyvän arvon korotusten
tulosvaikutteisia purkuja.
Jos hankinta olisi yhdistelty konserniin 1. tammikuuta 2022
alkaen, Valmetin johto arvioi, että Konsernin tuloslaskelman
osoittama liikevaihto olisi ollut 5 239 miljoonaa euroa ja
tilikauden tulos 375 miljoonaa euroa, sillä oletuksella, että
sulautumishetken käyvän arvon oikaisut pysyisivät samoina, jos
sulautumisen täytäntöönpanopäivänä olisi ollut 1. tammikuuta
2022.
Sulautumiseen liittyviä kustannuksia on sisällytetty Konsernin
tuloslaskelmaan myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin 10
miljoonaa euroa vuonna 2022.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
79
Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen sekä liikearvon hankinta-ajankohdan käyvät arvot:

Milj. euroa | 1.4.2022
Pitkäaikaiset varat |
Liikearvo | 870
Muut aineettomat oikeudet | 828
Aineelliset hyödykkeet | 73
Käyttöoikeusomaisuuserät | 47
Laskennalliset verosaamiset | 34
Muut pitkäaikaiset varat | 13
Pitkäaikaiset varat yhteensä | 1 865
Lyhytaikaiset varat |
Vaihto-omaisuus | 203
Myyntisaamiset | 87
Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | 1
Muut lyhytaikaiset varat | 50
Rahat ja pankkisaamiset | 130
Lyhytaikaiset varat yhteensä | 470
Pitkäaikaiset velat |
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 32
Velvoitteet työsuhde-etuuksista | 18
Laskennalliset verovelat | 211
Pitkäaikaiset velat yhteensä | 261
Lyhytaikaiset velat |
Lyhytaikaiset lainat | 384
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 15
Ostovelat | 60
Lyhytaikaiset varaukset | 10
Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 30
Muut lyhytaikaiset velat | 100
Lyhytaikaiset velat yhteensä | 598
Nettovarat yhteensä | 1 476

21 | Rahoitusriskien hallinta
Valmetin maailmanlaajuiseen toimintaan liittyy erilaisia
liiketoiminta- ja rahoitusriskejä. Rahoitusriskien hallinnasta
vastaa keskitetysti konsernirahoitus Valmetin hallituksen
vuosittain hyväksymän kirjallisen rahoituspolitiikan mukaisesti.
Konsernirahoitus tunnistaa ja arvioi rahoitusriskejä sekä
suojautuu niiltä tiiviissä yhteistyössä tytäryhtiöiden kanssa.
Konsernirahoitus toimii tytäryhtiöiden vastapuolena, hoitaa
keskitetysti ulkoista varainhankintaa ja vastaa rahavarojen
hoidosta ja tarvittavista suojaustoimista. Tavoitteena on
minimoida rahoitusriskien epäsuotuisia vaikutuksia Valmetin
taloudelliseen tulokseen.
Konsernin taseeseen kirjatut vuokrasopimusvelat ovat osa
Valmetin korollisia velkoja. Tämän liitetiedon likviditeetti- ja
jälleenrahoituksen, pääomarakenteen ja korkoriskin hallintaa
koskevat kappaleet keskittyvät konsernin pitkäaikaiseen
rahoitukseen, ja siihen liittyvien taloudellisiin riskeihin, eivätkä
ne näin ollen sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Lisätietoja vuokrasopimuksista on esitetty Liitetiedossa 5.
Herkkyysanalyysi
Rahoitusriskien yhteydessä esitetyt herkkyysanalyysiluvut
perustuvat tilinpäätösajankohdan riskipositioihin.
Herkkyysanalyysiä tehtäessä oletetaan vain yhden
rahoitusinstrumentin arvoon vaikuttavan tekijän, kuten koron tai
valuuttakurssin, muuttuneen. Valmetin herkkyyslaskelmat
perustuvat jokseenkin mahdolliseen muutokseen asian-
omaisessa riskimuuttujassa. Jokseenkin mahdollisen muutoksen
oletetaan olevan 1 prosenttiyksikön (100 korkopisteen) muutos
koroissa ja 10 prosentin muutos valuuttakursseissa ja
hyödykkeiden hinnoissa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
80
Likviditeetti- ja jälleenrahoitusriskin hallinta
Likviditeetti- tai jälleenrahoitusriski syntyy, kun yhtiö ei pysty
rahoittamaan toimintaansa luottokelpoisuuttaan vastaavin
ehdoin. Välittömän maksuvalmiuden turvaamiseksi kassa-
varojen, lyhytaikaisten sijoitusten ja nostettavissa olevien
luottositoumusten määrä pidetään riittävällä tasolla, sekä
jälleenrahoitusriskin hallinnoimiseksi lainasalkun ikäjakauma
hajautettuna. Rahoituksen saatavuutta kaikissa olosuhteissa
turvataan hajauttamalla varainhankinta eri markkinoille ja
rahoituslaitoksiin. Konsernirahoitus valvoo pankkitilirakenteita,
tytäryhtiöiden kassasaldoja sekä -ennusteita ja ohjaa konsernin
kokonaiskassavarojen hyödyntämistä mahdollisimman
tehokkaasti.
Vuoden 2022 lopussa rahavarat olivat yhteensä 277 miljoonaa
euroa (517 milj. euroa) ja konsernirahoituksen hallinnoimat
lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat 30 miljoonaa euroa (47
milj. euroa). Maailmanlaajuisesta liiketoiminnasta johtuen osa
Valmetin tytäryhtiöistä sijaitsee maissa, joissa valuutanvaihtoa
ja sen liikuteltavuutta on rajoitettu. Näiden maiden osuus
Valmetin kokonaislikviditeetistä jää kuitenkin vähäiseksi.
Vuoden 2022 aikana Valmet maksoi takaisin 179 miljoonan
euron lainan ja nosti uuden 50 miljoonan euron lainan. Valmetin
ja Neleksen sulautumisen täytäntöönpanon rahoittamiseksi
Valmet nosti 350 miljoonaa euroa määräaikaisista luotto-
sopimuksista. Sulautumisessa Valmet otti vastattavakseen 365
miljoonan euron arvosta määräaikaisia luottosopimuksia, joista
150 miljoonaa euroa maksettiin takaisin heti sulautumisen
rekisteröintipäivänä ja 215 miljoonaa euroa joulukuussa 2022.
Maksuvalmiutta turvasi lisäksi 300 miljoonan euron sitova ja
nostamatta oleva valmiusluottosopimus, joka erääntyy vuonna
2025, sekä 16 miljoonan euron sitovat ja nostamattomat
konsernitililimiitit ja 300 miljoonan euron kotimainen
yritystodistusohjelma, josta oli käytössä 95 miljoonaa euroa
raportointikauden lopussa.
Käyttöpääoman hallinta on olennainen osa likviditeettiriskin
hallintaa. Konsernirahoitus valvoo ja ennustaa nettokäyttö-
pääoman muutosta läheisessä yhteistyössä tytäryhtiöiden
kanssa. Nettokäyttöpääoma kasvoi -82 miljoonaan euroon (-673
milj. euroa) vuoden 2022 lopussa johtuen pääasiassa suurten
projektien maksueristä.
Valmet hallinnoi jälleenrahoitusriskiään tasapainottamalla
lyhyt- ja pitkäaikaisten lainojen suhteellista keskinäistä osuutta
sekä pitkäaikaisten lainojen jäljellä olevaa keskimääräistä
maksuaikaa mukaan lukien nostamaton sitova valmiusluotto.
Keskimääräinen pitkäaikaisten lainojen jäljellä oleva maturiteetti
mukaan lukien pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät sekä
nostamaton sitova valmiusluotto oli vuoden 2022 lopussa 3,3
vuotta (4,2 vuotta). Lyhytaikaisten lainojen osuus huomioiden
pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät oli 22 prosenttia (53 %)
koko lainasalkusta. Vuoden 2022 lopussa konsernin korolliset
velat koostuivat lainoista ja vuokrasopimusveloista, ja
lainasalkkuun sisältyi ainoastaan lainoja rahoituslaitoksilta.
Seuraavassa taulukossa on esitetty diskonttaamattomat
rahavirrat liittyen Valmetin rahoitusvelkojen lyhennyksiin ja
korkokuluihin (pois lukien vuokrasopimusvelat ja johdannaiset),
eriteltynä niiden tilinpäätöspäivänä jäljellä olevien
sopimuspohjaisten eräpäivien mukaisesti. Vuokrasopimus-
velkojen maturiteetit on esitetty Liitetiedossa 5, ja vastaavasti
johdannaisten maturiteetit on esitetty Liitetiedossa 9.

Milj. euroa | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta |  |  |  |  |
Lyhennykset | 40 | 140 | 31 | 272 | 112
Korkokulut | 14 | 12 | 10 | 6 | 1
Osto- ja muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 557 | — | — | — | —
Yhteensä | 611 | 152 | 41 | 278 | 114

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen ja johdannaisten vaikutusta.

Milj. euroa | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta |  |  |  |  |
Lyhennykset | 222 | 40 | 40 | 31 | 84
Korkokulut | 3 | — | — | — | —
Osto- ja muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 374 | — | — | — | —
Yhteensä | 599 | 40 | 40 | 31 | 85

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen ja johdannaisten vaikutusta.
Pääomarakenteen hallinta
Pääomarakenteen hallinnan tavoitteena on turvata
liiketoiminnan toimintaedellytykset, varmistaa joustava pääsy
pääomamarkkinoille sekä varmistaa riittävä rahoitus
kilpailukykyisin ehdoin. Pääomarakenteen hallinta Valmet-
konsernissa kattaa sekä oman pääoman että korolliset lainat.
Oma pääoma oli 31. joulukuuta 2022 yhteensä 2 501 miljoonaa
euroa (1 332 milj. euroa) ja korolliset lainat yhteensä 710
miljoonaa euroa (417 milj. euroa).
Valmet ei ole julkaissut pitkäaikaiseen pääomarakenteeseensa
liittyvää tavoitetasoa. Tästä huolimatta Valmetin tavoitteena on
ylläpitää vahva pääomarakenne säilyttääkseen asiakkaiden,
sijoittajien, velkojien ja markkinoiden luottamuksen. Valmetin
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
81
hallitus arvioi pääomarakennetta säännöllisesti ja sen
operatiivisesta hallinnoinnista vastaa konsernirahoitus.
Lainasopimukset sisältävät tavanomaisia kovenanttiehtoja, jotka
Valmet täyttää selvästi tilinpäätöshetkellä. Valmetilla ei ollut 31.
joulukuuta 2022 luottoluokitusta.

| 31.12.
Milj. euroa | 2022 | 2021
Korolliset lainat yhteensä | 710 | 417
Rahavarat | 277 | 517
Korolliset rahoitusvarat | 30 | 47
Korolliset nettolainat | 403 | -147
Oma pääoma yhteensä | 2 501 | 1 332

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Korkoriskin hallinta
Korkoriskiä syntyy, kun markkinakorkojen ja korkomarginaalien
muutokset vaikuttavat rahoituskustannuksiin, sijoitusten
tuottoihin ja korollisten erien arvostukseen. Korkoriskiä hallinnoi
ja valvoo konsernirahoitus. Korkoriskiä hallinnoidaan
tasapainottamalla vaihtuva- ja kiinteäkorkoisten lainojen
keskinäistä suhdetta sekä korollisten lainojen että korollisten
rahoitusvarojen duraatiota. Lisäksi korollisiin varoihin ja
velkoihin liittyviltä riskeiltä voidaan suojautua
johdannaisinstrumenteilla, kuten korkotermiineillä, koronvaihto-
sopimuksilla, optioilla ja futuureilla. Kiinteän koron osuus
kaikista lainoista tulee olla 10–60 prosentin välillä mukaan
lukien korkojohdannaiset. Pitkäaikaisten lainojen duraatio,
mukaan lukien pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät ja
korkojohdannaiset, tulee olla 6–42 kuukautta.
Kiinteäkorkoisten lainojen osuus koko lainasalkusta oli 30
prosenttia (44 %), duraatio 1,2 vuotta (3,5 vuotta) ja euro-
määräisten velkojen osuus oli 100 prosenttia (100 %) kaikista
lainoista vuoden 2022 lopussa. Korkoriskin herkkyysanalyysin
perusteena on yhteenlaskettu yhtiötason korkoriski, joka
muodostuu korollisista saamisista, korollisista veloista (pois
lukien vuokrasopimusvelat) ja koronvaihtosopimuksista, jotka
suojaavat alla olevaa korkoriskiä. Herkkyysanalyysissä ei ole
huomioitu valuuttajohdannaisten korkovaikutusta, sillä yhden
prosenttiyksikön muutos koroissa ei olisi merkityksellinen, mikäli
vastaava muutos tapahtuisi kaikissa valuuttapareissa
samanaikaisesti. Korkojen yhden prosenttiyksikön nousulla tai
laskulla kaikkien muiden muuttujien pysyessä ennallaan olisi
seuraavan 12 kuukauden aikana uudelleenhinnoitteluun tulevien
korollisten lainojen, korollisten varojen ja korkojohdannaisten
korkokuluihin seuraava vaikutus verovaikutus huomioituna:

