213800D9O7FUQDH83V62 2023-01-01 2023-12-31 iso4217:EUR 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:shares 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-01-01 2023-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-01-01 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-01-01 2023-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2023-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember ifrs-full:PreviouslyStatedMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:PreviouslyStatedMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyRequiredByIFRSsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2021-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 valmt:HedgeAndOtherReservesMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 213800D9O7FUQDH83V62 2022-01-01 2022-12-31 valmt:ReserveForInvestedUnrestrictedEquityMember

Sisällysluettelo |
Hallituksen toimintakertomus 2023 ....................... | 2
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut ..... | 32
Tunnuslukujen laskentakaavat ................................. | 33
Konsernitilinpäätös ....................................................... | 34
Konsernin tuloslaskelma .............................................. | 34
Konsernin laaja tuloslaskelma .................................... | 35
Konsernitase .................................................................... | 36
Konsernin rahavirtalaskelma ....................................... | 38
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista . | 39
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot .............................. | 40
Emoyhtiön tilinpäätös .................................................. | 95
Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS ................................... | 95
Emoyhtiön tase, FAS ..................................................... | 96
Emoyhtiön rahoituslaskelma, FAS ............................. | 97
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot ......................... | 98
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset ................................................................ | 111

Konsernitilinpäätöksen liitetiedot......................... | 40
1. | Laadintaperiaatteet........................................ | 40
2. | Raportointisegmentit ja toiminnan maantieteellinen jakautuminen. ....................... | 42
3. | Myyntituottojen kirjaaminen............................ | 46
4. | Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet............... | 49
5. | Vuokrasopimukset.......................................... | 54
6. | Nettokäyttöpääoma........................................ | 56
7. | Vaihto-omaisuus............................................ | 57
8. | Rahoitusvarat ja -velat.................................... | 57
9. | Johdannaiset................................................. | 62
10. | Rahoitustuotot ja -kulut.................................. | 66
11. | Varaukset..................................................... | 66
12. | Muut lyhytaikaiset velat.................................. | 68
13. | Henkilöstökulut ja henkilöstön lukumäärä.......... | 68
14. | Osakeperusteiset maksut................................. | 69
15. | Työsuhde-etuudet.…....................................... | 72
16. | Tuloverot...................................................... | 76
17. | Oma pääoma................................................. | 79
18. | Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset............. | 80
19. | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut.................. | 80
20. | Liiketoimintojen yhdistäminen.................. ........ | 81
21. | Rahoitusriskien hallinta................................... | 82
22. | Osakkuusyhtiöt.............................................. | 87
23. | Tilintarkastuspalkkiot..................................... | 89
24. | Vastuut........................................................ | 89
25. | Lähipiiri-informaatio....................................... | 90
26. | Tytär yhtiöt.................................................... | 92
27. | Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat................................................... | 94
28. | Uudet laskentastandardit................................. | 94

Hallituksen toimintakertomus
tammi–joulukuu 2023
Hallinto
Valmet Oyj:n ja Valmet-konsernin hallinnoinnissa noudatetaan
voimassaolevaa lainsäädäntöä, yhtiön yhtiöjärjestystä sekä
suomalaisten pörssiyhtiöiden toimintaa sääntelevien ja valvovien
yhteisöjen sääntöjä ja määräyksiä. Valmet Oyj noudattaa
Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n suomalaisten listayhtiöiden
hallinnointikoodia poikkeuksetta. Koodi on julkisesti saatavilla
internetissä osoitteessa www.cgfinland.fi.
Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä
palkitsemisraportti
Valmet on julkaissut erillisen selvityksen hallinto- ja
ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemisraportin vuodelta 2023
suomalaisten listayhtiöiden hallinnointikoodin suosituksen
mukaisesti. Raportit kattavat myös muita keskeisiä hallinnoinnin
osa-alueita, ja ne on julkaistu Valmetin verkkosivuilla erillään
hallituksen toimintakertomuksesta osoitteessa
www.valmet.com/hallinnointi.
Yhtiökokous
Yhtiökokous on yhtiön ylin päättävä elin, ja sen tehtävät
määräytyvät yhtiöjärjestyksen ja osakeyhtiölain mukaan.
Yhtiökokous päättää tilinpäätöksen vahvistamisesta,
voitonjaosta, vastuuvapauden myöntämisestä hallituksen
jäsenille ja toimitusjohtajalle, hallituksen jäsenten, hallituksen
puheenjohtajan ja varapuheenjohtajan sekä tilintarkastajan
valitsemisesta ja näiden palkkioista sekä muista osakeyhtiölain
mukaan yhtiökokouksen päätöstä edellyttävistä ja
yhtiökokoukselle esitetyistä asioista. Yhtiökokous kokoontuu
vähintään kerran vuodessa. Yhtiökokouksen kutsuu koolle
hallitus.
Hallitus
Hallitus huolehtii yhtiön hallinnosta ja sen toiminnan
asianmukaisesta organisoinnista sekä varmistaa, että yhtiön
kirjanpidon ja varainhoidon valvonta on asianmukaisesti
järjestetty. Hallitus seuraa konsernin toimintaa, taloutta ja
riskienhallintaa, ja sen tehtävänä on edistää osakkeenomistajien
ja konsernin etua varmistamalla, että koko konsernin
hallinnointi ja toiminta on asianmukaisesti järjestetty.
Valmetin yhtiöjärjestyksen mukaan hallitukseen kuuluu
vähintään viisi (5) ja enintään kahdeksan (8) jäsentä.
Hallituksen jäsenten toimikausi päättyy ensimmäisen vaalia
seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous
valitsee hallituksen puheenjohtajan, varapuheenjohtajan ja
muut jäsenet.
Toimitusjohtaja
Hallitus valitsee yhtiölle toimitusjohtajan ja päättää
toimitusjohtajan palkasta ja palkkioista sekä muista
toimisuhteen ehdoista. Hallitus valvoo toimitusjohtajan
toimintaa.
Toimitusjohtaja vastaa yhtiön päivittäisestä hallinnosta
hallituksen antamien ohjeiden ja määräysten mukaisesti.
Toimitusjohtaja vastaa yhtiön kirjanpidon lainmukaisuudesta ja
varainhoidon luotettavasta järjestämisestä.
Virtauksensäädön yhdistäminen Valmetiin
Neles sulautui Valmetiin 1. huhtikuuta 2022. Virtauksensäädön
(entinen Neles) yhdistäminen Valmetiin on saatu päätökseen ja
tavoitellut 25 miljoonan euron vuosittaiset synergiaedut on
saavutettu.
Valmetin tulos vuonna 2023
Sulkeissa esitetyt luvut viittaavat vertailukauteen, eli samaan
ajanjaksoon edellisenä vuonna, ellei muuta mainita.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
2
Avainluvut 1

Milj. euroa | 2023 | 2022 | 2021
Saadut tilaukset | 4 955 | 5 194 | 4 740
Tilauskanta 2 | 3 973 | 4 403 | 4 096
Liikevaihto | 5 532 | 5 074 | 3 935
Vertailukelpoinen tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (vertailukelpoinen EBITA) | 619 | 533 | 429
% liikevaihdosta | 11,2 % | 10,5 % | 10,9 %
Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA) | 605 | 550 | 448
% liikevaihdosta | 10,9 % | 10,8 % | 11,4 %
Liikevoitto (EBIT) | 507 | 436 | 399
% liikevaihdosta | 9,2 % | 8,6 % | 10,1 %
Tulos ennen veroja | 473 | 431 | 395
Tilikauden tulos | 359 | 338 | 296
Osakekohtainen tulos, euroa | 1,94 | 1,92 | 1,98
Osakekohtainen tulos, laimennettu, euroa | 1,94 | 1,92 | 1,98
Oikaistu osakekohtainen tulos, euroa | 2,28 | 2,37 | 2,09
Oma pääoma per osake, euroa 2 | 13,93 | 13,54 | 8,87
Osinko per osake, euroa | 1,35 3 | 1,30 | 1,20
Liiketoiminnan rahavirta | 352 | 36 | 482
Rahavirta investointien jälkeen | -181 | 56 | 382
Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (Vertailukelpoinen ROCE) ennen veroja | 15% | 17% | 23 %
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja | 14 % | 18 % | 24 %
Oman pääoman tuotto (ROE) | 14 % | 18 % | 24 %
Nettovelka/EBITDA -suhdeluku 4 | 1,46 | 0,78 | -0,17
Nettovelkaantuneisuusaste 2 | 40 % | 20 % | -7 %
Omavaraisuusaste 2 | 43 % | 49 % | 42 %

1 Avainlukujen laskentakaavat on esitelty osiossa Tunnuslukujen laskentakaavat.
2 Kauden lopussa.
3 Hallituksen ehdotus.
4 Nettovelka/EBITDA -suhdeluku on uusi vaihtoehtoinen tunnusluku. Se auttaa taloudellisen tiedon käyttäjiä tekemään tarkoituksenmukaisempia analyysejä Valmetin toiminnan
tuloksellisuudesta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
3
Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla
ja olivat 4 955 miljoonaa euroa vuonna 2023

Saadut tilaukset, milj. euroa | 2023 | 2022 | Muutos
Palvelut | 1 760 | 1 756 | 0 %
Automaatio | 1 340 | 1 081 | 24 %
Virtauksensäätö | 789 | 576 | 37 %
Automaatiojärjestelmät | 551 | 505 | 9 %
Prosessiteknologiat | 1 856 | 2 356 | -21 %
Sellu ja energia | 854 | 1 072 | -20 %
Paperit | 1 002 | 1 285 | -22 %
Yhteensä | 4 955 | 5 194 | -5 %

Saadut tilaukset vertailu- kelpoisin valuuttakurssein, milj. euroa 1 | 2023 | 2022 | Muutos
Palvelut | 1 812 | 1 756 | 3 %
Automaatio | 1 372 | 1 081 | 27 %
Virtauksensäätö | 808 | 576 | 40 %
Automaatiojärjestelmät | 563 | 505 | 11 %
Prosessiteknologiat | 1 909 | 2 356 | -19 %
Sellu ja energia | 877 | 1 072 | -18 %
Paperit | 1 032 | 1 285 | -20 %
Yhteensä | 5 092 | 5 194 | -2 %

1 Vain viitteellinen. Tammi–joulukuun 2023 saadut tilaukset euroissa on laskettu
kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat saadut tilaukset tammi–
joulukuun 2022 keskikursseilla.

Saadut tilaukset, milj. euroa | 2023 | 2022 | Muutos
Pohjois-Amerikka | 1 271 | 1 260 | 1 %
Etelä-Amerikka | 503 | 353 | 42 %
EMEA | 1 846 | 2 098 | -12 %
Kiina | 638 | 711 | -10 %
Aasian ja Tyynenmeren alue | 698 | 771 | -10 %
Yhteensä | 4 955 | 5 194 | -5 %

Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 4 955
miljoonaa euroa (5 194 milj. euroa) vuonna 2023. Saadut
tilaukset kasvoivat Automaatio-segmentissä, pysyivät
edellisvuoden tasolla Palvelut-segmentissä ja laskivat
Prosessiteknologiat-segmentissä. Virtauksensäätö ei ollut osa
Valmetia vielä tammi–maaliskuussa 2022. Pehmopaperin
jatkojalostus (ostettu Körberin Tissue-liiketoiminta-alue), josta
tuli osa Valmetia 2. marraskuuta 2023, kasvatti Valmetin
saatuja tilauksia 61 miljoonalla eurolla. Vakaan liiketoiminnan
(Palvelut- ja Automaatio-segmentit) osuus Valmetin saaduista
tilauksista oli 63 prosenttia (55%).
Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, pysyivät
edellisvuoden tasolla Pohjois-Amerikassa ja laskivat EMEA-
alueella (Eurooppa, Lähi-itä ja Afrikka), Kiinassa ja Aasian ja
Tyynenmeren alueella. Saaduilla tilauksilla mitattuna kolme
suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Indonesia, joiden
yhteenlaskettu osuus kaikista saaduista tilauksista oli 41
prosenttia.
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2022 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna laskivat vuoden 2023 saatuja
tilauksia noin 137 miljoonalla eurolla.
Vuoden 2023 aikana Valmet sai muun muassa tilauksen
päällystetyn kartongin koneesta Yhdysvaltoihin, arvoltaan
tyypillisesti 140–180 miljoonaa euroa, merkittävän tilauksen
useista teknologioista Kiinaan, tilauksen
biomassavoimalaitoksesta Ruotsiin, tilauksen hienopaperin
valmistuslinjasta Kiinaan sisältäen automaatiojärjestelmät sekä
vara- ja kulutusosapaketit, tilauksen pehmopaperin
valmistuslinjasta ja biomassakattilasta Brasiliaan, tilauksen
selluteknologiasta Portugaliin, tilauksen sellun- ja
paperinvalmistuksen avainteknologiasta Intiaan, arvoltaan
tyypillisesti 40–60 miljoonaa euroa, pehmopaperilinjatilauksen
Yhdysvaltoihin sisältäen kattavan automaatiopaketin,
virtauksensäätöventtiilit ja teollisen internetin ratkaisut,
tilauksen hiilikäyttöisen kaukolämpökattilan muuttamisesta
kerrosleijukattilaksi Suomessa, pehmopaperilinjatilauksen
Ruotsiin sisältäen kattavan paketin massankäsittely-,
automaatio- ja palveluratkaisuja, tilauksen keskeisestä
teknologiasta uuteen sellutehtaaseen Kiinaan, tilaukset
automaatiojärjestelmästä ja venttiiliratkaisuista
litiumjalostamolle Suomeen, sekä tilauksen kolmivuotisesta
palvelusopimuksesta espanjalaisen biomassavoimalan kanssa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
4
Tilauskanta oli 3 973 miljoonaa euroa

Tilauskanta, milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022 | Muutos
Yhteensä | 3 973 | 4 403 | -10 %

Tilauskanta vuoden 2023 lopussa oli 3 973 miljoonaa euroa, 10
prosenttia pienempi kuin vuoden 2022 lopussa. Palvelut-
segmentin osuus tilauskannasta oli noin 25 prosenttia,
Automaatio-segmentin osuus noin 15 prosenttia ja
Prosessiteknologiat-segmentin osuus noin 60 prosenttia (vuoden
2022 lopussa Palvelut 20%, Automaatio 15% ja
Prosessiteknologiat 65%). Noin 85 prosenttia tilauskannasta
odotetaan tuloutuvan vuonna 2024 (vuoden 2022 lopussa noin
75 % odotettiin tuloutuvan vuonna 2023).
Liikevaihto kasvoi 9 prosenttia 5 532
miljoonaan euroon vuonna 2023

Liikevaihto, milj. euroa | 2023 | 2022 | Muutos
Palvelut | 1 784 | 1 606 | 11 %
Automaatio | 1 328 | 1 040 | 28 %
Virtauksensäätö | 777 | 551 | 41 %
Automaatiojärjestelmät | 551 | 489 | 13 %
Prosessiteknologiat | 2 420 | 2 428 | 0 %
Sellu ja energia | 1 067 | 1 081 | -1 %
Paperit | 1 353 | 1 347 | 0 %
Yhteensä | 5 532 | 5 074 | 9 %

Liikevaihto vertailukelpoisin valuuttakurssein, milj. euroa 1 | 2023 | 2022 | Muutos
Palvelut | 1 833 | 1 606 | 14 %
Automaatio | 1 357 | 1 040 | 31 %
Virtauksensäätö | 796 | 551 | 45 %
Automaatiojärjestelmät | 561 | 489 | 15 %
Prosessiteknologiat | 2 475 | 2 428 | 2 %
Sellu ja energia | 1 093 | 1 081 | 1 %
Paperit | 1 382 | 1 347 | 3 %
Yhteensä | 5 665 | 5 074 | 12 %

1 Vain viitteellinen. Tammi–joulukuun 2023 liikevaihdot euroissa on laskettu
kääntämällä yksiköiden kotivaluutassa raportoimat liikevaihdot tammi–joulukuun
2022 keskikursseilla.

Liikevaihto, milj. euroa | 2023 | 2022 | Muutos
Pohjois-Amerikka | 1 275 | 1 058 | 20 %
Etelä-Amerikka | 585 | 718 | -19 %
EMEA | 2 219 | 1 876 | 18 %
Kiina | 609 | 829 | -27 %
Aasian ja Tyynenmeren alue | 845 | 593 | 43 %
Yhteensä | 5 532 | 5 074 | 9 %

Liikevaihto kasvoi 9 prosenttia 5 532 miljoonaan euroon (5 074
milj. euroa) vuonna 2023. Noin puolet kasvusta tuli
Virtauksensäädöstä, joka on yhdistelty Valmetiin 1. huhtikuuta
2022 alkaen. Liikevaihto kasvoi Automaatio- ja Palvelut-
segmenteissä ja pysyi edellisvuoden tasolla Prosessiteknologiat-
segmentissä. Pehmopaperin jatkojalostus (ostettu Körberin
Tissue-liiketoiminta-alue), josta tuli osa Valmetia 2.
marraskuuta 2023, kasvatti liikevaihtoa 76 miljoonalla eurolla.
Vakaan liiketoiminnan (Palvelut- ja Automaatio-segmentit)
osuus Valmetin liikevaihdosta oli 56 prosenttia (52 %).
Liikevaihto kasvoi Aasian ja Tyynenmeren alueella, Pohjois-
Amerikassa ja EMEA-alueella, ja laski Kiinassa ja Etelä-
Amerikassa. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata
olivat Yhdysvallat, Kiina ja Indonesia, joiden yhteenlaskettu
osuus liikevaihdosta oli 38 prosenttia.
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2022 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna laskivat vuoden 2023 liikevaihtoa
noin 133 miljoonalla eurolla.
Orgaaninen kasvu 1

| Saadut tilaukset | Liikevaihto
2022, milj. euroa | 5 194 | 5 074
Orgaaninen kasvu | -7 % | 7 %
Yritysostot ja sulautumiset | 5 % | 5 %
Valuuttakurssimuutokset 2 | -3 % | -3 %
Muutos yhteensä | -5 % | 9 %
2023, milj. euroa | 4 955 | 5 532

1 Vain viitteellinen.
2 2023 saadut tilaukset ja liikevaihto euroissa on laskettu kääntämällä yksiköiden
kotivaluutassa raportoimat saadut tilaukset ja liikevaihto 2022 keskikursseilla.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
5
Vuonna 2023 Valmetin saadut tilaukset laskivat orgaanisesti 7
prosenttia, kun taas liikevaihto kasvoi orgaanisesti 7 prosenttia.
Vuonna 2023 Valmet sai päätökseen kaksi yritysostoa.
Novatech Automationin Prosessiautomaatioratkaisut-
liiketoiminnan osto toteutui 3. tammikuuta 2023, ja Körber
Groupin Tissue-liiketoiminta-alueen (nyt Pehmopaperin
jatkojalostus) osto 2. marraskuuta 2023. Neleksen sulautumi nen
Valmetiin tapahtui 1. huhtikuuta 2022, joten Virtauksensäätö ei
ollut osa Valmetia vielä tammi–maaliskuussa 2022.
Virtauksensäätö ja yritysostot kasvattivat Valmetin saatuja
tilauksia ja liikevaihtoa 5 prosenttia vuonna 2023.
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2022 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna laskivat Valmetin saatuja tilauksia
ja liikevaihtoa 3 prosenttia vuonna 2023.
Valuuttakurssivaikutuksia aiheuttivat eniten Ruotsin kruunu,
Kiinan juan sekä Yhdysvaltain dollari.
Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 16 prosenttia,
ja vertailukelpoinen EBITA-marginaali kasvoi
11,2 prosenttiin vuonna 2023

Vertailukelpoinen EBITA, milj. euroa | 2023 | 2022 | Muutos
Palvelut | 312 | 237 | 32 %
Automaatio | 248 | 190 | 30 %
Prosessiteknologiat | 110 | 145 | -24 %
Muut | -50 | -39 | 29 %
Yhteensä | 619 | 533 | 16 %

Vertailukelpoinen EBITA, % liikevaihdosta | 2023 | 2022
Palvelut | 17,5 % | 14,8 %
Automaatio | 18,6 % | 18,3 %
Prosessiteknologiat | 4,5 % | 6,0 %
Yhteensä | 11,2 % | 10,5 %

Vuonna 2023 Valmetin vertailukelpoinen tulos ennen
rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja
(vertailukelpoinen EBITA) kasvoi 16 prosenttia 619 miljoonaan
euroon ja oli 11,2 prosenttia liikevaihdosta (533 milj. euroa ja
10,5 %). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat -14
miljoonaa euroa (17 milj. euroa).
Palvelut-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 312
miljoonaan euroon vuonna 2023 ja oli 17,5 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (237 milj. euroa ja 14,8 %). Vertailukelpoinen
EBITA kasvoi korkeamman liikevaihdon seurauksena.
Automaatio-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 248
miljoonaan euroon vuonna 2023 ja oli 18,6 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (190 milj. euroa ja 18,3%).
Prosessiteknologiat-segmentin vertailukelpoinen EBITA laski
110 miljoonaan euroon vuonna 2023 ja oli 4,5 prosenttia
segmentin liikevaihdosta (145 milj. euroa ja 6,0%).
Vertailukelpoinen EBITA laski, koska kustannusinflaatio vaikutti
joidenkin selluprojektien marginaaleihin ja joissakin
pehmopaperiprojekteissa oli kustannusylityksiä.
Liikevoitto
Vuoden 2023 liikevoitto (EBIT) oli 507 miljoonaa euroa eli 9,2
prosenttia liikevaihdosta (436 milj. euroa ja 8,6 %).
Vertailukaudella Valmet kirjasi Neleksestä aiemmin
omistamansa oman pääoman ehtoisen osuuden
uudelleenarvostuksesta aiheutuneen 59 miljoonan euron tuoton
liiketoiminnan muihin tuottoihin.
Nettorahoitustuotot ja -kulut
Nettorahoitustuotot ja -kulut olivat -34 miljoonaa euroa (-5 milj.
euroa) vuonna 2023. Rahoituskulujen kasvu johtui
korkeammasta korkotasosta ja lisääntyneestä velan määrästä.
Tulos ennen veroja ja osakekohtainen tulos
Vuoden 2023 tulos ennen veroja oli 473 miljoonaa euroa (431
milj. euroa). Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos oli
357 miljoonaa euroa (337 milj. euroa) eli 1,94 euroa osakkeelta
(1,92 euroa). Oikaistu osakekohtainen tulos oli 2,28 euroa (2,37
euroa).
Sitoutuneen pääo man tuotto (ROCE) ja oman
pääoman tuotto (ROE)
Vuoden 2023 vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto
(vertailukelpoinen ROCE) ennen veroja oli 15 prosenttia (17 %)
ja sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja oli 14
prosenttia (18%). Oman pääoman tuotto (ROE) oli 14 prosenttia
(18%).
Segmentit ja liiketoimintalinjat
Palvelut: Saadut tilaukset olivat 1 760 miljoonaa euroa
vuonna 2023

Palvelut-segmentti | 2023 | 2022 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 760 | 1 756 | 0 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 784 | 1 606 | 11 %
Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) | 312 | 237 | 32 %
Vertailukelpoinen EBITA, % | 17,5 % | 14,8 % |
Henkilöstö (kauden lopussa) | 6 493 | 6 307 | 3 %

Palvelut-segmentin saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden
tasolla ja olivat 1 760 miljoonaa euroa (1 756 milj. euroa)
vuonna 2023. Palveluiden osuus kaikista saaduista tilauksista oli
36 prosenttia (34 %). Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-
Amerikassa, pysyivät edellisvuoden tasolla Aasian ja
Tyynenmeren alueella, Kiinassa ja EMEA-alueella ja laskivat
Pohjois-Amerikassa. Saadut tilaukset kasvoivat sellu ja
energiaratkaisut -liiketoiminnassa, pysyivät edellisvuoden tasolla
prosessiosat- sekä kartonki-, paperi- ja pehmopaperiratkaisut
-liiketoiminnoissa ja laskivat kudokset- ja telat-liiketoiminnoissa.
Pehmopaperin jatkojalostus (ostettu Körberin Tissue-
liiketoiminta-alue), josta tuli osa Valmetia 2. marraskuuta 2023,
kasvatti Palveluiden saatuja tilauksia 21 miljoonalla eurolla.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
6
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2022 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 53
miljoonalla eurolla.
Palvelut-segmentin liikevaihto vuonna 2023 oli 1 784
miljoonaa euroa (1 606 milj. euroa), joka vastaa 32 prosenttia
(32 %) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset
vuoden 2022 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna
laskivat liikevaihtoa noin 49 miljoonalla eurolla.
Palvelut-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 312
miljoonaan euroon vuonna 2023 ja oli 17,5 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (237 milj. euroa ja 14,8%). Vertailukelpoinen
EBITA kasvoi korkeamman liikevaihdon seurauksena.
Automaatio: Saadut tilaukset olivat 1 340 miljoonaa euroa
vuonna 2023

Automaatio-segmentti | 2023 | 2022 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 340 | 1 081 | 24 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 328 | 1 040 | 28 %
Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) | 248 | 190 | 30 %
Vertailukelpoinen EBITA, % | 18,6 % | 18,3 % |
Henkilöstö (kauden lopussa) | 5 171 | 4 842 | 7 %

Automaatio-segmentin saadut tilaukset kasvoivat 24 prosenttia
1 340 miljoonaan euroon (1 081 milj. euroa) vuonna 2023,
johtuen pääosin Virtauksensäädön yhdistelemisestä Valmetiin 1.
huhtikuuta 2022 alkaen. Automaatio-segmentin osuus Valmetin
saaduista tilauksista oli 27 prosenttia (21 %).
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2022 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 32
miljoonalla eurolla.
Automaatio-segmentin liikevaihto vuonna 2023 oli 1 328 milj.
euroa (1 040 miljoonaa euroa), joka vastaa 24 prosenttia (20
%) Valmetin liikevaihdosta. Valuuttakurssimuutokset vuoden
2022 vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat
liikevaihtoa noin 29 miljoonalla eurolla.
Automaatio-segmentin vertailukelpoinen EBITA kasvoi 248
miljoonaan euroon vuonna 2023 ja oli 18,6 prosenttia segmentin
liikevaihdosta (190 milj. euroa ja 18,3%).

Virtauksensäätö- liiketoimintalinja | 2023 | 2022 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 789 | 576 | 37 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 777 | 551 | 41 %
Henkilöstö (kauden lopussa) | 2 841 | 2 792 | 2 %

Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan saadut tilaukset olivat 789
miljoonaa euroa (576 milj. euroa) vuonna 2023, ja niiden osuus
Valmetin saaduista tilauksista oli 16 prosenttia (11%).
Virtauksensäätö ei vielä ollut osa Valmetia tammi–maaliskuussa
2022.
Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 777 miljoonaa
euroa (551 milj. euroa) vuonna 2023, joka vastaa 14 prosenttia
(11%) Valmetin liikevaihdosta.

Automaatiojärjestelmät- liiketoimintalinja | 2023 | 2022 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 551 | 505 | 9 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 551 | 489 | 13 %
Henkilöstö (kauden lopussa) | 2 330 | 2 050 | 14 %

Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan saadut tilaukset
kasvoivat 9 prosenttia 551 miljoonaa n euroon (505 milj. euroa)
vuonna 2023, ja niiden osuus Valmetin saaduista tilauksista oli
11 prosenttia (10%). Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-
Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella ja Kiinassa,
pysyivät edellisvuoden tasolla EMEA-alueella ja laskivat Etelä-
Amerikassa. Saadut tilaukset kasvoivat energia ja prosessi
-liiketoiminnassa ja pysyivät edellisvuoden tasolla sellu ja
paperi -liiketoiminnassa.
Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjan liikevaihto oli 551
miljoonaa euroa (489 milj. euroa) vuonna 2023, joka vastaa 10
prosenttia (10%) Valmetin liikevaihdosta.
Prosessiteknologiat: Saadut tilaukset olivat 1 856 miljoonaa
euroa vuonna 2023

Prosessiteknologiat-segmentti | 2023 | 2022 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 856 | 2 356 | -21 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 2 420 | 2 428 | 0 %
Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) | 110 | 145 | -24 %
Vertailukelpoinen EBITA, % | 4,5 % | 6,0 % |
Henkilöstö (kauden lopussa) | 6 707 | 5 647 | 19 %

Prosessiteknologiat-segmentin saadut tilaukset laskivat 21
prosenttia 1 856 miljoonaan euroon (2 356 milj. euroa) vuonna
2023. Prosessiteknologiat-segmentin osuus Valmetin saaduista
tilauksista oli 37 prosenttia (45%). Pehmopaperin jatkojalostus
(ostettu Körberin Tissue-liiketoiminta-alue), josta tuli osa
Valmetia 2. marraskuuta 2023, kasvatti Prosessiteknologiat-
segmentin saatuja tilauksia 40 miljoonalla eurolla.
Valuuttakurssimuutokset vuoden 2022 vastaavan kauden
valuuttakursseihin verrattuna laskivat saatuja tilauksia noin 53
miljoonalla eurolla.
Prosessiteknologiat-segmentin liikevaihto vuonna 2023 oli
2 420 miljoonaa euroa (2 428 milj. euroa), joka vastaa 44
prosenttia (48%) Valmetin liikevaihdosta. Pehmopaperin
jatkojalostus kasvatti Prosessiteknologiat-segmentin liikevaihtoa
50 miljoonalla eurolla. Valuuttakurssimuutokset vuoden 2022
vastaavan kauden valuuttakursseihin verrattuna laskivat
liikevaihtoa noin 55 miljoonalla eurolla.
Prosessiteknologiat-segmentin vertailukelpoinen EBITA laski
110 miljoonaan euroon vuonna 2023 ja oli 4,5 prosenttia
segmentin liikevaihdosta (145 milj. euroa ja 6,0%).
Vertailukelpoinen EBITA laski, koska kustannusinflaatio vaikutti
joidenkin selluprojektien marginaaleihin ja joissakin
pehmopaperiprojekteissa oli kustannusylityksiä.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
7

Sellu ja energia -liiketoimintalinja | 2023 | 2022 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 854 | 1 072 | -20 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 067 | 1 081 | -1 %
Henkilöstö (kauden lopussa) | 1 948 | 1 892 | 3 %

Sellu ja energia -liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 20
prosenttia 854 miljoonaan euroon (1 072 milj. euroa) vuonna
2023, ja niiden osuus Valmetin saaduista tilauksista oli 17
prosenttia (21 %). Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja Etelä-
Amerikassa ja laskivat EMEA-alueella, Pohjois-Amerikassa ja
Aasian ja Tyynenmeren alueella. Saadut tilaukset laskivat sekä
sellu- että energialiiketoiminnassa.
Sellu ja energia -liiketoimintalinjan vuoden 2023 liikevaihto oli
1 067 miljoonaa euroa (1 081 milj. euroa), joka vastaa 19
prosenttia (21 %) Valmetin liikevaihdosta.

Paperit-liiketoimintalinja | 2023 | 2022 | Muutos
Saadut tilaukset (milj. euroa) | 1 002 | 1 285 | -22 %
Liikevaihto (milj. euroa) | 1 353 | 1 347 | 0 %
Henkilöstö (kauden lopussa) | 4 759 | 3 755 | 27 %

Paperit-liiketoimintalinjan saadut tilaukset laskivat 22 prosenttia
1 002 miljoonaan euroon (1 285 milj. euroa) vuonna 2023, ja
niiden osuus Valmetin saaduista tilauksista oli 20 prosenttia (25
%). Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, pysyivät
edellisvuoden tasolla Pohjois-Amerikassa ja laskivat EMEA-
alueella, Kiinassa ja Aasian ja Tyynenmeren alueella. Saadut
tilaukset kasvoivat pienet ja keskisuuret koneet
-liiketoiminnassa ja pehmopaperiliiketoiminnassa ja laskivat
massankäsittely ja kierrätyskuitu- sekä kartonki ja paperi
-liiketoiminnoissa. Pehmopaperin jatkojalostus (ostettu Körberin
Tissue-liiketoiminta-alue), josta tuli osa Valmetia 2.
marraskuuta 2023, kasvatti Paperit-liiketoimintalinjan saatuja
tilauksia noin 40 miljoonalla eurolla.
Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihto vuonna 2023 oli 1 353
miljoonaa euroa (1 347 milj. euroa), joka vastaa 24 prosenttia
(27 %) Valmetin liikevaihdosta. Pehmopaperin jatkojalostus
kasvatti Paperit-liiketoimintalinjan liikevaihtoa 50 miljoonalla
eurolla.
Rahavirta ja rahoitus
Liiketoiminnan rahavirta oli 352 miljoonaa euroa (36 milj. euroa)
vuonna 2023. Nettokäyttöpääoman muutos
rahavirtalaskelmassa oli -180 miljoonaa euroa (-399 milj.
euroa).
Nettokäyttöpääoma oli 191 miljoonaa euroa (-82 milj. euroa)
vuoden lopussa. Pehmopaperin jatkojalostus, josta tuli osa
Valmetia 2. marraskuuta 2023, kasvatti nettokäyttöpääomaa 92
miljoonalla eurolla. Valmetin nettokäyttöpääomaprofiili on
muuttunut, kun vakaan liiketoiminnan osuus on kasvanut.
Vakaa liiketoiminta sitoo tyypillisesti enemmän
nettokäyttöpääomaa kuin projektiliiketoiminta. Lisäksi varastot
ovat edelleen korkealla tasolla, ja suurten pitkäaikaisten
projektien maksuaikatauluilla on merkittävä vaikutus
nettokäyttöpääoman kehitykseen.
Rahavirta investointien jälkeen oli -181 miljoonaa euroa
vuonna 2023 (56 milj. euroa).
Yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti Valmet maksoi 5.
huhtikuuta 2023 vuodelta 2022 maksettavan osingon
ensimmäisen erän, joka oli 120 miljoonaa euroa eli 0,65 euroa
osakkeelta. Toinen erä, myös 0,65 euroa osakkeelta ja yhteensä
120 miljoonaa euroa, maksettiin 12. lokakuuta 2023.
Nettovelka/EBITDA -suhdeluku oli 1,46 (0,78) ja
nettovelkaantuneisuusaste 40 prosenttia (20%) vuoden 2023
lopussa. Omavaraisuusaste oli 43 prosenttia (49%). Korolliset
velat olivat 1 484 miljoonaa euroa (809 milj. euroa) ja korolliset
nettovelat 1 027 miljoonaa euroa (502 milj. euroa) vuoden
lopussa. Nettovelan ja nettovelkaantumisasteen kasvu johtuu
pääosin pehmopaperin jatkojalostusliiketoiminnan ostosta.
Valmetin velkojen keskimääräinen korko oli 4,5 prosenttia ja
pitkäaikaisten velkojen keskimääräinen maturiteetti 3,0 vuotta
vuoden 2023 lopussa. Vuokrasopimusvelkoja ei ole sisällytetty
näiden kahden avainluvun laskentaan.
Valmet tiedotti 27. syyskuuta 2023 allekirjoittaneensa 175
miljoonan euron lainasopimuksen Euroopan investointipankin
(EIP) kanssa. Laina nostettiin 5. lokakuuta 2023, ja sen
maturiteetti on kahdeksan vuotta. Lainajärjestelyn tarkoituksena
on tukea Valmetin tutkimus- ja kehitystoimenpiteitä keskittyen
teknologioihin, jotka korvaavat fossiilisia polttoaineita
uusiutuvilla. Lainajärjestelyllä rahoitetaan yhtiön tutkimus- ja
kehitystoimenpiteitä vuosina 2023–2026.
Valmet tiedotti 7. heinäkuuta 2023, että Körber Groupin
Tissue-liiketoiminta-alueen osto tullaan rahoittamaan kahdella
rahoitusfasiliteetilla, 250 miljoonan euron lainalla, joka erääntyy
tammikuussa 2028, ja 150 miljoonan euron lainalla, joka
erääntyy marraskuussa 2025. Lainat nostettiin yrityskaupan
toteutumispäivänä 2. marraskuuta 2023.
Valmetin maksuvalmius oli vahva katsauskauden lopussa
rahavarojen ollessa 432 miljoonaa euroa (277 milj. euroa) ja
lyhytaikaisten korollisten rahoitusvarojen 25 miljoonaa euroa
(30 milj. euroa). Valmetin maksuvalmiutta turvasi 300
miljoonan euron komittoitu luottolimiittisopimus, joka oli
nostamatta raportointikauden lopussa. Lokakuussa Valmet käytti
toisen ja viimeisen yhden vuoden jatko-option, ja
luottolimiittisopimuksen erääntymistä jatkettiin lokakuulle 2026.
Lisäksi maksuvalmiutta turvasi 300 miljoonan euron
yritystodistusohjelma, josta oli käytössä 44 miljoonaa euroa
raportointikauden lopussa.
Investoinnit
Vuonna 2023 bruttoinvestoinnit (ilman yrityshankintoja ja
käyttöoikeusomaisuuseriä) olivat 125 miljoonaa euroa (112 milj.
euroa), josta ylläpitoinvestointien osuus oli 57 miljoonaa euroa
(37 milj. euroa).
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
8
Yrityshankinnat ja -myynnit
Yrityshankinnat
NovaTech Automationin
Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminta
Valmet tiedotti 9. marraskuuta 2022 allekirjoittaneensa
sopimuksen yhdysvaltalaisen NovaTech Automationin
Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminnan ostamisesta. 3.
tammikuuta 2023 Valmet tiedotti saaneensa oston päätökseen.
Kaupan arvoa ei julkistettu. Ostettu liiketoiminta on erikoistunut
erä-, jatkuvien ja hybridiprosessien ohjauksen ja optimoinnin
ratkaisuihin. Se palvelee lähinnä prosessiteollisuuden asiakkaita
esimerkiksi elintarvike-, lääke- ja kemianteollisuudessa.
NovaTech Automationin Prosessiautomaatioratkaisut-
liiketoiminnan liikevaihto oli noin 18 miljoonaa dollaria, ja se
työllisti 76 henkeä Yhdysvalloissa, Alankomaissa ja Belgiassa.
NovaTech Automationin muu liiketoiminta ei kuulunut kauppaan.
Ostettu liiketoiminta integroitiin Valmetin
Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjaan, ja se sisällytettiin
Valmetin taloudelliseen raportointiin vuoden 2023
ensimmäisestä neljänneksestä alkaen.
Körberin Tissue-liiketoiminta-alue
Valmet tiedotti 7. heinäkuuta 2023 allekirjoittaneensa
sopimuksen Körber Groupin Tissue-liiketoiminta-alueen
ostamisesta. 3. marraskuuta 2023 Valmet tiedotti saaneensa
oston päätökseen. Körberin Tissue-liiketoiminta-alue on
erikoistunut innovatiivisiin jatkojalostus- ja
pakkausteknologioihin sekä palveluihin
pehmopaperiteollisuudelle. Vuonna 2022 sen liikevaihto oli 305
miljoonaa euroa ja oikaistu käyttökateprosentti (EBITDA) noin
12 prosenttia. Vuonna 2023 liikevaihto oli 296 miljoonaa euroa,
josta 76 miljoonaa euroa kirjattiin Valmetille. Yhtiöllä on vahva
ja kasvava palveluliiketoiminta, jonka osuus
kokonaisliikevaihdosta oli 36 prosenttia vuonna 2022. Körberin
Tissue-liiketoiminta-alue työllistää noin 1 170 työntekijää
Italiassa, Brasiliassa, Yhdysvalloissa, Kiinassa ja Japanissa.
Yrityskaupan velaton arvo oli noin 380 miljoonaa euroa
riippuen tavanomaisista yrityskaupan toteuttamisen jälkeisistä
oikaisueristä. Kauppahinta maksettiin käteisellä toteutumisen
yhteydessä. Valmet rahoitti yritysoston velalla. Yritysoston
rahoituspaketti koostui kahdesta rahoitusfasiliteetista: 250
miljoonan euron lainasta, joka erääntyy tammikuussa 2028, ja
150 miljoonan euron lainasta, joka erääntyy kahden vuoden
kuluttua kaupan toteutumisesta.
Valmet arvioi, että yritysosto tuo myynti-, palvelu- ja
kustannussynergiaetuja 8 miljoonan euron arvosta vuoden 2026
loppuun mennessä. Ostettu liiketoiminta integroitiin Valmetin
Paperit-liiketoimintalinjaan erillisenä liiketoimintayksikkönä, joka
on nimeltään Pehmopaperin jatkojalostus. Se on sisällytetty
Valmetin taloudelliseen raportointiin vuoden 2023 viimeisestä
neljänneksestä alkaen. Valmetin raportoinnissa liiketoiminnan
prosessiteknologiaosuus yhdistetään Paperit-liiketoimintalinjaan
ja palveluosuus Palvelut-liiketoimintalinjaan.
Siemens AG:n prosessikaasukromatografia-liiketoiminta
Valmet tiedotti 17. heinäkuuta 2023 allekirjoittaneensa
sopimuksen Siemens AG:n prosessikaasukromatografia-
liiketoiminnan ostamisesta. Yrityskaupan velaton arvo on 102,5
miljoonaa euroa tavanomaisten yrityskaupan oikaisuerien
jälkeen. Kaupan arvioidaan toteutuvan aikaisintaan 1.
huhtikuuta 2024 irrottautumistoimenpiteiden ja tavanomaisten
kaupan päätöstoimenpiteiden valmistuttua.
Siemensin prosessikaasukromatografia-liiketoiminta on alansa
markkinajohtaja Maxum II-kaasukromatografia-alusta-,
järjestelmäintegraatio- ja asiakaspalvelutarjoomallaan.
Kaasukromatografeja käytetään mittaamaan kaasujen ja
höyrystettävien nesteiden kemiallista koostumusta kaikissa
teollisuuden tuotantovaiheissa. Ostettavan liiketoiminnan
liikevaihto vuonna 2022 oli noin 120 miljoonaa euroa ja pro-
forma oikaistu EBITDA-marginaali noin 10 prosenttia.
Liiketoiminta työllistää noin 300 henkeä, ja sen päätoimipisteet
ovat Yhdysvalloissa, Saksassa ja Singaporessa. Ostettu
liiketoiminta on suunniteltu integroitavan Valmetin
Automaatiojärjestelmät-liiketoimintalinjaan erillisenä
liiketoimintayksikkönä.
Demuth
Valmet tiedotti 22. joulukuuta 2023 tehneensä sopimuksen
Demuthin ostamisesta. Demuth on brasilialainen
selluteollisuuden puunkäsittelyratkaisuihin erikoistunut yritys.
Yrityskaupan arvoa ei julkistettu. Yrityskauppa edellyttää
kilpailuviranomaisten hyväksyntää, ja sen arvioidaan toteutuvan
vuoden 2024 toisen tai kolmannen neljänneksen aikana.
Yhtiöllä on kaksi tuotantolaitosta Etelä-Brasiliassa. Demuthin
liikevaihto on noin 20–30 miljoonaa euroa vuodessa, ja yritys
työllistää noin 300–400 henkilöä. Demuth koostuu "Demuth
Máquinas" ja "Estruturas Metálicas Demuth" -yrityksistä.
Yritysmyynnit
Valmet ei tehnyt yritysmyyntejä vuonna 2023.
Tutkimus ja kehitys
Valmetin tutkimus- ja kehityskulut vuonna 2023 olivat 114
miljoonaa euroa eli 2,1 prosenttia liikevaihdosta (95 milj. euroa
ja 1,9 %). Tutkimus- ja kehitystyötä tehdään pääasiassa
Suomessa ja Ruotsissa liiketoimintalinjojen tutkimus- ja
kehitysorganisaatioissa sekä pilottilaitoksissa. Lisäksi tutkimus-
ja kehitystyötä tehdään verkostoissa yhdessä asiakkaiden,
toimittajien, tutkimuslaitosten ja yliopistojen kanssa. Vuoden
2023 lopussa tutkimus- ja kehitystehtävissä toimi 551 henkilöä
(508 henkilöä). Valmetin T&K-henkilöstön määrää on
kasvattanut tutkimus-, kehitys- ja innovaatio-ohjelma Beyond
Circularity, jossa Valmet yhdessä ekosysteemin kanssa kehittää
ja luo asiakasteollisuuksille valmiuksia muuntautua
hiilineutraaliksi sekä edistää vihreää siirtymää.
Valmetin tutkimus- ja kehitystyötä ohjaavat asiakastarpeet,
kuten tuotannon ja resurssien käytön tehostaminen, raaka-
aineista saatavan arvon maksimointi sekä uusien tulonlähteiden,
innovaatioiden ja teknologioiden kehittäminen.
Valmet kehittää kilpailukykyisiä, johtavia tuotanto- ja
automaatioteknologioita sekä palveluita. Parantaakseen raaka-
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
9
aine-, vesi- ja energiatehokkuutta asiakkaiden
tuotantoprosesseissa Valmet yhdistää digitalisaatiota,
prosessiteknologiaa, virtauksensäätöä, automaatiojärjestelmiä
ja palveluita. Valmet myös kehittää ratkaisuja fossiilisten
materiaalien korvaamiseen uusiutuvilla materiaaleilla ja uusien
korkean lisäarvon lopputuotteiden valmistamiseen.
Henkilöstö

Henkilöstö liiketoimintalinjoittain | 31.12.2023 | 31.12.2022 | Muutos
Palvelut | 6 493 | 6 307 | 3 %
Automaatio | 5 171 | 4 842 | 7 %
Virtauksensäätö | 2 841 | 2 792 | 2 %
Automaatiojärjestelmät | 2 330 | 2 050 | 14 %
Prosessiteknologiat | 6 707 | 5 647 | 19 %
Sellu ja energia | 1 948 | 1 892 | 3 %
Paperit | 4 759 | 3 755 | 27 %
Muut | 789 | 752 | 5 %
Yhteensä | 19 160 | 17 548 | 9 %

Henkilöstö alueittain | 31.12.2023 | 31.12.2022 | Muutos
Pohjois-Amerikka | 2 273 | 2 040 | 11 %
Etelä-Amerikka | 1 164 | 833 | 40 %
EMEA | 11 644 | 10 787 | 8 %
Kiina | 2 432 | 2 323 | 5 %
Aasian ja Tyynenmeren alue | 1 647 | 1 565 | 5 %
Yhteensä | 19 160 | 17 548 | 9 %

Vuonna 2023 Valmetin palveluksessa oli keskimäärin 18 130
henkilöä (16 554). Henkilöstömäärä vuoden lopussa oli 19 160
(17 548). Henkilöstökulut vuonna 2023 olivat yhteensä 1 292
miljoonaa euroa (1 171 milj. euroa), josta palkkojen ja
palkkioiden osuus oli 1 019 miljoonaa euroa (920 milj. euroa).
Muutoksia Valmetin johtoryhmässä
Valmet tiedotti 14. helmikuuta 2023, että Valmetin EMEA-alueen
johtaja Vesa Simola on päättänyt jatkaa uraansa yhtiön
ulkopuolella. Vesa Simola jatkoi Valmetin johtoryhmän jäsenenä
ja yhtiön EMEA-alueen johtajana toukokuun 2023 loppuun.
Valmet tiedotti 28. huhtikuuta 2023, että tekniikan tohtori,
KTM Tero Kokko on nimitetty Valmetin EMEA-alueen johtajaksi
1. kesäkuuta 2023 alkaen. Uudessa tehtävässään Tero Kokko on
Valmetin johtoryhmän jäsen ja raportoi toimitusjohtaja Pasi
Laineelle. Tero Kokko toimi aiemmin Valmetin Palvelut-
liiketoimintalinjassa Kudokset-yksikön johtajana. Tätä ennen
hän työskenteli eri johtotehtävissä Cargotecissa ja siihen
kuuluvassa Kalmarissa vuodesta 2011 sekä Metson
automaatioliiketoiminnassa vuosina 2004–2011.
Valmet tiedotti 21. kesäkuuta 2023, että DI, MBA Petri
Rasinmäki on nimitetty Valmetin Paperit-liiketoimintalinjan
johtajaksi 1. syyskuuta 2023 alkaen. Uudessa tehtävässään
Petri Rasinmäki on Valmetin johtoryhmän jäsen ja raportoi
toimitusjohtaja Pasi Laineelle. Petri Rasinmäki työskenteli
aiemmin Valmetin Paperit-liiketoimintalinjassa Kartonki- ja
paperitehtaat -liiketoimintayksikön johtajana. Ennen tätä hän on
työskennellyt eri johto- ja päällikkötehtävissä Valmetissa ja
Metsossa vuodesta 2004. Jari Vähäpesola, aiempi Paperit-
liiketoimintalinjan johtaja, jäi eläkkeelle pitkän ja
menestyksekkään Valmet-uransa jälkeen 1. joulukuuta 2023.
Valmet tiedotti 18. elokuuta 2023, että Valmetin hallitus on
hyväksynyt Valmetin toimitusjohtaja Pasi Laineen eron ja siihen
liittyvät ehdot. Hallitus on aloittanut seuraajan haun. Pasi Laine
jatkaa Valmetin toimitusjohtajana kunnes seuraaja on nimitetty
ja valmis astumaan tehtävään.
Valmet tiedotti 22. elokuuta 2023, että Valmetin henkilöstö- ja
liiketoiminnan kehitysjohtaja Julia Macharey on päättänyt jättää
yhtiön siirtyäkseen uuteen tehtävään Valmetin ulkopuolelle.
Julia Macharey jatkoi tehtävässään tammikuun 2024 loppuun
saakka.
Investointeja tuotantoon
Valmet tiedotti 2. toukokuuta 2023, että se jatkaa
puristinhuopavalmistuksensa vahvistamista Tampereella ja
investoi uuteen kutomakoneeseen ja lämpökäsittelykoneeseen
elokuussa 2022 ilmoitetun, käynnissä olevan
puristinhuopainvestoinnin lisäksi. Uuden investoinnin arvoa ei
julkisteta. Investointi varmistaa Valmetin
puristinhuopatuotantokapasiteetin riittävyyden tuleville vuosille
ja vahvistaa yhtiön asemaa yhtenä johtavista
puristinhuopatoimittajista maailmassa.
Vaikutukset Venäjän hyökkäyksestä Ukrainaan
Valmetin vetäytyminen Venäjältä saatiin päätökseen
joulukuussa 2023. Valmetilla ei ollut työntekijöitä Venäjällä
toisen vuosipuoliskon aikana (vuoden 2022 lopussa Venäjällä oli
noin 30 työntekijää).
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
10
Strategiset tavoitteet ja niiden toteuttaminen
Valmetin strategia on: Valmet kehittää ja toimittaa
kilpailukykyisiä ja luotettavia prosessiteknologioita, palveluja ja
automaatiota sellu-, paperi- ja energiateollisuudelle.
Automaatio-liiketoimintamme kattaa laajasti eri
prosessiteollisuuden aloja maailmanlaajuisesti. Olemme
sitoutuneet parantamaan asiakkaidemme suorituskykyä
ainutlaatuisen tarjoomamme ja palvelutapamme avulla.
Valmetin missio on "Uusiutuvista raaka-aineista kestäviä ja
vastuullisia tuloksia". Valmetin visiona on tulla maailman
parhaaksi asiakkaidemme palvelussa ja teollisuudenalojen
viemisessä eteenpäin.
Valmet pyrkii saavuttamaan strategiset tavoitteensa jatkuvalla
parantamisella ja uudistumisella. Valmetilla on seuraavat
toiminnan painopisteet (Must-Win): erinomainen
asiakasosaaminen, johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa,
erinomaiset prosessit sekä voittajajoukkue. Valmetilla on myös
valikoidut liiketoiminnan kiihdyttäjät.
Valmetin palvelu- ja tuotetarjonta koostuu asiakkaiden
lopputuotteiden arvoa nostavista prosessiteknologioista,
automaatiojärjestelmistä ja virtauksensäätöratkaisuista,
tuottavuutta parantavista palveluista, tehtaiden uudistuksista
sekä uusista kustannustehokkaista teknologioista ja ratkaisuista
raaka-aineiden ja energian käytön optimoimiseksi.
Valmetilla on vuosittainen strategiaprosessi, jossa muun
muassa arvioidaan Valmetin strategiaa, painopisteitä ja
taloudellisia tavoitteita.
Valmetin taloudelliset tavoitteet ovat seuraavat:

Taloudelliset tavoitteet
• Palvelut- ja Automaatio-segmenttien liikevaihdon kasvu yli kaksi kertaa markkinoiden kasvun
• Prosessiteknologiat-segmentin liikevaihto ylittää markkinoiden kasvun
• Vertailukelpoinen EBITA: 12–14 %
• Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja: vähintään 15 %
• Maksettu osinko vähintään 50 % nettotuloksesta