Milj. euroa | 2022 | 2021
Tuloslaskelma | -/+1,2 | +/- 0,9
Oma pääoma | +/- 2,4 | +/- 2,5

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Valmet on käyttänyt korkojohdannaisia suojautuakseen
lainasalkun korkoriskeiltä. Kaikkiin koronvaihtosopimuksiin
sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa. Korkojohdannais-
sopimusten nimellisarvot ja käyvät arvot ovat esitetty
Liitetiedossa 9.
Valuuttariskin hallinta
Valmetin liiketoiminta on maailmanlaajuista ja konserni altistuu
valuuttariskille useissa valuutoissa, joskin toiminnan
maantieteellinen jakautuminen vähentää yksittäisten valuuttojen
merkitystä. Huomattava osuus Valmetin liikevaihdosta sekä
kuluista syntyy euroissa (EUR), Yhdysvaltain dollareissa (USD),
Ruotsin kruunuissa (SEK) ja Kiinan juaneissa (CNY).
Transaktioriski
Transaktioriskiä syntyy tytäryhtiöiden kaupallisista ja
rahoitukseen liittyvistä tapahtumista ja maksuista, jotka ovat
muun kuin yksikön toimintavaluutan määräisiä ja kun niihin
liittyvät tulevat ja lähtevät rahavirrat ovat määrältään tai
ajoitukseltaan erilaisia.
Konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti tytäryhtiöt suojaavat
taseessa olevat ja sitoviin toimitus- ja hankintasopimuksiin
perustuvat valuuttapositionsa täysimääräisesti. Muun kuin
tytäryhtiön toimintavaluutan määräiset vastaiset rahavirrat on
suojattu konsernirahoituksen kanssa tehdyillä sisäisillä
termiinisopimuksilla ajanjaksoiksi, jotka eivät yleensä ylitä kahta
vuotta. Tytäryhtiöt tekevät valuuttasuojauksia myös suoraan
pankkien kanssa maissa, joissa valuuttasäännöstely estää
konsernin sisäiset suojaussopimukset. Konsernirahoitus valvoo
yhtiön valuuttakohtaista nettopositiota ja päättää missä määrin
avoin riski suljetaan. Mikäli tytäryhtiö soveltaa
suojauslaskentaa, konsernirahoitus suojaa aina kyseisen riskin
solmimalla sisäistä termiinisopimusta vastaavan ulkoisen
termiinisopimuksen. Konsernin rahoituspolitiikka määrittää
enimmäismäärät konsernirahoituksen hallinnoimille avoimille
valuuttapositioille pohjautuen positioiden mahdollisesta
tulosvaikutuksesta johdettuun enimmäismäärään. Valuuttariskin
hallinnassa konsernirahoitus voi käyttää valuutta-
termiinisopimuksia ja valuuttaoptioita. Valmet altistuu
valuuttariskeille sekä tase-erien että taseen ulkopuolisten erien
kautta. Valuuttariski koostuu kaikista valuuttamääräisistä
varoista ja veloista, sekä niiden vasta-arvoista yhtiöiden
kotivaluutoissa. Laskelmassa on huomioitu ulkoiset, sekä
sisäiset lyhyt- ja pitkäaikaiset myynti- ja ostosopimukset,
sitoviin sopimuksiin liittyvät arvioidut kirjaamattomat rahavirrat
sekä rahoituserät, joista on vähennetty suojaukset. Seuraavissa
taulukoissa on esitetty konsernin valuuttariski raportointikauden
lopussa:
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
82

| 31.12.2022
Milj. euroa | EUR | SEK | USD | CNY | Muut
Operatiiviset erät | 229 | -356 | 333 | -211 | 5
joista myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset varat | -56 | -123 | 103 | 46 | 30
joista osto- ja muut lyhytaikaiset velat | -13 | 35 | -19 | -38 | 34
Rahoituserät | 321 | -135 | -97 | -120 | 31
Suojaukset | -579 | 485 | -222 | 341 | -26
suojauslaskennan alaiset | -323 | 278 | -224 | 235 | 35
suojauslaskennan ulkopuoliset | -256 | 207 | 3 | 106 | -61
Kokonaispositio | -29 | -5 | 14 | 10 | 10

| 31.12.2021
Milj. euroa | EUR | SEK | USD | CNY | Muut
Operatiiviset erät | 169 | -334 | 293 | -196 | 68
joista myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset varat | 1 | -123 | 79 | 45 | -3
joista osto- ja muut lyhytaikaiset velat | -41 | 60 | -11 | -25 | 16
Rahoituserät | 345 | -207 | 2 | -160 | 19
Suojaukset | -492 | 517 | -294 | 357 | -89
suojauslaskennan alaiset | -219 | 257 | -212 | 224 | -51
suojauslaskennan ulkopuoliset | -273 | 260 | -82 | 134 | -38
Kokonaispositio | 22 | -24 | 2 | 1 | -1

Valuuttariskin herkkyysanalyysin perustana on konsernitason
yhteenlaskettu valuuttapositio. Jos euron oletetaan vahvistuvan
tai heikkenevän 10 prosenttia kaikkiin muihin valuuttoihin
nähden, tämän vaikutus kassavirtaan verovaikutus huomioituna
olisi:

| 31.12.2022
Milj. euroa | SEK | USD | CNY | Muut | Yhteensä
EUR +/-10 % muutos | +/- 0,4 | -/+ 1,2 | -/+ 0,8 | -/+ 0,8 | -/+ 2,4

| 31.12.2021
Milj. euroa | SEK | USD | CNY | Muut | Yhteensä
EUR +/-10 % muutos | +/- 1,9 | -/+ 0,1 | -/+ 0,1 | +/- 0,1 | +/- 1,8

Rahoitusinstrumentteja koskevassa IFRS 7:n mukaisessa
herkkyysanalyysissä on huomioitu seuraavat erät: osto- ja muut
velat, myynti- ja muut saamiset, korolliset velat, rahavarat,
talletukset sekä johdannaiset.
Seuraavassa taulukossa esitetään vaikutus, joka aiheutuisi
euron +/-10 prosentin muutoksesta muita valuuttoja vastaan
verovaikutus huomioituna:

Milj. euroa | 2022 | 2021
Tuloslaskelma | -/+ 0,5 | +/- 2,5
Oma pääoma | -/+ 25,8 | -/+ 17,4

Vaikutus omaan pääomaan on niiden johdannaisten käyvän
arvon muutos, jotka täyttävät rahavirran suojauslaskennan
kriteerit. Vaikutus tuloslaskelmaan on kaikkien muiden
valuuttakurssiriskille alttiina olevien rahoitusinstrumenttien
käyvän arvon muutos.
Valuuttajohdannaissopimusten nimellis- ja käyvät arvot on
esitetty Liitetiedossa 9.
Translaatioriski tai omaan pääomaan liittyvä
valuuttariski
Translaatioriskiä syntyy, kun liikearvo, käyvän arvon oikaisut tai
tytäryhtiön oma pääoma on jonkin muun valuutan kuin
emoyhtiön toimintavaluutan määräinen. Vuoden 2022 lopussa
yhteenlaskettu konsernin ei-euromääräisten liikearvon ja käyvän
arvon oikaisujen sekä tytäryhtiöiden oman pääoman
muodostama translaatioriski oli 963 miljoonaa euroa (658 milj.
euroa). Merkittävimmät translaatioriskit olivat vuonna 2022
Yhdysvaltain dollareissa 377 miljoonaa euroa ja Kiinan juanissa
210 miljoonaa euroa, sekä vastaavasti vuonna 2021
Yhdysvaltain dollareissa 180 miljoonaa euroa ja Kiinan juanissa
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
83
150 miljoonaa euroa. Valmet ei tilinpäätöshetkellä suojaudu
translaatioriskiin liittyvältä valuuttakurssiriskiltä.
Hyödykeriskin hallinta
Valmet altistuu raaka-aineiden ja tarvikkeiden, mukaan luettuna
energian, hintojen vaihtelulle. Tytäryhtiöt ovat tunnistaneet
hyödykeriskien suojaustarpeensa, ja konsernirahoitus on
toteuttanut suojaukset hyväksyttyjä vastapuolia ja
instrumentteja käyttäen. Hyödykeriskejä varten on määritelty ja
hyväksytty erilliset suojauslimiitit. Suojaukset toteutetaan
rullaavasti siten, että suojausaste pienenee ajan pidentyessä.
Pohjoismaisten tytäryhtiöiden sähkön hintariskiä on suojattu
sekä sähköjohdannaisilla että kiinteähintaisilla sähkön
ostosopimuksilla. Suojausten painopiste on seuraavan kahden
vuoden arvioidussa energian kulutuksessa, ja osa suojauksista
ulottuu noin viiden vuoden päähän. Sähkösuojausten toteutus
on ulkoistettu konsernin ulkopuoliselle välittäjälle. Valmetin
sähkötermiinien määrä 31. joulukuuta 2022 oli 169 GWh (171
GWh) ja kiinteähintaisten sähkön ostosopimusten määrä 158
GWh (158 GWh).
Pienentääkseen ruostumattoman teräksen hintaan vaikuttavan
seosainelisän hintamuutosten aiheuttamaa riskiä, Valmet voi
solmia nikkelijohdannaissopimuksia (average-price swap
agreements). Seosainelisä perustuu eri metallien
kuukausittaisiin keskiarvohintoihin, ja merkittävin metalli
seosainelisässä on nikkeli. Valmet voi solmia myös
romumetallijohdannaissopimuksia pienentääkseen romumetallin
hintariskiä Valmetin omissa valimoprosesseissa. Vuoden 2022
lopussa Valmetilla oli avoimia nikkelijohdannaissopimuksia 192
tonnia (42 tonnia) ja avoimia romumetallisopimuksia 1 048
tonnia (0 tonnia).
Seuraava hyödykehintojen herkkyysanalyysi sisältää termiini-
ja swap-sopimuksilla ostettujen hyödykkeiden yhteenlasketun
nettomäärän, mutta se ei sisällä raaka-aineiden ja sähkön
ennakoitua kulutusta.
Hyödykehintojen 10 prosentin nousu tai lasku aiheuttaisi
seuraavat vaikutukset verovaikutus huomioituna:

Milj. euroa | 2022 | 2021
Sähköjohdannaisten vaikutus omaan pääomaan | +/-1,0 | +/- 0,6
Nikkelijohdannaisten vaikutus tuloslaskelmaan | +/- 0,5 | +/- 0,1
Romumetallijohdannaisten vaikutus tuloslaskelmaan | +/- 0,0 | —

Sähköjohdannaisiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa.
Niiden tehokkaan osuuden vaikutus kirjataan omaan pääomaan.
Nikkeli- ja romumetallijohdannaisiin ei sovelleta suojaus-
laskentaa, joten niiden käyvän arvon muutos kirjataan
tulosvaikutteisesti.
Luotto- ja vastapuoliriskien hallinta
Luotto- tai vastapuoliriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että
asiakas, alihankkija tai rahoitusvastapuoli ei pysty täyttämään
sitoumuksiaan Valmetille. Myyntiin ja ostoihin liittyvät
luottoriskit ovat ensisijaisesti tytäryhtiöiden vastuulla.
Tytäryhtiöt arvioivat asiakkaidensa luottokelpoisuuden näiden
taloudellisen tilanteen, aiempien kokemusten ja muiden asiaan
vaikuttavien seikkojen perusteella. Lisäksi luottoriskin määrää
rajataan käyttämällä ennakkomaksuja, rembursseja ja
kolmannen osapuolen antamia takauksia. Konsernirahoitus
tarjoaa keskitetysti kaupan, projektien ja asiakasrahoitukseen
liittyviä palveluja ja pyrkii varmistamaan, että maksuehdoissa ja
vaadittavissa vakuuksissa noudatetaan rahoituspolitiikan
periaatteita. Valmetilla ei ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä
johtuen laajasta ja maantieteellisesti hajautuneesta asiakas-
pohjasta.
Luottoriskin enimmäismäärä koostuu myynti- ja muiden
saamisten, sekä ajan kuluessa tulouttamiseen liittyvien
sopimukseen perustuvien omaisuuserien kirjanpitoarvosta.
Luottoriskiä arvioidaan sekä myyntisaamisten ikäjakauman että
asiakaskohtaisten analyysien perusteella. Myyntisaamisten
ikäjakauma on esitetty Liitetiedossa 8. Johto arvioi käypään
arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettaviin
sijoituksiin liittyvän luottoriskin olevan alhainen, koska niihin
liittyvä laiminlyöntiriski on alhainen ja liikkeeseenlaskijan kyky
täyttää rahavirtavelvoitteensa lähitulevaisuudessa on vahva.
Vastapuoliriskiä aiheutuu myös rahoitustapahtumista, joita
koskevia sopimuksia tehdään pankkien, muiden
rahoituslaitosten ja yritysten kanssa. Konsernirahoitus hallitsee
riskiä keskitetysti valitsemalla huolellisesti pankit ja muut
vastapuolet, asettamalla vastapuolikohtaisia limiittejä sekä
käyttämällä nettoutussopimuksia, kuten ISDA (Master
agreement of International Swaps and Derivatives Association),
lisätietoja Liitetiedossa 9. Kaikki Valmetin käyttämät
rahoituslaitokset kuuluvat investment grade -luokkaan.
Laskettaessa rahoitusinstrumentteihin liittyvän vastapuoliriskin
enimmäismäärää, avoimeen positioon luetaan rahavarat,
sijoitukset, talletukset ja muut rahoitustransaktiot kuten
johdannaissopimukset. Valmetin johto seuraa
vastapuolilimiittien noudattamista säännöllisesti.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
84
22 | Osakkuusyhtiöt
Valmet-konsernilla on seuraavat osakkuusyhtiöt:

Yhtiön nimi | Rekisteröintimaa ja pää- asiallinen toimintapaikka | Omistusosuus | Arvostus
31.12.2022 | 31.12.2021
Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. | Kiina | 21,95% | 21,95% | Pääomaosuusmenetelmä
Allimand S.A. | Ranska | 35,8% | 35,8% | Pääomaosuusmenetelmä
Valpro gerenciamento de obras Ltda | Brasilia | 51,0% | 51,0% | Pääomaosuusmenetelmä

Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. (SAC) perustettiin
vuonna 2011 Metso Automaatio Oy:n ja Guodian Nanjing
Automation Co., Ltd.:n välillä. Guodian Nanjing Automation Co.,
Ltd. on julkinen osakeyhtiö, josta isoimman osuuden omistaa
Huadian Power International Co. Ltd., joka on osa yhdestä
viidestä suurimmasta energiantuottajasta Kiinassa. Metso
Automaatio Oy:n omistajuus ja sen mukana Nanjing SAC Valmet
Automation Co., Ltd.:n omistusosuus, siirtyi Valmetille, kun
konsernin prosessiautomaatiojärjestelmän hankinta toteutui 1.
huhtikuuta 2015. Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd.
keskittyy uuden teknologian, tuotteiden ja ratkaisujen
kehittämiseen digitaalisiin energiantuotannon konsepteihin
yhdistämällä molempien omistajien osaamista. Tämä
osakkuusyhtiö keskittyy erityisesti Kiinan markkinoille.
Valpro gerenciamento de obras Ltda on luokiteltu
yhteisyritykseksi, koska Valmetilla on yhdessä toisen osakkaan
kanssa yhteinen määräysvalta hallinnoida yritystä.
Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd., Allimand S.A. ja
Valpro gerenciamento de obras Ltda ovat yksityisiä
osakeyhtiöitä, eikä niiden osakkeilla ole noteerattua
markkinahintaa. Valmetin osuuteen Nanjing SAC Valmet
Automation Co., Ltd, Allimand S.A. ja Valpro gerenciamento de
obras Ltda -yhtiöissä ei liity ehdollisia velkoja.
Valmet tiedotti 1. huhtikuuta, että Valmet Oyj:n ja Neles Oyj:n
välinen sulautuminen on rekisteröity ja Valmetin ja Neleksen
liiketoimintojen yhdistäminen suoritettu. Neles on yhdistelty
Valmetiin 1. huhtikuuta 2022 alkaen. Vertailukaudella
31. joulukuuta 2021, Valmetilla oli 29,54 prosentin omistus-
osuus Neleksestä. Lisätietoja sulautumisesta on esitetty
Liitetiedossa 20.
Alla esitetään yhteenveto Nanjing SAC Valmet Automation Co.,
Ltd. -yhtiön taloudellisesta informaatiosta. Tiedot vastaavat
Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. -yhtiön
tilinpäätöksessä esitettyjä lukuja. Allimand S.A. ja Valpro
gerenciamento de obras Ltda -yhtiöiden lyhyt- ja pitkäaikaiset
varat ja velat sekä liikevaihto ja tulos eivät ole olennaisia ja sen
vuoksi niitä ei esitetä alla olevissa taulukoissa.

| 2022 | 2021
Milj. euroa | SAC | Neles 1 | SAC
Tase |  |  |
Pitkäaikaiset varat | 17 | 216 | 16
Lyhytaikaiset varat | 123 | 449 | 108
Pitkäaikaiset velat | 1 | 213 | —
Lyhytaikaiset velat | 68 | 175 | 60
Nettovarallisuus | 71 | 277 | 64
Valmetin osuus nettovarallisuudesta | 15 | 82 | 14
Tuloslaskelma |  |  |
Liikevaihto | 108 | 592 | 87
Tilikauden tulos | 13 | 50 | 9
Tilikauden laaja tulos | 13 | 56 | 9

1 Vuonna 2021, Neleksen taseen ja tuloslaskelman tiedot kuvastavat Neleksen taloudellisia tietoja lokakuusta 2020 syyskuuhun 2021.
Valmetilla ei ollut osakkuusyhtiöidensä kanssa olennaisia
liiketoimia tilikausilla 2022 tai 2021, eikä olennaisia saamisia tai
velkoja 31. joulukuuta 2022 tai 31. joulukuuta 2021.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
85
Täsmäytys kirjanpitoarvoihin Valmet-konsernissa:

| 2022 | 2021
Milj. euroa | SAC | Neles | SAC
Nettovarallisuus kauden alussa 1 | 64 | 253 | 52
Kurssierot | -1 | — | 6
Tilikauden tulos | 13 | 50 | 9
Tilikauden laaja tulos | -1 | 7 | —
Muut nettovarallisuuden muutokset | — | — | —
Maksetut osingot | -4 | -33 | -4
Nettovarallisuus kauden lopussa | 71 | 277 | 64
Valmetin osuus nettovarallisuudesta | 15 | 82 | 14
Laskennallinen liikearvo ja käyvän arvon oikaisut | — | 365 | —
Tasearvo kauden lopussa | 15 | 447 | 14
Listattujen osakkeiden markkina-arvo |  | 608 |

1 Neles 30. syyskuuta 2020 vuonna 2021.
Muutokset osuuksissa osakkuusyhtiöihin tehdyissä sijoituksissa:

Milj. euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Hankintameno |  |
Hankintameno kauden alussa | 464 | 464
Lisäykset | — | —
Arvonalentumiset | — | —
Uudelleenryhmittelyt 1 | -456 | —
Muut oikaisut | — | —
Hankintameno kauden lopussa | 8 | 464
Oman pääoman oikaisut |  |
Oman pääoman oikaisut kauden alussa | -3 | 4
Tilikauden tulos | 9 | 17
Tilikauden laaja tulos | — | 2
Saadut osingot | -90 | -11
Käyvän arvon oikaisujen poistot | -2 | -14
Uudelleenryhmittelyt 1 | 93 | —
Muut oikaisut | — | -1
Oman pääoman oikaisut kauden lopussa | 7 | -3
Tasearvo kauden lopussa | 15 | 461

1 Uudelleenryhmittelyt liittyvät Neleksen sulautumiseen Valmetiin vuonna 2022, ja ne sisältävät Valmetin Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden
uudelleenarvostuksesta aiheutuneen 59 miljoonan euron tuoton.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
86
23 | Tilintarkastuspalkkiot
Valmet Oyj:n yhtiökokous valitsi Tilintarkastusyhteisö
PricewaterhouseCoopers Oy:n yhtiön tilintarkastajaksi vuonna
2022. Alla olevassa taulukossa on esitetty Valmet-konsernin
PricewaterhouseCoopers Oy:lle ja sen ketjuun kuuluville yhtiöille
(PwC) suoritetut palkkiot tilintarkastuksesta ja muista palve-
luista.

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2022 | 2021
Tilintarkastus | -2,3 | -1,7
Tilintarkastuslain 1.1,2 §:ssä tarkoitetut toimeksiannot | — | -0,5
Veroneuvonta | — | —
Muut palvelut | -0,1 | -0,4
Yhteensä | -2,5 | -2,6

Vuonna 2022 PricewaterhouseCoopers Oy:n suorittamat muut
kuin tilintarkastuspalvelut Valmet-konsernin yhtiöille olivat
yhteensä 0,1 miljoonaa euroa (0,3 milj. euroa) sisältäen
veropalvelut ja muut palvelut.
24 | Vastuut
Valmet Oyj tytäryhtiöineen ja rahoituslaitokset ovat antaneet
takauksia Valmet-konsernin normaaliin liiketoimintaan liittyvien
sitoumusten vakuudeksi. Kyseisten takauksien kokonaismäärä
oli 1 521 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2022 ja 1 406
miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2021.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
87
25 | Lähipiiri-informaatio
Valmetin lähipiiriin kuuluu Valmet-konsernin yhtiöt (Liitetieto
26) ja osakkuusyhtiöt ja yhteisyritykset (Liitetieto 22) sekä
Valmetin hallitus ja johtoryhmä.
Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän
palkitseminen
Alla olevassa taulukossa on esitetty johdon palkitsemiseen
liittyvät tuloslaskelmaan kirjatut kulut. Lisätietoja
osakeperusteisista maksuista on esitetty Liitetiedossa 14.

Tuhatta euroa | Palkat ja muut lyhytaikaiset etuudet | Tulospalkkio | Osake- perusteiset palkkiot | Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |
Toimitusjohtaja | -767 | -686 | -781 | -379 | -2 613
Muu johtoryhmä | -3 412 | -1 242 | -2 666 | -1 451 | -8 771
Yhteensä | -4 179 | -1 929 | -3 447 | -1 829 | -11 384
2021 |  |  |  |  |
Toimitusjohtaja | -697 | -637 | -734 | -334 | -2 402
Muu johtoryhmä | -2 971 | -1 282 | -2 672 | -1 297 | -8 224
Yhteensä | -3 669 | -1 920 | -3 406 | -1 631 | -10 626

Toimitusjohtajalla on oikeus jäädä eläkkeelle 63 vuoden iässä.
Muiden johtoryhmän jäsenten eläkeikä määrittyy kunkin jäsenen
asuinvaltion lainsäädännön perusteella. Toimitusjohtajalla ja
joillakin johtoryhmän jäsenillä on maksuperusteinen
lisäeläkejärjestely.
Järjestelyn maksut ovat vuosittain 15–20 prosenttia henkilön
vuosipalkasta. Yllä olevassa taulukossa kulut sisältyvät
työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin yhdessä
lakisääteisten eläkemaksujen kanssa. Etuuden lopullinen taso
riippuu järjestelyn sijoituksien tuotosta.
Hallituksen jäsenten palkkio t

Tuhatta euroa | 2022
Mikael Mäkinen, puheenjohtaja | -167
Jaakko Eskola, varapuheenjohtaja 1. huhtikuuta 2022 alkaen | -82
Aaro Cantell, jäsen 1. huhtikuuta 2022 alkaen, varapuheenjohtaja 1. huhtikuuta 2022 asti | -83
Anu Hämäläinen, jäsen 1. huhtikuuta 2022 alkaen | -77
Pekka Kemppainen, jäsen | -84
Per Lindberg, jäsen | -74
Monika Maurer, jäsen | -87
Eriikka Söderström, jäsen | -93
Tarja Tyni, jäsen 22. maaliskuuta 2022 asti | -4
Rogério Ziviani, jäsen 22. maaliskuuta 2022 asti | -2
Juha Pöllänen, henkilöstön edustaja | -8
Yhteensä | -761

31. joulukuuta 2022 hallitus, toimitusjohtaja ja muut
johtoryhmän jäsenet omistivat yhteensä 712 589 Valmetin
osaketta (717 906 osaketta 31.12.2021).
Valmetilla ei ole lainasaatavia johtoryhmältä tai hallitukselta.
Johdon tai osakkeenomistajien puolesta ei ole annettu takauksia
tai muita sitoumuksia.
Vuonna 2022 Valmet myi tuotteita hallituksen jäsenen
määräysvallassa oleville yrityksille ja osti palveluita samoilta
yrityksiltä. Näiden myyntien arvo oli 428 tuhatta euroa ja
ostojen 25 tuhatta euroa (ei myyntiä tai ostoja vuonna 2021).
Avoinna olevat lyhytaikaiset saamiset olivat 156 tuhatta euroa
ja avoinna olevat lyhytaikaiset velat 8 tuhatta euroa
raportointikauden lopussa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
88
26 | Tytäryhtiöt

Yhtiön nimi | Kotipaikka | Emoyhtiön omistusosuus, % | Konsernin omistusosuus, %
Neles Netherlands B.V. | Alankomaat | — | 100,0
Valmet B.V. | Alankomaat | — | 100,0
Neles Australia Flow Control Pty Ltd | Australia | — | 100,0
Valmet Pty Ltd | Australia | — | 100,0
Valmet Celulose Papel e Energia Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Valmet Fabrics Tecidos Técnicos Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Valmet Flow Control Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Neles Chile SpA | Chile | — | 100,0
Valmet S.A. | Chile | — | 100,0
Neles Flow Control Spain, S.L. | Espanja | — | 100,0
Valmet Technologies, S.A.U. | Espanja | — | 100,0
Valmet Technologies Zaragoza, S.L. | Espanja | — | 81,0
Valmet Flow Control South Africa Pty Ltd | Etelä-Afrikka | — | 100,0
Valmet South Africa (Pty) Ltd | Etelä-Afrikka | — | 100,0
PT Valmet | Indonesia | — | 100,0
PT Valmet Automation Indonesia | Indonesia | — | 100,0
PT Valmet Technology Center | Indonesia | — | 100,0
Neles India Private Limited | Intia | — | 100,0
Valmet Technologies and Services Private Limited | Intia | — | 100,0
Valmet Technologies Private Limited | Intia | — | 100,0
Neles UK Ltd | Iso-Britannia | — | 100,0
Valmet Limited | Iso-Britannia | — | 100,0
Neles Italy SpA | Italia | — | 100,0
Valmet S.p.A. | Italia | — | 100,0
Valmet Technologies S.R.L.1 | Italia | — | 100,0
Neles Austria GmbH | Itävalta | — | 100,0
Valmet GesmbH | Itävalta | — | 100,0
Neles Japan Co. Ltd | Japani | — | 100,0
Valmet K.K. | Japani | — | 100,0
Valmet Ltd. | Kanada | — | 100,0
Valmet Flow Control Ltd. | Kanada | 100,0 | 100,0
Neles (China) Investment Co. Ltd | Kiina | 100,0 | 100,0
Neles Flow Control (Shanghai) Co. Ltd | Kiina | — | 100,0
Neles Taiwan Co. Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet (China) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Automation (Shanghai) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Fabrics (China) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Flow Control (Jiaxing) Co., Ltd | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper (Shanghai) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Technology (China) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Technology (Guangzhou) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Technology (Xi’an) Co., Ltd. | Kiina | — | 75,0
Valmet Technologies Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Machinery (Changzhou) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Neles Korea Co. Ltd | Korea | — | 100,0
Valmet Inc. | Korea | — | 100,0
Valmet d.o.o. | Kroatia | — | 100,0
Neles Flow Control Malaysia Sdn. Bhd. | Malesia | — | 100,0
Valmet Sdn. Bhd. | Malesia | — | 100,0
Neles Mexico SA de CV | Meksiko | — | 100,0
Valmet Technologies S. de R.L. de C.V. | Meksiko | — | 100,0

1 Yhtiö on selvitystilassa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
89

Yhtiön nimi | Kotipaikka | Emoyhtiön omistusosuus, % | Konsernin omistusosuus, %
Valmet AS | Norja | — | 100,0
Valmet Flow Control S.A.C | Peru | — | 100,0
Valmet Automation Sp. z o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Flow Control Sp. z.o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Services Sp. z o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Steel Structures Sp. z o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Technologies and Services S.A. | Puola | — | 100,0
Valmet Technologies Sp. z.o.o.1 | Puola | — | 100,0
Valmet Lda | Portugali | — | 100,0
Valmet Flow Control, Unipessoal LDA | Portugali | — | 100,0
Neles Automation WLL 2 | Qatar | — | 49,0
Valmet Automation SAS | Ranska | — | 100,0
Valmet SAS | Ranska | — | 100,0
Valmet Flow Control SAS | Ranska | — | 100,0
Valmet Flow Control S.R.L. | Romania | — | 100,0
Coldwater AB | Ruotsi | — | 100,0
Coldwater Jocell AB | Ruotsi | — | 100,0
Valmet AB | Ruotsi | 100,0 | 100,0
Valmet Flow Control AB | Ruotsi | — | 100,0
Valmet Deutschland GmbH | Saksa | — | 100,0
Valmet GmbH | Saksa | — | 100,0
Valmet Flow Control GmbH | Saksa | — | 100,0
Valmet Plattling GmbH | Saksa | — | 100,0
Neles Plant Saudi Arabia LLC | Saudi Arabia | — | 70,0
Neles Asia Pacific Pte Ltd | Singapore | — | 100,0
Valmet Pte. Ltd. | Singapore | — | 100,0
Valmet Automation Oy | Suomi | 100,0 | 100,0
Valmet Flow Control Oy | Suomi | 100,0 | 100,0
Valmet Kauttua Oy | Suomi | — | 100,0
Valmet Technologies Oy | Suomi | 100,0 | 100,0
Valmet Co., Ltd. | Thaimaa | — | 100,0
Valmet Flow Control Co., Ltd. | Thaimaa | — | 100,0
Neles Czech Republic s.r.o. | Tšekki | — | 100,0
Valmet s.r.o. | Tšekki | — | 100,0
Valmet Flow Control Dis Tic A.S. | Turkki | — | 100,0
Valmet Selüloz Kagit ve Enerji Teknolojileri A.S. | Turkki | — | 100,0
OOO Neles 1 | Venäjä | — | 100,0
Valmet JSC 1 | Venäjä | — | 100,0
Valmet Co., Ltd. | Vietnam | — | 100,0
Valmet Technologies Oü | Viro | — | 100,0
Valmet Flow Control LLC 2 | Yhdistyneet Arabiemiirikunnat | — | 49,0
Valmet FZE | Yhdistyneet Arabiemiirikunnat | — | 100,0
Valmet Process Technologies and Services LLC 2 | Yhdistyneet Arabiemiirikunnat | — | 49,0
Neles-Jamesbury Inc. | Yhdysvallat | 100,0 | 100,0
Valmet, Inc. | Yhdysvallat | 73,5 | 100,0
Valmet Flow Control Inc. | Yhdysvallat | — | 100,0

1 Yhtiö on selvitystilassa.
2 Konsernilla on sopimuksen perusteella määräysvalta yhteisössä, ja se yhdistellään konsernitilinpäätökseen kokonaisuudessaan.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
90
27 | Raportointikauden päättymisen jälkeiset
tapahtumat
Valmet tiedotti 9. marraskuuta 2022 allekirjoittaneensa
sopimuksen yhdysvaltalaisen Nova Tech Automationin
Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminnan ostamisesta. 3.
tammikuuta 2023 Valmet tiedotti saaneensa oston päätökseen.
Kaupan arvoa ei julkistettu. Ostettu liiketoiminta on erikoistunut
erä-, jatkuvien ja hybridiprosessien ohjauksen ja optimoinnin
ratkaisuihin. Se palvelee lähinnä prosessiteollisuuden asiakkaita
esimerkiksi elintarvike-, lääke- ja kemianteollisuudessa. Nova
Tech Automationin Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminnan
liikevaihto on noin 18 miljoonaa dollaria, ja se työllistää 76
henkeä Yhdysvalloissa, Alankomaissa ja Belgiassa. NovaTech
Automationin muu liiketoiminta ei kuulu kauppaan. Ostettu
liiketoiminta integroidaan Valmetin Automaatiojärjestelmät-
liiketoimintalinjaan, ja se sisällytetään Valmetin taloudelliseen
raportointiin vuoden 2023 ensimmäisestä neljänneksestä
alkaen.
28 | Uudet laskentastandardit
Uudet laskentastandardit, joita Valmet on
alkanut soveltamaan
Valmet-konserni on soveltanut IASB:n julkaisemia uusia
standardeja, standardimuutoksia ja tulkintoja, joita sovelletaan
ensimmäistä kertaa 1. tammikuuta 2022 alkavilla
raportointikausilla. Uusilla tai muuttuneilla standardeilla ja
tulkinnoilla ei ollut merkittävää vaikutusta Valmet-konsernin
tulokseen, taloudelliseen asemaan, tai tilinpäätöksen
esittämiseen.
Uudet laskentastandardit, joita Valmet ei vielä
sovella
Valmet-konserni ei ole tunnistanut IASB:n julkaisemia uusia
standardeja, standardimuutoksia tai tulkintoja, joita sovelletaan
ensimmäistä kertaa 1. tammikuuta 2023 tai sen jälkeen alkavilla
raportointikausilla, joilla odotetaan olevan merkittävää
vaikutusta Valmet-konsernin tulokseen, taloudelliseen asemaan,
tai tilinpäätöksen esittämiseen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
91
Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Euroa | Liitetieto | 2022 | 2021
Liikevaihto 1 |  | 16 386 451,29 | 14 361 580,50
Liiketoiminnan muut tuotot | 3 | 5 430 988,64 | 4 508 170,79
Henkilöstökulut | 2 | -20 668 616,25 | -17 148 845,38
Poistot ja arvonalentumiset | 7 | -877 827,34 | -1 093 875,93
Liiketoiminnan muut kulut | 3, 4 | -33 540 575,65 | -17 702 751,76
Liikevoitto |  | -33 269 579,31 | -17 075 721,78
Rahoitustuotot ja -kulut, netto | 5 | 202 516 930,18 | 54 786 799,42
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja |  | 169 247 350,87 | 37 711 077,64
Konserniavustukset |  | 164 643 000,00 | 169 448 000,00
Tuloverot | 6 | -24 389 074,25 | -29 741 329,86
Tilikauden tulos |  | 309 501 276,62 | 177 417 747,78