Toimet tavoitteen Vertailukelpoinen EBITA 12–14 %
saavuttamiseksi
Valmet keskittyy jatkossakin kannattavuuden parantamiseen
toteuttamalla toiminnan painopisteitä (Must-Win), jotka ovat
erinomainen asiakasosaaminen, johtajuus teknologioissa ja
innovaatioissa, erinomaiset prosessit sekä voittajajoukkue.
Valmet tavoittelee vertailukelpoisen EBITA-marginaalin
parantamista kaikissa kolmessa segmentissä (Palvelut,
Automaatio ja Prosessiteknologiat).
Erinomainen asiakasosaaminen
Valmet pyrkii vahvistamaan asiakaspohjaansa tehokkailla
myynnin johtamisen käytänteillä ja vaalimalla läheisiä
asiakassuhteita. Valmetin tavoitteena on kasvattaa
markkinaosuutta Palvelut- ja Automaatio-segmenteissä
kasvamalla yli kaksi kertaa markkinoiden kasvun.
Prosessiteknologiat-segmentissä Valmet pyrkii säilyttämään
markkinaosuutensa ja kasvattamaan sitä.
Johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa
Valmet tunnetaan maailmanluokan teknologiasta. Pyrimme
jatkuvasti tuomaan markkinoille edistyksellisiä ja innovatiivisia
ratkaisuja. Lisäksi painotamme erityisesti tuotteiden
kustannuskilpailukykyä.
Erinomaiset prosessit
Valmet kehittää ja parantaa jatkuvasti prosessejaan. Valmet
pyrkii varmistamaan erinomaisen projektinhallinnan ja
-toteuttamisen. Toimitusketjun hallinta ja tehokas hankintatoimi
ovat keskiössä. Valmet myös virtaviivaistaa
toimintaprosessejaan ja uudistaa
toiminnanohjausjärjestelmäänsä (ERP).
Voittajajoukkue
Valmetilla on vahva kotikenttä Pohjoismaissa, mutta olemme
myös kasvattaneet hankintaa, tuotantoa ja
suunnitteluresursseja alemman kustannustason maissa. Yhtiö
investoi paljon työntekijöihinsä, etenkin globaalilla
koulutusportfoliollaan, joka tukee toiminnan painopistealueiden
toteuttamista.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
11
Ei-taloudelliset tiedot
Valmet raportoi ei-taloudelliset tiedot muiden kuin taloudellisten
tietojen raportointia koskevan direktiivin (NFRD), Suomen
kirjanpitolain, EU:n taksonomia-asetuksen ja TCFD-suositusten
(Task Force on Climate-related Financial Disclosures)
mukaisesti.
Liiketoimintamalli ja arvon luominen
Valmet on maailman johtava prosessiteknologian,
automaatioratkaisujen ja palvelujen toimittaja ja kehittäjä
sellu-, paperi- ja energiateollisuudelle. Automaatio-
järjestelmillämme ja virtauksensäätöratkaisuillamme
palvelemme vielä laajempaa prosessiteollisuuden asiakaskuntaa.
Valmetin missio on muuntaa uusiutuvat raaka-aineet kestäviksi
tuloksiksi. Yhtiön vahva teknologinen tarjooma sisältää
sellutehtaat, pehmopaperin-, kartongin- ja
paperinvalmistuslinjat, päästöjen hallintaratkaisut sekä
bioenergiaa tuottavat voimalaitokset. Valmetin palvelut,
automaatiojärjestelmät ja virtauksensäätöratkaisut parantavat
asiakkaiden tuotantokykyä ja tuotantoprosessien ympäristö- ja
kustannustehokkuutta sekä varmistavat niiden turvallisuuden ja
toimintavarmuuden. Tuote- ja palveluvalikoimamme koostuu
tuottavuutta parantavista palveluista, laitospäivityksistä ja
-uusinnoista, kustannustehokkaista uusista laitteista ja
ratkaisuista energian ja raaka-aineiden käytön optimointiin sekä
teknologioista, jotka kasvattavat asiakkaidemme
lopputuotteiden arvoa. Valmetin teknologiat maksimoivat
uusiutuvien raaka-aineiden arvon ja vähentävät samalla
ympäristövaikutuksia.
Valmetin teknologioiden ja palvelujen ansiosta asiakkaat
voivat entistä enemmän noudattaa kiertotalouden periaatteita
toiminnassaan ja valmistaa lopputuotteita niin, että energian ja
veden kulutus pienenee ja päästöt ja kemikaalien ja raaka-
aineiden kulutus vähenevät merkittävästi. Fossiilisia
polttoaineita voidaan myös korvata aiempaa joustavammin
uusiutuvilla energialähteillä. Valmetille siirtymä hiilineutraaliin
talouteen on mahdollisuus, ja uskomme, että teknologialla tulee
olemaan ratkaiseva rooli ilmastonmuutoksen vaikutusten
hillitsemisessä. Valmet mahdollistaa sellu- ja paperiteollisuuden
siirtymän kohti hiilineutraaliutta.
Valmet on merkittävästi vähentänyt luonnonvarojen käyttöä ja
hiilidioksidipäästöjä omassa toiminnassaan tehostamalla
prosesseja, investoimalla energiatehokkuuteen ja ostamalla
hiilidioksidivapaata sähköä ja kaukolämpöä. Parannamme
jatkuvasti oman toimintamme prosesseja, jotta
resurssitehokkuutta voidaan kasvattaa vähentämällä veden ja
kemikaalien käyttöä sekä erilaisia jätevirtoja. Pyrimme
kasvattamaan kierrätysmateriaalien, kuten kierrätysteräksen,
käyttöä teknologiavalikoimassamme.
Valmet pyrkii kehittämään koko arvoketjunsa läpinäkyvyyttä ja
jäljitettävyyttä raaka-aineiden hankinnasta omien tuotteidensa
kierrätykseen. Valmet ostaa pääasiassa raaka-aineita (metalleja,
mineraaleja ja polymeereja), metallikomponentteja, energiaa ja
palveluja 30 000 toimittajalta lähes 60 maasta.
Valmet tekee läheistä yhteistyötä asiakkaidensa kanssa
kaikissa keskeisissä prosesseissa tuotekehityksestä uusien
ratkaisujen kaupallistamiseen. Valmetilla on taloudelliset
valmiudet investoida innovaatioiden kehittämiseen ja kasvuun.
Vuonna 2023 Valmet jatkoi Beyond Circularity -nimistä
tutkimus-, tuotekehitys- ja innovaatio-ohjelmaansa. Valmetin
vuoden 2030 teknologiavision mukaisesti Beyond Circularity
-ohjelma parantaa Valmetin mahdollisuuksia tukea yhtiön
asiakkaiden vihreää siirtymää eri teollisuudenaloilla. Ohjelmalla
pyritään vahvistamaan entisestään Valmetin tutkimus- ja
tuotekehitystyötä, jonka avulla kehitetään prosessiteknologioita,
automaatioratkaisuja ja palveluja uusiutuvien materiaalien sekä
kierrätysjäte- ja sivuvirtojen hyödyntämiseen. Lisäksi Valmet voi
ohjelman avulla entisestään parantaa prosessiteknologioidensa
energiatehokkuutta. Ohjelma tukee fossiilittoman energian
käyttöön siirtymistä Valmetin sellu- ja paperiteollisuuden
asiakkaiden tuotantoprosesseissa.
Omistajille luomansa arvon lisäksi Valmet luo taloudellista
arvoa työnantajana, veronmaksajana ja toimittajiensa
asiakkaana. Valmet tarjoaa työpaikkoja ja
liiketoimintamahdollisuuksia useille sidosryhmille ja lisää
välillisesti paikallisyhteisöjen hyvinvointia.
Toiminnan vastuullisuus ja siihen liittyvät ilmastokysymykset
ovat Valmetin strategian, toimintojen ja arvonluonnin ytimessä.
Kestävä kehitys on integroitu strategiaamme ja
pääprosesseihimme kattavan Sustainability360º-ohjelmamme
kautta. Ohjelma kattaa Valmetin koko arvoketjun, mukaan
lukien toimitusketjun, Valmetin omat toiminnot ja Valmetin
teknologioiden käyttövaiheen.
Yksi Valmetin Sustainability360º-ohjelman olennaisimmista
aiheista on ilmasto-ohjelmamme, joka tukee Pariisin
ilmastosopimuksen 1,5 asteen tavoitetta ja YK:n kestävän
kehityksen tavoitteita. Ilmasto-ohjelmamme
hiilidioksidipäästöjen vähennystavoitteet ovat Science Based
Targets -aloitteen hyväksymiä.
Olennaisuusanalyysi ja johtaminen
Valmetin Sustainability360°-ohjelma kattaa Valmetin toiminnan
kestävän kehityksen olennaisimmat teemat. Valmetin olennaiset
aiheet on ryhmitelty kolmeen painopistealueeseen:
ympäristövastuu, sosiaalinen vastuu ja hyvä hallintotapa (ESG).
Kullakin painopistealueella on kolme kaikkein olennaisinta
aihetta, joita varten yhtiön vuosisuunnitteluprosessiin on
integroitu konkreettiset tavoitteet ja toimintasuunnitelmat osana
strategian toteutusta. Valmetin Sustainability360°-ohjelmaa,
siihen liittyviä tavoitteita ja sitä tukevia politiikkoja hallinnoi
Valmetin johtoryhmä, joka edistää ja seuraa ohjelman
toteutumista.
Valmetin ilmasto-ohjelman etenemistä kohti tavoitteita edistää
ja seuraa ohjelman ohjausryhmä, joka laatii neljännesvuosittain
tilannetiedotteet ja ohjeistukset toteutusta varten. Ilmasto-
ohjelman edistymistä seuraa myös Valmetin johtoryhmä.
Valmetin kaikkien tukitoimintojen, liiketoimintalinjojen ja
alueiden vastuulla on varmistaa, että konserninlaajuiset
hankkeet toteutetaan yhtiön kestävän kehityksen tavoitteiden
mukaisesti. Tietyt kestävän kehityksen aihee t, kuten työterveys,
työturvallisuus ja laatu sekä vastuullisen toimitusketjun
keskeiset suorituskyvyn mittarit, on yhdistetty palkitsemiseen.
Valmetin hallitus on myös yhdistänyt ESG-tavoitteet Valmetin
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
12
johtoryhmän pitkän aikavälin osakepohjaiseen
kannustinjärjestelmään. Ansaintajakson 2022–2024 mahdollinen
palkkio perustuu ESG Indeksiin, joka s isältää Valmetin ilmasto-
ohjelman ja Sustainability360°-ohjelman toteutukseen liittyvät
ennalta määritetyt tavoitteet.
Valmetilla on järjestelmällinen, koko yhtiön laajuinen prosessi
riskien ja mahdollisuuksien todennäköisyyden ja vaikutusten
säännölliseen arviointiin. Prosessi kattaa myös vastuullisuuden
ja ilmastokysymykset. Yhtiöllä on useita konserninlaajuisia
politiikkoja näiden riskien vähentämiseen ja mahdollisuuksien
luomiseen. Valmetin toimintoja ohjaa yhtiön toimintaohje. Se
luo y htenäisen maailmanlaajuisen eettisen perustan kaikille
yhtiön liiketoimille ja työtehtäville. Se myös kuvaa
suhtautumistamme vastuulliseen liiketoimintaan, ihmisiin ja
yhteiskuntaan sekä ympäristöasioihin. Valmet korostaa
maailmanlaajuisesti johdonmukaisia ja läpinäkyviä johtamisen
käytäntöjä, jotta kaikki sidosryhmämme voivat luotettavasti
arvioida yhtiön toimintaa ja kehitystä.
Valmetilla on käytössä globaali toimittajien vastuullisuuden
hallintaprosessi. Se on täysin integroitu yhtiön
hankintaprosesseihin, ja sen tavoitteena on arvioida mahdollisia
riskejä, jotka liittyvät ihmisoikeuksiin, työntekijöiden oikeuksiin,
liiketoiminnan eettisyyteen, ilmasto- ja ympäristöasioiden
hallintaan sekä työterveyteen ja -turvallisuuteen. Valmet arvioi
kaikkien toimittajiensa vastuullisuusriskit ja edellyttää
toimittajien sitoutuvan yhtiön vastuullisen alihankinnan
politiikassa määritettyihin vähimmäisvaatimuksiin.
Vaatimustenmukaisuutta arvioidaan itsearviointien ja
auditointien kautta.
Valmetin maailmanlaajuinen johtamisjärjestelmä ylläpitää
tehokasta prosessilähtöistä työskentelytapaa, joka tähtää
asiakkaiden ja muiden sidosryhmien odotusten täyttämiseen.
Valmetin maailmanlaajuinen johtamisjärjestelmä tarjoaa
yhteisen alustan laatu- ja HSE-asioiden (työterveys,
työturvallisuus ja ympäristö) johtamiselle kaikissa toiminnoissa.
Yhtiön päätoimintojen hallintajärjestelmät on sertifioitu
standardien ISO 14001:2015 (ympäristö), ISO 45001:2018
(työterveys ja -turvallisuus) ja ISO 9001:2015 (laatu)
mukaisesti.
Olennaiset aihepiirit
Valmet on integroinut ympäristöön ja ilmastoon, sosiaaliseen ja
työntekijöihin, ihmisoikeuksien kunnioittamiseen sekä korruption
ja lahjonnan torjuntaan liittyvät vastuullisuusasiat
Sustainability360°-ohjelmaansa.
Ympäristö- ja ilmastoasiat
Valmetin arvion mukaan noin 4 prosenttia sen
ympäristövaikutuksista tulee toimitusketjusta ja noin 1 prosentti
yhtiön omista toiminnoista. Suurin osa Valmetin arvoketjun
ympäristövaikutuksista (95%) syntyy, kun asiakkaat käyttävät
yhtiön teknologioita.
Valmet kehittää tuote- ja palveluvalikoimaansa aktiivisesti.
Uudet tuotteet ja palvelut vähentävät hiilidioksidipäästöjä,
jätettä sekä veden, kemikaalien ja raaka-aineiden kulutusta.
Samalla ne parantavat energiatehokkuutta. Valmet seuraa
ympäristötehokkaiden ja hiilineutraalien teknologioiden kysyntää
ja pyrkii pitämään uusien tuotteiden ja palvelujen tilausten
osuuden yli 25 prosentissa vuosittain saaduista tilauksista.
Valmet on myös asettanut ilmastoon liittyvät tavoitteet koko
arvoketjulle osana yhtiön ilmasto-ohjelmaa. Valmet toimittaa jo
tällä hetkellä bioenergiaa käyttäviä omavaraisia sellutehtaita, ja
yhtiön nykyisten prosessiteknologioiden ja biomassapohjaisten
energiaratkaisujen avulla hiilineutraali tuotanto on mahdollista
sellu- ja paperiteollisuuden sekä lämmön- ja sähköntuotannon
asiakkaille, joilla on käytettävissään fossiilittomia
energianlähteitä. Vuoteen 2030 mennessä Valmetin tavoitteena
on parantaa nykyisen teknologiavalikoiman energiatehokkuutta
20 prosenttia sekä kehittää energianlähteestä riippumattomia
teknologioita. Valmet tavoittelee myös 20 prosentin vähennystä
hiilidioksidipäästöissä toimitusketjussa sekä 80 prosentin
vähennystä yhtiön omissa toiminnoissa vuoteen 2030
mennessä. Yhtiön omien toimintojen ympäristöohjelmaan
sisältyvät myös energian- ja vedenkulutuksen
vähentämistavoitteet sekä tavoitteet kierrätetyn tai uudelleen
käytetyn jätteen osuuden kasvattamiseen.
Valmetilla on kattava ilmastoon liittyvä verkkokurssi, joka on
yhtiön työntekijöiden ja toimittajien käytettävissä.
Valmetilla on erillinen budjetti ja toimintasuunnitelma yhtiön
omien tuotantolaitosten ympäristötehokkuuden parantamiseksi.
Yhtiö kehittää jatkuvasti teknologiansa ja ratkaisujensa resurssi-
ja energiatehokkuutta tutkimus- ja tuotekehityksen
toimintasuunnitelmien avulla sekä Beyond Circularity -ohjelman
kautta.
Yhteiskunta ja työllisyys
Valmetilla on yli 19 000 työntekijää yli 40 maassa eri puolilla
maailmaa. Arvostamme vuoropuhelua ja yhteistyötä, joka on
tärkeä osa yhtiön menestystä ja korostamme kunnioittavaa
käytöstä ja turvallista, terveellistä ja hyvin johdettua
työympäristöä kaikissa toimipisteissämme. Valmet on asettanut
selkeät odotukset esihenkilöille ja työntekijöille laatimalla
ylemmälle johdolle, esihenkilöille ja työntekijöille roolikuvaukset,
jotka keskittyvät tehokkuuden edistämiseen, sitoutumisen
rakentamiseen, kehittymisen tukemiseen ja yhtiön arvojen
mukaan elämiseen. Työnantajana Valmet on sitoutunut
edistämään tasa-arvoa ja kunnioittaa työntekijöidensä oikeutta
järjestäytymiseen ja työehtosopimusneuvotteluun.
Valmet suojelee oman henkilökuntansa ja
yhteistyökumppaniensa terveyttä, turvallisuutta ja hyvinvointia.
Panostamme positiiviseen turvallisuuskulttuuriin, teemme
yhteistyötä asiakkaiden ja kumppanien kanssa sekä
parannamme jatkuvasti omia käytäntöjämme ja
prosessejamme, jotta yhteinen nollan tapaturman tavoite
voidaan saavuttaa.
Valmet osallistuu toimintaympäristöään ja säännöksiä
koskevaan julkiseen keskusteluun. Valmet rakentaa luottamusta
ja mainetta toimimalla vastuullisesti ja kannattavasti.
Ihmisoikeudet
Valmet on maailmanlaajuinen teknologia- ja palvelutoimittaja,
joka toimii hyvin monikulttuurisessa ympäristössä. Valmet
tiedostaa vastuunsa ihmisoikeuksien kunnioittamisessa ja
edellyttää, että sen liikekumppanit toimivat samoin.
Valmet on sitoutunut kansainvälisiin ihmisoikeussopimuksiin,
kuten YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskeviin ohjaaviin
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
13
periaatteisiin. Valmetin sitoutuminen ihmisoikeuksien
kunnioittamiseen on kirjattu yhtiön ihmisoikeussitoumukseen.
Valmetilla on käytössä kattava asianmukaisen huolellisuuden
prosessi ihmisoikeusasioiden seurantaan ja hallintaan yhtiön
omissa toiminnoissa ja toimitusketjussa. Valmet on sisällyttänyt
ihmisoikeudet yhtiön politiikkoihin ja näihin liittyviin
prosesseihin, jotta ihmisoikeuksia kunnioitetaan ja edistetään
yhtiön kaikissa toiminnoissa. Valmet tekee ihmisoikeuksien
toteutumisen arviointeja valituissa korkean riskin maiden
toimipisteissä ja järjestää ihmisoikeuskoulutusta
maailmanlaajuisena verkkokurssina, jonka voivat suorittaa
kaikki Valmetin työntekijät.
Korruption ja lahjonnan vastainen toiminta
Valmetin toimintaohje edellyttää yhtiön ja sen työntekijöiden
toimivan rehellisesti ja vilpittömästi. Toimintaohjeeseen on
kirjattu Valmetilla olevan nollatoleranssi korruption ja lahjonnan
suhteen. Toimintaohjeessa myös edellytetään, että Valmetin
liikekumppanit noudattavat kaikkia sovellettavia lahjonnan
torjuntaa koskevia säädöksiä ja määräyksiä. Valmetin
toimintaohjetta täydentää yhtiön vastuullisen alihankinnan
politiikka, joka määrittää Valmetin vaatimukset yhtiön
toimittajien liiketoiminnan eettisyydelle ja lainmukaisuudelle,
mukaan lukien kaikenlaisen korruption, lahjonnan ja rahanpesun
estäminen. Valmetilla on myös globaali korruption vastainen
politiikka ja muita sisäisiä ohjeita ja politiikkoja. Ne sisältävät
sääntöjä, joilla varmistetaan, että Valmetin toiminnot tai
työntekijät eivät osallistu minkäänlaiseen korruptioon tai
lahjontaan.
Valmetilla on työntekijöille suunnattu verkkokurssi
toimintaohjeesta ja lahjonnan torjunnan
vaatimustenmukaisuudesta. Valmet järjestää myös
kohderyhmille säännöllisesti koulutusta toimintaohjeesta,
lahjonnan vastaisesta toiminnasta ja muista etiikkaan ja
vaatimustenmukaisuuteen liittyvistä aiheista, jotta yhtiön
ohjeiden ja politiikkojen määrittämien periaatteiden ja sääntöjen
noudattaminen voidaan v armistaa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
14
Ei-taloudelliset indikaattorit

| CO 2-päästöt oman toiminnan energiankulutuksesta 1 |  | Uusien tuotteiden ja palvelujen tilaukset 2 |  | Yhtiön sisäisten tarkastusten määrä |  | Sponsoroinnit ja lahjoitukset

| Vastuullisuusarvioinnin läpikäyneet uudet suorat toimittajat 3 |  | Valmetin Toimintaohje- koulutuksen suorittaneet työntekijät 4 |  | Työehtosopimusten piiriin kuuluvat työntekijät |  | Työntekijöiden edustus turvallisuustoimikunnissa

1 Polttoaineiden suorat päästöt (Scope 1) ja ostetun sähkön, kaukolämmön ja höyryn epäsuorat päästöt (Scope 2, markkinaperusteinen) yhtiön omassa toiminnassa. Käytetyt
CO 2-päästökertoimet on ilmoitettu GRI-liitteessä vuodelle 2023. Luku ei sisällä uuden hankitun Pehmopaperin jatkojalostus -liiketoimintayksikön tietoja.
2 Valmetin uudet tuotteet ja palvelut vähentävät hiilidioksidipäästöjä ja jätettä, säästävät vettä ja raaka-aineita sekä parantavat energiatehokkuutta. Valmet seuraa
ympäristötehokkaiden teknologioiden markkinakysyntää tarkkailemalla uusien tuotteiden ja palvelujen tilausten osuutta. Vuonna 2023 yhtiön tavoitteena oli, että saaduista
tilauksista vähintään 25 prosenttia tulisi uusista tuotteista ja palveluista.
3 Vuoden 2023 yrityshankintojen toimittajatiedot eivät sisälly ilmoitettuun lukuun.
4 Kaikille aktiivisille työntekijöille, mukaan lukien teollisuustyöntekijät, on annettu toimintaohjekoulutus. Luku ei sisällä ulkoista työvoimaa eikä uuden hankitun Pehmopaperin
jatkojalostus -liiketoimintayksikön työntekijöitä.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
15
Henkilöstö työsuhdelajin, työsopimustyypin, alueen ja sukupuolen mukaan

Henkilöstön lukumäärä työsuhdelajin ja sukupuolen mukaan 1
| Naisia | Miehiä | Yhteensä
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Vakituinen | 3 462 | 3 185 | 13 799 | 12 595 | 17 263 | 15 781
Määräaikainen | 562 | 508 | 1 334 | 1 259 | 1 897 | 1 767
Yhteensä | 4 024 | 3 693 | 15 133 | 13 854 | 19 160 | 17 548

Vakituisen henkilöstön lukumäärä työsopimustyypin ja sukupuolen mukaan 1
| Naisia | Miehiä | Yhteensä
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Kokoaikainen | 3 321 | 3 066 | 13 614 | 12 441 | 16 937 | 15 508
Osa-aikainen | 141 | 119 | 185 | 154 | 326 | 273
Yhteensä | 3 462 | 3 185 | 13 799 | 12 595 | 17 263 | 15 781

Henkilöstön lukumäärä alueen ja sukupuolen mukaan 1
| Naisia | Miehiä | Yhteensä
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Pohjois-Amerikka | 405 | 338 | 1 866 | 1 701 | 2 273 | 2 040
Etelä-Amerikka | 232 | 163 | 932 | 670 | 1 164 | 833
EMEA | 2 595 | 2 443 | 9 048 | 8 344 | 11 644 | 10 787
Kiina | 575 | 551 | 1 857 | 1 772 | 2 432 | 2 323
Aasian ja Tyynenmeren alue | 217 | 198 | 1 430 | 1 367 | 1 647 | 1 565
Yhteensä | 4 024 | 3 693 | 15 133 | 13 854 | 19 160 | 17 548

Henkilöstön lukumäärä alueen ja työsopimuksen mukaan
| Vakinainen 2023 | Määräaikainen 2023 | Yhteensä 2023
Pohjois-Amerikka | 2 267 | 6 | 2 273
Etelä-Amerikka | 1 091 | 73 | 1 164
EMEA | 10 846 | 798 | 11 644
Kiina | 1 437 | 995 | 2 432
Aasian ja Tyynenmeren alue | 1 622 | 25 | 1 647
Yhteensä | 17 263 | 1 897 | 19 160

Tapaturmataajuus, kokonaistapaturmataajuus, kuolemaan johtaneet tapaturmat ja poissaolot, oma henkilöstö
| 2023 | 2022
Tapaturmataajuus, LTIF 2 | 1,5 | 1,6
Kokonaistapaturmataajuus, TRIF 3 | 3,0 | 3,2
Kuolemantapaukset | 0 | 0
Poissaolojen määrä, % työtunneista | 2,7 % | 2,9 %

Tapaturmataajuus, kokonaistapaturmataajuus ja kuolemaan johtaneet tapaturmat, ulkoinen työvoima
| 2023 | 2022
Tapaturmataajuus, LTIF 2 | 1,9 | 2,3
Kokonaistapaturmataajuus, TRIF 3 | 4,6 | 4,7
Kuolemantapaukset | 0 | 2

1 Sukupuolikategoria sisältää vaihtoehdot Naiset, Miehet ja Ei-ilmoitettu. Vuonna 2023 Ei ilmoitettu -kategoriassa olevien henkilöiden määrä ei ollut tarpeeksi suuri
sisällytettäväksi erillisenä sarakkeena.
2 Tapaturmataajuus viittaa vähintään yhden työpäivän poissaoloon johtaneisiin tapaturmiin miljoonaa työtuntia kohden.
3 Tapaturmataajuus (LTIF) mukaan lukien lääkintää vaatineet ja työtä rajoittavat tapaturmat.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
16
Valmetin johtamiskäytännöt ei-taloudellisille vaikutuksille

| YMPÄRISTÖ- JA ILMASTOASIAT | YHTEISKUNTA JA TYÖLLISYYS
Politiikat ja standardit | Kaikkia aihepiirejä koskevat kansainväliset puitesopimukset ja Valmetin politiikat: | • YK:n Global Compact -aloite • YK:n kestävän kehityksen tavoitteet • YK:n ihmisoikeuksien yleismaailmallinen julistus • YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskevat ohjaavat periaatteet • Kansainvälisen työjärjestön (ILO) työelämän perusperiaatteita ja perusoikeuksia koskeva julistus • OECD:n toimintaohjeet monikansallisille yrityksille
| • Työterveyttä, -turvallisuutta ja ympäristöä (HSE) koskeva politiikka : ohjaa Valmetin työterveyttä, turvallisuutta ja ympäristöä koskevien asioiden hoitoa yhtiön omissa toiminnoissa ja asiakkaiden toimialoilla • Kestävää ja vastuullista tutkimusta, tuotekehitystä ja suunnittelua koskevat ohjeet: tukevat Valmetin HSE-politiikan toteutusta • Vaarallisten ja rajoitettujen aineiden ohjeet: kuvaavat Valmetin tuotteissa käytettävien materiaalien rajoituksia ja raportointia koskevien säädösten noudattamisen johtamiskäytännöt ja ohjeet | • Työterveyttä, -turvallisuutta ja ympäristöä (HSE) koskeva politiikka: ohjaa Valmetin työterveyttä, turvallisuutta ja ympäristöä koskevien asioiden hoitoa yhtiön omissa toiminnoissa ja asiakasaloilla • Henkilöstöpolitiikka: luo puitteet henkilöstöhallinnon toiminnolle. Tavoitteena on kehittää sitoutunut ja suorituskykyinen työyhteisö ja edistää Valmetin työntekijöiden osaamisen jatkuvaa kehittämistä maailmanlaajuisesti • Tasavertaisten mahdollisuuksien ja monimuotoisuuden politiikka: määrittää Valmetin periaatteet kaikkien työntekijöiden tasa-arvon edistämiseksi • Syrjinnän ja häirinnän vastainen politiikka: kuvaa toimenpiteet, joilla Valmet varmistaa kunnioittavan ja osallistavan työpaikan, jossa ei esiinny syrjintää tai häirintää • Vähimmäisturvallisuusvaatimukset ja elämää turvaavat säännöt: määrittävät vähimmäisvaatimukset työturvallisuudelle korkean riskin toiminnassa sekä kriittiset turvallisuussäännöt
Asianmukaisen huolellisuuden prosessit | • Terveyteen, turvallisuuteen ja ympäristöön liittyviä tapahtumia seurataan ja ehkäistään erillisellä raportointi- ja hallintajärjestelmällä • HSE-asioihin liittyvien lakien ja säädösten noudattaminen varmistetaan Valmetin omilla asianmukaisen huolellisuuden prosesseilla • Valmet toteuttaa sisäisiä ja ulkoisia auditointeja globaalisti arvioidakseen sisäisten määräysten, lakien sekä muiden HSE- vaatimusten noudattamista ja korjatakseen laiminlyönnit | • Terveyteen, turvallisuuteen ja ympäristöön liittyviä tapahtumia seurataan ja ehkäistään erillisellä raportointi- ja hallintajärjestelmällä • Valmetin omien prosessien noudattaminen takaa lakien- ja säädöstenmukaisuuden • Valmet toteuttaa sisäisiä ja ulkoisia auditointeja globaalisti arvioidakseen sisäisten määräysten, lakien sekä muiden HSE-vaatimusten noudattamista ja korjatakseen laiminlyönnit
Riskit ja riskienhallinta | Riskit: • Ympäristösäädösten noudattamatta jättäminen voi johtaa sakkoihin ja aiheuttaa maine- ja liiketoimintariskejä • Ilmastoon liittyvät säädökset voivat vaikuttaa Valmetin teknologioihin, asiakkaiden toimintaan ja liiketoimintaympäristöön • Ilmastoon liittyvät fyysiset riskit – äärimmäiset sääolosuhteet, säätilojen vaihtelu, vesipula ja raaka-aineiden niukkuus – voivat aiheuttaa tuotannon keskeytyksiä Valmetin arvoketjussa • Valmetin toimittajiin liittyvät riskit voivat aiheuttaa merkittäviä maine- tai liiketoimintariskejä Riskienhallinta: • ISO 14001:2015 -järjestelmän mukainen ympäristöjohtaminen kaikissa toiminnoissa • Riskienhallinta on sisällytetty kaikkiin toimintoihin - näin varmistetaan ympäristöön ja ilmastoon liittyvien riskien ennakoiva tunnistaminen ja pienentäminen • Strategiaa ja riskienhallintaa tukeva ilmastoskenaarioanalyysi • Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit | Riskit: • Valmetin omien työntekijöiden ja kumppanien työterveys- ja -turvallisuusriskit liittyvät pandemiaan, työperäisiin sairauksiin, tapaturmiin ja työn ja yksityiselämän tasapainoon • Työterveys- ja -turvallisuussäädösten noudattamatta jättäminen voi johtaa sakkoihin ja aiheuttaa maine- ja liiketoimintariskejä • Avainhenkilöiden pysyvyys ja sitouttaminen sekä työmarkkinan kuumentumisesta ja osaavan työvoiman pulasta johtuva resursointiprosessin hidastuminen • Valmetin toimittajiin liittyvät riskit voivat aiheuttaa merkittäviä maine- ja liiketoimintariskejä Riskienhallinta: • ISO 45001:2018 -standardin mukainen työterveyden ja -turvallisuuden hallintajärjestelmä kaikissa toiminnoissa • HSE-tapausten hallintajärjestelmä • Kaikki työntekijät kattavat HSE-toimikunnat • Globaalin koulutustarjonnan kehittäminen ja tarvittavan osaamisen varmistaminen kaikkialla maailmassa. • Pysyvyyden ja sitouttamisen kehittäminen työntekijäkyselyiden toimet toteuttamalla • Resursointiprosessin pullonkaulojen poistaminen • Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit
Politiikkojen ja asianmukaisten huolellisuus- prosessien tulokset | • Uudet tuotteet ja palvelut, jotka täyttävät ympäristövaatimukset, auttavat asiakkaita valmistamaan vastuullisia tuotteita ja kuluttavat vähemmän vettä, energiaa ja raaka-aineita, voidaan käyttää uusiutuvia luonnonvaroja, jotka aiheuttavat vähemmän jätettä ja päästöjä • Toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti • Hiilidioksidipäästöjen vähentäminen ja muut ympäristötavoitteet, jotka koskevat uusiutuvaa energiaa, energiatehokkuutta, vedenkulutusta ja jätteiden käsittelyä • Ilmastokoulutus, kuten verkkokurssi | • Terveelliset ja turvalliset työympäristöt Valmetin omille työntekijöille ja kumppaneille • Elämää muuttavien tapaturmien estäminen toiminnoissa ja yleinen tapaturmataajuuden pienentäminen • Taitoja parantavien koulutusohjelmien kehittäminen • Toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
17

| IHMISOIKEUDET | KORRUPTION JA LAHJONNAN VASTAINEN TOIMINTA
Politiikat ja standardit | Kaikkia aihepiirejä koskevat kansainväliset puitesopimukset ja Valmetin politiikat: | • Valmetin toimintaohje • Valmetin ihmisoikeussitoumus • Valmetin vastuullisen alihankinnan politiikka • ISO 9001:2015 -laadunhallintajärjestelmä • ISO 14001:2015 -ympäristönhallintajärjestelmä • ISO 45001:2018 -standardin mukainen työterveyden ja -turvallisuuden johtamisjärjestelmä
| • Tasavertaisten mahdollisuuksien ja monimuotoisuuden politiikka: määrittää Valmetin periaatteet kaikkien työntekijöiden tasavertaisten mahdollisuuksien edistämisessä • Syrjinnän ja häirinnän vastainen politiikka: määrittää tarkemmin Valmetin nollatoleranssin syrjintään ja häirintään kaikissa muodoissaan. | • Korruption vastainen politiikka ja toimintaohje: määrittää tarkemmin Valmetin nollatoleranssin lahjontaan ja korruptioon • Vaatimustenmukaisuuden raportointiohje: määrittää, kuinka Valmetin työntekijät voivat ilmaista huolensa mahdollisesta toimintaohjeen tai korruption vastaisen politiikan rikkomisesta, epäeettisestä toiminnasta ja muista väärinkäytöksistä • Edustajasopimusten hyväksymisohje ja edustajien hyväksymisprosessi: kuvaa Valmetin asianmukaisen huolellisuuden prosessin ja vaatimukset edustajien hyväksymistä varten
Asianmukaisen huolellisuuden prosessit | • Valmetin ihmisoikeuksien asianmukaisen huolellisuuden prosessi perustuu YK:n yrityksiä ja ihmisoikeuksia koskeviin ohjaaviin periaatteisiin sekä OECD:n toimintaohjeisiin monikansallisille yrityksille, ja se sisältää toimipistetason ihmisoikeuksien toteutumisen arvioinnit, toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin ja muita vastuullisuusarviointeja | • Riskienhallinnan arvioinnit ja auditoinnit auttavat Valmetia löytämään parhaat riskienhallintatavat ja kouluttamaan henkilöstön käyttämään olemassa olevia riskienhallinnan työkaluja ja menettelytapoja • Sisäisiä tarkastuksia tehdään globaalisti, jotta korruption ja lahjonnan vastaisten sääntöjen noudattamista voidaan arvioida ja tarvittavat korjaavat toimenpiteet tehdä • Globaalilla toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessilla arvioidaan vaatimustenmukaisuus ja korjataan epäkohdat
Riskit ja riskienhallinta | Riskit: • Mahdolliset ihmisoikeuksien loukkaukset voivat vaikuttaa Valmetin maineeseen ja siten myös taloudelliseen asemaan Riskienhallinta: • Valmetin kattava ihmisoikeuksien asianmukaisen huolellisuuden prosessi auttaa tunnistamaan ja pienentämään mahdollisia negatiivisia ihmisoikeusvaikutuksia ja -riskejä • Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit | Riskit: • Epäeettiset liiketoimintatavat voivat vaikuttaa Valmetin maineeseen ja siten myös taloudelliseen asemaan Riskienhallinta: • Sisäiset riskienhallinnan tarkastukset • Korruption vastainen politiikka toimii työkaluna, joka ohjaa väärinkäytösten estämistä ja mahdollisten riskien vähentämistä • Globaali toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessi, johon sisältyvät riskiarviot ja auditoinnit
Politiikkojen ja asianmukaisten huolellisuus- prosessien tulokset | • Toimintaohjeen rikkomusten raportointijärjestelmä käytössä • Jatkuva ihmisoikeuksiin liittyvä koulutus tietoisuuden lisäämiseksi mahdollisista negatiivisista vaikutuksista • Kolmannen osapuolen tekemät toimipistetason ihmisoikeuksien toteutumisen arvioinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin ihmisoikeuksien asianmukaisen huolellisuuden prosessin mukaisesti • Kolmannen osapuolen tekemät toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti | • Toimintaohjeen rikkomusten raportointijärjestelmä käytössä, sisältäen myös korruption, lahjonnan ja muiden väärinkäytösten vastaisen toiminnan • Korruption ja lahjonnan vastaista toimintaa koskevat koulutukset, kuten verkkokurssi • Kolmannen osapuolen tekemät toimittajien vastuullisuusauditoinnit ja korjaavat toimenpiteet Valmetin globaalin toimittajien vastuullisuuden hallintaprosessin mukaisesti

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
18
EU:n kestävän rahoituksen luokittelu
EU:n kestävän rahoituksen luo kitusjärjestelmäasetus 2020/852
(taksonomia) edellyttää ei-taloudellisen tiedon
raportointidirektiivin (NFRD) alaisia suuria yhtiöitä julkistamaan,
missä määrin niiden taloudellisella toiminnalla on merkittävä
positiivinen ympäristövaikutus. EU-taksonomian tarkoituksena
on rohkaista rahoitusmarkkinoita investoimaan ja rahoittamaan
entistä kestävämmällä tavalla. Se asettaa kriteerit toiminnalle,
jonka EU luokittelee ympäristön kannalta kestäväksi.
Taksonomiassa kuvattuja toimintoja kutsutaan
taksonomiakelpoisiksi toiminnoiksi. Taksonomiakelpoisia
toimintoja, jotka myös täyttävät asetetut kriteerit, kutsutaan
taksonomian mukaisiksi toiminnoiksi. Nämä kriteerit ovat: (1)
toiminta edistää merkittävästi jotakin kuudesta
ympäristötavoitteesta, (2) se ei merkittävästi haittaa muita
viittä ympäristötavoitetta ja (3) se noudattaa
vähimmäissuojatoimia. Taloudellinen toiminta on taksonomian
mukaista vain, kun kaikki kolme vaatimusta täyttyvät.
Tällä hetkellä saatavilla olevien kriteerien pohjalta yritykset
voivat osoittaa edistävänsä seuraavia ympäristötavoitteita:
i lmastonmuutoksen hillintä, ilmastonmuutokseen sopeutuminen,
vesivarojen ja merten luonnonvarojen kestävä käyttö ja
suojelu, siirtyminen kiertotalouteen, ympäristön pilaantumisen
ehkäiseminen ja vähentäminen sekä biologisen
monimuotoisuuden ja ekosysteemien suojelu ja
ennallistaminen.
Taksonomiakelpoisuuden ja taksonomian mukaisuuden
arviointi
Valmet on verrannut tuote- ja palveluvalikoimaansa
taksonomiaan sisältyviin toimintoihin taksonomiakelpoisuuden
arvioimiseksi ilmastoa ja ympäristöä koskevissa delegoiduissa
asetuksissa ja niiden liitteissä lueteltujen taksonomiakelpoisten
taloudellisten toimintojen perusteella. Valmet on myös ottanut
huomioon ilmastoa koskevaan delegoituun asetukseen tehdyt
muutokset.
Valmetin taloudellinen toiminta edistää merkittävästi
ilmastonmuutoksen hillinnän ja kiertotalouteen siirtymisen
tavoitteita. Valmet raportoi taksonomiakelpoisuuden ja
taksonomian mukaisuuden ilmastonmuutoksen hillinnän
tavoitteen osalta taksonomia-asetuksen mukaisesti. Siirtyminen
kiertotalouteen -tavoitteen osalta vaatimus on vuonna 2023
raportoida taksonomia-asetuksen mukaisesti vain
taksonomiakelpoisuus, ei taksonomian mukaisuutta.
Vuonna 2023 Valmetin kestävän taloudellisen toiminnan
tunnistamiseen ja raportointiin kuuluivat seuraavat vaiheet:
1. Ta ksonomia kelpoisuuden arviointi: taloudellisten toimintojen
yhdistäminen taksonomian sisältämiin toimintokuvauksiin ja
NACE-koodeihin.
2. Merkittävän edistämisen arviointi: toimintojen arviointi
teknisten kriteerien perusteella.
3. Merkittävän haitan aiheuttamisen arviointi: Arviointi Valmetin
menettelytavoista, joilla varmistetaan, että toimintamme ei
aiheuta merkittävää haittaa oleellisille ympäristötavoitteille.
4. Vähimmäissuojatoimien arviointi: Arviointi Valmetin
yhtiötason suojatoimista, joilla varmistetaan, että
toimintaohjeemme, yhtiön politiikat ja johtamisjärjestelmä
ovat yhdenmukaiset OECD:n monikansallisille yrityksille
antamien toimintaohjeiden (OECD), YK:n yrityksiä ja
ihmisoikeuksia koskevien ohjaavien periaatteiden (UNGP)
sekä Kansainvälisen työjärjestön (ILO) työelämän
perusperiaatteita ja perusoikeuksia koskevan julistuksen
kanssa. Vähimmäissuojatoimien arviointi kattaa seuraavat
sosiaaliset ja hallintoa koskevat näkökohdat: ihmisoikeudet ja
työntekijöiden oikeudet, verotus, korruptio ja lahjonta sekä
oikeudenmukainen kilpailu.
Vuoden 2023 arvioinnin tuloksena tunnistettiin seuraavat
taksonomian taloudelliset toiminnot, joissa Valmetilla on
taksonomiakelpoista toimintaa:
• CCM 3.1 Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus
• CCM 3.6 Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus
• CE 4.1 Datavetoisten IT-/OT-ratkaisujen tarjoaminen
• CE 5.1 Korjaaminen, kunnostaminen ja uudelleenvalmistus
Taksonomian mukaan kiertotalous on järjestelmä, jossa
tuotteiden, materiaalien ja muiden talouteen kuuluvien
resurssien arvoa ylläpidetään mahdollisimman pitkään.
Määrittäessään kohtaan 5.1 Korjaaminen, kunnostus ja
uudelleenvalmistus kuuluvaa toimintaansa Valmet on ottanut
huomioon ja raportoi palvelunsa ja ratkaisunsa, jotka tähtäävät
koneiden ja laitteiden elinkaaren pidentämiseen. Valmet tarjoaa
palveluja, automaatiota ja teknologioita sellu-, paperi- ja
energiateollisuudelle sekä paperikoneiden
modernisointiratkaisuja ja kunnossapitopalveluja, jotka kattavat
koneen koko elinkaaren. Valmetin ratkaisuihin sisältyvät
uusinnat, päivitykset, muunnot ja kunnossapitopalvelut
erityyppisille paperikoneille ja teollisuusprosesseille, kuten
uusiutuvan energian laitoksille.
Pa perikoneiden m odernisointi ja yksittäisten rakenneryhmien
huoltaminen ovat liiketoimintaa, jossa paperinvalmistuksessa
käytettyjen koneiden ja laitteiden suorituskykyä parannetaan ja
käyttöikää pidennetään. Siihen voi kuulua vanhojen tai
vanhentuneiden osien korvaaminen, uusien teknologioiden
asentaminen, prosessiparametrien optimointi sekä laadun ja
tehokkuuden parantaminen. Paperikoneiden
modernisointiliiketoiminta voi auttaa paperinvalmistajia
kasvattamaan tuottavuutta ja samalla parantamaan tuotteen
laatua, pidentämään käyttöikää ja noudattamaan
ympäristöstandardeja. Vaikka varaosilla, prosessiosilla ja
kulutusosilla onkin tärkeä rooli koneiden ja laitteiden
toimintakunnossa pitämisessä, ne jätettiin pois
konservatiivisesti tehdystä analyysista sillä perusteella, että
niiden merkittävä vaikutus nimenomaan laitteiston käyttöiän
pidentämiseen voi olla vaikeaa osoittaa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
19
Avainluvut
Valmet on tehnyt joitakin arvioita laskiessaan avainluvut
(liikevaihdon, pääomameno t 1 ja toimintamenot) taksonomia-
asetuksesta tekemämme tulkinnan mukaisesti. Kaksinkertainen
laskenta on vältetty luokittelemalla ulkoiset tulovirrat
taksonomiakelpoiseksi taloudelliseksi toiminnaksi vain kerran.
Taksonomiakelpoisen ja taksonomian mukaisen liikevaihdon
osuuksia on käytetty perusteena taksonomiakelpoisten ja
taksonomian mukaisten pääomamenojen ja toimintamenojen
laskennassa. Liiketoimintojen yhdistämisessä hankittuja
aineettomia ja aineellisia hyödykkeitä sekä
käyttöoikeusomaisuuseriä ei ole otettu huomioon laskettaessa
taksonomiakelpoisia ja taksonomian mukaisia pääomamenoja
liikevaihdon osuutta käyttäen.
T aksonomiaan liittyvä liikevaihto 2 on laskettu taksonomia-
asetukseen sisältyvän liikevaihdon määritelmän mukaisesti sekä
yhdenmukaisesti IFRS 15:n kanssa, ja se sisältyy Valmetin
konsernitilinpäätöksessä esitettyyn yhtiön
kokonaisliikevaihtoon. Se sisältää taksonomiakelpoisten
toimintojen ulkoisen myynnin. Taksonomiakelpoisten ja
taksonomian mukaisten toimintojen liikevaihto on laskettu
erikseen jokaisessa liiketoimintalinjassa.
Taksonomiaan liittyvät pääomameno t 3 on esitetty ja mitattu
yhdenmukaisesti konsernin tilinpäätöksessä esitettyjen
i nvestointien kanssa. Niihin sisältyvät aineettomiin ja aineellisiin
hyödykkeisiin tehdyt investoinnit ja käyttöoikeusomaisuuseriin
tehdyt lisäykset. Pääomamenot yhteensä sisältää myös
liiketoimintojen yhdistämisessä hankitut aineelliset ja
aineettomat hyödykkeet sekä käyttöoikeusomaisuuserät.
Lisäyksiä liikearvoon ei ole laskettu mukaan pääomamenoihin.
Taksonomia-asetuksen toimintamenojen määritelmä sisältää
menot, jotka liittyvät suoraan omaisuuserien kunnossapitoon ja
huoltoon, kuten laitosten parannuksiin, sekä tutkimus- ja
tuotekehitysprojekteihin, jotka tukevat siirtymää kohti
vähähiilistä taloutta. Valmet noudattaa varovaista tulkintaa
taksonomian toimintamenojen määritelmästä. Raaka-aineita
sekä taksonomiakelpoisten omaisuuserien korjauksia,
kunnossapitoa ja huoltoja tekevien työntekijöiden palkkoja ei
ole sisällytetty tarkasteluun.
Seuraavissa taulukoissa on esitetty Valmetin
taksonomiakelpoiseen taloudelliseen toimintaan liittyvät
avainluvut vuodelta 2023:
1 Valmet käyttää konsernitilinpäätöksessään termiä investoinnit, kun taas EU taksonomia viittaa termiin pääomamenot.
2 K onsernitilinpäätöksen liitetieto 3. Myyntituottojen kirjaaminen.
3 Konsernitilinpäätöksen liitetieto 4. Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet sekä liitetieto 5 Vuokrasopimukset.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
20

Liikevaihto | 2023 | Merkittävän edistämisen kriteerit | "Ei merkittävää haittaa" -kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm) |
Taloudelliset toiminnat | Koodi | Liikevaihto (milj. euroa) | Osuus liike- vaihdosta, 2023 | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesi | Ympäristön pilaantuminen | Kiertotalous | Biologinen monimuotoisuus | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesi | Ympäristön pilaantuminen | Kiertotalous | Biologinen monimuotoisuus | Vähimmäistason suojatoimet | Luokitus- järjestelmän mukaisten (A.1) tai luokitus- järjestelmä- kelpoisten (A.2) osuus liikevaihdosta, 2022 | Luokka mahdollistava toiminta | Luokka siirtymätoiminta
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | CCM 3.1 | 291 | 5,3 % | K | E/S | E/S | E/S | E/S | E/S | K | K | K | K | K | K | K | 4,2 % | M |
Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | CCM 3.6 | 3 | 0,1 % | K | E/S | E/S | E/S | E/S | E/S | K | K | K | K | K | K | K |  | M |
Ympäristön kannalta kestävistä (luokitusjärjestelmän mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.1) | 294 | 5,3 % | 5,3 % | — % | — % | — % | — % | — % | K | K | K | K | K | K | K | 4,2 % |
Josta mahdollistavat toiminnat | 294 | 5,3 % | 5,3 % | — % | — % | — % | — % | — % | K | K | K | K | K | K | K | 4,2 % | M |
Josta siirtymätoiminnat | 0 | — % | — % |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,0 % |  | T
A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | CCM 3.1 | 103 | 1,9 % | KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL |  | 0,2 % |
Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | CCM 3.6 | 17 | 0,3 % | KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | 0,2 %
Datavetoisten IT-/OT- ratkaisujen tarjoaminen | CE 4.1 | 16 | 0,3 % | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | KEL | E/KEL |
Korjaaminen, kunnostaminen ja uudelleenvalmistus | CE 5.1 | 1 291 | 23,3 % | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | KEL | E/KEL |
Luokitusjärjestelmäkelpoisista muttei ympäristön kannalta kestävistä (muista kuin luokitusjärjestelmän mukaisista) toiminnoista saatu liikevaihto (A.2) | 1 427 | 25,8 % | 2,2 % | — % | — % | — % | 23,6 % | — % | 0,5 %
A. Luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista saatu liikevaihto (A.1+A.2) | 1 721 | 31,1 % | 7,5 % | — % | — % | — % | 23,6 % | — % | 4,7 %
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisista toiminnoista saatu liikevaihto | 3 811 | 68,9 % |
YHTEENSÄ | 5 532 | 100 % |

Siirtyminen kiertotalouteen -tavoitteen osalta vaatimus on vuonna 2023 raportoida taksonomia-asetuksen mukaisesti vain taksonomiakelpoisuus, ei taksonomian mukaisuutta.
Tämän vuoksi Valmet ei raportoi taksonomian mukaisuutta Siirtyminen kiertotalouteen -tavoitteen osalta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
21

Pääomamenot 4 | 2023 | Merkittävän edistämisen kriteerit | "Ei merkittävää haittaa" -kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm) |
Taloudelliset toiminnat | Koodi | Pääoma- menot yhteensä (milj. euroa) | Osuus pääoma- menoista, 2023 | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesi | Ympäristön pilaantuminen | Kiertotalous | Biologinen monimuotoisuus | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesi | Ympäristön pilaantuminen | Kiertotalous | Biologinen monimuotoisuus | Vähimmäistason suojatoimet | Luokitus- järjestelmän mukaisten (A.1) tai luokitus- järjestelmä- kelpoisten (A.2) osuus pääoma- menoista, 2022 | Luokka mahdollistava toiminta | Luokka siirtymätoiminta
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | CCM 3.1 | 3 | 0,6 % | K | E/S | E/S | E/S | E/S | E/S | K | K | K | K | K | K | K | 2,1 % | M |
Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | CCM 3.6 | 0 | — % | K | E/S | E/S | E/S | E/S | E/S | K | K | K | K | K | K | K |  | M |
Ympäristön kannalta kestävien (luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.1) | 3 | 0,6 % | 0,6 % | — % | — % | — % | — % | — % | K | K | K | K | K | K | K | 2,1 % |  |
Josta mahdollistavat toiminnat | 3 | 0,6 % | 0,6 % | — % | — % | — % | — % | — % | K | K | K | K | K | K | K | 2,1 % | M |
Josta siirtymätoiminnat | 0 | — % | — % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | — % |  | T
A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | CCM 3.1 | 1 | 0,2 % | KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL |  | 0,1 % |
Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | CCM 3.6 | 0 | — % | KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | 0,1 %
Datavetoisten IT-/OT- ratkaisujen tarjoaminen | CE 4.1 | 1 | 0,1 % | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | KEL | E/KEL |
Korjaaminen, kunnostaminen ja uudelleenvalmistus | CE 5.1 | 45 | 10,6 % | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | KEL | E/KEL |
Luokitusjärjestelmäkelpoisten muttei ympäristön kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen pääomamenot (A.2) | 46 | 11,0 % | 0,2 % | — % | — % | — % | 10,7 % | — % | 0,2 %
A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomamenot (A.1+A.2) | 49 | 11,6 % | 0,9 % | — % | — % | — % | 10,7 % | — % | 2,4 %
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen pääomamenot | 373 | 88,4 % |
YHTEENSÄ | 422 | 100 % |

Siirtyminen kiertotalouteen -tavoitteen osalta vaatimus on vuonna 2023 raportoida taksonomia-asetuksen mukaisesti vain taksonomiakelpoisuus, ei taksonomian mukaisuutta.
Tämän vuoksi Valmet ei raportoi taksonomian mukaisuutta Siirtyminen kiertotalouteen -tavoitteen osalta.
4 Valmet käyttää konsernitilinpäätöksessään termiä investoinnit, kun taas EU taksonomia viittaa termiin pääomamenot.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
22

Toimintamenot | 2023 | Merkittävän edistämisen kriteerit | "Ei merkittävää haittaa" -kriteerit (DNSH: Does Not Significantly Harm) |
Taloudelliset toiminnat | Koodi | Toiminta- menot (milj. euroa) | Osuus toiminta- menoista, 2023 | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesi | Ympäristön pilaantuminen | Kiertotalous | Biologinen monimuotoisuus | Ilmastonmuutoksen hillintä | Ilmastonmuutokseen sopeutuminen | Vesi | Ympäristön pilaantuminen | Kiertotalous | Biologinen monimuotoisuus | Vähimmäistason suojatoimet | Luokitus- järjestelmän mukaisten (A.1) tai luokitus- järjestelmä- kelpoisten (A.2) osuus toiminta- menoista, 2022 | Luokka mahdollistava toiminta | Luokka siirtymätoiminta
A. LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
A.1 Ympäristön kannalta kestävät (luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | CCM 3.1 | 2 | 0,7 % | K | E/S | E/S | E/S | E/S | E/S | K | K | K | K | K | K | K | 2,0 % | M |
Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | CCM 3.6 | 0 | 0,1 % | K | E/S | E/S | E/S | E/S | E/S | K | K | K | K | K | K | K |  | M |
Ympäristön kannalta kestävien (luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen toimintamenot (A.1) | 2 | 0,9 % | 0,9 % | — % | — % | — % | — % | — % | K | K | K | K | K | K | K | 2,0 % |  |
Josta mahdollistavat toiminnat | 2 | 0,9 % | 0,9 % | — % | — % | — % | — % | — % | K | K | K | K | K | K | K | 2,0 % | M |
Josta siirtymätoiminnat | 0 | — % | — % |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | — % |  | T
A.2 Luokitusjärjestelmäkelpoiset muttei ympäristön kannalta kestävät (muut kuin luokitusjärjestelmän mukaiset) toiminnat
Uusiutuvan energian teknologioiden valmistus | CCM 3.1 | 5 | 2,3 % | KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL |  | 0,1 % |
Muiden vähähiilisten teknologioiden valmistus | CCM 3.6 | 0 | 0,1 % | KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | — %
Datavetoisten IT-/OT- ratkaisujen tarjoaminen | CE 4.1 | 0 | 0,1 % | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | KEL | E/KEL |
Korjaaminen, kunnostaminen ja uudelleenvalmistus | CE 5.1 | 54 | 23,4 % | E/KEL | E/KEL | E/KEL | E/KEL | KEL | E/KEL |
Luokitusjärjestelmäkelpoisten mutta ei ympäristön kannalta kestävien (muiden kuin luokitusjärjestelmän mukaisten) toimintojen toimintamenot (A.2) | 59 | 26,0 % | 2,5 % | — % | — % | — % | 23,5 % | — % | 0,2 %
A. Luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen toimintamenot (A.1+A.2) | 61 | 26,9 % | 3,4 % | — % | — % | — % | 23,5 % | — % | 2,2 %
B. EI-LUOKITUSJÄRJESTELMÄKELPOISET TOIMINNAT
Ei-luokitusjärjestelmäkelpoisten toimintojen toimintamenot | 168 | 73,1 % |
YHTEENSÄ | 229 | 100 % |