1 Liikevaihto sisältää palvelut konserniyrityksille, jotka aiemmin raportoitiin osana liiketoiminnan muita tuottoja.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
92
Emoyhtiön tase, FAS
Vastaavaa

|  | 31.12.
Euroa | Liitetieto | 2022 | 2021
Pysyvät vastaavat |  |  |
Aineettomat hyödykkeet | 7 | 1 345 901,45 | 1 811 785,60
Aineelliset hyödykkeet | 7 | 4 135 299,65 | 4 490 916,25
Sijoitukset | 8 | 2 281 489 498,87 | 1 863 129 329,34
Pitkäaikaiset saamiset | 10, 11 | 132 823 313,93 | 110 493 726,64
Pysyvät vastaavat yhteensä |  | 2 419 794 013,90 | 1 979 925 757,83
Vaihtuvat vastaavat |  |  |
Lyhytaikaiset saamiset | 10, 11 | 645 972 564,84 | 372 569 506,15
Rahavarat |  | 114 030 701,19 | 318 615 613,43
Vaihtuvat vastaavat yhteensä |  | 760 003 266,03 | 691 185 119,58
Vastaavaa yhteensä |  | 3 179 797 279,93 | 2 671 110 877,41

Vastattavaa

|  | 31.12.
Euroa | Liitetieto | 2022 | 2021
Oma pääoma | 12 |  |
Osakepääoma |  | 140 000 000,00 | 100 000 000,00
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto |  | 481 121 229,04 | 430 864 381,31
Suojaus- ja muut rahastot |  | 6 943 646,00 | -655 324,80
Edellisten tilikausien voitto / tappio |  | 655 940 670,57 | 662 778 984,83
Tilikauden tulos |  | 309 501 276,62 | 177 417 747,78
Oma pääoma yhteensä |  | 1 593 506 822,23 | 1 370 405 789,12
Vieras pääoma |  |  |
Pitkäaikainen vieras pääoma | 11, 13 | 572 235 388,82 | 206 278 837,88
Lyhytaikainen vieras pääoma | 11, 14 | 1 014 055 068,88 | 1 094 426 250,41
Vieras pääoma yhteensä |  | 1 586 290 457,70 | 1 300 705 088,29
Vastattavaa yhteensä |  | 3 179 797 279,93 | 2 671 110 877,41

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
93
Emoyhtiön rahoituslaskelma, FAS

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2022 | 2021
Liiketoiminnan rahavirta |  |
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja | 169 247 | 37 711
Oikaisut |  |
Suunnitelman mukaiset poistot | 878 | 1 094
Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -202 517 | -54 787
Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua | 3 627 | -2 111
Oikaisut yhteensä | -198 012 | -55 804
Käyttöpääoman muutos | -6 953 | -13 298
Maksetut korot ja muut rahoituskulut | -27 598 | -14 294
Saadut osingot | 134 177 | 57 010
Saadut korot ja muut rahoitustuotot | 18 162 | 11 550
Maksetut tuloverot | -41 226 | -45 424
Liiketoiminnan rahavirta | 47 799 | -22 549
Investointien rahavirta |  |
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -32 | -268
Tytäryhtiölainasaatavien muutokset | -32 970 | 14 710
Investointien rahavirta | -33 002 | 14 442
Rahoituksen rahavirta |  |
Omien osakkeiden hankinta | -4 830 | -2 759
Omien osakkeiden luovutus saman konsernin yrityksille | 4 867 | 1 898
Maksetut osingot | -179 426 | -134 526
Saadut konserniavustukset | 169 448 | 187 388
Pitkäaikaisten lainojen nostot | 400 000 | 100 000
Pitkäaikaisten lainojen lyhytaikaisen osuuden takaisinmaksut | -587 000 | -118 000
Lyhytaikaisten lainojen nostot (+) / takaisinmaksut (-) | 94 739 | —
Tytäryhtiölainojen nostot (+) / takaisinmaksut (-) | -26 851 | -33 376
Konsernipankkitilien muutokset | -153 511 | 229 690
Rahoituksen rahavirta | -282 563 | 230 315
Rahavarojen muutos | -267 767 | 222 208
Sulautumisessa siirtyneet rahavarat | 63 182 | —
Rahavarat 1.1. | 318 616 | 96 408
Rahavarat 31.12. | 114 031 | 318 616

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
94
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
1 | Laadintaperiaatteet
Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpito-
lainsäädäntöä (FAS) noudattaen.
Tarvittaessa vertailukauden tietoja on uudelleenluokiteltu,
jotta voidaan varmistua niiden yhdenmukaisuudesta kuluvan
tilikauden lukujen kanssa.
Pysyvät vastaavat
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on arvostettu taseessa
alkuperäiseen hankintamenoonsa kertyneillä suunnitelman
mukaisilla poistoilla oikaistuna. Maa- ja vesialueita ei poisteta.
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet poistetaan tasapoistoin
todennäköisenä taloudellisena vaikutusaikanaan seuraavasti:

Aineettomat oikeudet | 10 vuotta
Rakennukset ja rakennelmat | 12–30 vuotta
Koneet ja kalusto | 5–10 vuotta
Muut aineelliset hyödykkeet | 20 vuotta

Pysyvien vastaavien sijoituksissa olevat tytäryhtiöosakkeet sekä
muut osakkeet ja osuudet on arvostettu hankintamenoon tai sitä
alempaan käypään arvoon.
Rahoitusinstrumentit
Valmetin rahoitusriskien hallinnasta vastaa emoyhtiön keskitetty
rahoitustoiminto (konsernirahoitus) Valmetin hallituksen
hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti. Konsernirahoitus
toimii yhteistyössä liiketoimintayksiköiden kanssa rahoitusriskien
minimoimiseksi emoyhtiössä ja koko konsernissa.
Valuuttatermiinisopimuksilla suojataan valuuttariskiä ja ne
arvostetaan käypään arvoon. Operatiivisiin eriin, kuten
valuuttamääräisiin myynteihin ja ostoihin, liittyvien
suojausinstrumenttien käyvän arvon muutokseen liittyvä voitto
tai tappio kirjataan tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin
tuottoihin ja kuluihin. Vastaavasti muita kuin operatiivisia eriä,
kuten korollisia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä muita
rahoitukseen liittyviä eriä, suojaavien johdannaisten käyvän
arvon muutos esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa.
Valuuttajohdannaisten käypä arvo määräytyy niiden
tilinpäätöshetken markkinahinnan mukaan.
Vaihtuvakorkoisten lainojen tulevien rahavirtojen muutoksia
suojaaviin koronvaihtosopimuksiin sovelletaan rahavirran
suojauslaskentaa. Koronvaihtosopimusten käypä arvo lasketaan
arvioitujen tulevien rahavirtojen nykyarvona. Suojaus-
instrumenttien tehottoman osuuden voitto tai tappio kirjataan
tuloslaskelmaan rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Koronvaihto-
sopimuksiin liittyvä korko esitetään rahoitustuotoissa ja
‑kuluissa samanaikaisesti kuin suojattavien vaihtuvakorkoisten
lainojen korko.
Sähkön ja nikkelin hintariskin suojaamiseksi tehdyt
hyödykejohdannaiset on kirjattu käypään arvoon. Hyödyke-
johdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan
tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin.
Hyödykejohdannaiset on arvostettu markkinoiden tilinpäätös-
hetken noteerausten mukaisesti.
Konsernirahoituksen hallinnoimat korolliset sijoitukset on
arvostettu käypään arvoon tilinpäätöshetken markkinahinnan
mukaan. Käyvän arvon muutos on merkitty taseen omaan
pääomaan sisältyvään käyvän arvon rahastoon.
Eläkkeet
Emoyhtiön lakisääteinen ja vapaaehtoinen eläketurva on
hoidettu ulkopuolisissa eläkevakuutusyhtiöissä. Vapaaehtoiset
eläketurvat ovat luonteeltaan maksuperusteisia järjestelyjä.
Eläkemenot kirjataan kuluksi kertymisvuonna.
Laskennalliset verot
Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan kaikista
väliaikaisista kirjanpidon ja veropohjan välisistä eroista
käyttämällä verokantoja, jotka ovat säädetty tai joiden
hyväksytystä sisällöstä on ilmoitettu tilinpäätöspäivään
mennessä. Laskennalliset verovelat on kirjattu taseeseen
kokonaisuudessaan ja laskennalliset verosaatavat arvioidun
todennäköisen verohyödyn suuruisena.
Ulkomaan rahan määräiset tapahtumat
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat kirjataan
tapahtumapäivän kurssiin. Tilinpäätöshetkellä taseessa olevat
saatavat ja velat on arvostettu tilinpäätöspäivän kursseihin.
Liiketapahtumiin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään
tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa.
Muihin kuin operatiivisiin eriin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot
sisältyvät rahoituksen tuottoihin ja kuluihin.
Saamiset
Saamiset kirjataan nimellisarvoonsa. Myöhemmin saamiset
kirjataan jaksotettuun hankintamenoon, mahdollisilla arvon-
alentumisilla vähennettynä.
Osakepalkkiot
Osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä maksettavat palkkiot
maksetaan osittain osakkeina ja osittain rahana. Palkkiona
luovutettavat osakkeet hankitaan osakemarkkinoilta.
Osakkeiden hankinta kirjataan voittovarojen vähennykseksi ja
osakkeiden luovutus sijoitetun vapaan pääoman rahaston ja
henkilöstökulujen lisäykseksi. Rahana suoritettava osuus
kirjataan maksuhetkellä tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin.
Vuokrasopimukset
Vuokrasopimuksiin liittyvät maksut on käsitelty vuokrakuluina
tuloslaskelmassa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
95
2 | Henkilöstökulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2022 | 2021
Palkat ja palkkiot | -17 225 | -14 162
Eläkekulut | -2 975 | -2 722
Muut henkilösivukulut | -468 | -265
Yhteensä | -20 669 | -17 149

Johdolle maksetut palkat ja palkkiot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2022 | 2021
Toimitusjohtaja | -2 613 | -2 402
Hallituksen jäsenet | -761 | -715
Yhteensä | -3 374 | -3 117

Toimitusjohtajalla on oikeus jäädä eläkkeelle 63 vuoden iässä.
Toimitusjohtajalla on maksuperusteinen lisäeläkejärjestely.
Järjestelyn maksut ovat 20 prosenttia hänen vuosipalkastaan, ja
sisältyvät yllä olevaan johdolle maksetut palkat ja palkkiot
-taulukkoon. Lisätietoja johdon palkitsemisesta on esitetty
konsernitilinpäätöksen Liitetiedossa 25.
Henkilöstön määrä:

| 2022 | 2021
Henkilöstön määrä kauden lopussa | 143 | 118
Keskimääräinen henkilöstön määrä kauden lopussa | 140 | 116

3 | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2022 | 2021
Johdannaisten käyvän arvon muutokset | 5 431 | 4 508
Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä | 5 431 | 4 508
Ostetut asiantuntijapalvelut | -27 573 | -12 872
IT | -980 | -1 277
Muut | -4 988 | -3 554
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä | -33 541 | -17 703

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
96
4 | Tilintarkastajan palkkiot

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2022 | 2021
Tilintarkastuspalkkiot | -469 | -423
Tilintarkastuslain 1.1,2 §:ssä tarkoitetut toimeksiannot | -35 | -509
Veroneuvonta | — | -48
Muut palkkiot | -84 | -343
Yhteensä | -588 | -1 322

5 | Rahoitustuotot ja -kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
|  | 2022 |  |  | 2021 |
Tuhatta euroa | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä
Saadut osingot | 122 629 | 89 594 | 212 223 | 47 000 | 10 010 | 57 010
Korkotuotot | 9 824 | 1 468 | 11 292 | 5 340 | 131 | 5 472
Korkokulut | -7 256 | -8 894 | -16 149 | -371 | -4 425 | -4 796
Kurssivoitot/-tappiot, netto | -246 | 340 | 93 | -6 925 | 7 407 | 483
Termiinisopimusten korkokomponentti | -4 863 | 3 600 | -1 263 | -4 188 | 3 702 | -486
Muut rahoituskulut | — | -3 679 | -3 679 | — | -2 895 | -2 895
Yhteensä | 120 088 | 82 429 | 202 517 | 40 856 | 13 931 | 54 787

6 | Tuloverot

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2022 | 2021
Tilikauden tulovero | -24 562 | -29 950
Edellisten tilikausien tulovero | 242 | 181
Laskennallisten verojen muutos | -69 | 28
Yhteensä | -24 389 | -29 741

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
97
7 | Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