Siirtyminen kierto talouteen -tavoitteen osalta vaatimus on vuonna 2023 raportoida taksonomia-asetuksen mukaisesti vain taksonomiakelpoisuus, ei taksonomian mukaisuutta.
Tämän vuoksi Valmet ei raportoi taksonomian mukaisuutta Siirtyminen kiertotalouteen -tavoitteen osalta.
Taulukot perustuvat avainlukujen malleihin, jotka on esitetty komission delegoidun asetuksen (EU) 2020/852 liitteessä 5.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
23
Osakkeet ja osakkeenomista jat
Osakepääoma ja tietoa osakkeesta 1

| 2023 | 2022 | 2021
Osakepääoma 31.12., milj. euroa | 140 | 140 | 100
Osakkeiden lukumäärä 31.12.: |  |  |
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä | 184 161 105 | 184 184 830 | 149 471 196
Emoyhtiön hallussa olevat omat osakkeet | 368 500 | 344 775 | 393 423
Osakkeiden lukumäärä yhteensä | 184 529 605 | 184 529 605 | 149 864 619
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo | 184 151 827 | 175 617 981 | 149 467 939
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän keskiarvo, laimennettu | 184 151 827 | 175 617 981 | 149 467 939
Vaihdon määrä osakkeina, Nasdaq Helsinki Oy 2 | 103 147 588 | 125 393 868 | 97 242 422
% julkisesti noteeratusta osakekannasta | 56 | 68 | 65
Tulos per osake, euroa | 1,94 | 1,92 | 1,98
Tulos per osake, laimennettu, euroa | 1,94 | 1,92 | 1,98
Tulos per osake, oikaistu, euroa | 2,28 | 2,37 | 2,09
Osinko per osake, euroa | 1,35 3 | 1,30 | 1,20
Osinko, milj. euroa | 249 3 | 239 | 179
Osinko tuloksesta | 70 %3 | 68 % | 61 %
Efektiivinen osinkotuotto | 5,2 %3 | 5,2 % | 3,2 %
Hinta/voittosuhde (P/E) | 13,5 | 13,1 | 19,1
Oma pääoma per osake, euroa | 13,93 | 13,54 | 8,87
Ylin kurssi, euroa | 32,99 | 38,59 | 38,53
Alin kurssi, euroa | 19,64 | 19,95 | 23,02
Volyymipainotettu keskikurssi, euroa | 26,35 | 26,90 | 32,58
Osakkeen kurssi 31.12., euroa | 26,11 | 25,16 | 37,72
Osakekannan markkina-arvo, 31.12., milj. euroa | 4 818 | 4 643 | 5 653

1 Lukujen laskentakaavat on esitelty osassa ‘Tunnuslukujen laskentakaavat’.
2 Nasdaq Helsinki Oy:n lisäksi Valmetin osakkeilla käydään kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten CBOE DXE, Turquoise, BATS, Chi-X ja Frankfurt. Vuonna 2023
Valmetin osakkeita vaihdettiin näillä viidellä vaihtoehtoisella markkinapaikalla noin 50 miljoonaa kappaletta (Lähde: www.valmet.com/fi/sijoittajat/valmetin-osake/
kaupankaynnin-volyymi /).
3 Hallituksen ehdotus.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
24
Suurimmat osakkeenomistajat 31. joulukuuta 2023

|  | Osakkeita | % osake- pääomasta
1 | Solidium Oy | 18 640 665 | 10,10 %
2 | Oras Invest Oy | 16 700 000 | 9,05 %
3 | Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma | 7 795 983 | 4,22 %
4 | Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 5 738 366 | 3,11 %
5 | Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo | 2 711 000 | 1,47 %
6 | Valtion Eläkerahasto | 2 400 000 | 1,30 %
7 | OP Suomi | 1 039 946 | 0,56 %
8 | Evli Suomi Select -sijoitusrahasto | 743 261 | 0,40 %
9 | Suomen Kulttuurirahasto | 720 684 | 0,39 %
10 | Sigrid Juséliuksen Säätiö | 716 954 | 0,39 %
11 | Samfundet folkhälsan i Svenska Finland rf | 661 923 | 0,36 %
12 | Aktia Capital sijoitusrahasto | 659 080 | 0,36 %
13 | Nordea Pro Suomi sijoitusrahasto | 594 792 | 0,32 %
14 | Danske Invest Suomi Osake | 574 836 | 0,31 %
15 | FIM Fenno sijoitusrahasto | 544 023 | 0,29 %

Lähde: Euroclear Finland.
Osakkeenomistajien lukumäärä
Rekisteröityneitä osakkeenomistajia oli vuoden 2023 lopussa
100 752 (89 056).
Hallituksen jäsenten omistamat Valmetin
osakkeet 31. joulukuuta 2023

|  | Osakkeita
Mäkinen, Mikael | Hallituksen puheenjohtaja | 9 364
Eskola, Jaakko | Hallituksen varapuheenjohtaja | 3 472
Cantell, Aaro | Hallituksen jäsen | 9 247
Hämälainen, Anu | Hallituksen jäsen | 3 078
Kemppainen, Pekka | Hallituksen jäsen | 5 417
Lindberg, Per | Hallituksen jäsen | 2 473
Maurer, Monika | Hallituksen jäsen | 5 417
Söderström, Eriikka | Hallituksen jäsen | 6 547
Yhteensä |  | 45 015
% ulkona olevista osakkeista | 0,02%

Johtoryhmän jäsenten omistamat Valmetin osakkeet
31. joulukuuta 2023

|  | Osakkeita
Laine, Pasi | Toimitusjohtaja | 185 946
Hokkanen, Katri | Talousjohtaja | 7 145
Kokko, Tero | Johtaja, EMEA-alue | 2 608
Macharey, Julia | Henkilöstö- ja liiketoiminnan kehitysjohtaja | 41 110
Niemi, Aki | Johtaja, Palvelut-liiketoimintalinja | 65 762
Paukkunen, Petri | Johtaja, Aasian- ja Tyynenmeren alue | 11 658
Rasinmäki, Petri | Johtaja, Paperit-liiketoimintalinja | 1 717
Riekkola, Sami | Johtaja, Sellu ja energia -liiketoimintalinja | 19 105
Salonsaari-Posti, Anu | Markkinoinnin, viestinnän, kestävän kehityksen ja yhteiskuntasuhteiden johtaja | 33 693
Sääskilahti, Simo | Johtaja, Virtauksensäätö- liiketoimintalinja | 4 401
Tacla, Celso | Johtaja, Etelä-Amerikan alue | 97 742
Tiitinen, Jukka | Johtaja, Pohjois-Amerikan alue | 96 822
Torttila-Miettinen, Emilia | Johtaja, Automaatiojärjestelmät- liiketoimintalinja | 734
Zhu, Xiangdong | Johtaja, Kiinan alue | 33 607
Yhteensä |  | 602 050
% ulkona olevista osakkeista | 0,33%

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
25
Liputusilmoitukset
Katsauskauden aikana Valmet vastaanotti yhden arvopaperimarkkinalain mukaisen liputusilmoituksen:

|  |  | % osakkeista ja äänistä |
Kaupankäyntipäivä | Osakkeenomistaja | Liputuksen syy | suoraan | rahoitusvälineiden kautta | Omistus yhteensä, %
27.12.2023 | The Goldman Sachs Group, Inc. | Ylitti 5 % | 0,05% | 6,66% | 6,71%

Kaupankäynti osakkeella

Kaupankäynti Valmetin osakkeella Nasdaq Helsingissä | 2023 | 2022
Osakevaihto, kpl | 103 147 588 | 125 393 868
Vaihdon arvo yhteensä, milj. euroa | 2 718 | 3 369
Ylin kurssi, euroa | 32,99 | 38,59
Alin kurssi, euroa | 19,64 | 19,95
Keskikurssi, euroa (kaupankäyntimäärillä painotettu) | 26,35 | 26,90
Päätöskurssi viimeisenä kaupankäyntipäivänä, euroa | 26,11 | 25,16

Valmetin osakkeen päätöskurssi katsauskauden viimeisenä kaupankäyntipäivänä 29. joulukuuta 2023 oli 26,11 euroa, eli
4 prosenttia korkeampi kuin vuoden 2022 viimeisenä kaupankäyntipäivänä (25,16 euroa 30. joulukuuta 2022). Nasdaq Helsinki Oy:n
lisäksi Valmetin osakkeilla käydään kauppaa myös muilla markkinapaikoilla, kuten CBOE DXE, Turquoise, BATS, Chi-X ja Frankfurt.
Vuonna 2023 Valmetin osakkeita vaihdettiin näillä viidellä vaihtoehtoisella markkinapaikalla noin 50 miljoonaa kappaletta (Lähde:
www.valmet.com/fi/sijoittajat/valmetin-osake/kaupankaynnin-volyymi/).
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
26
Hallituksen valtuudet koskien omien osakkeiden ostoa ja
osakeantia
Valmet Oyj:n yhtiökokous 22. maaliskuuta 2023 valtuutti
hallituksen päättämään enintään 9 200 000 yhtiön oman
osakkeen hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä. Määrä
vastaa noin 5,0 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Omia
osakkeita voidaan valtuutuksen nojalla hankkia muuten kuin
osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa
(suunnattu hankinta). Omia osakkeita voidaan hankkia vapaalla
omalla pääomalla osakkeiden hankintapäivän markkinahintaan
säännellyllä markkinalla Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla tai
muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan.
Omia osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen
kehittämiseksi, yrityskauppojen, investointien tai muiden yhtiön
liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseksi tai
toteuttamiseksi tai käytettäväksi osana yhtiön
kannustinjärjestelmiä kuitenkin siten, että osana yhtiön
kannustinjärjestelmiä käytettäväksi voidaan hankkia enintään
500 000 osaketta, mikä vastaa noin 0,3 prosenttia yhtiön
kaikista osakkeista. Hallitus päättää muista omien osakkeiden
hankkimiseen liittyvistä ehdoista.
Valmet Oyj:n yhtiökokous valtuutti Valmetin hallituksen
päättämään myös osakeannista ja osakkeeseen oikeuttavien
erityisten oikeuksien antamisesta yhdessä tai useammassa
erässä. Osakeanti voidaan toteuttaa joko uusia osakkeita
antamalla tai Valmetin hallussa olevia omia osakkeita
luovuttamalla. Hallitus voi valtuutuksen perusteella päättää
osakeannista myös suunnatusti eli osakkeenomistajien
etuoikeudesta poiketen ja erityisten oikeuksien antamisesta
osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin. Valtuutuksen nojalla
voidaan antaa enintään 18 500 000 osaketta, mikä vastaa noin
10,0 prosenttia Valmetin kaikista osakkeista. Uudet osakkeet
voidaan antaa ja yhtiön hallussa olevat omat osakkeet luovuttaa
joko maksua vastaan tai maksutta.
Hallitus päättää muista osakeanteihin ja osakeyhtiölain 10
luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeeseen oikeuttavien erityisten
oikeuksien antamiseen liittyvistä ehdoista. Hallitus voi käyttää
valtuutusta esimerkiksi yhtiön pääomarakenteen kehittämiseen,
yrityskauppojen, investointien tai muiden liiketoimintaan
kuuluvien järjestelyjen rahoittamiseen tai toteuttamiseen taikka
kannustinjärjestelmien toteuttamiseen kuitenkin siten, että
kannustinjärjestelmien toteuttamiseen hallitus voi antaa
enintään 500 000 osaketta, mikä vastaa noin 0,3 prosenttia
yhtiön kaikista osakkeista.
Valtuutukset ovat voimassa seuraavaan varsinaiseen
yhtiökokoukseen saakka, ja ne kumoavat vuoden 2022
varsinaisessa yhtiökokouksessa annetut valtuudet.
Vuoden 2023 yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla
Valmetin hallitus päätti 20. kesäkuuta 2023 suunnatusta
osakeannista Valmetin osakepohjaisten pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmien palkkioiden maksamiseksi
ansaintajaksolta 2022. Osakeannissa 27. kesäkuuta 2023
luovutettiin vastikkeetta 11 795 Valmetin hallussa ollutta omaa
osaketta kannustinjärjestelmään kuuluville henkilöille
järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 20. joulukuuta 2023
käyttää vuoden 2023 yhtiökokouksen antamaa valtuutusta ostaa
yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti
aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka
tarkoituksena on hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan
pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä ja
ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta aiheutuvista velvoitteista.
Osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan 12. helmikuuta
2024 ja lopetetaan viimeistään 1. maaliskuuta 2024. Hankittava
määrä on enintään 100 000 osaketta. Osakkeet hankitaan
markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki
Oy:ssä.
Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät
Valmetin osakepohjaiset kannustinjärjestelmät ovat osa
Valmetin avainhenkilöille tarjottua kokonaispalkitsemista.
Kannustinjärjestelmien tarkoituksena on yhdistää
osakkeenomistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet Valmetin
arvon kasvattamiseksi pitkällä aikavälillä, ohjata avainhenkilöitä
yhtiön valittujen strategisten tavoitteiden saavuttamisen
suuntaan, sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille
kilpailukykyinen, yhtiön osakkeiden omistukseen perustuva
palkkiojärjestelmä. Palkkiona mahdollisesti jaettavat osakkeet
hankitaan tai on hankittu julkisella kaupankäynnillä
osakemarkkinoilta, joten kannustinjärjestelmillä ei ole osakkeen
arvoa laimentavaa vaikutusta.
Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät - Suoriteperusteinen
osakepalkkio-ohjelma ja viivästetty suoriteperusteinen
osakepalkkio-ohjelma
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 17. joulukuuta 2020
uusista osakepohjaisista pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmistä, suoriteperusteisesta osakepalkkio-
ohjelmasta ja viivästetystä suoriteperusteisesta osakepalkkio-
ohjelmasta Valmetin avainhenkilöille. Hallitus päättää
osakepohjaisten pitkän aikavälin kannustinjärjestelmien jatkosta
vuosittain.
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu
johtoryhmän jäsenille. Ohjelmassa on rinnakkain kolmen vuoden
ja yhden vuoden ansaintajaksot. Valmetin hallitus päättää
ennalta määrätyt ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet
kunkin ansaintajakson alussa.
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on
suunnattu muille avainhenkilöille johtotehtävissä ja
johtajapotentiaaleiksi tunnistetuille henkilöille. Ohjelmassa on
yhden vuoden ansaintajakso. Valmetin hallitus päättää
järjestelmän ennalta määrätyt ansaintakriteerit ja tavoitteet,
jotka ovat linjassa suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman
tavoitteiden kanssa. Viivästetty suoriteperusteinen
osakepalkkio-ohjelma on suunnattu noin 200 henkilölle, joista
noin 150 on avainhenkilöitä johtotehtävissä, ja noin 50
johtajapotentiaaleiksi tunnistettuja henkilöitä.
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma sisältää suosituksen,
jonka mukaan Valmetin johtoryhmän jäsenten tulisi omistaa ja
pitää hallussaan bruttomääräistä vuotuista peruspalkkaansa
vastaava määrä yhtiön osakkeita (100 prosentin
osakeomistussuositus). Tiedot johdon osakeomistuksesta on
esitetty Valmetin verkkosivuilla osoitteessa www.valmet.com/fi/
sijoittajat/osakkeenomistajat/johdon-osakeomistus/.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
27

| Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät 2021–2023 | Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät 2022–2024
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2021 | 2021–2023 | 2022 | 2022–2024
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Ennalta määritetty strateginen tavoite | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | ESG-indeksi, tavoitteet on sidottu Valmetin ilmasto- ohjelman ja kestävän kehityksen agendan toimeenpanoon
Palkkion maksu | Keväällä 2022 | Keväällä 2024 | Keväällä 2023 | Keväällä 2025
Osallistujien määrä |  |  |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 13 | 10 | 14 | 12
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 102 |  | 125 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | Noin 355 000 osaketta | Noin 42 000 osaketta | Noin 185 000 osaketta | Noin 31 000 osaketta

| Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät 2023–2025 | Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät 2024–2026
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2023 | 2023–2025 | 2024 | 2024, 2024–2026
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Valmetin osakkeen arvostuskertoimen kehitys verrattuna verrokkiryhmään sekä tavoitteet, jotka tukevat yhtiön pitkän tähtäimen strategista ja taloudellista kehitystä | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan saatujen tilausten kasvu Valmetin osakkeen arvostuskertoimen kehitys verrattuna verrokkiryhmään
Palkkion maksu | Keväällä 2024 | Keväällä 2026 | Keväällä 2025 | Keväällä 2027
Osallistujien määrä |  |  |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 15 | 14 |  | 14
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 128 |  | ~200 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | 31. joulukuuta 2023 osallistujille oli varattu yhteensä noin 365 000 osaketta | 31. joulukuuta 2023 osallistujille oli varattu yhteensä noin 48 000 osaketta | Maksettavien palkkioiden kokonaismäärä ansaintajakson osalta on yhteensä enintään noin 683 000 Valmetin osaketta.

Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 20. joulukuuta 2022
käyttää vuoden 2022 yhtiökokouksen antamaa valtuutusta ostaa
yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti
aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka
tarkoituksena oli hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan
pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä ja
ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta aiheutuvista velvoitteista.
Osakkeiden hankinta aloitettiin 6. helmikuuta 2023 ja lopetettiin
16. helmikuuta 2023. Hankittu määrä oli yhteensä 125 000
osaketta.
Vuoden 2022 yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla
Valmetin hallitus päätti joulukuussa 2022 suunnatusta
osakeannista Valmetin pitkän aikavälin osakepohjaisen
kannustinjärjestelmän palkkioiden maksamiseksi
ansaintajaksolta 2022. Osakeannissa 15. maaliskuuta 2023
luovutettiin vastikkeetta yhteensä 91 646 Valmetin hallussa
ollutta omaa osaketta kannustinjärjestelmään kuuluville
henkilöille järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Vuoden 2023 yhtiökokouksen antaman valtuutuksen nojalla
Valmetin hallitus päätti 20. kesäkuuta 2023 suunnatusta
osakeannista Valmetin osakepohjaisten pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmien palkkioiden maksamiseksi
ansaintajaksolta 2022. Osakeannissa 27. kesäkuuta 2023
luovutettiin vastikkeetta 11 795 Valmetin hallussa ollutta omaa
osaketta kannustinjärjestelmään kuuluville henkilöille
järjestelmän ehtojen mukaisesti.
Valmetin hallitus päätti kokouksessaan 20. joulukuuta 2023
käyttää vuoden 2023 yhtiökokouksen antamaa valtuutusta ostaa
yhtiön omia osakkeita. Valtuutuksen nojalla hallitus päätti
aloittaa määräaikaisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman, jonka
tarkoituksena on hankkia yhtiön omia osakkeita kattamaan osan
pitkän aikavälin osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä ja
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
28
ehdollisesta osakepalkkio-ohjelmasta aiheutuvista velvoitteista.
Osakkeiden hankinta aloitetaan aikaisintaan 12. helmikuuta
2024 ja lopetetaan viimeistään 1. maaliskuuta 2024. Hankittava
määrä on enintään 100 000 osaketta. Osakkeet hankitaan
markkinahintaan julkisessa kaupankäynnissä Nasdaq Helsinki
Oy:ssä.
Raportointikauden lopussa yhtiöllä oli hallussaan 368 500
omaa osaketta liittyen osakepohjaisiin kannustinjärjestelmiin.
Lisätietoja osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä löytyy
Valmetin palkka- ja palkkioselvityksestä, joka on saatavilla
osoitteessa www.valmet.com/hallinnointi.
Valmetin varsinaisen
yhtiökokouksen päätökset
Valmet Oyj:n varsinainen yhtiökokous 2023 pidettiin Helsingissä
22. maaliskuuta 2023. Yhtiökokous vahvisti vuoden 2022
tilinpäätöksen ja myönsi hallituksen jäsenille ja
toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2022.
Yhtiökokous vahvisti palkitsemisraportin. Päätös on neuvoa-
antava. Yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotukset koskien
hallituksen valtuuttamista päättämään omien osakkeiden
hankkimisesta sekä osakeannista ja erityisten oikeuksien
antamisesta.
Yhtiökokous päätti maksaa 31. joulukuuta 2022 päättyneeltä
tilikaudelta osinkoa 1,30 euroa osakkeelta.
Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenten lukumääräksi
kahdeksan ja valitsi uudelleen Valmet Oyj:n hallituksen
puheenjohtajaksi Mikael Mäkisen ja varapuheenjohtajaksi
Jaakko Eskolan. Hallituksen jäseninä jatkavat Aaro Cantell, Anu
Hämäläinen, Pekka Kemppainen, Per Lindberg, Monika Maurer ja
Eriikka Söderström. Hallituksen jäsenten toimikausi kestää
vuoden 2024 varsinaisen yhtiökokouksen loppuun.
Tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy valittiin
uudelleen Valmetin tilintarkastajaksi seuraavan varsinaisen
yhtiökokouksen loppuun asti.
Valmet julkaisi pörssitiedotteen varsinaisen yhtiökokouksen ja
hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä 22.
maaliskuuta 2023. Pörssitiedote ja kokousmateriaalit ovat
luettavissa Valmetin verkkosivuilla osoitteessa
www.valmet.com/fi/sijoittajat/hallinnointi/yhtiokokous/2023
Oikeudenkäynnit ja vaateet
Valmetia vastaan on eri maissa vireillä lukuisia eri perusteilla
nostettuja oikeudenkäyntejä ja eri perusteisiin nojaavia
oikeudellisia vaateita ja erimielisyyksiä mukaan lukien
tuotevastuuoikeudenkäyntejä ja -vaateita sekä Valmetin
toimituksiin liittyviä oikeudellisia erimielisyyksiä. Valmet on
myös kantajana useissa oikeudenkäynneissä. Vaikka jotkut
vaateista ovat huomattavia, tämänhetkisen parhaan
ymmärryksensä mukaan Valmetin johto arvioi, että näiden
oikeudenkäyntien, vaateiden ja erimielisyyksien lopputuloksella
ei tule olemaan olennaista haitallista vaikutusta Valmetin
asemaan, kun otetaan huomioon niiden tueksi tällä hetkellä
esitetyt perusteet, tehdyt varaukset, voimassa olevat
vakuutukset ja Valmetin koko liiketoiminnan laajuus.
Riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät
Valmetin toimintaan vaikuttavat erilaiset strategiset ja
toiminnalliset riskit sekä rahoitus- ja vahinkoriskit. Valmet pyrkii
hyödyntämään tarjoutuvia mahdollisuuksia ja rajaamaan
uhkatekijöiden mahdollisia haitallisia vaikutuksia. Kestävään
kehitykseen liittyvien riskien arvioinnilla on keskeinen asema
riskienhallinnassa. Mikäli uhat kävisivät toteen, niillä saattaisi
olla merkittävä haitallinen vaikutus Valmetin liiketoimintaan,
taloudelliseen asemaan ja tulokseen, tai osakkeiden ja muiden
arvopapereiden arvoon.
Valmetin riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa tehokas ja
onnistunut strategian toteutus sekä pitkän että lyhyen aikavälin
tavoitteiden saavuttamiseksi. Valmetin johdon tehtävänä on
säädellä riskinottohalukkuutta. Riskien arvioinnissa Valmet ottaa
huomioon riskien todennäköisyyden ja arvioidun vaikutuksen
liikevaihtoon tai tulokseen. Valmetin johto arvioi yhtiön riskien
nykyisellään olevan hallittavalla tasolla suhteutettuna konsernin
toiminnan laajuuteen ja soveltuviin käytännön toimenpiteisiin
näiden riskien hallitsemiseksi.
Maailmantalouden epävarmuudella yhdistettynä
valuuttakurssivaihteluihin, nouseviin korkoihin ja kiristyvään
rahoitusmarkkinasäätelyyn voi olla negatiivinen vaikutus
rahoituksen saatavuuteen ja hintaan pankeilta ja
pääomamarkkinoilta, mikä saattaa vähentää Valmetin
asiakkaiden investointihalukkuutta. Valmet arvioi, että vakaan
liiketoiminnan (Palvelut- ja Automaatio-segmentit) suuri osuus
sekä maantieteellinen hajautus pienentävät
markkinaepävarmuuksien mahdollisia kielteisiä vaikutuksia.
Maailmantalouden kasvun heikentymisellä saattaisi olla
haitallisia vaikutuksia neuvotteluvaiheessa oleviin uusiin
projekteihin tai tilauskannassa oleviin projekteihin. Joidenkin
projektien toteuttamista saatetaan lykätä, tai ne voivat
keskeytyä tai peruuntua. Projekteissa, joissa on pitkä
toimitusaika, asiakkaan ennakkomaksujen määrä on aluksi
yleensä 10–30 prosenttia projektin arvosta, ja asiakkaat
maksavat suorituksia projektin etenemisen mukaisesti. Tämä
pienentää merkittävästi Valmetin projekteihin liittyviä riskejä ja
rahoitustarpeita. Valmet arvioi jatkuvasti asiakkaidensa
luottokelpoisuutta ja kykyä suoriutua velvoitteistaan.
Pääsääntöisesti Valmet ei rahoita asiakasprojekteja. Jos
talouskasvu hidastuu merkittävästi, Valmetin tuotteiden
markkinat voivat kutistua, mikä voi johtaa esimerkiksi
hintakilpailun kiristymiseen.
Geopoliittisten jännitteiden sekä protektionistisen ja
poliittisemman viranomaissääntelyn lisääntyminen, poliittisten
narratiivien muutos, kaupankäynnin jännitteet ja sanktiot voivat
aiheuttaa epävarmuutta asiakkaiden investointihalukkuuteen ja
vaikuttaa Valmetin toimintoihin. Viranomaissääntelyn ja
lainsäädännön muutoksilla ja niihin liittyvällä epävarmuudella
voi olla vaikutuksia, erityisesti energialiiketoimintaan ja datan
käyttöön.
Suuret vaihtelut energian hinnoissa voivat vaikuttaa
maailmantalouteen. Nämä vaihtelut voivat myös vaikuttaa
Valmetiin ja sen asiakkaisiin.
Jos globaalit haasteet komponenttien saatavuudessa ja
logistiikassa jatkuvat, niillä voi olla kielteisiä vaikutuksia
Valmetin liiketoimintaan.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
29
Henkilöstökulujen muutokset sekä raaka-aineiden ja
komponenttien hinnanmuutokset voivat vaikuttaa Valmetin
kannattavuuteen. Valmetin tavoitteena on kompensoida tätä
tuottavuuden kasvulla ja hinnankorotuksilla. On kuitenkin
mahdollista, että joissakin tuoteryhmissä kova kilpailutilanne
hankaloittaa kasvaneiden kustannusten siirtämistä tuotteiden
hintoihin. Toisaalta osa Valmetin asiakkaista on raaka-aineiden
tuottajia, joiden toiminta- ja investointiedellytyksiä vahvistuvat
raaka-ainehinnat voivat parantaa ja laskevat raaka-ainehinnat
heikentää.
Valmetin yksittäisten liiketoimintojen kilpailutilanteessa voi
tapahtua muutoksia esimerkiksi siten, että markkinoille tulee
uusia kustannustehokkaita kilpailijoita. Valmet voi turvata
markkina-asemaansa kehittämällä tuotteitaan ja palveluitaan
sekä hyvällä asiakaspalvelulla ja paikallisella läsnäololla.
Korkean tason osaamisen ja kykyjen saatavuuden
ylläpitäminen on tärkeää sekä tuotannon että palveluiden
korkean laatutason varmistamiseksi. Tämä tarkoittaa
esimerkiksi tehokkaiden rekrytointiohjelmien ylläpitämistä,
olemassa olevien kykyjen hyödyntämistä ja tiedon jakamista
globaalisti.
Yrityshankintojen kautta Valmet voi altistua uusiin
markkinoihin ja liiketoimintaympäristöihin liittyville riskeille.
Myös varsinainen yrityshankintaprosessi voi sisältää riskejä.
Muita yrityshankintoihin liittyviä riskejä ovat mm. hankitun
liiketoiminnan integrointi, kasvanut taloudellinen riski,
avainhenkilöstön pysyminen yhtiön palveluksessa ja hankitulle
liiketoiminnalle asetettujen tavoitteiden saavuttaminen.
Valmetin toiminta ja sen tarjoamat tuotteet ja palvelut ovat
laajasti riippuvaisia tietoverkoista, ohjelmistoista ja digitaalisista
ratkaisuista. Niissä esiintyvät häiriöt ja tietoturvaloukkaukset
sekä mahdolliset ongelmat tietojärjestelmien kehityshankkeissa
voivat vaikuttaa haitallisesti Valmetin liiketoimintaan ja
taloudelliseen asemaan sekä aiheuttaa mainehaittaa.
Epidemioiden puhkeaminen ja mahdolliset muut pandemiat
tulevat olemaan riski Valmetin toiminnoille myös COVID-19:n
jälkeen. Pandemioilla saattaa olla vaikutusta asiakkaiden
investointiaktiviteettiin, toimitusketjuun ja liiketoimintoihin,
koska ne lisäävät keskeytysten todennäköisyyttä. Valmetilla on
toimintaa ympäri maailman, globaali asiakaskunta, ja
toimittajamme toimivat useissa maissa. Tämä lieventää
yksittäisessä maassa tai projektissa mahdollisesti esiintyvien
häiriöiden Valmetille aiheuttamia kokonaisvaikutuksia.
Projektiliiketoiminnan riskien hallinta tärkeää
Merkittävä osa Valmetin liiketoiminnasta on
projektiliiketoimintaa. Erityisesti selluliiketoiminnassa projektit
voivat olla kooltaan suuria, ja siten projektikohtainen riskien
hallinta on tärkeää. Keskeisiä projekteihin liittyviä riskejä ovat
kustannusten arviointiin, aikatauluun, projektiriskin hallintaan,
laatuun, suorituskykyyn ja materiaalinhallintaan liittyvät riskit.
Vähintään kaikille merkittäville projekteille tehdään riskianalyysi
tarjousvaiheen aikana. Uhkien ja mahdollisuuksien arviointi
jatkuu projektin toteutusvaiheessa. Riskienhallinta perustuu
huolelliseen suunnitteluun sekä jatkuvaan, systemaattiseen
seurantaan ja arviointiin. Projektiriskejä hallitaan parantamalla
ja kehittämällä projektinhallintaprosessia ja siihen liittyviä
järjestelmiä jatkuvasti.
Rahoituksen saatavuus olennaista
Valmetin toiminnan jatkuvuuden turvaaminen edellyttää
riittävää saatavissa olevaa rahoitusta kaikissa olosuhteissa.
Valmet arvioi likvidien rahavarojensa ja
luottolimiittisitoumustensa riittävän välittömän maksuvalmiuden
turvaamiseen ja rahoituksen joustavuuden varmistamiseen.
Valmetin pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen
takaisinmaksuaika on 3,0 vuotta (ilman vuokrasopimusvelkoja).
Lainajärjestelyt sisältävät tavanomaisia kovenantteja, jotka
Valmet täyttää selvästi katsauskauden lopussa.
Rahoituksen riittävyyteen vaikuttaa olennaisesti
nettokäyttöpääomaan ja investointeihin sitoutuva pääoma.
Lukuun ottamatta investointeja toiminnanohjausjärjestelmän
(ERP) uusimiseen, Valmet ei odota vuosittaisten investointien
kasvavan merkittävästi ja arvioi, että sillä on hyvät
mahdollisuudet pitää investoinnit noin yhteenlaskettujen
poistojen tasolla.
Valuuttakurssiriskit ja nousevat korot kuuluvat merkittävimpiin
Valmetin tulokseen vaikuttaviin rahoitusriskeihin.
Valuuttakurssien vaihtelut voivat vaikuttaa Valmetin
liiketoimintaan, vaikka yhtiön toiminnan maantieteellinen
laajuus vähentää yksittäisten valuuttojen vaikutusta. Talouden
epävarmuus tyypillisesti lisää valuuttakurssivaihteluja ja voi
vaikuttaa myös korkoihin. Valmet suojaa sitoviin toimitus- ja
hankintasopimuksiin liittyvät valuuttapositionsa.
Myös muutokset lainsäädännössä ja viranomaisten tavassa
tulkita sääntelyä esimerkiksi verotukseen liittyen voivat
vaikuttaa Valmetin taloudelliseen tilanteeseen.
Valmetin taseessa oli 31. joulukuuta 2023 liikearvoa 1 735
miljoonaa euroa (1 611 milj. euroa). Valmet testaa vuosittain, ja
aina jos tapahtumat tai olosuhteet viittaavat mahdolliseen
arvonalentumiseen, että liikearvon kirjanpitoarvo ei ylitä sen
kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Raportointikauden aikana
Valmet ei ole havainnut viitteitä siitä, ettei kirjanpitoarvoa
vastaava rahamäärä olisi kerrytettävissä.
Arvonalentumistestauksen periaatteet esitetään
tilinpäätöksessä.
Valmetilla on vahva tase ja maksuvalmius. Luottoriskiä
pienentääkseen ja hajauttaakseen Valmet säilyttää varojaan
useammassa taloudellisesti vahvassa pankissa. Valmet arvioi
tarkasti vastapuoliriskiä ja valitsee vain vastapuolia, joilla on
korkea luottokelpoisuus. Valmetin projektiliiketoiminnassa
rahavirta on tyypillisesti positiivinen, koska asiakkaat maksavat
ennakkomaksuja ja projektin etenemiseen sidottuja maksuja.
Noin puolet Valmetin liiketoiminnasta koostuu palveluista ja
automaatiosta, missä yksittäiset tilaukset ovat pieniä. Lisäksi
Valmetilla on satoja asiakkaita ympäri maailmaa, mikä jo
itsessään tuo suojaa.
Konfliktit ja geopoliittiset jännitteet
Venäjän hyökkäys Ukrainaan aiheuttaa merkittäviä riskejä ja
epävarmuustekijöitä markkinoille ja vaikuttaa koko maailman
talousympäristöön ja rahoitusmarkkinoihin. Lähi-idän konflikti
aiheuttaa haasteita toimitusketjussa ja nostaa kuljetusten
hintoja. Jos konfliktit edelleen pitkittyvät tai geopoliittiset
jännitteet edelleen kiristyvät, tilanteella voi olla lisää haitallisia
vaikutuksia Valmetin toimintaan, asiakkaiden
investointiaktiivisuuteen, projektitoimituksiin, komponenttien
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
30
saatavuuteen ja hintoihin, toimitusketjuun sekä Valmetin ja sen
asiakkaiden rahoituksen saantiin. Valmet seuraa tilannetta ja
johtaa toimenpiteitä, joilla vastataan konfliktien yhtiön
toiminnalle aiheuttamiin vaikutuksiin.
Raportointikauden päättymisen jälkeiset
tapahtumat
Raportointikauden päättymisen jälkeisiä tapahtumia, jotka
edellyttäisivät tilinpäätöksessä esitettävän tiedon oikaisemista
tai lisätietojen esittämistä, ei ole tiedossa.
Tulosohjeistus vuodelle 2024
Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 2024 pysyy samalla
tasolla verrattuna vuoteen 2023 (5 532 milj. euroa), ja että
tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 2024 pysyy samalla
tasolla tai kasvaa verrattuna vuoteen 2023 (619 milj. euroa).
Markkinanäkymät
Yleiset talousnäkymät Maailmanpankin mukaan
Globaalin talouskasvun odotetaan edelleen hidastuvan vuonna
2024 tiukan rahapolitiikan ja rahoitustilanteen seurauksena sekä
maailmankaupan ja investointien ollessa heikolla tasolla.
Maailmanpankin globaali kasvuennuste vuodelle 2024 on 2,4
prosenttia. Ennustetta heikompaa kasvua voivat aiheuttaa Lähi-
idän kriisin laajentuminen ja siihen liittyvät hyödykemarkkinan
häiriöt, kasvanut velkaantuneisuus ja korkeat
lainakustannukset, sitkeä inflaatio, odotettua heikompi
aktiviteetti Kiinassa ja ilmastoon liittyvät katastrofit.
(World Bank Global Economic Prospects, tammikuu 2024)
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Valmet toistaa hyvän/tyydyttävän lyhyen aikavälin
markkinanäkymän palveluille (kapasiteetin käyttöaste hyvä,
asiakasaktiviteetti tyydyttävä), hyvän lyhyen aikavälin
markkinanäkymän virtauksensäädölle, automaatiojärjestelmille
ja energialle sekä tyydyttävän lyhyen aikavälin
markkinanäkymän sellulle, kartongille ja paperille sekä
pehmopaperille.
Lyhyen aikavälin markkinanäkymä koskee raportointikautta
seuraavaa kuuden kuukauden jaksoa. Se perustuu
asiakasaktiviteettiin (50 %) ja Valmetin kapasiteetin
käyttöasteeseen (50 %). Asteikko on ”heikko–tyydyttävä–hyvä”.
Hallituksen ehdotus voitonjaosta
Valmet Oyj:n jakokelpoiset varat 31. joulukuuta 2023 olivat
1 502 676 727,91 euroa, josta tilikauden 2023 nettotulos oli
296 787 891,20 euroa (Suomen kirjanpitolainsäädännön
mukaan).
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2023
päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella
jaetaan osinkoa 1,35 euroa osakkeelta ja että jäljelle jäävät
voittovarat jätetään yhtiön vapaaseen omaan pääomaan.
Osinko maksetaan kahdessa erässä. Ensimmäinen erä, 0,68
euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajille, jotka
osingonmaksun täsmäytyspäivänä 26. maaliskuuta 2024 ovat
merkittyinä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön
osakasluetteloon. Osingon maksupäivä on 11. huhtikuuta 2024.
Osingon toinen erä, 0,67 euroa osakkeelta, maksetaan
lokakuussa 2024. Toinen erä maksetaan osakkeenomistajille,
jotka osingonmaksun täsmäytyspäivänä ovat merkittyinä
Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon.
Hallitus päättää 26. syyskuuta 2024 pidettäväksi sovitussa
kokouksessaan toisen erän osingonmaksun täsmäytyspäivän ja
osingonmaksupäivän. Osingon toisen erän täsmäytyspäivä olisi
1. lokakuuta 2024 ja osingon maksupäivä 10. lokakuuta 2024.
Yhtiön kaikki osakkeet ovat oikeutettuja osinkoon, paitsi
osingon täsmäytyspäivänä yhtiön hallussa olevat omat
osakkeet.
Espoossa 7. helmikuuta 2024
Valmetin hallitus
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS
31
Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut

| 31.12. ja 1.1.–31.12.
Milj. euroa | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019
Saadut tilaukset | 4 955 | 5 194 | 4 740 | 3 653 | 3 986
Tilauskanta kauden lopussa | 3 973 | 4 403 | 4 096 | 3 257 | 3 333
Liikevaihto | 5 532 | 5 074 | 3 935 | 3 740 | 3 547
Liikevaihdon muutos, % | 9 % | 29 % | 5 % | 5 % | 7 %
Vertailukelpoinen EBITA | 619 | 533 | 429 | 365 | 316
% liikevaihdosta | 11,2 % | 10,5 % | 10,9 % | 9,8 % | 8,9 %
EBITA | 605 | 550 | 448 | 355 | 315
% liikevaihdosta | 10,9 % | 10,8 % | 11,4 % | 9,5 % | 8,9 %
Liikevoitto | 507 | 436 | 399 | 319 | 281
% liikevaihdosta | 9,2 % | 8,6 % | 10,1 % | 8,5 % | 7,9 %
Tulos ennen veroja | 473 | 431 | 395 | 307 | 269
% liikevaihdosta | 8,5 % | 8,5 % | 10,0 % | 8,2 % | 7,6 %
Tilikauden tulos | 359 | 338 | 296 | 231 | 202
% liikevaihdosta | 6,5 % | 6,7 % | 7,5 % | 6,2 % | 5,7 %
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden tulos | 357 | 337 | 296 | 231 | 201
Aineettomien hyödykkeiden poistot | -98 | -114 | -49 | -36 | -34
Aineellisten hyödykkeiden poistot, käyttöomaisuus (ilman käyttöoikeusomaisuuseriä) | -58 | -55 | -47 | -47 | -48
Aineellisten hyödykkeiden poistot, käyttöoikeusomaisuuserät | -41 | -34 | -24 | -24 | -23
Poistot yhteensä | -196 | -203 | -120 | -106 | -105
% liikevaihdosta | -3,6 % | -4,0 % | -3,0 % | -2,8 % | -3,0 %
Liiketoiminnan rahavirta | 352 | 36 | 482 | 532 | 295
Rahavirta investointien jälkeen | -181 | 56 | 382 | -60 | 58
Bruttoinvestoinnit (ilman liiketoimintojen yhdistämistä ja käyttöoikeusomaisuuseriä) | -125 | -112 | -97 | -89 | -79
Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | -415 | 117 | -15 | -48 | -163
Lisäykset sijoituksissa osakkuusyhtiöihin | — | — | — | -456 | —
Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, % | 15 % | 17 % | 23 % | 22 % | 23 %
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, % | 14 % | 18 % | 24 % | 22 % | 23 %
Taseen loppusumma | 7 064 | 6 271 | 4 420 | 3 959 | 3 452
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma | 2 565 | 2 494 | 1 326 | 1 137 | 1 040
Oma pääoma yhteensä | 2 572 | 2 499 | 1 332 | 1 142 | 1 046
Korolliset velat | 1 484 | 809 | 477 | 497 | 268
Korolliset nettovelat | 1 027 | 502 | -88 | 149 | -90
Nettokäyttöpääoma (NWC) | 191 | -82 | -673 | -595 | -426
Oman pääoman tuotto (ROE), % | 14 % | 18 % | 24 % | 21 % | 20 %
Nettovelka/EBITDA -suhdeluku | 1,46 | 0,78 | -0,17 | 0,35 | -0,23
Nettovelkaantuneisuusaste, % | 40 % | 20 % | -7 % | 13 % | -9 %
Omavaraisuusaste, % | 43 % | 49 % | 42 % | 39 % | 41 %
Henkilöstö keskimäärin | 18 130 | 16 554 | 14 163 | 13 615 | 13 235
Henkilöstö kauden lopussa | 19 160 | 17 548 | 14 246 | 14 046 | 13 598

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TALOUDELLISTA KEHITYSTÄ KUVAAVAT TUNNUSLUVUT
32
Tunnuslukujen laskentakaavat
IFRS-tilinpäätösstandardien mukaisten tunnuslukujen lisäksi Valmet julkaisee tiettyjä muita yleisesti käytettyjä tuloksellisuuden
mittareita, jotka ovat johdettavissa Konsernin tuloslaskelmassa ja taseessa sekä näiden liitetiedoissa esitetyistä luvuista. Näiden
vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat on esitetty ohessa.

EBITA: |  | Vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %: |
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot |  | Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | X 100
| Oma pääoma yhteensä + korolliset velat (keskimäärin kauden aikana)
Vertailukelpoinen EBITA: |  | Omavaraisuusaste, %: |
Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot +/- vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  | Oma pääoma yhteensä | X 100
| Taseen loppusumma - velat asiakkaille myyntisopimuksista
Laimentamaton osakekohtainen tulos: |  | Nettovelkaantuneisuusaste, %: |
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos |  | Korollinen nettovelka | X 100
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä (keskimäärin kauden aikana) |  | Oma pääoma yhteensä
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos: |  | Korollinen nettovelka: |
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos |  | Pitkäaikaiset lainat + pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat + lyhytaikaiset lainat + lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat - rahavarat - muut korolliset varat
Keskimääräinen osakemäärä kauden aikana laimennusvaikutus huomioituna |
Oikaistu osakekohtainen tulos: |  | Nettovelka/EBITDA -suhdeluku: |
Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos - yrityshankintojen yhteydessä tunnistettujen käyvän arvon korotusten kirjaaminen kuluksi verovaikutus huomioituna |  | Korollinen nettovelka |
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä (keskimäärin kauden aikana) |  | Liikevoitto + poistot
Oma pääoma per osake: |  | Osakekohtainen osinko: |
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma |  | Tilikauden osingonjako |
Ulkona olevien osakkeiden määrä kauden lopussa |  | Osakkeiden laimentamaton lukumäärä
Oman pääoman tuotto (ROE), %: |  | Osinko tuloksesta, %: |
Tilikauden tulos | X 100 | Osakekohtainen osinko | X 100
Oma pääoma yhteensä (keskimäärin kauden aikana) | Osakekohtainen tulos
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja, %: |  | Efektiivinen osinkotuotto, %: |
Tulos ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut | X 100 | Osakekohtainen osinko | X 100
Oma pääoma yhteensä + korolliset velat (keskimäärin kauden aikana) | Tilikauden päätöskurssi
|  |  | Hinta/voittosuhde: |
|  |  | Tilikauden päätöskurssi |
|  |  | Osakekohtainen tulos |

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT
33
Konsernin tuloslaskelma

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | Liitetieto | 2023 | 2022
Liikevaihto | 2, 3 | 5 532 | 5 074
Hankinnan ja valmistuksen kulut | 4, 5, 7, 13 | -4 136 | -3 857
Bruttokate |  | 1 396 | 1 217
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset | 4, 5, 13, 18 | -920 | -852
Liiketoiminnan muut tuotot | 19 | 64 | 100
Liiketoiminnan muut kulut | 19 | -36 | -36
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset | 22 | 3 | 7
Liikevoitto |  | 507 | 436
Rahoitustuotot | 10 | 17 | 15
Rahoituskulut | 10 | -52 | -20
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, finanssisijoitukset | 22 | — | —
Tulos ennen veroja |  | 473 | 431
Tilikauden verot |  | -135 | -112
Laskennalliset verot |  | 21 | 18
Tuloverot yhteensä | 16 | -114 | -94
Tilikauden tulos |  | 359 | 338
Tilikauden tuloksen jakautuminen: |  |  |
Emoyhtiön osakkeenomistajille |  | 357 | 337
Määräysvallattomille omistajille |  | 2 | —
Tilikauden tulos |  | 359 | 338
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva tilikauden osakekohtainen tulos: |  |  |
Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa |  | 1,94 | 1,92
Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa |  | 1,94 | 1,92

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖS
34
Konsernin laaja tuloslaskelma

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | Liitetieto | 2023 | 2022
Tilikauden tulos |  | 359 | 338
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: |  |  |
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot | 8, 9, 17 | -12 | -4
Käyvän arvon rahaston muutos | 8 | — | -2
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | 17 | -21 | -4
Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | 22 | — | -1
Verot eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi | 16 | 2 | 1
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi, yhteensä |  | -31 | -10
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: |  |  |
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden vakuutusmatemaattiset erät | 15 | -18 | 58
Osuus osakkuusyhtiöiden muista laajan tuloksen eristä | 22 | — | 1
Verot eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi | 16 | 3 | -12
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi, yhteensä |  | -15 | 47
Muut laajan tuloksen erät yhteensä |  | -46 | 38
Tilikauden laaja tulos |  | 312 | 375
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: |  |  |
Emoyhtiön osakkeenomistajille |  | 311 | 375
Määräysvallattomille omistajille |  | 1 | —
Tilikauden laaja tulos |  | 312 | 375

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖS
35
Konsernitase
Varat

Milj. euroa | Liitetieto | 31.12.2023 | 31.12.2022
Pitkäaikaiset varat |  |  |
Aineettomat hyödykkeet |  |  |
Liikearvo |  | 1 735 | 1 611
Muut aineettomat oikeudet |  | 1 142 | 1 030
Aineettomat hyödykkeet yhteensä | 4 | 2 877 | 2 641
Aineelliset hyödykkeet |  |  |
Maa- ja vesialueet |  | 40 | 41
Rakennukset |  | 169 | 152
Koneet ja kalusto |  | 263 | 217
Käyttöoikeusomaisuuserät |  | 145 | 105
Keskeneräinen käyttöomaisuus |  | 81 | 85
Aineelliset hyödykkeet yhteensä | 4, 5 | 698 | 600
Muut pitkäaikaiset varat |  |  |
Sijoitukset osakkuusyhtiöihin | 22 | 16 | 15
Pitkäaikaiset rahoitusvarat | 8, 9 | 31 | 22
Laskennalliset verosaamiset | 16 | 90 | 60
Pitkäaikaiset tuloverosaamiset | 16 | 41 | 33
Muut pitkäaikaiset varat |  | 15 | 14
Muut pitkäaikaiset varat yhteensä |  | 193 | 143
Pitkäaikaiset varat yhteensä |  | 3 768 | 3 384
Lyhytaikaiset varat |  |  |
Vaihto-omaisuus |  |  |
Aineet ja tarvikkeet |  | 249 | 216
Keskeneräiset tuotteet |  | 472 | 424
Valmiit tuotteet |  | 327 | 294
Vaihto-omaisuus yhteensä | 7 | 1 049 | 934
Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat |  |  |
Myyntisaamiset | 8 | 973 | 834
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 3 | 475 | 485
Muut lyhytaikaiset rahoitusvarat | 8, 9 | 53 | 89
Tuloverosaamiset |  | 56 | 45
Muut saamiset |  | 258 | 223
Rahavarat | 8 | 432 | 277
Saamiset ja muut lyhytaikaiset varat yhteensä |  | 2 247 | 1 953
Lyhytaikaiset varat yhteensä |  | 3 296 | 2 887
Varat yhteensä |  | 7 064 | 6 271

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖS
36
Konsernitase
Oma pääoma ja velat

Milj. euroa | Liitetieto | 31.12.2023 | 31.12.2022
Oma pääoma |  |  |
Osakepääoma |  | 140 | 140
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto |  | 1 372 | 1 369
Muuntoerot |  | -42 | -20
Suojaus- ja muut rahastot |  | -1 | 8
Kertyneet voittovarat |  | 1 096 | 997
Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 17 | 2 565 | 2 494
Määräysvallattomien omistajien osuus |  | 6 | 5
Oma pääoma yhteensä |  | 2 572 | 2 499
Velat |  |  |
Pitkäaikaiset velat |  |  |
Pitkäaikaiset lainat | 8 | 1 240 | 555
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 5, 8 | 98 | 63
Velvoitteet työsuhde-etuuksista | 15 | 154 | 132
Pitkäaikaiset varaukset | 11 | 42 | 38
Muut pitkäaikaiset velat | 8, 9 | 12 | 8
Laskennalliset verovelat | 16 | 283 | 238
Pitkäaikaiset velat yhteensä |  | 1 828 | 1 034
Lyhytaikaiset velat |  |  |
Lyhytaikaiset lainat | 8 | 103 | 155
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 5, 8 | 43 | 35
Ostovelat | 8 | 520 | 442
Lyhytaikaiset varaukset | 11 | 169 | 181
Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 3 | 1 151 | 1 205
Muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 8, 9 | 34 | 50
Tuloverovelat |  | 85 | 79
Muut lyhytaikaiset velat | 12 | 558 | 591
Lyhytaikaiset velat yhteensä |  | 2 664 | 2 738
Velat yhteensä |  | 4 492 | 3 772
Oma pääoma ja velat yhteensä |  | 7 064 | 6 271

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖS
37
Konsernin rahavirtalaskelma

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | Liitetieto | 2023 | 2022
Liiketoiminnan rahavirrat |  |  |
Tilikauden tulos |  | 359 | 338
Oikaisut |  |  |
Poistot | 4, 5 | 196 | 203
Rahoitustuotot ja -kulut | 10 | 34 | 5
Tuloverot | 16 | 114 | 94
Muut liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa 1 |  | -11 | -73
Nettokäyttöpääoman muutos | 6 | -180 | -399
Maksetut korot |  | -31 | -12
Saadut korot |  | 13 | 11
Saadut osingot |  | — | 1
Maksetut tuloverot |  | -143 | -131
Liiketoiminnan rahavirta |  | 352 | 36
Investointien rahavirrat |  |  |
Käyttöomaisuusinvestoinnit | 4 | -125 | -112
Käyttöomaisuuden myynnit |  | 6 | 2
Liiketoimintojen yhdistäminen, hankituilla rahavaroilla ja lainojen takaisinmaksuilla vähennettynä | 20 | -415 | 117
Investoinnit osakkuusyhtiöihin | 22 | 2 | 13
Investointien rahavirta |  | -532 | 20
Rahoituksen rahavirrat |  |  |
Omien osakkeiden hankinta |  | -4 | -5
Maksetut osingot | 17 | -240 | -180
Pitkäaikaisten lainojen nostot |  | 725 | 400
Pitkäaikaisten lainojen lyhytaikaisen osuuden takaisinmaksut |  | -40 | -587
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut | 8 | -44 | -39
Lyhytaikaisten lainojen nostot (+) / takaisinmaksut (-) |  | -58 | 96
Finanssisijoitukset |  | 7 | 23
Rahoituksen rahavirta |  | 346 | -292
Rahavarojen muutos, lisäys (+) / vähennys (-) |  | 165 | -236
Valuuttakurssimuutosten vaikutus |  | -10 | -4
Rahavarat kauden alussa | 8 | 277 | 517
Rahavarat kauden lopussa |  | 432 | 277

1 Sisältää tilikaudella 2022 Valmetin Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden uudelleenarvostuksesta aiheutuneen 59 miljoonan euron tuoton, jolla ei
ollut rahavirtavaikutusta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖS
38
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