Tuhatta euroa | Aineettomat oikeudet | Maa-alueet | Rakennukset | Koneet ja kalusto | Muu aineellinen | Aineelliset hyödykkeet yhteensä | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 2 739 | 809 | 9 476 | 592 | 557 | 11 434 | 14 172
Lisäykset | 1 896 | — | — | — | 38 | 38 | 1 934
Vähennykset | -1 878 | — | — | — | — | — | -1 878
Hankintameno kauden lopussa | 2 757 | 809 | 9 476 | 592 | 596 | 11 472 | 14 229
Kertyneet poistot kauden alussa | -927 | — | -6 097 | -592 | -254 | -6 943 | -7 870
Tilikauden poistot | -484 | — | -369 | — | -25 | -394 | -878
Kertyneet poistot kauden lopussa | -1 411 | — | -6 466 | -592 | -279 | -7 337 | -8 747
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 1 346 | 809 | 3 010 | — | 316 | 4 135 | 5 481

Tuhatta euroa | Aineettomat oikeudet | Maa-alueet | Rakennukset | Koneet ja kalusto | Muu aineellinen | Aineelliset hyödykkeet yhteensä | Yhteensä
2021 |  |  |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 2 739 | 809 | 9 208 | 592 | 557 | 11 166 | 13 904
Lisäykset | — | — | 268 | — | — | 268 | 268
Hankintameno kauden lopussa | 2 739 | 809 | 9 476 | 592 | 557 | 11 434 | 14 172
Kertyneet poistot kauden alussa | -443 | — | -5 512 | -592 | -229 | -6 333 | -6 776
Tilikauden poistot | -484 | — | -585 | — | -25 | -610 | -1 094
Kertyneet poistot kauden lopussa | -927 | — | -6 097 | -592 | -254 | -6 943 | -7 870
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 1 812 | 809 | 3 379 | — | 303 | 4 491 | 6 303

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
98
8 | Sijoitukset

Tuhatta euroa | Osuudet konserni- yrityksissä | Muut osakkeet | Osuudet osakkuus- yhtiöissä | Sijoitukset yhteensä
2022 |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 1 405 474 | 1 492 | 456 164 | 1 863 129
Lisäykset 1 | 874 359 | 165 | — | 874 524
Vähennykset 1 | — | — | -456 164 | -456 164
Hankintameno kauden lopussa | 2 279 833 | 1 657 | — | 2 281 489
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 2 279 833 | 1 657 | — | 2 281 489

1 Neles Oyj sulautui Valmet Oyj:öön 1.4.2022, jolloin Valmetin aiempi omistus Neleksestä uudelleenryhmiteltiin. Sulautumisen yhteydessä hankittiin uudet tytäryhtiöt, joista on
annettu tarkempia tietoja Liitetiedossa 9.

Tuhatta euroa | Osuudet konserni- yrityksissä | Muut osakkeet | Osuudet osakkuus- yhtiöissä | Sijoitukset yhteensä
2021 |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 1 405 474 | 1 492 | 456 164 | 1 863 129
Lisäykset | — | — | — | —
Vähennykset | — | — | — | —
Hankintameno kauden lopussa | 1 405 474 | 1 492 | 456 164 | 1 863 129
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 1 405 474 | 1 492 | 456 164 | 1 863 129

9 | Tytäryhtiöt

Yrityksen nimi | Kotipaikka | Omistusosuus-%
Valmet Technologies Oy | Suomi | 100,0
Valmet Automation Oy | Suomi | 100,0
Valmet Flow Control Oy | Suomi | 100,0
Valmet AB | Ruotsi | 100,0
Valmet, Inc. | Yhdysvallat | 73,5
Neles-Jamesbury Inc. | Yhdysvallat | 100,0
Valmet Flow Control Ltd | Kanada | 100,0
Neles (China) Investment Co. Ltd | Kiina | 100,0

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
99
10 | Saamisten erittely
Pitkäaikaiset saamiset:

Tuhatta euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Lainasaamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 115 496 | 98 803
Laskennalliset verosaamiset | — | 616
Johdannaiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 6 742 | 1 519
Johdannaiset muilta | 10 585 | 9 555
Pitkäaikaiset saamiset yhteensä | 132 823 | 110 494

Lyhytaikaiset saamiset:

| 31.12.2022 | 31.12.2021
Tuhatta euroa | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä
Myyntisaamiset | 14 979 | — | 14 979 | 9 606 | — | 9 606
Lainasaamiset | 97 523 | — | 97 523 | 38 269 | — | 38 269
Konsernipankkitilit | 242 683 | — | 242 683 | 94 029 | — | 94 029
Siirtosaamiset | 213 955 | 76 787 | 290 742 | 193 302 | 37 347 | 230 649
Muut saamiset | — | 45 | 45 | — | 16 | 16
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä | 569 140 | 76 833 | 645 973 | 335 207 | 37 363 | 372 570

Erittely siirtosaamisista:

Tuhatta euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Siirtosaamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä |  |
Konserniavustussaamiset | 164 643 | 169 448
Siirtyvät korkosaamiset | 2 771 | 1 441
Johdannaiset | 45 321 | 20 409
Muut | 1 220 | 2 004
Yhteensä | 213 955 | 193 302
Siirtosaamiset muilta |  |
Johdannaiset | 58 348 | 32 748
Muut | 18 440 | 4 599
Yhteensä | 76 787 | 37 347

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
100
11 | Käypään arvoon arvostettavat rahoitusinstrumentit
Nimellisarvot ja käyvät arvot 31.12.

Tuhatta euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto | Tulos- laskelmaan merkityt käyvän arvon muutokset | Suojaus- rahastoon merkityt käyvän arvon muutokset
2022 |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 3 092 057 | 52 027 | -50 331 | 1 697 | 34 838 | —
Muut | 3 437 871 | 49 845 | -54 983 | -5 139 | -50 176 | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |  |  |
Muut | 125 000 | 8 697 | -18 | 8 680 | 315 | 8 680
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |  |  |
Muut | 169 | 8 772 | -55 | 8 717 | 5 071 | —
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 192 | — | -1 322 | -1 322 | -1 248 | —
Muut | 192 | 1 322 | — | 1 322 | 1 248 | —
Romumetallijohdannaiset 3 |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 1 048 | — | -3 | -3 | -3 | —
Muut | 1 048 | 3 | — | 3 | 3 | —

Tuhatta euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto | Tulos- laskelmaan merkityt käyvän arvon muutokset | Suojaus- rahastoon merkityt käyvän arvon muutokset
2021 |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 2 717 655 | 21 937 | -36 153 | -14 215 | 2 508 | —
Muut | 3 051 457 | 37 982 | -24 349 | 13 633 | -5 994 | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |  |  |
Muut | 75 000 | 567 | -1 540 | -972 | -12 | -819
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |  |  |
Muut | 171 | 3 646 | — | 3 646 | 4 148 | —
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 42 | — | -74 | -74 | -33 | —
Muut | 42 | 74 | — | 74 | 33 | —

1 Kaikki koronvaihtosopimukset on määritetty rahavirran suojauslaskentasuhteisiin.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneissa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
101
Johdannaisten erääntymisajat 31.12.

| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen
2022 |  |  |  |  |
Nimellismäärät |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 6 074 786 | 443 889 | 11 253 | — | —
Sähkötermiinisopimukset 2 | 120 | 48 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset 3 | 384 | — | — | — | —
Romumetallijohdannaiset 3 | 2 096 | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 | 25 000 | — | 30 000 | 25 000 | 45 000
Käyvät arvot, tuhatta euroa |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | -3 510 | 63 | 5 | — | —
Sähkötermiinisopimukset | 7 564 | 1 153 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | —
Romumetallijohdannaiset | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | -18 | — | 1 586 | 1 305 | 5 806

| 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 ja sen jälkeen
2021 |  |  |  |  |
Nimellismäärät |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 4 918 852 | 836 253 | 14 007 | — | —
Sähkötermiinisopimukset 2 | 101 | 70 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset 3 | 84 | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 | — | — | — | 30 000 | 45 000
Käyvät arvot, tuhatta euroa |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | -668 | 93 | -7 | — | —
Sähkötermiinisopimukset | 3 118 | 529 | — | — | —
Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | -153 | — | — | -1 387 | 567

1 Nimellisarvo tuhatta euroa.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellismäärä tonneina.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
102
Rahoitusvarat ja -velat jaettuna arvostusryhmittäin 31.12.

Tuhatta euroa 1 | 2022 | 2021
Pitkäaikaiset rahoitusvarat |  |
Osakesijoitukset jaksotettuun hankintamenoon | 2 279 833 | 1 405 474
Osakesijoitukset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 1 657 | 457 656
Lainasaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 115 496 | 98 803
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 8 630 | 10 507
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 8 697 | 567
Tasearvo kauden lopussa | 2 414 313 | 1 973 007
Lyhytaikaiset rahoitusvarat |  |
Lainasaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 97 523 | 38 269
Myyntisaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 14 979 | 9 606
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 103 669 | 53 157
Rahavarat jaksotettuun hankintamenoon | 114 031 | 318 616
Tasearvo kauden lopussa | 330 202 | 419 648

Tuhatta euroa 1 | 2022 | 2021
Pitkäaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta | 555 022 | 195 000
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 7 409 | 9 892
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 18 | 1 387
Tasearvo kauden lopussa | 562 449 | 206 279
Lyhytaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta | 39 978 | 222 000
Korolliset rahoitusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 94 739 | —
Ostovelat | 3 222 | 5 052
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 99 577 | 50 703
Tasearvo kauden lopussa | 237 516 | 277 756

1 Taulukossa esitetyt tasearvot vastaavat olennaisesti käypiä arvoja.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
103
12 | Oman pääoman erittely

Tuhatta euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Osakepääoma kauden alussa | 100 000 | 100 000
Osakeanti liiketoimintojen yhdistämisen vastikkeena | 40 000 | —
Osakepääoma kauden lopussa | 140 000 | 100 000
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kauden alussa | 430 864 | 428 348
Osakeanti liiketoimintojen yhdistämisen vastikkeena | 43 860 | —
Omien osakkeiden luovutus | 6 396 | 2 516
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kauden lopussa | 481 121 | 430 864
Suojaus- ja muut rahastot kauden alussa | -655 | -2 709
Lisäykset | 7 599 | 2 054
Suojaus- ja muut rahastot kauden lopussa | 6 944 | -655
Edellisten tilikausien voitto kauden alussa | 840 197 | 800 064
Osingonjako | -179 426 | -134 526
Omien osakkeiden hankinta | -4 830 | -2 759
Edellisten tilikausien voitto kauden lopussa | 655 941 | 662 779
Tilikauden tulos | 309 501 | 177 418
Oma pääoma yhteensä kauden lopussa | 1 593 507 | 1 370 406

Laskelma jakokelpoisista varoista kauden lopussa:

Euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 481 121 229,04 | 430 864 381,31
Suojaus- ja muut rahastot | 6 943 646,00 | -655 324,80
Voitto edellisiltä tilikausilta | 655 940 670,57 | 662 778 984,83
Tilikauden tulos | 309 501 276,62 | 177 417 747,78
Jakokelpoiset varat yhteensä | 1 453 506 822,23 | 1 270 405 789,12

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
104
13 | Pitkäaikainen vieras pääoma

Tuhatta euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Lainat rahoituslaitoksilta | 555 022 | 195 000
Johdannaiset samaan konserniin kuuluville yrityksille | 730 | 8 509
Johdannaiset muille | 6 696 | 2 769
Laskennalliset verovelat | 1 310 | —
Muut pitkäaikaiset velat | 8 477 | —
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä | 572 235 | 206 279

Rahoitusvelkojen erääntymisajat 31.12.