Milj. euroa | Osake- pääoma | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Muunto- erot | Suojaus- ja muut rahastot | Kertyneet voitto- varat | Emoyhtiön osakkeen- omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | Määräys- vallatto- mien omistajien osuus | Oma pääoma yhteensä
1.1.2023 | 140 | 1 369 | -20 | 8 | 997 | 2 494 | 5 | 2 499
Tilikauden tulos | — | — | — | — | 357 | 357 | 2 | 359
Muut laajan tuloksen erät |  |  |  |  |  |  |  |
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot |  |  |  |  |  |  |  |
Voitot ja tappiot käypään arvoon arvostamisesta verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | — | — | — | —
Siirretty tuloslaskelmaan verovaikutus huomioituna | — | — | — | -10 | — | -10 | — | -10
Muutos käyvän arvon rahastossa, verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | — | — | — | —
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | — | — | -21 | — | — | -21 | — | -21
Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | -15 | -15 | — | -15
Muut laajan tuloksen erät yhteensä | — | — | -21 | -10 | -15 | -46 | — | -46
Tilikauden laaja tulos | — | — | -21 | -10 | 341 | 311 | 1 | 312
Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa |  |  |  |  |  |  |  |
Osingot | — | — | — | — | -239 | -239 | -1 | -240
Omien osakkeiden hankinta | — | — | — | — | -4 | -4 | — | -4
Osakeperusteiset maksut verovaikutus huomioituna | — | 3 | — | — | 1 | 4 | — | 4
31.12.2023 | 140 | 1 372 | -42 | -1 | 1 096 | 2 565 | 6 | 2 572
1.1.2022 | 100 | 426 | -16 | 13 | 804 | 1 326 | 6 | 1 332
Laadintaperiaatteiden muutos 1 | — | — | — | — | -2 | -2 | — | -2
Oikaistu 1.1.2022 | 100 | 426 | -16 | 13 | 802 | 1 324 | 6 | 1 330
Tilikauden tulos | — | — | — | — | 337 | 337 | — | 338
Muut laajan tuloksen erät |  |  |  |  |  |  |  |
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot |  |  |  |  |  |  |  |
Voitot ja tappiot käypään arvoon arvostamisesta verovaikutus huomioituna | — | — | — | -13 | — | -13 | — | -13
Siirretty tuloslaskelmaan verovaikutus huomioituna | — | — | — | 10 | — | 10 | — | 10
Muutos käyvän arvon rahastossa, verovaikutus huomioituna | — | — | — | -1 | — | -1 | — | -1
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | — | — | -4 | — | — | -4 | — | -4
Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät verovaikutus huomioituna | — | — | — | — | 47 | 47 | — | 47
Muut laajan tuloksen erät yhteensä | — | — | -4 | -4 | 46 | 38 | — | 38
Tilikauden laaja tulos | — | — | -4 | -4 | 384 | 375 | — | 375
Tapahtumat osakkeenomistajien ja määräysvallattomien omistajien kanssa |  |  |  |  |  |  |  |
Osingot | — | — | — | — | -179 | -179 | -1 | -180
Osakeanti liiketoimintojen yhdistämisen vastikkeena, transaktiokulut huomioituna | 40 | 937 | — | — | — | 977 | — | 977
Omien osakkeiden hankinta | — | — | — | — | -5 | -5 | — | -5
Osakeperusteiset maksut verovaikutus huomioituna | — | 6 | — | — | -5 | 2 | — | 2
31.12.2022 | 140 | 1 369 | -20 | 8 | 997 | 2 494 | 5 | 2 499

1 IAS 12 muutosten käyttöönoton nettovaikutus 1. tammikuuta 2022.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖS
39
Konsernitilinpäätöksen liitetiedot
1 | Laadintaperiaatteet
Perustiedot
Valmet Oyj (”Yhtiö” tai ”emoyhtiö”) ja sen tytäryritykset
(yhdessä ”Valmet”, ”Valmet-konserni” tai ”konserni”) on
kansainvälinen prosessiteknologioiden, automaatioratkaisujen ja
palveluiden toimittaja ja kehittäjä sellu-, paperi sekä
energiateollisuudelle. Valmet Oyj:n kotipaikka on Helsinki ja sen
rekisteröity osoite on Keilasatama 5, 02150 Espoo, Suomi.
Yhtiön osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalla
2. tammikuuta 2014 lähtien. Jäljennös konsernitilinpäätöksestä
on saatavissa internetosoitteesta www.valmet.fi tai emoyhtiön
pääkonttorista, osoitteesta Keilasatama 5, 02150 Espoo. Valmet
Oyj:n hallitus on hyväksynyt konsernitilinpäätöksen
julkaistavaksi 7. helmikuuta 2024, minkä jälkeen
osakkeenomistajilla on Suomen osakeyhtiölain mukaan
mahdollisuus hyväksyä tai hylätä tilinpäätös tai muuttaa sitä
tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen pidettävässä varsinaisessa
yhtiökokouksessa. Konsernitilinpäätös on laadittu alla esitettyjen
laadintaperusteiden sekä liitetietojen yhteydessä esitettyjen
laatimisperiaatteiden mukaisesti.
Konsernitilinpäätös on laadittu Euroopan unionissa käyttöön
hyväksyttyjen kansainvälisten tilinpäätösstandardien (IFRS-
tilinpäätösstandardit) mukaisesti. Tilinpäätöksessä tiedot
esitetään pääosin miljoonina euroina pyöristäen yksittäiset luvut
ja loppusummat miljooniksi, mistä johtuen yhteenlaskuissa
saattaa esiintyä pyöristyseroja.
Tarvittaessa vertailukauden tietoja on uudelleenluokiteltu,
jotta voidaan varmistua niiden yhdenmukaisuudesta kuluvan
tilikauden lukujen kanssa.
Laadintaperusteet
Tytäryhtiöt
Tytäryrityksiä ovat kaikki yhteisöt, joissa konsernilla on
määräysvalta. Konsernilla on määräysvalta yhteisössä, jos se
olemalla osallisena siinä altistuu yhteisön muuttuvalle tuotolle,
tai on oikeutettu sen muuttuvaan tuottoon, ja se pystyy
vaikuttamaan tähän tuottoon käyttämällä yhteisöä koskevaa
valtaansa. Kun konsernilla on vähemmän kuin puolet
äänivallasta tai muista vastaavista oikeuksista yhtiössä,
konserni ottaa huomioon kaikki oleelliset seikat arvioidessaan
onko sillä määräysvalta yhtiössä. Tällaisia seikkoja ovat
sopimukset muiden yhtiössä äänivaltaa käyttävien omistajien
kanssa, muista sopimuksista aiheutuvat oikeudet sekä konsernin
äänivalta ja potentiaalinen äänivalta.
Mikäli yhdessä tai useammassa kolmesta määräysvallan
elementistä tapahtuu muutoksia, konserni arvioi uudelleen onko
sillä määräysvalta yrityksessä. Tytäryritykset yhdistellään
konsernitilinpäätökseen kokonaisuudessaan siitä päivästä lukien,
jona konserni saa niihin määräysvallan. Yhdistely lopetetaan,
kun määräysvalta lakkaa. Konsernin sisäiset liiketapahtumat,
saamiset, velat ja realisoitumattomat voitot ja tappiot
eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa.
Osakkuusyritykset
Konsernitilinpäätös sisältää ne osakkuusyritykset, joissa
Valmetin osuus äänivallasta on 20–50 prosenttia tai Valmetilla
on muutoin huomattava vaikutusvalta, mutta ei määräysvaltaa.
Osakkuusyritykset on yhdistelty konsernitilinpäätökseen
pääomaosuusmenetelmää käyttäen. Sijoitukset osakkuus-
yrityksissä kirjataan alun perin hankintamenon määräisenä, ja
sitä lisätään tai vähennetään kirjaamalla Valmet-konsernin
osuus sijoituskohteen hankinta-ajankohdan jälkeisestä
nettovarallisuuden muutoksesta. Konsernin osuudet
osakkuusyrityksissä sisältävät myös hankinta-ajankohtana
määritetyn liikearvon. Konserni arvioi jokaisena
raportointipäivänä, onko objektiivista näyttöä siitä, että
osakkuusyritykseen tehdyn sijoituksen arvo on alentunut.
Valmetin osuus osakkuusyritysten hankinnan jälkeisistä
voitoista tai tappioista merkitään Konsernin tuloslaskelmaan, ja
sen osuus hankinnan jälkeisistä muun laajan tuloksen
muutoksista kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
Sijoituksen kirjanpitoarvoa oikaistaan vastaavasti.
Osakeomistuksen luonteen perusteella osuus osakkuusyrityksen
hankinnan jälkeisistä voitoista tai tappioista esitetään joko
osana liikevoittoa tai rahoitustuottojen ja -kulujen ryhmässä.
Ulkomaan rahan määräisten erien muuntaminen
Kunkin konserniyrityksen tilinpäätöksiin sisällytetyt luvut
määritetään siinä valuutassa, joka on kunkin yrityksen
pääasiallisen toimintaympäristön valuutta (toimintavaluutta).
Tämä konsernitilinpäätös esitetään euroina, joka on konsernin
esittämisvaluutta. Ulkomaisten konserniyritysten tuloslaskelmat
muunnetaan euroiksi käyttäen kauden keskikursseja. Taseet
muunnetaan euroiksi tilikauden päättymispäivän kurssia
käyttäen. Tilikauden tuloksen muuntaminen eri kursseilla
Konsernin tuloslaskelmassa ja Konsernitaseessa aiheuttaa
muuntoeron, joka kirjataan Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
Ulkomaisen yksikön hankinnasta syntynyttä liikearvoa sekä
varojen ja velkojen oikaisuja käypiin arvoihin käsitellään
ulkomaisen yksikön varoina ja velkoina, ja ne muunnetaan
tilinpäätöspäivän kurssiin. Tästä syntyvät muuntoerot kirjataan
Konsernin laajaan tuloslaskelmaan.
Kun tytäryritys myydään, kertyneet muuntoerot kirjataan
Konsernin tuloslaskelmaan osana myyntivoittoa tai -tappiota.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
40
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat on kirjattu
toimintavaluutan määräisinä käyttäen tapahtumapäivän kurssia.
Ei-monetaariset erät, jotka arvostetaan käypään arvoon,
muutetaan toimintavaluutan määräisiksi käyttäen
tapahtumapäivän kurssia.
Valuuttakurssivoitot ja -tappiot, jotka syntyvät
liiketapahtumiin liittyvistä maksuista ja ulkomaan rahan
määräisten varojen ja velkojen muuntamisesta tilinpäätöspäivän
kurssiin, merkitään Konsernin tuloslaskelmaan. Lainoihin ja
rahavaroihin liittyvät valuuttakurssivoitot ja -tappiot esitetään
Konsernin tuloslaskelmassa rahoitustuotoissa ja -kuluissa. Kaikki
muut valuuttakurssivoitot ja -tappiot sisältyvät liiketoiminnan
muihin tuottoihin ja kuluihin, liikevaihtoon tai hankinnan ja
valmistuksen kuluihin.
Keskeiset valuuttakurssit:

|  | Keskikurssit | Kauden lopun kurssit
|  | 2023 | 2022 | 2023 | 2022
USD | (Yhdysvaltain dollari) | 1,0816 | 1,0563 | 1,1050 | 1,0666
SEK | (Ruotsin kruunu) | 11,4563 | 10,6258 | 11,0960 | 11,1218
CNY | (Kiinan juan) | 7,6589 | 7,0836 | 7,8509 | 7,3582

Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan
perustuvat ratkaisut
Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-tilinpäätösstandardien
mukaisesti edellyttää johdolta arvioiden tekemistä ja harkintaa
laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Arvioita ja harkintaa
vaativia ratkaisuja tarkastellaan jatkuvasti, ja ne perustuvat
aiempaan kokemukseen ja muihin tekijöihin, kuten odotuksiin
tulevista tapahtumista, joiden voidaan kyseisissä olosuhteissa
kohtuudella uskoa toteutuvan. Arvioihin ja harkintaan
perustuvien kirjanpidollisten arvioiden lopputulemat voivat
lähtökohtaisesti poiketa arvioiduista.
Olennaiset laatimisperiaatteet sekä kirjanpidolliset arviot ja
harkintaan perustuvat ratkaisut on kuvattu kyseisen liitetiedon
yhteydessä seuraavasti:

• Myyntituottojen kirjaaminen | Liitetieto 3
• Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet | Liitetieto 4
• Vuokrasopimukset | Liitetieto 5
• Vaihto-omaisuus | Liitetieto 7
• Rahoitusvarat ja -velat | Liitetieto 8
• Johdannaiset | Liitetieto 9
• Varaukset | Liitetieto 11
• Työsuhde-etuudet | Liitetieto 15
• Tuloverot | Liitetieto 16

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
41
2 | Raportointisegmentit ja toiminnan
maantieteellinen jakautuminen
Laatimisperiaatteet
Konsernin ylin operatiivinen päätöksentekijä on Valmetin
toimitusjohtaja. Valmetilla on kolme toimintasegmenttiä ja
kolme raportoitavaa segmenttiä taloudellista raportointia varten:
Palvelut, Automaatio ja Prosessiteknologiat. Konsernitoimintoi-
hin liittyvät tiedot on esitetty rivillä Muut.
Palvelut-segmentti tarjoaa asiakkaille joustavia, käyttö-
tarkoitukseen sopivia palveluja, jotka parantavat prosessin
suorituskykyä ja luotettavuutta koko elinkaaren ajan.
Automaatio-segmentti toimittaa automaatioratkaisuja, joihin
kuuluvat niin yksittäiset mittaukset kuin tehdaslaajuiset
prosessiautomaatiojärjestelmät sekä kriittisiä virtauksen-
säätöratkaisuja ja -palveluja prosessiteollisuuksien tarpeisiin.
Prosessiteknologiat-segmentti tarjoaa teknologiaratkaisuja
sellun ja energian tuotantoon sekä biomassan jalostukseen ja
päästöjen hallintaan, sekä kokonaisia tuotantolinjoja,
koneuusintoja ja prosessikomponentteja kartongin, pehmo-
paperin ja paperin valmistukseen.
Valmetin taloudellisen raportoinnin rakenne vastaa Valmetin
uutta toimintamallia ja on linjassa siihen, miten ylin
operatiivinen päätöksentekijä arvioi segmenttien operatiivista
suorituskykyä ja kohdistaa resursseja. Yksi keskeisistä
tuloksellisuuden tunnusluvuista, jota ylin operatiivinen
päätöksentekijä seuraa, on tulos ennen rahoituseriä, veroja ja
aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA). Lisäksi tulosta
seurataan käyttäen tunnuslukua vertailukelpoinen EBITA, jossa
EBITA:sta on jätetty pois tietyt konsernin eri kausien tulosten
välistä vertailukelpoisuutta heikentävät tuotot ja kulut. Valmet
julkaisee vaihtoehtoisia tunnuslukuja EBITA ja vertailukelpoinen
EBITA osana säänneltyä taloudellista tietoa, jotta taloudellisen
tiedon käyttäjien olisi mahdollista tehdä
tarkoituksenmukaisempia analyysejä Valmetin toiminnan
tuloksellisuudesta. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
koostuvat tuotoista ja kuluista, jotka syntyvät Valmetin
kapasiteettia muuttavien toimien seurauksena, kuten
rakennejärjestelyihin liittyvistä kustannuksista ja liike-
toimintojen tai käyttöomaisuuden myyntivoitoista ja -tappioista,
ja liiketoimintojen yhdistämiseen liittyvät transaktio-
kustannukset, ja varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomista
tuotoista ja kuluista, kuten arvonalentumiskirjauksista, tuotoista
ja kuluista, jotka aiheutuvat kolmansille osapuolille maksetuista
tai kolmansilta osapuolilta saaduista korvauksista (esimerkiksi
veroviranomaisille verotarkastuksien seurauksena maksetuista
sakoista sekä oikeudellisten riitojen ratkomiseksi maksetuista
korvauksista), osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista, sekä
kuluista, jotka aiheutuvat lainsäädännön muutoksista, ja joilla
on vain väliaikainen vaikutus Valmetiin (esimerkiksi tullimaksut,
joita viranomaiset ovat määränneet Valmetin tuotteille).
Saadut tilaukset:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | 1 760 | 1 756
Automaatio | 1 340 | 1 081
Prosessiteknologiat | 1 856 | 2 356
Yhteensä | 4 955 | 5 194

Liikevaihto:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | 1 784 | 1 606
Automaatio | 1 328 | 1 040
Prosessiteknologiat | 2 420 | 2 428
Yhteensä | 5 532 | 5 074

Vertailukelpoinen EBITA:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | 312 | 237
Automaatio | 248 | 190
Prosessiteknologiat | 110 | 145
Muut | -50 | -39
Yhteensä | 619 | 533

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
42
Vertailukelpoinen EBITA, % liikevaihdosta:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2023 | 2022
Palvelut | 17,5% | 14,8%
Automaatio | 18,6% | 18,3%
Prosessiteknologiat | 4,5% | 6,0%
Yhteensä | 11,2% | 10,5%

EBITA:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | 302 | 228
Automaatio | 245 | 170
Prosessiteknologiat | 116 | 134
Muut | -58 | 18
Yhteensä | 605 | 550

EBITA, % liikevaihdosta:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | 16,9% | 14,2%
Automaatio | 18,5% | 16,3%
Prosessiteknologiat | 4,8% | 5,5%
Yhteensä | 10,9% | 10,8%

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | -10 | -9
Automaatio | -2 | -20
Prosessiteknologiat | 6 | -10
Muut | -8 | 57
Yhteensä | -14 | 17

Aineettomien hyödykkeiden poistot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | -10 | -7
Automaatio | -63 | -84
Prosessiteknologiat | -8 | -7
Muut | -17 | -16
Yhteensä | -98 | -114

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
43
Erittely vertailukelpoisen EBITA:n, EBITA:n ja liikevoiton välisistä eristä:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Vertailukelpoinen EBITA | 619 | 533
Hankinnan ja valmistuksen kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  |
Kapasiteetin sopeuttamisesta syntyneet kulut | -8 | -3
Yrityshankintojen yhteydessä tunnistettujen käyvän arvon korotusten kirjaaminen kuluksi | -8 | -13
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät 1 | -17 | -31
Myynnin ja hallinnon kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  |
Kapasiteetin sopeuttamisesta syntyneet kulut | — | -1
Yrityshankinnoista syntyneet kulut | -6 | -11
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät 1 | -14 | -11
Muihin liiketoiminnan tuottoihin ja kuluihin sisältyvät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät |  |
Kapasiteetin sopeuttamisesta syntyneet tuotot ja kulut | 3 | —
Yrityshankinnoista syntyneet kulut | — | —
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät 2 | 32 | 77
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset |  |
Muut varsinaiseen liiketoimintaan kuulumattomat erät | 3 | 9
EBITA | 605 | 550
Aineettomien hyödykkeiden poistot hankinnan ja valmistuksen kuluissa |  |
Muut aineettomat hyödykkeet | -2 | -2
Aineettomien hyödykkeiden poistot myynnin ja hallinnon kuluissa |  |
Liiketoimintojen yhdistämisessä aktivoidut aineettomat hyödykkeet | -76 | -92
Muut aineettomat hyödykkeet | -21 | -18
Aineettomien hyödykkeiden poistot osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset |  |
Muut aineettomat hyödykkeet | — | -2
Liikevoitto | 507 | 436

1 Sisältää vuonna 2023 ja 2022 kuluja Valmetin Rautpohjan tehtaalla Jyväskylässä 2022 sattuneesta tulipalosta sekä Valmetin Venäjältä vetäytymisestä.
2 Sisältää vuonna 2023 ja 2022 tuottoja Valmetin Rautpohjan tehtaalla Jyväskylässä 2022 sattuneesta tulipalosta sekä kuluja Valmetin Venäjältä vetäytymisestä. Lisäksi vuonna
2022 sisältää 59 miljoonan euron tuoton Valmetin aiemman Neles-omistuksen uudelleenarvostamisesta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
44
Koko konsernia koskevat tiedot
Valmet-konsernilla on toimintaa maailmanlaajuisesti yli 40
maassa. Liikevaihdolla mitattuna kolme suurinta maata 2023
olivat Yhdysvallat, Kiina ja Indonesia, joiden yhteenlaskettu
osuus kokonaisliikevaihdosta oli 38 prosenttia. Vuonna 2022
kolme suurinta maata olivat Yhdysvallat, Kiina ja Brasilia, joiden
yhteenlaskettu osuus kokonaisliikevaihdosta oli 45 prosenttia.
Liikevaihto Suomeen (kotipaikka) oli 385 miljoonaa euroa
vuonna 2023 (565 milj. euroa).
Liikevaihto markkina-alueittain 2023,
5 532 milj. euroa
Liikevaihto markkina-alueittain 2022,
5 074 milj. euroa
Pitkäaikaiset varat maittain:

Milj. euroa | Suomi | Pohjois- Amerikka | Etelä- Amerikka | EMEA pois lukien Suomi | Kiina | Aasian ja Tyynenmeren alue | Kohdistamat- tomat erät | Yhteensä
2023 | 352 | 204 | 35 | 177 | 91 | 42 | 2 732 | 3 633
2022 | 325 | 180 | 20 | 164 | 104 | 46 | 2 450 | 3 288

Pitkäaikaiset varat koostuvat aineettomista ja aineellisista
hyödykkeistä, sijoituksista osakkuusyhtiöihin ja yhteisyrityksiin
sekä pitkäaikaisista tuloverosaamisista. Kohdistamattomat erät
sisältävät pääasiassa liikearvoa, sijoituksia osakkuusyhtiöihin,
pitkäaikaisia tuloverosaamisia ja muita liiketoimintojen
yhdistämisen yhteydessä käypään arvoon arvostamisen
yhteydessä syntyneitä hyödykkeitä, joita ei ole merkitty
tytäryritysten kirjanpitoon.
Bruttoinvestointien (pois lukien liiketoimintojen yhdistämiset ja käyttöoikeusomaisuuserät) maantieteellinen jakautuminen:

Milj. euroa | Pohjois- Amerikka | Etelä- Amerikka | EMEA | Kiina | Aasian ja Tyynenmeren alue | Yhteensä
2023 | 16 | 7 | 82 | 15 | 4 | 125
2022 | 6 | 3 | 80 | 15 | 8 | 112

Suurimmat asiakkaat
Valmet toimittaa laajoja pitkäaikaisia projekteja, joiden arvo
yksittäin kuitenkaan harvoin ylittää 10 prosenttia vuosittaisesta
liikevaihdosta. Vuosina 2023 ja 2022 Valmetilla ei ollut
yksittäistä asiakasta, jolta saadut myyntituotot olisivat ylittäneet
10 prosenttia liikevaihdosta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
45
3 | Myyntituottojen kirjaaminen
Laatimisperiaatteet
Valmet toimittaa prosessiteknologiaa, automaatiojärjestelmiä,
venttiileitä ja palveluita pääasiassa sellu-, paperi- ja
energiateollisuudelle sekä kunnallisille ja teollisille lämmön- ja
sähköntuottajille. Valmetin asiakaskanta sisältää myös muita
prosessiteollisuuden aloja sekä meriteollisuuden, jossa
automaatioratkaisuja käytetään laajalti. Prosessiteknologia-
liiketoiminnan liikevaihto koostuu kokonaisten tuotantolaitosten
avaimet käteen -periaatteella tehdyistä toimituksista yksittäisten
tuotantolinjojen uusimiseen, ja toimitukset saattavat sisältää
myös automaatioratkaisuja. Palveluliiketoiminnan tuottoihin
kuuluu tuottoja lyhyt- ja pitkäaikaisista palvelusopimuksista,
jälleenrakennus- ja muutossopimuksista sekä varaosien ja
komponenttien myynnistä. Prosessiteknologia- ja
palveluliiketoimintojen myyntituotot tulevat pääosin samoilta
asiakkailta palveluliiketoiminnan keskittyessä olemassa olevan
laiteasennuskannan ja automaatioratkaisujen huoltoon ja
ylläpitoon.
Myyntituotot kirjataan tavalla, joka kuvaa luvattujen
tavaroiden tai palveluiden luovuttamista asiakkaalle, ja
kirjattava summa kuvastaa sitä rahamäärää, johon Valmet
odottaa olevansa oikeutettu kyseisiä tavaroita tai palveluita
vastaan. Myyntituottojen ajoitus, kirjaamistapa ja -yksikkö
määritetään IFRS 15 -standardin viisivaiheista mallia noudattaen
seuraavasti:

Vaihe 1: | tunnistetaan asiakassopimus (tai -sopimukset)
Vaihe 2: | tunnistetaan sopimukseen sisältyvät suoritevelvoitteet
Vaihe 3: | määritetään sopimukseen liittyvä transaktiohinta
Vaihe 4: | kohdistetaan transaktiohinta sopimukseen sisältyville suoritevelvoitteille
Vaihe 5: | kirjataan myyntituotto, kun (tai sitä mukaa kuin) yritys täyttää suoritevelvoitteen

Pitkäaikaisissa projekteissa, jossa asiakastoimitukseen kuuluu
sekä laitteita että palveluita, tunnistetaan kussakin hankkeessa
yksi tai useampi suoritevelvoite. Tunnistettavien
suoritevelvoitteiden määrä riippuu hankkeiden laajuudesta ja
sopimusehdoista, ja seuraa laajalti tasoa, jolla asiakkaat
pyytävät projekteja koskevia tarjouksia.
Palveluliiketoimintaan liittyvissä lyhytaikaisissa sopimuksissa,
joihin sisältyy sekä laitteiden että palveluiden toimituksia,
tunnistetaan yksi tai useampi suoritevelvoite sopimuksen
laajuudesta ja ehdoista riippuen. Kun sopimuksen laajuuteen
sisältyy palveluita, jotka luovutetaan asiakkaan tiloissa, kuten
asennuspalveluita, kunnossapito- ja huoltopalveluita, teknistä
tukea tai koneiden tarkastusta, näiden osalta tunnistetaan
tyypillisesti oma merkittävistä laitetoimituksista ja Valmetin
tiloissa luovutettavista palveluista erillinen suoritevelvoite.
Toisaalta, kun sopimuksen laajuuteen kuuluu pelkästään
Valmetin tiloissa, kuten konepajoilla, toimitettavia palveluita,
laitteet ja palvelut eivät tyypillisesti ole erotettavissa toisistaan.
Näissä tapauksissa tuotteet ja palvelut käsitellään yhtenä
suoritevelvoitteena.
Pitkäaikaisissa palvelusopimuksissa, joissa Valmet toimii
suurilta osin asiakkaan tiloissa, tunnistetaan yksi tai useampi
suoritevelvoite riippuen sopimuksen laajuudesta ja ehdoista.
Kun sopimuksen laajuuteen sisältyy erilaisia palveluelementtejä,
joita yleisesti myydään erikseen, nämä palveluelementit
tyypillisesti erotetaan omiksi erillisiksi suoritevelvoitteikseen.
Myyntituotot kirjataan, kun asiakas saa määräysvallan
tavaraan tai palveluun. Asiakas saa määräysvallan, kun se
pystyy ohjaamaan tavaran tai palvelun käyttöä ja saamaan
siihen liittyvän hyödyn, joko yhtenä ajanhetkenä tai ajan
kuluessa.
Tapauksissa, joissa Valmet arvioi, että määräysvalta tuotteisiin
tai palveluihin siirtyy asiakkaalle ajan kuluessa, perusteena on
tyypillisesti se, että asiakas saa ja kuluttaa suoritteesta
saamansa hyödyn samanaikaisesti, kun Valmet tuottaa
suoritetta, tai Valmetin toimituksesta syntyy omaisuuserä, jolla
ei ole vaihtoehtoista käyttöä sopimuksen voimassaoloaikana ja
Valmetilla on täytäntöönpantavissa oleva oikeus saada maksu
tarkasteluhetkeen mennessä tuotetusta suoritteesta.
Valmetin tuotevalikoimaan kuuluvista suoritteista tehtaiden
kunnossapito- ja huoltopalveluilla sekä muilla pitkäaikaisten
sopimusten puitteissa asiakkaan tiloissa luovutettavilla
palveluilla on yllä ensiksi kuvatun kaltaiset ominaisuudet.
Näiden suoritteiden osalta on ilmeistä, että asiakas saa ja
kuluttaa Valmetin luovuttamasta palvelusta koituvan hyödyn
samanaikaisesti. Valmetin tuotteista prosessiteknologia-
liiketoiminnan hankkeilla on yllä toisena kuvatun kaltaiset
ominaisuudet. Näissä hankkeissa sopimuksen laajuuteen sisältyy
omaisuuserän suunnittelu ja rakentaminen asiakkaan
määrittelyn mukaan, eikä hankkeissa syntyneille omaisuuserille
ole vaihtoehtoista käyttöä, koska lopputuote on räätälöity
asiakkaan tarpeisiin. Kun liikevaihto tuloutetaan ajan kuluessa,
suoritevelvoitteen täyttymisaste määritellään panokseen
perustuvaa määritelmää käyttäen (kertyneisiin kustannuksiin
perustuva menetelmä). Kertyneisiin kustannuksiin perustuvan
menetelmän arvioidaan johtavan liikevaihdon tuloutusmalliin,
joka parhaiten kuvastaa suoritteisiin liittyvän määräysvallan
siirtymistä asiakkaalle.
Myyntituottojen kirjaamista yhtenä ajanhetkenä sovelletaan
muun muassa sopimuksissa, joissa palvelut suoritetaan
Valmetin tiloissa, sekä varaosien, venttiilien ja komponenttien
toimituksissa. Määräysvalta siirtyy tyypillisesti käytettyjen
toimitusehtojen perusteella, käyttöönoton yhteydessä, tai
myöhempänä ajankohtana, kun asiakas hyväksyy tuotteen.
Valmetin sopimuksiin sisältyy usein muuttuvan vastikkeen
elementtejä, kuten sopimussakkoja tai suoriutumiseen liittyviä
palkkioita. Muuttuvat vastikkeet arvioidaan käyttäen joko
odotusarvoon tai todennäköisimpään rahamäärään perustuvaa
menetelmää muuttuvan vastikkeen ja siihen liittyvien
sopimusehtojen luonteesta riippuen. Muuttuva vastike
sisällytetään transaktiohintaan vain siltä osin kuin on erittäin
todennäköistä, että kirjattuihin myyntituottoihin ei jouduta
tekemään merkittävää peruutusta myöhemmin.
Transaktiohinnat arvioidaan uudelleen kunakin
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
46
raportointipäivänä. Muuttuvat vastikkeet kohdistetaan
tyypillisesti kaikille sopimuksen suoritevelvoitteille. Tapauksissa,
joissa muuttuva vastike liittyy tietyn suoritevelvoitteen
täyttämiseen ja kohdistettu määrä kuvastaa sitä vastiketta,
jonka Valmet odottaa saavansa tavaroiden ja palveluiden
toimittamisesta, muuttuva vastike kohdistetaan tälle yhdelle
suoritevelvoitteelle eikä sopimuksen kaikille suoritevelvoitteille.
Valmet tarjoaa asiakkailleen tavanomaiset maksuehdot. Mikäli
yli vuoden pituisia maksuehtoja tarjotaan, laskutettua määrää
oikaistaan rahan aika-arvolla ja korkotuotto jaksotetaan
luottoajalle.
Sopimusvelvoitteiden täyttämisestä aiheutuvat menot
kirjataan kuluksi toteutuessaan, ellei niiden aktivointi varastoon
ole sallittua. Varastoon aktivoimisen edellytykset täyttyvät
tyypillisesti silloin, kun suoritevelvoitteen myyntituotot kirjataan
yhtenä ajanhetkenä. Sopimuksen saamisesta johtuvat
lisämenot, joiden osalta vastaava rahamäärä odotetaan
kerrytettävän, aktivoidaan silloin kun lisämenojen poistoaika
ylittää vuoden. Muutoin menot kirjataan kuluksi toteutuessaan.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Valmet soveltaa kertyneisiin kustannuksiin perustuvaa menetelmää kirjatessaan myyntituottoja suoritevelvoitteille, jotka täytetään ajan kuluessa. Tässä menetelmässä suoritevelvoitteen täyttymisaste ja arvioidut voitot perustuvat johdon arvioihin, jotka vaativat merkittävää harkintaa koskien toteutuneiden kustannusten osuutta arvioiduista kokonaiskustannuksista ja jäljelle jäävää kustannusosuutta. Johto arvioi säännöllisesti suoritevelvoitteiden edistymistä. Osana arviointia, johto ottaa huomioon keskeiset sopimusvelvoitteet, projektin aikataulun, tunnistetut riskit ja mahdollisuudet sekä muutokset tuottojen ja kulujen arvioissa. Sitoumuksista johtuvat arvioidut tappiot kirjataan kokonaisuudessaan tulosvaikutteisesti sillä kaudella, kun ne todetaan. |

| Valmetin sopimuksiin liittyvät vastikkeet sisältävät usein muuttuvia määriä. Muuttuvan vastikkeen määrä arvioidaan järjestelystä riippuen joko odotusarvoon tai todennäköisim- pään määrään perustuen. Tehdessään harkinnanvaraisia ratkaisuja muuttuvaan vastikkeeseen liittyen, Valmet käyttää hyväkseen historiallista, nykyistä ja ennustettua tietoa. Muuttuvien määrien arvioissa tapahtuvien muutosten vaiku- tukset kirjataan, kun arvio päivitetään. |

Myyntituottojen jaottelu
Johdolle raportoidaan ja johto seuraa Valmetin myyntituottoja
sekä liiketoimintalinjoittain että maantieteellisen alueen mu-
kaan. Paperit-, ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjojen
liikevaihto koostuu suurista pitkäaikaisista projekteista, joiden
myyntituotot kirjataan pääasiassa ajan kuluessa kertyneisiin
kustannuksiin perustuvan menetelmän mukaisesti. Myyntituotot
projekteista, jotka eivät täytä ajan kuluessa kirjaamisen
kriteereitä, kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Palvelut-
liiketoimintalinjan liikevaihto koostuu suuresta määrästä
lyhytaikaisia sopimuksia, joiden arvo on suhteellisen pieni ja
joiden myyntituotot kirjataan pääasiassa yhtenä ajanhetkenä.
Virtauksensäätö-liiketoimintalinjan toimittamien
venttiililaitteiden myyntituotto kirjataan yhtenä ajanhetkenä.
Automaatio-liiketoimintalinjan liikevaihto koostuu sekä
pitkäaikaisista sopimuksista että lyhytaikaisista
palvelusopimuksista. Pitkäaikaisten sopimusten luonne, ja siten
myös myyntituottojen kirjaaminen vastaa
prosessiteknologialiiketoiminnan sopimuksia, sopimusten
arvojen ollessa kuitenkin pienempiä. Lyhytaikaisten
palvelusopimuksien myyntituotot kirjataan yhtenä ajanhetkenä.
Kunkin maantieteellisen alueen liikevaihto raportointikaudella
riippuu käynnissä olevien projektien määrästä ja koosta.
Liikevaihto liiketoimintalinjoittain:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palvelut | 1 784 | 1 606
Virtauksensäätö | 777 | 551
Automaatiojärjestelmät | 551 | 489
Sellu ja energia | 1 067 | 1 081
Paperit | 1 353 | 1 347
Yhteensä | 5 532 | 5 074

Myyntituottojen kirjaamisen ajoitus:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu yhtenä ajanhetkenä | 2 670 | 2 321
Suoritevelvoitteet, jotka tuloutettu ajan kuluessa | 2 862 | 2 753
Yhteensä | 5 532 | 5 074

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
47
Taseeseen kirjatut erät myyntisopimuksista
Vähentääkseen luottoriskiä ja kattaakseen etukäteen syntyviä
sopimuskustannuksia Valmet vaatii säännöllisesti asiakkailtaan
ennakkomaksuja. Raportointikauden aikana Valmet ei ollut
sitoutunut merkittäviin sopimuksiin, joissa aika, joka kuluu
luvatun tavaran tai palvelun luovuttamisesta asiakkaalle siihen,
kun asiakas maksaa kyseisestä tavarasta tai palvelusta, on
vähintään vuosi. Vastaavia järjestelyitä ei ollut keskeneräisille
projekteille myöskään aiemmilta raportointikausilta.
Asiakkaan luottokelpoisuus tarkistetaan ennen sopimukseen
sitoutumista. Kuitenkin, mikäli riski ostajan maksukyvyt-
tömyydestä ilmenee tuloutuksen jo tapahduttua, todennäköisyys
vastikkeen saamiseen arvioidaan uudelleen. Myyntituottojen
kirjaamista ei jatketa, jos vastikkeen saaminen arvioidaan
epätodennäköiseksi. Avoimien myyntisaamisten sekä asiakas-
sopimuksista johtuvien saamisten osalta kirjataan luottotappio-
varaus tarpeen mukaan.
Valmet saa asiakkailtaan maksuja sopimuksissa sovittuihin
laskutussuunnitelmiin perustuen. Muutokset myyntisopimuksiin
liittyvissä taseeseen merkityissä saamisissa ja veloissa johtuvat
Valmetin sopimuksiin perustuvasta suorituksesta. Saamiset
asiakkailta myyntisopimuksista liittyvät ensisijaisesti Valmetin
oikeuteen vastikkeeseen työstä, joka on tehty, mutta jota ei ole
laskutettu raportointipäivänä. Nämä omaisuuserät siirretään
myyntisaamisiin, kun oikeus vastikkeeseen muuttuu
ehdottomaksi. Tämä tapahtuu tyypillisesti silloin, kun Valmetilla
on sopimuksellinen oikeus laskuttaa asiakasta. Velat asiakkaille
myyntisopimuksista liittyvät pääasiassa asiakkailta saatuihin
ennakkomaksuihin pitkäaikaisista projekteista, joiden myynti-
tuotot kirjataan ajan kuluessa. Nämä määrät kirjataan myynti-
tuotoksi silloin, kun Valmet täyttää sopimuksesta johtuvat
velvoitteet.
Seuraavat taulukot sisältävät myyntisopimuksista johtuvien
taseeseen merkittyjen saamisten ja velkojen muutokset kauden
aikana. Kauden aikana tuloutettu liikevaihto sisältää myynti-
tuottoja myös aiemmilla kausilla täytettyihin suoritevelvoitteisiin
liittyen, määrän ollessa kuitenkin epäolennainen.
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista:

Milj. euroa | 2023 | 2022
Tasearvo kauden alussa | 485 | 280
Kurssierot | -1 | -6
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | —
Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | 1 148 | 1 179
Siirrot myyntisaamisiin | -1 157 | -968
Tasearvo kauden lopussa | 475 | 485

Velat asiakkaille myyntisopimuksista:

Milj. euroa | 2023 | 2022
Tasearvo kauden alussa | 1 205 | 1 263
Kurssierot | -18 | -7
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 66 | 29
Kirjattu myyntituotoksi kauden aikana | -2 505 | -2 090
Laskutetut ja/tai saadut maksut | 2 403 | 2 011
Tasearvo kauden lopussa | 1 151 | 1 205

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Velat asiakkaille myyntisopimuksista, joiden myyntituotot kirjataan |  |
Yhtenä ajanhetkenä | 362 | 359
Ajan kuluessa | 789 | 846
Tasearvo kauden lopussa | 1 151 | 1 205

Valmet tarjoaa asiakkailleen sopimuksellisia tuotetakuita, joilla
se yleensä antaa toimintatakuun toimitetuille tuotteille takuu-
kauden aikana. Valmet ei tarjoa palvelutyyppisiä takuita.
Valmetilla ei 31. joulukuuta 2023 ollut asiakassopimusten
saamiseen tai täyttämiseen liittyviä kustannuksia, jotka olisi
aktivoitu IFRS 15 -standardin alla.
Transaktiohinta, joka on kohdistettu jäljellä oleville suorite-
velvoitteille 31. joulukuuta 2023, oli 3 973 miljoonaa euroa
(4 403 milj. euroa). Noin 85 % tilauskannasta odotetaan
tuloutuvan vuonna 2024 (vuoden 2022 lopussa noin 75 %
odotettiin tuloutuvan vuonna 2023).
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
48
4 | Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet
Laatimisperiaatteet
Käyttöomaisuushyödykkeet muodostuvat aineettomista ja
aineellisista hyödykkeistä. Aineettomat hyödykkeet, jotka
koostuvat liikearvosta, liiketoimintojen yhdistämisessä
tunnistetuista aineettomista hyödykkeistä (kuten teknologia ja
asiakassuhteet), tietojärjestelmistä ja muista aineettomista
hyödykkeistä, ovat merkitty taseeseen alkuperäiseen
hankintamenoonsa vähennettynä kertyneillä poistoilla ja
mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Liikearvosta ei tehdä
poistoja, vaan se testataan arvonalentumisen varalta vuosittain.
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet ovat merkitty taseeseen
alkuperäiseen hankintamenoonsa vähennettynä kertyneillä
poistoilla ja mahdollisilla arvonalentumistappioilla. Maa- ja
vesialueista ei tehdä poistoja.
Myöhemmin toteutuvat perusparannusmenot sisällytetään
hyödykkeen tasearvoon tai kirjataan erilliseksi hyödykkeeksi
vain silloin, kun on todennäköistä, että niistä saadaan
tulevaisuudessa taloudellista hyötyä, ja niistä aiheutuneet
menot pystytään erottamaan tavanomaisista kunnossapito-
menoista.
Poistot
Taloudelliselta vaikutusajaltaan rajallisista aineettomista
hyödykkeistä tehdään poistot niiden todennäköisenä
taloudellisena vaikutusaikana tasapoistoina seuraavasti:

Patentit ja lisenssit | 5–10 vuotta
Tietojärjestelmät | 3–5 vuotta
Teknologia | 3–20 vuotta
Asiakassuhteet | 3–20 vuotta
Muut aineettomat hyödykkeet | 1–40 vuotta

Aineellisista hyödykkeistä tehdään poistot niiden odotettavissa
olevana taloudellisena vaikutusaikanaan tasapoistoina
seuraavasti:

Rakennukset ja rakennelmat | 15–40 vuotta
Koneet ja kalusto | 3–20 vuotta

Odotettavissa olevia taloudellisia vaikutusaikoja tarkistetaan
jokaisen raportoinnin yhteydessä, ja jos ne poikkeavat
merkittävästi aikaisemmista arvioista, poistoaikoja muutetaan
vastaavasti.
Arvonalentuminen
Poistojen kohteena olevien käyttöomaisuushyödykkeiden
kirjanpitoarvoja tarkastellaan arvonalentumisen varalta silloin,
kun tapahtumat tai olosuhteiden muutokset viittaavat siihen,
että kyseisten omaisuuserien kirjanpitoarvoa vastaava
rahamäärä ei mahdollisesti ole kerrytettävissä. Hyödykkeen
kerrytettävissä oleva arvo on joko sen käypä arvo tai käyttöarvo
riippuen siitä, kumpi niistä on arvoltaan korkeampi.
Hyödykkeeseen tehdään arvonalennus, jos sen kirjanpitoarvo
ylittää kerrytettävissä olevan arvon. Arvonalennustappio
kirjataan Konsernin tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin
kuluihin. Aikaisemmin kirjattu arvonalentumistappio voidaan
peruuttaa, jos, ja vain jos, sen alun perin aiheuttaneet
olosuhteet ovat poikkeuksellisesti ja merkittävästi parantuneet.
Liikearvon kirjanpitoarvoa tarkastellaan arvonalentumisen
varalta vuosittain tai tätä useammin, jos tosiseikat ja
olosuhteet, kuten myynnin, liikevoiton tai rahavirtojen
heikentyminen, tai olennaiset epäedulliset muutokset
liiketoimintaympäristössä, viittaavat siihen, että liikearvon
kirjanpitoarvoa vastaava rahamäärä ei mahdollisesti ole
kerrytettävissä. Valmetilla on kolme rahavirtaa tuottavaa
yksikköä, jotka muodostavat ensimmäisen aggregointitason,
jolla arvonalennustestaus voidaan suorittaa. Liikearvon testaus
suoritetaan rahavirtaa tuottavien yksiköiden tasolla, koska
liikearvo ei kerrytä rahavirtaa tuottavasta yksiköstä
riippumattomia rahavirtoja. Valmet käyttää liikearvon
testaamiseen käyttöarvon laskentaa. Käyttöarvon laskennassa
käytetään tulevaisuuden rahavirtojen diskonttaamiseen
perustuvaa menetelmää. Liikearvosta aikaisemmin kirjattua
arvonalentumistappiota ei palauteta, vaikka arvonalentumiseen
johtaneet olosuhteet olisivat parantuneet merkittävästi.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Arvonalentumistestaus Arvonalentumistestauksen taustalla olevat laskelmat perustuvat lukuisiin arvioihin. Arvon määrittäminen perustuu lähtökohtaisesti harkintaan, ja arvojen muuttuminen tilikaudesta toiseen on varsin mahdollista, koska johto joutuu ennakoimaan yksittäisiin liiketoimintayksiköihin liittyvää kysyntää ja tarjontaa, tulevia myyntihintoja ja saavu- tettavissa olevia kustannustasoja. Tehokkuuden paran- tamiseen tähtäävien ohjelmien tuloksena saavutettavien hyötyjen ja säästöjen arvo on lähtökohtaisesti subjektiivinen. Kaikki normaalia suuremmat parannukset ovat poistettu tulevaisuuden kassavirroista. Rahavirtaa tuottavan yksikön käyttöarvo määritetään diskonttaamalla arvioidut vastaiset rahavirrat käyttäen korkokantaa, joka pohjautuu keskimääräiseen pääoman kustannukseen (WACC). Keskimääräisen pääoman kustannuksen laskenta perustuu verrokkiteollisuudenalojen beta-kertoimiin ja pääoman rakenteisiin. Esimerkiksi seuraavat seikat käynnistävät arvonalentumista koskevan tarkastelun: • Asiakkaiden tai Valmetin taloudellisen tai poliittisen toimintaympäristön olennainen ja pysyvä heikentyminen • Liiketoiminnan tai omaisuuserän suorituskyvyn merkittävä heikentyminen verrattuna aiempaan tai ennustettuun suorituskykyyn • Valmetin strategisessa suuntautumisessa tapahtuvat merkittävät muutokset, jotka vaikuttavat liiketoiminta- suunnitelmiin ja aiempiin sijoitusperiaatteisiin. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
49
Aineettomat hyödykkeet:

Milj. euroa | Liikearvo | Liiketoimintojen yhdistämisessä tunnistetut aineettomat hyödykkeet | Tieto- järjestelmät | Muut aineettomat hyödykkeet | Yhteensä
2023 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 1 611 | 1 320 | 206 | 78 | 3 215
Kurssierot | -3 | — | — | — | -3
Investoinnit | — | — | — | 27 | 27
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 128 | 182 | 1 | — | 311
Käytöstä poistetut | — | — | — | -2 | -2
Siirrot erien välillä | — | — | 28 | -28 | —
Muut muutokset ja vähennykset | — | — | — | -3 | -3
Hankintameno kauden lopussa | 1 735 | 1 502 | 234 | 72 | 3 545
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -407 | -111 | -56 | -575
Kurssierot | — | — | — | — | —
Tilikauden poistot | — | -76 | -19 | -4 | -98
Arvonalentumistappiot | — | — | — | — | —
Käytöstä poistetut | — | — | — | 2 | 2
Muut muutokset ja vähennykset | — | — | — | 3 | 3
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -483 | -130 | -55 | -668
Tasearvo kauden lopussa | 1 735 | 1 020 | 105 | 17 | 2 877

Milj. euroa | Liikearvo | Liiketoimintojen yhdistämisessä tunnistetut aineettomat hyödykkeet 1 | Tieto- järjestelmät | Muut aineettomat hyödykkeet 1 | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 730 | 492 | 178 | 75 | 1 475
Kurssierot | 4 | -1 | — | -1 | 2
Investoinnit | — | — | — | 32 | 32
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 876 | 830 | 4 | 1 | 1 712
Käytöstä poistetut | — | — | -2 | -4 | -6
Siirrot erien välillä | — | — | 26 | -26 | —
Muut muutokset ja vähennykset | — | -1 | — | — | -1
Hankintameno kauden lopussa | 1 611 | 1 320 | 206 | 78 | 3 215
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -319 | -97 | -55 | -471
Kurssierot | — | 4 | — | — | 4
Tilikauden poistot | — | -92 | -16 | -4 | -112
Arvonalentumistappiot | — | — | — | -2 | -2
Käytöstä poistetut | — | — | 2 | 4 | 6
Muut muutokset ja vähennykset | — | — | — | — | —
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -407 | -111 | -56 | -575
Tasearvo kauden lopussa | 1 611 | 913 | 95 | 22 | 2 641

1 Aineettomien hyödykkeiden esitystapaa muutettu tilikaudella 2023. Liiketoimintojen yhdistämisessä tunnistetut aineettomat hyödykkeet esitetään erikseen. Patentit ja lisenssit
esitetään osana Muita aineettomia hyödykkeitä.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
50
Aineelliset hyödykkeet (ilman käyttöoikeusomaisuuseriä):

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Keskeneräinen käyttöomaisuus | Yhteensä
2023 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 41 | 428 | 975 | 84 | 1 528
Kurssierot | -1 | -6 | -13 | -1 | -21
Investoinnit | — | 1 | 12 | 85 | 98
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 12 | 16 | 1 | 29
Myynnit | — | -7 | -18 | — | -25
Käytöstä poistetut | — | — | -8 | — | -9
Siirrot erien välillä | — | 21 | 67 | -87 | —
Muut muutokset | — | — | — | -1 | -1
Hankintameno kauden lopussa | 40 | 449 | 1 030 | 81 | 1 599
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -276 | -758 | — | -1 034
Kurssierot | — | 3 | 10 | — | 13
Tilikauden poistot | — | -14 | -43 | — | -58
Arvonalentumistappiot | — | — | — | — | —
Myynnit | — | 7 | 16 | — | 23
Käytöstä poistetut | — | — | 8 | — | 9
Muut muutokset | — | — | 1 | — | —
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -280 | -767 | — | -1 046
Tasearvo kauden lopussa | 40 | 169 | 263 | 81 | 553

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Keskeneräinen käyttöomaisuus | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 25 | 395 | 942 | 72 | 1 434
Kurssierot | — | -4 | -6 | -1 | -11
Investoinnit | 4 | 1 | 8 | 67 | 80
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 12 | 26 | 34 | 2 | 74
Myynnit | — | — | -8 | — | -8
Käytöstä poistetut | — | -7 | -32 | — | -40
Siirrot erien välillä | — | 18 | 37 | -56 | —
Muut muutokset | — | — | — | — | -1
Hankintameno kauden lopussa | 41 | 428 | 975 | 85 | 1 528
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden alussa | — | -272 | -759 | — | -1 030
Kurssierot | — | 2 | 5 | — | 7
Tilikauden poistot | — | -13 | -42 | — | -55
Arvonalentumistappiot | — | -1 | -1 | — | -2
Myynnit | — | — | 6 | — | 6
Käytöstä poistetut | — | 7 | 32 | — | 38
Muut muutokset | — | 1 | 1 | — | 2
Kertyneet poistot ja arvonalentumiset kauden lopussa | — | -276 | -758 | — | -1 034
Tasearvo kauden lopussa | 41 | 152 | 217 | 85 | 495

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
51
Poistot 2023, 196 milj. euroa
Poistot 2022, 201 milj. euroa
Poistot toiminnoittain:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Hankinnan ja valmistuksen kulut, yhteensä | -64 | -58
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset |  |
Myynti ja markkinointi | -7 | -7
Tutkimus ja tuotekehitys | -5 | -4
Hallinto | -120 | -132
Yhteensä | -196 | -201

Taulukko ei sisällä aineettomien hyödykkeiden poistoja osuudessa osakkuusyhtiöiden tuloksista, operatiiviset sijoitukset.
Liikearvon arvonalentumistestaus
Yrityshankinnoista syntyvä liikearvo kohdistetaan hankinta-
hetkellä sille rahavirtaa tuottavalle yksikölle tai yksiköille, joiden
ennustetaan hyötyvän yhdistymisen tuomista synergioista
riippumatta siitä, että siirretäänkö ostetun yrityksen muita
varoja ja/tai velkoja näille yksiköille.
Valmet on vuonna 2023 muuttanut rahavirtaa tuottavien
yksiköiden koostumuksen vuodelle 2023 ja takautuvasti
vuodelle 2022. Rahavirtaa tuottavien yksiköiden koostumus on
muutettu vastaamaan Valmetin toimintasegmenttejä vuoden
2022 taloudellisen raportoinnin rakenteen muutoksen myötä.
Uudet rahavirtaa tuottavat yksiköt ovat Palvelut, Automaatio ja
Prosessiteknologiat. Vuonna 2022 Valmetin johto oli tunnistanut
kolme rahavirtaa tuottavaa yksikköä. Näistä ensimmäinen
muodostui Valmetin Paperit-liiketoimintalinjasta sekä Valmetin
palveluliiketoiminnan paperiteollisuuteen liittyvästä osuudesta.
Toinen muodostui Valmetin Sellu ja energia -liiketoimintalinjasta
sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja
energiateollisuuteen liittyvästä osuudesta. Kolmas muodostui
Valmetin Automaatiojärjestelmät- sekä Virtauksensäätö-
liiketoimintalinjoista ja on pysynyt muuttumattomana.
Liikearvo, joka aiemmin kohdistettiin Paperit-
liiketoimintalinjaan sekä Valmetin palveluliiketoiminnan
paperiteollisuuteen liittyvään osuuteen (366 miljoonaa euroa
vuoden 2022 lopussa) ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjaan
sekä Valmetin palveluliiketoiminnan sellu- ja
energiateollisuuteen liittyvään osuuteen (386 miljoonaa euroa
vuoden 2022 lopussa), on uudelleenkohdistettu Palveluille sekä
Prosessiteknologioille rahavirtaa tuottavien yksiköiden
suhteellisten arvojen mukaan.
Valmet testaa vuosittain, ja aina jos tapahtumat tai olosuhteet
viittaavat mahdolliseen arvonalentumiseen, että liikearvon
kirjanpitoarvo ei ylitä sen kerrytettävissä olevaa rahamäärää.
Testauksessa rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvoa
verrataan sen kerrytettävissä olevaan rahamäärään, joka
perustuu laskelmaan sen käyttöarvosta. Tämä laskelma
perustuu Valmetin johdon ja hallituksen hyväksymiin viiden
vuoden ajanjakson ennustettuihin rahavirtoihin diskontattuna
testaushetken arvoon. Laskelma käyttöarvosta laaditaan ennen
veroja. Viiden vuoden ajanjakson jälkeisiä rahavirtoja kuvaavat
terminaaliarvot ovat laskettu käyttäen alla esitettyjä pitkän
aikavälin kasvuvauhteja.
Oheisessa taulukossa on esitetty liikearvon jakautuminen
tilikausien 2023 ja 2022 lopussa, sekä käyttöarvolaskelmissa
käytetyt keskeiset oletukset. Molempina tilikausina testaus tehty
30. syyskuuta tilanteesta. Vertailukauden tiedot ovat oikaistu
uuden rahavirtaa tuottavien yksiköiden koostumuksen
mukaisiksi.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
52
Liikearvon allokointi:

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Palvelut | 643 | 564
Automaatio | 862 | 859
Prosessiteknologiat | 231 | 188
Yhteensä | 1 735 | 1 611