Tuhatta euroa | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta | 39 978 | 139 978 | 30 978 | 271 978 | 112 088
Osto- ja muut rahoitusvelat | 3 222 | — | — | — | —
Yhteensä | 43 200 | 139 978 | 30 978 | 271 978 | 112 088

Tuhatta euroa | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta | 222 000 | 39 978 | 39 978 | 30 978 | 84 066
Osto- ja muut rahoitusvelat | 5 052 | — | — | — | —
Yhteensä | 227 052 | 39 978 | 39 978 | 30 978 | 84 066

Maturiteettitaulukoissa esitetyt luvut eivät sisällä johdannaisten vaikutusta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
105
14 | Lyhytaikainen vieras pääoma

| 31.12.2022 | 31.12.2021
Tuhatta euroa | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä
Pitkäaikaisen vieraan pääoman lyhytaikainen osuus | — | 39 978 | 39 978 | — | 222 000 | 222 000
Ostovelat | 627 | 2 594 | 3 222 | 1 205 | 3 847 | 5 052
Siirtovelat | 53 029 | 57 635 | 110 664 | 27 842 | 33 597 | 61 439
Muut lyhytaikaiset korolliset velat | 31 168 | 94 739 | 125 907 | 26 996 | — | 26 996
Konsernipankkitilit | 733 194 | — | 733 194 | 778 383 | — | 778 383
Muut velat ja varaukset | — | 1 090 | 1 090 | — | 556 | 556
Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä | 818 018 | 196 037 | 1 014 055 | 834 426 | 260 000 | 1 094 426

Erittely siirtoveloista:

Tuhatta euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Samaan konserniin kuuluville yrityksille |  |
Siirtyvät korkovelat | 844 | 16
Johdannaiset | 51 175 | 27 737
Muut | 1 010 | 89
Yhteensä | 53 029 | 27 842
Muille |  |
Siirtyvät korkovelat | 3 540 | 2 087
Johdannaiset | 48 402 | 22 966
Palkkoihin liittyvät jaksotukset | 4 773 | 4 300
Jaksotetut tuloverot | — | 3 264
Muut | 920 | 980
Yhteensä | 57 635 | 33 597

15 | Muut vastuusitoumukset
Takaukset:

Tuhatta euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Takaukset tytäryhtiöiden puolesta | 1 412 286 | 1 302 112
Takaukset omasta puolesta | 216 | 201
Yhteensä | 1 412 502 | 1 302 313

Vuokravastuut:

Tuhatta euroa | 31.12.2022 | 31.12.2021
Seuraavalla tilikaudella maksettavat | 790 | 852
Myöhemmin maksettavat | 79 | 749
Yhteensä | 869 | 1 601

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
106
Luettelo emoyhtiössä käytetyistä kirjanpitokirjoista

Tositteen kuvaus | Tositelaji | Tositteen muoto
Päivä- ja pääkirja |  | Sähköisessä muodossa
Reskontraerittelyt |  | Sähköisessä muodossa
Käyttöomaisuustositteet | 770, 774, 778, 782, 783, 786 | Sähköisessä muodossa
Pankkitositteet | 425, 426, 500–692, 694, 699, 730, 950, 960, 970 | Sähköisessä muodossa
Myyntilaskut | 300, 305, 310, 320, 330, 350, 400, 410, 424, 491–499, 802, 930, 935, 940 | Sähköisessä muodossa
Ostolaskut | 100, 110, 115, 120, 130, 140, 150, 160, 190, 191, 290, 291–294, 297–299, 737, 801, 824, 830, 910, 915 | Sähköisessä muodossa
Matkalaskut | 755 | Sähköisessä muodossa
Palkkatapahtumat | 750 | Sähköisessä muodossa
Muistiotositteet | 700, 710, 715, 720, 725, 740, 756, 793, 900, 980, 985, 990 | Sähköisessä muodossa
Rahoitustapahtumat | 760, 765, 768 | Sähköisessä muodossa
Avaava saldo | 791, 792 | Sähköisessä muodossa

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | LUETTELO EMOYHTIÖSSÄ KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA
107
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen
allekirjoitukset

| Espoo 2. päivänä helmikuuta 2023 |
| Mikael Mäkinen |  | Jaakko Eskola |
| Hallituksen puheenjohtaja |  | Hallituksen varapuheenjohtaja |
Aaro Cantell |  | Anu Hämäläinen |  | Pekka Kemppainen
Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen
Per Lindberg |  | Monika Maurer |  | Eriikka Söderström
Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen
|  | Pasi Laine |  |
|  | Toimitusjohtaja |  |
| Tilinpäätösmerkintä |
| Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus. |
| Helsinki 2. päivänä helmikuuta 2023 |
| PricewaterhouseCoopers Oy |
| Tilintarkastusyhteisö |
|  | Pasi Karppinen |  |
| KHT |

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN ALLEKIRJOITUKSET
108
Tilintarkastuskertomus
Valmet Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Lausuntonamme esitämme, että
•konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin
taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja
rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten
tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti
•tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön
toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa
voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien
säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun
lisäraportin kanssa.
Tilintarkastuksen kohde
Olemme tilintarkastaneet Valmet Oyj:n (y-tunnus 2553019-8)
tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2022. Tilinpäätös sisältää:
•konsernitaseen, konsernin tuloslaskelman, konsernin laajan
tuloslaskelman, laskelman konsernin oman pääoman
muutoksista, konsernin rahavirtalaskelman ja liitetiedot,
mukaan lukien yhteenveto merkittävistä tilinpäätöksen
laatimisperiaatteista
•emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja
liitetiedot.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan
hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan
mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä.
Riippumattomuus
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä
niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten
mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja
olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset
velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin
tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme
mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja
koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-
asetuksen 537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja
kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin
tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 23.
Tarkastuksen yleinen lähestymistapa
Yhteenveto

| •Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus: 21,5 milj. €, joka on noin 5 % tuloksesta ennen veroja •Tilintarkastustoimenpiteemme kattoivat kaikki konsernin kannalta merkittävät maat ja yksiköt. Tarkastuksen painopiste on ollut merkittävimmissä yksiköissä Suomessa, Ruotsissa, Yhdysvalloissa, Brasiliassa, Kiinassa ja Intiassa. •Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten kirjanpitokäsittely •Palvelut ja Automaatio segmentteihin liittyvien sopimusten liikevaihdon kohdistuminen oikealle kaudelle •Liikearvon arvostaminen

Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme määrittäneet
olennaisuuden ja arvioineet riskiä siitä, että tilinpäätöksessä on
olennainen virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet alueita,
joiden osalta johto on tehnyt subjektiivisia arvioita. Tällaisia
ovat esimerkiksi merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy
oletuksia ja tulevien tapahtumien arviointia.
Olennaisuus
Tarkastuksemme suunnitteluun ja suorittamiseen on vaikuttanut
soveltamamme olennaisuus. Tilintarkastuksen tavoitteena on
hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä
kokonaisuutena olennaista virheellisyyttä. Virheellisyyksiä voi
aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden katsotaan
olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin
kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita
käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Perustuen ammatilliseen harkintaamme määritimme
olennaisuuteen liittyen tiettyjä kvantitatiivisia raja-arvoja, kuten
alla olevassa taulukossa kuvatun konsernitilinpäätökselle
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
109
määritetyn olennaisuuden. Nämä raja-arvot yhdessä
kvalitatiivisten tekijöiden kanssa auttoivat meitä määrittämään
tarkastuksen kokonaislaajuuden ja yksittäisten
tilintarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden
sekä arvioimaan virheellisyyksien vaikutusta tilinpäätökseen
kokonaisuutena.

Konsernitilin- päätökselle määritetty olennaisuus | 21,5 milj. € (edellinen vuosi 19 milj. €)
Olennaisuuden määrittämisessä käytetty vertailukohde | Noin 5 % tuloksesta ennen veroja
Perustelut vertailukohteen valinnalle | Tulos ennen veroja on yleisesti hyväksytty vertailukohde. Valitsimme sovellettavaksi prosenttiosuudeksi 5 %, joka on tilintarkastusstandar- deissa yleisesti hyväksyttyjen määrällisten rajojen puitteissa.

Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuden
määrittäminen
Tilintarkastuksemme laajuutta määrittäessämme olemme
ottaneet huomioon Valmet konsernin rakenteen, toimialan sekä
taloudelliseen raportointiin liittyvät prosessit ja kontrollit.
Tilintarkastustoimenpiteemme kattoivat kaikki konsernin
kannalta merkittävimmät yksiköt. Konsernin tarkastuksen
painopiste on ollut merkittävimmissä yksiköissä Suomessa,
Ruotsissa, Yhdysvalloissa, Brasiliassa, Kiinassa ja Intiassa, joissa
suoritimme kattavan tilintarkastuksen yksikön koosta ja riskien
luonteista johtuen. Lisäksi suoritimme tilintarkastuksia, jotka
kohdistuivat yhteen tai useampaan tilinpäätöserään tai erityisiä
tilintarkastustoimenpiteitä muissa raportointiyksiköissä yleisen
riskiarviomme sekä olennaisuuden perusteella. Suoritimme
myös määrättyjä erityisiä tarkastustoimenpiteitä
konsernitoiminnoille ja aihealueille, jotka sisältävät merkittäviä
harkinnanvaraisia eriä kuten verotus, liikearvo ja olennaiset
oikeudenkäynnit. Jäljelle jäävien yksiköiden osalta suoritimme
muita tarkastustoimenpiteitä varmistaaksemme, ettei niihin liity
merkittäviä riskejä olennaiselle virheelle
konsernitilinpäätöksessä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka
ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä
tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa.
Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena
kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä
annettavaa lausuntoa. Emmekä anna näistä seikoista erillistä
lausuntoa.
Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme huomioon riskin siitä,
että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän sisältyy arviointi siitä,
onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta
suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan
olennaisen virheellisyyden riski.
Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeinen
seikka
Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten
palvelusopimusten kirjanpitokäsittely
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 3.
Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten
ajan kuluessa tulouttaminen on tilinpäätöksen kannalta
merkittävä asia, koska ne ovat määrällisesti olennaisia ja
tulouttamisessa tarvitaan runsaasti johdon harkintaa.
Monimutkaisuus ja harkinta liittyvät pääasiassa projektien
valmiiksi saattamisesta aiheutuvien kustannusten arvioimiseen,
mikä toimii tulouttamisessa sovellettavan valmistusasteen sekä
projekteihin liittyvien varausten ja mahdollisten tappiollisten
sopimusten arvioimisen perustana.
Pitkäaikaisista projekteista ja pitkäaikaisista
palvelusopimuksista kirjattavien kokonaismyyntituottojen ja
voiton määrään saattavat vaikuttaa ajan kuluessa tapahtuvat
sopimusehtojen ja olosuhteiden muutokset, kuten:
•alkuperäiseen sopimukseen tehtävät muutokset sekä laajuutta
koskevat muutokset, jotka aiheutuvat muutoksista asiakkaan
spesifikaatiossa
•projektikustannusarvioiden oletuksiin, viiveisiin ja arvioitujen
kustannusten ylityksiin liittyvät epävarmuustekijät ja riskit,
jotka vaikuttavat projektin valmiusasteeseen.
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c
-kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden
riski.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Toimenpiteisiimme on kuulunut käsityksen muodostaminen
pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten
liikevaihdon tuloutusprosessista. Olemme tunnistaneet ja
testanneet tiettyjä keskeisiä sisäisiä kontrolleja, jotka liittyvät
tulouttamiseen sekä projektien hallinnan ja projektikirjanpidon
IT-järjestelmiin.
Olemme tavanneet säännöllisesti liiketoimintalinjojen ja yhtiön
johtoa tunnistaaksemme projektit, jotka ovat uusia tai
merkittäviä korkean riskin projekteja, joiden katteissa on
tapahtunut merkittäviä muutoksia, jotka ovat tappiollisia tai
joihin liittyen on meneillään oikeusriitoja.
Olemme kohdistaneet yksityiskohtaisia tarkastustoimenpiteitä
projekteihin, jotka ovat yksittäin tarkasteltuina merkittäviä ja
joihin liittyy paljon riskejä. Tähän kuuluu, että olemme
arvioineet projektikustannusarvion järkevyyttä muodostamalla
käsityksen kustannuslaskentamallista, laskelman keskeisistä
olettamista sekä haastamalla johdon tekemiä arvioita ja
estimaatteja. Lisäksi olemme tarkastaneet hinnoittelu- ja
myyntiennusteita ja muita olennaisia taustadokumentaatioita,
joita on käytetty kustannusestimaattien laadinnassa, kuten
historiatietoa, tarjouksia ja teknisiä dokumentteja. Lisäksi
olemme keskustelleet projektien etenemisestä liiketoiminnan
linjajohdon ja tiettyjen projektijohdon edustajien kanssa.
Olemme myös verranneet johdon aiemmin tekemiä arvioita
toteumiin saadaksemme kuvan arviointiprosessin tarkkuudesta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
110
Näiden keskustelujen ja suorittamiemme
tilintarkastustoimenpiteiden tulosten perusteella olemme
arvioineet projektien kustannusarviossa käytettyjä oletuksia.
Palvelut- ja Automaatio-segmentteihin liittyvien
sopimusten liikevaihdon kohdistuminen oikealle kaudelle
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 3.
Yhtiöllä on useita Palvelut- ja Automaatio-segmenttien
sopimuksiin liittyviä tulovirtoja, joissa liikevaihdon tuloutus
tapahtuu yhtenä ajankohtana.
Olemme keskittyneet tähän alueeseen, koska merkittävä osa
konsernin liikevaihdosta kertyy näistä sopimuksista ja
tuloutukseen liittyy riski, että myynnin tuloutus on tapahtunut
väärällä kaudella.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Toimenpiteisiimme on kuulunut käsityksen muodostaminen
liikevaihdon tuloutusprosessista.
Tätä kautta olemme identifioineet ajanjakson ennen ja jälkeen
tilinpäätöspäivän, missä on kohonnut riski olennaiseen
virheeseen ja testanneet liiketapahtumia ennen
tilinpäätöspäivää ja sen jälkeen tarkastamalla
taustadokumentaatiota, kuten myyntisopimuksia ja -
tilauksia, laskuja, toimitus- ja rahtiasiakirjoja ja maksutositteita.
Olemme myös testanneet hyvityslaskuja, jotka on annettu
tilinpäätöspäivän jälkeen sen arvioimiseksi, onko myyntituotot
kirjattu ennenaikaisesti kaudelle, joka ei vastaa toimitusehtojen
mukaista tuloutusta.
Liikearvon arvostaminen
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedoissa 4 ja 20.
Konsernin taseeseen sisältyvän liikearvon määrä 31.12.2022
on 1 611 miljoonaa euroa, joka sisältää 876 miljoonaa euroa
liikearvoa vuoden 2022 yrityshankinnoista. IFRS:n mukaan
liikearvo on testattava vuosittain arvonalentumisen varalta.
Liikearvon arvostus on ollut tilintarkastuksemme kannalta tärkeä
seikka johtuen liikearvon suuruudesta sekä siitä, että konsernin
rahavirtaa tuottavien yksikköjen käyttöarvon määrittäminen on
monimutkaista ja siihen liittyy liiketoiminnan tulevaan
kannattavuuteen liittyvää harkintaa arvioitaessa tulevia
käyttökatteita (EBITDA) ja inflaatiota sekä määritettäessä
laskelmissa käytettävää diskonttokorkoa. Olemme painottaneet
riskiä siitä, että liikearvo on mahdollisesti esitetty liian suurena.
Johto on vuosittaisen arvonalentumistestauksen perusteella
todennut, ettei liikearvosta ole tarpeellista kirjata
arvonalentumista.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Liiketoimintojen yhdistämisessä arvioimme johdon käyttämiä
menetelmiä hankintahinnan, hankittujen varojen ja velkojen
käyvän arvon sekä muodostuneen liikearvon määrittämiseksi
laadituissa laskelmissa. Olemme myös tarkastaneet
arvonmääritykseen sisältyviä keskeisiä oletuksia.
Olemme arvioineet johdon rahavirtaennusteita ja niiden
laatimisessa käytettyä prosessia mm. vertaamalla niitä
viimeisimpiin hallituksen hyväksymiin budjetteihin ja
tarkastamalla niihin liittyviä laskelmia. Olemme arvioineet yhtiön
rahavirtaennusteita ja asianomaisten liiketoimintojen johdon
kanssa käydyissä keskusteluissa haastaneet ennusteet ja niiden
tekemisessä käytetyn prosessin sekä tarkastaneet
käyttöarvolaskelmat. Olemme verranneet tilikauden toteutuneita
tuloksia edellisen tilikauden arvonalentumismalleissa
käytettyihin vuoden 2022 lukuihin sen arvioimiseksi, onko
ennusteisiin sisältynyt oletuksia, jotka ovat osoittautuneet
optimistisiksi.
Olemme arvioineet ja haastaneet diskonttauksessa käytetyn
koron.
Olemme arvioineet johdon tekemän herkkyysanalyysin
rahavirtaennusteisiin vaikuttavista keskeisistä tekijöitä, jotka
olivat:
•ennakoidut käyttökatteet (EBITDA)
•diskonttauksessa käytetyt korot
selvittääksemme kuinka paljon kunkin näistä tekijöistä tarvitsisi
muuttua joko yksin tai yhdessä ennen kuin liikearvo olisi
arvoltaan alentunut.
Lisäksi olemme arvioineet, kuinka todennäköisesti nämä
keskeiset oletukset muuttuisivat siinä määrin, että liikearvosta
jouduttaisiin kirjaamaan arvonalentuminen.
Olemme arvioineet liitetiedossa 4 esitettyjen tietojen
riittävyyttä tarkistamalla, että ne ovat IFRS:n mukaisia ja että
ne vastaavat käsitystämme arvostukseen liittyvistä keskeisistä
seikoista ja herkkyyksistä.
Emoyrityksen tilinpäätöksen osalta ei ole sellaisia
tilintarkastuksen kannalta keskeisiä seikkoja, joista olisi
viestittävä kertomuksessamme.
Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettuja merkittäviä
virheellisyyden riskejä.
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan
velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta
siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan
EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten
tilinpäätösstandardien (IFRS) mukaisesti ja siten, että
tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa voimassa
olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten
mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja
toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä
valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia
tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan
velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa
toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat,
jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös
on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös
laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
111
tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole
muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen
tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko
tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa
tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen
varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että
olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän
tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa
tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua
väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan
olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa
vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät
tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen
kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme
ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
•tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,
suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia
tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä
johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on
suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen
virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi
liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista
esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä
taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
•muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta
relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme
suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset
tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa,
että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai
konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
•arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden
asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten
arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
•teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja
toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös
perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme
hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella
johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai
olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa
merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä
jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että
olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää
tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota
epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin
tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä,
mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat
tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä
hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai
olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai
konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
•arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät
tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja
sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia
liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja
riittävän kuvan.
•hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai
liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta
pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä.
Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta,
valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme
tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa
tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä
merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien
mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet,
jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että
olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja
eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista
suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella
vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa
tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista
seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden
tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta
keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastus-
kertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen
seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa
tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä
tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien
epäedullisten vaikutusten voitaisiin kohtuudella odottaa olevan
suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana
26.3.2014 alkaen yhtäjaksoisesti 9 vuotta.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu
informaatio käsittää toimintakertomuksen ja vuosikertomukseen
sisältyvän informaation, mutta se ei sisällä tilinpäätöstä eikä sitä
koskevaa tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet
toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän
tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja odotamme
saavamme vuosikertomuksen käyttöömme kyseisen päivän
jälkeen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta
informaatiota.
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio
tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme
VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
112
arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa
tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme
tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan
olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta
velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus
laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Lausuntonamme esitämme, että
•toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat
yhdenmukaisia
•toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen
laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää
käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon
kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että
kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys,
meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian
suhteen raportoitavaa.

Helsingissä 2.2.2023
PricewaterhouseCoopers Oy Tilintarkastusyhteisö
Pasi Karppinen KHT

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | TILINTARKASTUSKERTOMUS
113
Valmet Oyj:n ESEF-tilinpäätöstä koskeva kohtuullisen
varmuuden antava riippumattoman tilintarkastajan
varmennusraportti
Valmet Oyj:n johdolle
Olemme Valmet Oyj:n (y-tunnus 2553019-8) (jäljempänä myös
”yhtiö”) johdon pyynnöstä suorittaneet kohtuullisen varmuuden
antavan toimeksiannon, jonka kohteena on ollut yhtiön IFRS-
konsernitilinpäätös tilikaudelta 1.1. - 31.12.2022 European
Single Electronic Format -muodossa (”ESEF-tilinpäätös”).
Johdon vastuu ESEF-tilinpäätöksestä
Valmet Oyj:n johto vastaa ESEF-tilinpäätöksen laatimisesta
siten, että se täyttää 17.12.2018 annetun komission delegoidun
asetuksen (EU) 2019/815 vaatimukset (”ESEF-vaatimukset”).
Tähän vastuuseen kuuluu, että suunnitellaan, otetaan käyttöön
ja ylläpidetään sisäistä valvontaa, joka on relevanttia sellaisen
ESEF-tilinpäätöksen laatimisen kannalta, jossa ei ole
väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista ESEF-
vaatimusten noudattamatta jättämistä.
Meidän riippumattomuutemme ja laadunhallintamme
Olemme noudattaneet IESBAn (International Ethics Standards
Board for Accountants) Kansainvälisten eettisten sääntöjen
tilintarkastusammattilaisille (sisältäen Kansainväliset
riippumattomuusstandardit) (IESBAn eettiset säännöt) mukaisia
riippumattomuusvaatimuksia ja muita eettisiä vaatimuksia.
Sääntöjen pohjana olevat perusperiaatteet ovat rehellisyys,
objektiivisuus, ammatillinen pätevyys ja huolellisuus,
salassapitovelvollisuus ja ammatillinen käyttäytyminen.
Yhtiömme soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia
ISQM 1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava,
otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa
laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten,
ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja
määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koskevat
toimintaperiaatteet ja menettelytavat.
Meidän velvollisuutemme
Meidän velvollisuutenamme on esittää suorittamiemme
toimenpiteiden ja hankkimamme evidenssin perusteella
lausunto ESEF-tilinpäätöksestä.
Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan
toimeksiantomme kansainvälisen
varmennustoimeksiantostandardin (ISAE) 3000 (uudistettu)
Muut varmennustoimeksiannot kuin menneitä kausia koskevaan
taloudelliseen informaatioon kohdistuva tilintarkastus tai
yleisluonteinen tarkastus mukaisesti. Kyseinen standardi
edellyttää, että suunnittelemme ja suoritamme toimeksiannon
hankkiaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, onko ESEF-
tilinpäätöksessä olennaista ESEF-vaatimusten noudattamatta
jättämistä.
ISAE 3000 (uudistettu) mukaiseen kohtuullisen varmuuden
antavaan toimeksiantoon kuuluu toimenpiteitä evidenssin
hankkimiseksi siitä, onko ESEF-tilinpäätös ESEF-vaatimusten
mukainen. Valittavat toimenpiteet perustuvat tilintarkastajan
harkintaan, johon kuuluu väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvan olennaisen ESEF-vaatimusten noudattamatta
jättämisen riskien arvioiminen. Näitä riskejä arvioidessamme
olemme tarkastelleet sisäistä valvontaa, joka on yhtiössä
relevanttia ESEF-tilinpäätöksen laatimisen kannalta.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
evidenssiä.
Lausunto
Lausuntonamme esitämme, että Valmet Oyj:n ESEF-tilinpäätös
31.12.2022 päättyneeltä tilikaudelta noudattaa olennaisilta osin
ESEF-vaatimuksissa asetettuja vähimmäisvaatimuksia.
Tämä kohtuullisen varmuuden antava varmennusraporttimme
on laadittu toimeksiantomme ehtojen mukaisesti. Vastaamme
työstämme, tästä raportista ja esittämästämme lausunnosta
vain Valmet Oyj:lle, emme kolmansille osapuolille.

Helsingissä 2.2.2023
PricewaterhouseCoopers Oy Tilintarkastusyhteisö
Pasi Karppinen KHT

VALMET | TILINPÄÄTÖS 2022 JA TIETOA SIJOITTAJILLE | VALMET OYJ:N ESEF-TILINPÄÄTÖSTÄ KOSKEVA KOHTUULLISEN
VARMUUDEN ANTAVA RIIPPUMATTOMAN TILINTARKASTAJAN VARMENNUSRAPORTTI
114