Keskeiset oletukset:

| 2023 | 2022
Pitkän aikavälin kasvuvauhti (%) |  |
Palvelut | 2,0 % | 2,0 %
Automaatio | 2,3 % | 2,3 %
Prosessiteknologiat | 2,1 % | 2,0 %
Diskonttauskorko ennen veroja (%) |  |
Palvelut | 11,9 % | 10,3 %
Automaatio | 11,2 % | 9,6 %
Prosessiteknologiat | 16,8 % | 16,0 %

Körberin Tissue-liiketoiminta-alueen hankinnasta kirjattu
alustava liikearvo 125 miljoonaa euroa on kohdistettu Palvelut
sekä Prosessiteknologiat rahavirtaa tuottaviin yksiköihin sen
perusteella, miten rahavirtaa tuottavien yksiköiden odotetaan
hyötyvän yhdistetystä liiketoiminnasta. 86 miljoonaa euroa on
kohdistettu Palveluihin ja 39 miljoonaa euroa
Prosessiteknologioihin.
Keskeiset oletukset perustuvat konsernin aikaisempaan
kehitykseen ja Valmetin johdon ja hallituksen näkemykseen
markkinoiden kehittymisestä. Oletukset myynnin jakautumisesta
eri tuotteiden ja markkinoiden välillä ovat linjassa konsernin
tavoitteiden kanssa, joiden mukaan vakaan liiketoiminnan kasvu
ylittää prosessiteknologialiiketoiminnan kasvun. Liiketulos-
prosenttiin kohdistuvat oletukset kuvastavat samanlaisia
parannuksia kuin konsernin taloudellisissa tavoitteissa on
kommunikoitu. Kasvua, kysyntää ja hintojen kehitystä
ennustettaessa käytetään myös ulkopuolisia lähteitä.
Testauksessa käytettävä diskonttauskorko on
verrokkiteollisuudenalojen beta-kertoimien ja pääoma-
rakenteiden avulla johdettu pääoman painotettu keski-
kustannus. Terminaaliarvojen laskemisessa käytettävät pitkän
aikavälin kasvuvauhdit perustuvat Valmetin arvioihin
markkinoiden kasvuajureista, ja niitä on verrattu pitkän
aikavälin inflaatio-odotuksiin. Eniten johdon harkintaa vaativat
olettamukset liittyvät myynnin jakautumiseen eri tuotteiden ja
markkinoiden välillä.
Vuotuisten arvonalennustestien perusteella liikearvon arvon-
alennustappioita ei ole kirjattu vuosien 2023 eikä 2022 aikana.
Herkkyysanalyysi
Valmetin johto on arvioinut olevan epätodennäköistä, että
mikään muutos keskeisissä oletuksissa saisi aikaan sen, että
rahavirtaa tuottavan yksikön kirjanpitoarvo ylittäisi sen
kerrytettävissä olevan rahamäärän.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
53
5 | Vuokrasopimukset
Laatimisperiaatteet
Valmet arvioi sopimuksen alkamishetkellä onko se tai sisältääkö
se vuokrasopimuksen. Sopimuksen katsotaan sisältävän
vuokrasopimuksen, jos se antaa oikeuden käyttää joko
eksplisiittisesti tai implisiittisesti yksilöityä omaisuuserää tietyn
ajanjakson ajan vastiketta vastaan. Vuokrasopimuksista, joissa
Valmet on vuokralle ottaja, kirjataan vuokrasopimuksen
alkamishetkellä käyttöoikeusomaisuuserä Valmetin oikeudesta
käyttää määriteltyä omaisuuserää ja vuokrasopimusvelka
tulevista maksamattomista vuokramaksuista.
Vuokrasopimusvelka arvostetaan alun perin sopimuksen
alkamishetkellä maksamatta olevien tulevien vuokramaksujen
nykyarvoon. Vuokramaksut diskontataan käyttäen joko
vuokrasopimuksen sisäistä korkoa tai, jos vuokrasopimuksen
sisäinen korko ei ole helposti määritettävissä, Valmetin
lisäluoton korkoa. Koska sopimuksen sisäinen korko ei
tavallisesti ole helposti määritettävissä, vuokrasopimusvelan
nykyarvo lasketaan käyttämällä yhtiökohtaisia tekijöitä ja
vuokra-aikaa kuvastavia lisäluoton korkoja. Lisäluoton korot
arvioidaan markkinakorkojen perusteella oikaistuna yhtiö-
kohtaisia tekijöitä, kuten luotto- ja maariskejä, kuvastavilla
marginaaleilla.
Myöhemmillä kausilla vuokrasopimusvelan arvostamiseen
sovelletaan efektiivisen koron menetelmää, ja vuokrasopimus-
velan määrää lisätään vuokrasopimusvelan korkokululla,
vähennetään suoritettujen vuokramaksujen määrällä, ja
oikaistaan uudelleenarviointien tai tehtyjen vuokrasopimusten
muutosten myötä. Kun vuokrasopimusvelka uudelleen-
arvostetaan, vastaava oikaisu tehdään käyttöoikeusomaisuus-
erään. Muuttuvia vuokramaksuja, jotka eivät perustu indeksiin
tai hintaan, ei sisällytetä velkaan vaan ne kirjataan
toteutuessaan kuluksi.
Käyttöoikeusomaisuuserä arvostetaan alun perin hankinta-
menoon, joka koostuu vuokrasopimusvelan alkuperäisestä
määrästä sekä mahdollisista alkamisajankohtaan mennessä
suoritetuista vuokramaksuista, Valmetille syntyneistä välittö-
mistä menoista, sekä ennallistamismenoista, vähennettynä
mahdollisilla saaduilla kannustimilla. Myöhemmin käyttöoikeus-
omaisuuserä poistetaan tasapoistoina omaisuuserän vuokra-ajan
tai taloudellisen vaikutusajan kuluessa riippuen kumpi on
lyhyempi.
Valmet hyödyntää IFRS 16 -standardin tarjoamia helpotuksia
olla kirjaamatta käyttöoikeusomaisuuserää ja vastaavaa vuokra-
sopimusvelkaa lyhytaikaisista vuokrasopimuksista, joiden
vuokra-aika on 12 kuukautta tai vähemmän, ja vähäarvoisten
omaisuuserien vuokrasopimuksista. Näihin vuokrasopimuksiin
liittyvät maksut kirjataan kuluksi tasaerinä vuokra-ajan aikana.
Lisäksi Valmet erottelee muita kuin vuokrasopimus-
komponentteja vuokrasopimuskomponenteista vain sellaisissa
omaisuuseräryhmissä, joissa muiden kuin vuokrasopimus-
komponenttien määrän on todettu olevan merkittävä.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Valmetilla on merkittävä määrä kiinteistöihin liittyviä vuokrasopimuksia, jotka ovat toistaiseksi voimassaolevia ja joissa on joko lyhyt irtisanomisaika tai alun perin kiinteä vuokra-aika mutta sisältävät jatko- tai irtisanomisoptioita. Näiden vuokrasopimusten todennäköisen vuokra-ajan sekä optioiden mahdollisen tulevan käyttämisen arviointi vaatii merkittävää määrää harkintaa. Arvioidessaan tällaisten vuokrasopimusten vuokra-aikoja johto ottaa huomioon asiaan vaikuttavat tosiseikat ja olosuhteet. Todennäköinen vuokra- aika arvioidaan tyypillisesti johdon asettamien kolmen vuoden taloudellisten ennusteiden mukaan. Mikäli on olemassa poikkeuksellisia olosuhteita, kuten suotuisia markkinahintoja, merkittäviä perusparannusmenoja, tai vuokrasopimuksesta poistumisesta seuraisi muita merkittäviä suoria tai epäsuoria kustannuksia, vuokra-aika voi olla yli kolme vuotta. Muiden kuin kiinteistöihin liittyvien vuokrasopimusten kohdalla tarve toistaiseksi voimassa olevien vuokra- sopimusten alla vuokratuille omaisuuserille on usein lyhytaikainen, minkä vuoksi toistaiseksi voimassa olevat vuokrasopimukset, joiden irtisanomisaika on 12 kuukautta tai vähemmän, käsitellään lyhytaikaisina vuokrasopimuksina. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
54
Valmetin vuokrajärjestelyt
Suurin osa Valmetin vuokrajärjestelyistä liittyy kiinteistöihin,
ajoneuvoihin sekä koneisiin ja kalustoon, jotka sijaitsevat
pääasiassa Valmetin omissa tiloissa. Vuokrajärjestelyiden pituus
on tyypillisesti kolmesta viiteen vuotta, ja ne voivat sisältää
jatko-optioita.
Alla olevat taulukot esittävät käyttöoikeusomaisuuserän
määrän Konsernitaseessa sekä tulevien vuokramaksujen
vähimmäismäärät 31. joulukuuta 2023.

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Käyttöoikeus- omaisuuserät yhteensä
2023 |  |  |  |
Tasearvo kauden alussa | 11 | 80 | 14 | 105
Kurssierot | -1 | -1 | — | -2
Kaudella kirjatut lisäykset | — | 34 | 14 | 48
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 36 | 1 | 37
Poistot | -1 | -30 | -10 | -40
Muut muutokset | — | -2 | -1 | -3
Tasearvo kauden lopussa | 10 | 116 | 18 | 145

Milj. euroa | Maa- ja vesialueet | Rakennukset ja rakennelmat | Koneet ja kalusto | Käyttöoikeus- omaisuuserät yhteensä
2022 |  |  |  |
Tasearvo kauden alussa | 9 | 42 | 13 | 65
Kurssierot | — | -1 | — | -1
Kaudella kirjatut lisäykset | 3 | 21 | 9 | 32
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 44 | 3 | 46
Poistot | — | -25 | -8 | -34
Muut muutokset | — | -2 | -2 | -3
Tasearvo kauden lopussa | 11 | 80 | 14 | 105

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Enintään vuoden kuluttua | 44 | 35
Yli vuoden ja enintään 2 vuoden kuluttua | 37 | 25
Yli 2 vuoden ja enintään 3 vuoden kuluttua | 24 | 19
Yli 3 vuoden ja enintään 4 vuoden kuluttua | 14 | 10
Yli 4 vuoden ja enintään 5 vuoden kuluttua | 11 | 6
Yli 5 vuoden kuluttua | 39 | 15
Tulevaisuuden vuokramaksut yhteensä | 169 | 110

Vuokramaksuja lyhytaikaisista vuokrasopimuksista sekä
vähäarvoisten omaisuuserien vuokrasopimuksista ja muihin kuin
indeksiin tai hintaan perustuvia muuttuvia vuokramaksuja ei
sisällytetä vuokrasopimusvelkaan, vaan sen sijaan ne kirjataan
kuluksi toteutuessaan joko hankinnan ja valmistuksen kuluihin
tai myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin. Alla oleva taulukko
esittää näiden vuokrasopimusten vuokramaksut. Rahoitus-
kuluihin kirjatut vuokrasopimusten korkokulut esitetään
Liitetiedossa 10.

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Lyhytaikaisiin vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -3 | -2
Vähäarvoisten hyödykkeiden vuokrasopimuksiin liittyvät kulut | -7 | -6
Vuokrasopimusvelkaan kuulumattomiin muuttuviin vuokramaksuihin liittyvät kulut | -1 | -1
Yhteensä | -11 | -9

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
55
6 | Nettokäyttöpääoma
Suurten pitkäaikaisten projektien maksuaikatauluilla on
merkittävä vaikutus nettokäyttöpääoman kehitykseen.
Muut kuin operatiiviset erät, kuten verot, korolliset varat ja velat
ja muut konsernin rahoitukseen liittyvät erät, eivät sisälly
nettokäyttöpääomaan.

| 31.12. päättynyt tilikausi | Vaikutus
Milj. euroa | 2023 | 2022 | 2023
Nettokäyttöpääomaan sisältyvät varat |  |  |
Pitkäaikaiset myyntisaamiset | 8 | — | -8
Muut pitkäaikaiset varat | 15 | 14 | -2
Vaihto-omaisuus | 1 049 | 934 | -114
Myyntisaamiset | 973 | 834 | -139
Saamiset asiakkailta myyntisopimuksista | 475 | 485 | 9
Johdannaiset (varat) | 40 | 69 | 30
Muut saamiset | 257 | 223 | -34
Nettokäyttöpääomaan sisältyvät velat |  |  |
Velvoitteet työsuhde-etuuksista | -154 | -132 | 23
Varaukset | -211 | -219 | -8
Muut pitkäaikaiset korottomat velat | -1 | -1 | —
Ostovelat | -520 | -442 | 78
Velat asiakkaille myyntisopimuksista | -1 151 | -1 205 | -53
Johdannaiset (velat) | -46 | -56 | -11
Muut lyhytaikaiset velat | -544 | -588 | -44
Nettokäyttöpääoma yhteensä | 191 | -82 | -273
Valuuttakurssimuutosten vaikutus |  |  | 5
Etuuspohjaisten järjestelyiden vakuutusmatemaattiset erät |  |  | -18
Vaihto-omaisuuden arvonalentumis- ja luottotappiovarausten muutos |  |  | -16
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä |  |  | 122
Nettokäyttöpääoman muutos Konsernin rahavirtalaskelmassa |  |  | -180

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
56
7 | Vaihto-omaisuus
Laatimisperiaatteet
Vaihto-omaisuus esitetään hankintamenon tai sitä alemman
nettorealisointiarvon määräisenä. Nettorealisointiarvo on
rahamäärä, jonka odotetaan realisoituvan myytäessä
omaisuuserä osana tavanomaista liiketoimintaa myynnistä
aiheutuvat menot huomioon ottaen.
Aineiden ja tarvikkeiden sekä valmiiden tuotteiden
hankintameno määritetään painotetun keskihinnan menetelmää
tai FIFO-menetelmää käyttäen. Keskeneräinen tuotanto sisältää
kustannuksia käynnissä olevista projekteista, joiden
myyntituotot kirjataan yhtenä ajanhetkenä. Keskeneräinen
tuotanto sisältää tyypillisesti suoria materiaali- ja työkustan-
nuksia sekä kohdistettuja yleiskustannuksia.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Hitaasti kiertävästä ja epäkurantista vaihto-omaisuudesta kirjattava varaus perustuu tilinpäätöspäivän parhaaseen arvioon. Arviot perustuvat vaihto-omaisuuden määrien järjestelmälliseen ja jatkuvaan tarkasteluun ja arviointiin. Tässä arvioinnissa otetaan huomioon myös vaihto- omaisuuden koostumus ja ikä suhteessa tulevaan arvioituun tarpeeseen. |

Vaihto-omaisuuden arvonalentumisvaraus on muuttunut seuraavasti:

Milj. euroa | 2023 | 2022
Tasearvo kauden alussa | 55 | 36
Kurssierot | -1 | —
Kaudella kirjatut lisäykset | 24 | 16
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 13 | 16
Käytetyt varaukset | -12 | -4
Varausten peruutukset | -13 | -9
Tasearvo kauden lopussa | 67 | 55

Kuluksi kirjatun vaihto-omaisuuden kirjanpitoarvo oli 3 831
miljoonaa euroa vuonna 2023 ja 3 607 miljoonaa euroa vuonna
2022.
8 | Rahoitusvarat ja -velat
Laatimisperiaatteet
Valmetin rahoitusvarat luokitellaan seuraaviin ryhmiin:
jaksotettuun hankintamenoon, käypään arvoon muiden laajan
tuloksen erien kautta ja käypään arvoon tulosvaikutteisesti
arvostettavat rahoitusvarat. Luokittelu perustuu sovellettavaan
liiketoimintamalliin sekä instrumentin sopimusperusteisten
rahavirtojen ominaispiirteisiin. Rahoitusvarat kirjataan pois
taseesta, kun sopimukseen perustuvat oikeudet näihin liittyviin
rahavirtoihin lakkaavat olemasta tai ne on siirretty yhdessä
omistukseen liittyvien olennaisten riskien ja etujen kanssa
toiselle osapuolelle.
Rahoitusvelat luokitellaan jaksotettuun hankintamenoon tai
käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin.
Rahoitusvelat kirjataan pois taseesta, kun velka on lakannut
olemasta, eli toisin sanoen, kun sopimuksessa yksilöity velvoite
on täytetty, kumottu tai sen olemassaolo on lakannut.
Rahoitusvarat ja -velat kirjataan taseeseen, kun Valmetista
tulee sopimusehtojen osapuoli. Rahoitusvarat ja -velat esitetään
pitkäaikaisina, jos niiden maturiteetti ylittää 12 kuukautta.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvarat
Konsernin jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat
rahoitusvarat koostuvat myynti-, laina- ja muista saamisista
sekä rahavaroista. Nämä rahoitusvarat kirjataan aluksi
taseeseen käypään arvoon sisältäen transaktiomenot ja
merkittävimmän tase-erän, myyntisaamisten, osalta
transaktiohintaan. Tämän jälkeen rahoitusvarat kirjataan
efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon.
Myyntisaamisten osalta tämä vastaa asiakkaalta alun perin
laskutettua summaa oikaistuna odotettavissa oleviin luotto-
tappioihin perustuvalla luottotappiovarauksella. Mikäli asiakkaille
annetaan pidennettyjä, yli vuoden ylittäviä maksuehtoja, niihin
liittyvät saamiset diskontataan nykyarvoonsa ja korkotuotot
jaksotetaan myönnetylle maksuajalle.
IFRS 9:n rahoitusvaroja koskevan yleisen arvonalentumis-
mallin mukaisesti Valmet arvioi eri rahoitusvaroihin liittyvien
luottoriskien kehitystä jokaisena raportointipäivänä. Jos
luottoriski ei ole muuttunut olennaisesti sen jälkeen, kun
rahoitusvara on kirjattu ensimmäisen kerran taseeseen,
luottotappiovarauksen arvostus perustuu seuraavan 12
kuukauden aikana odotettavissa oleviin luottotappioihin. Mikäli
rahoitusvaraan liittyvä luottoriski puolestaan on muuttunut
merkittävästi, luottotappiovarauksen arvostus perustuu koko
instrumentin voimassaoloajalta odotettavissa oleviin luotto-
tappioihin.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
57
Myyntisaamisiin ja sopimuksiin perustuviin omaisuuseriin,
joiden osalta myyntituotot kirjataan ajan kuluessa, sovelletaan
yksinkertaistettua luottotappiomallia ja luottotappiovaraus
kirjataan koko omaisuuserän voimassaoloajalta odotettavissa
olevien luottotappioiden määräisenä taseeseen ensimmäisenä
raportointipäivänä. Valmetin käytännön sovellus IFRS 9:n
yksinkertaistetusta luottotappiomallista huomioi historialliset
toteutuneet luottotappiot, rahan aika-arvon sekä odotettavissa
olevien luottotappioiden arvioimisen kannalta relevantin
tulevaisuuteen suuntautuvan informaation, ja mallin
syöttötietoja päivitetään säännöllisesti. Valmetin soveltama
yksinkertaistettu luottotappiomalli sisältää sekä tilastollisen
mallin että mahdollisuuden soveltaa tapauskohtaista harkintaa
sellaisten merkittävien myyntisaamisten osalta, jotka ovat yli 90
päivää erääntyneitä. Lopullinen luottotappio kirjataan, kun
selvitystilasta tai konkurssista on saatu virallinen ilmoitus, jonka
mukaan kyseistä saamista ei tulla maksamaan. Luottotappio-
varausten muutokset ja lopulliset luottotappiot kirjataan
liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin.
Käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta
kirjattavat rahoitusvarat
Valtaosa konsernin käypään arvoon muiden laajan tuloksen
erien kautta kirjattavista rahoitusvaroista koostuu
konsernirahoituksen hallinnoimista korollisista rahoitusvaroista.
Näihin varoihin sovellettavan liiketoimintamallin mukaisesti
instrumentit joko omistetaan niiden eräpäivään saakka tai ne
myydään ennen eräpäivää, riippuen vallitsevasta markkina-
tilanteesta sekä konsernirahoituksen operatiivisista tarpeista.
Näistä varoista kertyvät voitot ja tappiot kirjataan omaan
pääomaan sisältyvään käyvän arvon rahastoon ja rahoitusvaran
eräpäivänä tai myynnin yhteydessä nämä voitot ja tappiot
puretaan muiden laajan tuloksen erien kautta Konsernin
tuloslaskelmaan.
Valmet soveltaa tiettyihin julkisesti noteerattuihin
osakeomistuksiin mahdollisuutta arvostaa rahoitusvara käypään
arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Omistusten käyvän
arvon muutos kirjataan oman pääoman käyvän arvon rahastoon
ja jos omistuksesta luovutaan tulevaisuudessa, siihen mennessä
käyvän arvon rahastoon kertynyttä voittoa tai tappiota ei pureta
muiden laajan tuloksen erien kautta Konsernin tuloslaskelmaan.
Edellä mainittujen osakkeiden käypä arvo 31. joulukuuta 2023
oli 8 miljoonaa euroa (8 milj. euroa).
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat
ja -velat
Valtaosa konsernin käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavista rahoitusvaroista ja -veloista on johdannaisia, joihin
liittyvät laatimisperiaatteet on kuvattu Liitetiedossa 9. Valmetin
muut osakeomistukset, pois lukien tietyt julkisesti noteeratut
osakesijoitukset, koostuvat kiinteistöjen lisäksi teollisuus-
omistuksista sekä muista osakkeista ja nämä kirjataan käypään
arvoon tulosvaikutteisesti. Käypään arvoon tulosvaikutteisesti
kirjattavien osakesijoitusten osalta, jos luotettavaa markkina-
arvoa ei ole saatavilla, hankintamenon katsotaan olevan paras
saatavilla oleva arvio käyvästä arvosta. Valmet ei ole
vapaaehtoisesti luokitellut mitään rahoitusvaroja tai -velkoja
kirjattavaksi käypään arvoon tulosvaikutteisesti niiden erien
lisäksi, joiden kirjaaminen käypään arvoon tulosvaikutteisesti on
pakollista IFRS 9:n vaatimusten mukaisesti.
Jaksotettuun hankintamenoon kirjattavat rahoitusvelat
Valmetin jaksotettuun hankintamenoon arvostettavat rahoitus-
velat sisältävät lainat rahoituslaitoksilta, vuokrasopimusvelat ja
ostovelat. Lainat rahoituslaitoksilta kirjataan alkuperäisenä
kirjaamishetkenä taseeseen käypään arvoon transaktiomenoilla
vähennettynä. Tämän jälkeen lainat rahoituslaitoksilta kirjataan
efektiivisen koron menetelmällä jaksotettuun hankintamenoon.
Rahoitusvelat luokitellaan lyhytaikaisiksi, jollei Valmetilla ole
ehdotonta oikeutta siirtää velan suoritusta vähintään 12
kuukauden päähän tilinpäätöspäivästä lukien. Laatimis-
periaatteet vuokrasopimusten osalta on esitetty Liitetiedossa 5.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
58
Käyvän arvon arvioiminen
Käypään arvoon konsernin taseeseen merkittyjen
rahoitusvarojen ja -velkojen hierarkiatasot ja sovellettavat
arvostusmenetelmät on kuvattu alla. Mitään luokittelumuutoksia
ei ole tehty käyvän arvon tasojen välillä.
Taso 1
Toimivilta markkinoilta saatavissa olevat oikaisemattomat
hintanoteeraukset. Markkinahinnat ovat helposti ja säännöllisesti
saatavissa pörssistä, välittäjältä, markkinainformaation
välityspalvelusta, hinnoittelun palveluntuottajalta tai valvonta-
viranomaiselta. Rahoitusvarojen noteerattuna markkinahintana
käytetään senhetkistä ostonoteerausta. Tason 1
rahoitusinstrumentit ovat osakkeita, jotka kirjataan käypään
arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.
Taso 2
Tason 2 rahoitusinstrumenttien käypä arvo määritetään
arvostusmenetelmien avulla. Näissä menetelmissä käytetään
syöttötietona havainnoitavissa olevia markkinahintoja, jotka
ovat helposti ja säännöllisesti saatavissa pörssistä, välittäjältä,
markkinainformaation välityspalvelusta, markkinahinnoittelun
palveluntuottajalta tai valvontaviranomaiselta. Tason 2
rahoitusinstrumentteihin kuuluvat over-the-counter (OTC)-
johdannaiset, jotka on luokiteltu käypään arvoon
tulosvaikutteisesti kirjattaviksi tai johdannaiset, joihin
sovelletaan suojauslaskentaa sekä kaikki muut rahoitusvarat ja -
velat paitsi osakesijoitukset.
Taso 3
Rahoitusinstrumentti luokitellaan tasolle 3, jos sen käyvän arvon
määrittäminen ei voi perustua havainnoitavissa olevaan
markkinatietoon. Tason 3 rahoitusinstrumentit ovat osakkeita,
jotka kirjataan käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Tason 3
instrumenteissa ei ole tapahtunut muutoksia vuoden 2023
aikana.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Myyntisaamisiin ja sopimukseen perustuviin omaisuuseriin sovellettavan yksinkertaistetun luottotappiomallin mukaan luottotappiovaraus kirjataan koko omaisuuserän voimassaoloajalta odotettavissa olevien luottotappioiden määräisenä taseeseen ensimmäisenä raportointipäivänä. Kirjattavan luottotappiovarauksen määrä perustuu malliin, joka huomioi historialliset luottotappiot, rahan aika-arvon ja odotettavissa olevien luottotappioiden arvioimisen kannalta relevantin tulevaisuuteen suuntautuvan informaation, ja mallin syöttötietoja päivitetään säännöllisesti. Rahoitusvarojen arvonalentumiseen liittyvien vaatimusten soveltaminen, erityisesti odotettavissa olevien luotto- tappioiden arvioiminen ja yli 90 päivää erääntyneitä merkittäviä myyntisaamisia koskevan tapauskohtaisen mallin soveltaminen, edellyttää merkittävää johdon harkintaa ja siinä hyödynnetään saatavilla olevaa asiakas- ja markkina- informaatiota. Kirjattava rahoitusvarojen arvonalentuminen on paras käytössä olevan informaation perusteella laadittu arvio ja tämä voi poiketa toteutuneesta tuloksesta. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
59
Rahoitusvarat ja -velat jaettuna arvostusryhmittäin 31.12.:

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Pitkäaikaiset rahoitusvarat |  |
Osakesijoitukset käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta | 8 | 8
Osakesijoitukset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 2 | 2
Lainasaamiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | — | —
Myyntisaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 8 | —
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | — | —
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 12 | 11
Tasearvo kauden lopussa | 31 | 22
Lyhytaikaiset rahoitusvarat |  |
Korolliset rahoitusvarat käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta | 25 | 30
Korottomat rahoitusvarat jaksotettuun hankintamenoon | 3 | 5
Myyntisaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 973 | 834
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 8 | 8
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 20 | 50
Rahavarat jaksotettuun hankintamenoon | 432 | 277
Tasearvo kauden lopussa | 1 460 | 1 205

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Pitkäaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta jaksotettuun hankintamenoon | 1 240 | 555
Vuokrasopimusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 98 | 63
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti 1 | — | —
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa 1 | 11 | 7
Tasearvo kauden lopussa | 1 349 | 625
Lyhytaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta jaksotettuun hankintamenoon | 40 | 40
Vuokrasopimusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 43 | 35
Korolliset rahoitusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 63 | 115
Ostovelat jaksotettuun hankintamenoon | 520 | 442
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 8 | 15
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 26 | 35
Tasearvo kauden lopussa | 700 | 681

1 Sisältyy muihin pitkäaikaisiin velkoihin Konsernitaseessa.
Yllä olevassa taulukossa esitetyt tasearvot vastaavat
olennaisesti tase-erien käypiä arvoja, lukuunottamatta lainoja
rahoituslaitoksilta, joiden käypä arvo on yhteensä noin 1 317
miljoonaa euroa (598 milj. euroa).
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
60
Pitkäaikaiset osakesijoitukset sisälsivät 31. joulukuuta 2023
8 miljoonaa euroa julkisesti noteerattuja osakkeita (8 milj.
euroa) sekä 2 miljoonaa euroa kiinteistö- ja teollisuusomistuksia
ja muita osakkeita (2 milj. euroa). Konsernirahoituksen
hallinnoimia lyhytaikaisia korollisia rahoitusvaroja oli 25
miljoonaa euroa (30 milj. euroa).
Valmet hallinnoi kassavarojaan sijoittamalla niitä maturitee-
teiltaan eripituisiin rahoitusvaroihin. Korolliset rahoitusvarat,
joiden maturiteetti on hankintahetkellä yli kolme kuukautta,
luokitellaan muihin lyhytaikaisiin rahoitusvaroihin.
Rahoitusvarat, joiden maturiteetti hankintahetkellä on kolme
kuukautta tai vähemmän, luokitellaan Konsernitaseessa
rahavaroihin. Rahavarat-erä sisälsi likvidissä muodossa olevaa
rahaa 421 miljoonaa euroa (264 milj. euroa) ja muita
lyhytaikaisia rahoitusvaroja, joiden maturiteetti oli enintään
kolme kuukautta 11 miljoonaa euroa (13 milj. euroa) koostuen
pääasiassa pankkivekseleistä ja -talletuksista. Johdannaisia
käsitellään tarkemmin Liitetiedossa 9.
Myyntisaamisten ikäjakauma:

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Erääntymättömät myyntisaamiset | 625 | 591
1–30 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 182 | 146
31–60 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 93 | 38
61–90 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 32 | 18
91–180 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 22 | 18
Yli 180 päivää erääntyneet myyntisaamiset | 27 | 24
Yhteensä | 981 | 834

Myyntisaamisista ja sopimukseen perustuvista omaisuuseristä kirjattujen luottotappiovarausten muutokset:

Milj. euroa | 2023 | 2022
Tasearvo 1.1. | 21 | 19
Kurssierot | -1 | —
Kaudella kirjatut lisäykset | 7 | 6
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 4 | 4
Kauden aikana käytetty varaus | -3 | -5
Peruutukset | -3 | -3
Tasearvo 31.12. | 25 | 21

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
61
Nettovelan täsmäytyslaskelma:

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Rahavarat | 432 | 277
Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat | 25 | 30
Lainat rahoituslaitoksilta ja muut lyhytaikaiset lainat | 1 343 | 710
Vuokrasopimusvelat | 141 | 99
Nettovelka | -1 027 | -502

| 2023
| Velat rahoituksen rahavirrassa | Muut varat |
Milj. euroa | Lainat rahoitus- laitoksilta ja muut lyhytaikaiset lainat | Vuokra- sopimusvelat | Rahavarat | Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat | Yhteensä
Tasearvo kauden alussa | 710 | 99 | 277 | 30 | -502
Kurssierot | — | -1 | -10 | 2 | -7
Rahavirrat | 633 | -44 | 165 | -7 | -431
Vuokrasopimusvelkojen lisäykset | — | 54 | — | — | -54
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 37 | — | — | -37
Muut muutokset | — | -3 | — | — | 3
Nettovelka kauden lopussa | 1 343 | 141 | 432 | 25 | -1 027

| 2022
| Velat rahoituksen rahavirrassa | Muut varat |
Milj. euroa | Lainat rahoitus- laitoksilta ja muut lyhytaikaiset lainat | Vuokra- sopimusvelat | Rahavarat | Lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat | Yhteensä
Tasearvo kauden alussa | 417 | 60 | 517 | 47 | 88
Kurssierot | — | -1 | -4 | 6 | 3
Rahavirrat | -91 | -39 | -236 | -23 | -129
Vuokrasopimusvelkojen lisäykset | — | 36 | — | — | -36
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 384 | 46 | — | — | -431
Muut muutokset | — | -3 | — | — | 3
Nettovelka kauden lopussa | 710 | 99 | 277 | 30 | -502

9 | Johdannaiset
Laatimisperiaatteet
Johdannaisinstrumentit
Valmet käyttää johdannaisinstrumentteja suojautuakseen
valuuttakursseihin, korkoihin ja hyödykkeiden hintoihin liittyviltä
riskeiltä, jotka aiheutuvat liiketoiminnasta, investoinneista ja
rahoituksesta. Suojaukset tehdään konsernin rahoituspolitiikan
mukaisesti, jota on kuvattu tarkemmin Liitetiedossa 21.
Johdannaisinstrumentit kirjataan kaupantekopäivän
perusteella taseeseen, ja ne arvostetaan jokaisena
raportointipäivänä käypään arvoon. Johdannaissopimusten
käypä arvo lasketaan tulevien valuuttoihin, korkoihin tai
hyödykkeisiin liittyvien rahavirtojen nykyarvona käyttäen
raportointipäivän markkinanoteerauksia. Johdannaisvarat ja -
velat luokitellaan pitkäaikaisiksi varoiksi tai veloiksi, kun niiden
jäljellä oleva maturiteetti on yli 12 kuukautta, ja lyhytaikaisiksi,
kun se on enintään 12 kuukautta.
Johdannaiset määritetään sopimusajankohtana joko
kiinteäehtoisten sitoumusten tai erittäin todennäköisten
ennakoitujen liiketapahtumien suojauslaskentasuhteeseen. Jos
johdannaissopimukset eivät täytä suojauslaskennan
edellytyksiä, ne luokitellaan kirjattavaksi käypään arvoon
tulosvaikutteisesti.
Suojauslaskennan soveltaminen
Valmet soveltaa rahavirran suojauslaskentaa tiettyihin
valuuttatermiini-, koronvaihto- ja sähkötermiinisopimuksiin.
Sovellettaessa suojauslaskentaa, suojaavien instrumenttien ja
suojattavien kohteiden välinen suhde dokumentoidaan
konsernin riskienhallintastrategian ja -tavoitteiden mukaisesti.
Sekä suojauslaskentasuhteen alussa että jokaisena
raportointipäivänä suoritetaan tulevaisuuteen suuntautuva
suojausten tehokkuuden arviointi sen varmistamiseksi, että
suojaavan instrumentin rahavirtojen muutosten odotetaan
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
62
kumoavan suojattavan riskin rahavirtojen muutokset. Jos
suojaavan instrumentin ja suojattavan riskin keskeiset ehdot
täsmäävät, suojauslaskentasuhteen katsotaan olevan tehokas.
Konsernin suojauslaskentasuhteissa suojausaste on 1:1
(suojaavan instrumentin ja suojattavan riskin määrän välinen
suhdeluku).
Sellaisten johdannaisten osalta, jotka on määritetty osaksi
suojauslaskentasuhdetta, käyvän arvon muutoksen tehokas
osuus kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta oman
pääoman suojausrahastoon, josta se uudelleen luokitellaan
tulokseen samanaikaisesti suojattavan liiketapahtuman kanssa.
Operatiivisiin eriin, kuten valuuttamääräisiin myynteihin ja
ostoihin, liittyvien suojausinstrumenttien käyvän arvon
muutoksen tehottomaan osaan liittyvä voitto tai tappio kirjataan
Konsernin tuloslaskelmaan. Sekä tehoton osuus että
uudelleenluokittelu suojausrahastosta tulokseen kirjataan
tapauskohtaisesti joko myyntituottoihin ja hankinnan ja
valmistuksen kuluihin tai liiketoiminnan muihin tuottoihin ja
kuluihin. Operatiivisiin eriin liittyvä nettokurssitappio vuonna
2023 oli -12 miljoonaa euroa (-13 milj. euroa). Vastaavasti
muita kuin operatiivisia eriä, kuten korollisia rahoitusvaroja ja -
velkoja sekä muita konsernin rahoitukseen liittyviä eriä,
suojaavien johdannaisten käyvän arvon muutoksen tehoton
osuus esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa.
Suojauslaskennan soveltamisesta syntynyt tehottomuus
raportointikaudella oli vähäistä. Jos suojatun liiketapahtuman ei
enää odoteta toteutuvan, omaan pääomaan kirjatut kertyneet
voitot tai tappiot puretaan tulosvaikutteisiksi muiden laajan
tuloksen erien kautta.
Valmet on määrittänyt valuuttamääräisten kiinteäehtoisten
sopimusten ja erittäin todennäköisten ennakoitujen myyntien ja
ostojen suojauslaskentasuhteissa suojausinstrumentiksi aina
valuuttatermiinisopimusten valuuttatekijän. Tämän lisäksi
tapauskohtaiseen määritykseen perustuen valuuttatermiini-
sopimusten korkotekijä voi myös olla osa suojaus-
laskentasuhdetta. Niissä tapauksissa, joissa korkotekijä ei ole
osa suojauslaskentasuhdetta, se kirjataan Konsernin tulos-
laskelmaan.
Konsernin vaihtuvakorkoisten lainojen tulevien kassavirtojen
muutosten suojaamiseen liittyen Valmet on määrittänyt kaikki
avoimet koronvaihtosopimukset suojauslaskentasuhteisiin
suojausinstrumenteiksi. Koronvaihtosopimuksiin liittyvä korko
esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa samanaikaisesti kuin
suojattavien muuttuvakorkoisten lainojen korko.
Erittäin todennäköisiin ennakoituihin sähkön ostoihin liittyen
Valmet on määrittänyt sähkön ostojen systeemihinta-
komponentin suojattavaksi riskiksi ja sähkötermiinisopimukset
suojaaviksi instrumenteiksi suojauslaskentasuhteisiin.
Realisoituneiden sähkötermiinisopimusten tehokkaan osan voitot
ja tappiot kirjataan hankinnan ja valmistuksen kuluihin.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat johdannaiset
Tietyt valuutta- ja hyödykejohdannaiset eivät täytä
suojauslaskennan soveltamisen edellytyksiä ja nämä kirjataan
käypään arvoon tulosvaikutteisesti. Operatiivisia eriä suojaavien
johdannaisten voitot ja tappiot kirjataan tapauskohtaisesti joko
myyntituottoihin ja hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai
liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin. Silloin kun
valuuttajohdannaiset suojaavat muita kuin konsernin
operatiivisia eriä, jotka on määritelty vieraassa valuutassa,
valuuttajohdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan
rahoitustuottoihin ja -kuluihin.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Rahoitusinstrumentit Rahoitusinstrumentteja koskevien esittämisvaatimusten mukaisesti johdon täytyy tehdä tiettyjä oletuksia tällaisiin instrumentteihin liittyvistä tulevista ja lähtevistä rahavirroista. Johto myös olettaa, että johdannaisten, erityisesti valuuttatermiinisopimusten, raportointipäivän käyvät arvot olennaisilta osin kuvastavat kyseisten instrumenttien tulevaisuudessa realisoituvia rahavirtoja. Valuuttamääräisten kiinteäehtoisten sitoumusten sekä erittäin todennäköisten ennakoitujen myyntien ja ostojen suojaaminen Valmetin rahoituspolitiikan mukaisesti kaikkien Valmet- konserniin kuuluvien yhtiöiden pitää suojautua valuuttakurssiriskiltä, kun niillä on muun valuutan kuin oman toimintavaluuttansa määräisiä sitoumuksia. Sitoumus voi olla joko Valmet-konserniin kuuluvien yhtiöiden välinen tai konsernin ulkopuolisen vastapuolen kanssa. Tämän lisäksi, tietyt erittäin todennäköiset ennakoidut myynnit ja ostot suojataan yhteistyössä konsernirahoituksen kanssa. Kun myyntituotot asiakassopimuksesta kirjataan ajan kulumisen perusteella, tähän liittyvien valuuttamääräisten myyntien ja ostojen suojauksiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa, jolloin suojausinstrumenttien vaikutus kirjataan muihin laajan tuloksen eriin ja ne puretaan Konsernin tuloslaskelmaan samanaikaisesti suojattavan erän kanssa. Vaikka suojaamiseen liittyvät toimintaperiaatteet on selkeästi määritelty konsernin rahoituspolitiikassa, suojatun liiketapahtuman lopullinen toteutuminen riippuu myös sellaisista tekijöistä, joihin johdolla ei ole määräysvaltaa ja joita ei ole mahdollista ennakoida suojaussuhdetta määritettäessä. Tällainen tekijä voi olla esimerkiksi markkinaympäristön muutos, jonka seurauksena toinen osapuoli lykkää sitoumuksen toteutumista tai peruuttaa sen. Johto pyrkii mahdollisuuksien mukaan sisällyttämään sopimuksiin ehtoja, joilla vähennetään kyseisten epäedullisten tapahtumien vaikutusta Konsernin tulos- laskelmaan. |

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
63
Johdannaisten nimellisarvot ja käyvät arvot 31.12.:

Milj. euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, saamiset | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto
2023 |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 2 263 | 26 | -31 | -5
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 931 | 8 | -6 | 2
Yhteensä | 3 194 | 34 | -38 | -4
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 153 | 1 | -1 | —
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 588 | — | -2 | -2
Romumetallijohdannaiset 3 |  |  |  |
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 1 523 | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 510 | 5 | -5 | —
Yhteensä |  | 40 | -46 | -6
ISDA-sopimusten alaisten johdannaisinstrumenttien markkina- arvostuksen netotus 4 |  | -43 | 43 |
Netto yhteensä |  | -3 | -2 | -6
2022 |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 2 404 | 43 | -41 | 2
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 1 111 | 7 | -15 | -8
Yhteensä | 3 515 | 50 | -56 | -6
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 169 | 9 | — | 9
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 192 | 1 | — | 1
Romumetallijohdannaiset 3 |  |  |  |
Suojauslaskennan ulkopuoliset | 1 048 | — | — | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |
Suojauslaskennan alaiset | 125 | 9 | — | 9
Yhteensä |  | 69 | -56 | 13
ISDA-sopimusten alaisten johdannaisinstrumenttien markkina- arvostuksen netotus 4 |  | -45 | 45 |
Netto yhteensä |  | 24 | -11 | 13

1 Nimellisarvo milj. euroa.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneissa.
4 Konsernin johdannaiset tehdään International Swaps and Derivatives Association -järjestön Master Agreement -sopimusten (ISDA) alla. Mikäli sopimusosapuoli on
sopimuksessa määritellyn luottotapahtuman kohteena, on toisella osapuolella oikeus vaatia kaikkien avoimien johdannaisten ennenaikaista eräännyttämistä ja niiden
netottamista. Nämä sopimukset eivät kuitenkaan täytä tase-erien netottamisvaatimuksia.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
64
Johdannaisten erääntymisajat 31.12.:

| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 ja sen jälkeen | Yhteensä
2023 |  |  |  |  |  |
Nimellisarvot |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 2 840 | 315 | 39 | — | — | 3 194
Sähkötermiinisopimukset 2 | 92 | 44 | 18 | — | — | 153
Nikkelijohdannaiset 3 | 588 | — | — | — | — | 588
Romumetallijohdannaiset 3 | 1 523 | — | — | — | — | 1 523
Koronvaihtosopimukset 1 | 65 | 95 | 160 | 150 | 40 | 510
Käyvät arvot, milj. euroa |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | -4 | 1 | — | — | — | -4
Sähkötermiinisopimukset | — | — | — | — | — | —
Nikkelijohdannaiset | -2 | — | — | — | — | -2
Romumetallijohdannaiset | — | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | — | — | — | — | — | —

| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |  |
Nimellisarvot |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 3 289 | 220 | 6 | — | — | 3 515
Sähkötermiinisopimukset 2 | 120 | 48 | — | — | — | 169
Nikkelijohdannaiset 3 | 192 | — | — | — | — | 192
Romumetallijohdannaiset 3 | 1 048 | — | — | — | — | 1 048
Koronvaihtosopimukset 1 | 25 | — | 30 | 25 | 45 | 125
Käyvät arvot, milj. euroa |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | — | -6 | — | — | — | -6
Sähkötermiinisopimukset | 8 | 1 | — | — | — | 9
Nikkelijohdannaiset | 1 | — | — | — | — | 1
Romumetallijohdannaiset | — | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | — | — | 2 | 1 | 6 | 9

1 Nimellisarvo milj. euroa.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneina.
Yllä olevissa taulukoissa esitetyt nimellisarvot kuvaavat
johdannaisten käytön yleisyyttä, mutta ne eivät anna
indikaatiota alla olevan riskin suuruudesta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
65
10 | Rahoitustuotot ja -kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Saadut osingot | — | 1
Korkotuotot rahoitusvaroista (pl. johdannaiset) | 14 | 8
Kurssituotot, netto | 3 | 3
Termiinisopimusten korkokomponentti | — | 4
Rahoitustuotot yhteensä | 17 | 15
Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon arvostettavista rahoitusveloista (pl. vuokrasopimusvelat) | -36 | -10
Vuokrasopimusvelkojen korkokulut | -5 | -3
Nettokorkokulut etuuspohjaisista järjestelyistä | -5 | -3
Termiinisopimusten korkokomponentti | -1 | —
Muut rahoituskulut | -5 | -4
Rahoituskulut yhteensä | -52 | -20
Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -34 | -5

Rahoitustuotoissa ja -kuluissa esitetyt valuuttakurssierot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Valuuttakurssierot korollisista rahoitusvaroista ja -veloista, sekä muista konsernin rahoitukseen liittyvistä eristä | 16 | 17
Valuuttakurssierot johdannaissopimuksista | -13 | -14
Kurssivoitot tai -tappiot, netto | 3 | 3

Korkokulut jaksotettuun hankintamenoon kirjattavista
rahoitusveloista (pl. vuokrasopimusvelat) sisältävät korollisten
velkojen ja koronvaihtosopimusten korkokulut.
11 | Varaukset
Laatimisperiaatteet
Varaus kirjataan, kun Valmetilla on aikaisempien tapahtumien
seurauksena syntynyt olemassa oleva oikeudellinen tai
tosiasiallinen velvoite, jonka täyttämisen odotetaan aiheuttavan
kustannuksia tulevaisuudessa, ja kun Valmet pystyy arvioimaan
velvoitteen määrän luotettavasti. Varauksia tarkastellaan
jokaisena tilinpäätöspäivänä ja oikaistaan kuvastamaan parasta
arviota, tai peruutetaan jos varaukselle ei ole perusteita.
Pitkäaikaiset varaukset diskontataan nykyarvoonsa tuleviin
kassavirtoihin perustuen silloin, kun rahan aika-arvon vaikutus
on merkittävä.
Takuuvaraukset
Konserni tarjoaa yleensä laitteille toimintatakuun, joiden pituus
on 12–24 kuukautta. Takuuvaraus kirjataan arvioituja
projektikohtaisia takuumenoja varten. Takuuvarauksen
laskemisen pääperiaatteena on tietyn aikaisempaan kokemuk-
seen perustuvan prosenttiosuuden kirjaaminen varaukseksi
projektin kokonaistuotoista takuutöitä varten. Jos toimitukseen
liittyy uutta teknologiaa tai toimitussopimukset ovat pitkä-
aikaisia, takuuvarauksen määrää voidaan tapauskohtaisesti kas-
vattaa mahdollisesti kasvaneen riskin huomioon ottamiseksi.
Toteutuneet projektikohtaiset takuumenot kirjataan varausta
vasten, ja siten kunkin projektin takuuvarauksen määrää voi-
daan seurata.
Projektien toteutuneita takuukustannuksia seurataan sään-
nöllisesti prosenttiosuuden arvioimiseksi, jolla takuuvarauksen
määrä kirjataan tulevaisuudessa.
Uudelleenjärjestelyvaraukset
Uudelleenjärjestelyvaraus kirjataan vain, kun varauksen yleiset
kirjaamiskriteerit täyttyvät, ja kun johto on laatinut ja
hyväksynyt virallisen suunnitelman, johon se on sitoutunut.
Lisäksi johdon on tullut antaa niille, joihin järjestely vaikuttaa,
riittävä peruste odottaa, että Valmet toteuttaa
uudelleenjärjestelyn tiedottamalla asiasta tai aloittamalla
suunnitelman toimeenpanon.
Toiminnan sopeuttamista varten tehtävään varaukseen
sisällytetään menot, jotka syntyvät joko tehdyn suunnitelman
välittömänä seurauksena tai jotka aiheutuvat jatkuvasta
sopimukseen perustuvasta sitoumuksesta, josta ei ole enää
odotettavissa Valmetille taloudellista hyötyä, tai sanktiomaksut
sopimuksen peruuttamisesta. Uudelleenjärjestelystä ja
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
66
toiminnan sopeuttamisesta johtuvat menot kirjataan joko
hankinnan ja valmistuksen kuluihin tai myynnin ja hallinnon
yleiskustannuksiin riippuen kustannusten luonteesta. Uudelleen-
järjestelystä ja toiminnan sopeuttamisesta johtuviin menoihin
voi sisältyä myös muita suunnitelman toteuttamisesta aiheu-
tuvia kustannuksia, kuten arvonalentumisia, jotka esitetään
liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa.
Varaukset tappiollisista sopimuksista
Varaus tappiollisesta sopimuksesta kirjataan, kun konsernilla on
sopimus, jonka mukaisten velvoitteiden täyttäminen aiheuttaa
väistämättä menoja, jotka ylittävät sopimuksesta odotettavissa
olevan taloudellisen hyödyn. Sopimuksen mukaiset väistämät-
tömät menot kuvastavat pienintä sopimuksen purkamisesta
aiheutuvien nettomenojen määrää, joka on joko sopimusten
mukaisten velvoitteiden täyttämiseksi tarvittavien menojen
määrä tai sopimusvelvoitteiden täyttämisen laiminlyönnistä
aiheutuva korvausten määrä.
Muut varaukset
Muut varaukset sisältävät ympäristövelvoitteisiin, henkilöstöön,
oikeudenkäynteihin ja veroprosesseihin liittyvät velvoitteet.
Nämä varaukset kirjataan, kun yleiset varauksen kirjaamis-
kriteerit täyttyvät.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Kirjattu varauksen määrä on paras arvio menoista, joita velvoitteen täyttämiseksi vaaditaan tilinpäätöspäivänä. Määrää arvioitaessa otetaan huomioon riskit ja epävar- muustekijät, johdon harkinta sekä aiempi kokemus vastaa- vista liiketoimista, sekä tulevat tapahtumat silloin kun on riittävästi näyttöä siitä, että ne tapahtuvat ja vaikuttavat velvoitteen täyttämiseksi vaadittavaan määrään. Valmet myöntää erilaisia tuotetakuita, joissa yleensä taa- taan toimitetun tuotteen toiminta takuuaikana. Varauksen määrä perustuu standardituotteiden toteutuneisiin histo- riallisiin takuukustannuksiin. Takuuaika alkaa tyypillisesti siitä, kun asiakas on hyväksynyt tuotteiden toimituksen. Vaativampien toimitussopimusten, mukaan lukien pitkä- aikaiset projektit, takuuvaraus lasketaan kullekin sopi- mukselle erikseen ja sen määrää tarkastellaan säännöllisesti. Varaukset liittyen toiminnan sopeuttamiseen ja uudelleen- järjestelyihin kirjataan, kun näihin liittyvät kirjauskriteerit ovat täyttyneet. Johdosta riippumattomista syistä johtuen lopulliset kustannukset saattavat poiketa alkuperäisestä varauksen määrästä. Ympäristövelvoitteista aiheutuvista tappioista tehdään varaus, kun kustannusten toteutuminen on todennäköistä ja niiden määrä voidaan arvioida luotettavasti. Varauksen määrää päivitetään myöhemmin, mikäli tiedot tarkentuvat tai olosuhteet muuttuvat. |

Erittely varausten muutoksista:

| 2023
Milj. euroa | Takuu- varaukset | Uudelleen- järjestely- varaukset | Varaukset tappiollisista sopimuksista | Muut varaukset | Yhteensä
Tasearvo 1.1. | 190 | 5 | 18 | 6 | 219
Kurssierot | — | — | — | — | -1
Kaudella kirjatut lisäykset | 91 | 8 | 15 | 3 | 118
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | 3 | 4 | — | 1 | 7
Käytetyt varaukset | -67 | -3 | -4 | — | -75
Varausten peruutukset | -48 | — | -9 | — | -57
Tasearvo 31.12. | 169 | 14 | 19 | 9 | 211
Pitkäaikaiset | 35 | 3 | — | 4 | 42
Lyhytaikaiset | 134 | 11 | 19 | 5 | 169

Varaukset tappiollisista sopimuksista liittyvät pääasiassa
pitkäaikaisiin projekteihin. Konsernilla ei ollut merkittäviä
ympäristö- tai tuotevastuita 31. joulukuuta 2023 tai 31.
joulukuuta 2022.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
67
12 | Muut lyhytaikaiset velat

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Jaksotetut henkilöstökulut | 224 | 210
Jaksotetut projektikustannukset | 115 | 103
Jaksotetut korkokulut | 14 | 4
Muut velat | 206 | 274
Muut lyhytaikaiset velat yhteensä | 558 | 591

Muiden velkojen maturiteetti perustuu pääasiallisesti paikallisiin
kauppatapoihin ja Valmetin ja sen tavarantoimittajien välisiin
yksilöllisiin sopimuksiin, ja ylittää vain harvoin 6 kuukautta.
Jaksotetut henkilöstökulut, sisältäen vuosilomakorvaukset,
maksetaan paikallisten lakien ja määräysten mukaisesti.
13 | Henkilöstökulut ja henkilöstön lukumäärä
Henkilöstökulut:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Palkat | -1 013 | -913
Eläkekulut, maksupohjaiset järjestelyt | -98 | -87
Kulut etuuspohjaisista järjestelyistä 1 | -4 | -7
Muut työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet | -11 | -9
Osakeperusteiset maksut 2 | -7 | -7
Muut henkilösivukulut | -159 | -148
Yhteensä | -1 292 | -1 171

1 Lisätietoja on esitetty Liitetiedossa 15.
2 Lisätietoja on esitetty Liitetiedossa 14.
Henkilöstön määrä:

| 2023 | 2022
Henkilöstön määrä kauden lopussa | 19 160 | 17 548
Keskimääräinen henkilöstön määrä kauden aikana | 18 130 | 16 554

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
68
14 | Osakeperusteiset maksut
Laatimisperiaatteet
Valmetin osakepohjaiset kannustinohjelmat ovat osa
avainhenkilöiden palkitsemisjärjestelmää. Valmetilla on
velvollisuus pidättää avainhenkilölle suoritettuihin
osakeperusteisiin maksuihin liittyvä verovelka ja suorittaa tämä
määrä avainhenkilön puolesta suoraan veroviranomaisille
suurimmassa osassa maita, joissa konsernin pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmien piirissä olevat avainhenkilöt asuvat. Näin
ollen, järjestelyihin liittyy nettomääräistä suorittamista koskeva
ominaisuus ja sekä osakkeina että käteisvaroina maksettaviin
palkkioihin liittyvät kirjaukset tehdään henkilöstökulujen ja
oman pääoman välillä.
Muut kuin markkinaperusteiset ehdot, kuten vertailukelpoinen
EBITA prosentteina myynnistä ja vakaan liiketoiminnan tilausten
kasvu, otetaan huomioon laskettaessa sitä osakkeiden
lukumäärää, johon osakeperusteisiin kannustinohjelmiin
osallistuville henkilöille syntyy oikeus. Valmet tarkistaa tätä
koskevan arvionsa jokaisena raportointipäivänä ja muutokset
edelliseen arvioon verrattuna kirjataan tuloslaskelman ja oman
pääoman välillä.
Osakkeina maksettavan palkkion palkkakustannus jaksotetaan
etuuden syntymisajanjaksolle ja käteisvaroina maksettavan
palkkion palkkakustannus puolestaan jaksotetaan etuuden
myöntämishetken ja maksuajankohdan välille. Kirjatun
kustannuksen määrä perustuu arvioituun ansaittujen osakkeiden
lukumäärään, jäljellä olevaan palkkioon oikeuttavaan jaksoon ja
V almetin osakkeen päätöskurssiin etuuden myöntämispäivänä.
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien puitteissa myönnetyt osakkeet, pyöristettynä tuhansiin:

| Kannustin- järjestelmä 2021–2023 | Kannustin- järjestelmä 2022–2024 | Kannustin- järjestelmä 2023–2025
2023 |  |  |
Vuoden alussa | 46 000 | 220 000 | —
Myönnettävien osakkeiden enimmäismäärä | -4 000 | -2 000 | 412 000
Ansaintakriteereistä johtuvat muutokset | — | -2 000 | -209 000
Toteutunut myönnettyjen osakkeiden lukumäärä | — | -185 000 | —
Järjestelmän kohderyhmän palauttamat osakkeet | 2 000 | — | —
Siirrot konsernin omiin osakkeisiin | -2 000 | — | —
Vuoden lopussa | 42 000 | 31 000 | 203 000

Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät –
suoriteperusteinen- ja viivästetty
suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Valmet Oyj:n hallitus päätti joulukuussa 2020 uusista
osakepohjaisista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmistä,
suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta ja viivästetystä
suoriteperusteisesta osakepalkkio-ohjelmasta Valmetin
avainhenkilöille. Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on
suunnattu Valmetin johtoryhmälle. Viivästetty
suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma on suunnattu
avainhenkilöille johtotehtävissä ja johtajapotentiaaleiksi
tunnistetuille henkilöille.
Suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa on rinnakkain
kolmen vuoden ja yhden vuoden ansaintajaksot. Viivästetyssä
suoriteperusteisessa osakepalkkio-ohjelmassa on yhden vuoden
ansaintajakso. Valmetin hallitus päättää ennalta määrätyt
ansaintakriteerit ja niille asetettavat tavoitteet kunkin
ansaintajakson alussa.
Mikäli osakepalkkioita, sekä suoriteperusteisen osakepalkkio-
ohjelman että viivästetyn osakepalkkio-ohjelman osalta,
maksetaan yhden vuoden ansaintajakson jälkeen, niitä ei saa
siirtää eikä luovuttaa kahden vuoden sitouttamisjakson aikana.
Mikäli avainhenkilön työ- tai toimisuhde päättyy
sitouttamisjakson aikana, hänen on pääsääntöisesti palautettava
palkkiona annetut osakkeet Valmetille vastikkeetta. Mikäli
avainhenkilön työ- tai toimisuhde Valmetilla päättyy ennen
palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta.
Suoriteperusteisen osakepalkkio-ohjelman ansaintaa voidaan
leikata hallituksen määrittelemän rajoituksen perusteella, jotta
vältetään odottamattoman suuret osakekurssin vaihteluista
johtuvat ulosmaksut.
Hallituksella on oikeus perua tai periä takaisin maksetut
palkkiot sitouttamisjakson aikana, kokonaan tai osittain, mikäli
ohjelman piiriin kuuluva henkilö on toiminut vastoin lakia tai
eettiseen toimintaan liittyvää yhtiön ohjeistusta tai muuten
epäeettisesti. Lisäksi hallituksella on oikeus periä takaisin
maksettuja palkkioita ohjelman päättymisen jälkeen, jos
palkkion maksu perustuu osallistujan antamiin virheellisiin
tietoihin.
Tarkempi yhteenveto osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä,
jotka olivat voimassa kuluvan tai edellisen tilikauden aikana, on
esitetty alla olevissa taulukoissa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
69
Suoriteperusteiset- ja viivästetyt suoriteperusteiset osakepalkkio-ohjelmat:

| Kannustinjärjestelmät 2021–2023 | Kannustinjärjestelmät 2022–2024
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen- ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen- ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2021 | 2021–2023 | 2022 | 2022–2024
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Ennalta määritetty strateginen tavoite | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | ESG-indeksi, tavoitteet on sidottu Valmetin ilmasto-ohjelman ja kestävän kehityksen agendan toimeenpanoon
Palkkion maksu | Keväällä 2022 | Keväällä 2024 | Keväällä 2023 | Keväällä 2025
Osallistujien lukumäärä |  |  |  |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 13 | 10 | 14 | 12
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 102 |  | 125 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | Noin 355 000 osaketta | Noin 42 000 osaketta | Noin 185 000 osaketta | Noin 31 000 osaketta
Valmetin osakkeen myöntämispäivän päätöskurssi, euroa | 26,51 | 26,51 | 33,63 | 33,63
Etuuden syntymisajanjakso | Helmikuu 2021– maaliskuu 2024 | Helmikuu 2021– maaliskuu 2024 | Helmikuu 2022– maaliskuu 2025 | Helmikuu 2022– maaliskuu 2025

| Kannustinjärjestelmät 2023–2025 | Kannustinjärjestelmät 2024–2026
Ohjelman nimi | Suoriteperusteinen- ja viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma
Ansaintajakso | 2023 | 2023–2025 | 2024 | 2024, 2024–2026
Palkkion peruste | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Valmetin osakkeen arvostuskertoimen kehitys verrattuna verrokkiryhmään | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu | Vertailukelpoinen EBITA prosentteina liikevaihdosta ja vakaan liiketoiminnan tilausten kasvu Valmetin osakkeen arvostuskertoimen kehitys verrattuna verrokkiryhmään
Palkkion maksu | Keväällä 2024 | Keväällä 2026 | Keväällä 2025 | Keväällä 2027
Osallistujien lukumäärä |  |  |  |
Suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 15 | 14 |  | 14
Viivästetty suoriteperusteinen osakepalkkio-ohjelma | 128 |  | ~200 |
Ansaittujen osakkeiden bruttomäärä | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2023 varattu noin 365 000 osaketta. | Järjestelmään kuuluville henkilöille oli 31.12.2023 varattu noin 48 000 osaketta. | Maksettavien palkkioiden kokonaismäärä on ansaintajakson osalta yhteensä enintään noin 683 000 osaketta
Valmetin osakkeen myöntämispäivän päätöskurssi, euroa | 28,77 | 28,77 |  |
Etuuden syntymisajanjakso | Helmikuu 2023– maaliskuu 2026 | Helmikuu 2023– maaliskuu 2026 | Helmikuu 2024– maaliskuu 2027 | Helmikuu 2024– maaliskuu 2027

Ehdollinen osakepalkkio
Osaksi palkitsemisen kokonaisuutta on joulukuussa 2018
hallituksen päätöksellä lisätty uusi palkitsemistyökalu,
ehdollinen osakepalkkio, joka voidaan myöntää valituille
avainhenkilöille. Hallitus hyväksyy vuosittain ehdollisten
osakepalkkioiden olemassaolon ja ehdot. Vuoden 2023 aikana
1 450 osaketta myönnettiin ehdollisina osakepalkkioina. Vuonna
2024, enintään 101 240 Valmetin osaketta voidaan myöntää
mahdollisille ehdollisen osakepalkkio-ohjelman osallistujille.
Pääsääntöisesti rajoitusjakso ohjelman osakkeille on kolme
vuotta. Toimitusjohtaja ehdottaa hallituksen puheenjohtajalle
hyväksyttäväksi avainhenkilöiden valinnat sekä tarkemmat
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
70
valintoihin liittyvät ehdot. Edellytys ehdolliseen osakepalkkio-
ohjelmaan perustuvien osakepalkkioiden maksamiselle on, että
Valmetin tuloksen (vertailukelpoinen EBITA) kynnysarvo ylittyy,
ja että osallistujan työsuhde Valmetin kanssa jatkuu palkkion
maksupäivään saakka.
Osakeomistusta koskeva suositus
Painottaakseen johtoryhmän jäsenten osakeomistuksen
tärkeyttä ja arvoa yhtiölle, Valmetin hallitus on hyväksynyt
joulukuussa 2017 osakeomistusta koskevan suosituksen
Valmetin johtoryhmän jäsenille. Kaikkien Valmetin johtoryhmän
jäsenten tulisi omistaa bruttomääräistä vuotuista
peruspalkkaansa vastaava määrä yhtiön osakkeita (100
prosentin omistussuositus).
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kulut
Osakkeina maksettavan palkkion palkkakustannus jaksotetaan
etuuden syntymisajanjaksolle ja käteisvaroina maksettavan
palkkion palkkakustannus puolestaan jaksotetaan etuuden
myöntämishetken ja maksuajankohdan välille. Palkkioihin
liittyvät kirjaukset tehdään henkilöstökulujen ja oman pääoman
muiden rahastojen välillä. Kirjatun kustannukseen määrä
perustuu arvioituun ansaittujen osakkeiden lukumäärään, jäljellä
olevaan palkkioon oikeuttavaan jaksoon ja Valmetin osakkeen
päätöskurssiin etuuden myöntämispäivänä.
Osakepohjaisten kannustinjärjestelmien kustannukset:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2023 | 2022
Kannustinjärjestelmä 2018–2020 | — | -553
Kannustinjärjestelmä 2021–2023 | -1 973 | -2 757
Kannustinjärjestelmä 2022–2024 | -1 915 | -3 524
Kannustinjärjestelmä 2023-2025 | -2 770 | —
Yhteensä | -6 657 | -6 834

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
71
15 | Työsuhde-etuudet
Laadintaperiaatteet
Eläkkeet ja eläkevelvoitteiden kattaminen
Valmet-konsernin yhtiöillä on eri toimintamaissaan erilaisia
paikallisten säännösten ja käytäntöjen mukaisia työsuhde-
etuuksia koskevia järjestelyjä. Joissakin maissa järjestelyt ovat
etuuspohjaisia ja niihin kuuluu vanhuus- ja
työkyvyttömyyseläkkeitä, henkivakuutuksiin liittyviä etuuksia
sekä muita työsuhde-etuuksia, kuten terveydenhuoltoa ja
irtisanomiskorvauksia. Muut kuin maksupohjaiset eläke-
järjestelyt ovat etuuspohjaisia. Etuuspohjaisissa järjestelyissä
etuudet perustuvat yleensä työssäolovuosien määrään sekä
viimeisten työssäolovuosien palkkatasoon. Järjestelyt
rahoitetaan yleensä vakuutusyhtiöille tai säätiöille suoritettavilla
maksuilla, jotka määräytyvät vakuutusmatemaattisten
laskelmien mukaan.
Lisäksi joillakin Valmet-konsernin yhtiöillä on usean
työnantajan eläkejärjestelyjä, jotka on luokiteltu
maksupohjaisiksi järjestelyiksi. Maksupohjaisiin ja usean
työnantajan järjestelyihin sekä vakuutettuihin eläkejärjestelyihin
suoritetut maksut kirjataan kuluksi maksuvelvoitteen syntyessä.
Maksupohjaisissa järjestelyissä konserni maksaa kiinteitä
maksuja ulkopuoliselle eläkevakuutuksia hallinnoivalle yksikölle
ja konsernilla ei ole oikeudellisia eikä tosiasiallisia velvoitteita
lisämaksujen suorittamiseen.
Kun kyseessä on etuuspohjainen järjestely, sen perusteella
kirjattava velka on etuuspohjaisen velvoitteen tilinpäätöshetken
nykyarvon ja järjestelyyn kuuluvien varojen käyvän arvon
nettomäärä. Riippumattomat vakuutusmatemaatikot laskevat
etuuspohjaisen velvoitteen määrän käyttäen ennakoituun
etuusyksikköön perustuvaa menetelmää, jonka mukaan
arvioidut vastaiset rahavirrat diskontataan nykyarvoonsa
kestoaikaa vastaavalla korkokannalla. Eläkkeistä ja muista
työsuhde-etuuksista johtuvat menot kirjataan tulosvaikutteisesti
sitä mukaa kuin työtä suoritetaan. Työsuoritukseen perustuvat
menot kirjataan tuloslaskelman henkilöstökuluihin ja nettokorot
rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Toteutuneeseen kehitykseen,
vakuutusmatemaattisten oletusten muutoksiin ja järjestelyyn
kuuluvien varojen tuottoon, lukuun ottamatta varojen
korkotuottoja, perustuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja
tappiot kirjataan muiden laajan tuloksen erien kautta omaan
pääomaan.
Neleksen sulautumisessa siirtyneet etuuspohjaisiin
järjestelyihin liittyvät varat ja velat on yhdistelty Valmet-
konserniin 1. huhtikuuta 2022, ja järjestelyissä tapahtuvat
muutokset kirjataan 1. huhtikuuta 2022 alkaen, eli historiallisia
lukuja ei ole raportoitu. Siirtyneille järjestelyille kauden
työsuoritukseen perustuvat menot ja nettokorko on määritelty
1. huhtikuuta ja 31. joulukuuta 2022 väliselle ajalle.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Etuuspohjaisesta järjestelystä aiheutuva kulu lasketaan perustuen oletuksiin, joihin kuuluvat: • Työsuhde-etuuksista johtuvia velvoitteita (sekä rahastoituja että rahastoimattomia) diskontattaessa käytettävä korko: korot on määritetty yritysten liikkeeseen laskemien korkealaatuisten joukkovelkakirjalainojen raportointikauden päättymispäivän markkinatuoton perusteella. Maissa, joissa tällaisille joukkovelkakirjalainoille ei ole toimivia markkinoita, on käytetty valtion joukkolainojen (raportointikauden päättymispäivän) markkinatuottoa. Yritysten joukkovelkakirjalainat ja valtionobligaatiot ovat saman valuutan määräisiä kuin työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvat velvoitteet, ja niiden juoksuajat ovat samat kuin työsuhteen päättymisen jälkeisistä etuuksista johtuvien velvoitteiden arvioitu kestoaika. • Arvioidut palkankorotukset mukaan luettuna yleis- sekä ansiokorotukset. Todelliset korotukset eivät välttämättä vastaa arvioituja. Koska kansainvälisillä markkinoilla on epävarmuutta, nämä arviot ovat vaikeita ulottaa tulevaisuuteen. |

Konsernitaseeseen merkityt määrät:

| 31.12.2023 | 31.12.2022
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Rahastoitujen velvoitteiden nykyarvo | 214 | — | 214 | 216 | — | 216
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo | -220 | — | -220 | -216 | — | -216
Rahastoitujen velvoitteiden netto yli- (-) / alijäämä (+) | -6 | — | -6 | — | — | —
Rahastoimattomien velvoitteiden nykyarvo | — | 152 | 152 | — | 124 | 124
Varat (-) / velat (+) | -6 | 152 | 146 | — | 124 | 124
Konsernitaseeseen merkityt varat ja velat |  |  |  |  |  |
Velat | 3 | 152 | 154 | 8 | 124 | 132
Varat | 9 | — | 9 | 7 | — | 7
Velat, netto | -6 | 152 | 146 | — | 124 | 124

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
72
Konsernin tuloslaskelmaan kirjatut erät:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2023 | 2022
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Kauden työsuoritukseen perustuvat menot | 2 | 2 | 4 | 2 | 4 | 7
Netto yli-/alijäämään perustuvat korkotuotot/-kulut | — | 5 | 5 | — | 3 | 3
Velvoitteen täyttäminen | — | — | — | — | 1 | —
Kulut yhteensä | 1 | 7 | 9 | 2 | 8 | 10

Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvon muutokset kauden aikana:

| 2023 | 2022
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo kauden alussa | 216 | 124 | 340 | 203 | 172 | 375
Muut muutokset | — | — | — | — | 1 | 1
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | 5 | 5 | 66 | 13 | 79
Kauden työsuoritukseen perustuvat menot | 2 | 2 | 4 | 2 | 5 | 7
Korkokulut | 10 | 5 | 15 | 7 | 3 | 10
Velvoitteen täyttäminen | — | — | — | -3 | — | -3
Taloudellisten oletusten muuttumisesta johtuva voitto (-) / tappio (+) | 7 | 12 | 19 | -61 | -64 | -124
Väestötilastollisten oletusten muuttumisesta johtuva voitto (-) / tappio (+) | — | 1 | 1 | — | -1 | -1
Kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | 1 | 7 | 8 | 3 | 8 | 11
Järjestelyistä maksetut etuudet | -14 | — | -15 | -14 | — | -14
Työnantajan suoraan maksamat etuudet | — | -5 | -6 | — | -5 | -6
Kurssierot | -7 | 1 | -6 | 12 | -9 | 3
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvo kauden lopussa | 214 | 152 | 366 | 216 | 124 | 340
- joista liittyy tämänhetkisiin työntekijöihin |  |  | 127 |  |  | 109
- joista liittyy entisiin työntekijöihin |  |  | 51 |  |  | 49
- joista liittyy eläköityneisiin henkilöihin |  |  | 187 |  |  | 181

Järjestelyyn kuuluvien varojen nykyarvon muutokset kauden aikana:

| 2023 | 2022
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo kauden alussa | 216 | — | 216 | 188 | — | 188
Muut muutokset varojen käypään arvoon | -1 | — | — | -3 | — | -3
Hankittu liiketoimintojen yhdistämisessä | — | — | — | 76 | — | 76
Järjestelyyn kuuluvien varojen korkotuotto | 10 | — | 10 | 7 | — | 7
Järjestelyyn kuuluvien varojen tuotto lukuun ottamatta korkotuottoihin sisältyviä eriä | 9 | — | 9 | -56 | — | -56
Maksusuoritukset työnantajilta | 6 | — | 6 | 6 | — | 6
Järjestelyistä maksetut etuudet | -14 | — | -15 | -14 | — | -14
Kurssierot | -7 | — | -7 | 12 | — | 12
Järjestelyyn kuuluvien varojen käypä arvo kauden lopussa | 220 | — | 220 | 216 | — | 216

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
73
Etuuspohjaisten velvoitteiden / varojen uudelleen määrittämisestä johtuvat laajaan tuloslaskelmaan kirjatut erät:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2023 | 2022
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Järjestelyyn kuuluviin varoihin liittyvät kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | -9 | — | -9 | 56 | — | 56
Velvoitteisiin liittyvä taloudellisten oletusten muutoksista johtuva voitto (-) / tappio (+) | 7 | 12 | 19 | -61 | -63 | -124
Velvoitteisiin liittyvä väestötilastollisten oletusten muutoksesta johtuva voitto (-) / tappio (+) | — | 1 | 1 | — | -1 | -1
Velvoitteisiin liittyvät kokemusperusteiset voitot (-) / tappiot (+) | 1 | 7 | 8 | 3 | 8 | 11
Kurssierot | — | — | — | — | — | —
Voitto (-) / tappio (+) yhteensä | -2 | 20 | 18 | -2 | -57 | -58

Järjestelyihin kuuluvien varojen erittely esitettyinä prosenttiosuuksina kaikista Valmetin etuuspohjaisiin järjestelyihin
kuuluvista varoista:

| 2023 | 2022
31.12. | Noteeratut | Noteeraa- mattomat | Yhteensä | Noteeratut | Noteeraa- mattomat | Yhteensä
Oman pääoman ehtoiset instrumentit | 20% | — | 20% | 21% | — | 21%
Velkakirjat | 69% | — | 69% | 68% | — | 68%
Muut instrumentit | 1% | 10% | 11% | 2% | 10% | 11%
Yhteensä | 90% | 10% | 100% | 90% | 10% | 100%

Järjestelyjen varoja ei vuoden 2023 lopussa ollut sijoitettuna
konsernin osakkuus- tai yhteisyrityksiin, tai konsernin tai sen
osakkuusyhtiöiden tai yhteisyritysten käytössä oleviin
rakennuksiin tai maa-alueisiin.
Tärkeimmät etuuspohjaisten velvoitteiden määrittämisessä käytetyt vakuutusmatemaattiset oletukset (painotetuin
keskiarvoin esitettynä):

| 2023 | 2022
31.12. | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt
Diskonttauskorko | 4,7 % | 3,6 % | 4,3 % | 5,0 % | 4,1 % | 4,7 %
Palkkojen nousu | 2,0 % | 2,9 % | 2,4 % | 2,0 % | 2,9 % | 2,3 %
Eläkkeiden nousu | 1,2 % | 2,0 % | 1,5 % | 1,2 % | 2,0 % | 1,5 %
Terveydenhoitokustannusten kehityssuunta | — | 4,5 % | 4,5 % | — | 4,8 % | 4,8 %

Merkittävissä etuuspohjaisissa järjestelyissä sovelletut painotetut keskimääräiset elinajan odotukset:

| Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 65 vuoden ikäiselle miesosallistujalle | Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 65 vuoden ikäiselle naisosallistujalle
Esitetty vuosina | 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Ruotsi | 22 | 22 | 24 | 24
Kanada | 22 | 22 | 24 | 24
Yhdysvallat | 21 | 21 | 23 | 23
Suomi | 21 | 21 | 26 | 26

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
74

| Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 45 vuoden ikäiselle miesosallistujalle | Elinajan odotus 65-vuotiaana tällä hetkellä 45 vuoden ikäiselle naisosallistujalle
Esitetty vuosina | 2023 | 2022 | 2023 | 2022
Ruotsi | 24 | 24 | 26 | 26
Kanada | 23 | 23 | 25 | 25
Yhdysvallat | 22 | 22 | 24 | 24
Suomi | 24 | 24 | 28 | 28

Elinajan odotus on huomioitu etuuspohjaisten velvoitteiden
arvioinnissa käyttäen kuolevuustaulukoita, jotka perustuvat
yleisesti kokemusperusteiseen tietoon sen maan sisällä, johon
järjestely sijoittuu. Useissa tapauksissa on huomioitu myös
odotettu elinajan odotuksen parantuminen tulevaisuudessa.
Etuuspohjaisten velvoitteiden nykyarvon herkkyysanalyysi:

| 31.12.2023 | 31.12.2022
Milj. euroa | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Yhteensä
Diskonttauskorko |  |  |  |  |  |
Kasvua 0,25 % | -5 | -6 | -11 | -5 | -5 | -10
Laskua 0,25 % | 5 | 6 | 12 | 5 | 5 | 10
Palkkojen nousu |  |  |  |  |  |
Kasvua 0,25 % | — | 4 | 4 | — | 3 | 3
Laskua 0,25 % | — | -3 | -4 | — | -3 | -3
Eläkkeiden nousu |  |  |  |  |  |
Kasvua 0,25 % | 1 | 4 | 5 | 1 | 2 | 3
Laskua 0,25 % | -1 | -4 | -4 | — | -3 | -4
Terveydenhoitokustannusten kehityssuunta |  |  |  |  |  |
Kasvua 1 % | — | — | — | — | — | —
Laskua 1 % | — | — | — | — | -1 | -1
Elinajan odotus |  |  |  |  |  |
Kasvua yksi vuosi | 6 | 5 | 12 | 6 | 4 | 10
Laskua yksi vuosi | -6 | -5 | -12 | -6 | -5 | -11

Yllä oleva taulukko esittää etuuspohjaisen eläkevelvoitteen
määrän muutoksen, kun merkittäviä oletuksia muutetaan
samalla kun muut oletukset pysyvät muuttumattomina.
Painotettu keskimääräinen etuuspohjaisten velvoitteiden voimassaoloaika:

| 2023 | 2022
Esitetty vuosina | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt | Rahastoidut | Rahastoi- mattomat | Kaikki järjestelyt
31.12. | 10 | 18 | 13 | 9 | 17 | 12

Maksupohjaisten eläkejärjestelyjen lisäksi Valmetilla on useita
etuuspohjaisia eläkejärjestelyjä ja muita pitkäaikaisia
etuuspohjaisia järjestelyjä, joita hallinnoidaan kunkin maan
paikallisten olosuhteiden, käytännön ja työehtosopimusten
mukaisesti. Valtaosa Valmetin etuuspohjaisista velvoitteista
liittyy järjestelyihin, jotka rahoitetaan joko vakuutusyhtiöihin tai
itsenäisesti hallinnoitaviin rahastoihin suoritettavilla vuosittaisiin
vakuutusmatemaattisiin laskelmiin perustuvilla maksuilla. Muut
järjestelyt ovat rahastoimattomia ja Valmet maksaa niihin
liittyvät etuudet suoraan erääntymishetkellä. Kaikkiin
järjestelyihin sovelletaan kunkin maan paikallista vero- ja muuta
lainsäädäntöä. Valmetin etuuspohjaiset järjestelyt
Yhdysvalloissa, Kanadassa ja Ruotsissa muodostavat
yhteenlaskettuina 85 prosenttia Valmetin etuuspohjaisista
velvoitteista ja 90 prosenttia etuuspohjaisiin järjestelyihin
kuuluvista varoista. Nämä järjestelyt tarjoavat eläketuloa, joka
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
75
perustuu olennaisin osin henkilön palkkaan ja työsuorituksiin
eläköitymishetkellä tai lähellä eläköitymishetkeä.
Yhdysvalloissa ja Kanadassa suoritetaan vuosittaisia
arviointilaskelmia sen ratkaisemiseksi, edellyttääkö paikallinen
lainsäädäntö rahastoihin tehtäviä maksusuorituksia.
Ruotsin etuuspohjaiset eläkejärjestelyt tarjotaan
työehtosopimusten mukaisesti ja ne ovat rahastoimattomia.
Valmetin konsernitaseessa esitettävä velka ja rahastoituihin
järjestelyihin suoritetut maksut ovat riippuvaisia velvoitteen
määrittämisessä käytettävistä vakuutus- matemaattisista
oletuksista, siitä missä määrin toteuma eroaa tehdyistä
oletuksista sekä järjestelyihin kuuluvien varojen tuotosta. Tästä
johtuen Valmet altistuu riskille siitä, että konsernitaseen
mukaiset velat ja/tai maksusuoritukset kasvavat näiden
vaikutusten vuoksi.
Ulkopuoliset rahastonhoitajat vastaavat Valmetin rahastoitujen
eläkejärjestelyjen varojen hallinnoinnista. Valmetin järjestelyjen
hallinnoinnista vastuulliset henkilöt käyvät varojen
kohdentamisen läpi säännöllisesti perustuen paikalliseen
lainsäädäntöön, asiantuntijoiden neuvoihin, Valmetin kanssa
käytyihin neuvotteluihin sekä hyväksyttäviin riskirajoihin.
Etuuspohjaisiin järjestelyihin tehtävien maksujen odotetaan
olevan 0,8 miljoonaa euroa vuonna 2024 suomalaisten
järjestelyiden osalta ja 10 miljoonaa euroa ulkomaisten
järjestelyiden osalta. Valmetin maksupohjaisiin järjestelyihin
suorittamat maksut vuonna 2023 olivat 98 miljoonaa euroa
(87 milj. euroa).
16 | Tuloverot
Laatimisperiaatteet
Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan
tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Verot
merkitään tuloslaskelmaan, paitsi silloin kun ne liittyvät muihin
laajan tuloksen eriin tai suoraan omaan pääomaan kirjattaviin
eriin.
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuva vero lasketaan
verotettavasta tulosta kunkin maan tilinpäätöspäivään
mennessä säädettyjen tai käytännössä hyväksyttyjen
verokantojen perusteella. Lisäksi tilikauden veroissa esitetään
vähennyskelvottomat ulkomaiset verot liittyen rahoituseriin tai
tapahtumiin osakkeenomistajien kanssa, jotka eivät ole
saatavissa takaisin ja jotka eivät perustu verotettavaan tuloon.
Vähennyskelvottomat lähdeverot ja ulkomaan verot, jotka
liittyvät liiketoimintaan, esitetään liiketoiminnan muissa
tuotoissa ja kuluissa. Nämä vähennyskelvottomat
ulkomaanverot sisältävät esimerkiksi sellaisia maksettuja
ulkomaanveroja, joita ei voida hyvittää verosopimusten
perusteella. Veroa oikaistaan myös mahdollisilla edellisiin
tilikausiin liittyvillä veroilla. Korkokulut, jotka perustuvat
maksamattoman veron määrän, raportoidaan osana
rahoituskuluja.
Johto arvioi veroilmoituksissa otettuja kantoja tilanteissa,
joissa verolainsäädäntö jättää tilaa tulkinnoille. Tällaisissa
tilanteissa verovastuita varten kirjattavat varaukset perustuvat
johdon arvioihin todennäköisyydestä, että toimitetut tiedot
vahvistetaan viranomaistarkastuksessa.
Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista
kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Laskennalliset
verot on laskettu käyttämällä tilinpäätöspäivään mennessä
säädettyjä tai käytännössä hyväksyttyjä verokantoja.
Laskennallinen verosaaminen on kirjattu vain siihen määrään
asti, kun on todennäköistä, että tulevaisuudessa syntyy
verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan
hyödyntää.

| Keskeiset kirjanpidolliset arviot ja harkintaan perustuvat ratkaisut Laskennalliset verot lasketaan väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä. Niiden arvioidaan realisoituvan tuloslaskelmaan kirjattaviksi tiettyinä ajanjaksoina tulevaisuudessa. Valmetin johto on tehnyt oletuksia ja käyttänyt tiettyjä arvioita liittyen tulevien vuosien veroseuraamuksiin, jotka johtuvat varojen ja velkojen tilinpäätökseen kirjattujen kirjanpitoarvojen sekä niiden verotuksellisten arvojen eroista. Keskeiset oletukset liittyvät esimerkiksi siihen, että arvioitujen vähennyskelpoisten vahvistettujen verotappioiden hyödyntämisaika pysyy muuttumattomana, ja että voimassaolevat verolait ja verokannat pysyvät muuttumattomina lähitulevaisuudessa. Jokaisena tilinpäätöspäivänä arvioidaan laskennallisten verosaamisten hyödynnettävyys, ja mikäli olosuhteet viittaavat siihen, että tulevaisuudessa ei synny verotettavaa tuloa, jota vastaan väliaikainen ero voidaan hyödyntää, laskennallinen verosaaminen puretaan käytettävissä olevaan määrään. Verosaamiset ja -velat perustuvat arvioon kauden verotettavan tulon perusteella maksettavasta tai hyvitettävästä verosta. Pitkäaikaisia verosaamisia ei diskontata. Valmetin yhtiöt ovat jatkuvasti rutiininomaisten verotarkastusten kohteena useissa maissa. Monimutkaiset ja muuttuvat viranomaissäädökset useissa Valmetin toimintamaissa voivat luoda verovelvollisuuksiin liittyvää epävarmuutta. Veroviranomaisten muuttuvilla tulkinnoilla saattaa olla haitallinen vaikutus Valmetin taloudelliseen asemaan. |

Merkittävimmät väliaikaiset erot syntyvät, kun myyntituottojen
kirjaamisen periaatteet eroavat verotuksessa, aineellisten
hyödykkeiden poistoaikojen eroista, etuuspohjaisista
eläkejärjestelyistä, myöhemmin vähennyskelpoisista varauk-
sista, yrityshankintojen yhteydessä tehdyistä käypiin arvoihin
arvostuksista ja käyttämättömistä verotuksellisista tappioista.
Laskennallista verosaamista tai -velkaa ei kirjata omaisuuserän
tai velan alkuperäisestä kirjaamisesta, kun liiketoimi ei ole
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
76
liiketoimintojen yhdistäminen, kirjaaminen ei vaikuta kirjanpidon
tulokseen eikä verotettavaan tuloon ja liiketoimesta ei synny
yhtä suurta veronalaista sekä verotuksessa vähennyskelpoista
väliaikaista eroa. Laskennalliset verosaamiset ja -velat
vähennetään toisistaan silloin, kun on olemassa laillisesti
toimeenpantavissa oleva oikeus kuitata kauden verotettavaan
tuloon perustuvat verosaamiset ja -velat keskenään ja kun
laskennalliset verot liittyvät saman veronsaajan perimiin
tuloveroihin joko samalta verovelvolliselta tai eri
verovelvollisilta, kun saaminen ja velka on tarkoitus realisoida
nettomääräisesti.
OECD:n Pillar 2 -mallisäännöt täytäntöönpaneva laki on
säädetty Suomessa vuonna 2023 ja astuu voimaan 1.
tammikuuta 2024 alkaen. Valmet soveltaa IAS 12:n
toukokuussa 2023 julkaistujen muutosten asettamia poikkeuksia
Pillar 2 -veroihin liittyvien laskennallisten verosaamisten ja -
velkojen kirjaamisen sekä niistä julkaistavan tiedon osalta.
Koska Pillar 2 -säännökset eivät ole vielä voimassa
tilinpäätöspäivänä, tilikauden verotettavaan tuloon perustuvassa
verossa ei ole Pillar 2:een liittyviä eriä 31. joulukuuta 2023.
Valmet on arvioimassa Pillar 2 -säännösten vaikutuksia
säännösten astuessa voimaan. Tehdyn arvioinnin perusteella
Pillar 2 -säännöksillä ei odoteta olevan olennaista vaikutusta
Valmetin veroihin.
Suomalaisen yhteisöverokannan mukaisen tuloveron (20
prosenttia 2023 ja 2022) ero tuloslaskelmaan kirjatuista
tuloveroista on esitetty alla olevassa taulukossa.

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Tulos ennen veroja | 473 | 431
Suomen verokannan mukainen vero | -95 | -86
Verokantojen muutosten vaikutus | — | -1
Edellisten tilikausien verot | 5 | 1
Ulkomaisten tytäryhtiöiden eriävien verokantojen vaikutus | -14 | -16
Verotappioiden hyödyntäminen | — | 1
Ulkomaiden hyvityskelvottomat lähdeverot | -12 | -3
Verovapaiden tuottojen ja verotuksessa vähennyskelvottomien kulujen vaikutus! | -1 | 9
Muut | 2 | 2
Tuloverot yhteensä | -114 | -94
Efektiivinen veroaste, (%) | 24,2% | 21,7%
Efektiivinen veroaste, (%) ilman edellisten tilikausien veroja | 25,2% | 21,9%

1 Sisältää tilikaudella 2022 vaikutuksen Valmetin Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden uudelleenarvostuksesta aiheutuneesta 59 miljoonan euron
verovapaasta tuotosta.
Muihin laajan tuloksen eriin liittyvät verot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
| 2023 | 2022
Milj. euroa | Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen | Ennen veroja | Vero | Verojen jälkeen
Rahavirran suojaukseen liittyvät voitot ja tappiot | -12 | 2 | -10 | -4 | 1 | -3
Käyvän arvon rahaston muutos | — | — | — | -2 | — | -1
Etuuspohjaisten velvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät | -18 | 3 | -15 | 58 | -12 | 47
Tytäryhtiöihin tehtyjen nettosijoitusten muuntoerot | -21 | — | -21 | -4 | — | -4
Muut laajan tuloksen erät yhteensä | -52 | 6 | -46 | 48 | -10 | 38
Laskennalliset verot | — | 6 | — | — | -10 | —
Yhteensä | — | 6 | — | — | -10 | —

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
77
Täsmäytyslaskelma laskennallisista verosaamisista ja -veloista:

Milj. euroa | Kauden alussa | Kurssierot | Laadinta- perusteiden muutos 2 | Kirjattu tulos- laskelmaan | Kirjattu laajaan tulokseen | Hankittu liike- toimintojen yhdistämi- sessä | Kauden lopussa
2023 |  |  |  |  |  |  |
Laskennalliset verosaamiset |  |  |  |  |  |  |
Vahvistetut tappiot | 6 | — | — | — | — | — | 5
Käyttöomaisuus | 11 | — | — | -2 | — | — | 8
Vuokrasopimukset | 23 | — | — | -1 | — | 9 | 31
Vaihto-omaisuus | 13 | — | — | — | — | 4 | 16
Varaukset | 37 | — | — | 4 | — | 1 | 41
Jaksotuserot | 4 | — | — | 1 | — | 7 | 11
Eläkevelvoitteet | 5 | — | — | -4 | 4 | 1 | 6
Muut | 23 | — | — | 6 | -2 | 1 | 28
Laskennalliset verosaamiset yhteensä | 121 | -1 | — | 3 | 3 | 23 | 148
Netotettu laskennallisista veroveloista 1 | -60 |  |  |  |  |  | -59
Laskennalliset verosaamiset, netto | 60 |  |  |  |  |  | 90
Laskennalliset verovelat |  |  |  |  |  |  |
Hankintamenon kohdistaminen | 261 | -1 | — | -16 | — | 48 | 292
Käyttöomaisuus | 9 | — | — | — | — | 1 | 9
Vuokrasopimukset | 24 | — | — | — | — | 9 | 33
Muut | 5 | — | — | — | -3 | 5 | 7
Laskennalliset verovelat yhteensä | 299 | -1 | — | -17 | -3 | 64 | 341
Netotettu laskennallisista verosaamisista 1 | -60 |  |  |  |  |  | -58
Laskennalliset verovelat, netto | 238 |  |  |  |  |  | 283
2022 |  |  |  |  |  |  |
Laskennalliset verosaamiset |  |  |  |  |  |  |
Vahvistetut tappiot | 4 | — | — | -1 | — | 3 | 6
Käyttöomaisuus | 9 | — | — | 1 | — | 1 | 11
Vuokrasopimukset | 1 | — | 12 | — | — | 10 | 23
Vaihto-omaisuus | 4 | — | — | — | — | 9 | 13
Varaukset | 30 | — | — | 4 | — | 2 | 37
Jaksotuserot | 2 | — | — | 1 | — | 1 | 4
Eläkevelvoitteet | 21 | -1 | — | -3 | -11 | — | 5
Muut | 5 | — | — | 6 | 3 | 9 | 23
Laskennalliset verosaamiset yhteensä | 77 | -1 | 12 | 6 | -8 | 34 | 121
Netotettu laskennallisista veroveloista 1 | -11 |  |  |  |  |  | -60
Laskennalliset verosaamiset, netto | 66 |  |  |  |  |  | 60
Laskennalliset verovelat |  |  |  |  |  |  |
Hankintamenon kohdistaminen | 74 | 1 | — | -10 | — | 195 | 261
Käyttöomaisuus | 4 | — | — | — | — | 5 | 9
Vuokrasopimukset | 1 | — | 14 | — | — | 9 | 24
Muut | 1 | — | — | -2 | 2 | 4 | 5
Laskennalliset verovelat yhteensä | 80 | 2 | 14 | -12 | 2 | 213 | 299
Netotettu laskennallisista verosaamisista 1 | -11 |  |  |  |  |  | -60
Laskennalliset verovelat, netto | 69 |  |  |  |  |  | 238

1 Laskennalliset verosaamiset ja -velat vähennetään toisistaan, mikäli on olemassa laillinen oikeus kuitata tilikauden verotettavaan tuloon perustuvia verovelkoja tilikauden
verotettavaan tuloon perustuvia verosaamisia vastaan.
2 Vuonna 2022 käsittää vaikutuksen IAS 12 Tuloverot -standardin muutoksesta koskien yhdestä liiketoimesta aiheutuviin varoihin ja velkoihin liittyvään laskennalliseen veroon.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
78
Jos osingonjakoa lähitulevaisuudessa pidetään todennäköisenä,
laskennallinen verovelka on kirjattu sellaisissa maissa
sijaitsevien Valmet-yhtiöiden jakamattomista voittovaroista,
joissa osingonjaosta aiheutuu veroseuraamus. Voittovaroja,
joiden jakamisesta aiheutuisi veroseuraamus ja joiden osalta
verovelkaa ei ole kirjattu, koska jakamista lähitulevaisuudessa ei
pidetty todennäköisenä, oli 57 miljoonaa euroa 31. joulukuuta
2023 ja 46 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2022.
Käyttämättömistä verotuksellisista tappioista kirjataan
laskennallinen verosaatava siihen määrään asti, kun verohyödyn
saaminen verotettavan tulon perusteella on todennäköistä.
Konsernilla ei ole olennaista määrää tappioita, joista
laskennallista verosaamista ei ole kirjattu. Verotappioista 9
miljoonaa euroa (9 milj. euroa) vanhenee seuraavan viiden
vuoden aikana.
17 | Oma pääoma
Osakepääoma ja osakkeiden lukumäärä

| 2023 | 2022
Osakepääoma tilikauden lopussa, euroa | 140 000 000 | 140 000 000
Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa | 184 529 605 | 184 529 605
Omat osakkeet tilikauden lopussa | 368 500 | 344 775
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa | 184 161 105 | 184 184 830
Ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä tilikaudella | 184 151 827 | 175 617 981

Valmet Oyj:llä on yksi osakelaji. Valmet Oyj:n osakkeilla ei ole
nimellisarvoa.
Omat osakkeet
Valmet Oyj:llä oli hallussaan 368 500 (344 775) omaa osaketta
31. joulukuuta 2023. Valmet Oyj hankki nämä osakkeet
Helsingin pörssistä (Nasdaq Helsinki Oy). Tilikauden aikana
ostettujen osakkeiden hankintameno transaktiomenoineen oli 4
miljoonaa euroa (5 milj. euroa) ja se on esitetty oman pääoman
kertyneiden voittovarojen vähennyksenä. Omat osakkeet on
hankittu käytettäväksi osana konsernin pitkän aikavälin
kannustinjärjestelmiä.
Osingot
Hallitus ehdottaa, että 31. joulukuuta 2023 päättyneeltä
til ikaudelta vahvistettavan taseen perusteella jaetaan osinkona
1,35 euroa osakkeelta ja että jäljelle jäävät voittovarat jätetään
Valmet Oyj:n vapaaseen omaan pääomaan. Tästä aiheutuvaa
yhteensä 249 miljoonan euron osingonjakovelkaa ei ole kirjattu
tähän tilinpäätökseen.
Varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti Valmet
maksoi osinkoa 239 miljoonaa euroa eli 1,30 euroa osakkeelta
vuodelta 2022. Osinko maksettiin kahdessa erässä, joista
molemmat vastasivat 0,65 euroa osakkeelta. Ensimmäinen erä,
120 miljoonaa euroa maksettiin 5. huhtikuuta 2023 ja toinen erä
120 miljoonaa euroa maksettiin 12. lokakuuta 2023.
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto
(SVOP)
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto sisältää muut oman
pääoman luonteiset sijoitukset, joita ei nimenomaisen päätöksen
mukaan merkitä osakepääomaan. Sijoitetun vapaan oman
pääoman rahasto muodostuu kokonaisuudessaan emoyhtiö
Valmet Oyj:n sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta.
Suojaus- ja muut rahastot
Suojausrahastoon kirjataan suojauslaskentasuhteeseen
määritettyjen johdannaisten käyvän arvon muutoksen tehokas
osuus.
Käyvän arvon rahasto sisältää sellaisten rahoitusvarojen
käyvän arvon muutoksen, jotka on luokiteltu arvostettavaksi
käypään arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta.
Vararahasto koostuu jakokelvottomista varoista, jotka on
siirretty sinne jakokelpoisista varoista yhtiöjärjestyksen tai
paikallisen lainsäädännön vaatimuksesta tai osakkeenomistajien
päätöksellä.
Muuntoerot
Oman pääoman erä muuntoerot sisältää ulkomaisten yksiköiden
tilinpäätösten muuntamisesta konsernin raportointivaluuttaan
euroon syntyneet muuntoerot.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
79
18 | Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset

Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset 2023, 920 milj. euroa | Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset 2022, 852 milj. euroa

19 | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Käyttöomaisuushyödykkeiden myyntivoitot | 4 | 1
Saamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien alaskirjausten peruutukset | 4 | 4
Kurssivoitot, netto | 3 | —
Termiinisopimusten korkokomponentti | 4 | —
Raaka-ainejohdannaiset | — | 1
Tuotto Valmetin aiemman Neles-omistuksen uudelleenarvostamisesta | — | 59
Vakuutuskorvaukset 1 | 34 | 22
Ehdollisen kauppahinnan hankintahetken jälkeinen uudelleenarvostus | — | 2
Veroihin ja tullimaksujen oikaisuihin liittyvät tuotot | 2 | 2
Muut tuotot | 12 | 10
Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä | 64 | 100
Käyttöomaisuuden myyntitappiot | -1 | —
Arvonalennukset käyttöomaisuushyödykkeistä ja käyttöoikeusomaisuuseristä | -2 | -4
Kurssitappiot, netto | — | -9
Termiinisopimusten korkokomponentti | — | -1
Raaka-ainejohdannaiset | -5 | —
Vähennyskelvottomat lähdeverot | -12 | -8
Saamisten ja sopimukseen perustuvien omaisuuserien alaskirjaukset | -7 | -7
Muut kulut | -8 | -6
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä | -36 | -36
Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut, netto | 28 | 64

1 Vakuutuskorvaukset liittyvät pääosin (34 miljoonaa euroa vuonna 2023 ja 21 miljoonaa vuonna 2022) tuottoihin, jotka kompensoivat Valmetin Rautpohjan tehtaalla
Jyväskylässä toukokuussa 2022 sattuneesta tulipalosta johtuneita kuluja ja menetyksiä. Vakuutusyhtiöltä avoinna oleva saaminen 31. joulukuuta 2023 on yhteensä 32
miljoonaa euroa (11 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2022). Vain korvaukset niistä vahingoista ja menetyksistä, joiden korvaamisen on vakuutusehtojen mukaan arvioitu
olevan käytännössä varmaa, on kirjattu tuotoksi ja saamiseksi. Arvioinnissa on käytetty harkintaa ja noudatettu varovaisuutta. Valmet on saanut yhteensä 23 miljoonaa euroa
rahasuorituksina vuosina 202 2 ja 2023.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
80
Liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa esitetyt valuuttakurssierot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Valuuttakurssierot myyntisaamisista ja ostoveloista | -15 | 2
Valuuttakurssierot johdannaissopimuksista | 18 | -11
Kurssivoitot/-tappiot, netto | 3 | -9

20 | Liiketoimintojen yhdistäminen
NovaTech Automationin Prosessiautomaatio-
ratkaisut-liiketoiminnan hankinta
Valmet on 3. tammikuuta 2023 saanut päätökseen NovaTech
Automationin Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminnan oston.
Ostettu liiketoiminta on erikoistunut erä-, jatkuvien ja
hybridiprosessien ohjauksen ja optimoinnin ratkaisuihin. Se
palvelee lähinnä prosessiteollisuuden asiakkaita esimerkiksi
elintarvike-, lääke- ja kemianteollisuudessa. NovaTech
Automationin Prosessiautomaatioratkaisut-liiketoiminnan
liikevaihto oli noin 18 miljoonaa dollaria, ja se työllisti 76 henkeä
Yhdysvalloissa, Alankomaissa ja Belgiassa. NovaTech
Automationin muu liiketoiminta ei kuulunut kauppaan. Hankittu
liiketoiminta on yhdistelty konsernin taloudellisiin lukuihin
hankintahetkestä alkaen.
NovaTech Automationin Prosessiautomaatioratkaisut-
liiketoiminnan hankinnalla ei ollut merkittävää vaikutusta
Valmetin tulokseen, taloudelliseen asemaan tai taloudelliseen
raportointiin vuonna 2023.
Körberin Tissue-liiketoiminnan hankinta
Körberin Tissue-liiketoiminnan hankinta, josta tiedotettiin 7.
heinäkuuta 2023, saatettiin loppuun 2. marraskuuta 2023.
Määräysvalta hankitusta liiketoiminnasta saatiin ostamalla 100
prosenttia Körber Tissue S.p.A.:n ja Körber Tissue Fold S.r.l.:n
osakekannasta. Yrityskaupan velaton arvo on noin 380
miljoonaa euroa. Kauppahinta maksettiin käteisellä
toteutumisen yhteydessä.
Körberin Tissue-liiketoiminta-alue tarjoaa prosessiteknologioita
ja niihin liittyviä palveluita pehmopaperin jumborullien
muuntamiseen pehmopaperituotteiksi. Yhtiöllä on pehmopaperin
jatkojalostusalan laajin teknologiatarjooma, joka sisältää
jatkojalostuslinjat pehmopaperirullille ja taitetuille
pehmopapereille sekä tuotepakkaamiseen liittyvät teknologiat,
jatkojalostukseen liittyvät palvelut ja digitaaliset ratkaisut.
Hankinnalla Valmet vahvistaa Prosessiteknologiat ja Palvelut -
segmenttejä.
Vuonna 2022 Körberin Tissue-liiketoiminta-alueen liikevaihto
oli 305 miljoonaa euroa ja oikaistu käyttökateprosentti
(EBITDA-%) noin 12 prosenttia. Yhtiöllä on vahva ja kasvava
palveluliiketoiminta, jonka osuus kokonaisliikevaihdosta vuonna
2022 oli 36 prosenttia. Körberin Tissue-liiketoiminta-alue
työllistää noin 1 170 työntekijää Italiassa, Brasiliassa,
Yhdysvalloissa, Kiinassa ja Japanissa.
Hankittu liiketoiminta on yhdistelty Valmetiin 2. marraskuuta
2023 alkaen. Hankintamenolaskelma, mukaan lukien
hankintahinta, perustuu alustaviin arvioihin eikä ole lopullinen.
Hankittujen varojen, vastattavaksi otettujen velkojen sekä
kirjatun liikearvon sulautumisajankohdan käyvät arvot ja
yrityshankintaan liittyvät nettorahavirrat ovat esitetty alla
olevissa taulukoissa. Nettovarallisuuden arvo on määritetty
euroissa.
Liiketoimintojen yhdistämisestä kirjattu liikearvo edustaa
työvoimaa, maantieteellisen kattavuuden ja markkinaposition
arvoa sekä yhdistellystä toiminnasta seuraavien asiakkaiden,
teknologioiden ja tuotteiden sekä synergioiden arvoa.
Sulautumisesta syntyvän liikearvon ei odoteta olevan
verotuksessa vähennyskelpoista.
Hankintahetkestä lähtien hankittu liiketoiminta on kerryttänyt
76 miljoonaa euroa liikevaihtoa ja 1 miljoonaa euroa tilikauden
tulosta, joka sisältää 8 miljoonaa euroa sulautumisen
yhteydessä kirjattujen aineettomien oikeuksien poistoja sekä
varastojen käyvän arvon korotusten tulosvaikutteisia purkuja.
Jos hankinta olisi yhdistelty konserniin 1. tammikuuta 2023
alkaen, Valmetin johto arvioi, että Konsernin tuloslaskelman
osoittama liikevaihto olisi ollut 5 752 miljoonaa euroa ja
tilikauden tulos 329 miljoonaa euroa, sillä oletuksella, että
hankintahetken käyvän arvon oikaisut pysyisivät samoina, jos
hankintapäivänä olisi ollut 1. tammikuuta 2023, ja että
rahoitusfasiliteetit, joilla hankinta rahoitettiin, olisivat nostettu
ennen 1. tammikuuta 2023.
Hankintaan liittyviä kustannuksia on sisällytetty Konsernin
tuloslaskelmaan myynnin ja hallinnon yleiskustannuksiin 4
miljoonaa euroa vuonna 2023.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
81
Hankittujen varojen ja vastattavaksi otettujen velkojen sekä liikearvon hankinta-ajankohdan käyvät arvot:

Milj. euroa | 2.11.2023
Pitkäaikaiset varat |
Liikearvo | 125
Muut aineettomat oikeudet | 179
Aineelliset hyödykkeet | 29
Käyttöoikeusomaisuuserät | 35
Laskennalliset verosaamiset | 13
Muut pitkäaikaiset varat | 6
Pitkäaikaiset varat yhteensä | 386
Lyhytaikaiset varat |
Vaihto-omaisuus | 171
Myyntisaamiset | 73
Muut lyhytaikaiset varat | 15
Rahat ja pankkisaamiset | 39
Lyhytaikaiset varat yhteensä | 298
Pitkäaikaiset velat |
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat | 30
Pitkäaikaiset varaukset | 3
Laskennalliset verovelat | 53
Pitkäaikaiset velat yhteensä | 87
Lyhytaikaiset velat |
Lyhytaikaiset lainat | 53
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat | 4
Ostovelat | 28
Lyhytaikaiset varaukset | 4
Velat asiakkaille myyntisopimuksista | 67
Muut lyhytaikaiset velat | 50
Lyhytaikaiset velat yhteensä | 206
Nettovarat yhteensä | 392

Milj. euroa | 2.11.2023
Maksettu hankintahinta | -392
Hankitut rahavarat | 39
Lainojen takaisinmaksut | -52
Yrityshankinnan nettorahavirrat | -405

21 | Rahoitusriskien hallinta
Valmetin maailmanlaajuiseen toimintaan liittyy erilaisia
liiketoiminta- ja rahoitusriskejä. Rahoitusriskien hallinnasta
vastaa keskitetysti konsernirahoitus Valmetin hallituksen
vuosittain hyväksymän kirjallisen rahoituspolitiikan mukaisesti.
Konsernirahoitus tunnistaa ja arvioi rahoitusriskejä sekä
suojautuu niiltä tiiviissä yhteistyössä tytäryhtiöiden kanssa.
Konsernirahoitus toimii tytäryhtiöiden vastapuolena, hoitaa
keskitetysti ulkoista varainhankintaa ja vastaa rahavarojen
hoidosta ja tarvittavista suojaustoimista. Tavoitteena on
minimoida rahoitusriskien epäsuotuisia vaikutuksia Valmetin
taloudelliseen tulokseen.
Konsernin taseeseen kirjatut vuokrasopimusvelat ovat osa
Valmetin korollisia velkoja. Tämän liitetiedon likviditeetti- ja
jälleenrahoituksen, pääomarakenteen ja korkoriskin hallintaa
koskevat kappaleet keskittyvät konsernin pitkäaikaiseen
rahoitukseen, ja siihen liittyvien taloudellisiin riskeihin, eivätkä
ne näin ollen sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Lisätietoja vuokrasopimuksista on esitetty Liitetiedossa 5.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
82
Herkkyysanalyysi
Rahoitusriskien yhteydessä esitetyt herkkyysanalyysiluvut
perustuvat tilinpäätösajankohdan riskipositioihin.
Herkkyysanalyysiä tehtäessä oletetaan vain yhden
rahoitusinstrumentin arvoon vaikuttavan tekijän, kuten koron tai
valuuttakurssin, muuttuneen. Valmetin herkkyyslaskelmat
perustuvat jokseenkin mahdolliseen muutokseen asian-
omaisessa riskimuuttujassa. Jokseenkin mahdollisen muutoksen
oletetaan olevan 1 prosenttiyksikön (100 korkopisteen) muutos
koroissa ja 10 prosentin muutos valuuttakursseissa ja
hyödykkeiden hinnoissa.
Likviditeetti- ja jälleenrahoitusriskin hallinta
Likviditeetti- tai jälleenrahoitusriski syntyy, kun yhtiö ei pysty
rahoittamaan toimintaansa luottokelpoisuuttaan vastaavin
ehdoin. Välittömän maksuvalmiuden turvaamiseksi kassa-
varojen, lyhytaikaisten sijoitusten ja nostettavissa olevien
luottositoumusten määrä pidetään riittävällä tasolla, sekä
jälleenrahoitusriskin hallinnoimiseksi lainasalkun ikäjakauma
hajautettuna. Rahoituksen saatavuutta kaikissa olosuhteissa
turvataan hajauttamalla varainhankinta eri markkinoille ja
rahoituslaitoksiin. Konsernirahoitus valvoo pankkitilirakenteita,
tytäryhtiöiden kassasaldoja sekä -ennusteita ja ohjaa konsernin
kokonaiskassavarojen hyödyntämistä mahdollisimman
tehokkaasti.
Vuoden 2023 lopussa rahavarat olivat yhteensä 432 miljoonaa
euroa (277 milj. euroa) ja konsernirahoituksen hallinnoimat
lyhytaikaiset korolliset rahoitusvarat 25 miljoonaa euroa (30
milj. euroa). Maailmanlaajuisesta liiketoiminnasta johtuen osa
Valmetin tytäryhtiöistä sijaitsee maissa, joissa valuutanvaihtoa
ja sen liikuteltavuutta on rajoitettu. Näiden maiden osuus
Valmetin kokonaislikviditeetistä jää kuitenkin vähäiseksi.
Vuoden 2023 aikana Valmet nosti yhteensä 725 miljoonaa
euroa uutta lainaa, josta 400 miljoonaa euroa liittyi Körberin
Tissue-liiketoiminnan hankintaan, 175 miljoonaa euroa oli laina
Euroopan investointipankista ja 150 miljoonaa euroa muita
kahdenvälisiä lainoja.
Maksuvalmiutta turvasi lisäksi 300 miljoonan euron sitova ja
nostamatta oleva valmiusluottosopimus, joka erääntyy vuonna
2026, sekä 15 miljoonan euron sitovat ja nostamattomat
konsernitililimiitit ja 300 miljoonan euron kotimainen
yritystodistusohjelma, josta oli käytössä 44 miljoonaa euroa
raportointikauden lopussa.
Käyttöpääoman hallinta on olennainen osa likviditeettiriskin
hallintaa. Konsernirahoitus valvoo ja ennustaa nettokäyttö-
pääoman muutosta läheisessä yhteistyössä tytäryhtiöiden
kanssa. Nettokäyttöpääoma kasvoi 191 miljoonaan euroon (-82
milj. euroa) vuoden 2023 lopussa johtuen pääasiassa suurten
projektien maksueristä sekä vakaan liiketoiminnan osuuden
kasvusta.
Valmet hallinnoi jälleenrahoitusriskiään tasapainottamalla
lyhyt- ja pitkäaikaisten lainojen suhteellista keskinäistä osuutta
sekä pitkäaikaisten lainojen jäljellä olevaa keskimääräistä
maksuaikaa mukaan lukien nostamaton sitova valmiusluotto.
Keskimääräinen pitkäaikaisten lainojen jäljellä oleva maturiteetti
mukaan lukien pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät sekä
nostamaton sitova valmiusluotto oli vuoden 2023 lopussa 3,0
vuotta (3,3 vuotta). Lyhytaikaisten lainojen osuus huomioiden
pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät oli 8 prosenttia (22 %) koko
lainasalkusta. Vuoden 2023 lopussa konsernin korolliset velat
koostuivat lainoista ja vuokrasopimusveloista, ja lainasalkkuun
sisältyi lainoja rahoituslaitoksilta sekä yritystodistuksia.
Seuraavassa taulukossa on esitetty diskonttaamattomat
rahavirrat liittyen Valmetin rahoitusvelkojen lyhennyksiin ja
korkokuluihin (pois lukien vuokrasopimusvelat ja johdannaiset),
eriteltynä niiden tilinpäätöspäivänä jäljellä olevien
sopimuspohjaisten eräpäivien mukaisesti. Vuokrasopimus-
velkojen maturiteetit on esitetty Liitetiedossa 5, ja vastaavasti
johdannaisten maturiteetit on esitetty Liitetiedossa 9.

Milj. euroa | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta |  |  |  |  |
Lyhennykset | 40 | 344 | 299 | 99 | 498
Korkokulut | 59 | 58 | 35 | 34 | 23
Osto- ja muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 582 | — | — | — | —
Yhteensä | 681 | 402 | 334 | 133 | 521

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen ja johdannaisten vaikutusta.

Milj. euroa | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta |  |  |  |  |
Lyhennykset | 40 | 140 | 31 | 272 | 112
Korkokulut | 14 | 12 | 10 | 6 | 1
Osto- ja muut lyhytaikaiset rahoitusvelat | 557 | — | — | — | —
Yhteensä | 611 | 152 | 41 | 278 | 114

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen ja johdannaisten vaikutusta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
83
Pääomarakenteen hallinta
Pääomarakenteen hallinnan tavoitteena on turvata
liiketoiminnan toimintaedellytykset, varmistaa joustava pääsy
pääomamarkkinoille sekä varmistaa riittävä rahoitus
kilpailukykyisin ehdoin. Pääomarakenteen hallinta Valmet-
konsernissa kattaa sekä oman pääoman että korolliset lainat.
Oma pääoma oli 31. joulukuuta 2023 yhteensä 2 572 miljoonaa
euroa (2 499 milj. euroa) ja korolliset lainat yhteensä 1 343
miljoonaa euroa (710 milj. euroa).
Valmet ei ole julkaissut pitkäaikaiseen pääomarakenteeseensa
liittyvää tavoitetasoa. Tästä huolimatta Valmetin tavoitteena on
ylläpitää vahva pääomarakenne säilyttääkseen asiakkaiden,
sijoittajien, velkojien ja markkinoiden luottamuksen. Valmetin
hallitus arvioi pääomarakennetta säännöllisesti ja sen
operatiivisesta hallinnoinnista vastaa konsernirahoitus.
Lainasopimukset sisältävät tavanomaisia kovenanttiehtoja, jotka
Valmet täyttää selvästi tilinpäätöshetkellä. Valmetilla ei ollut 31.
joulukuuta 2023 luottoluokitusta.

| 31.12.
Milj. euroa | 2023 | 2022
Korolliset lainat yhteensä | 1 343 | 710
Rahavarat | 432 | 277
Korolliset rahoitusvarat | 25 | 30
Korolliset nettolainat | 886 | 403
Oma pääoma yhteensä | 2 572 | 2 499

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Korkoriskin hallinta
Korkoriskiä syntyy, kun markkinakorkojen ja korkomarginaalien
muutokset vaikuttavat rahoituskustannuksiin, sijoitusten
tuottoihin ja korollisten erien arvostukseen. Korkoriskiä hallinnoi
ja valvoo konsernirahoitus. Korkoriskiä hallinnoidaan
tasapainottamalla vaihtuva- ja kiinteäkorkoisten lainojen
keskinäistä suhdetta sekä korollisten lainojen että korollisten
rahoitusvarojen duraatiota. Lisäksi korollisiin varoihin ja
velkoihin liittyviltä riskeiltä voidaan suojautua
johdannaisinstrumenteilla, kuten korkotermiineillä, koronvaihto-
sopimuksilla, optioilla ja futuureilla. Kiinteän koron osuus
kaikista lainoista tulee olla 10–60 prosentin välillä mukaan
lukien korkojohdannaiset. Pitkäaikaisten lainojen duraatio,
mukaan lukien pitkäaikaisten lainojen lyhennyserät ja
korkojohdannaiset, tulee olla 6–42 kuukautta.
Kiinteäkorkoisten lainojen osuus koko lainasalkusta oli 37
prosenttia (30 %), duraatio 1,3 vuotta (1,2 vuotta) ja euro-
määräisten velkojen osuus oli 100 prosenttia (100 %) kaikista
lainoista vuoden 2023 lopussa. Korkoriskin herkkyysanalyysin
perusteena on yhteenlaskettu yhtiötason korkoriski, joka
muodostuu korollisista saamisista, korollisista veloista (pois
lukien vuokrasopimusvelat) ja koronvaihtosopimuksista, jotka
suojaavat alla olevaa korkoriskiä. Herkkyysanalyysissä ei ole
huomioitu valuuttajohdannaisten korkovaikutusta, sillä yhden
prosenttiyksikön muutos koroissa ei olisi merkityksellinen, mikäli
vastaava muutos tapahtuisi kaikissa valuuttapareissa
samanaikaisesti. Korkojen yhden prosenttiyksikön nousulla tai
laskulla kaikkien muiden muuttujien pysyessä ennallaan olisi
seuraavan 12 kuukauden aikana uudelleenhinnoitteluun tulevien
korollisten lainojen, korollisten varojen ja korkojohdannaisten
korkokuluihin seuraava vaikutus verovaikutus huomioituna:

Milj. euroa | 2023 | 2022
Tuloslaskelma | -/+ 3,4 | -/+ 1,2
Oma pääoma | +/- 9,0 | +/- 2,4

Taulukossa esitetyt luvut eivät sisällä vuokrasopimusvelkojen vaikutusta.
Valmet on käyttänyt korkojohdannaisia suojautuakseen
lainasalkun korkoriskeiltä. Kaikkiin koronvaihtosopimuksiin
sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa. Korkojohdannais-
sopimusten nimellisarvot ja käyvät arvot ovat esitetty
Liitetiedossa 9.
Valuuttariskin hallinta
Valmetin liiketoiminta on maailmanlaajuista ja konserni altistuu
valuuttariskille useissa valuutoissa, joskin toiminnan
maantieteellinen jakautuminen vähentää yksittäisten valuuttojen
merkitystä. Huomattava osuus Valmetin liikevaihdosta sekä
kuluista syntyy euroissa (EUR), Yhdysvaltain dollareissa (USD),
Ruotsin kruunuissa (SEK) ja Kiinan juaneissa (CNY).
Transaktioriski
Transaktioriskiä syntyy tytäryhtiöiden kaupallisista ja
rahoitukseen liittyvistä tapahtumista ja maksuista, jotka ovat
muun kuin yksikön toimintavaluutan määräisiä ja kun niihin
liittyvät tulevat ja lähtevät rahavirrat ovat määrältään tai
ajoitukseltaan erilaisia.
Konsernin rahoituspolitiikan mukaisesti tytäryhtiöt suojaavat
taseessa olevat ja sitoviin toimitus- ja hankintasopimuksiin
perustuvat valuuttapositionsa täysimääräisesti. Muun kuin
tytäryhtiön toimintavaluutan määräiset vastaiset rahavirrat on
suojattu konsernirahoituksen kanssa tehdyillä sisäisillä
termiinisopimuksilla ajanjaksoiksi, jotka eivät yleensä ylitä kahta
vuotta. Tytäryhtiöt tekevät valuuttasuojauksia myös suoraan
pankkien kanssa maissa, joissa valuuttasäännöstely estää
konsernin sisäiset suojaussopimukset. Konsernirahoitus valvoo
yhtiön valuuttakohtaista nettopositiota ja päättää missä määrin
avoin riski suljetaan. Mikäli tytäryhtiö soveltaa
suojauslaskentaa, konsernirahoitus suojaa aina kyseisen riskin
solmimalla sisäistä termiinisopimusta vastaavan ulkoisen
termiinisopimuksen. Konsernin rahoituspolitiikka määrittää
enimmäismäärät konsernirahoituksen hallinnoimille avoimille
valuuttapositioille pohjautuen positioiden mahdollisesta
tulosvaikutuksesta johdettuun enimmäismäärään. Valuuttariskin
hallinnassa konsernirahoitus voi käyttää valuutta-
termiinisopimuksia ja valuuttaoptioita. Valmet altistuu
valuuttariskeille sekä tase-erien että taseen ulkopuolisten erien
kautta. Valuuttariski koostuu kaikista valuuttamääräisistä
varoista ja veloista, sekä niiden vasta-arvoista yhtiöiden
kotivaluutoissa. Laskelmassa on huomioitu ulkoiset, sekä
sisäiset lyhyt- ja pitkäaikaiset myynti- ja ostosopimukset,
sitoviin sopimuksiin liittyvät arvioidut kirjaamattomat rahavirrat
sekä rahoituserät, joista on vähennetty suojaukset.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
84
Seuraavassa taulukossa on esitetty konsernin valuuttariski
raportointikauden lopussa:

| 31.12.2023
Milj. euroa | EUR | SEK | USD | CNY | Muut
Operatiiviset erät | 53 | -351 | 437 | -178 | 39
joista myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset varat | -45 | -165 | 108 | 61 | 40
joista osto- ja muut lyhytaikaiset velat | 12 | 64 | -16 | -91 | 32
Rahoituserät | 193 | -35 | -104 | -97 | 44
Suojaukset | -253 | 377 | -288 | 244 | -81
suojauslaskennan alaiset | 55 | 283 | -285 | 138 | 39
suojauslaskennan ulkopuoliset | -308 | 95 | -2 | 105 | -120
Kokonaispositio | -6 | -9 | 46 | -31 | 2

| 31.12.2022
Milj. euroa | EUR | SEK | USD | CNY | Muut
Operatiiviset erät | 229 | -356 | 333 | -211 | 5
joista myyntisaamiset ja muut lyhytaikaiset varat | -56 | -123 | 103 | 46 | 30
joista osto- ja muut lyhytaikaiset velat | -13 | 35 | -19 | -38 | 34
Rahoituserät | 321 | -135 | -97 | -120 | 31
Suojaukset | -579 | 485 | -222 | 341 | -26
suojauslaskennan alaiset | -323 | 278 | -224 | 235 | 35
suojauslaskennan ulkopuoliset | -256 | 207 | 3 | 106 | -61
Kokonaispositio | -29 | -5 | 14 | 10 | 10

Valuuttariskin herkkyysanalyysin perustana on konsernitason
yhteenlaskettu valuuttapositio. Jos euron oletetaan vahvistuvan
tai heikkenevän 10 prosenttia kaikkiin muihin valuuttoihin
nähden, tämän vaikutus kassavirtaan verovaikutus huomioituna
olisi:

| 31.12.2023
Milj. euroa | SEK | USD | CNY | Muut | Yhteensä
EUR +/- 10 % muutos | +/- 0,7 | -/+ 3,7 | +/- 2,5 | -/+ 0,2 | -/+ 0,6

| 31.12.2022
Milj. euroa | SEK | USD | CNY | Muut | Yhteensä
EUR +/- 10 % muutos | +/- 0,4 | -/+ 1,2 | -/+ 0,8 | -/+ 0,8 | -/+ 2,4

Rahoitusinstrumentteja koskevassa IFRS 7:n mukaisessa
herkkyysanalyysissä on huomioitu seuraavat erät: osto- ja muut
velat, myynti- ja muut saamiset, korolliset velat, rahavarat,
talletukset sekä johdannaiset.
Seuraavassa taulukossa esitetään vaikutus, joka aiheutuisi
euron +/- 10 prosentin muutoksesta muita valuuttoja vastaan
verovaikutus huomioituna:

Milj. euroa | 2023 | 2022
Tuloslaskelma | +/- 6,4 | -/+ 0,5
Oma pääoma | -/+ 14,0 | -/+ 25,8

Vaikutus omaan pääomaan on niiden johdannaisten käyvän
arvon muutos, jotka täyttävät rahavirran suojauslaskennan
kriteerit. Vaikutus tuloslaskelmaan on kaikkien muiden
valuuttakurssiriskille alttiina olevien rahoitusinstrumenttien
käyvän arvon muutos.
Valuuttajohdannaissopimusten nimellis- ja käyvät arvot on
esitetty Liitetiedossa 9.
Translaatioriski tai omaan pääomaan liittyvä
valuuttariski
Translaatioriskiä syntyy, kun liikearvo, käyvän arvon oikaisut tai
tytäryhtiön oma pääoma on jonkin muun valuutan kuin
emoyhtiön toimintavaluutan määräinen. Vuoden 2023 lopussa
yhteenlaskettu konsernin ei-euromääräisten liikearvon ja käyvän
arvon oikaisujen sekä tytäryhtiöiden oman pääoman
muodostama translaatioriski oli 1 141 miljoonaa euroa (963
milj. euroa). Merkittävimmät translaatioriskit olivat vuonna 2023
Yhdysvaltain dollareissa 431 miljoonaa euroa ja Kiinan juanissa
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
85
220 miljoonaa euroa, sekä vastaavasti vuonna 2022
Yhdysvaltain dollareissa 377 miljoonaa euroa ja Kiinan juanissa
210 miljoonaa euroa. Valmet ei tilinpäätöshetkellä suojaudu
translaatioriskiin liittyvältä valuuttakurssiriskiltä.
Hyödykeriskin hallinta
Valmet altistuu raaka-aineiden ja tarvikkeiden, mukaan luettuna
energian, hintojen vaihtelulle. Tytäryhtiöt ovat tunnistaneet
hyödykeriskien suojaustarpeensa, ja konsernirahoitus on
toteuttanut suojaukset hyväksyttyjä vastapuolia ja
instrumentteja käyttäen. Hyödykeriskejä varten on määritelty ja
hyväksytty erilliset suojauslimiitit. Suojaukset toteutetaan
rullaavasti siten, että suojausaste pienenee ajan pidentyessä.
Pohjoismaisten tytäryhtiöiden sähkön hintariskiä on suojattu
sekä sähköjohdannaisilla että kiinteähintaisilla sähkön
ostosopimuksilla. Suojausten painopiste on seuraavan kahden
vuoden arvioidussa energian kulutuksessa, ja osa suojauksista
ulottuu noin viiden vuoden päähän. Sähkösuojausten toteutus
on ulkoistettu konsernin ulkopuoliselle välittäjälle. Valmetin
sähkötermiinien määrä 31. joulukuuta 2023 oli 153 GWh (169
GWh) ja kiinteähintaisten sähkön ostosopimusten määrä 158
GWh (158 GWh).
Pienentääkseen ruostumattoman teräksen hintaan vaikuttavan
seosainelisän hintamuutosten aiheuttamaa riskiä, Valmet voi
solmia nikkelijohdannaissopimuksia (average-price swap
agreements). Seosainelisä perustuu eri metallien
kuukausittaisiin keskiarvohintoihin, ja merkittävin metalli
seosainelisässä on nikkeli. Valmet voi solmia myös
romumetallijohdannaissopimuksia pienentääkseen romumetallin
hintariskiä Valmetin omissa valimoprosesseissa. Vuoden 2023
lopussa Valmetilla oli avoimia nikkelijohdannaissopimuksia 588
tonnia (192 tonnia) ja avoimia romumetallisopimuksia 1 523
tonnia (1 048 tonnia).
Seuraava hyödykehintojen herkkyysanalyysi sisältää termiini-
ja swap-sopimuksilla ostettujen hyödykkeiden yhteenlasketun
nettomäärän, mutta se ei sisällä raaka-aineiden ja sähkön
ennakoitua kulutusta.
Hyödykehintojen 10 prosentin nousu tai lasku aiheuttaisi
seuraavat vaikutukset verovaikutus huomioituna:

Milj. euroa | 2023 | 2022
Sähköjohdannaisten vaikutus omaan pääomaan | +/- 0,5 | +/- 1,0
Nikkelijohdannaisten vaikutus tuloslaskelmaan | +/- 0,7 | +/- 0,5
Romumetallijohdannaisten vaikutus tuloslaskelmaan | +/- 0,0 | +/- 0,0

Sähköjohdannaisiin sovelletaan rahavirran suojauslaskentaa.
Niiden tehokkaan osuuden vaikutus kirjataan omaan pääomaan.
Nikkeli- ja romumetallijohdannaisiin ei sovelleta suojaus-
laskentaa, joten niiden käyvän arvon muutos kirjataan
tulosvaikutteisesti.
Luotto- ja vastapuoliriskien hallinta
Luotto- tai vastapuoliriskillä tarkoitetaan mahdollisuutta, että
asiakas, alihankkija tai rahoitusvastapuoli ei pysty täyttämään
sitoumuksiaan Valmetille. Myyntiin ja ostoihin liittyvät
luottoriskit ovat ensisijaisesti tytäryhtiöiden vastuulla.
Tytäryhtiöt arvioivat asiakkaidensa luottokelpoisuuden näiden
taloudellisen tilanteen, aiempien kokemusten ja muiden asiaan
vaikuttavien seikkojen perusteella. Lisäksi luottoriskin määrää
rajataan käyttämällä ennakkomaksuja, rembursseja ja
kolmannen osapuolen antamia takauksia. Konsernirahoitus
tarjoaa keskitetysti kaupan, projektien ja asiakasrahoitukseen
liittyviä palveluja ja pyrkii varmistamaan, että maksuehdoissa ja
vaadittavissa vakuuksissa noudatetaan rahoituspolitiikan
periaatteita. Valmetilla ei ole merkittäviä luottoriskikeskittymiä
johtuen laajasta ja maantieteellisesti hajautuneesta asiakas-
pohjasta.
Luottoriskin enimmäismäärä koostuu myynti- ja muiden
saamisten, sekä ajan kuluessa tulouttamiseen liittyvien
sopimukseen perustuvien omaisuuserien kirjanpitoarvosta.
Luottoriskiä arvioidaan sekä myyntisaamisten ikäjakauman että
asiakaskohtaisten analyysien perusteella. Myyntisaamisten
ikäjakauma on esitetty Liitetiedossa 8. Johto arvioi käypään
arvoon muiden laajan tuloksen erien kautta arvostettaviin
sijoituksiin liittyvän luottoriskin olevan alhainen, koska niihin
liittyvä laiminlyöntiriski on alhainen ja liikkeeseenlaskijan kyky
täyttää rahavirtavelvoitteensa lähitulevaisuudessa on vahva.
Vastapuoliriskiä aiheutuu myös rahoitustapahtumista, joita
koskevia sopimuksia tehdään pankkien, muiden
rahoituslaitosten ja yritysten kanssa. Konsernirahoitus hallitsee
riskiä keskitetysti valitsemalla huolellisesti pankit ja muut
vastapuolet, asettamalla vastapuolikohtaisia limiittejä sekä
käyttämällä nettoutussopimuksia, kuten ISDA (Master
agreement of International Swaps and Derivatives Association),
lisätietoja Liitetiedossa 9. Kaikki Valmetin käyttämät
rahoituslaitokset kuuluvat investment grade -luokkaan.
Laskettaessa rahoitusinstrumentteihin liittyvän vastapuoliriskin
enimmäismäärää, avoimeen positioon luetaan rahavarat,
sijoitukset, talletukset ja muut rahoitustransaktiot kuten
johdannaissopimukset. Valmetin johto seuraa
vastapuolilimiittien noudattamista säännöllisesti.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
86
22 | Osakkuusyhtiöt
Valmet-konsernilla on seuraavat osakkuusyhtiöt:

Yhtiön nimi | Rekisteröintimaa ja pää- asiallinen toimintapaikka | Omistusosuus | Arvostus
31.12.2023 | 31.12.2022
Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. | Kiina | 21,95% | 21,95% | Pääomaosuusmenetelmä
Valpro gerenciamento de obras Ltda | Brasilia | 51,0% | 51,0% | Pääomaosuusmenetelmä

Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. (SAC) perustettiin
vuonna 2011 Metso Automaatio Oy:n ja Guodian Nanjing
Automation Co., Ltd.:n välillä. Guodian Nanjing Automation Co.,
Ltd. on julkinen osakeyhtiö, josta isoimman osuuden omistaa
Huadian Power International Co. Ltd., joka on osa yhdestä
viidestä suurimmasta energiantuottajasta Kiinassa. Metso
Automaatio Oy:n omistajuus ja sen mukana Nanjing SAC Valmet
Automation Co., Ltd.:n omistusosuus, siirtyi Valmetille, kun
konsernin prosessiautomaatiojärjestelmän hankinta toteutui 1.
huhtikuuta 2015. Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd.
keskittyy uuden teknologian, tuotteiden ja ratkaisujen
kehittämiseen digitaalisiin energiantuotannon konsepteihin
yhdistämällä molempien omistajien osaamista. Tämä
osakkuusyhtiö keskittyy erityisesti Kiinan markkinoille.
Valpro gerenciamento de obras Ltda on luokiteltu
yhteisyritykseksi, koska Valmetilla on yhdessä toisen osakkaan
kanssa yhteinen määräysvalta hallinnoida yritystä.
Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. ja Valpro
gerenciamento de obras Ltda ovat yksityisiä osakeyhtiöitä, eikä
niiden osakkeilla ole noteerattua markkinahintaa. Valmetin
osuuteen Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd ja Valpro
gerenciamento de obras Ltda -yhtiöissä ei liity ehdollisia velkoja.
Allimand S.A.:n osakkeet myytiin vuonna 2023, minkä
seurauksena Allimand S.A. ei enää ole luokiteltu
osakkuusyhtiöksi. Vertailukaudella 31. joulukuuta 2022,
Valmetilla oli 35.8 prosentin omistusosuus Allimand S.A.:sta.
Alla esitetään yhteenveto Nanjing SAC Valmet Automation Co.,
Ltd. -yhtiön taloudellisesta informaatiosta. Tiedot vastaavat
Nanjing SAC Valmet Automation Co., Ltd. -yhtiön
tilinpäätöksessä esitettyjä lukuja. Valpro gerenciamento de
obras Ltda -yhtiöiden lyhyt- ja pitkäaikaiset varat ja velat sekä
liikevaihto ja tulos eivät ole olennaisia ja sen vuoksi niitä ei
esitetä alla olevissa taulukoissa.

| 2022 2023 |
Milj. euroa | SAC | SAC
Tase |  |
Pitkäaikaiset varat | 17 | 17
Lyhytaikaiset varat | 126 | 123
Pitkäaikaiset velat | 1 | 1
Lyhytaikaiset velat | 68 | 68
Nettovarallisuus | 74 | 71
Valmetin osuus nettovarallisuudesta | 16 | 15
Tuloslaskelma |  |
Liikevaihto | 121 | 108
Tilikauden tulos | 13 | 13
Tilikauden laaja tulos | 13 | 13

Valmetilla ei ollut osakkuusyhtiöidensä kanssa olennaisia
liiketoimia tilikausilla 2023 tai 2022, eikä olennaisia saamisia tai
velkoja 31. joulukuuta 2023 tai 31. joulukuuta 2022.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
87
Täsmäytys kirjanpitoarvoihin Valmet-konsernissa:

| 2023 2022 |
Milj. euroa | SAC | SAC
Nettovarallisuus kauden alussa | 71 | 64
Kurssierot | -4 | -1
Tilikauden tulos | 13 | 13
Tilikauden laaja tulos | — | -1
Maksetut osingot | -6 | -4
Nettovarallisuus kauden lopussa | 74 | 71
Valmetin osuus nettovarallisuudesta | 16 | 15
Tasearvo kauden lopussa | 16 | 15

Muutokset osuuksissa osakkuusyhtiöihin tehdyissä sijoituksissa:

Milj. euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Hankintameno |  |
Hankintameno kauden alussa | 8 | 464
Lisäykset | — | —
Arvonalentumiset | — | —
Uudelleenryhmittelyt 1 | — | -456
Muut oikaisut | — | —
Hankintameno kauden lopussa | 8 | 8
Oman pääoman oikaisut |  |
Oman pääoman oikaisut kauden alussa | 7 | -3
Tilikauden tulos | 3 | 9
Tilikauden laaja tulos | — | —
Saadut osingot | -2 | -90
Käyvän arvon oikaisujen poistot | — | -2
Uudelleenryhmittelyt 1 | — | 93
Muut oikaisut | — | —
Oman pääoman oikaisut kauden lopussa | 9 | 7
Tasearvo kauden lopussa | 16 | 15

1 Uudelleenryhmittelyt liittyvät Neleksen sulautumiseen Valmetiin vuonna 2022, ja ne sisältävät Valmetin Neleksestä aiemmin omistaman oman pääoman ehtoisen osuuden
uudelleenarvostuksesta aiheutuneen 59 miljoonan euron tuoton.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
88
23 | Tilintarkastuspalkkiot
Valmet Oyj:n yhtiökokous valitsi Tilintarkastusyhteisö
PricewaterhouseCoopers Oy:n yhtiön tilintarkastajaksi vuonna
2023 . Alla olevassa taulukossa on esitetty Valmet-konsernin
PricewaterhouseCoopers Oy:lle ja sen ketjuun kuuluville yhtiöille
(PwC) suoritetut palkkiot tilintarkastuksesta ja muista palve-
luista.

| 31.12. päättynyt tilikausi
Milj. euroa | 2023 | 2022
Tilintarkastus | -2,5 | -2,3
Tilintarkastuslain 1.1,2 §:ssä tarkoitetut toimeksiannot | — | —
Veroneuvonta | — | —
Muut palvelut | -0,2 | -0,1
Yhteensä | -2,7 | -2,5

Vuonna 2023 PricewaterhouseCoopers Oy:n suorittamat muut
kuin tilintarkastuspalvelut Valmet-konsernin yhtiöille olivat
yhteensä 0,1 miljoonaa euroa (0,1 milj. euroa) sisältäen
veropalvelut ja muut palvelut.
24 | Vastuut
Valmet Oyj tytäryhtiöineen ja rahoituslaitokset ovat antaneet
takauksia Valmet-konsernin normaaliin liiketoimintaan liittyvien
sitoumusten vakuudeksi. Kyseisten takauksien kokonaismäärä
oli 1 127 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2023 ja 1 521
miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2022.
Valmetia vastaan on eri maissa vireillä lukuisia eri perusteilla
nostettuja oikeudenkäyntejä ja eri perusteisiin nojaavia
oikeudellisia vaateita ja erimielisyyksiä mukaan lukien
tuotevastuuoikeudenkäyntejä ja -vaateita sekä Valmetin
toimituksiin liittyviä oikeudellisia erimielisyyksiä. Valmet on
myös kantajana useissa oikeudenkäynneissä. Vaikka jotkut
vaateista ovat huomattavia, tämänhetkisen parhaan
ymmärryksensä mukaan Valmetin johto arvioi, että näiden
oikeudenkäyntien, vaateiden ja erimielisyyksien lopputuloksella
ei tule olemaan olennaista haitallista vaikutusta Valmetin
asemaan, kun otetaan huomioon niiden tueksi tällä hetkellä
esitetyt perusteet, tehdyt varaukset, voimassa olevat
vakuutukset ja Valmetin koko liiketoiminnan laajuus.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
89
25 | Lähipiiri-informaatio
Valmetin lähipiiriin kuuluu Valmet-konsernin yhtiöt (Liitetieto
26) ja osakkuusyhtiöt ja yhteisyritykset (Liitetieto 22) sekä
Valmetin hallitus ja johtoryhmä.
Toimitusjohtajan ja muun johtoryhmän
palkitseminen
Alla olevassa taulukossa on esitetty johdon palkitsemiseen
liittyvät tuloslaskelmaan kirjatut kulut. Lisätietoja
osakeperusteisista maksuista on esitetty Liitetiedossa 14.

Tuhatta euroa | Palkat ja muut lyhytaikaiset etuudet | Tulospalkkio | Osake- perusteiset palkkiot | Työsuhteen päättymisen jälkeiset etuudet | Eroamisen yhteydessä suoritettavat etuudet | Yhteensä
2023 |  |  |  |  |  |
Toimitusjohtaja | -797 | -674 | -822 | -393 | -1 958 | -4 645
Muu johtoryhmä | -3 175 | -1 173 | -2 803 | -1 348 | -150 | -8 649
Yhteensä | -3 973 | -1 847 | -3 625 | -1 741 | -2 108 | -13 294
2022 |  |  |  |  |  |
Toimitusjohtaja | -767 | -686 | -781 | -379 | — | -2 613
Muu johtoryhmä | -3 412 | -1 242 | -2 666 | -1 451 | — | -8 771
Yhteensä | -4 179 | -1 929 | -3 447 | -1 829 | — | -11 384

Valmet tiedotti 18. elokuuta 2023, että Valmetin hallitus on
hyväksynyt Valmetin toimitusjohtaja Pasi Laineen eron ja siihen
liittyvät ehdot. Pasi Laine jatkaa yhtiön toimitusjohtajana
vuoden 2024 syyskuun loppuun. Toimitusjohtajan
palkitsemisesta päätettiin elokuussa 2023 eroamisilmoituksen
yhteydessä. Hallitus päätti jatkaa palkanmaksua vuoden 2025
heinäkuuhun saakka sekä 1 125 tuhannen euron palkkiosta,
joka maksetaan toimitusjohtajalle 1. heinäkuuta 2025. Nämä
sekä muut toimitusjohtajan eroamiseen liittyvät etuudet, jotka
jaksotettiin tilikaudelle 2023, ovat yhteensä 1 958 tuhatta
euroa. Toimitusjohtaja saa pitää oikeutensa lyhyt- ja
pitkäaikaisiin etuihin sekä kaikkiin ansaittuihin ja tuleviin pitkän
aikavälin kannustimiin ansaintajaksolta 2024-2026.
Toimitusjohtajan eläkejärjestelyt ovat paikallisen
markkinakäytännön ja lainsäädännön mukaisia. Muiden
johtoryhmän jäsenten eläkeikä määrittyy kunkin jäsenen
asuinvaltion lainsäädännön perusteella. Toimitusjohtajalla ja
joillakin johtoryhmän jäsenillä on maksuperusteinen
lisäeläkejärjestely.
Järjestelyn maksut ovat vuosittain 15–20 prosenttia henkilön
vuosipalkasta. Yllä olevassa taulukossa kulut sisältyvät
työsuhteen päättymisen jälkeisiin etuuksiin yhdessä
lakisääteisten eläkemaksujen kanssa. Etuuden lopullinen taso
riippuu järjestelyn sijoituksien tuotosta.
Hallituksen jäsenten palkkiot

Tuhatta euroa | 2023
Mikael Mäkinen, puheenjohtaja | -167
Jaakko Eskola, varapuheenjohtaja | -95
Aaro Cantell, jäsen | -82
Anu Hämäläinen, jäsen | -83
Pekka Kemppainen, jäsen | -82
Per Lindberg, jäsen | -72
Monika Maurer, jäsen | -92
Eriikka Söderström, jäsen | -92
Juha Pöllänen, henkilöstön edustaja | -7
Yhteensä | -771

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
90
31. joulukuuta 2023 hallitus, toimitusjohtaja ja muut
johtoryhmän jäsenet omistivat yhteensä 647 065 Valmetin
osaketta (712 589 osaketta 31.12.2022).
Valmetilla ei ole lainasaatavia johtoryhmältä tai hallitukselta.
Johdon tai osakkeenomistajien puolesta ei ole annettu takauksia
tai muita sitoumuksia.
Vuonna 2023 ja 2022 Valmet myi tuotteita hallituksen jäsenen
määräysvallassa oleville yrityksille ja osti palveluita samoilta
yrityksiltä. Näiden myyntien arvo oli 487 tuhatta euroa ja
ostojen 80 tuhatta euroa (428 tuhatta euroa myyntiä ja 25
tuhatta euroa ostoja vuonna 2022). Avoinna olevat lyhytaikaiset
saamiset olivat 45 tuhatta euroa (156 tuhatta euroa) ja avoinna
olevat lyhytaikaiset velat 14 tuhatta euroa (8 tuhatta euroa)
raportointikauden lopussa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
91
26 | Tytäryhtiöt

Yhtiön nimi | Kotipaikka | Emoyhtiön omistusosuus, % | Konsernin omistusosuus, %
NovaTech Automation Solutions B.V. | Alankomaat | — | 100,0
NovaTech Automation Solutions Holding B.V. | Alankomaat | — | 100,0
Valmet B.V. | Alankomaat | — | 100,0
Neles Australia Flow Control Pty Ltd 1 | Australia | — | 100,0
Valmet Pty Ltd | Australia | — | 100,0
Valmet Belgium B.V. | Belgia | — | 100,0
Valmet Celulose, Papel e Energia Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Valmet Engraving Solutions Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Valmet Fabrics Tecidos Técnicos Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Valmet Flow Control Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Valmet Tissue Converting Ltda. | Brasilia | — | 100,0
Neles Chile SpA | Chile | — | 100,0
Valmet S.A. | Chile | — | 100,0
Valmet Technologies, S.A.U. | Espanja | — | 100,0
Valmet Technologies Zaragoza, S.L. | Espanja | — | 81,0
Valmet Flow Control South Africa Pty Ltd | Etelä-Afrikka | — | 100,0
Valmet South Africa (Pty) Ltd | Etelä-Afrikka | — | 100,0
PT Valmet | Indonesia | — | 100,0
PT Valmet Automation Indonesia | Indonesia | — | 100,0
PT Valmet Technology Center | Indonesia | — | 100,0
Neles India Private Limited | Intia | — | 100,0
Valmet Technologies and Services Private Limited | Intia | — | 100,0
Valmet Technologies Private Limited | Intia | — | 100,0
Neles UK Ltd | Iso-Britannia | — | 100,0
Valmet Limited | Iso-Britannia | — | 100,0
Valmet Engraving Solutions S.r.l. | Italia | — | 100,0
Valmet Flow Control S.p.A | Italia | — | 100,0
Valmet S.p.A. | Italia | — | 100,0
Valmet Tissue Convering S.p.A. | Italia | — | 100,0
Valmet Tissue Converting S.r.l | Italia | — | 100,0
Valmet GesmbH | Itävalta | — | 100,0
Valmet K.K. | Japani | — | 100,0
Valmet Tissue Converting Co., Ltd. | Japani | — | 100,0
Valmet Ltd. | Kanada | — | 100,0
Valmet Flow Control Ltd. | Kanada | — | 100,0
Fabio Perini Shanghai Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Körber Engineering Solutions (Nantong) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Neles (China) Investment Co. Ltd | Kiina | 100,0 | 100,0
Neles Taiwan Co., Ltd | Kiina | — | 100,0
Valmet (China) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Automation (Shanghai) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Fabrics (China) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Flow Control (Jiaxing) Co., Ltd | Kiina | — | 100,0
Valmet Flow Control (Shanghai) Co. Ltd | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper (Shanghai) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Machinery (Changzhou) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Technology (China) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Technology (Guangzhou) Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Valmet Paper Technology (Xi’an) Co., Ltd. | Kiina | — | 75,0
Valmet Technologies Co., Ltd. | Kiina | — | 100,0
Neles Korea Co., Ltd. | Korea | — | 100,0
Valmet Inc. | Korea | — | 100,0

1 Yhtiö on selvitystilassa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
92

Yhtiön nimi | Kotipaikka | Emoyhtiön omistusosuus, % | Konsernin omistusosuus, %
Valmet d.o.o. | Kroatia | — | 100,0
Neles Flow Control Malaysia Sdn. Bhd.1 | Malesia | — | 100,0
Valmet Sdn. Bhd. | Malesia | — | 100,0
Neles Mexico SA de CV | Meksiko | — | 100,0
Valmet Technologies S. de R.L. de C.V. | Meksiko | — | 100,0
Valmet AS | Norja | — | 100,0
Valmet Flow Control S.A.C. | Peru | — | 100,0
Valmet Automation Sp. z o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Flow Control Sp. z.o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Services Jelenia Góra Sp. z o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Services Sp. z o.o. | Puola | — | 100,0
Valmet Technologies and Services S.A. | Puola | — | 100,0
Valmet Technologies Sp. z.o.o.1 | Puola | — | 100,0
Valmet Lda | Portugali | — | 100,0
Valmet Flow Control, Unipessoal Lda | Portugali | — | 100,0
Valmet Trading and Contracting W.L.L. | Qatar | — | 49,0
Valmet Automation SAS | Ranska | — | 100,0
Valmet SAS | Ranska | — | 100,0
Valmet Flow Control SAS | Ranska | — | 100,0
Valmet Flow Control S.R.L. | Romania | — | 100,0
Valmet AB | Ruotsi | 100,0 | 100,0
Valmet Flow Control AB | Ruotsi | — | 100,0
Valmet Deutschland GmbH | Saksa | — | 100,0
Valmet Flow Control GmbH | Saksa | — | 100,0
Valmet GmbH | Saksa | — | 100,0
Valmet Plattling GmbH | Saksa | — | 100,0
Neles Plant Saudi LLC | Saudi Arabia | — | 70,0
Neles Asia Pacific Pte. Ltd. | Singapore | — | 100,0
Valmet Pte. Ltd. | Singapore | — | 100,0
Valmet Automation Oy | Suomi | 100,0 | 100,0
Valmet Flow Control Oy | Suomi | 100,0 | 100,0
Valmet Kauttua Oy | Suomi | — | 100,0
Valmet Technologies Oy | Suomi | 100,0 | 100,0
Valmet Co., Ltd. | Thaimaa | — | 100,0
Valmet Flow Control Co., Ltd. | Thaimaa | — | 100,0
Valmet s.r.o. | Tšekki | — | 100,0
Valmet Flow Control Turkey Dis Ticaret A.S | Turkki | — | 100,0
Valmet Selüloz Kagit ve Enerji Teknolojileri A.S. | Turkki | — | 100,0
Valmet Co., Ltd. | Vietnam | — | 100,0
Valmet Flow Control LLC 2 | Yhdistyneet Arabiemiirikunnat | — | 49,0
Valmet FZE | Yhdistyneet Arabiemiirikunnat | — | 100,0
Valmet Process Technologies and Services LLC 2 | Yhdistyneet Arabiemiirikunnat | — | 49,0
Neles-Jamesbury Inc. | Yhdysvallat | 100,0 | 100,0
Valmet, Inc. | Yhdysvallat | 73,5 | 100,0
Valmet Flow Control Inc. | Yhdysvallat | — | 100,0
Valmet Tissue Converting, Inc. | Yhdysvallat | — | 100,0

1 Yhtiö on selvitystilassa.
2 Konsernilla on sopimuksen perusteella määräysvalta yhteisössä, ja se yhdistellään konsernitilinpäätökseen kokonaisuudessaan.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
93
27 | Raportointikauden päättymisen jälkeiset
tapahtumat
Raportointikauden päättymisen jälkeisiä tapahtumia, jotka
edellyttäisivät tilinpäätöksessä esitettävän tiedon oikaisemista
tai lisätietojen esittämistä, ei ole tiedossa.
28 | Uudet laskentastandardit
Uudet IFRS-tilinpäätösstandardit, joita Valmet
on alkanut soveltamaan
Valmet-konserni on soveltanut IASB:n julkaisemia uusia
standardeja, standardimuutoksia ja tulkintoja, joita sovelletaan
ensimmäistä kertaa 1. tammikuuta 2023 alkavilla
raportointikausilla. Uusilla tai muuttuneilla standardeilla ja
tulkinnoilla ei ollut merkittävää vaikutusta Valmet-konsernin
tulokseen, taloudelliseen asemaan, tai tilinpäätöksen
esittämiseen.
IAS 12 Tuloverot -standardin muutokset astuivat voimaan 1.
tammikuuta 2023. Muutokset kaventavat alkuperäisen
kirjaamisen helpotuksen soveltamisalaa ja vaativat yhtiöitä
kirjaamaan laskennalliset verot liiketoimista, jotka alkuperäisen
kirjaamisen hetkellä aiheuttavat keskenään samansuuruiset
veronalaiset ja vähennyskelpoiset väliaikaiset erot. Muutoksia
sovelletaan liiketoimiin, jotka toteutuvat aikaisimman
esitettävän vertailukauden alussa tai sen jälkeen. Lisäksi
aikaisimman esitettävän vertailukauden alusta, 1. tammikuuta
2022, laskennalliset verot kirjataan kaikista väliaikaisista
eroista, jotka liittyvät käyttöoikeusomaisuuseriin ja
vuokrasopimusvelkoihin, ja muutosten soveltamisen
aloittamisesta aiheutunut kertynyt vaikutus kirjataan
kertyneiden voittovarojen alkusaldon oikaisuksi kyseisenä
ajankohtana. IAS 12 muutosten soveltamisen kumulatiivinen
vaikutus, joka on kirjattu avaavan taseen kertyneisiin
voittovaroihin 1. tammikuuta 2022, oli -1,8 miljoonaa euroa, ja
0,3 miljoonan euron kulu kirjattiin laskennallisten verojen
muutoksena tilikaudelle 2022.
Uudet IFRS-tilinpäätösstandardit, joita Valmet
ei vielä sovella
Valmet-konserni ei ole tunnistanut IASB:n julkaisemia uusia
standardeja, standardimuutoksia tai tulkintoja, joita sovelletaan
ensimmäistä kertaa 1. tammikuuta 2024 tai sen jälkeen alkavilla
raportointikausilla, joilla odotetaan olevan merkittävää
vaikutusta Valmet-konsernin tulokseen, taloudelliseen asemaan,
tai tilinpäätöksen esittämiseen.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
94
Emoyhtiön tuloslaskelma, FAS

|  | 31.12. päättynyt tilikausi
Euroa | Liitetieto | 2023 | 2022
Liikevaihto |  | 7 748 166,74 | 16 386 451,29
Liiketoiminnan muut tuotot | 3 | — | 5 430 988,64
Henkilöstökulut | 2 | -22 702 350,55 | -20 668 616,25
Poistot ja arvonalentumiset | 7 | -745 499,74 | -877 827,34
Liiketoiminnan muut kulut | 3, 4 | -27 318 714,24 | -33 540 575,65
Liikevoitto |  | -43 018 397,79 | -33 269 579,31
Rahoitustuotot ja -kulut, netto | 5 | 169 060 384,36 | 202 516 930,18
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja |  | 126 041 986,57 | 169 247 350,87
Konserniavustukset |  | 199 697 436,77 | 164 643 000,00
Tuloverot | 6 | -28 951 532,14 | -24 389 074,25
Tilikauden tulos |  | 296 787 891,20 | 309 501 276,62

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
95
Emoyhtiön tase, FAS
Vastaavaa

|  | 31.12.
Euroa | Liitetieto | 2023 | 2022
Pysyvät vastaavat |  |  |
Aineettomat hyödykkeet | 7 | 844 017,31 | 1 345 901,45
Aineelliset hyödykkeet | 7 | 3 971 492,15 | 4 135 299,65
Sijoitukset | 8 | 2 270 937 770,34 | 2 281 489 498,87
Pitkäaikaiset saamiset | 10, 11 | 451 432 752,64 | 132 823 313,93
Pysyvät vastaavat yhteensä |  | 2 727 186 032,44 | 2 419 794 013,90
Vaihtuvat vastaavat |  |  |
Lyhytaikaiset saamiset | 10, 11 | 763 946 287,19 | 645 972 564,84
Rahavarat |  | 179 508 561,43 | 114 030 701,19
Vaihtuvat vastaavat yhteensä |  | 943 454 848,62 | 760 003 266,03
Vastaavaa yhteensä |  | 3 670 640 881,06 | 3 179 797 279,93

Vastattavaa

|  | 31.12.
Euroa | Liitetieto | 2023 | 2022
Oma pääoma | 12 |  |
Osakepääoma |  | 140 000 000,00 | 140 000 000,00
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto |  | 484 127 812,29 | 481 121 229,04
Suojaus- ja muut rahastot |  | -290 496,00 | 6 943 646,00
Edellisten tilikausien voitto / tappio |  | 722 051 520,42 | 655 940 670,57
Tilikauden tulos |  | 296 787 891,20 | 309 501 276,62
Oma pääoma yhteensä |  | 1 642 676 727,91 | 1 593 506 822,23
Pakolliset varaukset |  |  |
Muut pakolliset varaukset |  | 2 275 620,12 | —
Vieras pääoma |  |  |
Pitkäaikainen vieras pääoma | 11, 13 | 1 258 462 004,41 | 572 235 388,82
Lyhytaikainen vieras pääoma | 11, 14 | 767 226 528,62 | 1 014 055 068,88
Vieras pääoma yhteensä |  | 2 025 688 533,03 | 1 586 290 457,70
Vastattavaa yhteensä |  | 3 670 640 881,06 | 3 179 797 279,93

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
96
Emoyhtiön rahoituslaskelma, FAS

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2023 | 2022
Liiketoiminnan rahavirta |  |
Tulos ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja | 126 042 | 169 247
Oikaisut |  |
Suunnitelman mukaiset poistot | 745 | 878
Rahoitustuotot ja -kulut, netto | -169 060 | -202 517
Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua | 9 097 | 3 627
Oikaisut yhteensä | -159 218 | -198 012
Käyttöpääoman muutos | 16 106 | -6 953
Maksetut korot ja muut rahoituskulut | -58 604 | -27 598
Saadut osingot | 193 085 | 134 177
Saadut korot ja muut rahoitustuotot | 32 726 | 18 162
Maksetut tuloverot | -21 223 | -41 226
Liiketoiminnan rahavirta | 128 913 | 47 799
Investointien rahavirta |  |
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -80 | -32
Tytäryhtiölainasaatavien muutokset | -412 830 | -32 970
Investointien rahavirta | -412 910 | -33 002
Rahoituksen rahavirta |  |
Omien osakkeiden hankinta | -3 987 | -4 830
Omien osakkeiden luovutus saman konsernin yrityksille | 2 354 | 4 867
Maksetut osingot | -239 403 | -179 426
Saadut konserniavustukset | 164 620 | 169 448
Pitkäaikaisten lainojen nostot | 725 000 | 400 000
Pitkäaikaisten lainojen lyhytaikaisen osuuden takaisinmaksut | -39 978 | -587 000
Lyhytaikaisten lainojen nostot (+) / takaisinmaksut (-) | -50 521 | 94 739
Tytäryhtiölainojen nostot (+) / takaisinmaksut (-) | -15 971 | -26 851
Konsernipankkitilien muutokset | -192 641 | -153 511
Rahoituksen rahavirta | 349 475 | -282 563
Rahavarojen muutos | 65 478 | -267 767
Sulautumisessa siirtyneet rahavarat | — | 63 182
Rahavarat 1.1. | 114 031 | 318 616
Rahavarat 31.12. | 179 509 | 114 031

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖS
97
Emoyhtiön tilinpäätöksen liitetiedot
1 | Laadintaperiaatteet
Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Suomen kirjanpito-
lainsäädäntöä (FAS) noudattaen.
Tarvittaessa vertailukauden tietoja on uudelleenluokiteltu,
jotta voidaan varmistua niiden yhdenmukaisuudesta kuluvan
tilikauden lukujen kanssa.
Pysyvät vastaavat
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet on arvostettu taseessa
alkuperäiseen hankintamenoonsa kertyneillä suunnitelman
mukaisilla poistoilla oikaistuna. Maa- ja vesialueita ei poisteta.
Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet poistetaan tasapoistoin
todennäköisenä taloudellisena vaikutusaikanaan seuraavasti:

Aineettomat oikeudet | 10 vuotta
Rakennukset ja rakennelmat | 12–30 vuotta
Koneet ja kalusto | 5–10 vuotta
Muut aineelliset hyödykkeet | 20 vuotta

Pysyvien vastaavien sijoituksissa olevat tytäryhtiöosakkeet sekä
muut osakkeet ja osuudet on arvostettu hankintamenoon tai sitä
alempaan käypään arvoon.
Rahoitusinstrumentit
Valmetin rahoitusriskien hallinnasta vastaa emoyhtiön keskitetty
rahoitustoiminto (konsernirahoitus) Valmetin hallituksen
hyväksymän rahoituspolitiikan mukaisesti. Konsernirahoitus
toimii yhteistyössä liiketoimintayksiköiden kanssa rahoitusriskien
minimoimiseksi emoyhtiössä ja koko konsernissa.
Valuuttatermiinisopimuksilla suojataan valuuttariskiä ja ne
arvostetaan käypään arvoon. Operatiivisiin eriin, kuten
valuuttamääräisiin myynteihin ja ostoihin, liittyvien
suojausinstrumenttien käyvän arvon muutokseen liittyvä voitto
tai tappio kirjataan tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin
tuottoihin ja kuluihin. Vastaavasti muita kuin operatiivisia eriä,
kuten korollisia rahoitusvaroja ja -velkoja sekä muita
rahoitukseen liittyviä eriä, suojaavien johdannaisten käyvän
arvon muutos esitetään rahoitustuotoissa ja -kuluissa.
Valuuttajohdannaisten käypä arvo määräytyy niiden
tilinpäätöshetken markkinahinnan mukaan.
Vaihtuvakorkoisten lainojen tulevien rahavirtojen muutoksia
suojaaviin koronvaihtosopimuksiin sovelletaan rahavirran
suojauslaskentaa. Koronvaihtosopimusten käypä arvo lasketaan
arvioitujen tulevien rahavirtojen nykyarvona. Suojaus-
instrumenttien tehottoman osuuden voitto tai tappio kirjataan
tuloslaskelmaan rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Koronvaihto-
sopimuksiin liittyvä korko esitetään rahoitustuotoissa ja
‑kuluissa samanaikaisesti kuin suojattavien vaihtuvakorkoisten
lainojen korko.
Sähkön ja nikkelin hintariskin suojaamiseksi tehdyt
hyödykejohdannaiset on kirjattu käypään arvoon. Hyödyke-
johdannaisten käyvän arvon muutokset kirjataan
tuloslaskelmaan liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin.
Hyödykejohdannaiset on arvostettu markkinoiden tilinpäätös-
hetken noteerausten mukaisesti.
Konsernirahoituksen hallinnoimat korolliset sijoitukset on
arvostettu käypään arvoon tilinpäätöshetken markkinahinnan
mukaan. Käyvän arvon muutos on merkitty taseen omaan
pääomaan sisältyvään käyvän arvon rahastoon.
Eläkkeet
Emoyhtiön lakisääteinen ja vapaaehtoinen eläketurva on
hoidettu ulkopuolisissa eläkevakuutusyhtiöissä. Vapaaehtoiset
eläketurvat ovat luonteeltaan maksuperusteisia järjestelyjä.
Eläkemenot kirjataan kuluksi kertymisvuonna.
Laskennalliset verot
Laskennallinen verovelka tai -saaminen lasketaan kaikista
väliaikaisista kirjanpidon ja veropohjan välisistä eroista
käyttämällä verokantoja, jotka ovat säädetty tai joiden
hyväksytystä sisällöstä on ilmoitettu tilinpäätöspäivään
mennessä. Laskennalliset verovelat on kirjattu taseeseen
kokonaisuudessaan ja laskennalliset verosaatavat arvioidun
todennäköisen verohyödyn suuruisena.
Ulkomaan rahan määräiset tapahtumat
Ulkomaan rahan määräiset liiketapahtumat kirjataan
tapahtumapäivän kurssiin. Tilinpäätöshetkellä taseessa olevat
saatavat ja velat on arvostettu tilinpäätöspäivän kursseihin.
Liiketapahtumiin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot esitetään
tuloslaskelmassa liiketoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa.
Muihin kuin operatiivisiin eriin liittyvät kurssivoitot ja -tappiot
sisältyvät rahoituksen tuottoihin ja kuluihin.
Saamiset
Saamiset kirjataan nimellisarvoonsa. Myöhemmin saamiset
kirjataan jaksotettuun hankintamenoon, mahdollisilla arvon-
alentumisilla vähennettynä.
Osakepalkkiot
Osakepohjaisista kannustinjärjestelmistä maksettavat palkkiot
maksetaan osittain osakkeina ja osittain rahana. Palkkiona
luovutettavat osakkeet hankitaan osakemarkkinoilta.
Osakkeiden hankinta kirjataan voittovarojen vähennykseksi ja
osakkeiden luovutus sijoitetun vapaan pääoman rahaston ja
henkilöstökulujen lisäykseksi. Rahana suoritettava osuus
kirjataan maksuhetkellä tuloslaskelmaan henkilöstökuluihin.
Vuokrasopimukset
Vuokrasopimuksiin liittyvät maksut on käsitelty vuokrakuluina
tuloslaskelmassa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
98
2 | Henkilöstökulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2023 | 2022
Palkat ja palkkiot | -18 926 | -17 225
Eläkekulut | -3 200 | -2 975
Muut henkilösivukulut | -577 | -468
Yhteensä | -22 702 | -20 669

Johdolle maksetut palkat ja palkkiot:

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2023 | 2022
Toimitusjohtaja | -4 645 | -2 613
Hallituksen jäsenet | -771 | -761
Yhteensä | -5 416 | -3 374

Toimitusjohtajalla on oikeus jäädä eläkkeelle 63 vuoden iässä.
Toimitusjohtajalla on maksuperusteinen lisäeläkejärjestely.
Järjestelyn maksut ovat 20 prosenttia hänen vuosipalkastaan, ja
sisältyvät yllä olevaan johdolle maksetut palkat ja palkkiot
-taulukkoon. Lisätietoja johdon palkitsemisesta on esitetty
konsernitilinpäätöksen Liitetiedossa 25.
Henkilöstön määrä:

| 2023 | 2022
Henkilöstön määrä kauden lopussa | 143 | 143
Keskimääräinen henkilöstön määrä kauden lopussa | 144 | 140

3 | Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2023 | 2022
Johdannaisten käyvän arvon muutokset | — | 5 431
Liiketoiminnan muut tuotot yhteensä | — | 5 431
Ostetut asiantuntijapalvelut | -15 683 | -27 573
IT | -1 017 | -980
Johdannaisten käyvän arvon muutokset | -8 428 | —
Muut | -2 191 | -4 988
Liiketoiminnan muut kulut yhteensä | -27 319 | -33 541

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
99
4 | Tilintarkastajan palkkiot

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2023 | 2022
Tilintarkastuspalkkiot | -529 | -469
Tilintarkastuslain 1.1,2 §:ssä tarkoitetut toimeksiannot | -2 | -35
Veroneuvonta | — | —
Muut palkkiot | -129 | -84
Yhteensä | -660 | -588

5 | Rahoitustuotot ja -kulut

| 31.12. päättynyt tilikausi
|  | 2023 |  |  | 2022 |
Tuhatta euroa | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä
Saadut osingot | 192 668 | 416 | 193 085 | 122 629 | 89 594 | 212 223
Korkotuotot | 27 783 | 7 182 | 34 965 | 9 824 | 1 468 | 11 292
Myyntivoitto tytäryrityksestä | 5 575 | — | 5 575 | — | — | —
Korkokulut | -28 848 | -33 888 | -62 737 | -7 256 | -8 894 | -16 149
Kurssivoitot/-tappiot, netto | 4 275 | -3 783 | 492 | -246 | 340 | 93
Termiinisopimusten korkokomponentti | 994 | -1 375 | -381 | -4 863 | 3 600 | -1 263
Muut rahoituskulut | — | -1 939 | -1 939 | — | -3 679 | -3 679
Yhteensä | 202 447 | -33 387 | 169 060 | 120 088 | 82 429 | 202 517

6 | Tuloverot

| 31.12. päättynyt tilikausi
Tuhatta euroa | 2023 | 2022
Tilikauden tulovero | -29 241 | -24 562
Edellisten tilikausien tulovero | -3 | 242
Laskennallisten verojen muutos | 293 | -69
Yhteensä | -28 952 | -24 389

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
100
7 | Aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

Tuhatta euroa | Aineettomat hyödykkeet | Maa-alueet | Rakennukset | Koneet ja kalusto | Muu aineellinen | Aineelliset hyödykkeet yhteensä | Yhteensä
2023 |  |  |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 2 757 | 809 | 9 476 | 592 | 596 | 11 472 | 14 229
Lisäykset | — | — | 50 | 26 | 3 | 80 | 80
Vähennykset | — | — | — | — | — | — | —
Siirrot erien välillä | -18 | — | — | 14 | 4 | 18 | —
Hankintameno kauden lopussa | 2 739 | 809 | 9 526 | 632 | 603 | 11 570 | 14 308
Kertyneet poistot kauden alussa | -1 411 | — | -6 466 | -592 | -279 | -7 337 | -8 747
Tilikauden poistot | -484 | — | -233 | -3 | -26 | -262 | -745
Kertyneet poistot kauden lopussa | -1 895 | — | -6 698 | -594 | -305 | -7 598 | -9 493
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 844 | 809 | 2 827 | 38 | 298 | 3 971 | 4 816

Tuhatta euroa | Aineettomat hyödykkeet | Maa-alueet | Rakennukset | Koneet ja kalusto | Muu aineellinen | Aineelliset hyödykkeet yhteensä | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 2 739 | 809 | 9 476 | 592 | 557 | 11 434 | 14 172
Lisäykset | 1 896 | — | — | — | 38 | 38 | 1 934
Vähennykset | -1 878 | — | — | — | — | — | -1 878
Hankintameno kauden lopussa | 2 757 | 809 | 9 476 | 592 | 596 | 11 472 | 14 229
Kertyneet poistot kauden alussa | -927 | — | -6 097 | -592 | -254 | -6 943 | -7 870
Tilikauden poistot | -484 | — | -369 | — | -25 | -394 | -878
Kertyneet poistot kauden lopussa | -1 411 | — | -6 466 | -592 | -279 | -7 337 | -8 747
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 1 346 | 809 | 3 010 | — | 316 | 4 135 | 5 481

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
101
8 | Sijoitukset

Tuhatta euroa | Osuudet konserni- yrityksissä | Muut osakkeet | Osuudet osakkuus- yhtiöissä | Sijoitukset yhteensä
2023 |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 2 279 833 | 1 657 | — | 2 281 489
Lisäykset | — | — | — | —
Vähennykset | -10 551 | -1 | — | -10 552
Hankintameno kauden lopussa | 2 269 282 | 1 656 | — | 2 270 938
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 2 269 282 | 1 656 | — | 2 270 938

Tuhatta euroa | Osuudet konserni- yrityksissä | Muut osakkeet | Osuudet osakkuus- yhtiöissä | Sijoitukset yhteensä
2022 |  |  |  |
Hankintameno kauden alussa | 1 405 474 | 1 492 | 456 164 | 1 863 129
Lisäykset 1 | 874 359 | 165 | — | 874 524
Vähennykset 1 | — | — | -456 164 | -456 164
Hankintameno kauden lopussa | 2 279 833 | 1 657 | — | 2 281 489
Kirjanpitoarvo kauden lopussa | 2 279 833 | 1 657 | — | 2 281 489

1 Neles Oyj sulautui Valmet Oyj:öön 1.4.2022, jolloin Valmetin aiempi omistus Neleksestä uudelleenryhmiteltiin. Sulautumisen yhteydessä hankittiin uudet tytäryhtiöt, joista on
annettu tarkempia tietoja Liitetiedossa 9.
9 | Tytäryhtiöt

Yrityksen nimi | Kotipaikka | Omistusosuus-%
Valmet Technologies Oy | Suomi | 100,0
Valmet Automation Oy | Suomi | 100,0
Valmet Flow Control Oy | Suomi | 100,0
Valmet AB | Ruotsi | 100,0
Valmet, Inc. | Yhdysvallat | 73,5
Neles-Jamesbury Inc. | Yhdysvallat | 100,0
Neles (China) Investment Co., Ltd | Kiina | 100,0

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
102
10 | Saamisten erittely
Pitkäaikaiset saamiset:

Tuhatta euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Lainasaamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 432 445 | 115 496
Laskennalliset verosaamiset | 1 005 | —
Johdannaiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä | 6 262 | 6 742
Johdannaiset muilta | 11 721 | 10 585
Pitkäaikaiset saamiset yhteensä | 451 433 | 132 823

Lyhytaikaiset saamiset:

| 31.12.2023 | 31.12.2022
Tuhatta euroa | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä
Myyntisaamiset | 10 295 | — | 10 295 | 14 979 | — | 14 979
Lainasaamiset | 187 931 | — | 187 931 | 97 523 | — | 97 523
Konsernipankkitilit | 264 678 | — | 264 678 | 242 683 | — | 242 683
Siirtosaamiset | 243 275 | 39 103 | 282 378 | 213 955 | 76 787 | 290 742
Muut saamiset | — | 18 664 | 18 664 | — | 45 | 45
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä | 706 179 | 57 768 | 763 946 | 569 140 | 76 833 | 645 973

Erittely siirtosaamisista:

Tuhatta euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Siirtosaamiset samaan konserniin kuuluvilta yrityksiltä |  |
Konserniavustussaamiset | 199 720 | 164 643
Siirtyvät korkosaamiset | 8 884 | 2 771
Johdannaiset | 33 581 | 45 321
Muut | 1 089 | 1 220
Yhteensä | 243 275 | 213 955
Siirtosaamiset muilta |  |
Johdannaiset | 27 977 | 58 348
Muut | 11 126 | 18 440
Yhteensä | 39 103 | 76 787

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
103
11 | Käypään arvoon arvostettavat rahoitusinstrumentit
Nimellisarvot ja käyvät arvot 31.12.

Tuhatta euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto | Tulos- laskelmaan merkityt käyvän arvon muutokset | Suojaus- rahastoon merkityt käyvän arvon muutokset
2023 |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 2 985 423 | 37 880 | -35 020 | 2 860 | 11 871 | —
Muut | 3 148 645 | 34 229 | -37 534 | -3 306 | -18 419 | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |  |  |
Muut | 510 000 | 4 681 | -5 044 | -363 | 982 | -363
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |  |  |
Muut | 153 | 790 | -800 | -10 | -8 728 | —
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 588 | 1 957 | — | 1 957 | 3 591 | —
Muut | 588 | — | -1 957 | -1 957 | -3 591 | —
Romumetallijohdannaiset 3 |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 1 523 | 15 | -8 | 7 | -34 | —
Muut | 1 523 | 8 | -15 | -7 | 34 | —

Tuhatta euroa | Nimellisarvo | Käypä arvo, varat | Käypä arvo, velat | Käypä arvo, netto | Tulos- laskelmaan merkityt käyvän arvon muutokset | Suojaus- rahastoon merkityt käyvän arvon muutokset
2022 |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 3 092 057 | 52 027 | -50 331 | 1 697 | 34 838 | —
Muut | 3 437 871 | 49 845 | -54 983 | -5 139 | -50 176 | —
Koronvaihtosopimukset 1 |  |  |  |  |  |
Muut | 125 000 | 8 697 | -18 | 8 680 | 315 | 8 680
Sähkötermiinisopimukset 2 |  |  |  |  |  |
Muut | 169 | 8 772 | -55 | 8 717 | 5 071 | —
Nikkelijohdannaiset 3 |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 192 | — | -1 322 | -1 322 | -1 248 | —
Muut | 192 | 1 322 | — | 1 322 | 1 248 | —
Romumetallijohdannaiset 3 |  |  |  |  |  |
Konserniyritykset | 1 048 | — | -3 | -3 | -3 | —
Muut | 1 048 | 3 | — | 3 | 3 | —

1 Kaikki koronvaihtosopimukset on määritetty rahavirran suojauslaskentasuhteisiin.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellisarvo tonneissa.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
104
Johdannaisten erääntymisajat 31.12.

| 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 ja sen jälkeen | Yhteensä
2023 |  |  |  |  |  |
Nimellismäärät |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 5 415 352 | 640 819 | 77 898 | — | — | 6 134 068
Sähkötermiinisopimukset 2 | 92 | 44 | 18 | — | — | 153
Nikkelijohdannaiset 3 | 1 176 | — | — | — | — | 1 176
Romumetallijohdannaiset 3 | 3 046 | — | — | — | — | 3 046
Koronvaihtosopimukset 1 | 65 000 | 95 000 | 160 000 | 150 000 | 40 000 | 510 000
Käyvät arvot, tuhatta euroa |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | -544 | 94 | 3 | — | — | -446
Sähkötermiinisopimukset | 140 | -72 | -78 | — | — | -10
Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | — | —
Romumetallijohdannaiset | — | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | -194 | 77 | -8 | -253 | 14 | -363

| 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen | Yhteensä
2022 |  |  |  |  |  |
Nimellismäärät |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset 1 | 6 074 786 | 443 889 | 11 253 | — | — | 6 529 928
Sähkötermiinisopimukset 2 | 120 | 48 | — | — | — | 169
Nikkelijohdannaiset 3 | 384 | — | — | — | — | 384
Romumetallijohdannaiset 3 | 2 096 | — | — | — | — | 2 096
Koronvaihtosopimukset 1 | 25 000 | — | 30 000 | 25 000 | 45 000 | 125 000
Käyvät arvot, tuhatta euroa |  |  |  |  |  |
Valuuttatermiinisopimukset | -3 510 | 63 | 5 | — | — | -3 442
Sähkötermiinisopimukset | 7 564 | 1 153 | — | — | — | 8 717
Nikkelijohdannaiset | — | — | — | — | — | —
Romumetallijohdannaiset | — | — | — | — | — | —
Koronvaihtosopimukset | -18 | — | 1 586 | 1 305 | 5 806 | 8 680

1 Nimellisarvo tuhatta euroa.
2 Nimellisarvo GWh.
3 Nimellismäärä tonneina.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
105
Rahoitusvarat ja -velat jaettuna arvostusryhmittäin 31.12.

Tuhatta euroa 1 | 2023 | 2022
Pitkäaikaiset rahoitusvarat |  |
Osakesijoitukset jaksotettuun hankintamenoon | 2 269 282 | 2 279 833
Osakesijoitukset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 1 656 | 1 657
Lainasaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 432 445 | 115 496
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 13 302 | 8 630
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 4 681 | 8 697
Tasearvo kauden lopussa | 2 721 366 | 2 414 313
Lyhytaikaiset rahoitusvarat |  |
Lainasaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 187 931 | 97 523
Konsernipankkitilit | 264 678 | 242 683
Myyntisaamiset jaksotettuun hankintamenoon | 10 295 | 14 979
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 61 558 | 103 669
Rahavarat jaksotettuun hankintamenoon | 179 509 | 114 031
Tasearvo kauden lopussa | 703 971 | 572 884

Tuhatta euroa 1 | 2023 | 2022
Pitkäaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta | 1 240 044 | 555 022
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 13 354 | 7 409
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 4 850 | 18
Tasearvo kauden lopussa | 1 258 248 | 562 449
Lyhytaikaiset rahoitusvelat |  |
Lainat rahoituslaitoksilta | 39 978 | 39 978
Korolliset rahoitusvelat jaksotettuun hankintamenoon | 73 793 | 125 907
Konsernipankkitilit | 562 548 | 733 194
Ostovelat | 6 741 | 3 222
Johdannaiset käypään arvoon tulosvaikutteisesti | 61 920 | 99 577
Johdannaiset, joihin sovelletaan suojauslaskentaa | 194 | —
Tasearvo kauden lopussa | 745 174 | 1 001 878

1 Taulukossa esitetyt tasearvot vastaavat olennaisesti käypiä arvoja.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
106
12 | Oman pääoman erittely

Tuhatta euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Osakepääoma kauden alussa | 140 000 | 100 000
Osakeanti liiketoimintojen yhdistämisen vastikkeena | — | 40 000
Osakepääoma kauden lopussa | 140 000 | 140 000
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kauden alussa | 481 121 | 430 864
Osakeanti liiketoimintojen yhdistämisen vastikkeena | — | 43 860
Omien osakkeiden luovutus | 3 007 | 6 396
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto kauden lopussa | 484 128 | 481 121
Suojaus- ja muut rahastot kauden alussa | 6 944 | -655
Muutos rahastoissa | -7 234 | 7 599
Suojaus- ja muut rahastot kauden lopussa | -290 | 6 944
Edellisten tilikausien voitto kauden alussa | 965 442 | 840 197
Osingonjako | -239 403 | -179 426
Omien osakkeiden hankinta | -3 987 | -4 830
Edellisten tilikausien voitto kauden lopussa | 722 052 | 655 941
Tilikauden tulos | 296 788 | 309 501
Oma pääoma yhteensä kauden lopussa | 1 642 677 | 1 593 507

Laskelma jakokelpoisista varoista kauden lopussa:

Euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 484 127 812,29 | 481 121 229,04
Suojaus- ja muut rahastot | -290 496,00 | 6 943 646,00
Voitto edellisiltä tilikausilta | 722 051 520,42 | 655 940 670,57
Tilikauden tulos | 296 787 891,20 | 309 501 276,62
Jakokelpoiset varat yhteensä | 1 502 676 727,91 | 1 453 506 822,23

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
107
13 | Pitkäaikainen vieras pääoma

Tuhatta euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Lainat rahoituslaitoksilta | 1 240 044 | 555 022
Johdannaiset samaan konserniin kuuluville yrityksille | 7 003 | 730
Johdannaiset muille | 11 202 | 6 696
Laskennalliset verovelat | — | 1 310
Muut pitkäaikaiset velat | 214 | 8 477
Pitkäaikainen vieras pääoma yhteensä | 1 258 462 | 572 235

Rahoitusvelkojen erääntymisajat 31.12.

Tuhatta euroa | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta | 39 978 | 344 440 | 298 901 | 98 901 | 497 802
Osto- ja muut rahoitusvelat | 80 534 | — | — | — | —
Yhteensä | 120 512 | 344 440 | 298 901 | 98 901 | 497 802

Tuhatta euroa | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 ja sen jälkeen
Lainat rahoituslaitoksilta | 39 978 | 139 978 | 30 978 | 271 978 | 112 088
Osto- ja muut rahoitusvelat | 129 129 | — | — | — | —
Yhteensä | 169 107 | 139 978 | 30 978 | 271 978 | 112 088

Maturiteettitaulukoissa esitetyt luvut eivät sisällä johdannaisten vaikutusta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
108
14 | Lyhytaikainen vieras pääoma

| 31.12.2023 | 31.12.2022
Tuhatta euroa | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä | Konserni- yritykset | Muut | Yhteensä
Pitkäaikaisen vieraan pääoman lyhytaikainen osuus | — | 39 978 | 39 978 | — | 39 978 | 39 978
Ostovelat | 2 736 | 4 004 | 6 741 | 627 | 2 594 | 3 222
Siirtovelat | 29 161 | 54 430 | 83 591 | 53 029 | 57 635 | 110 664
Muut lyhytaikaiset korolliset velat | 29 574 | 44 219 | 73 793 | 31 168 | 94 739 | 125 907
Konsernipankkitilit | 562 548 | — | 562 548 | 733 194 | — | 733 194
Muut velat ja varaukset | — | 576 | 576 | — | 1 090 | 1 090
Lyhytaikainen vieras pääoma yhteensä | 624 020 | 143 206 | 767 227 | 818 018 | 196 037 | 1 014 055

Erittely siirtoveloista:

Tuhatta euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Samaan konserniin kuuluville yrityksille |  |
Siirtyvät korkovelat | 1 192 | 844
Johdannaiset | 27 957 | 51 175
Muut | 12 | 1 010
Yhteensä | 29 161 | 53 029
Muille |  |
Siirtyvät korkovelat | 14 064 | 3 540
Johdannaiset | 34 157 | 48 402
Palkkoihin liittyvät jaksotukset | 5 502 | 4 773
Muut | 706 | 920
Yhteensä | 54 430 | 57 635

15 | Vastuusitoumukset
Takaukset:

Tuhatta euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Takaukset tytäryhtiöiden puolesta | 1 124 131 | 1 412 286
Takaukset omasta puolesta | 216 | 216
Yhteensä | 1 124 347 | 1 412 502

Vuokravastuut:

Tuhatta euroa | 31.12.2023 | 31.12.2022
Seuraavalla tilikaudella maksettavat | 833 | 790
Myöhemmin maksettavat | 1 533 | 79
Yhteensä | 2 366 | 869

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | EMOYHTIÖN TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT
109
Luettelo emoyhtiössä käytetyistä kirjanpitokirjoista

Tositteen kuvaus | Tositelaji | Tositteen muoto
Päivä- ja pääkirja |  | Sähköisessä muodossa
Reskontraerittelyt |  | Sähköisessä muodossa
Käyttöomaisuustositteet | 756, 770, 774, 778, 782, 783, 786, 905, 906 | Sähköisessä muodossa
Pankkitositteet | 424–426, 500–692, 694, 699, 950, 960, 970 | Sähköisessä muodossa
Myyntilaskut | 300, 305, 310, 320, 330, 350, 400, 410, 491– 499, 802, 815, 825–827, 834, 841, 930, 935, 940 | Sähköisessä muodossa
Ostolaskut | 100, 110, 115, 120, 130, 140, 150, 160, 190, 191, 290, 291–294, 297–299, 737, 801, 814, 824, 830, 832, 854, 855, 860, 861, 895, 910, 915 | Sähköisessä muodossa
Matkalaskut | 755 | Sähköisessä muodossa
Palkkatapahtumat | 750 | Sähköisessä muodossa
Muistiotositteet | 700, 710, 715, 720, 725, 730, 740, 767, 793, 865, 881, 900, 975, 980, 985, 990 | Sähköisessä muodossa
Rahoitustapahtumat | 760, 765, 768 | Sähköisessä muodossa
Avaava saldo | 791, 792 | Sähköisessä muodossa

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | LUETTELO EMOYHTIÖSSÄ KÄYTETYISTÄ KIRJANPITOKIRJOISTA
110
Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen
allekirjoitukset

| Espoo 7. päivänä helmikuuta 2024 |
| Mikael Mäkinen |  | Jaakko Eskola |
| Hallituksen puheenjohtaja |  | Hallituksen varapuheenjohtaja |
Aaro Cantell |  | Anu Hämäläinen |  | Pekka Kemppainen
Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen
Per Lindberg |  | Monika Maurer |  | Eriikka Söderström
Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen |  | Hallituksen jäsen
|  | Pasi Laine |  |
|  | Toimitusjohtaja |  |
| Tilinpäätösmerkintä |
| Suoritetusta tilintarkastuksesta on tänään annettu kertomus. |
| Helsinki 7. päivänä helmikuuta 2024 |
| PricewaterhouseCoopers Oy |
| Tilintarkastusyhteisö |
|  | Pasi Karppinen |  |
| KHT |

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TOIMINTAKERTOMUKSEN JA TILINPÄÄTÖKSEN
ALLEKIRJOITUKSET
111
Tilintarkastuskertomus
Valmet Oyj:n yhtiökokoukselle
Tilinpäätöksen tilintarkastus
Lausunto
Lausuntonamme esitämme, että
• konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan konsernin
taloudellisesta asemasta sekä sen toiminnan tuloksesta ja
rahavirroista EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten
tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukaisesti
• tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan emoyhtiön
toiminnan tuloksesta ja taloudellisesta asemasta Suomessa
voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien
säännösten mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset.
Lausuntomme on ristiriidaton tarkastusvaliokunnalle annetun
lisäraportin kanssa.
Tilintarkastuksen kohde
Olemme tilintarkastaneet Valmet Oyj:n (y-tunnus 2553019-8)
tilinpäätöksen tilikaudelta 1.1.–31.12.2023. Tilinpäätös sisältää:
• konsernin taseen, tuloslaskelman, laajan tuloslaskelman,
laskelman oman pääoman muutoksista, rahavirtalaskelman ja
liitetiedot, jotka sisältävät olennaisen tilinpäätöksen
laatimisperiaatteita koskevan informaation ja muuta selittävää
informaatiota
• emoyhtiön taseen, tuloslaskelman, rahoituslaskelman ja
liitetiedot.
Lausunnon perustelut
Olemme suorittaneet tilintarkastuksen Suomessa noudatettavan
hyvän tilintarkastustavan mukaisesti. Hyvän tilintarkastustavan
mukaisia velvollisuuksiamme kuvataan tarkemmin kohdassa
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen tilintarkastuksessa.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä.
Riippumattomuus
Olemme riippumattomia emoyhtiöstä ja konserniyrityksistä
niiden Suomessa noudatettavien eettisten vaatimusten
mukaisesti, jotka koskevat suorittamaamme tilintarkastusta ja
olemme täyttäneet muut näiden vaatimusten mukaiset eettiset
velvollisuutemme.
Emoyhtiölle ja konserniyrityksille suorittamamme muut kuin
tilintarkastuspalvelut ovat parhaan tietomme ja käsityksemme
mukaan olleet Suomessa noudatettavien, näitä palveluja
koskevien säännösten mukaisia, emmekä ole suorittaneet EU-
asetuksen 537/2014 5. artiklan 1-kohdassa tarkoitettuja
kiellettyjä palveluja. Suorittamamme muut kuin
tilintarkastuspalvelut on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 23.
Tarkastuksen yleinen lähestymistapa
Yhteenveto

| • Konsernitilinpäätökselle määritetty olennaisuus: 22,5 milj. €, joka on noin 5 % tuloksesta ennen veroja • Tilintarkastustoimenpiteemme kattoivat kaikki konsernin kannalta merkittävät maat ja yksiköt. Tarkastuksen painopiste on ollut merkittävimmissä yksiköissä Suomessa, Ruotsissa, Yhdysvalloissa, Brasiliassa, Kiinassa ja Intiassa. • Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten kirjanpitokäsittely • Palvelut ja Automaatio segmentteihin liittyvien sopimusten liikevaihdon kohdistuminen oikealle kaudelle • Liikearvon arvostaminen

Osana tilintarkastuksen suunnittelua olemme määrittäneet
olennaisuuden ja arvioineet riskiä siitä, että tilinpäätöksessä on
olennainen virheellisyys. Erityisesti olemme arvioineet alueita,
joiden osalta johto on tehnyt subjektiivisia arvioita. Tällaisia
ovat esimerkiksi merkittävät kirjanpidolliset arviot, joihin liittyy
oletuksia ja tulevien tapahtumien arviointia.
Olennaisuus
Tarkastuksemme suunnitteluun ja suorittamiseen on vaikuttanut
soveltamamme olennaisuus. Tilintarkastuksen tavoitteena on
hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko tilinpäätöksessä
kokonaisuutena olennaista virheellisyyttä. Virheellisyyksiä voi
aiheutua väärinkäytöksestä tai virheestä. Niiden katsotaan
olevan olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voitaisiin
kohtuudella odottaa vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita
käyttäjät tekevät tilinpäätöksen perusteella.
Perustuen ammatilliseen harkintaamme määritimme
olennaisuuteen liittyen tiettyjä kvantitatiivisia raja-arvoja, kuten
alla olevassa taulukossa kuvatun konsernitilinpäätökselle
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TILINTARKASTUSKERTOMUS
112
määritetyn olennaisuuden. Nämä raja-arvot yhdessä
kvalitatiivisten tekijöiden kanssa auttoivat meitä määrittämään
tarkastuksen kokonaislaajuuden ja yksittäisten
tilintarkastustoimenpiteiden luonteen, ajoituksen ja laajuuden
sekä arvioimaan virheellisyyksien vaikutusta tilinpäätökseen
kokonaisuutena.

Konsernitilin- päätökselle määritetty olennaisuus | 22,5 milj. € (edellinen vuosi 21,5 milj. €)
Olennaisuuden määrittämisessä käytetty vertailukohde | Noin 5 % tuloksesta ennen veroja
Perustelut vertailukohteen valinnalle | Tulos ennen veroja on yleisesti hyväksytty vertailukohde. Valitsimme sovellettavaksi prosenttiosuudeksi 5 %, joka on tilintarkastus- standardeissa yleisesti hyväksyttyjen määrällisten rajojen puitteissa.

Konsernitilinpäätöksen tarkastuksen laajuuden
määrittäminen
Tilintarkastuksemme laajuutta määrittäessämme olemme
ottaneet huomioon Valmet-konsernin rakenteen, toimialan sekä
taloudelliseen raportointiin liittyvät prosessit ja kontrollit.
Tilintarkastustoimenpiteemme kattoivat kaikki konsernin
kannalta merkittävimmät yksiköt. Konsernin tarkastuksen
painopiste on ollut merkittävimmissä yksiköissä Suomessa,
Ruotsissa, Yhdysvalloissa, Brasiliassa, Kiinassa ja Intiassa, joissa
suoritimme kattavan tilintarkastuksen yksikön koosta ja riskien
luonteista johtuen. Lisäksi suoritimme tilintarkastuksia, jotka
kohdistuivat yhteen tai useampaan tilinpäätöserään tai erityisiä
tilintarkastustoimenpiteitä muissa raportointiyksiköissä yleisen
riskiarviomme sekä olennaisuuden perusteella. Suoritimme
myös määrättyjä erityisiä tarkastustoimenpiteitä
konsernitoiminnoille ja aihealueille, jotka sisältävät merkittäviä
harkinnanvaraisia eriä kuten verotus, liikearvo ja olennaiset
oikeudenkäynnit. Jäljelle jäävien yksiköiden osalta suoritimme
muita tarkastustoimenpiteitä varmistaaksemme, ettei niihin liity
merkittäviä riskejä olennaiselle virheelle
konsernitilinpäätöksessä.
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat
Tilintarkastuksen kannalta keskeiset seikat ovat seikkoja, jotka
ammatillisen harkintamme mukaan ovat olleet merkittävimpiä
tarkastuksen kohteena olevan tilikauden tilintarkastuksessa.
Nämä seikat on otettu huomioon tilinpäätökseen kokonaisuutena
kohdistuneessa tilintarkastuksessamme sekä laatiessamme siitä
annettavaa lausuntoa, emmekä anna näistä seikoista erillistä
lausuntoa.
Otamme kaikissa tilintarkastuksissamme huomioon riskin siitä,
että johto sivuuttaa kontrolleja. Tähän sisältyy arviointi siitä,
onko viitteitä sellaisesta johdon tarkoitushakuisesta
suhtautumisesta, josta aiheutuu väärinkäytöksestä johtuvan
olennaisen virheellisyyden riski.
Konsernitilinpäätöksen tilintarkastuksen kannalta keskeinen
seikka
Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten
palvelusopimusten kirjanpitokäsittely
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 3.
Pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten
ajan kuluessa tulouttaminen on tilinpäätöksen kannalta
merkittävä asia, koska ne ovat määrällisesti olennaisia ja
tulouttamisessa tarvitaan runsaasti johdon harkintaa.
Monimutkaisuus ja harkinta liittyvät pääasiassa projektien
valmiiksi saattamisesta aiheutuvien kustannusten arvioimiseen,
mikä toimii tulouttamisessa sovellettavan valmistusasteen sekä
projekteihin liittyvien varausten ja mahdollisten tappiollisten
sopimusten arvioimisen perustana.
Pitkäaikaisista projekteista ja pitkäaikaisista
palvelusopimuksista kirjattavien kokonaismyyntituottojen ja
voiton määrään saattavat vaikuttaa ajan kuluessa tapahtuvat
sopimusehtojen ja olosuhteiden muutokset, kuten:
• alkuperäiseen sopimukseen tehtävät muutokset sekä laajuutta
koskevat muutokset, jotka aiheutuvat muutoksista asiakkaan
spesifikaatiossa
• projektikustannusarvioiden oletuksiin, viiveisiin ja arvioitujen
kustannusten ylityksiin liittyvät epävarmuustekijät ja riskit,
jotka vaikuttavat projektin valmiusasteeseen.
Tämä seikka on EU-asetuksen 537/2014 10. artiklan 2 c
-kohdassa tarkoitettu merkittävä olennaisen virheellisyyden
riski.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Toimenpiteisiimme on kuulunut käsityksen muodostaminen
pitkäaikaisten projektien ja pitkäaikaisten palvelusopimusten
liikevaihdon tuloutusprosessista. Olemme tunnistaneet ja
testanneet tiettyjä keskeisiä sisäisiä kontrolleja, jotka liittyvät
tulouttamiseen sekä projektien hallinnan ja projektikirjanpidon
IT-järjestelmiin.
Olemme tavanneet säännöllisesti liiketoimintalinjojen ja yhtiön
johtoa tunnistaaksemme projektit, jotka ovat uusia tai
merkittäviä korkean riskin projekteja, joiden katteissa on
tapahtunut merkittäviä muutoksia, jotka ovat tappiollisia tai
joihin liittyen on meneillään oikeusriitoja.
Olemme kohdistaneet yksityiskohtaisia tarkastustoimenpiteitä
projekteihin, jotka ovat yksittäin tarkasteltuina merkittäviä ja
joihin liittyy paljon riskejä. Tähän kuuluu, että olemme
arvioineet projektikustannusarvion järkevyyttä muodostamalla
käsityksen kustannuslaskentamallista, laskelman keskeisistä
olettamista sekä haastamalla johdon tekemiä arvioita ja
estimaatteja. Lisäksi olemme tarkastaneet hinnoittelu- ja
myyntiennusteita ja muita olennaisia taustadokumentaatioita,
joita on käytetty kustannusestimaattien laadinnassa, kuten
historiatietoa, tarjouksia ja teknisiä dokumentteja. Lisäksi
olemme keskustelleet projektien etenemisestä liiketoiminnan
linjajohdon ja tiettyjen projektijohdon edustajien kanssa.
Olemme myös verranneet johdon aiemmin tekemiä arvioita
toteumiin saadaksemme kuvan arviointiprosessin tarkkuudesta.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TILINTARKASTUSKERTOMUS
113
Näiden keskustelujen ja suorittamiemme
tilintarkastustoimenpiteiden tulosten perusteella olemme
arvioineet projektien kustannusarviossa käytettyjä oletuksia.
Palvelut- ja Automaatio-segmentteihin liittyvien
sopimusten liikevaihdon kohdistuminen oikealle kaudelle
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedossa 3.
Yhtiöllä on useita Palvelut- ja Automaatio-segmenttien
sopimuksiin liittyviä tulovirtoja, joissa liikevaihdon tuloutus
tapahtuu yhtenä ajankohtana.
Olemme keskittyneet tähän alueeseen, koska merkittävä osa
konsernin liikevaihdosta kertyy näistä sopimuksista ja
tuloutukseen liittyy riski, että myynnin tuloutus on tapahtunut
väärällä kaudella.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Toimenpiteisiimme on kuulunut käsityksen muodostaminen
liikevaihdon tuloutusprosessista.
Tätä kautta olemme identifioineet ajanjakson ennen ja jälkeen
tilinpäätöspäivän, missä on kohonnut riski olennaiseen
virheeseen ja testanneet liiketapahtumia ennen
tilinpäätöspäivää ja sen jälkeen tarkastamalla
taustadokumentaatiota, kuten myyntisopimuksia ja
-tilauksia, laskuja, toimitus- ja rahtiasiakirjoja ja
maksutositteita.
Olemme myös testanneet hyvityslaskuja, jotka on annettu
tilinpäätöspäivän jälkeen sen arvioimiseksi, onko myyntituotot
kirjattu ennenaikaisesti kaudelle, joka ei vastaa toimitusehtojen
mukaista tuloutusta.
Liikearvon arvostaminen
Asiaa koskevia tietoja on esitetty konsernitilinpäätöksen
liitetiedoissa 4 ja 20.
Konsernin taseeseen sisältyvän liikearvon määrä 31.12.2023
on 1 735 miljoonaa euroa, joka sisältää 128 miljoonaa euroa
liikearvoa vuoden 2023 yrityshankinnoista. IFRS:n mukaan
liikearvo on testattava vuosittain arvonalentumisen varalta.
Liikearvon arvostus on ollut tilintarkastuksemme kannalta tärkeä
seikka johtuen liikearvon suuruudesta sekä siitä, että konsernin
rahavirtaa tuottavien yksikköjen käyttöarvon määrittäminen on
monimutkaista ja siihen liittyy liiketoiminnan tulevaan
kannattavuuteen liittyvää harkintaa arvioitaessa tulevia
käyttökatteita (EBITDA) ja inflaatiota sekä määritettäessä
laskelmissa käytettävää diskonttokorkoa. Olemme painottaneet
riskiä siitä, että liikearvo on mahdollisesti esitetty liian suurena.
Johto on vuosittaisen arvonalentumistestauksen perusteella
todennut, ettei liikearvosta ole tarpeellista kirjata
arvonalentumista.
Miten seikkaa on käsitelty tilintarkastuksessa
Liiketoimintojen yhdistämisessä arvioimme johdon käyttämiä
menetelmiä hankintahinnan, hankittujen varojen ja velkojen
käyvän arvon sekä muodostuneen liikearvon määrittämiseksi
laadituissa laskelmissa. Olemme myös tarkastaneet
arvonmääritykseen sisältyviä keskeisiä oletuksia.
Olemme arvioineet johdon rahavirtaennusteita ja niiden
laatimisessa käytettyä prosessia mm. vertaamalla niitä
viimeisimpiin hallituksen hyväksymiin budjetteihin ja
tarkastamalla niihin liittyviä laskelmia. Olemme arvioineet yhtiön
rahavirtaennusteita ja asianomaisten liiketoimintojen johdon
kanssa käydyissä keskusteluissa haastaneet ennusteet ja niiden
tekemisessä käytetyn prosessin sekä tarkastaneet
käyttöarvolaskelmat. Olemme verranneet tilikauden toteutuneita
tuloksia edellisen tilikauden arvonalentumismalleissa
käytettyihin vuoden 2023 lukuihin sen arvioimiseksi, onko
ennusteisiin sisältynyt oletuksia, jotka ovat osoittautuneet
optimistisiksi.
Olemme arvioineet ja haastaneet diskonttauksessa käytetyn
koron.
Olemme arvioineet johdon tekemän herkkyysanalyysin
rahavirtaennusteisiin vaikuttavista keskeisistä tekijöitä, jotka
olivat:
• ennakoidut käyttökatteet (EBITDA)
• diskonttauksessa käytetyt korot
selvittääksemme kuinka paljon kunkin näistä tekijöistä tarvitsisi
muuttua joko yksin tai yhdessä ennen kuin liikearvo olisi
arvoltaan alentunut.
Lisäksi olemme arvioineet, kuinka todennäköisesti nämä
keskeiset oletukset muuttuisivat siinä määrin, että liikearvosta
jouduttaisiin kirjaamaan arvonalentuminen.
Olemme arvioineet liitetiedossa 4 esitettyjen tietojen
riittävyyttä tarkistamalla, että ne ovat IFRS-
tilinpäätösstandardien mukaisia ja että ne vastaavat
käsitystämme arvostukseen liittyvistä keskeisistä seikoista ja
herkkyyksistä.
Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole sellaisia
tilintarkastuksen kannalta keskeisiä seikkoja, joista olisi
viestittävä kertomuksessamme.
Emoyhtiön tilinpäätöksen osalta ei ole EU-asetuksen 537/2014
10. artiklan 2 c -kohdassa tarkoitettuja merkittäviä olennaisen
virheellisyyden riskejä.
Tilinpäätöstä koskevat hallituksen ja toimitusjohtajan
velvollisuudet
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat tilinpäätöksen laatimisesta
siten, että konsernitilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan
EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen kansainvälisten
tilinpäätösstandardien (IFRS-tilinpäätösstandardit) mukaisesti ja
siten, että tilinpäätös antaa oikean ja riittävän kuvan Suomessa
voimassa olevien tilinpäätöksen laatimista koskevien säännösten
mukaisesti ja täyttää lakisääteiset vaatimukset. Hallitus ja
toimitusjohtaja vastaavat myös sellaisesta sisäisestä
valvonnasta, jonka ne katsovat tarpeelliseksi voidakseen laatia
tilinpäätöksen, jossa ei ole väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvaa olennaista virheellisyyttä.
Hallitus ja toimitusjohtaja ovat tilinpäätöstä laatiessaan
velvollisia arvioimaan emoyhtiön ja konsernin kykyä jatkaa
toimintaansa ja soveltuvissa tapauksissa esittämään seikat,
jotka liittyvät toiminnan jatkuvuuteen ja siihen, että tilinpäätös
on laadittu toiminnan jatkuvuuteen perustuen. Tilinpäätös
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TILINTARKASTUSKERTOMUS
114
laaditaan toiminnan jatkuvuuteen perustuen, paitsi jos emoyhtiö
tai konserni aiotaan purkaa tai toiminta lakkauttaa tai ei ole
muuta realistista vaihtoehtoa kuin tehdä niin.
Tilintarkastajan velvollisuudet tilinpäätöksen
tilintarkastuksessa
Tavoitteenamme on hankkia kohtuullinen varmuus siitä, onko
tilinpäätöksessä kokonaisuutena väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvaa olennaista virheellisyyttä, sekä antaa
tilintarkastuskertomus, joka sisältää lausuntomme. Kohtuullinen
varmuus on korkea varmuustaso, mutta se ei ole tae siitä, että
olennainen virheellisyys aina havaitaan hyvän
tilintarkastustavan mukaisesti suoritettavassa
tilintarkastuksessa. Virheellisyyksiä voi aiheutua
väärinkäytöksestä tai virheestä, ja niiden katsotaan olevan
olennaisia, jos niiden yksin tai yhdessä voisi kohtuudella odottaa
vaikuttavan taloudellisiin päätöksiin, joita käyttäjät tekevät
tilinpäätöksen perusteella.
Hyvän tilintarkastustavan mukaiseen tilintarkastukseen
kuuluu, että käytämme ammatillista harkintaa ja säilytämme
ammatillisen skeptisyyden koko tilintarkastuksen ajan. Lisäksi:
• Tunnistamme ja arvioimme väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvat tilinpäätöksen olennaisen virheellisyyden riskit,
suunnittelemme ja suoritamme näihin riskeihin vastaavia
tilintarkastustoimenpiteitä ja hankimme lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä. Riski siitä, että väärinkäytöksestä
johtuva olennainen virheellisyys jää havaitsematta, on
suurempi kuin riski siitä, että virheestä johtuva olennainen
virheellisyys jää havaitsematta, sillä väärinkäytökseen voi
liittyä yhteistoimintaa, väärentämistä, tietojen tahallista
esittämättä jättämistä tai virheellisten tietojen esittämistä
taikka sisäisen valvonnan sivuuttamista.
• Muodostamme käsityksen tilintarkastuksen kannalta
relevantista sisäisestä valvonnasta pystyäksemme
suunnittelemaan olosuhteisiin nähden asianmukaiset
tilintarkastustoimenpiteet mutta emme siinä tarkoituksessa,
että pystyisimme antamaan lausunnon emoyhtiön tai
konsernin sisäisen valvonnan tehokkuudesta.
• Arvioimme sovellettujen tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden
asianmukaisuutta sekä johdon tekemien kirjanpidollisten
arvioiden ja niistä esitettävien tietojen kohtuullisuutta.
• Teemme johtopäätöksen siitä, onko hallituksen ja
toimitusjohtajan ollut asianmukaista laatia tilinpäätös
perustuen oletukseen toiminnan jatkuvuudesta, ja teemme
hankkimamme tilintarkastusevidenssin perusteella
johtopäätöksen siitä, esiintyykö sellaista tapahtumiin tai
olosuhteisiin liittyvää olennaista epävarmuutta, joka voi antaa
merkittävää aihetta epäillä emoyhtiön tai konsernin kykyä
jatkaa toimintaansa. Jos johtopäätöksemme on, että
olennaista epävarmuutta esiintyy, meidän täytyy kiinnittää
tilintarkastuskertomuksessamme lukijan huomiota
epävarmuutta koskeviin tilinpäätöksessä esitettäviin tietoihin
tai, jos epävarmuutta koskevat tiedot eivät ole riittäviä,
mukauttaa lausuntomme. Johtopäätöksemme perustuvat
tilintarkastuskertomuksen antamispäivään mennessä
hankittuun tilintarkastusevidenssiin. Vastaiset tapahtumat tai
olosuhteet voivat kuitenkin johtaa siihen, ettei emoyhtiö tai
konserni pysty jatkamaan toimintaansa.
• Arvioimme tilinpäätöksen, kaikki tilinpäätöksessä esitettävät
tiedot mukaan lukien, yleistä esittämistapaa, rakennetta ja
sisältöä ja sitä, kuvastaako tilinpäätös sen perustana olevia
liiketoimia ja tapahtumia siten, että se antaa oikean ja
riittävän kuvan.
• Hankimme tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
tilintarkastusevidenssiä konserniin kuuluvia yhteisöjä tai
liiketoimintoja koskevasta taloudellisesta informaatiosta
pystyäksemme antamaan lausunnon konsernitilinpäätöksestä.
Vastaamme konsernin tilintarkastuksen ohjauksesta,
valvonnasta ja suorittamisesta. Vastaamme
tilintarkastuslausunnosta yksin.
Kommunikoimme hallintoelinten kanssa muun muassa
tilintarkastuksen suunnitellusta laajuudesta ja ajoituksesta sekä
merkittävistä tilintarkastushavainnoista, mukaan lukien
mahdolliset sisäisen valvonnan merkittävät puutteellisuudet,
jotka tunnistamme tilintarkastuksen aikana.
Lisäksi annamme hallintoelimille vahvistuksen siitä, että
olemme noudattaneet riippumattomuutta koskevia relevantteja
eettisiä vaatimuksia, ja kommunikoimme niiden kanssa kaikista
suhteista ja muista seikoista, joiden voi kohtuudella ajatella
vaikuttavan riippumattomuuteemme, ja soveltuvissa
tapauksissa niihin liittyvistä varotoimista.
Päätämme, mitkä hallintoelinten kanssa kommunikoiduista
seikoista olivat merkittävimpiä tarkasteltavana olevan tilikauden
tilintarkastuksessa ja näin ollen ovat tilintarkastuksen kannalta
keskeisiä. Kuvaamme kyseiset seikat tilintarkastus-
kertomuksessa, paitsi jos säädös tai määräys estää kyseisen
seikan julkistamisen tai kun äärimmäisen harvinaisissa
tapauksissa toteamme, ettei kyseisestä seikasta viestitä
tilintarkastuskertomuksessa, koska siitä aiheutuvien
epäedullisten vaikutusten voisi kohtuudella odottaa olevan
suuremmat kuin tällaisesta viestinnästä koituva yleinen etu.
Muut raportointivelvoitteet
Tilintarkastustoimeksiantoa koskevat tiedot
Olemme toimineet yhtiökokouksen valitsemana tilintarkastajana
26.3.2014 alkaen yhtäjaksoisesti 10 vuotta.
Muu informaatio
Hallitus ja toimitusjohtaja vastaavat muusta informaatiosta. Muu
informaatio käsittää toimintakertomuksen ja Tilinpäätös ja tietoa
sijoittajille 2023 -raporttiin sisältyvän informaation, mutta se ei
sisällä tilinpäätöstä eikä sitä koskevaa
tilintarkastuskertomustamme. Olemme saaneet
toimintakertomuksen käyttöömme ennen tämän
tilintarkastuskertomuksen antamispäivää ja odotamme
saavamme Tilinpäätös ja tietoa sijoittajille 2023 -raportin
käyttöömme kyseisen päivän jälkeen.
Tilinpäätöstä koskeva lausuntomme ei kata muuta
informaatiota.
VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TILINTARKASTUSKERTOMUS
115
Velvollisuutenamme on lukea edellä yksilöity muu informaatio
tilinpäätöksen tilintarkastuksen yhteydessä ja tätä tehdessämme
arvioida, onko muu informaatio olennaisesti ristiriidassa
tilinpäätöksen tai tilintarkastusta suoritettaessa hankkimamme
tietämyksen kanssa tai vaikuttaako se muutoin olevan
olennaisesti virheellistä. Toimintakertomuksen osalta
velvollisuutenamme on lisäksi arvioida, onko toimintakertomus
laadittu sen laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Lausuntonamme esitämme, että
• toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen tiedot ovat
yhdenmukaisia
• toimintakertomus on laadittu toimintakertomuksen
laatimiseen sovellettavien säännösten mukaisesti.
Jos teemme ennen tilintarkastuskertomuksen antamispäivää
käyttöömme saamaamme muuhun informaatioon
kohdistamamme työn perusteella johtopäätöksen, että
kyseisessä muussa informaatiossa on olennainen virheellisyys,
meidän on raportoitava tästä seikasta. Meillä ei ole tämän asian
suhteen raportoitavaa.

Helsingissä 7.2.2024
PricewaterhouseCoopers Oy Tilintarkastusyhteisö
Pasi Karppinen KHT

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | TILINTARKASTUSKERTOMUS
116
Valmet Oyj:n ESEF-tilinpäätöstä koskeva kohtuullisen
varmuuden antava riippumattoman tilintarkastajan
varmennusraportti
Valmet Oyj:n johdolle
Olemme Valmet Oyj:n (y-tunnus 2553019-8) (jäljempänä myös
”yhtiö”) johdon pyynnöstä suorittaneet kohtuullisen varmuuden
antavan toimeksiannon, jonka kohteena on ollut yhtiön IFRS-
konsernitilinpäätös tilikaudelta 1.1. - 31.12.2023 European
Single Electronic Format -muodossa (”ESEF-tilinpäätös”).
Johdon vastuu ESEF-tilinpäätöksestä
Valmet Oyj:n johto vastaa ESEF-tilinpäätöksen laatimisesta
siten, että se täyttää 17.12.2018 annetun komission delegoidun
asetuksen (EU) 2019/815 vaatimukset (”ESEF-vaatimukset”).
Tähän vastuuseen kuuluu, että suunnitellaan, otetaan käyttöön
ja ylläpidetään sisäistä valvontaa, joka on relevanttia sellaisen
ESEF-tilinpäätöksen laatimisen kannalta, jossa ei ole
väärinkäytöksestä tai virheestä johtuvaa olennaista ESEF-
vaatimusten noudattamatta jättämistä.
Meidän riippumattomuutemme ja laadunhallintamme
Olemme noudattaneet IESBAn (International Ethics Standards
Board for Accountants) Kansainvälisten eettisten sääntöjen
tilintarkastusammattilaisille (sisältäen Kansainväliset
riippumattomuusstandardit) (IESBAn eettiset säännöt) mukaisia
riippumattomuusvaatimuksia ja muita eettisiä vaatimuksia.
Sääntöjen pohjana olevat perusperiaatteet ovat rehellisyys,
objektiivisuus, ammatillinen pätevyys ja huolellisuus,
salassapitovelvollisuus ja ammatillinen käyttäytyminen.
Yhtiömme soveltaa kansainvälistä laadunhallintastandardia
ISQM 1, jonka mukaan tilintarkastusyhteisön on suunniteltava,
otettava käyttöön ja pidettävä toiminnassa
laadunhallintajärjestelmä, mukaan lukien eettisten vaatimusten,
ammatillisten standardien sekä sovellettavien säädöksiin ja
määräyksiin perustuvien vaatimusten noudattamista koskevat
toimintaperiaatteet ja menettelytavat.
Meidän velvollisuutemme
Meidän velvollisuutenamme on esittää suorittamiemme
toimenpiteiden ja hankkimamme evidenssin perusteella
lausunto ESEF-tilinpäätöksestä.
Olemme suorittaneet kohtuullisen varmuuden antavan
toimeksiantomme kansainvälisen
varmennustoimeksiantostandardin (ISAE) 3000 (uudistettu)
Muut varmennustoimeksiannot kuin menneitä kausia koskevaan
taloudelliseen informaatioon kohdistuva tilintarkastus tai
yleisluonteinen tarkastus mukaisesti. Kyseinen standardi
edellyttää, että suunnittelemme ja suoritamme toimeksiannon
hankkiaksemme kohtuullisen varmuuden siitä, onko ESEF-
tilinpäätöksessä olennaista ESEF-vaatimusten noudattamatta
jättämistä.
ISAE 3000 (uudistettu) mukaiseen kohtuullisen varmuuden
antavaan toimeksiantoon kuuluu toimenpiteitä evidenssin
hankkimiseksi siitä, onko ESEF-tilinpäätös ESEF-vaatimusten
mukainen. Valittavat toimenpiteet perustuvat tilintarkastajan
harkintaan, johon kuuluu väärinkäytöksestä tai virheestä
johtuvan olennaisen ESEF-vaatimusten noudattamatta
jättämisen riskien arvioiminen. Näitä riskejä arvioidessamme
olemme tarkastelleet sisäistä valvontaa, joka on yhtiössä
relevanttia ESEF-tilinpäätöksen laatimisen kannalta.
Käsityksemme mukaan olemme hankkineet lausuntomme
perustaksi tarpeellisen määrän tarkoitukseen soveltuvaa
evidenssiä.
Lausunto
Lausuntonamme esitämme, että Valmet Oyj:n ESEF-tilinpäätös
31.12.2023 päättyneeltä tilikaudelta noudattaa olennaisilta osin
ESEF-vaatimuksissa asetettuja vähimmäisvaatimuksia.
Tämä kohtuullisen varmuuden antava varmennusraporttimme
on laadittu toimeksiantomme ehtojen mukaisesti. Vastaamme
työstämme, tästä raportista ja esittämästämme lausunnosta
vain Valmet Oyj:lle, emme kolmansille osapuolille.

Helsingissä 7.2.2024
PricewaterhouseCoopers Oy Tilintarkastusyhteisö
Pasi Karppinen KHT

VALMET | TILINPÄÄTÖS JA HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2023 | VALMET OYJ:N ESEF-TILINPÄÄTÖSTÄ KOSKEVA
KOHTUULLISEN VARMUUDEN ANTAVA RIIPPUMATTOMAN TILINTARKASTAJAN VARMENNUSRAPORTTI
117